張寶明 楊潔

摘要：政府補(bǔ)貼是激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要手段，常被政府用于干預(yù)企業(yè)的出口擴(kuò)張。以出口國(guó)內(nèi)增加值的理論分析框架為切入點(diǎn)，使用Tobit和動(dòng)態(tài)面板的固定效應(yīng)等模型進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，政府補(bǔ)貼會(huì)對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口國(guó)內(nèi)增加值率（DVAR）產(chǎn)生影響，呈現(xiàn)出先促進(jìn)后抑制的非線(xiàn)性規(guī)律。異質(zhì)性分析表明，較于加工貿(mào)易企業(yè)，政府補(bǔ)貼對(duì)一般貿(mào)易企業(yè)和混合貿(mào)易企業(yè)出口DVAR的作用更為顯著;較于國(guó)有企業(yè)，政府補(bǔ)貼對(duì)非國(guó)有企業(yè)出口DVAR的作用更為顯著。機(jī)制分析表明，政府補(bǔ)貼通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新渠道影響企業(yè)出口DVAR。研究結(jié)果對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈升級(jí)具有政策參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞：政府補(bǔ)貼;出口國(guó)內(nèi)增加值率;全球價(jià)值鏈;企業(yè)創(chuàng)新;中介效應(yīng)

政府補(bǔ)貼是干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)的重要手段，常被用于激勵(lì)企業(yè)出口擴(kuò)張。改革開(kāi)放以來(lái)，為增強(qiáng)企業(yè)活力，擴(kuò)大企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，中國(guó)實(shí)施了簡(jiǎn)政放權(quán)的經(jīng)濟(jì)體制改革，各級(jí)地方政府逐步獲得了地方財(cái)政自主權(quán)。在這種情形下，為了獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，各級(jí)地方政府普遍運(yùn)用政府補(bǔ)貼來(lái)實(shí)現(xiàn)多種政策目標(biāo)（張杰;鄭文平，2015）。但近年來(lái)，不少發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)中國(guó)政府使用補(bǔ)貼產(chǎn)生了質(zhì)疑和指責(zé)，他們以此為借口對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義措施。因此，闡明政府補(bǔ)貼如何影響我國(guó)企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力，提高我國(guó)企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位，是一個(gè)值得研究的課題。

由于中國(guó)的出口額中包含了大量的國(guó)外增加值（邵朝對(duì);蘇丹妮，2019），傳統(tǒng)的貿(mào)易總量指標(biāo)并不能準(zhǔn)確衡量中國(guó)企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力，而增加值核算扣除了來(lái)自于國(guó)外的中間品的價(jià)值，會(huì)更真實(shí)地體現(xiàn)一個(gè)國(guó)家在全球價(jià)值鏈中所處地位和貿(mào)易利得（王紫，2019）?，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要有兩種測(cè)算出口DVAR 的方法。第一種是從宏觀層面測(cè)算行業(yè)的出口DVAR。Hummels等（2001）最早使用投入產(chǎn)出表計(jì)算了經(jīng)合組織國(guó)家的出口DVAR，簡(jiǎn)稱(chēng)HIY方法。Koopman等（2014）從生產(chǎn)端進(jìn)行分析，創(chuàng)立了KWW法。第二種是從微觀層面測(cè)算企業(yè)的出口DVAR。Upward（2013）將《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》與《中國(guó)海關(guān)貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)》的微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，測(cè)算了中國(guó)企業(yè)的出口DVAR。張杰等（2013）利用類(lèi)似的數(shù)據(jù)與方法測(cè)算了2000-2006年中國(guó)企業(yè)的出口DVAR。Kee & Tang（2016）提出了核算加工貿(mào)易企業(yè)出口DVAR的簡(jiǎn)易框架，目前有較多學(xué)者借鑒此方法進(jìn)行測(cè)算。此外，影響出口DVAR的因素也受到了很多學(xué)者的關(guān)注，學(xué)者們普遍認(rèn)同外商直接投資、貿(mào)易投資自由化和人民幣匯率升值是影響出口DVAR的重要因素（張杰等，2013;Kee & Tang，2016;余淼杰和崔曉敏，2018）。還有學(xué)者從上游企業(yè)壟斷（李勝旗和毛其淋，2017）以及市場(chǎng)要素扭曲（高翔，2018）等角度進(jìn)行分析。

目前鮮有學(xué)者研究政府補(bǔ)貼對(duì)出口DVAR的影響，關(guān)于政府補(bǔ)貼如何影響企業(yè)出口的結(jié)論也并不一致。蘇振東等（2012）研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼能促使?jié)撛诔隹谄髽I(yè)做出出口決策，也能提升在位出口企業(yè)的出口密集度。施炳展等（2013）發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼促進(jìn)了企業(yè)出口數(shù)量的擴(kuò)大，但降低了出口的價(jià)格。任曙明等（2014）指出政府補(bǔ)貼可以有效緩解企業(yè)的融資約束，提高企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。毛其淋，許家云（2015）考察了政府補(bǔ)貼與企業(yè)新產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)只有適度的補(bǔ)貼才能夠刺激企業(yè)創(chuàng)新，而高額度補(bǔ)貼會(huì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。劉啟仁等（2016）認(rèn)為補(bǔ)貼可以顯著提高企業(yè)創(chuàng)新能力，而企業(yè)創(chuàng)新又可以通過(guò)降低邊際成本和增加市場(chǎng)份額提升企業(yè)的成本加成率，從而對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)生積極的影響。

因此，本文從微觀層面研究政府補(bǔ)貼與中國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口DVAR的關(guān)系，探明政府補(bǔ)貼如何影響中國(guó)制造企業(yè)出口。研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口DVAR會(huì)產(chǎn)生先促進(jìn)后抑制的非線(xiàn)性作用。異質(zhì)性分析表明，較之于加工貿(mào)易企業(yè)，政府補(bǔ)貼對(duì)一般貿(mào)易企業(yè)和混合貿(mào)易企業(yè)出口DVAR 的作用更為顯著;較之于國(guó)有企業(yè)，政府補(bǔ)貼對(duì)非國(guó)有企業(yè)出口DVAR的作用更為顯著。機(jī)制分析表明，政府補(bǔ)貼通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新渠道影響企業(yè)的出口DVAR。

較之于以往的研究，本文的貢獻(xiàn)在于：首先，本文首次較為系統(tǒng)地考察了政府補(bǔ)貼與中國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口DVAR的關(guān)系，這對(duì)于促進(jìn)中國(guó)企業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)具有重要的政策指導(dǎo)意義;其次，在測(cè)度指標(biāo)上，本文在借鑒Kee & Tang（2016）和呂越（2017）構(gòu)造的企業(yè)出口DVAR指標(biāo)的基礎(chǔ)上，使用《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》和《中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)》2000-2014年的最新數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題更具指導(dǎo)意義。

一、理論分析與研究假設(shè)

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)，本文發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)出口DVAR有正反兩方面的作用。一方面，在企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)中需要投入大量的資金，而政府補(bǔ)貼可以有效緩解企業(yè)融資的壓力，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而增強(qiáng)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的動(dòng)力，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的提高。企業(yè)創(chuàng)新行為會(huì)通過(guò)提升企業(yè)成本加成率和進(jìn)口中間品相對(duì)價(jià)格，進(jìn)而提升企業(yè)出口DVAR（Kee and Tang，2016;李勝旗和毛其淋，2017）。另一方面，長(zhǎng)期大范圍的政府補(bǔ)貼會(huì)降低企業(yè)改善運(yùn)營(yíng)和降低成本的動(dòng)力。企業(yè)可能會(huì)更多地依靠政府補(bǔ)貼，而不是通過(guò)創(chuàng)新增加自身出口競(jìng)爭(zhēng)力。此外，政府補(bǔ)貼水平的提高可能會(huì)促使企業(yè)通過(guò)與政府建立尋租關(guān)系以獲得高額的政府補(bǔ)貼，這勢(shì)必會(huì)弱化企業(yè)提升出口競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力，從而對(duì)企業(yè)出口DVAR產(chǎn)生負(fù)面影響。邵敏等（2012）發(fā)現(xiàn)，只有當(dāng)補(bǔ)貼力度小于某一臨界值時(shí)，企業(yè)的生產(chǎn)率才能得到提高，超過(guò)臨界值則會(huì)產(chǎn)生抑制作用。綜上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：政府補(bǔ)貼會(huì)對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口DVAR產(chǎn)生影響，呈現(xiàn)出先促進(jìn)后抑制的非線(xiàn)性規(guī)律。

假設(shè)2：政府補(bǔ)貼通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新渠道影響中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口DVAR。

二、模型構(gòu)建與指標(biāo)說(shuō)明

（一）模型構(gòu)建

由于DVAR作為被解釋變量是一個(gè)位于0至1的變量，運(yùn)用Tobit檢驗(yàn)會(huì)更為合理。

Kee & Tang（2016）的分析方法提供了關(guān)于估算企業(yè)層面DVAR和其他相關(guān)變量時(shí)間序列變化的簡(jiǎn)化形式的規(guī)范：

DVAR=β+β+βxX+ξ（1）

為了考察政府補(bǔ)貼對(duì)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口DVAR的影響，本文借鑒張杰（2013）和Kee & Tang（2016）的做法構(gòu)建計(jì)量模型，此外為了進(jìn)一步檢驗(yàn)政府補(bǔ)貼與中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口DVAR是否存在非線(xiàn)性關(guān)系，在模型中加入了SUBS的平方項(xiàng)：

DVAR=γ+γSUBS+γSUBS+γX+ξ（2）

（二）變量說(shuō)明

1.出口國(guó)內(nèi)增加值率（DVAR）

目前國(guó)內(nèi)較多學(xué)者借鑒Kee & Tang（2016）的方法，將《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》和《中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)》進(jìn)行匹配，測(cè)算企業(yè)的出口DVAR。由于2007年后的《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》中缺少中間投入和工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，本文參考呂越等（2017）的方法，假設(shè)企業(yè)所有的進(jìn)口產(chǎn)品都用作中間投入，并將海外增加值中包含的國(guó)內(nèi)中間投入計(jì)算在內(nèi)。計(jì)算公式如下：

2.政府補(bǔ)貼（SUBS）

參考張杰（2015）的做法，使用企業(yè)的補(bǔ)貼收入與銷(xiāo)售收入之比來(lái)代表政府補(bǔ)貼變量。針對(duì)2009、2010年《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》數(shù)據(jù)的缺失，采用單值移動(dòng)時(shí)序平滑法對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行完善。

3.其他變量

（三）數(shù)據(jù)處理

本文參照Upward等（2013）以及呂越等（2015）的方法，將《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》和《中國(guó)海關(guān)進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)》2000-2014年的數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配。第一步，匹配企業(yè)的名稱(chēng)和年份。由于同一企業(yè)在不同年份可能有不同的名稱(chēng)，所以在匹配的過(guò)程中加入年份這一變量是有必要的。第二步，采用企業(yè)所在地的郵政編碼以及電話(huà)號(hào)碼后7位進(jìn)行再次合并。最終，本文得以成功匹配的企業(yè)數(shù)目為174641個(gè)。

三、基本估計(jì)結(jié)果

（一）基準(zhǔn)估計(jì)結(jié)果

根據(jù)計(jì)量模型設(shè)定，本文運(yùn)用Tobit模型，并控制了年份固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)，結(jié)果匯報(bào)在表1。其中，表1中列（1）僅包括核心解釋變量SUBS及其平方項(xiàng)SUBS，列（2）-列（4）逐步加入了其他控制變量。表1中列（1）的估計(jì)結(jié)果表明，在僅控制年份固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)后，SUBS的估計(jì)系數(shù)為正，SUBS的估計(jì)系數(shù)為負(fù)，且均在1%的水平上顯著。這意味著隨著政府補(bǔ)貼的增加，其對(duì)企業(yè)出口DVAR的影響一開(kāi)始是正向的，但是增加到一定程度之后，即在政府補(bǔ)貼水平經(jīng)過(guò)拋物線(xiàn)的頂點(diǎn)之后會(huì)對(duì)企業(yè)的出口DVAR產(chǎn)生負(fù)向的作用。表1中列（2）在列（1）的基礎(chǔ)上控制了貿(mào)易方式虛擬變量和所有制虛擬變量，結(jié)果表明，SUBS變量及SUBS變量估計(jì)系數(shù)的絕對(duì)值有所減小，但符號(hào)并未改變，且在1%水平上顯著。表1中列（3）在列（1）的基礎(chǔ)上加入了企業(yè)全要素生產(chǎn)率、資本要素密集度、赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)、企業(yè)規(guī)模及企業(yè)年齡變量，估計(jì)結(jié)果顯示，SUBS變量及SUBS變量估計(jì)系數(shù)的絕對(duì)值仍在1%水平上顯著。表1中列（4）同時(shí)加入了所有的控制變量，估計(jì)結(jié)果顯示，SUBS變量的估計(jì)系數(shù)為0.144，SUBS變量的估計(jì)系數(shù)為-0.119。這說(shuō)明政府補(bǔ)貼對(duì)出口DVAR的影響并不隨著其他企業(yè)特征控制變量、企業(yè)所屬年份及行業(yè)特征變化，結(jié)果較為穩(wěn)健。因此，可以推斷企業(yè)的政府補(bǔ)貼與企業(yè)出口DVAR之間確實(shí)存在非線(xiàn)性的關(guān)系，且兩者關(guān)系呈“倒U”形。本文的研究假設(shè)1得以驗(yàn)證。

（二）異質(zhì)性影響分析

1.貿(mào)易方式異質(zhì)性分析

不同貿(mào)易方式的企業(yè)所獲得政府補(bǔ)貼的程度可能不同，本文將總樣本劃分為一般貿(mào)易企業(yè)、加工貿(mào)易企業(yè)和混合貿(mào)易企業(yè)三個(gè)子樣本，估計(jì)結(jié)果報(bào)告在表2中。加工貿(mào)易企業(yè)樣本中的政府補(bǔ)貼（SUBS）變量及其平方項(xiàng)（SUBS）的估計(jì)系數(shù)均不顯著，未檢測(cè)到政府補(bǔ)貼與企業(yè)出口DVAR之間存在顯著關(guān)系。在一般貿(mào)易企業(yè)樣本中，政府補(bǔ)貼（SUBS）的估計(jì)系數(shù)在5%統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，政府補(bǔ)貼平方項(xiàng)（SUBS）的估計(jì)系數(shù)在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)，表明一般貿(mào)易企業(yè)樣本中政府補(bǔ)貼與企業(yè)出口DVAR之間存在顯著的“倒U”形關(guān)系。進(jìn)一步研究后發(fā)現(xiàn)，混合貿(mào)易企業(yè)中政府補(bǔ)貼（SUBS）及其平方項(xiàng)（SUBS）的估計(jì)系數(shù)仍然顯著為正和為負(fù)，同時(shí)顯著性水平有了明顯增強(qiáng)（1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著），政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)出口DVAR的影響仍然呈現(xiàn)為顯著的“倒U”形關(guān)系。

2.所有制類(lèi)型異質(zhì)性分析

根據(jù)所有制類(lèi)型，本文將總樣本分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)兩個(gè)子樣本，回歸結(jié)果報(bào)告在表3 中。不難看出，在獲得政府補(bǔ)貼較多的國(guó)有企業(yè)子樣本中，政府補(bǔ)貼（SUBS）的估計(jì)系數(shù)為負(fù)，其平方項(xiàng)（SUBS）的估計(jì)系數(shù)為正，且均不顯著。在非國(guó)有企業(yè)子樣本組中，政府補(bǔ)貼與企業(yè)出口DVAR之間呈現(xiàn)出“倒U”形關(guān)系，且在1%水平上顯著。

（三）穩(wěn)健性分析

為增強(qiáng)基準(zhǔn)回歸結(jié)果的可靠性，本文從以下兩個(gè)方面進(jìn)行穩(wěn)健性分析：

1.改變政府補(bǔ)貼（SUBS）的衡量方法

為保證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文重新采用兩種衡量方法對(duì)政府補(bǔ)貼變量進(jìn)行去規(guī)?；幚恚阂皇遣捎谜a(bǔ)貼收入與企業(yè)固定資產(chǎn)的比值來(lái)衡量，回歸結(jié)果報(bào)告中表4中的列（2）;二是采用政府補(bǔ)貼收入與企業(yè)總資產(chǎn)的比值，回歸結(jié)果報(bào)告中表4中的列（3）。表4的回歸結(jié)果表明，無(wú)論是采取補(bǔ)貼收入與固定資產(chǎn)的比值還是采取補(bǔ)貼收入與總資產(chǎn)的比值作為政府補(bǔ)貼變量，其系數(shù)均在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，其平方項(xiàng)的系數(shù)在1%統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)，上文的主要結(jié)論仍成立。

2.考慮內(nèi)生性問(wèn)題

考慮到逆向因果可能會(huì)引致內(nèi)生性問(wèn)題，企業(yè)出口DVAR可能會(huì)反過(guò)來(lái)對(duì)政府補(bǔ)貼產(chǎn)生影響。為解決這一問(wèn)題，本文采用SUBS變量的滯后一期作為工具變量，對(duì)原模型進(jìn)行IV-Tobit估計(jì)，估計(jì)結(jié)果在表5中的列（1）、列（2）報(bào)告，可以看出估計(jì)結(jié)果仍然顯著，證明了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。此外，本文采用SUBS變量的滯后一期作為工具變量進(jìn)行兩階段最小二乘法（2SLS）估計(jì)，估計(jì)結(jié)果在表5中列（3）報(bào)告，在考慮了內(nèi)生性問(wèn)題后，前文的主要結(jié)論仍然成立。為檢驗(yàn)工具變量的有效性，本文對(duì)工具變量進(jìn)行Kleibergen-Paap LM統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)和Kleibergen-Paap Wald F統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)，結(jié)果在1%的顯著水平上拒絕了工具變量識(shí)別不足和弱工具變量的假設(shè)，證明了本文對(duì)工具變量選取的有效性。

四、影響機(jī)制分析

本文研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼與中國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口DVAR之間呈現(xiàn)先促進(jìn)后抑制的“倒U”形關(guān)系，且在不同貿(mào)易模式和不同所有制的企業(yè)中存在差異。那么，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)出口DVAR的具體影響機(jī)制是什么呢？本文基于中介效應(yīng)模型，構(gòu)建了如下回歸方程：

DVAR=γ+γSUBS+γSUBS+γX+ξ（4）

INNO=k+kSUBS+γX+ξ（5）

DVAR=λ+λSUBS+λSUBS+λINNO+λX+ξ（6）

其中，INNO表示企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，用企業(yè)新產(chǎn)品銷(xiāo)售額與總銷(xiāo)售額的比值來(lái)衡量（張杰;鄭文平，2017）。

表6為機(jī)制效應(yīng)分析的估計(jì)結(jié)果。其中，表6中的列（1）是對(duì)模型（4）的估計(jì)結(jié)果，與表1中列（4）的回歸結(jié)果相同。列（2）是對(duì)模型⑸的估計(jì)結(jié)果，結(jié)果顯示，SUBS的估計(jì)系數(shù)顯著為正，表明政府補(bǔ)貼能夠激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。歹U（3）是對(duì)模型（6）的估計(jì)結(jié)果，在模型（4）的基礎(chǔ)上加入了中介變量INNO ，INNO的估計(jì)系數(shù)顯著為正。另外，將列（1）和列⑶進(jìn)行對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)SUBS變量及SUBS變量的估計(jì)系數(shù)的絕對(duì)值在加入INNO變量之后有所降低，并且顯著性水平也有所下降。因此，可以斷定技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)是存在的，政府補(bǔ)貼通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新渠道影響中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口DVAR。本文的研究假設(shè)2得以驗(yàn)證。

五、結(jié)論與政策建議

本文基于中國(guó)微觀數(shù)據(jù)，系統(tǒng)地評(píng)估了政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)出口DVAR的微觀效應(yīng)及其作用渠道。結(jié)果表明，隨著政府補(bǔ)貼的增加，其一開(kāi)始對(duì)企業(yè)出口DVAR的影響是積極的，但增長(zhǎng)到一定程度之后，即在政府補(bǔ)貼水平經(jīng)過(guò)拋物線(xiàn)的頂點(diǎn)之后，會(huì)對(duì)企業(yè)出口DVAR產(chǎn)生抑制的作用，也就是說(shuō)只有適度的政府補(bǔ)貼能激勵(lì)企業(yè)出口DVAR的提高，而高額度補(bǔ)貼會(huì)抑制企業(yè)出口DVAR的提升。異質(zhì)性分析表明，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)出口DVAR的影響因企業(yè)貿(mào)易方式和所有制的不同而存在差異：政府補(bǔ)貼對(duì)一般貿(mào)易企業(yè)和混合貿(mào)易企業(yè)出口DVAR的作用更為顯著;較于國(guó)有企業(yè)，政府補(bǔ)貼對(duì)非國(guó)有企業(yè)出口DVAR的作用更為顯著。進(jìn)一步地，本文通過(guò)使用中介效應(yīng)模型發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新渠道影響中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的出口DVAR。

本文為研究中國(guó)企業(yè)融入全球價(jià)值鏈問(wèn)題提供了新的思路，同時(shí)為客觀評(píng)價(jià)中國(guó)政府補(bǔ)貼的經(jīng)濟(jì)效果提供了微觀證據(jù)。此外，本文也為改進(jìn)政府補(bǔ)貼政策提供了新的方向，具有一定的政策意義：

1.在WTO框架內(nèi)設(shè)定合理的政府補(bǔ)貼

本文的研究表明只有適度的政府補(bǔ)貼才能提升企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位，而高額度的補(bǔ)貼則會(huì)產(chǎn)生負(fù)面的作用，因此政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)需要控制好補(bǔ)貼的種類(lèi)和強(qiáng)度。SCM協(xié)議將補(bǔ)貼分為禁止性補(bǔ)貼和可訴性補(bǔ)貼，對(duì)研發(fā)領(lǐng)域的補(bǔ)貼在一定條件下屬于傳統(tǒng)意義上的不可訴補(bǔ)貼，雖然SCM協(xié)議中的不可訴補(bǔ)貼條款已經(jīng)失效，但鑒于各國(guó)一般不對(duì)此類(lèi)補(bǔ)貼采取反補(bǔ)貼措施的事實(shí)，政府可適度增加對(duì)研發(fā)領(lǐng)域補(bǔ)貼的使用，這有利于提升企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。此外，目前中國(guó)在研發(fā)領(lǐng)域的補(bǔ)貼主要采用稅收優(yōu)惠的補(bǔ)貼方式，相對(duì)于直接撥款的方式，它的成效大打折扣。因此，中國(guó)在研發(fā)領(lǐng)域可采取直接撥款等更為直接的補(bǔ)貼方式，以確保企業(yè)的創(chuàng)新效率，提升企業(yè)的出口DVAR。

2.完善國(guó)內(nèi)中間品市場(chǎng)

本文研究發(fā)現(xiàn)，就加工貿(mào)易企業(yè)而言，政府補(bǔ)貼的積極作用并不顯著。因此，一般貿(mào)易企業(yè)可以通過(guò)進(jìn)口高質(zhì)量的中間品來(lái)整合全球資源，這能使企業(yè)更加專(zhuān)注于自身的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，從而產(chǎn)生成本節(jié)約效應(yīng)和生產(chǎn)率提升效應(yīng)，進(jìn)而提升企業(yè)的出口DVAR，這對(duì)于實(shí)現(xiàn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要的意義。此外，企業(yè)也可以通過(guò)進(jìn)口中間品獲取技術(shù)溢出效應(yīng)，這有利于提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位。另一方面，為了避免在進(jìn)口中間品的過(guò)程中形成進(jìn)口依賴(lài)，從而產(chǎn)生“低端鎖定”效應(yīng)，有必要通過(guò)技術(shù)溢出效應(yīng)培育并完善國(guó)內(nèi)中間品市場(chǎng)，整合全球資本、技術(shù)等高級(jí)要素資源以推進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)由價(jià)值鏈低端向價(jià)值鏈中高端的升級(jí)，并實(shí)現(xiàn)出口DVAR的提高。

3.打造良性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

本文研究發(fā)現(xiàn)，相較于國(guó)有企業(yè)，政府補(bǔ)貼對(duì)非國(guó)有企業(yè)的作用更為有效，因此政府應(yīng)該適當(dāng)增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的補(bǔ)貼力度，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的市場(chǎng)環(huán)境，充分發(fā)揮政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)出口的積極作用。政府應(yīng)該簡(jiǎn)政放權(quán)，放松準(zhǔn)入壁壘，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行資源配置，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)開(kāi)放度。此外，由于信息不對(duì)稱(chēng)，企業(yè)在申請(qǐng)政府補(bǔ)貼的過(guò)程中可能會(huì)存在“尋補(bǔ)貼”的行為，這會(huì)造成產(chǎn)業(yè)內(nèi)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，不利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。為此，政府需要建立完善的甄別和監(jiān)督機(jī)制，有針對(duì)性地給予補(bǔ)貼并確保補(bǔ)貼不被挪用，切實(shí)發(fā)揮政府補(bǔ)貼在提升企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力上的積極作用。

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