馬穎莉， 庸 幸

(南通理工學(xué)院 商學(xué)院， 江蘇 南通 226001)

技術(shù)創(chuàng)新不僅是企業(yè)的發(fā)展核心，更是國(guó)家綜合實(shí)力的重要體現(xiàn)。“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐”，黨的十九大再次強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新的重要性?？萍紕?chuàng)新已經(jīng)成為社會(huì)發(fā)展的必要推動(dòng)器。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，人們對(duì)生活質(zhì)量有了更高的要求，對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注度越來(lái)越多。因此，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任就顯得越發(fā)重要。慈善捐贈(zèng)作為企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的重要方式，一直備受企業(yè)的青睞。馬夢(mèng)茹發(fā)現(xiàn)慈善捐贈(zèng)是一種能夠有效左右技術(shù)創(chuàng)新的社會(huì)行為，企業(yè)在進(jìn)行慈善捐贈(zèng)的過(guò)程中樹立了企業(yè)的品牌價(jià)值，同時(shí)還推動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)步[1]。郭桂華等指出，一方面慈善行為誘發(fā)更多的技術(shù)創(chuàng)新行為，另一方面捐贈(zèng)行為占用了企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的一部分資金[2]。王靖宇等研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的捐贈(zèng)行為會(huì)提升企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新研究的質(zhì)量[3]。趙曉陽(yáng)等研究認(rèn)為高管過(guò)度自信會(huì)減弱慈善行為對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用[4]。本文從內(nèi)部控制視角，探索慈善捐贈(zèng)與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，為慈善捐贈(zèng)與技術(shù)創(chuàng)新的研究提供新的思路。

1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

慈善捐贈(zèng)是企業(yè)自愿將現(xiàn)金或其他資產(chǎn)無(wú)償贈(zèng)予非直接利益相關(guān)方的行為。王飛等認(rèn)為企業(yè)不再單一地滿足股東的要求，而是追求利益相關(guān)者的共同利益最大化[5]。利益相關(guān)者理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中重視與內(nèi)部利益相關(guān)者的契約關(guān)系，強(qiáng)調(diào)與社會(huì)、公眾、環(huán)境的協(xié)調(diào)。企業(yè)慈善捐贈(zèng)行為能夠幫助企業(yè)與其內(nèi)部利益相關(guān)者建立更加良好的關(guān)系，通過(guò)內(nèi)部利益相關(guān)者得到相關(guān)的知識(shí)和資源加強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。利益相關(guān)者導(dǎo)向的企業(yè)還能夠吸引高質(zhì)量的勞動(dòng)力，將他們的知識(shí)體系融入企業(yè)的知識(shí)網(wǎng)絡(luò)中從而有效推動(dòng)創(chuàng)新。企業(yè)社會(huì)責(zé)任作為員工管理工具，能夠增強(qiáng)員工的敬業(yè)度和滿意度，從而吸引有同樣價(jià)值觀的高素質(zhì)人才。

企業(yè)慈善捐贈(zèng)行為也能夠幫助企業(yè)與其外部利益相關(guān)者建立更加良好的關(guān)系，通過(guò)外部利益相關(guān)者提供的相關(guān)知識(shí)和資源加強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。來(lái)自外部環(huán)境的知識(shí)和資源在企業(yè)創(chuàng)新中很重要，只有當(dāng)企業(yè)獲得了外部知識(shí)，才更有能力推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新。由于來(lái)自利益相關(guān)者的外部知識(shí)與企業(yè)內(nèi)部知識(shí)通常有很大的不同，因此更能夠促進(jìn)“創(chuàng)新的飛躍”，并且能夠促進(jìn)新產(chǎn)品或新想法的實(shí)施，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新。

H1：企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)活動(dòng)能提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

具有良好的內(nèi)部控制建立起的企業(yè)管理層，通過(guò)慈善捐贈(zèng)活動(dòng)與外部環(huán)境進(jìn)行信息傳遞，能使企業(yè)更好地回應(yīng)利益相關(guān)者的訴求，隨著外部利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)滿意度和忠誠(chéng)度的提高，企業(yè)會(huì)自發(fā)地將其擁有的資源、能力和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)服務(wù)于企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目，在公共壓力作用下，內(nèi)部控制制度越完備的優(yōu)質(zhì)企業(yè)所需履行的社會(huì)責(zé)任更多，受媒體關(guān)注度也更高，幫助企業(yè)樹立良好的企業(yè)形象，不僅吸引更多的投資者以擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，還可以建立企業(yè)、政府與社會(huì)之間的聯(lián)結(jié)橋梁，獲取更廣泛和深入的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。這樣的聯(lián)結(jié)橋梁和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可回饋企業(yè)更多的創(chuàng)新能力和資源，推動(dòng)創(chuàng)新活動(dòng)的開展，提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。因此，提出以下研究假設(shè)。

H2：內(nèi)部控制對(duì)慈善捐贈(zèng)與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系起正向調(diào)節(jié)作用。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

選擇2010—2019年中國(guó)A股上市公司作為研究對(duì)象。為保證數(shù)據(jù)的有效性，剔除以下樣本：①剔除2010—2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺少和未披露的上市公司；②剔除2010—2019年ST和*ST的上市公司；③剔除金融行業(yè)。數(shù)據(jù)來(lái)源為國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，內(nèi)部控制來(lái)自迪博數(shù)據(jù)庫(kù)。用EXCEL軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行基礎(chǔ)處理，然后采用STATA15.0進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

2.2 變量定義

1)被解釋變量為技術(shù)創(chuàng)新(Ino)。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的衡量方法大多為無(wú)形資產(chǎn)的金額大小，有3種具體的方法：其一選擇企業(yè)當(dāng)年的申請(qǐng)專利數(shù)來(lái)衡量；其二選擇當(dāng)年無(wú)形資產(chǎn)總數(shù)并進(jìn)行對(duì)數(shù)處理之后來(lái)衡量；其三選擇企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)凈值與企業(yè)當(dāng)年期末總資產(chǎn)來(lái)衡量。第3種方法相對(duì)來(lái)說(shuō)較為合理，以往文獻(xiàn)大多數(shù)研究都選擇這種衡量方法?；诖?，無(wú)形資產(chǎn)作為反映企業(yè)研發(fā)最后轉(zhuǎn)化為專利權(quán)的創(chuàng)新成果，運(yùn)用無(wú)形資產(chǎn)凈額與期末總資產(chǎn)的比值作為衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)。

2)解釋變量為慈善捐贈(zèng)(donate)。運(yùn)用本期慈善捐贈(zèng)的總額與上一期營(yíng)業(yè)收入的比值作為衡量慈善捐贈(zèng)的指標(biāo)。企業(yè)慈善捐贈(zèng)數(shù)據(jù)來(lái)源于公司年報(bào)利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)外支出附注中的對(duì)外捐贈(zèng)額。

3)調(diào)節(jié)變量為內(nèi)部控制(ic)。按照以往文獻(xiàn)的做法，選取迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)發(fā)布的上市公司內(nèi)部控制指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的內(nèi)部控制。為消除異方差影響，進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。

4)控制變量。選用高管持股比例(Mash)、董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理(Dual)、企業(yè)規(guī)模(Size)、資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)、股權(quán)集中度(CR)作為控制變量。變量定義見(jiàn)表1。

表1 變量定義

2.3 模型構(gòu)建

通過(guò)上述分析提出的假設(shè)，構(gòu)建如下兩個(gè)回歸模型。研究慈善捐贈(zèng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響，建立模型(1)：

Inoi,t=α0+α1donatei,t+α2Mashi,t+α3Duali,t+

α4Sizei,t+α5LEVi,t+α6ROEi,t+α7CRi,t+

ΣYear+ΣIndustry+εi,t

(1)

研究公司成長(zhǎng)性對(duì)慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，建立模型(2)：

Inoi,t=β0+β1donatei,t+β2ici,t+β3c_donate×

c_ici,t+β4Mashi,t+β5Duali,t+

β6Sizei,t+β7LEVi,t+β8ROEi,t+

β9CRi,t+ΣYear+ΣIndustry+εi,t

(2)

根據(jù)上述兩個(gè)模型的回歸系數(shù)來(lái)判斷內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)是否存在。模型(2)是在模型(1)的基礎(chǔ)上加入了內(nèi)部控制和慈善捐贈(zèng)與內(nèi)部控制的交互項(xiàng)。若慈善捐贈(zèng)和內(nèi)部控制交互項(xiàng)系數(shù)β3與慈善捐贈(zèng)系數(shù)β1同號(hào)且β3顯著，說(shuō)明內(nèi)部控制對(duì)慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用；若β3與β1異號(hào)且β3顯著，說(shuō)明內(nèi)部控制對(duì)慈善捐贈(zèng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響具有反向調(diào)節(jié)作用；若β3不顯著，說(shuō)明內(nèi)部控制的履行對(duì)二者之間不具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

根據(jù)以上模型，運(yùn)用 STATA 軟件通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)分析得到表2。表2數(shù)據(jù)顯示，樣本中所有企業(yè)技術(shù)研發(fā)(Ino)的均值為4.761，最小值為0.000，最大值為92.416，說(shuō)明技術(shù)創(chuàng)新樣本數(shù)據(jù)存在一定差異性，考慮到各個(gè)行業(yè)的技術(shù)特性的不同，如電子制造業(yè)與零售業(yè)在無(wú)形資產(chǎn)凈值的差距較大，所以這也反映出A股上市企業(yè)的實(shí)際情況。慈善捐贈(zèng)(donate)的均值為8.811，最小值為0.000，最大值為20.646，說(shuō)明不同企業(yè)對(duì)慈善捐贈(zèng)活動(dòng)的重視程度不盡相同，呈現(xiàn)明顯差異。內(nèi)部控制(ic)均值為6.486，最小值為2.194，最大值為6.903，說(shuō)明存在部分企業(yè)在內(nèi)部控制方面存在嚴(yán)重缺陷，需要加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的建設(shè)。高管持股比例(Mash)的均值0.077，最小值為0.000，最大值為0.843，說(shuō)明部分企業(yè)高管持股比例較大。董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理(Dual)均值為0.277，說(shuō)明樣本中董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的企業(yè)未過(guò)半，企業(yè)規(guī)模(Size)的均值為22.072，最小值為13.076，最大值為28.636，說(shuō)明不同企業(yè)間的規(guī)模存在一定差距。財(cái)務(wù)杠桿(LEV)的均值為0.427，標(biāo)準(zhǔn)差為0.396，標(biāo)準(zhǔn)差相對(duì)較低，說(shuō)明樣本中企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比較集中，大多維持在均值42.7%左右。凈資產(chǎn)收益率(ROE)的最小值為-21.998，最大值為21.348，說(shuō)明樣本中企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率差距較大。股權(quán)集中度(CR)的均值為35.156，最小值為0.286，最大值為89.986，說(shuō)明各個(gè)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)存在一定的差異，部分企業(yè)第一大股東股權(quán)占比較大。

3.2 相關(guān)性分析

為了研究更加準(zhǔn)確，在進(jìn)行回歸分析之前需要對(duì)各個(gè)變量之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。用STATA軟件來(lái)檢驗(yàn)變量之間的相關(guān)關(guān)系，結(jié)果見(jiàn)表3。企業(yè)的慈善捐贈(zèng)(donate)、企業(yè)規(guī)模(Size)與技術(shù)創(chuàng)新(Ino)在1%水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明慈善捐贈(zèng)越多和企業(yè)規(guī)模越大的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新越好。而財(cái)務(wù)杠桿(LEV)與技術(shù)創(chuàng)新在10%水平上顯著正相關(guān)，這可能企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)穩(wěn)定，資金周轉(zhuǎn)相對(duì)穩(wěn)定，有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新能力。而企業(yè)的內(nèi)部控制(ic)、高管持股比例(Mash)、董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理(Dual)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)與技術(shù)創(chuàng)新存在一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

表3 相關(guān)性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

3.3 回歸分析

為了進(jìn)一步驗(yàn)證前文所述的假設(shè)，深入研究三者間的關(guān)系，以所構(gòu)建的模型為基礎(chǔ)，展開回歸，結(jié)果見(jiàn)表4。該回歸結(jié)果顯示出各個(gè)變量的回歸系數(shù)和顯著性。

1)觀察表4模型(1)的回歸結(jié)果可以看出，慈善捐贈(zèng)在各模型的回歸系數(shù)均在1%的水平下顯著為正，且兩者之間的回歸系數(shù)為0.054 6，說(shuō)明慈善捐贈(zèng)越多，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新明顯越多，結(jié)論支持了假設(shè)1。最后，將慈善捐贈(zèng)和內(nèi)部控制交叉項(xiàng)加入，回歸系數(shù)在5%的水平下顯著為正，和慈善捐贈(zèng)影響系數(shù)相同都為正，可以說(shuō)明內(nèi)部控制對(duì)慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新具有一定的正向調(diào)節(jié)作用。 說(shuō)明內(nèi)部控制在慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新存在調(diào)節(jié)作用，支持了假設(shè)2。

2)控制變量中高管持股比例在各模型的回歸系數(shù)均在1%的水平顯著為負(fù)，說(shuō)明高管持股比例對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有抑制作用。企業(yè)規(guī)模在模型中回歸系數(shù)為1%的水平下顯著為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模越大，技術(shù)創(chuàng)新越高。財(cái)務(wù)杠桿與技術(shù)創(chuàng)新為回歸系數(shù)1%的水平下顯著為正，說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。第一大股東持股比例各模型回歸系數(shù)均在1%的水平下顯著為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)第一大股東持股比例越多，技術(shù)創(chuàng)新越低。

3.4 穩(wěn)定性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證內(nèi)生性問(wèn)題以及慈善捐贈(zèng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新可能存在滯后效應(yīng)，因此將慈善捐贈(zèng)與內(nèi)部控制以及慈善捐贈(zèng)與內(nèi)部控制的交乘項(xiàng)滯后一期，重新構(gòu)建上述回歸方程，模型整體效果較好，在變量滯后一期的情況下，慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新在1%的水平下顯著，技術(shù)創(chuàng)新和內(nèi)部控制交互項(xiàng)系數(shù)呈顯著正，因此研究回歸結(jié)果是穩(wěn)定的。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

選擇2010—2019年中國(guó)A股上市公司作為研究對(duì)象。以資源依賴?yán)碚?、信?hào)傳遞理論、利益相關(guān)者理論為研究基礎(chǔ)，通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)分析來(lái)挖掘慈善捐贈(zèng)、技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)部控制的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：①企業(yè)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)可以促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。這是因?yàn)槠髽I(yè)通過(guò)慈善捐贈(zèng)活動(dòng)使外界收到積極的訊號(hào)，幫助企業(yè)提高社會(huì)形象，可以增加投資者和消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的信任度，進(jìn)而獲取更多的外部資源。一方面可以減輕資金壓力，另一方面企業(yè)提高慈善捐贈(zèng)獲取更多競(jìng)爭(zhēng)力，獲取更多人才資源與研發(fā)資源，進(jìn)而獲取更多利潤(rùn)，使企業(yè)更有動(dòng)力和積極性來(lái)提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。②內(nèi)部控制在慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新之間起到了部分調(diào)節(jié)作用，即內(nèi)部控制對(duì)于慈善捐贈(zèng)和技術(shù)創(chuàng)新具有正向調(diào)節(jié)作用。內(nèi)部控制可以切實(shí)保證企業(yè)慈善捐贈(zèng)獲取外部資源能真正合規(guī)且高效地運(yùn)用于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，防止因管理不善等風(fēng)險(xiǎn)，提高技術(shù)創(chuàng)新效益。

4.2 建議

1)企業(yè)作為社會(huì)活動(dòng)的基本單位，參與慈善捐贈(zèng)活動(dòng)不僅是企業(yè)的責(zé)任，也是企業(yè)擴(kuò)大聲譽(yù)和品牌價(jià)值的重要戰(zhàn)略。慈善捐贈(zèng)雖然一定程度上消耗了企業(yè)的內(nèi)部資源，但慈善捐贈(zèng)通過(guò)信號(hào)傳遞效應(yīng)和資源依賴?yán)碚搹睦嫦嚓P(guān)者獲取更多的資源，能夠更好地支持研發(fā)投入，對(duì)研發(fā)投入產(chǎn)生顯著的正向影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)勇于肩負(fù)社會(huì)責(zé)任，積極參與公益事業(yè)，將慈善捐贈(zèng)與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略相融合，實(shí)現(xiàn)社企共贏。

2)企業(yè)應(yīng)建立健全內(nèi)部控制制度，提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性。隨著內(nèi)部控制的提高，企業(yè)慈善捐贈(zèng)活動(dòng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用會(huì)增強(qiáng)。通過(guò)控制變量觀察，高管持股比例和股權(quán)集中度等方面會(huì)抑制技術(shù)創(chuàng)新，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)多給予研發(fā)人員自主權(quán)，避免過(guò)多的行為管理束縛其創(chuàng)新思想。可以讓研發(fā)團(tuán)隊(duì)自我管理、自我規(guī)劃，通過(guò)自主性激勵(lì)他們更有效地完成創(chuàng)新工作。還可以將研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行分組，采取競(jìng)爭(zhēng)方式激勵(lì)研發(fā)人員自主學(xué)習(xí)進(jìn)步，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。