趙莎莎

成功的家族傳承，需要企業(yè)主以族長的視野構(gòu)建家族傳承的戰(zhàn)略和頂層設(shè)計。圖/視覺中國

2022年以來，埃隆·馬斯克算是全球財經(jīng)領(lǐng)域與社交媒體上最有存在感的富豪了。

在特斯拉和Space X兩張王牌的助力下，2022年馬斯克以2190億美元的凈資產(chǎn)力壓亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯，首次登頂福布斯億萬富豪榜。作為九個孩子的爸爸，馬斯克的億萬財富如何傳承，將考驗他的財富管理智慧，尤其是家族治理能力。

煩惱不只屬于馬斯克。近年來，因為家族成員的社會負(fù)面評價或者無休止的家族內(nèi)部糾紛而損害家族財富的國內(nèi)案例層出不窮。

2022年上半年，霍英東家族二代遺產(chǎn)大戰(zhàn)、京東因劉強(qiáng)東“明州案”再受指控、藍(lán)翔家族內(nèi)斗升級等狗血劇再度上演。加上當(dāng)前國際國內(nèi)不確定性風(fēng)險高發(fā)，除接班困境之外，很多民營企業(yè)家還面臨企業(yè)轉(zhuǎn)型，甚至生存的挑戰(zhàn)。

在新財?shù)镭敻还芾砉煞萦邢薰径麻L、中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明博士看來，“家族辦公室的核心使命是幫助客戶認(rèn)識到家族財富在不同發(fā)展階段所面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，并依托自身專業(yè)的服務(wù)體系和服務(wù)能力以應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，助力客戶家族財富的可持續(xù)發(fā)展。如何幫助企業(yè)家避免家族面的傳承陷阱，家族辦公室大有可為?！?h3>沒有和諧關(guān)系就沒有順利傳承

去年夏天，雙匯家族的父子權(quán)力之爭鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。先是81歲的董事長萬隆官宣罷免長子萬洪建所有職位，擁立“老臣”郭麗軍為千億豬肉巨頭、雙匯母公司萬洲國際的首席執(zhí)行官（CEO），后是萬洪建公眾號發(fā)文炮轟父親萬隆的數(shù)項罪名：違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、偷稅漏稅、中飽私囊……

自從萬洪建被宣布罷免，雙匯家族的兩只股票市值就應(yīng)聲下跌。2021年8月18日，在萬洪建發(fā)文的第二天，雙匯發(fā)展（000895.SH）和萬洲國際（0288.HK）的市值分別縮水5.53%和11.33%。

圖：家族企業(yè)的三環(huán)模型

注：1.家族成員（既不是企業(yè)股東，也不是企業(yè)的雇員）;2.外部投資者（既不是家族成員，也不是企業(yè)的雇員）;3.企業(yè)雇員（既不是家族成員，也不是企業(yè)的股東）;4.家族股東;5.員工持股者;6.家族雇員;7.既是家族成員，又是公司股東，還參與企業(yè)經(jīng)營管理。資料來源：《家族企業(yè)的繁衍——家庭企業(yè)的生命周期》 制圖：顏斌

家族內(nèi)斗影響家族財富順利傳承的經(jīng)典案例其實還有不少。

意大利古馳（Gucci）家族，因為家族成員矛盾不斷升級，在第四代時退出了Gucci品牌。韓國三星從父子反目，到兄弟成仇，以至現(xiàn)任掌門人李在镕曾公開承諾不讓子女接班。

和諧的家族內(nèi)外部關(guān)系是家族長期創(chuàng)造和傳承財富的基本保障。家族的內(nèi)部關(guān)系除了包括核心家族成員之間的關(guān)系，也包括由其他血親或姻親組成的不同世代家族成員之間的關(guān)系;家族的外部關(guān)系范圍廣、鏈條長，從企業(yè)雇員到與社會關(guān)聯(lián)的方方面面都可以包括。

在中國，有不少家族企業(yè)的創(chuàng)始人對于企業(yè)經(jīng)營權(quán)的掌控意愿強(qiáng)烈。即便子女繼承了家業(yè)，他們也難以放手。眾所周知，娃哈哈公主宗馥莉在食品飲料行業(yè)磨礪17年后，父親宗慶后依然沒有完全“退位”。

如果當(dāng)二代繼承人的能力欠佳，或者想法與父輩們不同時，代際關(guān)系便更加緊張，企業(yè)老臣也難免拉幫結(jié)派或者“跳槽”。因此，在當(dāng)前代際傳承的關(guān)鍵窗口期，家族企業(yè)在接班過程中發(fā)現(xiàn)人心不齊、人力資源緊張或經(jīng)營遇阻的問題很常見。

此時的家族企業(yè)其實可以考慮借助外部職業(yè)經(jīng)理人的能力來拓展企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，讓家族成員通過董事會把控企業(yè)的發(fā)展方向。不過，這一發(fā)展模式要求家族企業(yè)具備更為開放的人才培養(yǎng)觀念，形成與家族成員長期共事的“泛家族群體”。

波士頓咨詢曾在《中國家族企業(yè)管理的長青密碼》報告中建議：“在管理模式層面，家族企業(yè)要尤其關(guān)注管控與放權(quán)之間的平衡，實現(xiàn)‘守業(yè)與‘創(chuàng)業(yè)并進(jìn)。”

在針對擁有200多年財富傳承經(jīng)驗的瑞士百達(dá)的研究中，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院全球家族企業(yè)研究中心主任高皓特別提到，百達(dá)家族通過教育后代斷絕天然的權(quán)力意識，以避免家族成員可能產(chǎn)生的利益糾紛。在選擇新的合伙人時，瑞士百達(dá)集團(tuán)并不會因為候選人的家族成員身份而降低門檻標(biāo)準(zhǔn)，他們樂于吸納非家族精英。而且家族合伙人的候選范圍也更為開放，由單一創(chuàng)始家族擴(kuò)展到了三個創(chuàng)始家族。

在瑞士百達(dá)現(xiàn)任合伙人百達(dá)朗（Franois Pictet）眼中，和諧的家族外部關(guān)系所帶來的信任感已經(jīng)成為家族財富管理事業(yè)長青的根基。他們從長期思維出發(fā)，希望與客戶、員工、被投企業(yè)，以及各個利益相關(guān)方建立起類似合伙制的關(guān)系。

亞洲家族辦公室協(xié)會及亞洲聯(lián)合投資者俱樂部主席羅孟君博士表示：“華人富豪家族的年輕一代已經(jīng)清楚地意識到他們是社會的一部分，他們有責(zé)任為他們的利益相關(guān)者作出積極貢獻(xiàn)。這些利益相關(guān)者包括環(huán)境，以及社會中的人們，當(dāng)然更包括他們的雇員、他們的投資者和他們的客戶?！?h3>不可忽視的家族治理風(fēng)險

20世紀(jì)六七十年代，學(xué)術(shù)界已經(jīng)開始借助家族企業(yè)的“三環(huán)模型”來解釋家族企業(yè)利益糾紛的復(fù)雜性?！叭h(huán)”分別代表家族、企業(yè)和所有權(quán)。它們是三個獨立且又相互重疊的系統(tǒng)，因而形成了代表七種不同主體的七個區(qū)域。由此方便討論家族成員、企業(yè)雇員、外部股東等不同主體人群的態(tài)度與行為對家族企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響。

俗話說“創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難”。用三環(huán)模型來看，創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)主往往依靠的是個人或較少數(shù)量的家庭成員打拼，因此家族成員、企業(yè)經(jīng)營者和所有者都是同一個或幾個人，利益關(guān)系結(jié)構(gòu)簡單，三環(huán)重疊為一個“圓”。

然而，隨著家族成員的擴(kuò)大、企業(yè)規(guī)模的成長，“三環(huán)”會從重疊狀態(tài)逐漸分開，最終出現(xiàn)交錯復(fù)雜的以上七種人物關(guān)系主體。因為不同主體的利益出發(fā)點不同，所以家族企業(yè)在發(fā)展過程中很容易產(chǎn)生利益糾紛。舉例來說，當(dāng)公司處在快速成長期，7可能希望將更多的收益用于擴(kuò)大再生產(chǎn)或支持研發(fā)，而2和4作為股東卻希望得到更多的分紅，若4的股東話語權(quán)超過7，那他的想法就會左右公司的發(fā)展。

家族辦公室的興起恰好能通過其非財務(wù)功能的發(fā)揮滿足企業(yè)家在家族內(nèi)外部關(guān)系治理方面的現(xiàn)實需求，保障家族財富的順利傳承的作用。

周小明介紹：“家族辦公室的核心使命是幫助客戶認(rèn)識到家族財富在不同發(fā)展階段所面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，并依托自身專業(yè)的服務(wù)體系和服務(wù)能力應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，助力客戶家族財富的可持續(xù)發(fā)展。如何幫助企業(yè)家避免家族面的傳承陷阱，家族辦公室大有可為?！?/p>

不過，現(xiàn)在中國的企業(yè)家多有一個錯誤的印象，以為家族辦公室只負(fù)責(zé)“管錢”。

這一誤解的形成主要源于兩方面的客觀原因：一方面是中國家族企業(yè)多數(shù)還處在創(chuàng)一代階段，子女普遍較少、家庭關(guān)系結(jié)構(gòu)簡單，創(chuàng)始人并未以家族“族長”的視角來考慮傳承問題，設(shè)立家族辦公室的目標(biāo)的確集中于“管錢”;另一方面是很多家族辦公室的專業(yè)服務(wù)能力還有待提升，包括服務(wù)體系和服務(wù)團(tuán)隊的建設(shè)。

百達(dá)朗在采訪中告訴《財經(jīng)》記者，亞洲家族財富管理市場空間廣闊，代際傳承的資產(chǎn)規(guī)模大約在10萬億美元。在家族財富管理解決方案中，家族治理是比較重要的議題，但亞洲家族在這方面接觸得還較少。

在海外成熟市場，家族辦公室普遍具有家族治理的職能。一些長壽家族甚至將“管錢”的工作交由專業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，而家族辦公室只負(fù)責(zé)打理家族治理相關(guān)的非財務(wù)事宜，比如協(xié)助設(shè)立家族委員會、草擬家族憲章、組織家族聚會、培養(yǎng)家族人才、定期監(jiān)測家族負(fù)面輿情等。

以族長的視野考慮傳承

缺乏事先精心規(guī)劃的家族財富分配政策必然引致家族紛爭。家族辦公室可以在明確的價值觀指引下協(xié)助家族成員就財富分配政策進(jìn)行有效溝通，著重考量家族財富的分配對象、分配理念、分配條件、分配標(biāo)準(zhǔn)、管理方式和分配工具等。

然而，中國的現(xiàn)實情況是，城市里的家庭規(guī)模越來越小，企業(yè)主在考慮家族財富分配對象時視野非常狹窄。

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年，中國高凈值家庭的子女?dāng)?shù)量以兩孩為主，占比49%，獨子家庭占比26%。

多數(shù)家族企業(yè)創(chuàng)一代的財富分配理念還局限在核心小家庭成員之間，尚未充分考慮第三代、第四代等未來世代家族成員，也很少將自己的兄弟姐妹后代納入財富分配的考慮范疇。

由此就產(chǎn)生了新的財富分配焦慮：巨額財富是否應(yīng)該完全留給僅有的一兩個子女？

在周小明看來，如果創(chuàng)一代在傳承過程中把自己視為一個“族長”，傳承的時空局限就會打開。橫向上不僅僅關(guān)注直系血親，還可以關(guān)注旁系血親和姻親關(guān)系?？v向上，財富分配的視野不必局限在二代子女上，也可關(guān)注更長的世代，比如三代的孫輩、四代的重孫等。

周小明表示，是僅僅滿足于當(dāng)一個小家庭的家長，還是希望成為一個財富家族的第一代“族長”，是一個很關(guān)鍵的理念差別。成功的家族傳承，需要企業(yè)主以族長的視野構(gòu)建家族傳承的戰(zhàn)略和頂層設(shè)計?！耙浴白彘L”的視野考慮傳承問題，時間足夠長，空間足夠大，傳承難題就容易破解。”

家族財富傳承這種涉及不同家族成員、跨世代和長生命周期的復(fù)雜特點，要求家族辦公室在具體設(shè)定財富分配和投資管理目標(biāo)時特別精心，在綜合考慮資金支出時間安排的同時，借助不同的財富管理方式和分配工具來滿足多元化的資金需要，助力和諧，比如教育、創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療和慈善等。