顧文軍

近日美國總統(tǒng)拜登簽署了《芯片和科學(xué)法案》，該法案是一世代才有一次的投資美國的機會，將協(xié)商美國贏得21世紀的經(jīng)濟競爭”。英特爾、美光等企業(yè)的CEO，美國主要半導(dǎo)體地區(qū)州長都出席了法案簽署儀式。

該法案總額達2800億美元，當(dāng)年馬歇爾計劃總額為131.5億美元，按購買力換算為今天的幣值也僅為1616億美元破美方雄心勃勃地推出該法案，其核心目的就是增強美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的競爭力。具體來說，法案規(guī)定將成立四大基金分配527億美元，其中分撥給“美國芯片基金”500億美元，占總金額近95%,可見芯片制造是美國布局半導(dǎo)體的重點6由芯片制造牽動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的其它環(huán)節(jié)升級，其它環(huán)節(jié)的進步也會反哺芯片制造的發(fā)展。半導(dǎo)體激勵計劃是“美國芯片基金”未來五年支持的重點，關(guān)鍵是要發(fā)展先進工藝，在這方面，法案不僅提供370億美元的補貼，還提供25%的投資稅收抵免。這既吸引了具有先進制造能力的全球芯片企業(yè)進入美國，把錢交給這些半導(dǎo)體成熟企業(yè)，也避免新實體去賺芯片的錢；此外法案還規(guī)定，將設(shè)立微電子科學(xué)研究中心。技術(shù)轉(zhuǎn)化成果是微電子科學(xué)研究中心的重要考核標準，成果將用于促進美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。因此美國半導(dǎo)體企業(yè)不僅將得到美國政府在政策和資金上的扶持，還能得到技術(shù)上的大力支持。

該法案最大的受惠對象是美國企業(yè)，比如英特爾等美國本土芯片制造巨頭。扶持龍頭企業(yè)更容易實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，加速美國實現(xiàn)“美國芯”的夢想。其次，美光等具有芯片制造能力的IDM公司是法案受益群體的第二梯隊。對美國政府來說，IDM在美國擴產(chǎn)可將更多產(chǎn)能鎖定在美國國內(nèi)，而IDM企業(yè)也可以借助美國補貼擴大在全球半導(dǎo)咻領(lǐng)域中的影響力。再次，與芯片制造相關(guān)的美國設(shè)備公司是受益群體的第三梯隊。這些公司是提升美國芯片制造能力的關(guān)鍵，同時還能對沖美國設(shè)備廠商對因美國制裁而損失中國市場的抱怨。最后，臺枳電、三星等國際芯片制造企業(yè)是法案受益群體的第四梯隊。美國支持這類企業(yè)在美國建廠的初衷是希望它們幫助美國建立完善的芯片制造生態(tài)，美國背后更大的野心是要扶持美國本土同類企業(yè)超越現(xiàn)在的龍頭。

從時間點上看，之前因為“中國威脅論”、疫情沖擊、汽車缺芯、供應(yīng)鏈風(fēng)險等因素，該法案在美國獲得較高支持。但隨著疫情緩解，供應(yīng)鏈危機逐漸平息，芯片產(chǎn)業(yè)進入下行周期，甚至“中國芯片威脅論”隨著信息逐漸對稱.也終將祛魅，此法案支持率開始降低。所以美國兩黨必須在“產(chǎn)業(yè)回歸正?！鼻氨M快通過此法案。更關(guān)鍵的是，美國為了、推動“芯片四方聯(lián)盟”組建，必須盡快出臺此法案。換言之，該法案只是美國在半導(dǎo)體領(lǐng)域組合拳中的重要一步，最終目的是要抑制、孤立中國大陸的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

盡管法案以“對抗中國”為幌子，但臺積電、三星等企業(yè)才是美國芯片制造企業(yè)真正的對手，這些公司也心知肚明，因此它們即便到美國設(shè)廠，也不敢、不愿把最先進的技術(shù)拿過去。再加上至案中有對中國排斥的條款，而中國是全球最大的半導(dǎo)體市場，三星、海力士和臺積電等企業(yè)都在中國大陸有產(chǎn)線布局，讓它們離開中國轉(zhuǎn)投美國損失巨大。以上因素導(dǎo)致西方內(nèi)部并非鐵板一塊。所以美國必須盡快出臺此法案，用大禮包“利誘”聯(lián)盟內(nèi)部的相關(guān)企業(yè)。

該法案的出臺毫無疑問將影響全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。有美國這一法案在前，歐、日、韓等地區(qū)接下來將有可能效仿推出各自的半導(dǎo)體政策，更注重本國供應(yīng)鏈的自主、安全與可控疽另外，在美國一系列措施下，半導(dǎo)體傳統(tǒng)市場化競爭模式將發(fā)生改變。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將從全球化、合作化、分工化向多區(qū)域化、多生態(tài)化、競爭化發(fā)展，國際企業(yè)擴張及發(fā)展邏輯將更多考慮政治因素，其次才是市場、效率和成本。

美國在半導(dǎo)體領(lǐng)域的一系列組合拳，對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言是一個重大挑戰(zhàn)。在此背景下，我們建議：一，重視扶持政策的持續(xù)性，堅定不移扶持辛導(dǎo)體。當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的區(qū)域性產(chǎn)業(yè)競爭已經(jīng)開啟，產(chǎn)業(yè)的壯大非一日之功，運動式的扶持政策并非良策。我們必須保持政策的連續(xù)性，保持戰(zhàn)略定力，有久久為功的決心與恒心。二，以重點企業(yè)為扶寤核心，做大做強既有主體?！盎疖嚺艿每烊珣{車頭帶”，行業(yè)競爭最終要靠企業(yè)，尤其是龍頭企業(yè)的競爭力。詳細分析每家龍頭企業(yè)的實際狀況，因企施策，定點支持。鼓勵既有主體做大做強，發(fā)揮金融工具和產(chǎn)業(yè)政策等多種機制，推動產(chǎn)業(yè)整合，強化龍頭企業(yè)競爭力，向產(chǎn)業(yè)上下游延伸，實現(xiàn)國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同前進；三，充分發(fā)揮市場作用，加強全球合作。在美國抽離國際企業(yè)的形勢下，我們更要繼續(xù)開放和全球合作，用好金融工具和產(chǎn)業(yè)政策，爭取國際企業(yè)來華發(fā)展。路雖遠行則將至，事雖難做則必成。只要我們堅定信念與信心，就一定能用決心、耐心與恒心，共鑄中國芯?！ㄗ髡呤切局\研究首席分析.師）