萬文海 朱曉艷 林春培 冼嘉良 劉夏怡

1 引 言

加大研發(fā)投入是企業(yè)增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的重要途徑（Cohen和Levinthal 1989［1］），更是我國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)而實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的微觀基礎(chǔ)保證（Griffith等，2000［2］）。目前我國(guó)市場(chǎng)主體中90%以上是中小企業(yè)，其對(duì)國(guó)家GDP貢獻(xiàn)率高達(dá)60%以上，提供超過80%的就業(yè)崗位，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義①https://view.inews.qq.com/a/20211223A05G8T00。因此，如何著重提升中小企業(yè)研發(fā)投入已成為增強(qiáng)我國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。由于中小企業(yè)自身創(chuàng)新資源有限，且信息透明程度較低，往往會(huì)面臨更高的融資約束（林毅夫和孫希芳，2005［3］），不利于其開展研發(fā)活動(dòng)，為有效保障中小企業(yè)可持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展，政府對(duì)中小企業(yè)出臺(tái)一系列扶持政策，包括直接資金補(bǔ)貼政策、稅收優(yōu)惠政策、人才引進(jìn)政策、公共服務(wù)供給等。那么，政府這些支持行為真的能有效促進(jìn)中小企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)嗎？不同類型的政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入存在差異化影響嗎？這些問題的回答將為我國(guó)政府合理制定有效的創(chuàng)新政策推動(dòng)中小企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)提供重要決策支持。

現(xiàn)有研究圍繞政府支持對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響已展開大量討論，但尚未得出一致結(jié)論。一些學(xué)者認(rèn)為政府支持具有激勵(lì)效應(yīng)，即它能降低企業(yè)對(duì)技術(shù)知識(shí)外溢的擔(dān)憂和風(fēng)險(xiǎn)（Lee， 2011［4］），提高研發(fā)積極性，促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入（張笑，2021［5］；Clausen ，2009［6］）；另外一些學(xué)者認(rèn)為政府支持具有抑制效應(yīng)，即政府與企業(yè)之間存在委托代理問題，使得政府支持無法達(dá)到最優(yōu)化配置（Guo等，2016［7］），進(jìn)而降低企業(yè)研發(fā)投入（Shu等，2015［8］）；還有部分學(xué)者則認(rèn)為政府支持對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響呈非線性關(guān)系（張帆和孫薇，2018［9］）。相較之下，學(xué)術(shù)界對(duì)政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間關(guān)系研究仍未充分開展，具體而言，第一，隨著政府出臺(tái)的扶持政策不斷增多，學(xué)者們對(duì)政府支持的實(shí)施效果給予了充分重視。但現(xiàn)有研究?jī)H關(guān)注資金型政府支持或不同形式的資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響（蔣樟生，2021［10］；Link和Scott，2009［11］），而忽視了非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要性，也并未充分考慮到非資金型政府支持與資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入可能具有的差異化影響；第二，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)之間信息流通能力有限，存在更高的信息不對(duì)稱，使其面臨融資難、融資貴的問題，進(jìn)而降低企業(yè)研發(fā)投入。但隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的提升，加快了信息流動(dòng)速度，有助于降低信息不對(duì)稱程度（Stivers，2004［12］），緩解中小企業(yè)的融資約束。遺憾的是，現(xiàn)有文獻(xiàn)并未回答行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度在政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系中發(fā)揮的作用。鑒于此，本文基于信號(hào)理論與委托代理理論探討資金型政府支持、非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響，并引入行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度作為調(diào)節(jié)變量，進(jìn)一步考察不同類型的政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生的差異化影響，以揭示政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間的復(fù)雜關(guān)系。

2 理論分析與假設(shè)提出

2.1 資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響

資金型政府支持主要包含稅收優(yōu)惠、直接財(cái)政補(bǔ)貼和放寬銀行貸款等，對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)具有重要影響（Shu等，2015［8］；陳東和邢霂，2020［13］）。現(xiàn)有研究普遍認(rèn)可資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入會(huì)產(chǎn)生兩種不同的效應(yīng)：身份認(rèn)可的積極效應(yīng)與委托代理的消極效應(yīng)，即中小企業(yè)獲得資金型政府支持可被視作政府為其貼上“身份認(rèn)可標(biāo)簽” ，有利于其獲得自身缺乏的研發(fā)資源（Tether，2002［14］），但也會(huì)誘使中小企業(yè)高管將獲得的資金支持挪去賺快錢，對(duì)研發(fā)資源配置效率產(chǎn)生消極影響（Jourdanhe和Kivleniece ，2017［15］）。這兩種效應(yīng)的相對(duì)強(qiáng)弱會(huì)因資金型政府支持力度大小而有所差異（Chen等，2018［16］），進(jìn)而導(dǎo)致不同力度的資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)中小企業(yè)享受的資金型政府支持力度在一定范圍內(nèi)時(shí)，可以快速補(bǔ)充其缺乏的研發(fā)資金（Tether，2002［14］），促進(jìn)中小企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)，隨著資金型政府支持力度的增強(qiáng)，中小企業(yè)可以憑借該政府支持獲得良好聲譽(yù)（Lee，2011［4］），有助于中小企業(yè)在市場(chǎng)和行業(yè)中得到認(rèn)可，吸引更多的外部投資者，降低中小企業(yè)在研發(fā)活動(dòng)中面臨的融資約束（高艷慧，2012［17］），進(jìn)而促使中小企業(yè)增加研發(fā)投入。并且，此時(shí)的資金型政府支持力度不足以引發(fā)委托代理問題，降低政策的實(shí)施效率，抑制中小企業(yè)研發(fā)投入。因此，一定范圍內(nèi)的資金型政府支持的積極效應(yīng)強(qiáng)于消極效應(yīng)，中小企業(yè)能夠利用資金型政府支持所傳遞的身份認(rèn)可信號(hào)，吸引外部投資者，降低融資成本，促進(jìn)中小企業(yè)加大研發(fā)投入。

然而，當(dāng)資金型政府支持力度進(jìn)一步增加，超過一定范圍時(shí)，有可能對(duì)外傳遞出中小企業(yè)研發(fā)過度依賴政府支持的不良信號(hào)（Chen等，2018［16］），從而引發(fā)金融機(jī)構(gòu)重新審視中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)水平，進(jìn)而提升中小企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目的融資難度，這意味著隨著資金型政府支持力度的不斷增強(qiáng)，其身份認(rèn)可給中小企業(yè)帶來的積極效應(yīng)會(huì)逐漸減弱。另外，根據(jù)委托代理理論（Eisenhardt，1989［18］），在政府研發(fā)資源使用上，政企之間存在委托代理關(guān)系，即政府作為委托人，將資源委托給中小企業(yè)，而中小企業(yè)作為代理人，需要開展研發(fā)活動(dòng)。但政府和企業(yè)之間存在利益不一致和信息不對(duì)稱等問題，可能導(dǎo)致政府難以將研發(fā)資源達(dá)到最優(yōu)化配置（Guo等，2016［7］），而較高的資金型政府支持力度也會(huì)降低中小企業(yè)高管對(duì)研發(fā)活動(dòng)的關(guān)注和精力投入，還有可能促使他們將原本計(jì)劃用于研發(fā)項(xiàng)目的資金轉(zhuǎn)投其他非研發(fā)用途（戴維奇等，2016［19］），進(jìn)而減少中小企業(yè)研發(fā)投入。此時(shí)，資金型政府支持的消極效應(yīng)強(qiáng)于積極效應(yīng)，過度的資金型政府支持會(huì)引發(fā)中小企業(yè)身份認(rèn)可度下降和委托代理問題，進(jìn)而導(dǎo)致其降低研發(fā)投入。

綜上，當(dāng)資金型政府支持力度在一定范圍內(nèi)時(shí)，資金型政府支持的積極效應(yīng)占主導(dǎo)地位，中小企業(yè)研發(fā)投入能夠隨該政府支持力度的加大而提升。但隨著資金型政府支持力度不斷增強(qiáng)，日益凸顯的委托代理問題使資金型政府支持的消極效應(yīng)占主導(dǎo)地位，從而抑制了中小企業(yè)研發(fā)投入。基于此，本文提出以下假設(shè)：

H1：資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生倒U型影響。

2.2 非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響

非資金型政府支持主要包括為企業(yè)引進(jìn)人才、提供創(chuàng)新技術(shù)支持、幫助企業(yè)獲取各種許可證、公共服務(wù)供給等，對(duì)中小企業(yè)降低運(yùn)營(yíng)成本、提升創(chuàng)新能力等方面產(chǎn)生積極作用（孫玉濤和張帥，2017［20］；張振剛等，2014［21］）。

與大企業(yè)相比，中小企業(yè)在資源存量和吸收能力上都不具有優(yōu)勢(shì)（龍靜等，2012［22］） ，通常難以引進(jìn)高尖端技術(shù)人才，導(dǎo)致研發(fā)項(xiàng)目的失敗率較高（Kurt等，1998［23］），進(jìn)而削弱了研發(fā)熱情。非資金型政府支持能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供創(chuàng)新技術(shù)支持，有助于其將外部技術(shù)與自身資源相融合，增強(qiáng)中小企業(yè)研發(fā)能力，進(jìn)而激勵(lì)中小企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)（蘇中鋒等，2016［24］）。例如，提供具有特定用途而又廉價(jià)的土地來幫助中小企業(yè)降低固定成本，使其能將更多的資源投入到自主研發(fā)上；建立公共科技服務(wù)平臺(tái)資源為中小企業(yè)提供一個(gè)技術(shù)交流和獲取外部科研資源的機(jī)會(huì)等。這些非資金型政府支持為中小企業(yè)創(chuàng)造獨(dú)特的科技資源和良好的創(chuàng)新環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)之間或企業(yè)與其他參與方之間的相互聯(lián)系和合作攻關(guān)，進(jìn)而更好地促進(jìn)中小企業(yè)加大研發(fā)投入。此外，中小企業(yè)的吸收能力往往較弱，人才與技術(shù)的引進(jìn)對(duì)中小企業(yè)研發(fā)能力的塑造具有積極作用（Montoya，2010［25］）。因此，為中小企業(yè)提供非資金型政府支持有助于其吸收和掌握新技術(shù)，降低中小企研發(fā)成本和研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性（趙立雨，2016［26］），從而提升中小企業(yè)研發(fā)投入?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O(shè)：

H2：非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生正向影響。

2.3 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的調(diào)節(jié)作用

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度體現(xiàn)了企業(yè)所處的外部環(huán)境（曾偉強(qiáng)等，2016［20］），其競(jìng)爭(zhēng)程度的高低影響企業(yè)面臨外部競(jìng)爭(zhēng)壓力的大小，進(jìn)而影響到企業(yè)研發(fā)活動(dòng)等決策行為（Sheng等，2013［28］）。本文認(rèn)為，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的提高，資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的積極效應(yīng)和對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的消極效應(yīng)同時(shí)減弱。

一方面，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的提升，企業(yè)會(huì)選擇充分有效地披露信息，降低信息不對(duì)稱，提高市場(chǎng)透明度，以快速搶奪市場(chǎng)中的稀缺資源（Diamond和Verrecchia 1991［29］；Hoberg和 Phillips，2010［30］）。并且行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的不斷提高，產(chǎn)品利潤(rùn)率也在不斷降低，增強(qiáng)了企業(yè)通過提高內(nèi)部創(chuàng)新資源配置效率（Stivers，2004［12］），增加研發(fā)活動(dòng)，甩開競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲取超額利潤(rùn)的意愿。這就導(dǎo)致企業(yè)依靠資金型政府支持身份認(rèn)可的積極效應(yīng)而獲取外部創(chuàng)新資源的訴求隨之減弱。因此，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度可以通過削弱中小企業(yè)憑借資金型政府支持獲取研發(fā)資源以緩解外部融資約束，以及為其緩釋信息不對(duì)稱問題降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)不確定性的作用，抑制了資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的積極效應(yīng)。

另一方面，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，能夠減少代理人偷懶（Schererd，1967［31］），避免高管較少地出于急功近利或者是謀取私利的動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生短視行為，促使其從企業(yè)整體利益出發(fā)、以長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光思考問題，做出有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的決策，故一定程度上降低了過高力度的資金型政府支持所引起的委托代理問題對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的擠壓。此外，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)技術(shù)層面進(jìn)步的驅(qū)動(dòng)力量，能夠推動(dòng)舊技術(shù)的淘汰和新技術(shù)的產(chǎn)生（簡(jiǎn)澤等，2017［32］），幫助企業(yè)高管提高創(chuàng)新效率。因而，高管在面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，會(huì)將競(jìng)爭(zhēng)“壓力”轉(zhuǎn)化為“動(dòng)力”，試圖通過加大研發(fā)投入，提升企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，從而在行業(yè)中占領(lǐng)先動(dòng)優(yōu)勢(shì)（Laksmana和Yang，2016［33］），這種情況下，不僅不易引起資金型政府支持效率低下的情況，還會(huì)促使其更加重視獲得資金型政府支持所蘊(yùn)含的身份認(rèn)可價(jià)值，更愿意向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)資金開展研發(fā)活動(dòng)。因此，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的提升會(huì)削弱較高力度的資金型政府支持對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生的消極效應(yīng)?；诖?，本文提出如下假設(shè)。

H3：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度負(fù)向調(diào)節(jié)資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入的倒U型關(guān)系。

對(duì)于非資金型政府支持來說，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度會(huì)強(qiáng)化非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生的積極影響。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，中小企業(yè)所擁有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸減弱，進(jìn)而增強(qiáng)了研發(fā)動(dòng)機(jī)，希望通過加大研發(fā)投入，增加創(chuàng)新產(chǎn)出，從而在行業(yè)中占據(jù)一席之地（Grossman和Lai，2004［34］）。但由于中小企業(yè)在技術(shù)、人才、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等資源上都存在較大劣勢(shì)（李明道，2007［35］），導(dǎo)致研發(fā)項(xiàng)目失敗。因此，與資金型政府支持相比，中小企業(yè)更需要從外部引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和高尖端人才等非資金型政府支持加強(qiáng)創(chuàng)新能力以取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。非資金型政府支持為中小企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、與外部機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系等方面提供更多便捷性（Capron和Cincera，2004［37］；Eom和Lee，2010［38］），通過其傳遞的身份認(rèn)可信號(hào)給中小企業(yè)提供了信譽(yù)擔(dān)保，從而使他們更易與外部機(jī)構(gòu)建立互動(dòng)聯(lián)系，彌補(bǔ)了自身資源不足的劣勢(shì)（Eom和Lee，2010［38］），促使其加大研發(fā)投入。例如，政府為其提供各類研發(fā)項(xiàng)目、技術(shù)人才等非資金型支持，中小企業(yè)可以憑借這些向銀行機(jī)構(gòu)貸款并依靠技術(shù)人才的幫助，提升研發(fā)項(xiàng)目的成功率。此外，相對(duì)于獲得資金型政府支持的中小企業(yè)來說，獲得非資金型政府支持的中小企業(yè)自主研發(fā)能力也是較低的，更不容易吸引外部投資者（楊豐來和黃永航2006［39］）。面對(duì)嚴(yán)重的融資約束，中小企業(yè)需要增強(qiáng)研發(fā)能力以謀求可持續(xù)發(fā)展，不容易引發(fā)委托代理問題，擠壓研發(fā)投入?；谝陨戏治?，本文提出如下假設(shè)。

H4：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度正向調(diào)節(jié)非資金型政府支持和中小企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 樣本選取及其特征

本研究的樣本企業(yè)來自于華南地區(qū)，最終分析數(shù)據(jù)來源于中小企業(yè)局（民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)局）對(duì)中小企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)。為了符合本研究目的需要，根據(jù)研究設(shè)計(jì)和研究框架內(nèi)容，本研究對(duì)樣本中屬于服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和以及數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本進(jìn)行剔除，最終保留309家中小企業(yè)作為分析對(duì)象。

從樣本企業(yè)的基本情況來看，成立6至10年的企業(yè)共有89家（28.80%），成立10年至20年的企業(yè)共有204家（66.02%）；員工人數(shù)100人以下的企業(yè)共有71家（22.97%），員工人數(shù)100人至300人的企業(yè)共有213家（68.93%），員工人數(shù)300人及以上的企業(yè)共有25家（8.10%）；國(guó)有企業(yè)共有57家（18.44%），民營(yíng)企業(yè)共有207家（66.70%）。可以看出，大多數(shù)樣本企業(yè)主要由民營(yíng)資本掌控；另外，這些樣本企業(yè)樣本涵蓋家用電器、機(jī)械裝備、電子信息技術(shù)和精細(xì)化工等多個(gè)行業(yè)，符合本研究的分析要求。

3.2 變量測(cè)量

（1）被解釋變量：研發(fā)投入（R&DI）。借鑒余恕蓮和王藤燕（2014）［43］的做法，以研發(fā)投入與營(yíng)業(yè)收入比值測(cè)量中小企業(yè)研發(fā)投入。

（2）解釋變量：資金型政府支持（CGS）和非資金型政府支持（NCGS）。首先，本文借鑒柳光強(qiáng)（2016）［41］、邊文龍等（2017）［42］］以及黃宇虹（2018）［43］的研究，將企業(yè)享受到的資金型政府支持分為“得到專項(xiàng)資金支持或財(cái)政補(bǔ)貼”“減免部分稅費(fèi)”和“銀行放寬貸款條件”，并將每個(gè)資金型政策支持均賦值為1，若中小企業(yè)獲得一個(gè)資金型政府支持記為1，否則為0，結(jié)果匯總作為測(cè)量資金型政府支持的指標(biāo)。其次，本文參考張振剛等（2014）［21］、金碧華（2015）［44］以及孫玉濤和張帥（2017）［20］的研究，將中小企業(yè)享受到的非資金型政府支持分為“優(yōu)先照顧建設(shè)用地”“政府幫助攻克技術(shù)難題”和“幫助引進(jìn)企業(yè)急需人才”，將每個(gè)非資金型政府支持均賦值為1，若中小企業(yè)獲得一個(gè)非資金型政策支持則記為1，否則為0，最后將結(jié)果進(jìn)行加總作為測(cè)量非資金型政府支持的指標(biāo)。

（3）調(diào)節(jié)變量：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度（HHI）。赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)能夠合理地反映行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度，本文借鑒孔東民等（2014）［45］的測(cè)量方法，用行業(yè)內(nèi)各企業(yè)營(yíng)業(yè)收入占行業(yè)總收入比重的平方測(cè)量行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，HHI取值范圍為0-1，取值越小, 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度越高, 反之則越低。

（4）控制變量。為了剔除其他潛在變量對(duì)于本文結(jié)果的影響，本文控制了企業(yè)年齡（AGE）、所屬行業(yè)（IND）、企業(yè)規(guī)模（SIZE）、員工人數(shù)（STAFF）和企業(yè)成長(zhǎng)性（GRO）。具體來說，企業(yè)年齡用企業(yè)的成立年限取對(duì)數(shù)來測(cè)量；所屬行業(yè)按其企業(yè)所在的行業(yè)設(shè)置18個(gè)虛擬變量；企業(yè)規(guī)模用年資產(chǎn)總額取對(duì)數(shù)來測(cè)量；員工人數(shù)用企業(yè)員工總?cè)藬?shù)取對(duì)數(shù)來測(cè)量；企業(yè)成長(zhǎng)性用年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率來測(cè)量。

4 基本實(shí)證檢驗(yàn)與分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性檢驗(yàn)

表1為變量描述性統(tǒng)計(jì)，其中研發(fā)投入均值為0.065，最小值為0，這表明樣本數(shù)據(jù)中仍有部分中小企業(yè)并未開展研發(fā)活動(dòng)；資金型政府支持均值為0.921，非資金型政府支持均值為0.177，這表明中小企業(yè)享受非資金型政府支持力度偏低。其他變量描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

表2是變量之間Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)。從表中可以看出，資金型政策支持與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系（β=0.144，p<0.05），非資金型政策支持與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系（β=0.197，p<0.01），初步支持我們的假設(shè)。在控制變量方面，正如預(yù)期，企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)成長(zhǎng)性、員工人數(shù)均與至少一個(gè)主要變量顯著相關(guān)，說明本研究對(duì)這些變量的控制是合適的。

表2 變量Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)

4.2 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

表3為相關(guān)數(shù)據(jù)回歸分析結(jié)果。首先，由表3中模型（1）檢驗(yàn)結(jié)果可知，資金型政府支持的回歸系數(shù)顯著為正（β=0.046，p<0.01），其平方項(xiàng)的回歸系數(shù)顯著為負(fù)（β=-0.019，p<0.01），倒U型的轉(zhuǎn)折點(diǎn)為1.21(0. 046 /2 × 0.019)，位于資金型政府支持的取值區(qū)間［0-3］內(nèi)。實(shí)證結(jié)果表明，資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，即假設(shè)H1得以驗(yàn)證。由表3中模型（2）檢驗(yàn)結(jié)果可知，非資金型政府支持的回歸系數(shù)顯著為正（β=0.056，p<0.01），這表明非資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間呈正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H2得以驗(yàn)證。

其次，為了檢驗(yàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)資金型政府支持、非資金型政府支持和中小企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，本文借鑒Haans等（2016）［46］研究在模型（1）的基礎(chǔ)上分別引入行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度與資金型政府支持的一次方和二次方的交乘項(xiàng)，以及在模型（2）的基礎(chǔ)上引入行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度與非資金型政府支持的交乘項(xiàng)。由表3中模型（3）檢驗(yàn)結(jié)果可知，資金型政府支持平方項(xiàng)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度交乘項(xiàng)的回歸系數(shù)顯著為負(fù)（β=-0.086，p<0.01），這表明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)資金型政府支持和中小企業(yè)研發(fā)投入的倒 U 型關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用，即行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激勵(lì)，資金型政府支持在極值以內(nèi)與中小企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系越弱，超過極值的資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)相關(guān)關(guān)系越弱。因此，假設(shè)H3得以驗(yàn)證。對(duì)于非資金型政府支持，表3的模型（4）中NCGS×HHI的系數(shù)顯著為負(fù)（β=-0.436，p<0.01），說明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度正向調(diào)節(jié)非資金型政府支持和中小企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系。具體而言，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激勵(lì)，非資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入的正相關(guān)關(guān)系越明顯，假設(shè)H3得以驗(yàn)證。進(jìn)一步地，繪制調(diào)節(jié)效應(yīng)圖以更直觀地表示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度的調(diào)節(jié)作用，見圖1和圖2。如圖1所示，在較低的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度下，倒U型曲線更為緊湊陡峭，說明行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度減弱了資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入的倒 U 型關(guān)系。圖2則顯示，高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度下，非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的積極作用更突出。

圖2 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)非資金型政府支持和中小企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

表3 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)資金型政府支持、非資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系的影響

4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為提高本研究結(jié)論穩(wěn)健性，本文進(jìn)一步通過分樣本和替換變量的方式開展穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，本文從所有的309家樣本企業(yè)中隨機(jī)抽取60%（N=185）的樣本進(jìn)行檢驗(yàn)；其次，借鑒王德祥和李昕（2017）［47］的研究，將研發(fā)收入取對(duì)數(shù)作為衡量中小企業(yè)研發(fā)投入的替代指標(biāo)。具體結(jié)果如表4所示，回歸結(jié)果和前文保持高度一致，說明本文的實(shí)證結(jié)論具有穩(wěn)健性。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

續(xù)表

5 結(jié)論與管理啟示

5.1 結(jié)論與討論

本文利用309家中小企業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù)，以信號(hào)理論和委托代理理論為基礎(chǔ)，實(shí)證檢驗(yàn)了資金型政府支持、非資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系，并進(jìn)一步分析了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度在這一過程中所發(fā)揮的作用。主要結(jié)論如下：

第一，資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入會(huì)產(chǎn)生先積極后消極的倒U型影響，即資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響會(huì)受到積極效應(yīng)和消極效應(yīng)的共同作用。當(dāng)資金型政府支持低于最優(yōu)力度時(shí)，資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響以積極效應(yīng)為主；但資金型政府支持超過最優(yōu)力度時(shí)，資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響以消極效應(yīng)為主。這一研究結(jié)果支持并拓展了曹獻(xiàn)飛（2014）［48］關(guān)于資金型政府支持對(duì)企業(yè)研發(fā)具有非線性影響的觀點(diǎn)。而非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入具有正向影響，這表明不同類型的政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響具有差異性，積極回應(yīng)了曾萍和鄔綺虹（2014）［49］、鄭燁等（2017）［50］提出在未來研究中應(yīng)針對(duì)不同類型的政府支持企業(yè)研發(fā)活動(dòng)影響因素的深入挖掘并展開理論與實(shí)證研究的倡議。

第二，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度在資金型政府支持、非資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間關(guān)系中具有調(diào)節(jié)作用。將行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度這一外部環(huán)境因素引入到政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系框架中，有助于厘清外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境在中小企業(yè)利用政府扶持政策開展研發(fā)活動(dòng)過程中發(fā)揮的作用。實(shí)證結(jié)果顯示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度削弱了資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的倒U型影響，即行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度是一把雙刃劍，激勵(lì)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在削弱資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入積極影響的同時(shí)，也會(huì)削弱較高力度的資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的消極影響。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度正向調(diào)節(jié)非資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系，即提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度可以增強(qiáng)非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用。

5.2 理論貢獻(xiàn)

第一，本文揭示了資金型政府支持、非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的差異化影響，細(xì)化了政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間關(guān)系的相關(guān)研究。既有文獻(xiàn)基于信號(hào)理論和委托代理理論對(duì)兩者關(guān)系形成了截然相反的觀點(diǎn)，原因在于其研究企業(yè)類型不同，政府支持的具體實(shí)施效果會(huì)因企業(yè)類型不同而產(chǎn)生不同的影響（郭玥 2018［51］），但現(xiàn)有研究缺乏對(duì)中小企業(yè)這類重要且不同于大企業(yè)的關(guān)注。本文以中小企業(yè)為研究對(duì)象，通過分析中小企業(yè)的組織特征、融資成本以及面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境明顯區(qū)別于大企業(yè)，將資金型政府支持帶來的身份認(rèn)可積極效應(yīng)與委托代理消極效應(yīng)共同引入到對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入影響分析中，為中國(guó)情境下資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入倒U型關(guān)系提供細(xì)化解釋與實(shí)證支持。此外，在現(xiàn)有研究政府支持的文獻(xiàn)中，未能充分關(guān)注非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的重要作用。本文圍繞中小企業(yè)特征深入分析非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的積極影響，進(jìn)一步詮釋中小企業(yè)中不同類型政府支持的差異化影響，指出非資金型政府支持是推動(dòng)中小企業(yè)開展研發(fā)投入的重要驅(qū)動(dòng)力，為探究中小企業(yè)研發(fā)投入影響因素提供了新的視角。

第二，本文探討了外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境對(duì)中小企業(yè)使用政府支持開展研發(fā)活動(dòng)過程的影響。與以往研究多強(qiáng)調(diào)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的直接影響不同，本文在強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)獲得政府支持會(huì)產(chǎn)生兩種不同效應(yīng)的基礎(chǔ)上，將中小企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境會(huì)影響政府支持實(shí)施過程這一重要因素考慮在內(nèi)。將行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度作為調(diào)節(jié)變量引入到資金型政府支持和非資金型政府支持影響中小企業(yè)研發(fā)投入模型中，分析了競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境視角下政府支持實(shí)施效率的復(fù)雜變化規(guī)律，肯定了外部環(huán)境因素在政府支持影響中小企業(yè)研發(fā)投入過程中的重要性。這有助于理解政府支持在何種條件下影響中小企業(yè)研發(fā)投入，更加全面、完整的認(rèn)識(shí)到政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響機(jī)制。

5.3 管理啟示

一是對(duì)于政府而言，本文研究結(jié)論表明資金型政府支持力度的最優(yōu)值為1.21，結(jié)合表1可知目前資金型政府支持力度均值為0.921，這意味著樣本中仍有部分中小企業(yè)并沒有達(dá)到最優(yōu)點(diǎn)，可以進(jìn)一步獲取資金型政府支持從而促使其增加研發(fā)投入。但需要注意的是，政府制定資金型扶持政策時(shí)，應(yīng)對(duì)中小企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的全過程進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，確定適當(dāng)?shù)馁Y金型扶持政策，避免出現(xiàn)委托代理問題，引發(fā)過度資金型政府支持對(duì)中小企企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生抑制效應(yīng)的現(xiàn)象。此外，本文發(fā)現(xiàn)非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入具有顯著促進(jìn)作用，因此，政府應(yīng)重視非資金型扶持政策，與資金型政策協(xié)同配合共同促進(jìn)中小企業(yè)研發(fā)投入。

二是對(duì)于企業(yè)而言，本文研究結(jié)論顯示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度會(huì)削弱資金型政府支持與中小企業(yè)研發(fā)投入之間的倒U型關(guān)系，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度可以增強(qiáng)非資金型政府支持對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的積極作用。為此，中小企業(yè)高管在利用政府支持開展研發(fā)活動(dòng)時(shí)，應(yīng)考慮外部行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這有助于充分發(fā)揮政府支持的信號(hào)傳遞功能，提高資源配置效率，從而促進(jìn)中小企業(yè)加大研發(fā)投入。

5.4 不足與展望

本文研究仍存在一些不足之處：首先，數(shù)據(jù)樣本量還有提升空間，本文的研究對(duì)象主要來自華南地區(qū)的中小企業(yè)，樣本量相對(duì)較少。后期可進(jìn)一步擴(kuò)大樣本調(diào)查范圍，并注意樣本對(duì)象的區(qū)域平衡，以提高抽樣的隨機(jī)性，增強(qiáng)研究結(jié)論的可靠性。其次，區(qū)分資金型和非資金型政府支持是具有一定難度的，本文僅通過調(diào)查問卷的方法獲取這兩類政府支持的數(shù)據(jù)，難免會(huì)出現(xiàn)誤差。未來可以采用文本分析或使用其他測(cè)量方法以得到更為準(zhǔn)確的政府支持金額。