文／王能全

5 月，全球剩余原油生產(chǎn)能力不到2021 年平均水平的一半。

根據(jù)EIA 數(shù)據(jù)，2022 年5 月，全球剩余原油生產(chǎn)能力只有每天328 萬桶，不到2021 年平均水平的一半。這從一個側(cè)面說明并解釋了為什么自2021 年下半年以來國際石油價格持續(xù)上漲，并可能預(yù)示著未來一段時間國際石油市場緊張的形勢。

全球石油閑置產(chǎn)能近枯竭

EIA 認(rèn)為，剩余原油生產(chǎn)能力指的是能夠在30 天內(nèi)投入生產(chǎn)，并至少可以持續(xù)90 天的最大現(xiàn)有原油生產(chǎn)能力，其中不包括由于意外停產(chǎn)、中斷或制裁的原油產(chǎn)量，因?yàn)槭蜕a(chǎn)國無法使這些原油產(chǎn)量自主地進(jìn)入國際石油市場?；谶@一定義，EIA 將伊朗、利比亞、委內(nèi)瑞拉以及目前停產(chǎn)的俄羅斯原油產(chǎn)量都排除在全球剩余原油生產(chǎn)能力的估算之內(nèi)。

對于OPEC 剩余原油生產(chǎn)能力的評估，EIA 指出，過去很長時間里，它使用全部液體石油總產(chǎn)量的概念，作為所有數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)。原因是其在2003 年之前發(fā)布的OPEC 石油生產(chǎn)能力數(shù)據(jù)使用的就是全部液體石油的總產(chǎn)量。不過，在其發(fā)布的2003 年至2021 年間OPEC 石油生產(chǎn)能力的數(shù)據(jù)僅僅指的是原油，不包括凝析油的產(chǎn)量。這樣，為了數(shù)據(jù)的一致性，EIA 統(tǒng)一了1970 年至2021 年OPEC 液體石油總產(chǎn)量的數(shù)據(jù)，理由是將非原油產(chǎn)量添加到2003 年至2021 年OPEC 原油產(chǎn)能的數(shù)據(jù)中，就很容易得出OPEC 液體石油總的生產(chǎn)能力。

回顧歷史，全球過剩原油生產(chǎn)能力隨著時間而變化，1985 年達(dá)到1130 萬桶/天的峰值（這是沙特正式結(jié)束其在OPEC 浮動生產(chǎn)國角色的第二年），2000～2009 年處于最低水平。1990～2015年間，全球過剩原油生產(chǎn)能力為530 萬桶/天。2020 和2021 年，全球原油生產(chǎn)能力超過了此前25 年的峰值，原因是新冠疫情大流行后全球石油需求的大幅度減少以及OPEC+的大規(guī)模減產(chǎn)。

全球剩余石油生產(chǎn)能力

EIA 認(rèn) 為， 與2021 年 相 比， 非OPEC 石油生產(chǎn)國的剩余原油生產(chǎn)能力下降了80%。2021 年，非OPEC 石油生產(chǎn)國的剩余原油生產(chǎn)能力為每天140 萬桶，其中60%位于俄羅斯。

比EIA 的數(shù)據(jù)更為嚴(yán)峻的是，根據(jù)路透社報(bào)道，今年6 月27 日在德國南部小鎮(zhèn)加米施—帕滕基興召開的七國集團(tuán)峰會上，法國總統(tǒng)馬克龍告訴美國總統(tǒng)拜登，據(jù)他同阿拉伯聯(lián)合酋長國總統(tǒng)扎耶德通話得到的消息，作為OPEC 的兩個主要石油生產(chǎn)國——阿拉伯聯(lián)合酋長國的石油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到最大的能力，沙特的剩余石油生產(chǎn)能力只有每天15 萬桶，這兩個產(chǎn)油國無法在不到六個月的時間內(nèi)大幅增加石油產(chǎn)量。因此，輿論認(rèn)為，馬克龍的言論表明目前全球石油市場的閑置產(chǎn)能已經(jīng)接近枯竭。在馬克龍上述言論的刺激下，當(dāng)日國際油價擴(kuò)大漲幅，布倫特和WTI 均重上每桶110 美元以上。

OPEC是重要影響因素

EIA 認(rèn)為，從歷史上看，剩余原油生產(chǎn)能力的可用性與國際石油市場形勢、國際油價的變化密切相關(guān)，部分原因是OPEC 成員國往往在石油需求低迷和價格下跌期間停止或減少原油的生產(chǎn)。

OPEC 原油產(chǎn)量是影響國際油價的重要因素。OPEC 成員國的原油產(chǎn)量約占全球的40%。與國際油價同樣重要的是，OPEC 的石油出口約占國際石油貿(mào)易總量的60%。因?yàn)閾碛腥绱艘?guī)模的石油市場份額，OPEC 有關(guān)石油生產(chǎn)的行動可以并且確實(shí)會影響國際油價，特別是OPEC最大產(chǎn)油國沙特的原油產(chǎn)量常常會影響國際油價的走勢。

OPEC 成員國利用其現(xiàn)有產(chǎn)能的程度往往被用作全球石油市場緊張程度的一個指標(biāo)，也被用作OPEC 對國際油價施加上行影響程度的一個指標(biāo)。沙特是OPEC 最大的石油生產(chǎn)國，也是世界上最大的石油出口國，歷史上擁有最大的剩余產(chǎn)能，通常每天保留150～200 萬桶的閑置生產(chǎn)能力，用于進(jìn)行國際石油市場的管理。

OPEC 的閑置產(chǎn)能是國際石油市場應(yīng)對可能導(dǎo)致石油供應(yīng)減少潛在危機(jī)能力的一個指標(biāo)。因此，當(dāng)OPEC 的閑置產(chǎn)能達(dá)到較低水平時，國際油價往往會計(jì)入不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)溢價。2003～2008 年，OPEC總的閑置生產(chǎn)能力保持在接近或低于200萬桶/天（或不到全球供應(yīng)的3%），在需求快速增長的背景下，對供應(yīng)波動提供的緩沖就很小。此外，市場還受到OPEC 國家內(nèi)部和國家之間地緣政治事件的影響，因?yàn)闅v史上這些事件曾導(dǎo)致石油產(chǎn)量的下降。鑒于OPEC 重要的市場地位導(dǎo)致石油供應(yīng)實(shí)際或未來潛在損失的事件，國際油價可能會產(chǎn)生劇烈的波動。

盡管OPEC 努力管理石油產(chǎn)量并努力維持目標(biāo)的國際油價水平，但成員國并不總是遵守該組織通過的產(chǎn)量目標(biāo)，國際油價可能會受到OPEC 成員國不愿遵守產(chǎn)量目標(biāo)的影響。此外，意外停產(chǎn)可能會降低OPEC 的石油產(chǎn)量，石油供應(yīng)中斷的程度、發(fā)生的速度以及恢復(fù)產(chǎn)量的不確定性，都對國際油價產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。

天然氣液不包括在歐佩克的產(chǎn)量分配之中，這些液體的產(chǎn)量可以為世界總的液體石油供應(yīng)提供大量額外的數(shù)量。

根據(jù)對國際石油市場當(dāng)前和未來供需的預(yù)期，OPEC 會調(diào)整成員國的產(chǎn)量目標(biāo)。不過，OPEC 根據(jù)市場狀況調(diào)整產(chǎn)量目標(biāo)的時間，可能會明顯滯后，這也會影響國際石油價格。

消失的產(chǎn)量靠誰彌補(bǔ)

根據(jù)2016 年11 月OPEC+的產(chǎn)量協(xié)議，2017 年1 月開始，9 個非OPEC 產(chǎn)油國與OPEC 國家一起降低產(chǎn)量，這些目標(biāo)在隨后的OPEC+會議上不斷進(jìn)行調(diào)整。墨西哥也同意自愿降低石油產(chǎn)量，但沒有指定任何正式的產(chǎn)量目標(biāo)。

2021 年下半年以來，國際油價持續(xù)上漲。今年2 月俄烏戰(zhàn)爭的爆發(fā)推動油價分別于今年3 月1、2 日突破每桶100美元、110 美元大關(guān)之后最高漲至每桶139.13 美元，全球性的能源危機(jī)日益加重。

●危機(jī)當(dāng)前的重要問題是，沙特和OPEC等有無增加石油產(chǎn)量的能力。 供圖/視覺中國

面對不斷上漲的國際油價，美國和很多石油消費(fèi)國都呼吁沙特等OPEC 產(chǎn)油國增加石油產(chǎn)量，緩解不斷加劇的國際石油市場供需緊張。從市場觀察和研究的角度，一個重要的問題是，沙特和OPEC 等有無增加石油產(chǎn)量的能力。

EIA 數(shù)據(jù)顯示，2021 年，OPEC 的剩余原油生產(chǎn)能力為每天540 萬桶，2022年5 月下降到只有300 萬桶/天。2022年5 月，非OPEC 石油生產(chǎn)國的剩余原油生產(chǎn)能力僅為28 萬桶/天。以上合計(jì)，2022 年5 月，全球擁有的剩余原油生產(chǎn)能力為328 萬桶/天。

截至2022 年5 月，由于受到制裁，俄羅斯的全部剩余原油生產(chǎn)能力消失，其他國家的剩余原油生產(chǎn)也大幅度下降。

消失的產(chǎn)量靠誰彌補(bǔ)？EIA 預(yù)計(jì)，2022 年，非OPEC 產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量每天預(yù)計(jì)增加190 萬桶，其中60%來源于美國，美國每天增加的石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為130 萬桶。除美國外，今年加拿大、巴西、挪威和中國的石油產(chǎn)量年也會增加。這些國家增加的產(chǎn)量可以彌補(bǔ)俄羅斯石油產(chǎn)量的下降。2021 年，非OPEC 石油生產(chǎn)國的石油產(chǎn)量為每天6390 萬桶，預(yù)計(jì)2022 年為6580 萬桶/天。