亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效:動(dòng)態(tài)能力的中介效應(yīng)

        2022-07-29 01:48:20
        學(xué)術(shù)論壇 2022年3期
        關(guān)鍵詞:能力模型企業(yè)

        李 鈞

        一、問(wèn)題的提出

        二、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出

        (一)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

        假設(shè)1:企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升。

        (二)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與動(dòng)態(tài)能力

        假設(shè)2:企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)動(dòng)態(tài)能力呈顯著正向相關(guān)關(guān)系。具體而言,企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的程度越高,越有利于提升企業(yè)的吸收能力(假設(shè)2a)、創(chuàng)新能力(假設(shè)2b)和適應(yīng)能力(假設(shè)2c)。

        (三)動(dòng)態(tài)能力與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

        假設(shè)3:企業(yè)動(dòng)態(tài)能力與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈顯著正向相關(guān)關(guān)系。具體而言,企業(yè)吸收能力越高(假設(shè)3a),創(chuàng)新能力越高(假設(shè)3b),適應(yīng)能力越高(假設(shè)3c),越能促進(jìn)企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

        (四)動(dòng)態(tài)能力的中介效應(yīng)

        假設(shè)4:動(dòng)態(tài)能力在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間起中介作用。具體而言,吸收能力(假設(shè)4a)、創(chuàng)新能力(假設(shè)4b)和適應(yīng)能力(假設(shè)4c)分別在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間起中介作用。

        三、樣本選取與變量設(shè)計(jì)

        (一)樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

        考慮到數(shù)據(jù)的可得性,本文選取2013—2020年滬深A(yù) 股制造業(yè)上市公司作為初始樣本,依據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)初始樣本進(jìn)行篩選:一是剔除ST 類企業(yè);二是剔除無(wú)企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)的企業(yè);三是剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的企業(yè);四是剔除數(shù)據(jù)存在異常值的企業(yè)。最終,得到一個(gè)非均衡面板數(shù)據(jù),2013—2020年的樣本觀察數(shù)分別為573 個(gè)、641 個(gè)、730 個(gè)、915 個(gè)、1116 個(gè)、1124 個(gè)、1199 個(gè)和1353個(gè),總共7651 個(gè)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自Wind 數(shù)據(jù)庫(kù),企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)來(lái)自第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和訊網(wǎng)。此外,對(duì)主要的連續(xù)變量進(jìn)行1%縮尾處理,由此消除極端值。

        (二)變量設(shè)計(jì)

        (1)吸收能力(),采用樣本公司年度研發(fā)支出與總資產(chǎn)之比來(lái)衡量。

        (2)創(chuàng)新能力(),采用樣本公司研發(fā)支出與總資產(chǎn)的比例(X)、技術(shù)人員數(shù)與員工數(shù)的比例(X)兩個(gè)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化后的加總值來(lái)衡量。

        (3)適應(yīng)能力(),采用樣本公司研發(fā)、資本和廣告3 個(gè)主要支出強(qiáng)度(支出額與總資產(chǎn)相除)的變異系數(shù)負(fù)數(shù)進(jìn)行測(cè)量。添加負(fù)號(hào)的目的是使變異系數(shù)值與適應(yīng)能力保持方向一致,調(diào)整后的變異系數(shù)值越大,表示企業(yè)適應(yīng)能力越強(qiáng)。

        其中,表示研發(fā)、資本和廣告3個(gè)主要支出強(qiáng)度的標(biāo)準(zhǔn)差,為3個(gè)主要支出強(qiáng)度的平均值。

        (4)動(dòng)態(tài)能力(DC),采用吸收能力、創(chuàng)新能力和適應(yīng)能力的算術(shù)平均值衡量。

        4.控制變量。將企業(yè)規(guī)模、企業(yè)員工數(shù)、企業(yè)年齡、凈利潤(rùn)率、固定資產(chǎn)比率、現(xiàn)金流水平、流動(dòng)比率、股權(quán)集中度和年份等9個(gè)變量作為控制變量(表1)。

        表1 控制變量定義表

        四、實(shí)證檢驗(yàn)及其結(jié)果

        (一)Hausman 檢驗(yàn)

        由于構(gòu)建了一個(gè)非均衡面板數(shù)據(jù),在實(shí)證之前需要進(jìn)行Hausman 檢驗(yàn),判斷使用固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。Hausman 檢驗(yàn)相對(duì)應(yīng)的值為0,拒絕隨機(jī)效應(yīng)與固定效無(wú)差異的原假設(shè),選擇固定效應(yīng)模型。

        (二)描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)系數(shù)矩陣

        表2 相關(guān)系數(shù)矩陣

        (三)企業(yè)社會(huì)責(zé)任和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的回歸分析

        表3 的模型(1)和模型(2)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示,企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)比率和流動(dòng)比率對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生顯著負(fù)向影響,企業(yè)員工數(shù)、凈利潤(rùn)率、現(xiàn)金流水平、股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生顯著正向影響,企業(yè)年齡與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間不存在顯著性。在此基礎(chǔ)上,加入了解釋變量企業(yè)社會(huì)責(zé)任,回歸系數(shù)為0.022,在1%水平下顯著,說(shuō)明企業(yè)社會(huì)責(zé)任和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系,假設(shè)1得到支持。

        (四)企業(yè)社會(huì)責(zé)任和動(dòng)態(tài)能力的回歸分析

        表4 為企業(yè)社會(huì)責(zé)任和動(dòng)態(tài)能力的回歸分析結(jié)果。由模型(7)和模型(8)可知,企業(yè)社會(huì)責(zé)任(=0.025,<0.05)和動(dòng)態(tài)能力之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系,假設(shè)2得到驗(yàn)證。

        表4 企業(yè)社會(huì)責(zé)任和動(dòng)態(tài)能力的回歸分析結(jié)果表

        企業(yè)社會(huì)責(zé)任與動(dòng)態(tài)能力的三個(gè)分維度能力之間的關(guān)系由模型(9)至模型(14)檢驗(yàn),由模型(9)和模型(10)可知,企業(yè)社會(huì)責(zé)任(=0.003,<0.05)和吸收能力之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系;由模型(11)和模型(12)可知,企業(yè)社會(huì)責(zé)任(=0.014,<0.1)和創(chuàng)新能力之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系;由模型(13)和模型(14)可知,企業(yè)社會(huì)責(zé)任(=0.061,<0.1)和適應(yīng)能力之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。綜上可知,假設(shè)2a、假設(shè)2b、假設(shè)2c均得到了驗(yàn)證,即企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的程度越高,越有利于提升企業(yè)吸收能力、創(chuàng)新能力和適應(yīng)能力。

        (五)動(dòng)態(tài)能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的回歸分析

        表3 的模型(3)至模型(6)為動(dòng)態(tài)能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的回歸結(jié)果。由模型(3)可知,動(dòng)態(tài)能力(=0.009,<0.05)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系,假設(shè)3得到驗(yàn)證。動(dòng)態(tài)能力的三個(gè)分維度能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系由模型(4)至模型(6)檢驗(yàn),由模型(4)和模型(6)可知,吸收能力(=0.352,<0.01)、適應(yīng)能力(=0.002,<0.1)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。由模型(5)可知,創(chuàng)新能力(=0.007,>0.1)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間雖然系數(shù)為正,但未通過(guò)統(tǒng)計(jì)顯著性檢驗(yàn)。綜上可知,假設(shè)3a和假設(shè)3c 均得到了驗(yàn)證,假設(shè)3b 沒(méi)有得到驗(yàn)證,即從動(dòng)態(tài)能力分維度來(lái)看,吸收能力和適應(yīng)能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著正相關(guān),而創(chuàng)新能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間正相關(guān)關(guān)系不顯著。

        表3 企業(yè)社會(huì)責(zé)任/動(dòng)態(tài)能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的回歸分析結(jié)果表

        (六)動(dòng)態(tài)能力的中介效應(yīng)分析

        表5 為動(dòng)態(tài)能力的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。由模型(15)可知,動(dòng)態(tài)能力的回歸系數(shù)(=0.008,<0.05)達(dá)到顯著水平,且企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回歸系數(shù)(=0.022,<0.01)也達(dá)到了顯著水平,說(shuō)明動(dòng)態(tài)能力產(chǎn)生了中介效應(yīng),假設(shè)4 得到驗(yàn)證。模型(16)至模型(18)驗(yàn)證了動(dòng)態(tài)能力的三個(gè)維度的中介效應(yīng)。由模型(16)可知,吸收能力的回歸系數(shù)(=0.344,<0.01)達(dá)到顯著水平,且企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回歸系數(shù)(=0.022,<0.01)也達(dá)到了顯著水平,說(shuō)明吸收能力產(chǎn)生了中介效應(yīng)。由模型(17)可知,雖然企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回歸系數(shù)(=0.022,<0.01)達(dá)到了顯著水平,但創(chuàng)新能力的回歸系數(shù)(=0.007,>0.1)沒(méi)有達(dá)到顯著水平,說(shuō)明創(chuàng)新能力沒(méi)有產(chǎn)生中介效應(yīng)。由模型(18)可知,適應(yīng)能力的回歸系數(shù)(=0.002,<0.1)達(dá)到顯著水平,且企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回歸系數(shù)(=0.022,<0.01)也達(dá)到了顯著水平,說(shuō)明適應(yīng)能力產(chǎn)生了中介效應(yīng)。綜上可知,假設(shè)4a、假設(shè)4c 得到了驗(yàn)證,即吸收能力和適應(yīng)能力對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生了中介效應(yīng),假設(shè)4b沒(méi)有得到驗(yàn)證,即創(chuàng)新能力沒(méi)有對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生中介效應(yīng)。

        表5 動(dòng)態(tài)能力的中介效應(yīng)分析結(jié)果表

        (七)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

        五、相關(guān)結(jié)論與對(duì)策建議

        (一)相關(guān)結(jié)論

        1.企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任促進(jìn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著正向促進(jìn)作用,企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的程度升高,其經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平也隨之升高。根據(jù)利益相關(guān)者理論,企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要股東、員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等利益相關(guān)者的資源支持,企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是對(duì)利益相關(guān)者傳遞一種積極信號(hào),有利于企業(yè)與各利益相關(guān)者保持長(zhǎng)期合作關(guān)系,克服其與各利益相關(guān)者之間普遍存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

        2.企業(yè)社會(huì)責(zé)任促進(jìn)動(dòng)態(tài)能力的形成。這種促進(jìn)作用對(duì)動(dòng)態(tài)能力的三個(gè)分維度(吸收能力、創(chuàng)新能力和適應(yīng)能力)都成立。根據(jù)利益相關(guān)者理論,企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的具體對(duì)象是利益相關(guān)者,除了對(duì)股東和債權(quán)人履行社會(huì)責(zé)任,還要對(duì)員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商、社區(qū)等利益相關(guān)者履行社會(huì)責(zé)任。因此,履行社會(huì)責(zé)任能夠建立更廣泛和更緊密的關(guān)系網(wǎng)絡(luò),顯著增加與各利益相關(guān)方之間的信任,這種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與信任有助于擴(kuò)充企業(yè)的知識(shí)存量,有利于企業(yè)對(duì)知識(shí)的轉(zhuǎn)化和利用,由此提高企業(yè)的吸收能力。同時(shí),企業(yè)履行對(duì)股東和債權(quán)人的社會(huì)責(zé)任,有利于獲得創(chuàng)新所需要的資金支持;企業(yè)履行對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任,有利于獲得創(chuàng)新所需要的人力基礎(chǔ);企業(yè)履行對(duì)消費(fèi)者和供應(yīng)商的社會(huì)責(zé)任,有利于提升創(chuàng)新的成功率;企業(yè)履行對(duì)社區(qū)的社會(huì)責(zé)任,有利于提高政府對(duì)企業(yè)的信任和好感,從而獲得更多創(chuàng)新資源。企業(yè)吸收能力和創(chuàng)新能力的提升,又會(huì)增加企業(yè)利用新知識(shí)應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的能力,進(jìn)一步提升企業(yè)的適應(yīng)能力。

        3.動(dòng)態(tài)能力在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間起中介作用。從總體維度來(lái)看,動(dòng)態(tài)能力在企業(yè)社會(huì)責(zé)任和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在顯著中介效應(yīng),即企業(yè)社會(huì)責(zé)任構(gòu)成了企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的微觀來(lái)源和驅(qū)動(dòng)因素,進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的改善。但是,從動(dòng)態(tài)能力分維度來(lái)看,這三種能力在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的中介效應(yīng)存在差異,其中,吸收能力和適應(yīng)能力的中介效應(yīng)顯著,創(chuàng)新能力的中介效應(yīng)不顯著,這是因?yàn)槿N能力與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系存在差異。從實(shí)證結(jié)果可以看出,吸收能力和適應(yīng)能力與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的正向關(guān)系,創(chuàng)新能力與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的正向關(guān)系不顯著??紤]到本文度量創(chuàng)新能力時(shí)包括研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入與技術(shù)人員投入,創(chuàng)新能力結(jié)果顯示我國(guó)制造企業(yè)創(chuàng)新主要依靠企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入推動(dòng),研發(fā)人員投入的推動(dòng)作用不明顯。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因可能是,我國(guó)制造企業(yè)以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主,研發(fā)人員所占比例較低,同時(shí)企業(yè)對(duì)研發(fā)人員的激勵(lì)與培訓(xùn)不足,不利于創(chuàng)新產(chǎn)出,使得企業(yè)社會(huì)責(zé)任雖然會(huì)促使企業(yè)加大創(chuàng)新投入,但只有研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入才能顯著促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升,也使得企業(yè)社會(huì)責(zé)任主要通過(guò)激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入來(lái)間接提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效,進(jìn)而限制了通過(guò)激勵(lì)企業(yè)增加技術(shù)人員投入來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)的傳導(dǎo)作用。

        (二)對(duì)策建議

        2.企業(yè)要積極獲取關(guān)鍵資源,構(gòu)建與培育支撐組織發(fā)展的動(dòng)態(tài)能力。企業(yè)社會(huì)責(zé)任與動(dòng)態(tài)能力有機(jī)結(jié)合有利于提升企業(yè)績(jī)效,企業(yè)在履行社會(huì)責(zé)任時(shí),要提升包括吸收能力、創(chuàng)新能力以及適應(yīng)能力在內(nèi)的動(dòng)態(tài)能力。首先,增加研發(fā)經(jīng)費(fèi)和各類資本投入,提升企業(yè)吸收外部資源的能力,構(gòu)筑動(dòng)態(tài)能力形成的技術(shù)基礎(chǔ)。其次,加大技術(shù)人員引進(jìn),重視技術(shù)人員激勵(lì)與培訓(xùn)支持力度,切實(shí)促進(jìn)技術(shù)人員的創(chuàng)新產(chǎn)出,夯實(shí)企業(yè)持續(xù)提升動(dòng)態(tài)能力的人才基礎(chǔ)。另外,注意提高資源調(diào)配的靈活性,增強(qiáng)適應(yīng)技術(shù)與環(huán)境變化的能力,增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任轉(zhuǎn)換為經(jīng)營(yíng)績(jī)效的效率。企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略高度對(duì)動(dòng)態(tài)能力進(jìn)行培育,同時(shí)也應(yīng)認(rèn)識(shí)到動(dòng)態(tài)能力培育的長(zhǎng)期性和艱難性,持續(xù)致力建立從資源識(shí)別、吸收到整合、創(chuàng)新的長(zhǎng)效機(jī)制,不斷培育對(duì)外部環(huán)境快速反應(yīng)的企業(yè)文化,提升管理體制的適應(yīng)能力,促使企業(yè)在獲取資源與企業(yè)內(nèi)化上形成良性互動(dòng),增強(qiáng)動(dòng)態(tài)能力在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的傳導(dǎo)作用。

        4.政府應(yīng)制定相關(guān)政策促進(jìn)研發(fā)人員提高創(chuàng)新效率。根據(jù)研究結(jié)論,研發(fā)人員在企業(yè)創(chuàng)新推動(dòng)中的作用并不明顯,限制了動(dòng)態(tài)能力在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間傳導(dǎo)作用的發(fā)揮。要想充分提升研發(fā)人員的創(chuàng)新效率,除了企業(yè)自身需要下功夫,政府的創(chuàng)新政策引導(dǎo)、創(chuàng)新環(huán)境構(gòu)建也非常重要。首先,應(yīng)加大高等教育改革力度,鼓勵(lì)高校、科研院所、企業(yè)之間建立合作關(guān)系,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合,培養(yǎng)具有創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力的高層次人才。其次,完善人才引進(jìn)機(jī)制,為相關(guān)領(lǐng)域高端人才引入提供更好的政策扶持。制定合理的激勵(lì)政策,優(yōu)化行業(yè)間人力資本配置,引導(dǎo)高端人才進(jìn)入相關(guān)行業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新部門。最后,制定相關(guān)政策優(yōu)化創(chuàng)新環(huán)境,進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)專利與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度,提升科技人員開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新的積極性,完善創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化機(jī)制,為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)營(yíng)造更加公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

        猜你喜歡
        能力模型企業(yè)
        一半模型
        消防安全四個(gè)能力
        企業(yè)
        企業(yè)
        企業(yè)
        重要模型『一線三等角』
        敢為人先的企業(yè)——超惠投不動(dòng)產(chǎn)
        重尾非線性自回歸模型自加權(quán)M-估計(jì)的漸近分布
        大興學(xué)習(xí)之風(fēng) 提升履職能力
        你的換位思考能力如何
        成人免费网站视频www| 色婷婷精品久久二区二区蜜桃| 无码一区二区三区中文字幕| 欧美日韩精品一区二区在线观看| 中文字幕一区二区三区人妻精品 | 国产成人国产在线观看入口| 亚洲情精品中文字幕有码在线 | 国产亚洲精品日韩综合网| 久草视频在线播放免费| 偷拍一区二区视频播放器| 中文字幕免费不卡二区| 在线欧美精品二区三区| 亚洲产在线精品亚洲第一页| 国产一区二区三区视频网| 精品人妻无码视频中文字幕一区二区三区 | 巨大巨粗巨长 黑人长吊| 亚洲国产中文在线二区三区免 | 亚洲av综合色区久久精品| 亚洲成在人线视av| 色欲人妻综合网| 日本口爆吞精在线视频| 日韩国产自拍视频在线观看| 一区二区三区内射美女毛片| 国产内射999视频一区| 午夜影视啪啪免费体验区入口| 日本在线一区二区免费| 无码av中文一区二区三区桃花岛| 欧美与黑人午夜性猛交久久久| 99久久久精品免费| av在线播放中文专区| 日韩精品成人无码专区免费| 色拍拍在线精品视频| 午夜视频福利一区二区三区| 天堂蜜桃视频在线观看| 国产一区二区三区四区五区加勒比| 亚洲男人精品| 久久久人妻一区精品久久久| 国产情侣一区二区| 国产成人综合在线视频| 日韩av无码午夜福利电影| 亚洲国产熟女精品传媒|