@董師傅

釩電池，站到了C位。

日前，國家能源局發(fā)布的《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項重點要求（2022年版）（征求意見稿）》提出，中大型電化學(xué)儲能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池，不宜選用梯次利用動力電池;選用梯次利用動力電池時，應(yīng)進行一致性篩選并結(jié)合溯源數(shù)據(jù)進行安全評估。

消息一出，釩電池概念引爆市場，各路資金在里面翻云覆雨好不熱鬧，但似乎估值全靠想象力支撐。

全釩氧化還原液流電池，簡稱釩電池。

據(jù)百度百科顯示，釩電池的催化活性高，正負活性物質(zhì)分別儲存在正負電解液儲槽中，避免了正負活性物質(zhì)的自放電消耗，充放電能量轉(zhuǎn)換方面，釩電池的效率高達75%以上，遠高于鉛酸電池的45%。

更為重要的是，釩電池的安全性較高，更適合儲能場景。

當下，鋰電池在儲能領(lǐng)域高歌猛進，與之對應(yīng)的是安全事故不斷，據(jù)公開報道顯示，2011年至2022年4月全球共計發(fā)生34起儲能電站爆炸事件，其中32起使用的是鋰電池，占比高達94%，剩余為1起鉛酸電池，1起鈉硫電池。

而釩電池的電解質(zhì)離子存在于水溶液中，不會過熱失控導(dǎo)致燃燒或爆炸，相較于鋰電池的安全性有天壤之別。

此外，釩資源對外依賴度頗低。

從儲量來看，鋰資源主要分布于澳大利亞、智利、阿根廷這三個國家，三國合計占比超過76%，而國內(nèi)的鋰資源并不多，僅有150萬噸左右，占比僅為6.7%。

如此一來，鋰資源高度依賴進口，存在被卡脖子的隱患。

但是，中國的釩資源儲量全球第一，據(jù)USGS 統(tǒng)計，截至2021年底，全球可開采的釩資源儲量為2400萬噸，其中國內(nèi)釩資源儲量約為950萬噸，占比約為39%，而澳大利亞、俄羅斯、南非的占比分別為25%、21%、15%。

當然，釩電池的缺點也不能忽視。

一個缺點是能量密度僅為12～40Wh/kg，遠遠低于鋰電池的80～300Wh/kg，另外一個缺點是初裝成本較高，是鋰離子電池的2倍以上，這意味著其沒有價格優(yōu)勢。

對此，光大證券表示：“我們根據(jù)已披露具體投資金額的釩電池項目進行了成本測算，項目總投資成本集中在3.8～6.0元/Wh;其中，四小時儲能系統(tǒng)成本集中在3.8～4.8元/Wh，2～3小時儲能系統(tǒng)成本略高，在4.65～6元/Wh，整體仍較鋰電池高。”

盡管如此，釩電池的前景依然光明。

GuidehouseInsights預(yù)計到2031年，全球釩電池每年新增裝機量將達到32.8GWh（2022年預(yù)計約1.6GWh），2022—2031年復(fù)合增長率41%。

浙商證券預(yù)計，2025年中國釩液流電池儲能新增14.2GWh，裝機功率3.5GW，滲透率20%，對應(yīng)市場規(guī)模297億元。

目前，釩電池概念股眾多，沾邊的不沾邊的都在漲，資金買的是未來，對當下的業(yè)績并不太注重。

這么一來，炒作的重心就放到了釩資源上了。

攀鋼釩鈦是釩資源龍頭，產(chǎn)品以釩鐵、釩氮合金為主，也生產(chǎn)釩鋁合金以及高純五氧化二釩（電解液）。

此外，2021年收購西昌釩制品，新增1.8萬噸釩制品產(chǎn)能，提升產(chǎn)能至4萬噸，進入全球第一梯隊，未來產(chǎn)能可能進一步提升至5.4萬～6萬噸，那時國內(nèi)市占率將達到40%左右，成為行業(yè)的“帶頭大哥”。

太平洋證券：“按照1GWh釩電池需要1萬噸氧化釩計算，假設(shè)2025年新增釩電池裝機量為4GWh，新增需求量4萬噸，對供需平衡表形成較大的沖擊。我們預(yù)計，隨著儲能發(fā)展帶動釩電池的應(yīng)用滲透率提升，釩有望成為繼鋰鈷鎳之后的能源金屬?！?/p>

當下，攀鋼釩鈦的市盈率為33倍左右，而鋼鐵行業(yè)的市盈率多在5倍上下，高估明顯。

河鋼股份是一家鋼鐵企業(yè)，而釩之前主要應(yīng)用于鋼鐵業(yè)，因而河鋼股份對釩的冶煉頗有心得，目前擁有2.2萬噸的釩制品產(chǎn)能。

河鋼股份官方在投資者互動平臺表示：“公司擁有釩電解液制造技術(shù)的自主知識產(chǎn)權(quán)，建成了全釩液流電池儲能示范項目，實現(xiàn)了光伏發(fā)電、釩電池儲能經(jīng)設(shè)備轉(zhuǎn)化為直流和交流電直接應(yīng)用?！?/p>

同花順將河鋼股份也納入釩電池概念股：“由河北鋼鐵集團承鋼公司釩鈦工程技術(shù)研究中心自主研發(fā)的商用電解液系列檢測技術(shù)與方法開發(fā)成功。作為中國最大的釩鈦制品基地之一，河北鋼鐵集團一直致力于釩鈦技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用?！?/p>

不過，河鋼股份的底色為鋼鐵制品，營收大頭也是鋼鐵制品，而2022年的鋼鐵行業(yè)業(yè)績不振：第一季度營業(yè)收入為311.03億元同比下降5.84%，凈利潤為3.12億元同比下降35.27%。

上海電氣是一家專注能源裝備領(lǐng)域的公司，對釩電池也頗有研究，早在2011年組建上海電氣液流儲能團，致力于自主研發(fā)釩電池產(chǎn)品，攻克了電池關(guān)鍵材料、電池密封、電池自動化生產(chǎn)及系統(tǒng)集成等關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，產(chǎn)品在功率、成本、性能與可靠性方面均處于領(lǐng)先地位，目前已擁有釩電池自動化生產(chǎn)線，年產(chǎn)能250MW/1GWh。

2022年第一季度，上海電氣營業(yè)收入為249.8億元同比下降2.28%，凈利潤為1264萬元同比下降98.09%。

以上可見，攀鋼釩鈦、河鋼股份、上海電氣等釩電池概念股基本面都不咋樣，因而其中蘊藏了較大的風(fēng)險。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關(guān)。股市有風(fēng)險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

董師傅，中遠?？貥I(yè)績那么好，總算出乎機構(gòu)的預(yù)料了吧，結(jié)果還是不漲，到底在等什么？

被譽為“海王”的中遠海控，近來遭遇業(yè)績質(zhì)疑，認為其凈利潤可能同比萎縮的聲量頗高，但事實是超預(yù)期。根據(jù)預(yù)增公告，2022年上半年凈利潤為647.16億元，同比增長約74.45%，其中僅第二季度凈利潤就高達370.99億元，堪稱賺錢機器。官方表示，國際集裝箱運輸供求關(guān)系較為緊張，主干航線出口運價保持高位運行，這說明中遠?？赝ㄟ^長協(xié)價提前鎖定了超額利潤。不過，看空的力量仍未消失，空方的觀點是海運是一個周期行業(yè)，如今行業(yè)的巔峰已過，海運價格下調(diào)乃大勢所趨，未來中遠海控的業(yè)績就回歸正常水平。所以，中遠?？睾罄m(xù)的走勢仍有變數(shù)，需要繼續(xù)觀察。

陽光電源還有上漲空間嗎

董師傅，想問問陽光電源還有上漲空間嗎，抄底盈利74%了，感覺股價被30周線壓制，是不是突不破了？

陽光電源作為光伏逆變器的龍頭，一直深受游資的喜歡。2020年4月底其股價不過9.07元，花了不到一年時間暴漲至180.05元，背后就是游資接力炒，之后下跌到55.9元才再度反彈。需要指出的是，此過程中陽光電源的業(yè)績并不出色，2020年凈利潤為19.54億元同比增長118.96%，到了2021年變成15.83億元同比下滑了19.01%，2022年第一季度凈利潤為4.11億元同比增長6.26%，而中金公司還下調(diào)了陽光電源的盈利預(yù)期，但依然看好其未來的前景。從這個角度來看，陽光電源的炒作空間依然存在，但業(yè)績難以支撐估值，處于強預(yù)期與弱業(yè)績的博弈中。