王 韌

(山東社會(huì)科學(xué)院財(cái)政金融研究所，山東 濟(jì)南 250002)

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，碳達(dá)峰碳中和工作要“堅(jiān)持降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)協(xié)同推進(jìn)”，“要立足我國(guó)能源資源稟賦，堅(jiān)持先立后破、通盤謀劃”(1)《習(xí)近平在中共中央政治局第三十六次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào) 深入分析推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作面臨的形勢(shì)任務(wù) 扎扎實(shí)實(shí)把黨中央決策部署落到實(shí)處》，《人民日?qǐng)?bào)》2022年1月26日。。2022年2月，二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)第一次會(huì)議提出，各方應(yīng)發(fā)展轉(zhuǎn)型金融以支持有序綠色轉(zhuǎn)型。2022年6月，金磚國(guó)家財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議認(rèn)為，轉(zhuǎn)型金融在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)有序綠色低碳轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用。在推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)過(guò)程中，我們不僅要關(guān)注綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，還應(yīng)高度關(guān)注高碳行業(yè)、高碳地區(qū)所面臨的轉(zhuǎn)型陣痛，更多利用市場(chǎng)化手段推動(dòng)各類行業(yè)漸進(jìn)有序轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型金融作為順利推進(jìn)“雙碳”工作、實(shí)現(xiàn)高碳行業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的重要手段，彌補(bǔ)了綠色金融僅關(guān)注“綠色企業(yè)”的短板，更加適合我國(guó)能源結(jié)構(gòu)特征，符合我國(guó)轉(zhuǎn)型發(fā)展實(shí)際，因此科學(xué)構(gòu)建轉(zhuǎn)型金融發(fā)展框架具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

一、轉(zhuǎn)型金融是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的必然要求

從轉(zhuǎn)型金融的內(nèi)涵及特征來(lái)看，轉(zhuǎn)型金融是高碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走向綠色升級(jí)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。較之綠色金融，轉(zhuǎn)型金融支持范圍更廣，更側(cè)重滿足電力、石化、鋼鐵等高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的資金需求，有助于高能耗、高污染、高排放行業(yè)的企業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下實(shí)現(xiàn)減污降碳“軟著陸”，對(duì)傳統(tǒng)高碳行業(yè)的平穩(wěn)有序、可持續(xù)轉(zhuǎn)型具有重要意義，同時(shí)也將為我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供時(shí)間窗口，更符合碳達(dá)峰階段的中國(guó)國(guó)情。

(一)轉(zhuǎn)型金融的概念界定與內(nèi)涵特征

轉(zhuǎn)型金融的概念是在全球推動(dòng)氣候轉(zhuǎn)型和發(fā)展可持續(xù)金融的背景下，最早于2020年3月由歐盟技術(shù)專家工作組在《歐盟可持續(xù)金融分類方案》中提出。雖然目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的概念尚未形成統(tǒng)一意見，但不少國(guó)際組織、國(guó)外相關(guān)研究機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)轉(zhuǎn)型金融的內(nèi)涵、原則、披露核心要素等方面進(jìn)行了積極探索(見表1)。國(guó)內(nèi)部分專家基于國(guó)際上可持續(xù)金融的概念，從轉(zhuǎn)型金融的服務(wù)對(duì)象上進(jìn)行了界定，認(rèn)為轉(zhuǎn)型金融是針對(duì)市場(chǎng)實(shí)體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目向低碳和零碳排放轉(zhuǎn)型的金融支持，尤其是針對(duì)傳統(tǒng)的碳密集項(xiàng)目、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或市場(chǎng)主體。在官方層面，2022年1月，浙江省湖州市政府出臺(tái)了關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的相關(guān)文件，提到“轉(zhuǎn)型金融是專項(xiàng)為碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提供金融服務(wù)的創(chuàng)新工具”。本文結(jié)合國(guó)際上關(guān)于轉(zhuǎn)型金融內(nèi)涵、特征的表述以及國(guó)內(nèi)現(xiàn)有金融體系和“雙碳”目標(biāo)發(fā)展的實(shí)際，認(rèn)為轉(zhuǎn)型金融的概念可作如下界定：為應(yīng)對(duì)氣候變化影響，以完善綠色金融體系、支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型為主要目標(biāo)，基于明確的動(dòng)態(tài)技術(shù)路徑標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用多樣化金融工具為市場(chǎng)實(shí)體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目，尤其是傳統(tǒng)碳密集的市場(chǎng)主體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目向低碳和零碳排放轉(zhuǎn)型提供的金融服務(wù)。

表1 有關(guān)國(guó)際組織對(duì)轉(zhuǎn)型金融相關(guān)釋義概覽

基于上述概念分析可見，轉(zhuǎn)型金融的內(nèi)涵特征主要包括以下三個(gè)特點(diǎn)：一是轉(zhuǎn)型金融的支持對(duì)象不僅涵蓋具有低碳、減碳效應(yīng)的項(xiàng)目或活動(dòng)，也包括建立了明確減碳目標(biāo)和實(shí)施路徑的主體，其中“明確的減排目標(biāo)”應(yīng)與《巴黎協(xié)定》或國(guó)家碳中和的目標(biāo)保持一致。從投融資對(duì)象覆蓋的主體來(lái)看，轉(zhuǎn)型金融可以應(yīng)用于高碳行業(yè)，比綠色金融更加靈活、范圍更廣。二是轉(zhuǎn)型金融中關(guān)于轉(zhuǎn)型活動(dòng)的目標(biāo)應(yīng)符合“可衡量、可報(bào)告、可核查(MRV)”三個(gè)原則(2)馬駿：《碳中和愿景下的綠色金融路線圖》，《中國(guó)金融》2021年第20期。。其中，可衡量(measurable)是指轉(zhuǎn)型企業(yè)提出的轉(zhuǎn)型目標(biāo)必須是具體、可量化的目標(biāo)，不能空洞抽象，更不能似是而非；可報(bào)告(reportable)是指轉(zhuǎn)型企業(yè)需要對(duì)轉(zhuǎn)型資金的使用情況和轉(zhuǎn)型目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行披露和報(bào)告，避免出現(xiàn)“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)；可核查(verifiable)是指轉(zhuǎn)型企業(yè)的轉(zhuǎn)型情況要經(jīng)過(guò)第三方機(jī)構(gòu)核查與驗(yàn)證，尤其是在轉(zhuǎn)型目標(biāo)較為復(fù)雜的情形下，確保轉(zhuǎn)型目標(biāo)可實(shí)現(xiàn)。三是轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的區(qū)別在于，前者是一個(gè)基于動(dòng)態(tài)技術(shù)路徑的標(biāo)準(zhǔn)(比如煤電企業(yè)轉(zhuǎn)型為新能源企業(yè))，而后者往往是對(duì)諸如“采購(gòu)綠色標(biāo)的”之類的靜態(tài)描述(比如采購(gòu)新能源設(shè)備)；轉(zhuǎn)型金融往往用于支持一個(gè)轉(zhuǎn)型企業(yè)，并需要符合MRV原則，而傳統(tǒng)的綠色金融大多用于支持綠色項(xiàng)目；轉(zhuǎn)型金融工具的融資成本一般要與轉(zhuǎn)型效果掛鉤，而傳統(tǒng)的綠色金融工具很少采用這種做法。

(二)我國(guó)發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的必要性

1.高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型資金需求巨大，傳統(tǒng)綠色金融無(wú)法滿足。考慮到統(tǒng)計(jì)口徑不同，綜合各方面研究測(cè)算，我國(guó)碳達(dá)峰碳中和的資金需求大致在100萬(wàn)億元以上(詳見表2)。轉(zhuǎn)型市場(chǎng)資金需求方面，根據(jù)中金公司測(cè)算，重點(diǎn)排放產(chǎn)業(yè)(3)中金公司測(cè)算的重點(diǎn)排放產(chǎn)業(yè)包括電力、交通運(yùn)輸、建筑、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、水泥、化工。碳達(dá)峰所需的投資總量為22.3萬(wàn)億元，而要實(shí)現(xiàn)碳中和，則資金需求量將高達(dá)116.5萬(wàn)億元(詳見表3)。現(xiàn)階段，我國(guó)傳統(tǒng)綠色金融僅支持了約7%的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，根本無(wú)法滿足高碳行業(yè)龐大的轉(zhuǎn)型資金需求，同時(shí)在2021年新版的綠色債券支持目錄中，為了對(duì)接國(guó)際綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將煤炭清潔生產(chǎn)及利用、燃煤發(fā)電機(jī)組調(diào)峰靈活性改造等項(xiàng)目剔除在外，讓煤電這類減排壓力最大的高碳行業(yè)無(wú)法得到綠色金融支持(4)王韌：《中國(guó)綠色金融治理效應(yīng)評(píng)估及綠色政策選擇——基于 334 家公眾公司的微觀數(shù)據(jù)》，《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》2021年第6期。。

表2 我國(guó)碳達(dá)峰碳中和資金需求匡算

表3 我國(guó)重點(diǎn)排放產(chǎn)業(yè)碳達(dá)峰碳中和資金需求匡算

2.有助于支持高碳行業(yè)大規(guī)模順利轉(zhuǎn)型，防范各類重大風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的碳強(qiáng)度要明顯高于以服務(wù)業(yè)為主的發(fā)達(dá)國(guó)家。以八大高碳行業(yè)(5)八大高碳行業(yè)為火電、鋼鐵、水泥、化工、有色金屬、造紙、航空、化石能源產(chǎn)業(yè)(包括石油和天然氣采掘業(yè))。為例，其占全國(guó)GDP比重約20%，考慮到這些行業(yè)又多為資本密集型行業(yè)，預(yù)計(jì)占用的金融資源比重將超過(guò)20%。如果這些高碳行業(yè)不能夠順利實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型，那么其已經(jīng)占用的金融資源很可能會(huì)出現(xiàn)估值下降和違約風(fēng)險(xiǎn)。如果要順利轉(zhuǎn)型，就必須投入大量轉(zhuǎn)型資金用于技術(shù)改造升級(jí)或研發(fā)新的低碳業(yè)務(wù)。實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，如果沒有新的轉(zhuǎn)型資金投入，絕大多數(shù)高碳行業(yè)很難完成轉(zhuǎn)型。另外，八大高碳行業(yè)從業(yè)人員隊(duì)伍龐大，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅全國(guó)煤炭和鋼鐵行業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量就在850萬(wàn)左右，而這種行業(yè)往往是當(dāng)?shù)氐闹е援a(chǎn)業(yè)，一旦轉(zhuǎn)型失敗，除金融風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)產(chǎn)生大量失業(yè)等社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、稅收收入下降等財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

3.平衡降碳和發(fā)展，為我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供時(shí)間窗口。“富煤、貧油、少氣”是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)呈現(xiàn)的能源結(jié)構(gòu)特征，2020年我國(guó)原油、天然氣的對(duì)外依存度分別高達(dá)73.5%和42%，而核能、風(fēng)電等新能源規(guī)模還不大，短期內(nèi)我國(guó)高度依賴煤炭的能源結(jié)構(gòu)恐怕很難打破。2021年我國(guó)全年能源消費(fèi)總量52.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長(zhǎng)5.2%，煤炭消費(fèi)量增長(zhǎng)4.6%，原油消費(fèi)量增長(zhǎng)4.1%，總體仍呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。在當(dāng)前全球地緣政治復(fù)雜、能源資源緊張的大背景下，保障能源安全是重中之重。如果貿(mào)然大幅度壓減煤炭消費(fèi)，或者進(jìn)一步加大綠色金融的替代效應(yīng)，都將會(huì)加大國(guó)內(nèi)能源價(jià)格波動(dòng)，影響電力供應(yīng)和經(jīng)濟(jì)安全。因此，要平衡降碳和發(fā)展，在能源安全的前提下推動(dòng)碳達(dá)峰碳中和，通過(guò)大力發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，支持煤炭、火電等高碳行業(yè)有序降碳，為我國(guó)能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型爭(zhēng)取更多時(shí)間。事實(shí)上，能源領(lǐng)域中的火電行業(yè)碳排放量最高，也意味著未來(lái)減排空間最大，如果能夠通過(guò)轉(zhuǎn)型金融保障其順利轉(zhuǎn)型，對(duì)全國(guó)的“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)將有重要貢獻(xiàn)。

二、轉(zhuǎn)型金融的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與國(guó)內(nèi)探索

轉(zhuǎn)型金融最早由歐盟提出的“可持續(xù)金融”演化而來(lái)，目前以歐盟為代表的各類國(guó)際組織經(jīng)過(guò)幾年的探索，已經(jīng)由標(biāo)準(zhǔn)制定轉(zhuǎn)向方案實(shí)施階段，在轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品開發(fā)上取得了一定突破，為高碳行業(yè)提供了有效的轉(zhuǎn)型資金。同時(shí)，結(jié)合國(guó)際轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)政府監(jiān)管部門也在積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，部分金融機(jī)構(gòu)和地方政府都展開了卓有成效的先期探索。

(一)轉(zhuǎn)型金融的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，近年來(lái)轉(zhuǎn)型金融在國(guó)際金融市場(chǎng)得到了廣泛關(guān)注和快速響應(yīng)，截至2020年底，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)累計(jì)發(fā)行了13種轉(zhuǎn)型債券，其中，作為轉(zhuǎn)型金融的主流工具——綠色、社會(huì)和可持續(xù)發(fā)展債券(GSS)和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券(SLB)，兩者的發(fā)行量在2021年前三季度合計(jì)達(dá)到7792億美元。尤其是可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，其資金投向不針對(duì)特定項(xiàng)目、特定行業(yè)，而是針對(duì)用于更為廣泛的一般性活動(dòng)，主要與企業(yè)績(jī)效指標(biāo)(KPI)掛鉤，因此相較于綠色債券，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券對(duì)于高碳行業(yè)的作用比較明顯。2021年3月，日本某建筑公司在可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券基礎(chǔ)上，創(chuàng)新推出了混合型可持續(xù)發(fā)展掛鉤綠色債券(SLGB)，即將綠色債券的募集資金與SLB的績(jī)效結(jié)構(gòu)相結(jié)合的混合型債券，預(yù)計(jì)此類債券會(huì)在未來(lái)幾年迅速獲得市場(chǎng)認(rèn)可。

在助力高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型方面，亞洲開發(fā)銀行正在聯(lián)合英國(guó)保誠(chéng)集團(tuán)、花旗銀行、匯豐銀行等金融機(jī)構(gòu)，在印度尼西亞、巴基斯坦等10個(gè)亞洲中低收入國(guó)家制訂煤電退出項(xiàng)目的金融方案。該方案計(jì)劃通過(guò)政府和社會(huì)資本合作(PPP)，即公私合作模式買斷火電廠，以“轉(zhuǎn)型債券”的名義從金融機(jī)構(gòu)獲得低成本貸款，在不影響火電廠現(xiàn)有利潤(rùn)率的前提下實(shí)現(xiàn)其提前關(guān)閉(10至15年內(nèi)關(guān)閉，一般運(yùn)營(yíng)年限為30年)，并利用發(fā)電廠未來(lái)10至15年的收入償還金融機(jī)構(gòu)。在此過(guò)程中，也為此類高碳產(chǎn)業(yè)工人退休或轉(zhuǎn)型、相關(guān)國(guó)家能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型留下過(guò)渡時(shí)間(6)高波：《推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融在我國(guó)實(shí)施有必要性》，《清華金融評(píng)論》2021年第11期。。

(二)轉(zhuǎn)型金融的國(guó)內(nèi)探索

從政策引導(dǎo)層面來(lái)看，2022年4月7日，中國(guó)人民銀行召開 2022年研究工作電視會(huì)議，提出要以支持綠色低碳發(fā)展為主線，繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型金融研究，實(shí)現(xiàn)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接，形成具有可操作性的政策舉措。4月20日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)第二次會(huì)議期間表示，我國(guó)將繼續(xù)牽頭推進(jìn)制定轉(zhuǎn)型金融政策框架等工作。2022年6月，金磚國(guó)家財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)第二次會(huì)議提出，中國(guó)人民銀行將牽頭起草金磚國(guó)家轉(zhuǎn)型金融經(jīng)驗(yàn)總結(jié)報(bào)告，并繼續(xù)加強(qiáng)在轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域開展合作。2022年1月，浙江省湖州市已率先出臺(tái)《深化建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)探索構(gòu)建低碳轉(zhuǎn)型金融體系的實(shí)施意見》，以碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、高碳高效企業(yè)發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)應(yīng)用的金融需求為重點(diǎn)，建立與低碳轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，推動(dòng)金融與碳密集行業(yè)良性互動(dòng)。

從金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐來(lái)看，目前，與國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型金融實(shí)踐類似，國(guó)內(nèi)已有的轉(zhuǎn)型金融工具以轉(zhuǎn)型債券和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券為主。2021年初，中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行分別發(fā)布了《轉(zhuǎn)型債券管理聲明》和《轉(zhuǎn)型債券框架》，明確定義了轉(zhuǎn)型債券并給出了轉(zhuǎn)型項(xiàng)目類別。2021年1月7日，中國(guó)銀行遵循國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)(ICMA)發(fā)布的《氣候轉(zhuǎn)型金融手冊(cè)》(2020)，參考《歐盟可持續(xù)金融分類方案》行業(yè)分類，成功定價(jià)發(fā)行金融機(jī)構(gòu)公募轉(zhuǎn)型債券。中國(guó)銀行此次債券發(fā)行交易包括5億3年期美元債券和18億2年期人民幣債券，募集資金用于支持天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目、天然氣發(fā)電及水泥廠余熱回收項(xiàng)目。2021年4月23日，中國(guó)建設(shè)銀行在新加坡發(fā)行20億元人民幣兩年期轉(zhuǎn)型主題債券,票面利率為2.85%。該債券的發(fā)行旨在為碳密集型行業(yè)中具有顯著環(huán)境效益的項(xiàng)目帶來(lái)穩(wěn)定的資金來(lái)源，該轉(zhuǎn)型主題債券所籌集的資金將投向特選項(xiàng)目，涵蓋電力、燃?xì)?、蒸汽、制造和鋼鐵等行業(yè)。

三、我國(guó)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

雖然國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型金融具有龐大的市場(chǎng)需求空間，地方也已經(jīng)展開了零星實(shí)踐，但總體而言仍面臨一些制約因素，開展轉(zhuǎn)型金融還需破解諸多挑戰(zhàn)。

(一)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的界定標(biāo)準(zhǔn)缺乏頂層設(shè)計(jì)

近年來(lái)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)等相關(guān)部委已經(jīng)在綠色金融領(lǐng)域制定出臺(tái)了相對(duì)明確的“綠色標(biāo)準(zhǔn)”，這套標(biāo)準(zhǔn)對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)有清晰的界定，使得綠色信貸、綠色債券能夠精準(zhǔn)對(duì)接綠色產(chǎn)業(yè)，讓綠色資金直達(dá)落地。但是目前相關(guān)部委尚未對(duì)棕色資產(chǎn)(7)棕色資產(chǎn)一般是指在高污染、高能耗和高水耗等非資源節(jié)約型、非環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中形成的，能以貨幣計(jì)量且預(yù)期能帶來(lái)確定效益的資產(chǎn)。以及高碳行業(yè)的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行準(zhǔn)確界定，這使得各類金融機(jī)構(gòu)面對(duì)轉(zhuǎn)型金融龐大的市場(chǎng)因“無(wú)章可循”而望而卻步(8)潘冬陽(yáng)等：《金融政策與經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型——基于增長(zhǎng)視角的研究》，《金融研究》2021年第12期。。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，雖然對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的界定標(biāo)準(zhǔn)也尚未統(tǒng)一，但是一些國(guó)家和地區(qū)、國(guó)際機(jī)構(gòu)已經(jīng)提出了多個(gè)原則性倡議，我國(guó)也可積極借鑒并推出符合中國(guó)國(guó)情的界定標(biāo)準(zhǔn)。比如，日本提出的《轉(zhuǎn)型金融指引》(2020)、氣候債券倡議組織(CBI)發(fā)布的《轉(zhuǎn)型金融白皮書》(2020)、國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)(ICMA)發(fā)布的《氣候轉(zhuǎn)型金融手冊(cè)》(2020)。歐盟和東盟也分別在《可持續(xù)金融分類方案》和《東盟可持續(xù)金融分類方案》中就轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了說(shuō)明。

(二)契合“雙碳”目標(biāo)的轉(zhuǎn)型金融創(chuàng)新性工具相對(duì)匱乏

實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，要先“達(dá)峰”再“中和”。目前更契合碳中和階段特征的綠色金融呈現(xiàn)出一定替代效應(yīng)，而更契合碳達(dá)峰階段的轉(zhuǎn)型金融尚未發(fā)揮增量效應(yīng)。換言之，更多的“綠色企業(yè)”滿足了轉(zhuǎn)型融資需求，而絕大多數(shù)“棕色企業(yè)”的轉(zhuǎn)型融資需求無(wú)法滿足，不利于“雙碳”目標(biāo)的順利推進(jìn)。近年來(lái)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，大多數(shù)綠色信貸、綠色債券、綠色基金所支持的項(xiàng)目類別仍然歸屬于狹義口徑的“綠色項(xiàng)目”，雖然北京、廣東、江蘇、上海等地的少數(shù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了碳中和債券，但其支持對(duì)象主要為清潔能源、綠色交通領(lǐng)域，適用于高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的金融工具較少，目前主要是與可持續(xù)發(fā)展掛鉤的貸款和債券。此外，在傳統(tǒng)綠色金融工具中，綠色信貸和綠色債券也并不適用于債務(wù)率較高、轉(zhuǎn)型效果不明顯的企業(yè)，諸如大批的地方煤電企業(yè)，特別是高杠桿企業(yè)和中小企業(yè)，更為適合的是并購(gòu)類股權(quán)投資和債轉(zhuǎn)股等特殊安排。

(三)與轉(zhuǎn)型相關(guān)的企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量有待提高

當(dāng)前我國(guó)對(duì)上市企業(yè)和發(fā)債企業(yè)在環(huán)境信息披露方面已經(jīng)有了規(guī)范性要求，但還缺乏落地性強(qiáng)的操作指引?，F(xiàn)階段相關(guān)市場(chǎng)主體開展的環(huán)境信息披露范圍非常有限，特別是與碳相關(guān)的信息披露質(zhì)量不高，沒有制定統(tǒng)一的碳信息披露框架，導(dǎo)致轉(zhuǎn)型目標(biāo)無(wú)法量化(9)藍(lán)天：《綠色轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)、金融摩擦與最優(yōu)政策選擇》，《南方金融》2022年第4期。。具體而言，我國(guó)開展環(huán)境信息披露的主體是重點(diǎn)排污單位、部分上市公司和綠色金融債券發(fā)行人，但現(xiàn)實(shí)中只有少數(shù)企業(yè)對(duì)碳排放、碳強(qiáng)度等信息進(jìn)行披露，大部分企業(yè)包括一些需要低碳轉(zhuǎn)型的企業(yè)均未對(duì)碳信息進(jìn)行披露。從2019年至2021年的數(shù)據(jù)分析可以看出，滬深兩市只有約25%的上市公司發(fā)布了較高質(zhì)量的環(huán)境信息披露報(bào)告；許多傳統(tǒng)高碳行業(yè)企業(yè)即使因污染排放問(wèn)題受到生態(tài)環(huán)保部門處罰，也并未在年度環(huán)境信息依法披露報(bào)告中進(jìn)行公開說(shuō)明。因此，提高高碳企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，尤其是加強(qiáng)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的碳減排信息披露，有利于轉(zhuǎn)型活動(dòng)的識(shí)別和轉(zhuǎn)型目標(biāo)的量化，也有助于轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)的順利開展。

(四)與轉(zhuǎn)型金融協(xié)同配套的政策力度不夠

推動(dòng)高碳行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，是多重目標(biāo)多重約束的綜合平衡，轉(zhuǎn)型金融只是關(guān)鍵推動(dòng)力量之一，此外還需要強(qiáng)化土地、用能、財(cái)政等政策協(xié)同。尤其是我國(guó)轉(zhuǎn)型金融尚處于發(fā)展初期階段，支持方式不夠完善，許多高碳行業(yè)迫切需要其他的相應(yīng)政策支持(10)朱民等：《財(cái)政支持金融：構(gòu)建全球領(lǐng)先的中國(guó)零碳金融系統(tǒng)》，《財(cái)政研究》2022年第2期。。以能源行業(yè)為例，傳統(tǒng)化石能源企業(yè)在選擇向光伏、風(fēng)能、核電等清潔能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中，還需要土地、規(guī)劃、儲(chǔ)能等相關(guān)領(lǐng)域的配套政策，特別是海上風(fēng)電，需要吊裝、并網(wǎng)發(fā)電、用海等更為專業(yè)的系列配套措施。在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，清潔能源替代、循環(huán)利用也需要節(jié)能補(bǔ)貼、“綠電”等相應(yīng)政策支持。在交通領(lǐng)域，氫能化改造還需要加氫站選取、氫能制備等配套措施，這需要符合國(guó)土部門、消防部門的相關(guān)要求，限制性環(huán)節(jié)更多?？梢?，高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型需要很多配套政策的協(xié)同配合，單靠轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)的資金支持，轉(zhuǎn)型成功概率會(huì)大大降低，任何一個(gè)配套政策的缺失都可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的失敗。

(五)部分高碳企業(yè)因技術(shù)和資金原因缺乏轉(zhuǎn)型能力和意愿

雖然高碳企業(yè)對(duì)發(fā)展轉(zhuǎn)型金融的呼聲很高，但實(shí)踐中很多企業(yè)自身仍面臨兩難境地。一方面，高碳企業(yè)中的一些中小企業(yè)雖然轉(zhuǎn)型意愿較強(qiáng)，但因其技術(shù)能力有限，缺乏專業(yè)碳捕捉技術(shù)、碳封存和二氧化碳再利用技術(shù)、碳核算技術(shù)等，無(wú)法設(shè)定清晰的轉(zhuǎn)型路徑而無(wú)力獲取轉(zhuǎn)型資金；另一方面，還有些大型企業(yè)技術(shù)能力可以保障，但自身轉(zhuǎn)型意愿不高，特別是受新冠肺炎疫情等因素影響，部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)生產(chǎn)成本上升、盈利能力下降等情況，因此更加擔(dān)心高成本融資轉(zhuǎn)型會(huì)降低其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并未真正認(rèn)識(shí)到碳中和可能帶來(lái)的“生存危機(jī)”，等待觀望思想較為嚴(yán)重。此外，高碳企業(yè)在能源管控方面相對(duì)散亂，僅有少數(shù)企業(yè)制定了碳排放管理體系，大部分企業(yè)均存在多源頭管控、“數(shù)據(jù)孤島”等問(wèn)題，對(duì)碳資產(chǎn)金融屬性缺乏明晰概念。這些因素都阻礙了轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

四、轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的實(shí)現(xiàn)路徑

針對(duì)上述問(wèn)題，為加快構(gòu)建我國(guó)轉(zhuǎn)型金融體系，更好地支持高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，本文從標(biāo)準(zhǔn)制定、制度創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防控、政策協(xié)同、數(shù)字平臺(tái)等五個(gè)方面提出加快我國(guó)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的具體路徑。

(一)盡快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，編制“兩類清單”

作為規(guī)范轉(zhuǎn)型資金用途和防范“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，科學(xué)界定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)不可或缺，具體可通過(guò)編制“兩類清單”予以實(shí)現(xiàn)：一類是轉(zhuǎn)型活動(dòng)的界定清單，即明確哪些是轉(zhuǎn)型活動(dòng)，哪些不是轉(zhuǎn)型活動(dòng)；一類是金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型金融的支持清單，即明確轉(zhuǎn)型金融應(yīng)該重點(diǎn)支持的領(lǐng)域。關(guān)于轉(zhuǎn)型活動(dòng)的界定清單，從國(guó)際上相對(duì)成熟的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，應(yīng)至少包括以下三方面原則：一是轉(zhuǎn)型活動(dòng)應(yīng)該具備明確的減碳路徑、減碳效果等量化目標(biāo)(與我國(guó)碳中和目標(biāo)一致)、整個(gè)轉(zhuǎn)型周期的時(shí)間安排；二是無(wú)重大損害原則，即企業(yè)的轉(zhuǎn)型活動(dòng)不應(yīng)對(duì)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDGs)造成明顯的負(fù)面影響；三是針對(duì)轉(zhuǎn)型路徑相對(duì)復(fù)雜的企業(yè)，如果通過(guò)轉(zhuǎn)型金融支持目錄無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別，還需通過(guò)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)加以“轉(zhuǎn)型”認(rèn)證。關(guān)于金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型金融的支持清單，目前國(guó)外的星展銀行、渣打銀行和國(guó)內(nèi)的中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)推出了自身的轉(zhuǎn)型金融支持清單，結(jié)合實(shí)踐探索，通常合理的支持清單應(yīng)該涵蓋政府和監(jiān)管部門基本達(dá)成共識(shí)的各個(gè)高碳行業(yè)的轉(zhuǎn)型活動(dòng)，當(dāng)然為支持更多創(chuàng)新性轉(zhuǎn)型活動(dòng)的發(fā)展，清單中還可涵蓋其他通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)認(rèn)證且符合轉(zhuǎn)型原則的相關(guān)活動(dòng)。但無(wú)論共識(shí)類活動(dòng)還是創(chuàng)新類活動(dòng)，都建議附加具體的轉(zhuǎn)型量化指標(biāo)，比如能效水平提升、“綠色指數(shù)”、減碳降幅等?；谠擃惽鍐?，金融機(jī)構(gòu)可以有效降低轉(zhuǎn)型金融的識(shí)別成本，同時(shí)也可大大降低由于投資方無(wú)法熟練駕馭轉(zhuǎn)型界定標(biāo)準(zhǔn)可能帶來(lái)的“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)。

(二)加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融制度和產(chǎn)品創(chuàng)新，破除金融機(jī)構(gòu)“談煤色變”

雖然轉(zhuǎn)型金融非常合適我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展實(shí)際，但針對(duì)煤炭、煤電、鋼鐵、化工等高碳行業(yè)，由于沒有統(tǒng)一的轉(zhuǎn)型金融信貸政策，無(wú)論大小銀行，對(duì)高碳行業(yè)基本都有“慎貸”傾向。建議通過(guò)轉(zhuǎn)型金融制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生活力，盤活轉(zhuǎn)型金融萬(wàn)億級(jí)存量市場(chǎng)。在轉(zhuǎn)型金融制度創(chuàng)新層面，建議金融主管部門研究出臺(tái) “轉(zhuǎn)型信貸授信指導(dǎo)意見”，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極開展轉(zhuǎn)型信貸，科學(xué)構(gòu)建高碳行業(yè)的信貸準(zhǔn)入、利率定價(jià)、授信審批等機(jī)制，建立與低碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)掛鉤的利率定價(jià)機(jī)制和產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制，健全容錯(cuò)安排和風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)具有顯著碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資(11)張一林、林毅夫、朱永華：《金融體系扭曲、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與漸進(jìn)式金融改革》，《經(jīng)濟(jì)研究》2021年第11期。。引導(dǎo)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)加大對(duì)轉(zhuǎn)型項(xiàng)目擔(dān)保增信支持力度，適當(dāng)降低擔(dān)保門檻，簡(jiǎn)化反擔(dān)保措施，完善對(duì)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型信貸提供擔(dān)保增信(12)胡天楊、涂正革：《綠色金融與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：激勵(lì)效應(yīng)與抑制效應(yīng)》，《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2022年第4期。。為避免期限錯(cuò)配，支持符合條件的高碳企業(yè)發(fā)行可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，募集中長(zhǎng)期低碳轉(zhuǎn)型資金。深入開展轉(zhuǎn)型債券創(chuàng)新試點(diǎn)工作，支持民營(yíng)企業(yè)等各類企業(yè)注冊(cè)發(fā)行轉(zhuǎn)型債券。在轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品創(chuàng)新層面，在用好央行碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用貸款的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展三類轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品：一是可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款。該類貸款是將貸款利率與可持續(xù)績(jī)效目標(biāo)(碳減排、能耗、ESG評(píng)級(jí)等)掛鉤，資金用途較為廣泛，不局限于特定綠色項(xiàng)目，是現(xiàn)階段商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)推出的金融創(chuàng)新工具。二是可持續(xù)發(fā)展再掛鉤債券。再掛鉤債券與掛鉤貸款緊密相連，專門募集資金用于支持可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，票面利率與底層貸款的ESG績(jī)效目標(biāo)間接掛鉤。三是基于碳賬戶的轉(zhuǎn)型金融貸款。企業(yè)碳賬戶已經(jīng)在國(guó)內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)推廣應(yīng)用，即商業(yè)銀行基于目前碳賬戶提供的關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)放適當(dāng)額度的轉(zhuǎn)型貸款。

(三)明確轉(zhuǎn)型信息披露要求，防控轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段商業(yè)銀行的信貸客戶中很多屬于轉(zhuǎn)型行業(yè)，或者有較大的單一轉(zhuǎn)型行業(yè)客戶，這些企業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)傳遞至商業(yè)銀行，可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性或單一信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性因素增多，銀行等金融機(jī)構(gòu)面對(duì)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)還有可能包括但不限于連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)減值或不良率上升風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。具體分析，當(dāng)前轉(zhuǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括三種類型：一是轉(zhuǎn)型技術(shù)更迭替代風(fēng)險(xiǎn)。比如高碳企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要投入大量資金研發(fā)綠色低碳技術(shù)、清潔生產(chǎn)技術(shù)等，但技術(shù)研發(fā)周期較長(zhǎng)，而產(chǎn)業(yè)鏈合作企業(yè)的綠色環(huán)保要求也會(huì)經(jīng)常性調(diào)整，一旦技術(shù)未能達(dá)到要求，就會(huì)面臨替代風(fēng)險(xiǎn)。二是轉(zhuǎn)型相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在供給端，轉(zhuǎn)型成本日益上升，其中包括能源價(jià)格上升、節(jié)能技改成本上升、碳市場(chǎng)帶來(lái)的碳成本上升等；在需求端，隨著綠色消費(fèi)意識(shí)不斷增強(qiáng)，高碳企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率可能下降，造成流動(dòng)性緊縮。三是轉(zhuǎn)型相關(guān)政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段重點(diǎn)高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型要求日益提高，各類應(yīng)對(duì)氣候變化和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的法律法規(guī)接連出臺(tái)，生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域的監(jiān)督考核機(jī)制更加嚴(yán)厲，整體而言對(duì)于高碳企業(yè)的政策法規(guī)約束不斷趨緊，如無(wú)法正常達(dá)標(biāo)，轉(zhuǎn)型企業(yè)可能會(huì)面臨停產(chǎn)、限產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。此外，相對(duì)于綠色金融，轉(zhuǎn)型金融所支持的項(xiàng)目在后期跟蹤管理中需要更加嚴(yán)格的信息披露要求。為在支持轉(zhuǎn)型金融的同時(shí)防止“洗綠”“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，建議監(jiān)管部門明確規(guī)范轉(zhuǎn)型融資企業(yè)信息披露情況，包括企業(yè)轉(zhuǎn)型路徑、企業(yè)減排情況、轉(zhuǎn)型目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況、環(huán)境和社會(huì)效益情況、風(fēng)險(xiǎn)因素等。還應(yīng)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)特別是中小銀行自身能力建設(shè)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)不定期開展轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，將轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)管理納入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，重點(diǎn)加強(qiáng)工業(yè)、能源、交通行業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

(四)打好政策協(xié)同組合拳，引導(dǎo)轉(zhuǎn)型投資社會(huì)預(yù)期

雖然轉(zhuǎn)型資金絕大部分由資本市場(chǎng)籌措，但在轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的初期階段，轉(zhuǎn)型投融資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和收益與市場(chǎng)化水平不完全一致，需要加強(qiáng)財(cái)政支持力度，發(fā)揮好配套政策的協(xié)同支持作用。以煤電企業(yè)轉(zhuǎn)型為例，在向新能源為主的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中，除轉(zhuǎn)型金融支持外，還需要土地供給、可再生能源消納、碳排放權(quán)交易等政策支持。特別是在財(cái)稅方面，要強(qiáng)化財(cái)政金融協(xié)同推進(jìn)。可建立轉(zhuǎn)型金融貼息補(bǔ)助、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)燃?lì)機(jī)制，對(duì)積極主動(dòng)轉(zhuǎn)型的高碳行業(yè)企業(yè)，可考慮將碳排放強(qiáng)度下降指標(biāo)納入財(cái)政補(bǔ)償范圍，也可考慮允許對(duì)固定資產(chǎn)加速折舊，對(duì)轉(zhuǎn)型融資投資者提供稅收減免。建議有關(guān)部門對(duì)高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型所需要的配套措施進(jìn)行全面梳理，通過(guò)出臺(tái)相應(yīng)措施強(qiáng)化社會(huì)資本對(duì)轉(zhuǎn)型投資的回報(bào)率預(yù)期，從而引入更多的金融資源。此外，建議研究設(shè)立國(guó)家綠色轉(zhuǎn)型協(xié)調(diào)機(jī)制，借鑒服務(wù)于長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的國(guó)家綠色發(fā)展基金模式，探索在黃河流域這樣的能源富集帶設(shè)立國(guó)家級(jí)的綠色轉(zhuǎn)型基金，針對(duì)黃河流域的能源大省、重點(diǎn)區(qū)域、高碳行業(yè)提供融資支持。當(dāng)前財(cái)政部已經(jīng)出臺(tái)了《財(cái)政支持做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，并表明要研究設(shè)立國(guó)家低碳轉(zhuǎn)型基金?？煽紤]在國(guó)家低碳轉(zhuǎn)型基金旗下設(shè)立一批子基金，比如能源行業(yè)的轉(zhuǎn)型基金、綠色轉(zhuǎn)型擔(dān)保基金等。除了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，境外資金也可成為支持我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的重要金融力量。建議加快轉(zhuǎn)型金融國(guó)際合作，引入境外資本市場(chǎng)的低成本資金，也可引入國(guó)際先進(jìn)綠色低碳技術(shù)，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)耦合、理念融合、技術(shù)對(duì)接。

(五)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵功能傳送，打造轉(zhuǎn)型金融數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)

實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融框架的有效落地，需要借助多維度的數(shù)據(jù)資源支持，無(wú)論是高碳行業(yè)的融資需求發(fā)布，還是金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的推廣運(yùn)營(yíng)，都需要一個(gè)可支撐產(chǎn)品快速迭代創(chuàng)新的數(shù)字平臺(tái)，以便有效打通轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題。此外，碳核算、碳資產(chǎn)管理、環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)管理等各類工具也具有一定的專業(yè)復(fù)雜性，需要更自動(dòng)化、智能化的平臺(tái)支持，因此，打造一個(gè)信息系統(tǒng)平臺(tái)是數(shù)字化時(shí)代轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)必須面臨的任務(wù)。建議現(xiàn)階段有條件的地區(qū)積極探索，依托現(xiàn)有各類平臺(tái)基礎(chǔ)，貫通當(dāng)?shù)鼐C合金融服務(wù)平臺(tái)、融資服務(wù)平臺(tái)、碳達(dá)峰碳中和服務(wù)平臺(tái)、相關(guān)行業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)等，一體化打造轉(zhuǎn)型金融數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)。前端通過(guò)碳排放相關(guān)信息的采集，完成轉(zhuǎn)型金融全生命周期的碳核算與碳資產(chǎn)管理；中端實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型項(xiàng)目認(rèn)定、環(huán)境氣候風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別功能，通過(guò)內(nèi)外部數(shù)據(jù)采集，完成轉(zhuǎn)型活動(dòng)評(píng)定、氣候風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和緩釋；后端實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)分析、監(jiān)管統(tǒng)計(jì)報(bào)送功能，根據(jù)中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)的要求，自動(dòng)化整理轉(zhuǎn)型信貸、碳排放數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)等。通過(guò)六大功能一體化推進(jìn)，打開高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)推送窗口，實(shí)現(xiàn)銀企對(duì)接線上化、減碳核算精準(zhǔn)化，滿足轉(zhuǎn)型金融管理體系的數(shù)字化監(jiān)管。系統(tǒng)化的服務(wù)平臺(tái)不僅能夠極大提升轉(zhuǎn)型金融市場(chǎng)的資金服務(wù)效率和質(zhì)量，增強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融治理能力，而且也順應(yīng)了科技對(duì)金融賦能增效的潮流，幫助金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)轉(zhuǎn)型金融業(yè)務(wù)集團(tuán)化、規(guī)模化發(fā)展。