杜曉宇 陳力源

實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)是我國的國家戰(zhàn)略，也是助力全球可持續(xù)發(fā)展的重要舉措，通過可持續(xù)金融引領(lǐng)可持續(xù)發(fā)展的趨勢在新的發(fā)展環(huán)境下日漸凸顯。金融科技作為基于科技驅(qū)動的金融創(chuàng)新，對促進(jìn)綠色金融、普惠金融、轉(zhuǎn)型金融等可持續(xù)金融相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展具有現(xiàn)實意義。將金融科技與可持續(xù)金融深度融合為催化新的金融變革提供了可能。

我國金融科技的發(fā)展在過去一個“三年周期”成果顯著，技術(shù)應(yīng)用水平、普惠民生成效、持續(xù)發(fā)展能力、開放生態(tài)機制均邁向了新的臺階，整體競爭力處于世界前列?！督鹑诳萍及l(fā)展規(guī)劃（2022—2025）》進(jìn)一步引導(dǎo)金融科技順應(yīng)數(shù)字時代發(fā)展趨勢，更充分發(fā)揮金融科技賦能作用，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展的效能。

當(dāng)前，以可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)為主要驅(qū)動的可持續(xù)金融是全球金融創(chuàng)新的主旋律，我國政府治理機構(gòu)一直積極致力于推動全球可持續(xù)金融的發(fā)展，在跨國協(xié)作、國際平臺建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)共識研究上扮演引領(lǐng)的角色。但是，在自身發(fā)展過程中，實現(xiàn)適應(yīng)我國需求的可持續(xù)金融本土化應(yīng)用再造必不可少。在金融科技發(fā)展有優(yōu)勢、可持續(xù)金融戰(zhàn)略有布局、國家發(fā)展有需要的綜合背景下，未來，應(yīng)深化金融科技賦能可持續(xù)金融發(fā)展，通過融合應(yīng)用實現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持，逐步推動我國實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展目標(biāo)。

可持續(xù)金融引領(lǐng)全球可持續(xù)發(fā)展趨勢增強

疫情持續(xù)下的世界發(fā)展格局面臨著新的變化與挑戰(zhàn)。全球生態(tài)環(huán)境承壓加大，世界商業(yè)格局打破邊界加速融合，不同國家和人群遭受疫情沖擊不斷。探索可持續(xù)發(fā)展的世界新格局是主動尋求變革的有效路徑。早在1987年，聯(lián)合國環(huán)境和發(fā)展委員會在《我們共同的未來》中正式提出了可持續(xù)發(fā)展概念，即“既能滿足當(dāng)代人的需要，又不對后代人滿足其需要的能力構(gòu)成危害的發(fā)展”?？沙掷m(xù)金融泛指一切為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展而實施的金融活動，將可持續(xù)發(fā)展融入金融政策、金融產(chǎn)品和金融行為之中，通過金融資源的配置、調(diào)整和優(yōu)化實現(xiàn)既定目標(biāo)。不同于綠色金融聚焦環(huán)境和氣候目標(biāo)，也有異于轉(zhuǎn)型金融對于“棕色產(chǎn)業(yè)”和碳密集產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的融資支持，可持續(xù)金融涵蓋范圍更宏觀，包括環(huán)境可持續(xù)、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)和社會可持續(xù)等。

從本質(zhì)上看，可持續(xù)金融可能重構(gòu)傳統(tǒng)金融體系，其摒棄以經(jīng)濟(jì)價值為衡量的單一評價維度，將經(jīng)濟(jì)利益、社會發(fā)展和環(huán)境效益的融合與可持續(xù)發(fā)展緊密相連。從功能上看，可持續(xù)金融是工具也是方法，圍繞經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展問題，衍生出綠色金融、普惠金融、轉(zhuǎn)型金融、影響力投資、ESG（Environmental， Social and Governance，環(huán)境、社會和公司治理）投資、社會責(zé)任投資等概念，體系化激發(fā)可持續(xù)價值的創(chuàng)造。從發(fā)展上看，可持續(xù)金融是制度也是行動，國際組織、各國監(jiān)管機構(gòu)和區(qū)域聯(lián)盟對可持續(xù)金融應(yīng)用出臺引導(dǎo)規(guī)范和政策，歐盟、美國、中國等主要經(jīng)濟(jì)體牽頭實施可持續(xù)金融國際標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)和合作計劃。

可持續(xù)金融的快速發(fā)展源于全球可持續(xù)發(fā)展的迫切金融需求。隨著2016年1月聯(lián)合國《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》正式啟動以及2021年11月聯(lián)合國氣候變化大會（COP26）敲定《巴黎協(xié)定》全面實施細(xì)則，可持續(xù)金融在引領(lǐng)全球可持續(xù)發(fā)展上得到了更廣泛的重視。

第一，可持續(xù)金融全球規(guī)范化引導(dǎo)力度持續(xù)加大。歐洲踐行可持續(xù)發(fā)展的理念一直走在世界前列。歐盟將2021年至2027年共1.8萬億歐元預(yù)算投資計劃的三分之一撥付給旨在應(yīng)對氣候變化、推動可持續(xù)發(fā)展的“歐洲綠色協(xié)議”，以滿足實現(xiàn)2050年建成全球首個“碳中和”地區(qū)目標(biāo)的資金需求。一系列更為明確的實踐指引包括《可持續(xù)金融行動計劃》《可持續(xù)金融分類方案》《可持續(xù)金融戰(zhàn)略》等，其中歐盟《可持續(xù)金融披露條例》（Sustainable Finance Disclosure Regulation，簡稱SFDR）于2021年3月在歐盟全境適用，統(tǒng)一了歐盟可持續(xù)金融信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)資金流向可持續(xù)的金融產(chǎn)品并提升可持續(xù)投資的透明度。相較于歐洲的“政策法規(guī)先行”，美國更突出的特點在資本市場對ESG投資的追捧，體現(xiàn)在美國持續(xù)增長的ESG投資規(guī)模全球占比上。我國作為《巴黎協(xié)定》的締約方之一，主動夯實國家自主貢獻(xiàn)力度。繼習(xí)近平主席提出“雙碳”目標(biāo)后，“十四五”規(guī)劃進(jìn)一步明確支持有條件的地方和重點行業(yè)、重點企業(yè)率先達(dá)到碳排放峰值。在國家“1+N”政策框架指引下，探索可持續(xù)金融發(fā)展?jié)撃?，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會綠色轉(zhuǎn)型勢在必行。

第二，可持續(xù)金融助力全球可持續(xù)發(fā)展趨勢凸顯。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（Organization for Economic Co-operation and Development，簡稱OECD）數(shù)據(jù)，發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的年度融資缺口從疫情前的每年2.5萬億美元上升到每年4.2萬億美元，迫切需要向可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型。對比聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（Sustainable Development Goals，簡稱SDGs）在全球主要開展可持續(xù)金融應(yīng)用的城市實踐來看，據(jù)聯(lián)合國可持續(xù)金融中心網(wǎng)絡(luò)（Financial Centres for Sustainability，簡稱FC4S）2021年度統(tǒng)計，全球有83%的會員城市將SDG13（緊急行動應(yīng)對氣候變化）融入政策規(guī)劃和發(fā)展中，領(lǐng)先占比第二位（76%）的SDG8（可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)與體面工作）和SDG9（基礎(chǔ)設(shè)施、可持續(xù)工業(yè)化與創(chuàng)新），反映出可持續(xù)金融應(yīng)用在助力氣候治理中的重要角色，而在可持續(xù)相關(guān)債券的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)制定上，有超過90%的會員城市采用涉及綠色、社會和可持續(xù)相關(guān)的國際標(biāo)準(zhǔn)。

第三，可持續(xù)金融政策自上而下，國際標(biāo)準(zhǔn)共識引領(lǐng)發(fā)展可持續(xù)。在2021年10月底，我國央行和美國財政部牽頭完成二十國集團(tuán)（Group of 20，簡稱G20）首個可持續(xù)金融框架性文件《G20可持續(xù)金融路線圖》（簡稱《路線圖》），這是《巴黎協(xié)定》進(jìn)入實施階段后G20國家領(lǐng)導(dǎo)人就綠色與可持續(xù)金融議題達(dá)成的首個重要共識。《路線圖》的新共識主要體現(xiàn)在四方面：第一，全球可持續(xù)金融界定標(biāo)準(zhǔn)的可比性、兼容性和一致性，包括一致的經(jīng)濟(jì)活動分類法、共同目錄和區(qū)域分類目錄等;第二，國際上一致的可持續(xù)披露標(biāo)準(zhǔn)框架，支持國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（International Financial Report Standard，簡稱IFRS）基金會設(shè)立國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（International Sustainability Standards Board，簡稱ISSB），負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的基線標(biāo)準(zhǔn);第三，有公信力的轉(zhuǎn)型金融框架，包括轉(zhuǎn)型相關(guān)的信息披露、轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品體系、轉(zhuǎn)型活動政策激勵等。第四，生物多樣性的覆蓋，推動金融關(guān)注生物多樣性議題。未來，國際社會在逐步落實《路線圖》各項議題中，通過聚焦轉(zhuǎn)型金融政策框架制定、政策協(xié)調(diào)以及發(fā)展中國家綠色融資等內(nèi)容，將進(jìn)一步調(diào)動可持續(xù)金融在推動綠色、包容經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的積極作用，助力世界可持續(xù)發(fā)展。

我國金融科技助力可持續(xù)金融發(fā)展空間廣闊

目前，我國金融科技已全面邁入“積厚成勢”新階段，促進(jìn)金融與科技的深度融合已成為重要的發(fā)展趨勢。在即將到來的金融科技4.0時代，更須注重金融創(chuàng)新的科技驅(qū)動和數(shù)據(jù)賦能作用，在“科技向善”與“金融向善”理念下，通過技術(shù)重構(gòu)賦能產(chǎn)品開發(fā)、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險評價和效率優(yōu)化。

發(fā)揮金融科技賦能作用，一方面有利于構(gòu)建具有時代適應(yīng)性、競爭力、普惠性、可持續(xù)的新金融體系，另一方面也將支撐創(chuàng)新驅(qū)動、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“雙碳”、鄉(xiāng)村振興等戰(zhàn)略目標(biāo)持續(xù)推進(jìn)?？梢灶A(yù)見，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的加速到來會充分激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新的活力以及可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的動力，在這個過程中，金融科技作為重要工具，在促進(jìn)可持續(xù)金融創(chuàng)新應(yīng)用、推動經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展中將發(fā)揮更大作用。

一是促進(jìn)綠色金融多元化發(fā)展。我國金融科技生態(tài)發(fā)展逐步完善，對綠色金融的支持力度不斷加大。未來重點集中于綠色債券、綠色信貸、綠色基金等產(chǎn)品端供給賦能，在綠色消費、小微綠色金融、ESG投融資、碳市場交易等場景端持續(xù)擴(kuò)展;技術(shù)工具應(yīng)用端重點支持ESG數(shù)據(jù)與評價、綠色信貸信息管理、環(huán)境效益監(jiān)測與數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域;服務(wù)主體從以金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)為主，逐步延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)，實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中企業(yè)金融需求的更好賦能。

二是夯實數(shù)字普惠金融下沉。解決好“三農(nóng)”問題，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，是我國新時代的重要命題。金融科技在推動農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展、提升農(nóng)村數(shù)字金融服務(wù)質(zhì)效上大有可為。聚焦?jié)M足農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體需求的金融產(chǎn)品研發(fā)，加大農(nóng)村數(shù)字金融體系構(gòu)建，創(chuàng)新信用貸款授信模式，大力發(fā)展信用科技，推進(jìn)農(nóng)村支付服務(wù)生態(tài)環(huán)境改善和移動支付便民商業(yè)體系構(gòu)建，是發(fā)力重點，逐步形成金融科技賦能鄉(xiāng)村振興示范工程的一系列創(chuàng)新經(jīng)驗。

三是放大ESG投資綜合效能。據(jù)彭博（Bloomberg）數(shù)據(jù)，到2025年全球ESG資產(chǎn)規(guī)模將占在管資產(chǎn)總量的三分之一，達(dá)到53萬億美元。ESG投資目前存在信息數(shù)據(jù)海量難匯集、結(jié)構(gòu)多樣不客觀、時效性缺乏難追溯等問題。從技術(shù)上看，借助大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等創(chuàng)新科技能力賦能數(shù)據(jù)整合、存儲分析，有助于提升ESG評級能力，豐富ESG投資策略，高效引導(dǎo)資金流向可持續(xù)發(fā)展相關(guān)領(lǐng)域，擴(kuò)大綜合效能。

四是突破轉(zhuǎn)型金融應(yīng)用阻礙。根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)測算數(shù)據(jù)，為實現(xiàn)我國在2030年前碳達(dá)峰的目標(biāo)，自2021年起綠色投資的資金需求保守估計為14.2萬億元人民幣，需求量巨大。實現(xiàn)“雙碳”既要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，也要支持現(xiàn)有碳密集行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。金融科技創(chuàng)新支持高碳行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的融資需求，有助于加快可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等新型金融工具的落地實踐，打通信息披露和轉(zhuǎn)型關(guān)鍵指標(biāo)的科技痛點，避免對行業(yè)“一刀切”，兼顧金融本質(zhì)與科技提質(zhì)增效雙賦能。

五是創(chuàng)新重點議題解決方案。生物多樣性的喪失對經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定可能構(gòu)成重大威脅的風(fēng)險已經(jīng)被全球央行聯(lián)合研究小組提示，相應(yīng)金融風(fēng)險緩解措施亟待加強。借助金融科技手段在生物多樣性有關(guān)風(fēng)險敞口評估、生物多樣性金融風(fēng)險指標(biāo)體系構(gòu)建、生物多樣性與金融監(jiān)管融合、生物多樣性識別與投融資管理、生物多樣性金融產(chǎn)品創(chuàng)新等眾多領(lǐng)域開展實踐，有助于引導(dǎo)生物多樣性各利益相關(guān)方整合能力、形成機制，促進(jìn)生物多樣性保護(hù)發(fā)展與金融穩(wěn)定。

加大金融科技應(yīng)用，賦能可持續(xù)金融重點方向發(fā)展

金融科技賦能可持續(xù)金融發(fā)展的作用框架可從四方面展開：一是打通資金供給端關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘，確保作用領(lǐng)域各節(jié)點高效充分;二是深化數(shù)據(jù)連通端整合能力，提升數(shù)據(jù)整體的社會性、共享性、安全性;三是強化機制建設(shè)端創(chuàng)新完善，探索匹配發(fā)展所需的可持續(xù)金融創(chuàng)新案例;四是鼓勵區(qū)域發(fā)展端先行先試，在重點領(lǐng)域形成樣本逐步推開。

加大金融科技在銀行可持續(xù)金融中的應(yīng)用深度。FC4S的2021年度評估報告統(tǒng)計顯示銀行業(yè)是踐行金融中心城市可持續(xù)金融倡議舉措的最活躍利益相關(guān)者。需要加大金融科技在銀行可持續(xù)金融相關(guān)項目實施過程中標(biāo)準(zhǔn)匹配（如中歐《可持續(xù)金融共同分類目錄》）、單位資金投向環(huán)境效益計算、后期效果驗證等層面的應(yīng)用賦能。借助創(chuàng)新技術(shù)分類施策、精準(zhǔn)定位，識別防范“漂綠”，確保低成本資金精確觸達(dá)。搭建可持續(xù)金融全流程管理云平臺，增強業(yè)務(wù)識別的智能化、信貸與風(fēng)險管理的自動化、數(shù)據(jù)統(tǒng)計與分析的即時化等流程能力，為銀行可持續(xù)金融應(yīng)用提質(zhì)增效。

推動金融科技在可持續(xù)金融數(shù)據(jù)能力上的建設(shè)?？沙掷m(xù)金融生態(tài)體系的增長與數(shù)據(jù)緊密相關(guān)，包括數(shù)據(jù)的可得性、完整性、可靠性以及跨主體批量抓取、整合、分析的能力。需要強化金融科技針對性應(yīng)用，在保障安全與隱私的前提下提升各類金融機構(gòu)生產(chǎn)、保存、傳輸綠色金融數(shù)據(jù)的能力。同時，加強可持續(xù)發(fā)展利益相關(guān)方數(shù)據(jù)的整合能力，充分激活金融與非金融數(shù)據(jù)潛能，在技術(shù)上實現(xiàn)對高質(zhì)量數(shù)據(jù)的突破，提升可持續(xù)金融支持可持續(xù)發(fā)展的能力。

夯實金融科技與可持續(xù)金融融合共進(jìn)的機制。我國在國際可持續(xù)金融領(lǐng)域的合作平臺建設(shè)、政策標(biāo)準(zhǔn)制定上處于引領(lǐng)地位，也是全球首個建立了比較完整的綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體，但可持續(xù)金融在我國國內(nèi)缺少頂層政策框架，創(chuàng)新與實踐不足。作為金融科技創(chuàng)新應(yīng)用的重要協(xié)同機制，我國“監(jiān)管沙盒”在2021年持續(xù)擴(kuò)容，不斷完善機制并加速形成閉環(huán)，然而其中鮮有可持續(xù)金融項目。制定國內(nèi)可持續(xù)金融的相關(guān)政策實施細(xì)則，建立可持續(xù)金融“監(jiān)管沙盒”，有助于充分調(diào)動金融科技賦能可持續(xù)金融的應(yīng)用潛力，為可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長提供新動能。

發(fā)揮政策疊加優(yōu)勢，打造創(chuàng)新應(yīng)用先行樣本。深圳作為國家先行示范區(qū)并提出打造全球金融科技中心和全球可持續(xù)金融中心，雙重優(yōu)勢疊加使深圳具備金融科技與可持續(xù)金融實踐鏈接的天然契機。圍繞政策方向，深圳應(yīng)加大對金融科技賦能綠色金融、碳金融、氣候投融資和轉(zhuǎn)型金融等領(lǐng)域創(chuàng)新的支持力度，探索金融科技在推動金融資源流向生物多樣性保護(hù)領(lǐng)域的解決方案，率先研究金融科技在慈善信托、公益創(chuàng)投和農(nóng)村公益金融等領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，積極開展金融科技在鏈接粵港澳大灣區(qū)綠色金融產(chǎn)品互聯(lián)互通上的新嘗試。通過匯集金融科技和可持續(xù)金融合力，讓更多的創(chuàng)新實踐惠及實體經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展。

（杜曉宇為騰訊金融研究院秘書長，陳力源為騰訊金融研究院高級研究員。本文僅代表作者個人觀點，不代表供職單位意見。本文編輯/孫世選）