孫瑩 羅衡 劉志鵬

摘 要：在人口老齡急劇發(fā)展，養(yǎng)老體系三支柱不均衡布局，養(yǎng)老金融逐漸成為行業(yè)熱點(diǎn)的背景下，個(gè)人養(yǎng)老金作為養(yǎng)老體系的第三支柱正在迅速崛起，從數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開局態(tài)勢良好，但若想存續(xù)發(fā)展，頂層建筑設(shè)計(jì)、個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的持續(xù)宣傳和金融企業(yè)發(fā)揮養(yǎng)老金融的優(yōu)勢是關(guān)鍵所在。

關(guān)鍵詞：個(gè)人養(yǎng)老金；養(yǎng)老金融；第三支柱

一、引言

2022年4月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，推動(dòng)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展，把個(gè)人短期儲(chǔ)蓄通過資本市場轉(zhuǎn)化為長期儲(chǔ)蓄，這一過程涉及資產(chǎn)配置、期限轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)防控等金融行為。2022年11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州、西安、成都等36個(gè)城市（地區(qū)）先行落地。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶是參加個(gè)人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。參加人可以用繳納的個(gè)人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道（以下統(tǒng)稱金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)）購買金融產(chǎn)品，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個(gè)本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、歸集收益、支付和繳納個(gè)人所得稅。參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。

二、建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶社會(huì)背景

（一）人口老齡化趨勢對(duì)我國養(yǎng)老金制度的影響

生命科技技術(shù)的飛速發(fā)展，促使人口結(jié)構(gòu)也發(fā)生翻天覆地的變化。截至2020年底，我國人口10年來繼續(xù)保持低速增長態(tài)勢，2020年我國人口達(dá)到14.1億人。1982年到1990年間年均增長是1.56%，而到2010到2020間只有0.53%的水平，但65歲以上的人口保持一直在上升的趨勢。根據(jù)聯(lián)合國《世界人口展望2020》的預(yù)測數(shù)據(jù)，我國總?cè)丝趯⒃?030年前后達(dá)到最高峰，隨后總?cè)丝跀?shù)量開始逐步下降；65歲及以上人口數(shù)量將進(jìn)一步增加并在2060年前后達(dá)到最高峰。人口老齡化的態(tài)勢勢必會(huì)對(duì)我國現(xiàn)存的養(yǎng)老金制度體系產(chǎn)生沖擊，贍養(yǎng)率不斷提升，領(lǐng)取養(yǎng)老金群體不斷擴(kuò)充，而養(yǎng)老金的繳費(fèi)人群數(shù)量卻在銳減短期內(nèi)看似不會(huì)發(fā)生問題，但實(shí)則是溫水煮青蛙，如果保持現(xiàn)有養(yǎng)老金制度不變，我國養(yǎng)老金體系將面臨巨大的負(fù)擔(dān)，帶來可持續(xù)性差的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國養(yǎng)老三支柱體系發(fā)展不均衡

隨著第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地，中國養(yǎng)老金三支柱體系建設(shè)步入全面發(fā)展完善的新階段。第一支柱包含基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和全國社會(huì)保障基金，截至2021年年末第一支柱參保人數(shù)已覆蓋近10.3億人；第二支柱是企業(yè)或機(jī)關(guān)事業(yè)單位在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上額外為職工建立的職業(yè)年金，覆蓋近0.7億人；第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金以個(gè)人名義自愿參與，政府給予部分稅收優(yōu)惠，尚處于起步階段。從數(shù)據(jù)來看，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)壓力過大。具體表現(xiàn)為：養(yǎng)老資產(chǎn)儲(chǔ)備不平衡，制度化的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄占GDP比重過低；二是三支柱養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)不平衡，第一支柱承擔(dān)過多功能，一支獨(dú)大；三是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率整體呈下降趨勢，保障水平有限。

（三）第二支柱覆蓋面小，保障體系不完善

在第二支柱企業(yè)年金方面，建立企業(yè)年金方案的企業(yè)數(shù)量增速放緩，近些年，受疫情影響增速更是幾乎停止。從長期看，職業(yè)年金最終也僅能覆蓋約4000萬的機(jī)關(guān)事業(yè)單位職工，擴(kuò)面空間有限。將二者加總，目前我國第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的參保人數(shù)在6000多萬，而2020年底城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)已達(dá)42000多萬人，兩者對(duì)比下，第二支柱的覆蓋范圍非常有限，未能形成對(duì)第一支柱的有力支撐。

（四）養(yǎng)老金融成為金融行業(yè)熱點(diǎn)問題

伴隨著老齡化的逐步發(fā)展，養(yǎng)老金融也逐步走入人們的視野中，養(yǎng)老金融包括三個(gè)部分：養(yǎng)老金金融，養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融，是一個(gè)完整的概念體系。養(yǎng)老金金融服務(wù)的對(duì)象為養(yǎng)老資金，其作用為進(jìn)行養(yǎng)老資金的積累，并達(dá)到保值增值的目的；養(yǎng)老服務(wù)金融的服務(wù)對(duì)象是有以養(yǎng)老為目的的金融服務(wù)需求的個(gè)人客戶，其作用為滿足客戶各方面的金融和消費(fèi)需求。保險(xiǎn)、銀行和基金行業(yè)也在逐步開展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，養(yǎng)老金融的服務(wù)群體并不局限于老年人，中青年也是受眾群體之一。養(yǎng)老金融儼然已經(jīng)成為了行業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)問題。

三、個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品現(xiàn)狀及存在問題

目前，銀保監(jiān)會(huì)允許23家銀行可開設(shè)養(yǎng)老金賬戶，其中包括6家大型銀行，12家股份銀行和5家城商銀行。在保險(xiǎn)方面，自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個(gè)省（市）開展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。參與試點(diǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司為：中國人民養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司、中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司。商業(yè)養(yǎng)老金是養(yǎng)老保險(xiǎn)公司經(jīng)營的新型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要依托保險(xiǎn)經(jīng)營規(guī)則創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，向客戶提供養(yǎng)老賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)。個(gè)人養(yǎng)老金從2022年11月開始實(shí)施，從目前發(fā)展情況看，參與個(gè)人養(yǎng)老制度的金融機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)，部分銀行推出開設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶微信立減50元活動(dòng)或參與抽獎(jiǎng)活動(dòng)，逐步提升公眾開戶熱情，根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部的最新數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)有1000多萬人開通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，開端總體良好。通過數(shù)據(jù)顯示，公眾對(duì)個(gè)人養(yǎng)老問題意識(shí)程度提升，政府部門加大個(gè)人養(yǎng)老問題的投入和重視。個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)做為養(yǎng)老體系中的第三支柱，在極大程度上，彌補(bǔ)了我國多層次、多支柱養(yǎng)老金制度的短板?？v覽之下，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開局良好。

四、針對(duì)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)深遠(yuǎn)發(fā)展的對(duì)策和建議

從總體上看，目前個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)開局態(tài)勢良好。但若想個(gè)人養(yǎng)老金制度長須永存的話，需要著眼于實(shí)際、深思熟慮、方能使其行之有效，功到自然成。

第一，若想制度實(shí)施有效，需要正確的頂層建筑。個(gè)人養(yǎng)老金制度若需長久發(fā)展，僅僅有利于公眾只能短期內(nèi)產(chǎn)生效果，還需促使開始養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的企業(yè)體會(huì)到養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的甜頭，從而加大個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的投入和建設(shè)。針對(duì)公眾方面，個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的亮點(diǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一則是稅收優(yōu)惠政策；另一則是理財(cái)或基金產(chǎn)品的優(yōu)惠政策。對(duì)于達(dá)到納稅標(biāo)準(zhǔn)的納稅群體而言，稅收優(yōu)惠政策顯得尤為突出，繳費(fèi)基數(shù)越大優(yōu)惠程度越大，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)勢必會(huì)受到該類群體的重視。但是，針對(duì)未能達(dá)到納稅標(biāo)準(zhǔn)的群體而言，個(gè)人養(yǎng)老金的魅力便不足為慮。對(duì)此種情況，進(jìn)一步完善個(gè)人養(yǎng)老金制度的相關(guān)建設(shè)，顯得尤為重要。

第二，持之以恒的做好個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的宣教工作。個(gè)人養(yǎng)老金不是中老年人的事情，而是全局性的工作和任務(wù)。老齡化人口加速到來，中青年人口群體壓力將會(huì)空前加劇，如果個(gè)人養(yǎng)老金僅僅做為部分人的養(yǎng)老任務(wù)，那么個(gè)人養(yǎng)老金制度必然無法存續(xù)。通過觀察國外個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老自由的國家在個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)至少存續(xù)了40多年，才有如今的結(jié)果。

第三，金融機(jī)構(gòu)需要發(fā)揮金融優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)企業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，數(shù)智信息化，業(yè)務(wù)手續(xù)便捷化，提高公眾參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的體驗(yàn)，做到產(chǎn)品有?？?，而不是讓投資者花費(fèi)大量精力比較同類產(chǎn)品優(yōu)劣，甚至每時(shí)每刻都在擔(dān)心產(chǎn)品凈值波動(dòng)。

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