@董師傅

當下，水冷板站上了“風口”。

日前，寧德時代首席科學家吳凱在2022世界動力電池大會上表示，即將發(fā)布CTP3.0電池，也就是麒麟電池，具有滿足高壓快充、電量提高、不出現(xiàn)熱失控等性能優(yōu)勢，為此麒麟電池在兩塊電芯的中間加了水冷板。

于是乎，資本市場追捧水冷板概念股，不過，這些水冷板概念股真的能打嗎？

熱管理，一直是新能源汽車的焦點。

動力電池在充放電過程中，隨著產(chǎn)生大量熱量，一旦溫度過高則可能影響動力電池的壽命，甚至出現(xiàn)汽車自燃的情況。

因而，動力電池的熱管理技術，成為各家車企的競爭高地。

當前，主要技術路線有自然冷卻、風冷、液冷與直冷，其中自然冷卻是被動式的熱管理方式，而風冷、液冷、直冷是主動式的，三者的區(qū)別是換熱介質(zhì)的不同。

這其中，液冷具有冷卻速度快、比容大、換熱系數(shù)高的特點，被寶馬、特斯拉等采用，并逐漸成為主流路線，2022年在新能源汽車市場的占比約55%。

而水冷板正是液冷的關鍵零部件。

據(jù)公開資料顯示，麒麟電池使用平板化的托盤，去除箱體上的縱梁或橫梁，采用低膨脹的電芯，配合電芯本體來實現(xiàn)結構上的需求，且在兩塊電芯的中間加水冷板，替代原來的隔板等結構件以節(jié)約空間。

汽車設計專業(yè)人士朱玉龍公開表示：“從壽命角度來看，由于電池之間沒有直接接觸，可極大提高電池壽命，水冷板具有緩沖作用。這個其實在魔方電池里面有過嘗試，兩顆電池通過下面的底板和上面的蓋板壓住，只要考慮生命周期膨脹8%。在麒麟電池里面，電池也是類似這樣的考慮，由水冷板來做隔斷?！?/p>

朱玉龍進一步指出，麒麟電池這么設計，有點把刀片電池切成6段，然后通過粘膠的方式和水冷板粘在一起，通過這種電池做成“帶魚”一樣的結構，強化電池包的強度。

中航證券表示：“相較于燃油車，新能源汽車電池冷卻板帶來增量需求，預計2025年全球電動車冷卻板市場規(guī)模約142億元，對應電動車冷卻板鋁熱傳輸材料需求約26萬噸。此外，儲能液冷滲透率提升帶來增量需求，GGII預測2025年國內(nèi)電化學儲能裝機量有望超過50GWh，而截至2020年底僅為4.4GWh?！?/p>

不過，也有聲音認為不能過于樂觀，上一代電池也用到了水冷板，只不過是在底部，這意味著麒麟電池只是結構變化，而非水冷板用量增加。

再疊加水冷板的工藝簡單，行業(yè)壁壘低競爭激烈，并沒有多大的想象空間。

上述觀點的對錯不論，但資本仍然選擇追捧水冷板概念股。

三花智控是一家專注于冷熱轉(zhuǎn)換、溫度智能控制解決方案開發(fā)的熱管理公司，也是這波水冷板概念的龍頭之一。

盡管如此，三花智控的拳頭產(chǎn)品卻不是水冷板，而是電子膨脹閥，一種新型制冷系統(tǒng)的控制元件，具有準確度高、動作迅速、環(huán)保的優(yōu)點，主要應用于空調(diào)、換熱器等。

三花智控旗下電子膨脹閥的全球份額超50%。

不過，三花智控的水冷板也做得有聲有色，并與敏實集團合作向歐洲進軍。

“水冷板用于熱交換，可以搭載在電池盒上。目前公司水冷板產(chǎn)品是單一供應的，跟敏實集團合作后，我們可能會在水冷板上有一些突破。”三花智控的相關人士如是說。

中泰證券表示：“公司電子膨脹閥等核心產(chǎn)品全球份額領先且持續(xù)拓產(chǎn)，不斷開拓高毛利的商用市場，我們預計公司未來商用產(chǎn)品將保持較好增長，同時拉動冷配業(yè)務的毛利率。 ”

科創(chuàng)新源是一家經(jīng)營通信用防水密封材料、電力用絕緣防火材料、家電和消費電子用散熱器件產(chǎn)品的公司，但子公司瑞泰克卻是水冷板領域的企業(yè)，已成為寧德時代的供應商。

瑞泰克產(chǎn)能150萬套/年的吹脹式液冷板生產(chǎn)線已投產(chǎn)，產(chǎn)能80萬套/年的釬焊式液冷板生產(chǎn)線正在試產(chǎn)，預計每條線達產(chǎn)之后，產(chǎn)值為3億元左右。

這意味著，科創(chuàng)新源是當之無愧的水冷板概念股。

由于水冷板是新能源汽車和儲能系統(tǒng)的“剛需”，橫跨兩條高景氣賽道，擁有廣闊的市場空間，科創(chuàng)新源近期的表現(xiàn)頗為強勢。

但從業(yè)績來看，似乎新能源領域相關產(chǎn)品還未放量。

2022年第一季度營業(yè)收入為1.11億元同比下降22.85%，凈利潤為-1116萬元同比下降181.39%，業(yè)績比較難看。

銀邦股份是一家鋁壓延加工企業(yè)，主營產(chǎn)品為鋁熱傳輸材料、多金屬復合材料、鋁鋼復合材料及鋁合金復合防護材料，其中就有水冷板。

2022年4月，公司與寧德簽訂五年供貨合同，即在2022年1月1日至2026年12月31日期間，公司承諾向?qū)幍聲r代直接供應或間接供應電池水冷板材料（應用于新能源汽車、儲能等），最低供貨量合計為36.18萬噸。

除此之外，比亞迪、長城汽車、大眾、上汽集團、吉利、特斯拉等國內(nèi)外車企也是銀邦股份的重要客戶。

需要注意的是，水冷板概念雖然短時間獲得資本市場的共識，但這個市場成長空間不大，并非新能源的主賽道，短炒之后風險也在不斷聚集。

畢竟，三花智控、科創(chuàng)新源與銀邦股份的獲利盤豐厚。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

董師傅，石大勝華還可以拿著嗎？我感覺漲不動了，利好都不漲。

這波反彈，石大勝華的幅度在60%左右，領先多數(shù)股票，而近期一直在橫盤調(diào)整，才出現(xiàn)了利好不漲的情況。石大勝華宣布兩項投資決定，擬成立合資公司在四川眉山建設20萬噸/年電解液及配套項目，總投資21.50億元，達產(chǎn)之后預計貢獻營業(yè)收入63.72億元、凈利潤6.14億元;擬在武漢化學工業(yè)園建設20萬噸/年電解液裝置及配套公用工程，預計投資12.24億元，達產(chǎn)之后年預計貢獻營業(yè)收入63.72億元、凈利潤為2.72億元。以上可見，石大勝華在新能源電解液上不斷加碼，可以增加凈利潤的厚度。2021年，石大勝華的營業(yè)收入70.56億元同比增長57.67%，凈利潤為11.78億元同比增長353.60%。需要注意的是，新能源電解液的價格差不多腰斬了，未來能否達到預期仍有不確定性。

董師傅，追高啟明星辰被套，想不通??！中國移動全額認購啟明星辰的定增，這么大的利好居然是高開低走！

網(wǎng)絡安全板塊在資本市場偏冷門，就算貴為龍頭之一的啟明星辰的聲量也不高，這次之所以引發(fā)關注，是因為股權變動。啟明星辰擬向特定對象中移資本發(fā)行2.84億股，發(fā)行價格為14.57元/股，募集資金總額不超過41.4億元，實施之后中移資本直接持有啟明星辰23.08%的股份，成為第一大股東。而中移資本由中國移動集團100%持股，換而言之啟明星辰搖身一變，從民企隊伍加入央企陣營。短線來看，一部分資金借著利好出貨，獲利了結;長線來看，啟明星辰有了強大的靠山，又募集了一筆錢，仍值得期待。