李韻石

高級(jí)管理層將增設(shè)首席合規(guī)官

近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)依據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》等法律法規(guī)，制定了《理財(cái)公司內(nèi)部控制管理辦法（意見稿）》（下稱《辦法》），并向社會(huì)公開征求意見。

建立統(tǒng)一規(guī)范內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)明確提出，理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)在高級(jí)管理層設(shè)立“首席合規(guī)官”，負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查機(jī)構(gòu)內(nèi)控建設(shè)和執(zhí)行情況，并可以直接向董事會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，自2018年12月《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》發(fā)布實(shí)施以來，共29家理財(cái)公司獲批籌建，其中25家獲批開業(yè)。截至今年3月末，銀行及理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)余額28.4萬億元。其中，理財(cái)公司產(chǎn)品余額17.3萬億元。作為具備獨(dú)立法人資格的新型資管機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司有必要盡快構(gòu)筑全面有效的內(nèi)控管理制度。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)制定《辦法》，是對(duì)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等法律法規(guī)原則性要求的細(xì)化和補(bǔ)充，有利于推動(dòng)理財(cái)公司建立健全統(tǒng)一規(guī)范的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)。

上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》能充分發(fā)揮理財(cái)公司內(nèi)控防線作用。理財(cái)公司處于“潔凈起步”的關(guān)鍵時(shí)期，亟需構(gòu)建與自身業(yè)務(wù)規(guī)模、特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)狀況相適應(yīng)的內(nèi)控合規(guī)管理體系，為依法合規(guī)和穩(wěn)健運(yùn)行提供堅(jiān)實(shí)保障。理財(cái)公司還需進(jìn)一步在人員、資金、投資管理、信息、系統(tǒng)等方面建好風(fēng)險(xiǎn)隔離墻，提高自身獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力。

強(qiáng)調(diào)合規(guī)部門獨(dú)立性

《辦法》共六章41條，包括總則、內(nèi)部控制職責(zé)、內(nèi)部控制活動(dòng)、內(nèi)部控制保障、內(nèi)部控制監(jiān)督以及附則。

5月22日，北京市策略律師事務(wù)所律師袁權(quán)向《法人》記者介紹，“合規(guī)是手段，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是目的，所以合規(guī)和穩(wěn)健是《辦法》的關(guān)鍵詞。”袁權(quán)稱，《辦法》中強(qiáng)調(diào)合規(guī)部門的獨(dú)立性和首席合規(guī)官的設(shè)置，都說明其把合規(guī)放在了前所未有的重要位置。各理財(cái)公司按照《辦法》結(jié)合公司的實(shí)際，落實(shí)相應(yīng)的內(nèi)控制度，也是貫穿合規(guī)理念、依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的重要體現(xiàn)。

《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》于2018年發(fā)布后，我國(guó)資管行業(yè)發(fā)生了深刻變化，理財(cái)產(chǎn)品作為資管產(chǎn)品，也要受其約束，進(jìn)而對(duì)理財(cái)公司內(nèi)控和合規(guī)提出了更高要求。制定《辦法》順應(yīng)我國(guó)資管行業(yè)的新變化和新要求，恰逢其時(shí)。

袁權(quán)表示，《辦法》的出臺(tái)并非阻礙資管理財(cái)行業(yè)的發(fā)展或遏制金融創(chuàng)新，而是要在合規(guī)、穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資管理財(cái)行業(yè)向更高水平發(fā)展。內(nèi)控是合規(guī)工作的前提，《辦法》對(duì)理財(cái)公司內(nèi)控制度的進(jìn)一步明確，無疑是理財(cái)行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要制度保障。

5月22日，廣盛律師事務(wù)所合伙人于華偉律師也告訴記者，《辦法》堅(jiān)持問題導(dǎo)向、行業(yè)對(duì)標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)底線原則，要求理財(cái)公司建立全面、制衡、匹配和審慎的內(nèi)控管理機(jī)制和組織架構(gòu)，完善投資管理分級(jí)授權(quán)機(jī)制，健全交易制度全流程管理，加強(qiáng)重要崗位關(guān)鍵人員全方位管理，強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易管理與風(fēng)險(xiǎn)隔離，充分發(fā)揮內(nèi)控職能部門和內(nèi)審部門的內(nèi)部監(jiān)督作用。

5月22日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向記者介紹，《辦法》的核心內(nèi)容主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是完善內(nèi)控機(jī)制和形成統(tǒng)一的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，以推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)等細(xì)分子行業(yè)步入規(guī)范運(yùn)行階段，使資管機(jī)構(gòu)運(yùn)行更穩(wěn)健。二是扎牢風(fēng)險(xiǎn)隔離墻，完善理財(cái)公司治理體系，為理財(cái)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)有序發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！掇k法》對(duì)促進(jìn)理財(cái)公司合規(guī)化管理的作用十分顯著，能夠增強(qiáng)理財(cái)公司合規(guī)意識(shí)，促進(jìn)合規(guī)工作，筑牢業(yè)務(wù)底線等。它的制定有利于理財(cái)公司構(gòu)建與自身相適應(yīng)的內(nèi)控合規(guī)管理體系，為將來穩(wěn)健運(yùn)行、防范風(fēng)險(xiǎn)提供堅(jiān)實(shí)保障。

此外，中國(guó)政法大學(xué)教授李東方5月22日指出，《辦法》第四條明確指出理財(cái)公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)具備的理念，并在后續(xù)條文中對(duì)理財(cái)公司內(nèi)部控制提出詳細(xì)的監(jiān)管要求。這將在合規(guī)理念上促進(jìn)理財(cái)公司合規(guī)化管理。通過理念上的引領(lǐng)，《辦法》將提高理財(cái)公司對(duì)合規(guī)化管理的重視程度，促使理財(cái)公司增強(qiáng)自身防范化解各類風(fēng)險(xiǎn)的能力、自愿自覺做好合規(guī)化管理工作。

設(shè)立“首席合規(guī)官”制度，有利于對(duì)理財(cái)公司進(jìn)行合規(guī)化管理?！掇k法》第八條規(guī)定，理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)在高級(jí)管理層設(shè)立首席合規(guī)官，即在董事會(huì)聘任的高管中有專人負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查內(nèi)部控制建設(shè)和執(zhí)行情況，明確“首席合規(guī)官”的工作報(bào)告對(duì)象是“董事會(huì)”，而不是總經(jīng)理或其他任何業(yè)務(wù)部門，其監(jiān)督制衡作用明確，獨(dú)立性更高。從而，為推動(dòng)理財(cái)公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行打下牢固基礎(chǔ)。

部分條款規(guī)定仍需細(xì)化

在闡述了制定《辦法》的意義后，李東方還向記者指出了一些不足，“《辦法》對(duì)理財(cái)公司經(jīng)營(yíng)的部分領(lǐng)域涉及較少，如投資研究、運(yùn)營(yíng)清算、市場(chǎng)與服務(wù)等方面，還需予以關(guān)注?！?/p>

另一方面，《辦法》部分條款規(guī)定仍略顯原則化，在實(shí)踐過程中需進(jìn)一步細(xì)化。例如，第六條規(guī)定，理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)針對(duì)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)較高的部門和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，制定專門的內(nèi)部控制要點(diǎn)和管理流程。但何謂“內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)較高”？該條沒有具體量化標(biāo)準(zhǔn)，可能在實(shí)踐中會(huì)出現(xiàn)差異化結(jié)果。第十三條對(duì)創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，要求至少由董事會(huì)專門委員會(huì)這一更高層級(jí)審批的同時(shí)，未對(duì)何種產(chǎn)品屬于創(chuàng)新型產(chǎn)品作進(jìn)一步說明。而實(shí)踐中對(duì)創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)模糊，各理財(cái)公司甚至內(nèi)部對(duì)創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品的理解未能保持一致，還有待進(jìn)一步研究明確?！掇k法》第十四條，對(duì)產(chǎn)品存續(xù)期管理的規(guī)定要求定期或不定期開展壓力測(cè)試，并采取有效措施。但目前理財(cái)公司大多尚未針對(duì)產(chǎn)品開展壓力測(cè)試，對(duì)此要求如何落實(shí)還有待進(jìn)一步探索。

（責(zé)編白馗美編趙佳）