盛凌海

1半導(dǎo)體市場(chǎng)在供需兩端均受到?jīng)_擊

目前局勢(shì)和世界環(huán)境存在非常多的不確定因素。從供應(yīng)端來(lái)看，首先受中美關(guān)系影響，美國(guó)對(duì)中國(guó)禁運(yùn)，并要對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)部分半導(dǎo)體企業(yè)進(jìn)行封鎖，或者是通過(guò)一些設(shè)備、技術(shù)的“卡死”來(lái)阻止中國(guó)半導(dǎo)體公司的成長(zhǎng)。其次俄羅斯和烏克蘭危機(jī)，也造成了一部分的原材料價(jià)格上升。再次，歐美的政治環(huán)境認(rèn)為中國(guó)臺(tái)灣的地緣問(wèn)題具有很大的不確定性。不過(guò)目前中國(guó)正在不斷地加強(qiáng)整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資，市場(chǎng)也在切換新的產(chǎn)能、設(shè)備和原材料。比如：前不久因俄羅斯和烏克蘭危機(jī)影響，半導(dǎo)體市場(chǎng)上遇到惰性氣體（氬氣、氖氣）供應(yīng)不上的問(wèn)題，而中國(guó)的企業(yè)可以作為備選。同樣，德國(guó)、日本也為了保證供應(yīng)的多元化，加強(qiáng)了新的投資。

相對(duì)于供應(yīng)端的不確定因素，實(shí)際上需求端的不確定性因素更加嚴(yán)重。主要有以下幾點(diǎn)：一是通貨膨脹，因?yàn)槎砹_斯和烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)，導(dǎo)致能源價(jià)格大幅上升。歐美能源價(jià)格大幅上升，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)水平會(huì)降低，突然增長(zhǎng)的能源價(jià)格導(dǎo)致很多家庭不得不減少“無(wú)用的支出”。企業(yè)也面臨同樣的問(wèn)題，為了降低能源方面的支出，會(huì)降低一部分在IT或者是更換設(shè)備上面的投資。美國(guó)已經(jīng)加息，現(xiàn)在美元匯率高漲，對(duì)人民幣、日元、歐元都是有倒?jié)q的影響。整個(gè)產(chǎn)品其實(shí)都是以美元為定價(jià)基礎(chǔ)的，所以美元的上升對(duì)于整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)也是一個(gè)比較大的沖擊，整個(gè)金融/股市也是受到了沖擊。

二是增稅。一方面美國(guó)要對(duì)中國(guó)產(chǎn)品增稅，但由于目前美國(guó)通貨膨脹較嚴(yán)重，有相關(guān)消息稱要免除一部分的產(chǎn)品稅率。最后是疫情問(wèn)題，中國(guó)臺(tái)灣現(xiàn)在剛剛進(jìn)入疫情新的高漲期，上海還在“封城”當(dāng)中。上海疫情對(duì)供應(yīng)鏈造成了很大的影響，在汽車、手機(jī)，這些消費(fèi)類的產(chǎn)品中，因?yàn)楣?yīng)和需求的兩部分都受到了極大的沖擊，所以今年整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素非常多。

22022年半導(dǎo)體市場(chǎng)增速較上年將放緩

考慮到上?！胺獬恰钡囊蛩?，可能會(huì)對(duì)圖表中今年整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)進(jìn)行一定的下調(diào)。去年整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)是26.3%，深色的部分是最新的更新、灰色的是上個(gè)季度的。去年的主要增長(zhǎng)來(lái)自于兩部分：一部分，需求的反彈。包括：汽車、智能手機(jī)、數(shù)據(jù)中心等等。更大的影響因素，其實(shí)是單價(jià)ASP的上升。包括：內(nèi)存、以及缺貨造成的很多器件價(jià)格大幅上升。價(jià)格的上升在今年其實(shí)還會(huì)延續(xù)，所以今年的預(yù)測(cè)是13.6%的增長(zhǎng)。但是實(shí)際上整個(gè)對(duì)于半導(dǎo)體需求來(lái)看的話，應(yīng)該不會(huì)有很大的增長(zhǎng)。除新能源車，數(shù)據(jù)中心可能會(huì)有一些增長(zhǎng)，“西數(shù)東算”工程的啟動(dòng)，和一些數(shù)據(jù)中心建設(shè)會(huì)有需求增長(zhǎng)。但是像智能手機(jī)，疫情造成的整個(gè)通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致需求下降。

整體來(lái)看，今年半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)應(yīng)該會(huì)比“13.6”低，主要的驅(qū)動(dòng)力還是來(lái)自于單價(jià)的增長(zhǎng)。近期的新聞動(dòng)態(tài)透露出臺(tái)積電和一些歐美的半導(dǎo)體公司其實(shí)都在繼續(xù)提價(jià)。整體來(lái)看，2023年預(yù)期整個(gè)半導(dǎo)體的增長(zhǎng)會(huì)下滑，2024年有可能會(huì)進(jìn)入衰退期。如果俄羅斯對(duì)烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)不停，能源價(jià)格繼續(xù)高漲、不穩(wěn)定因素繼續(xù)增大。再加上新冠繼續(xù)搗亂，實(shí)際上半導(dǎo)體市場(chǎng)的衰退有可能會(huì)提前到來(lái)。

中長(zhǎng)期來(lái)看，我們還是保持一個(gè)樂(lè)觀的態(tài)度看待將來(lái)的市場(chǎng)增長(zhǎng)。當(dāng)然，這個(gè)前提就是世界環(huán)境的穩(wěn)定。