李建偉（副教授），崔傳浩，王 薇（博士）

一、引言

近幾年，由于受新冠疫情影響，各國間貿(mào)易往來受阻，全球經(jīng)濟艱難復(fù)蘇，以目前狀況依賴外需拉動經(jīng)濟不現(xiàn)實，若想保持我國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，必須擴大內(nèi)需，依靠國內(nèi)力量實現(xiàn)我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。為此，習(xí)近平總書記多次提及“逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，這是我國基于國內(nèi)外形勢做出的重要戰(zhàn)略部署。在新發(fā)展格局中，內(nèi)循環(huán)是主體，消費市場活躍與新型消費蓬勃發(fā)展是內(nèi)循環(huán)的必要條件，并且消費作為生產(chǎn)的目的與動力，可以通過需求引導(dǎo)供給，促進生產(chǎn)端產(chǎn)業(yè)升級；而產(chǎn)業(yè)升級又為消費升級提供了物質(zhì)基礎(chǔ)，帶動消費產(chǎn)品高級化，從而使得供給端與需求端之間相互促進，助力國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)。

雖然我國擁有最具潛力、國際最大的國內(nèi)消費市場，但是我國居民消費潛力還需要進一步挖掘。2019年我國居民消費率為38.79%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于58%的世界平均消費水平，在世界主要經(jīng)濟體中我國居民消費率相對落后。低迷的居民消費不利于我國形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體的“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，在目前外部不確定因素增多的形勢下，內(nèi)部動力不足成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的主要因素，因此構(gòu)建新發(fā)展格局最重要的是全面促進消費。近些年，我國消費一方面呈現(xiàn)出新發(fā)展業(yè)態(tài)，消費變革加快，消費方式、消費理念、消費能力均發(fā)生了較大的變化；另一方面，數(shù)字技術(shù)飛速發(fā)展，在大數(shù)據(jù)、云計算等方面取得了重大成就。數(shù)字普惠金融具有適應(yīng)消費客群覆蓋廣、消費市場聯(lián)結(jié)緊、消費場景個性多元的特點，作為一種新金融業(yè)態(tài)，其對我國居民消費升級是否具有促進作用？產(chǎn)業(yè)升級是否可以助力居民消費升級，進而暢通大循環(huán)生產(chǎn)與消費環(huán)節(jié)堵點？新發(fā)展格局下數(shù)字普惠金融是否增強了“雙循環(huán)”的內(nèi)生動力？對上述問題的討論，不僅有利于我國探尋推動居民消費升級的新出路，而且對新發(fā)展格局下科學(xué)制定通過數(shù)字普惠金融釋放消費潛力、促進消費升級、打通經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)消費“堵點”進而構(gòu)建產(chǎn)業(yè)升級和消費升級協(xié)調(diào)共進的良性循環(huán)政策體系具有重要意義。

二、文獻(xiàn)綜述

自2020年習(xí)近平總書記多次強調(diào)構(gòu)建新發(fā)展格局以來，學(xué)者們紛紛開始關(guān)注構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的研究，其中對于雙循環(huán)核心概念的界定，胡浩[1]表明在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局中，內(nèi)循環(huán)是基礎(chǔ)，外循環(huán)起優(yōu)化作用，內(nèi)循環(huán)與外循環(huán)相輔相成。而對于如何構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，王一鳴[2]提出構(gòu)建新發(fā)展格局的核心是“循環(huán)”，促進消費升級，加快培育新型消費，是促進經(jīng)濟循環(huán)的重要抓手。陳彥斌[3]認(rèn)為，提升居民收入與消費水平、擴大生產(chǎn)性投資規(guī)模是構(gòu)建“雙循環(huán)”的關(guān)鍵點?！半p循環(huán)”以內(nèi)循環(huán)為主體，從本質(zhì)上講，構(gòu)建新發(fā)展格局的核心是增強雙循環(huán)的內(nèi)生動力，居民消費升級則是構(gòu)建雙循環(huán)的重要內(nèi)生動力，充分挖掘國內(nèi)消費需求是構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的立足點。劉堯飛和管志杰[4]提出消費在暢通“雙循環(huán)”中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，國內(nèi)消費擴容升級能夠協(xié)調(diào)“雙循環(huán)”良性發(fā)展，構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局要增加消費總量、提升消費層次。

構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局離不開金融創(chuàng)新，需不斷完善金融創(chuàng)新體系、增強金融普惠性。普惠金融兼顧效率與公平，因此要協(xié)調(diào)推進“線上+線下”服務(wù)，滿足消費者的多元化選擇。在金融科技賦能和數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的背景下，數(shù)字普惠金融立足新發(fā)展理念和新發(fā)展格局的循環(huán)路徑和戰(zhàn)略基點，對釋放消費潛力、加快構(gòu)建與“雙循環(huán)”相適應(yīng)的現(xiàn)代金融體系至關(guān)重要，因此，學(xué)術(shù)界對數(shù)字普惠金融對居民消費的作用機制及作用效果的關(guān)注度也日漸提高。一方面，部分學(xué)者重點關(guān)注數(shù)字普惠金融發(fā)展驅(qū)動居民消費增長的宏觀效應(yīng)，江紅莉和蔣鵬程[5]研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融不但可提升居民消費率，而且可促進居民消費從基礎(chǔ)型消費向發(fā)展享受型消費轉(zhuǎn)變，并且數(shù)字普惠金融還通過縮小城鄉(xiāng)收入差距與促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中介效應(yīng)提升居民消費水平、改善居民消費結(jié)構(gòu)。楊偉明等[6]利用ELES模型計算了八大項消費的收入需求彈性，認(rèn)為居住、家庭設(shè)備及用品、交通通信、文教娛樂等消費為高級消費，實證分析得出數(shù)字普惠金融能顯著提升居民消費水平，且對居民消費結(jié)構(gòu)具有優(yōu)化作用。另一方面，部分學(xué)者側(cè)重探究數(shù)字普惠金融影響居民消費的微觀機制，易行健和周利[7]利用CFPS數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融主要通過平滑流動性與平滑支付兩種機制促進居民消費，并且數(shù)字普惠金融對居民消費的促進效應(yīng)還會受到城鄉(xiāng)、區(qū)域、收入水平與人力資本因素的影響。何宗樾和宋旭光[8]、謝家智和吳靜茹[9]對微觀數(shù)據(jù)進行了實證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融通過便利支付、緩解信貸約束、降低不確定性等機制顯著地促進了居民和家庭消費。而張勛等[10]發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融主要通過提升支付便利性來促進居民消費，流動性約束的放松并不是主要原因。

綜上可知，現(xiàn)有研究大多從緩解流動性約束、便利居民支付、降低交易成本等不同視角對經(jīng)典消費理論中的若干假說進行分析，為本文提供了可供借鑒的經(jīng)驗與方法，但仍存在以下有待深入研究的空間：一是構(gòu)建新發(fā)展格局的核心是循環(huán)，而現(xiàn)有文獻(xiàn)鮮有以暢通經(jīng)濟循環(huán)為視閾探討數(shù)字金融與居民消費的關(guān)系，未能構(gòu)建擴大消費的宏觀分析框架，并在此框架內(nèi)厘清數(shù)字普惠金融影響消費升級進而增強“雙循環(huán)”內(nèi)生動力的作用機制。二是現(xiàn)有研究主要圍繞數(shù)字普惠金融與居民消費水平的關(guān)系而展開，少有研究數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響，更鮮有文獻(xiàn)圍繞“雙循環(huán)”新發(fā)展格局探索數(shù)字普惠金融驅(qū)動居民消費升級的調(diào)節(jié)效應(yīng)。三是部分文獻(xiàn)在區(qū)分基礎(chǔ)和發(fā)展與享受型消費時存在分歧，少有文獻(xiàn)根據(jù)我國居民消費的實際情況界定基礎(chǔ)型消費和發(fā)展與享受型消費。

本文研究的邊際貢獻(xiàn)主要有：第一，根據(jù)我國居民消費實際情況，利用Deaton和Muellbauer[11]提出的近乎完美的需求系統(tǒng)（Almost Ideal Demand System，AIDS模型）重新定義發(fā)展與享受型消費。該模型中收入與價格共同影響居民消費，之前的需求模型均未將價格因素考慮在內(nèi)。第二，以暢通經(jīng)濟循環(huán)為新視閾研究數(shù)字普惠金融促進居民消費升級的理論機制，探索“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下數(shù)字普惠金融與居民消費升級二者之間的關(guān)系，拓展相關(guān)研究邊界，助推經(jīng)濟良性精準(zhǔn)循環(huán)。第三，考慮到經(jīng)濟循環(huán)中供給端與需求端的良性循環(huán)，利用調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為調(diào)節(jié)變量，研究“雙循環(huán)”背景下生產(chǎn)環(huán)節(jié)在數(shù)字普惠金融促進居民消費升級過程中的調(diào)節(jié)作用。

三、理論分析與研究假設(shè)

“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的提出既是中美貿(mào)易摩擦等外部壓力的結(jié)果，更是內(nèi)部動力的必然。隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟循環(huán)不再局限于傳統(tǒng)的經(jīng)濟循環(huán)，信息循環(huán)成為經(jīng)濟循環(huán)中的新角色。一方面，數(shù)字普惠金融提高了居民對金融服務(wù)的可觸及程度，數(shù)字化支付、理財、保險等服務(wù)既滿足了居民的金融需求，又改善了居民的消費支付體驗、刺激了居民消費需求，并且在互聯(lián)網(wǎng)上留下了大量信息，數(shù)字普惠金融利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，廣泛收集互聯(lián)網(wǎng)上沉淀的大量支付、搜索、借貸等數(shù)據(jù)，對客戶特征進行畫像建模，通過建模對客戶進行分層，挖掘具備潛在借貸需求的客戶進行定向營銷。同時，因為金融機構(gòu)獲取信息的成本降低，信息不對稱現(xiàn)象得到緩解，并且客戶獲取貸款后的行為情況又會反哺客戶畫像建模，在一定程度上協(xié)助數(shù)字普惠金融對借款人進行風(fēng)險識別，不斷優(yōu)化風(fēng)控模型，降低金融機構(gòu)的風(fēng)險損失。信息在貸前獲客與貸后反哺過程中不斷循環(huán)，數(shù)字普惠金融可以掌握更加精確的信息，緩解居民的流動性約束，增加居民即期消費能力，促進居民消費水平提升與消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進消費活動的價值循環(huán)。另一方面，數(shù)字普惠金融還可以根據(jù)所掌握的客戶信息進行產(chǎn)品創(chuàng)新，提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)化水平。隨著信息在數(shù)字普惠金融體系中的不斷循環(huán)，數(shù)字普惠金融對客戶信息的掌握愈加完備，數(shù)字普惠金融從中獲得了大量有利于創(chuàng)新金融產(chǎn)品的信息，金融產(chǎn)品的種類、期限、價格等要素逐漸貼合客戶實際需求，居民通過數(shù)字普惠金融獲得了高效、便捷、精準(zhǔn)的數(shù)字金融服務(wù)，同時在使用過程中沉淀了大量客戶數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)為開發(fā)更加貼合居民需求的金融產(chǎn)品提供了基礎(chǔ)，使數(shù)字普惠金融能夠更好地發(fā)揮普惠性作用。

信息在客戶與數(shù)字普惠金融之間的良性循環(huán)中，不僅完成了客戶畫像建模、優(yōu)化風(fēng)控模型，還提高了金融服務(wù)精準(zhǔn)化水平和對客戶需求的精準(zhǔn)貼合，使數(shù)字普惠金融更好地緩解居民流動性約束、增加居民理財收入、提高居民未來預(yù)期，進而促進居民消費水平增長，最終實現(xiàn)“量”到“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)，增強“雙循環(huán)”的內(nèi)生動力。

基于此，本文提出H1：數(shù)字普惠金融可以促進居民消費升級，進而增強雙循環(huán)的內(nèi)生動力。

自改革開放以來，我國經(jīng)濟迅速發(fā)展，但城鄉(xiāng)之間出現(xiàn)發(fā)展不平衡現(xiàn)象，同時也呈現(xiàn)出區(qū)域差異性。首先，城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民、東中西部各區(qū)域居民在家庭收入與資產(chǎn)總量方面差異較大，在受到未來收入不確定性影響時易導(dǎo)致居民消費決策出現(xiàn)差異；其次，城鄉(xiāng)之間與區(qū)域之間受教育水平不同，受教育程度與金融素養(yǎng)較高的家庭在面臨創(chuàng)新型金融產(chǎn)品時更易接納和使用，且擁有更強的風(fēng)險識別與防控能力；最后，由于存在信息不對稱與金融服務(wù)門檻等原因，傳統(tǒng)金融存在金融排斥，導(dǎo)致不同區(qū)域和不同家庭之間受到流動性約束的程度存在差異。

數(shù)字普惠金融主要包括覆蓋廣度（coverage）、使用深度（usage）、數(shù)字化程度（digit）三個維度，其中：覆蓋廣度主要體現(xiàn)在數(shù)字普惠金融基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突破地域限制，較大地保障了對部分人群的金融供給；使用深度則刻畫了用戶對數(shù)字金融服務(wù)的使用需求，既包括實際使用量，也包括使用活躍度，隨著數(shù)字金融不斷創(chuàng)新，數(shù)字金融服務(wù)已經(jīng)展現(xiàn)出多層次、多元化特征，因此在數(shù)字普惠金融使用深度指標(biāo)下包含了眾多數(shù)字金融業(yè)務(wù)（信貸、支付、保險、貨幣基金、投資、信用等服務(wù)）；數(shù)字化程度則主要描述數(shù)字普惠金融的移動便利性、低成本與信用化，切實體現(xiàn)了數(shù)字普惠金融的方便快捷、低成本與低準(zhǔn)入門檻的優(yōu)勢。但由于各類數(shù)字金融業(yè)務(wù)的側(cè)重點各不相同，因此各類業(yè)務(wù)對居民消費的刺激作用可能存在差異。

基于此，本文提出H2：數(shù)字普惠金融對居民消費升級的促進作用具有城鄉(xiāng)異質(zhì)性、區(qū)域異質(zhì)性、數(shù)字普惠金融結(jié)構(gòu)異質(zhì)性。

生產(chǎn)與消費作為經(jīng)濟循環(huán)的兩個環(huán)節(jié)并不是孤立存在的，生產(chǎn)端產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對消費升級的正向調(diào)節(jié)作用主要通過創(chuàng)造引領(lǐng)與收入提升效應(yīng)實現(xiàn)。一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供了高端產(chǎn)品與服務(wù)，引導(dǎo)居民建立新的消費需求，供給端提供的新產(chǎn)品、新服務(wù)等刺激居民新興消費意愿，促進居民消費升級，特別是平臺型企業(yè)能獲取客戶在交易中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，為產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量改善提供有價值的信息，更有利于企業(yè)提供精準(zhǔn)便利的服務(wù)，帶動居民消費意愿。另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級后企業(yè)競爭力得到提升，產(chǎn)品附加值增加，企業(yè)利潤增多，員工薪資待遇提高，員工消費能力得到改善；此外，員工收入大幅提高又會吸引更多人才，有助于企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，創(chuàng)造引領(lǐng)效應(yīng)得到進一步增強。創(chuàng)造引領(lǐng)與收入提升在生產(chǎn)環(huán)節(jié)形成一個閉合回路，在此閉合回路的良性循環(huán)中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級通過創(chuàng)造引領(lǐng)與收入提升的雙重影響，在數(shù)字普惠金融改善居民消費過程中起到正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，助力數(shù)字普惠金融疏通國內(nèi)大循環(huán)中消費環(huán)節(jié)存在的“堵點”。

基于此，本文提出H3：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對數(shù)字普惠金融促進居民消費升級起正向調(diào)節(jié)作用。

四、變量與實證模型

（一）變量說明與描述性統(tǒng)計

本文采用2013～2019年我國31個省市的省級面板數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)主要來源于EPS數(shù)據(jù)庫、北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心、《中國住戶調(diào)查年鑒》。為剔除價格因素的影響，本文以2013年為基期，按各省消費價格指數(shù)（CPI）對涉及價格因素的變量進行指數(shù)平減，其中對各類商品消費支出平減時使用各類商品的價格指數(shù)。

1.被解釋變量。本文認(rèn)為居民消費升級是消費總量（改良性升級）和消費結(jié)構(gòu)（革命性升級）二者共同優(yōu)化提升的結(jié)果，是消費水平與消費結(jié)構(gòu)綜合變化的體現(xiàn)。

（1）居民消費水平。使用居民人均消費支出來表示，數(shù)據(jù)來源于EPS數(shù)據(jù)庫。

（2）居民消費結(jié)構(gòu)升級。使用居民人均發(fā)展與享受型消費支出之和占居民人均消費支出的比重上升代表居民消費結(jié)構(gòu)升級，數(shù)據(jù)來源于《中國住戶調(diào)查年鑒》與EPS數(shù)據(jù)庫。其中發(fā)展與享受型消費的界定采用Deaton和Muellbauer[11]提出的AIDS模型，對2013～2019年我國31個省份的面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，計算八大類消費支出（食品支出、衣著支出、居住支出、生活用品及服務(wù)支出、交通通信支出、教育文化娛樂支出、醫(yī)療保健支出、其他用品及服務(wù)支出）的支出彈性，根據(jù)支出彈性分析居民消費結(jié)構(gòu)的特征。AIDS模型為：

其中，αi、rij、βi為待估計參數(shù)，ωi為居民第i類商品消費占總消費的比重，x為居民所有商品的人均總支出，pj為居民第j類商品的價格指數(shù)（其他用品及服務(wù)類價格指數(shù)部分年份數(shù)據(jù)缺失，使用該省當(dāng)年消費價格總指數(shù)替代），p為整體價格指數(shù)，所有價格指數(shù)全部以2013年為基期做定基化處理。但是因整體價格指數(shù)p不可觀測，學(xué)術(shù)界通常用Stone價格指數(shù)（P*）進行替換，Stone價格指數(shù)公式為：

將式（2）代入式（1）得到LA-AIDS模型：

就此得到以下計量模型：

根據(jù)式（4）的估計參數(shù)計算支出彈性如式（5）。

各類消費支出彈性計算結(jié)果如表1所示。

表1 2013～2019年各類消費的支出彈性

如果支出彈性小于1，說明居民對此商品支出份額變化小于居民總支出變化，居民對該商品需求的增長速度比居民收入增長速度慢，即此類消費為基本生活消費；反之則為發(fā)展與享受型消費。由表1可知，食品、衣著、生活用品及服務(wù)、醫(yī)療保健支出彈性小于1，因此將其劃分為基本生活消費；其他四類消費支出彈性大于1，為發(fā)展與享受型消費。由此可知，居民在居住、交通通信、教育文化娛樂、其他用品及服務(wù)上的人均消費支出之和占居民人均消費支出比重上升便是居民消費結(jié)構(gòu)升級。

2.解釋變量。本文解釋變量為數(shù)字普惠金融指數(shù)。目前，使用最廣泛的數(shù)字普惠金融指數(shù)是北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心公布的數(shù)字普惠金融指數(shù)[12]，該指數(shù)利用螞蟻集團的海量數(shù)據(jù)進行編制，包括數(shù)字普惠金融總指數(shù)與覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度三個子指數(shù)。

3.控制變量。本文選取居民人均可支配收入、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平（各省人均GDP）、人口老齡化（老年撫養(yǎng)比）、政府支出（政府財政支出/GDP）、交通發(fā)展水平（鐵路與公路里程數(shù)/省域面積）共5個控制變量。但近些年數(shù)字金融風(fēng)險事件頻發(fā)，我國逐漸重視對數(shù)字普惠金融的監(jiān)管，金融監(jiān)管在一定程度上影響居民獲取相關(guān)金融服務(wù)，進而影響居民消費，因此在以上控制變量的基礎(chǔ)上加入金融監(jiān)管變量（地區(qū)金融監(jiān)管支出/地區(qū)金融業(yè)增加值），確保計量模型全面、精準(zhǔn)。數(shù)據(jù)來源于EPS數(shù)據(jù)庫。

變量的描述性統(tǒng)計如表2所示。從表2可以看出，變量之間單位差距過大，因此，本文對數(shù)據(jù)進行離差標(biāo)準(zhǔn)化處理，將各變量數(shù)據(jù)統(tǒng)一映射到［0，1］區(qū)間上，消除數(shù)據(jù)量綱（單位）的影響。

表2 變量描述性統(tǒng)計

（二）模型設(shè)定

本文基于2013～2019年省級面板數(shù)據(jù)，利用F檢驗與Hausman檢驗進行模型選擇，結(jié)果均顯示在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，故采用固定效應(yīng)模型分析數(shù)字普惠金融與居民消費升級之間的關(guān)系，構(gòu)建以下基準(zhǔn)回歸模型：

其中：下標(biāo)i、t表示省份與年份；consumeit與upgradeit為被解釋變量居民消費水平與居民消費結(jié)構(gòu)升級；difiit為解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)；Xit為控制變量集合；φi表示個體固定效應(yīng)；φt表示時間固定效應(yīng)；εit為隨機擾動項。

五、實證分析

（一）基準(zhǔn)回歸

本文基于面板固定效應(yīng)模型估計方法對式（6）與式（7）進行回歸，研究數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響，基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表3所示。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

從式（6）回歸結(jié)果來看，數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，說明數(shù)字普惠金融對居民消費水平有顯著促進作用?？刂谱兞拷Y(jié)果表明，收入是決定消費的關(guān)鍵因素，目前消費復(fù)蘇困難的主要原因還是社會生產(chǎn)鏈中需求端乏力，因此增加居民收入進而持續(xù)改善消費傾向?qū)龠M消費恢復(fù)，從而增加經(jīng)濟循環(huán)的內(nèi)生動力；交通發(fā)展水平對居民消費水平具有顯著的正向影響，主要原因可能是交通越發(fā)達(dá)越能促進居民跨區(qū)域消費，對外消費吸引力也越強，并且交通發(fā)達(dá)的“時空壓縮效應(yīng)”加強了各地區(qū)間的緊密聯(lián)系，通行時間被壓縮打破了城市的空間結(jié)構(gòu)，跨省購物、旅游現(xiàn)象普遍，刺激了居民的消費需求。但當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平卻對居民消費起到抑制作用，主要是因為經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)房價過高，當(dāng)?shù)鼐用駷榱速彿勘仨毠?jié)省開銷并進行長期儲蓄積累，同時經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)的房租相對較高，當(dāng)?shù)刈夥空叩姆孔鈮毫^大，因此可能會對經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)居民的其他消費產(chǎn)生抑制作用。

從式（7）回歸結(jié)果來看，數(shù)字普惠金融指數(shù)系數(shù)在1%的水平下顯著為正，說明數(shù)字普惠金融能夠推動居民消費結(jié)構(gòu)從基礎(chǔ)消費向發(fā)展與享受型消費轉(zhuǎn)變。而且交通便利對居民旅游意愿具有一定的驅(qū)動作用，推動居民增加旅游與交通支出，促進消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；金融監(jiān)管的系數(shù)顯著為負(fù)，說明金融監(jiān)管力度加強使數(shù)字普惠金融收緊相關(guān)業(yè)務(wù)投放，在一定程度上遏制了數(shù)字普惠金融對“長尾人群”的金融支持，不利于“長尾人群”通過數(shù)字普惠金融緩解流動性約束以促進消費升級。因此，相關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)要在金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定之間尋找平衡點，在保證金融穩(wěn)定的前提下也能保持金融繁榮發(fā)展，避免金融監(jiān)管限制數(shù)字金融良性發(fā)展。

（二）異質(zhì)性分析

數(shù)字普惠金融對不同消費群體與不同區(qū)域消費升級的影響具有差異性，且數(shù)字普惠金融各維度對居民消費升級的影響也各不相同。

1.城鄉(xiāng)異質(zhì)性。由于我國的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，城鄉(xiāng)之間存在發(fā)展不均衡等問題，因此數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)居民消費升級的作用效果存在異質(zhì)性，回歸結(jié)果如表4所示。

表4 城鄉(xiāng)異質(zhì)性回歸結(jié)果

從居民消費水平來看，數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民消費水平均有顯著促進作用，并且對農(nóng)村居民消費水平的促進作用更明顯。從居民消費結(jié)構(gòu)升級來看，數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著影響，而對城鎮(zhèn)居民消費結(jié)構(gòu)升級的影響并不顯著。綜合來看，數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民消費升級促進作用更明顯，其原因可能是數(shù)字普惠金融其本質(zhì)是“普”與“惠”，主要服務(wù)對象為中低收入者，立足機會平等、風(fēng)險可控與可負(fù)擔(dān)成本，重點為農(nóng)村地區(qū)居民提供金融服務(wù)，所以相較于城鎮(zhèn)居民，數(shù)字普惠金融在促進農(nóng)村家庭消費升級方面發(fā)揮著更大的作用。因此，要使數(shù)字普惠金融發(fā)展成果更多、更公平地惠及全體人民，扎實推進共同富裕，把實現(xiàn)全體人民共同富裕擺在重要位置，就要充分利用數(shù)字普惠金融，消除貧困、改善民生，帶動我國8億農(nóng)民持續(xù)改善消費傾向，為我國穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展基本盤、構(gòu)建以內(nèi)循環(huán)為主的“雙循環(huán)”新發(fā)展格局奠定堅實基礎(chǔ)。

2.區(qū)域異質(zhì)性。我國幅員遼闊，地區(qū)之間在經(jīng)濟發(fā)展、資源稟賦、文化習(xí)俗等方面存在一定的差異性，東部沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展迅速，居民消費水平已經(jīng)有很大提高，但中西部發(fā)展相對緩慢，還面臨著諸多問題，因此數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響可能還存在區(qū)域差異。本文進一步對樣本進行分區(qū)域回歸，考察數(shù)字普惠金融對居民消費升級的區(qū)域異質(zhì)性，回歸結(jié)果如表5所示。

表5 區(qū)域異質(zhì)性回歸結(jié)果

從表5可以看出，在居民消費水平方面，數(shù)字普惠金融對東、中、西部居民消費水平提升效果均顯著，其中東、中部地區(qū)提升效果優(yōu)于西部地區(qū)，原因可能在于東、中部地區(qū)相比于西部地區(qū)，金融與經(jīng)濟發(fā)展水平都相對較高，互聯(lián)網(wǎng)覆蓋廣度與金融設(shè)施建設(shè)相對完善，互聯(lián)網(wǎng)支付、理財、借貸等數(shù)字金融服務(wù)更加普及，因此對居民消費水平提升效果相對較大，而西部地區(qū)雖然近些年互聯(lián)網(wǎng)與金融基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)得到持續(xù)改善，但與東部、中部相比還是相對薄弱，特別是西部偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)，互聯(lián)網(wǎng)與金融供給方面與東、中部地區(qū)之間還存在差距，因此數(shù)字普惠金融在促進西部地區(qū)居民消費升級方面作用較弱。在居民消費結(jié)構(gòu)升級方面，數(shù)字普惠金融僅對中部地區(qū)居民消費結(jié)構(gòu)有正向影響，原因可能是東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平處于全國領(lǐng)先地位，居民收入水平較高，大部分居民已經(jīng)開始注重高檔型消費，因此東部地區(qū)居民消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變受數(shù)字普惠金融的影響較??；另外，東部沿海地區(qū)人口眾多且經(jīng)濟發(fā)達(dá)，導(dǎo)致房價過高，大部分年輕人為購置房產(chǎn)而進行長期儲蓄，抑制了消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化。因此，要堅決堅持黨的十九大提出的“房住不炒”定位，抑制房地產(chǎn)投資屬性，強化居住屬性，引導(dǎo)房地產(chǎn)回歸“初心”，預(yù)防房地產(chǎn)泡沫，縮小房地產(chǎn)對居民消費的“擠出效應(yīng)”。而數(shù)字普惠金融對西部地區(qū)居民消費結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著，這可能與西部地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)與金融設(shè)施還需要繼續(xù)完善、資產(chǎn)評估機制與擔(dān)保機制有待進一步健全有關(guān)，因此西部地區(qū)應(yīng)繼續(xù)擴大互聯(lián)網(wǎng)覆蓋程度、優(yōu)化資源配置、提高金融服務(wù)可得性，加強數(shù)字普惠金融在推動西部地區(qū)居民消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的作用。

3.數(shù)字普惠金融結(jié)構(gòu)異質(zhì)性。數(shù)字普惠金融主要分為覆蓋廣度（coverage）、使用深度（usage）、數(shù)字化程度（digit）三個維度，分析各子指數(shù)對居民消費升級的作用效果，對于探究數(shù)字普惠金融各維度對居民消費升級影響的異質(zhì)性、考察數(shù)字普惠金融影響居民消費升級的作用機制具有重要意義。數(shù)字普惠金融分維度回歸結(jié)果如表6所示。

表6 數(shù)字普惠金融分維度回歸

從表6回歸結(jié)果來看，就居民消費水平而言，數(shù)字普惠金融各子指數(shù)均可以顯著提升居民消費水平，其中覆蓋廣度對居民消費水平提升效果最為明顯。就居民消費結(jié)構(gòu)升級而言，覆蓋廣度、使用深度可以顯著優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)，而數(shù)字化使用程度對于優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)作用不明顯。因此，數(shù)字金融的信貸支持與活躍使用數(shù)字理財產(chǎn)品對提升居民消費水平、優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)均有顯著正向影響，但便利的移動支付與信用化服務(wù)只能改善居民消費體驗進而提升居民消費水平，卻因為不能為居民提供保障與增值服務(wù)，在促使居民消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面效果相對較弱。

另外，數(shù)字普惠金融在使用深度方面根據(jù)金融服務(wù)類型還可細(xì)分為支付服務(wù)、保險服務(wù)、貨幣基金服務(wù)、投資服務(wù)、信貸服務(wù)和信用服務(wù)。為更加全面地研究數(shù)字普惠金融的不同業(yè)務(wù)類型對居民消費結(jié)構(gòu)升級的影響，本文在式（6）與式（7）的基礎(chǔ)上將核心解釋變量（數(shù)字普惠金融指數(shù)）依次替換為支付使用指數(shù)、保險使用指數(shù)、貨幣基金使用指數(shù)、投資使用指數(shù)、信貸使用指數(shù)、信用使用指數(shù)，數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心?；貧w結(jié)果如表7所示。

表7 基于不同業(yè)務(wù)類型的數(shù)字普惠金融使用深度對居民消費水平和消費結(jié)構(gòu)影響分析

表7中不同業(yè)務(wù)類型對居民消費水平的回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的各業(yè)務(wù)類型均對居民消費水平具有促進作用，與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比，數(shù)字普惠金融在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支持下，能夠精準(zhǔn)地把握客戶群體的真實與有效需求，在提供大量金融產(chǎn)品與服務(wù)的同時還可以做到精準(zhǔn)化定位，實現(xiàn)金融產(chǎn)品與服務(wù)更好地滿足居民實際需求，因此各類數(shù)字金融業(yè)務(wù)在提升居民消費水平方面效果顯著。

表7中不同業(yè)務(wù)類型對居民消費結(jié)構(gòu)升級的回歸結(jié)果表明，保險服務(wù)、信貸服務(wù)、信用服務(wù)對居民消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化作用明顯，體現(xiàn)了數(shù)字普惠金融在降低預(yù)防性儲蓄、緩解流動性約束方面的顯著作用。但支付服務(wù)、貨幣基金服務(wù)、投資服務(wù)在改善居民消費結(jié)構(gòu)方面的效果不顯著，其中可能的原因是，便捷的支付方式雖然可以刺激居民消費意愿，但因無法為居民提供保障與增值服務(wù)，從而無法促使居民消費結(jié)構(gòu)向發(fā)展與享受型消費跨越；而貨幣基金服務(wù)與投資服務(wù)雖具有增值效應(yīng)，但此類業(yè)務(wù)無法達(dá)到“一夜暴富”的效果，需要一定時間來逐漸實現(xiàn)居民資產(chǎn)增值，具有時滯性特征，從而短期內(nèi)這兩類服務(wù)對當(dāng)期居民消費結(jié)構(gòu)的改善效果不明顯。

（三）對居民消費結(jié)構(gòu)的進一步研究：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)效應(yīng)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為居民消費結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，為消費結(jié)構(gòu)提供物質(zhì)基礎(chǔ)，孫早和許薛璐[13]認(rèn)為，加強高端產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新是提升消費水平、改善消費結(jié)構(gòu)的重要因素，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新是通過促進產(chǎn)出結(jié)構(gòu)高級化來帶動消費結(jié)構(gòu)高級化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級可以打破居民消費“低端鎖定”、彌補“供給缺口”，在數(shù)字普惠金融促進居民消費升級方面發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。

本文借鑒溫忠麟等[14]的做法進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)效應(yīng)分析，為驗證產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對數(shù)字普惠金融促進居民消費升級的調(diào)節(jié)作用，本文引入數(shù)字普惠金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的交互項，以考察數(shù)字普惠金融對居民消費升級的作用效果是否因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級而加強，其中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（is）用“第三產(chǎn)業(yè)增加值/第二產(chǎn)業(yè)增加值”衡量[5]，比值越大說明第三產(chǎn)業(yè)增加值越高，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展越迅速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級趨勢越明顯。本文首先將解釋變量與調(diào)節(jié)變量做標(biāo)準(zhǔn)化或中心化處理以避免多重共線性問題，數(shù)字普惠金融指數(shù)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級均為連續(xù)變量，因此需要做層次回歸分析。具體步驟如下：

第一步，做因變量對自變量和調(diào)節(jié)變量的回歸，得測定系數(shù)R12。計量模型為：

第二步，做因變量對自變量、調(diào)節(jié)變量和交互項的回歸，得測定系數(shù)R22。計量模型為：

如果R22顯著高于R12，說明調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著，或者檢驗數(shù)字普惠金融指數(shù)×產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的偏回歸系數(shù)，系數(shù)顯著則調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著?；貧w結(jié)果如表8所示。

表8 調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

根據(jù)表8回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，式（10）在添加交互項以后R2無明顯變化，且交互項的回歸系數(shù)不顯著，t檢驗未通過，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對居民消費水平的調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著。對比式（9）與式（11）回歸結(jié)果可以看出，R22相比于R12有所增加，交互項系數(shù)為正且在5%的顯著性水平下顯著，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級會增強數(shù)字普惠金融對居民消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，具有正向調(diào)節(jié)作用。產(chǎn)業(yè)升級是消費升級的基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化提高了供給端的供給質(zhì)量，可以避免居民有消費意愿而無消費產(chǎn)品的現(xiàn)象，提升了產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新鏈與需求鏈的互動耦合程度，在數(shù)字普惠金融推動居民消費結(jié)構(gòu)改善過程中發(fā)揮著重要助推作用?！肮┙o側(cè)產(chǎn)業(yè)升級+需求側(cè)消費升級”動態(tài)循環(huán)的實現(xiàn)，暢通了生產(chǎn)與消費環(huán)節(jié)的堵點，持續(xù)增強經(jīng)濟循環(huán)動力，有利于國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)發(fā)展。

（四）內(nèi)生性處理與穩(wěn)健性檢驗

1.內(nèi)生性處理。

（1）滯后項回歸法。數(shù)字普惠金融與居民消費升級可能存在雙向因果問題，數(shù)字普惠金融在促進居民消費升級的同時，居民消費升級可能又會提高居民對移動化支付等數(shù)字金融服務(wù)的使用頻率，進而促進數(shù)字普惠金融發(fā)展，通過加入滯后變量可以在一定程度上緩解模型的雙向因果問題。除此之外，考慮到數(shù)字普惠金融發(fā)展對居民消費升級影響過程中可能存在一定的傳導(dǎo)機制，因此采用數(shù)字普惠金融指數(shù)滯后一期作為核心解釋變量進行回歸，回歸結(jié)果見表9。從回歸結(jié)果可以看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)滯后一期對居民消費升級具有正向影響，系數(shù)分別為0.168與0.167，并在1%的水平上顯著，與前文基準(zhǔn)回歸結(jié)論一致。

表9 內(nèi)生性處理

（2）工具變量法。本文利用面板數(shù)據(jù)工具變量法進行內(nèi)生性討論，選取“各省移動電話用戶數(shù)”作為工具變量，回歸結(jié)果見表9。使用工具變量之前要對工具變量進行不可識別檢驗、弱工具變量檢驗、過度識別檢驗，此時工具變量與內(nèi)生解釋變量個數(shù)相同屬于恰好識別情況，無法進行過度識別檢驗；Anderson LM統(tǒng)計量為42.142，在1%的顯著性水平上顯著，拒絕“不可識別”的原假設(shè)；Cragg-Donald Wald F統(tǒng)計量用于判斷是否為弱工具變量，其數(shù)值為52.436，遠(yuǎn)大于Stock和Yogo提供的10%顯著性水平下的臨界值，拒絕“弱工具變量”原假設(shè)。根據(jù)表9，工具變量估計結(jié)果與基準(zhǔn)回歸保持一致。

2.穩(wěn)健性檢驗。

（1）更換自變量。為驗證前述結(jié)果的穩(wěn)定性，本文對式（6）、式（7）的核心解釋變量進行替換，由于為數(shù)字普惠金融的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持，因此本文采用互聯(lián)網(wǎng)普及率（net）替代數(shù)字普惠金融指數(shù)，以檢驗前文結(jié)論的穩(wěn)健性。

（2）更換因變量。對居民消費水平與居民消費結(jié)構(gòu)升級進行變量替換，借鑒江紅莉等[5]的做法，用居民消費率即人均居民消費支出占GDP的比重衡量居民消費水平，用交通通信、醫(yī)療、教育文化娛樂、家庭設(shè)備、其他支出之和占人均消費總支出的比重視為發(fā)展與享受型消費衡量消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（3）剔除極端值。極端值的存在會導(dǎo)致回歸曲線偏移真實趨勢，為避免數(shù)據(jù)異常值的影響，在原始數(shù)據(jù)1%和99%分位做縮尾處理，剔除極端值后再進行數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化以消除數(shù)據(jù)量綱影響。

穩(wěn)健性檢驗回歸結(jié)果如表10所示。

表10 穩(wěn)健性檢驗

從表10穩(wěn)健性檢驗結(jié)果中可以看出，無論是更換自變量、因變量還是剔除極端值，結(jié)果均顯示數(shù)字普惠金融可以促進居民消費升級，該結(jié)論同前文結(jié)論保持一致，因此本文結(jié)果是相對穩(wěn)健的。

六、結(jié)論與政策建議

本文基于2013～2019年我國31個省市面板數(shù)據(jù)，分析“雙循環(huán)”新發(fā)展格局背景下數(shù)字普惠金融對居民消費升級的影響。研究結(jié)果表明：數(shù)字普惠金融能夠提升居民消費水平、優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)，并且對農(nóng)村居民消費升級的正向影響更加明顯；分區(qū)域來看，數(shù)字普惠金融對東、中、西部居民消費水平均有顯著促進作用，但是對東部與西部地區(qū)消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響不顯著，可能與東部地區(qū)房價過高、西部地區(qū)相關(guān)設(shè)施與機制不完善有關(guān)；從數(shù)字普惠金融分維度回歸結(jié)果來看，覆蓋廣度與使用深度對消費升級均有顯著促進作用，但數(shù)字化程度僅可提升居民消費水平，對優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)的作用不明顯；從數(shù)字普惠金融不同業(yè)務(wù)類型回歸結(jié)果來看，保險服務(wù)、信貸服務(wù)、信用服務(wù)對居民消費升級促進作用明顯，但支付服務(wù)、貨幣基金服務(wù)、投資服務(wù)僅可以提升居民消費水平，對居民消費結(jié)構(gòu)改善作用不顯著，其中可能跟支付業(yè)務(wù)缺乏保障與增值效應(yīng)、貨幣基金服務(wù)與投資服務(wù)的增值效應(yīng)具有一定時滯性有關(guān)。并且，通過內(nèi)生性討論與穩(wěn)健性檢驗證明了以上結(jié)論是相對可靠的。除此之外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對數(shù)字普惠金融優(yōu)化居民消費結(jié)構(gòu)具有正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，促進生產(chǎn)與消費環(huán)節(jié)良性循環(huán)，進而更好地促進居民消費結(jié)構(gòu)高級化，助力構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。

為使數(shù)字普惠金融能夠更好地增強“雙循環(huán)”的內(nèi)生動力，本文提出以下建議：

1.強化數(shù)字金融創(chuàng)新，完善金融監(jiān)管制度。建設(shè)數(shù)字化、便利化、多元化的數(shù)字普惠金融服務(wù)體系，針對不同的消費群體、消費區(qū)域和消費方式，通過數(shù)字化技術(shù)將金融資源精準(zhǔn)輸送，促進消費擴容提質(zhì)，提升對新型消費領(lǐng)域金融支持力度，探索場景化金融全產(chǎn)業(yè)鏈垂直發(fā)展模式，助推物質(zhì)消費與產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力、信息消費與數(shù)字化轉(zhuǎn)型、服務(wù)消費與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的良性精準(zhǔn)循環(huán)；構(gòu)建完善數(shù)字金融監(jiān)管框架，逐步推進監(jiān)管科技在金融監(jiān)管實踐中的應(yīng)用，加強金融科技倫理審查，利用監(jiān)管沙盒有效平衡激勵創(chuàng)新和防范風(fēng)險。

2.立足供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，彌補“供給缺口”。數(shù)字普惠金融應(yīng)精準(zhǔn)服務(wù)于自主創(chuàng)新主體，避免“脫實向虛”，在需求端打破消費“低端鎖定”，并且企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識數(shù)字經(jīng)濟時代經(jīng)濟循環(huán)的新特點，注重信息類生產(chǎn)要素的重要性，在符合數(shù)據(jù)合規(guī)監(jiān)管與客戶信息保護要求的前提下，通過數(shù)據(jù)挖掘與分析，提煉有利于企業(yè)創(chuàng)新生產(chǎn)服務(wù)的信息；此外，企業(yè)要通過數(shù)字技術(shù)為居民提供精準(zhǔn)便利的服務(wù)，并通過數(shù)字平臺進一步挖掘新的數(shù)據(jù)，提高企業(yè)自身技術(shù)創(chuàng)新能力，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，彌補國內(nèi)中高端產(chǎn)品“供給缺口”。

3.加快數(shù)字貨幣試點推廣，繼續(xù)優(yōu)化支付服務(wù)環(huán)境。加快數(shù)字貨幣試點推廣，不斷優(yōu)化數(shù)字貨幣功能，創(chuàng)建豐富的應(yīng)用場景，構(gòu)建數(shù)字人民幣生態(tài)系統(tǒng)。鑒于我國第三方支付平臺在場景支付與消費中占據(jù)主要地位，數(shù)字貨幣應(yīng)強化與第三方支付平臺和金融機構(gòu)的合作，攜手打造支付結(jié)算系統(tǒng)，支持?jǐn)?shù)字貨幣能夠快捷接入第三方渠道，從而應(yīng)用于各類門店支付結(jié)算，保證數(shù)字貨幣擁有足量的應(yīng)用場景，并且建設(shè)完善數(shù)字人民幣跨境結(jié)算體系，保障居民跨境消費的便利性，規(guī)避匯率波動風(fēng)險，激發(fā)居民消費積極性。

4.加強居民數(shù)字金融教育，緩解“數(shù)字型焦慮”。加強對居民金融知識的普及，縮小城鄉(xiāng)“數(shù)字鴻溝”，提高居民數(shù)字金融素養(yǎng)，增強居民駕馭數(shù)字金融技術(shù)的能力，避免出現(xiàn)新型金融排斥；注重金融消費健康，倡導(dǎo)消費者樹立正確金融消費理念，關(guān)注潛在消費能力不足的客戶，適度消費、理性消費，避免陷入超前負(fù)債消費陷阱。