彭博社6月12日報(bào)道，原題：中國龍頭養(yǎng)豬企業(yè)再次陷入“繁榮-蕭條”周期每三到四年，世界頭號豬肉生產(chǎn)國的養(yǎng)豬戶們就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己陷入一個(gè)難以自拔的市場，導(dǎo)致一些杠桿率過高的養(yǎng)殖企業(yè)瀕臨一場債務(wù)危機(jī)。

江西正邦科技近來剛公布5.42億元人民幣商票逾期，成為最新一家顯示中國養(yǎng)豬業(yè)“繁榮-蕭條”周期所帶來的財(cái)務(wù)壓力的養(yǎng)豬企業(yè)，該公司在2020年曾是中國上市企業(yè)中的第二大生豬供應(yīng)商。在此次商票逾期前，由于生豬價(jià)格減半，該公司自去年初以來已虧損約30億美元。布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司研究總監(jiān)林國發(fā)（音）說：“正邦在錯(cuò)誤的時(shí)間過于激進(jìn)地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，當(dāng)生豬價(jià)格大跌時(shí)才發(fā)現(xiàn)難以應(yīng)對有關(guān)狀況。”

豬肉是中國人餐桌上最常見的蛋白質(zhì)。當(dāng)豬肉短缺時(shí)，生豬養(yǎng)殖業(yè)就非常賺錢，一些養(yǎng)豬企業(yè)的毛利潤會(huì)上升至30%以上，推動(dòng)養(yǎng)豬企業(yè)即使在成本激增的情況下仍擴(kuò)大產(chǎn)能。但甚至對業(yè)界龍頭企業(yè)來說，要想踩準(zhǔn)步點(diǎn)也并菲總是易事。僅去年一年，中國排名前五的上市養(yǎng)豬企業(yè)，凈虧損總額就超過390億元人民幣。

大規(guī)模擴(kuò)張并未帶來預(yù)想中的好運(yùn)。在幾乎徹底摧毀中國生豬存欄量的非洲豬瘟逐漸結(jié)束后，生豬價(jià)格漲勢的消退速度要快于養(yǎng)豬企業(yè)的預(yù)期。一些養(yǎng)豬企業(yè)不僅不得不疲于應(yīng)對收入下降問題，還面臨資產(chǎn)和庫存貶值導(dǎo)致的虧損等問題。

自6月8日披露商票逾期以來，正邦科技的股價(jià)已下挫15%,跌至2018年以來的最低點(diǎn)。盡管眼下的生豬價(jià)格反彈帶來一絲希望，但該公司的未來可能還取決于能否從資產(chǎn)處置中獲得更多現(xiàn)金和政府的及時(shí)支持。“不要沉迷于生豬價(jià)格并對它們大舉下注,”布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司的林國發(fā)說，“要專注于如何更科學(xué)地養(yǎng)豬、如何降低成本和優(yōu)化管理。這才是度過這種繁榮-蕭條周期的正道?！薄ù迺远g）