奧古斯汀·卡爾滕斯 荷蘭王后馬克西瑪

世界各地的中央銀行，正在考慮是否發(fā)行自己的數(shù)字貨幣?！敖鹑诎荨苯?jīng)常被認(rèn)為是一個關(guān)鍵動機，但結(jié)果并不是自動產(chǎn)生的。究竟如何設(shè)計和實施央行數(shù)字貨幣（CBDC）以確保“無銀行賬戶”的人能獲得基本金融服務(wù)？

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，全球有17億成年人沒有銀行賬戶。由于無法獲得正規(guī)金融部門的服務(wù)，他們被迫求助于替代方案，往往要付出巨大的成本或風(fēng)險。這種金融排斥會加深貧困，限制機會，阻止人們保護(hù)自己免受困境。它扼殺了對美好未來的希望。

金融包容性始于但不會止于收付款能力。人們需要一種快速、安全且廉價的方式來轉(zhuǎn)移資金。迄今為止，中央銀行通過提供我們目前所擁有的最有包容性的貨幣形式—現(xiàn)金，基本上滿足了這一需求。但是，僅使用現(xiàn)金會將沒有銀行賬戶的人排除在正規(guī)金融系統(tǒng)之外，他們沒有獲得金融服務(wù)所需的數(shù)據(jù)和交易痕跡。這讓小企業(yè)更難建立儲蓄，獲得信貸。

由于數(shù)字和移動技術(shù)的廣泛采用，支付格局正在發(fā)生變化。隨著朝向數(shù)字支付的轉(zhuǎn)變，現(xiàn)金交易正在下降—新冠大流行期間在線交易激增，加速了這一趨勢。鑒于這些總體發(fā)展趨勢，我們必須努力縮小不斷擴大的數(shù)字鴻溝。中央銀行和政策制定者現(xiàn)在有機會探索改革，包括發(fā)行面向所有人的央行數(shù)字貨幣。

CBDC可以提供克服無銀行賬戶者所面臨的一些障礙的機會。傳統(tǒng)服務(wù)具有潛在的高昂成本和要求，例如交易費用、最低賬戶余額或正式的身份證明。其他障礙包括：對數(shù)字支付信任程度較低，以及某些群體缺乏智能手機。

CBDC不是克服這些障礙的唯一方法，但它們可以成為包容性工具箱的一部分。中央銀行已在進(jìn)一步協(xié)調(diào)零售支付的改善，采用快捷支付，而CBDC代表了這一連續(xù)過程的自然延伸?？旖葜Ц断到y(tǒng)和 CBDC都可以刺激互相競爭的供應(yīng)商提供新服務(wù)，降低成本，最終擴大普及。CBDC的另一個好處是，它們的性質(zhì)使得它們?nèi)诤狭酥醒脬y行貨幣的獨特優(yōu)勢—安全性、終極性、流動性和完整性。

CBDC可以繞過支付系統(tǒng)周圍導(dǎo)致低效率和用戶成本的諸多既得商業(yè)利益。它們還可以消除其他形式的數(shù)字貨幣所固有的信用和流動性風(fēng)險，從而降低成本。CBDC具有升級和連接國內(nèi)和跨境支付系統(tǒng)的潛力。它可以刺激金融基礎(chǔ)設(shè)施有限的國家直接跨越到CBDC安排，創(chuàng)造一個連接包容、安全和高效的支付系統(tǒng)的機會。

社會政策也能受益。例如，政府可以使用CBDC為低收入家庭提供金融支持，這將加深長期包容性，并成為獲得其他金融服務(wù)的一條新路。

要實現(xiàn)這些收益，任何CBDC的推出，都必須輔以政策改革和保障措施，以解決潛在的困難和風(fēng)險，例如金融和數(shù)字素養(yǎng)水平較低，以及包括網(wǎng)絡(luò)安全在內(nèi)的運營挑戰(zhàn)。政策改革還應(yīng)防止脫媒：資金有可能會大量存放在CBDC錢包中，而不是成為商業(yè)銀行的存款，從而使其無法被用于借貸（如按揭貸款）和其他生產(chǎn)目的。

中央銀行還應(yīng)考慮CBDC設(shè)計的公平性，讓人們掌控他們的交易數(shù)據(jù)，擁有與更多金融服務(wù)提供商共享數(shù)據(jù)的能力?？梢酝ㄟ^將個人數(shù)據(jù)保護(hù)硬連接到CBDC的結(jié)構(gòu)中，來解決對數(shù)據(jù)隱私日益增長的擔(dān)憂。

探索CBDC的中央銀行，將有許多設(shè)計上的選擇來平衡隱私保護(hù)和透明度，以及確保金融包容性和金融完整性。它們需要考慮：是授予消費者直接訪問權(quán)限，還是使用純中介模式，通過銀行或非銀行金融服務(wù)提供商提供CBDC數(shù)字錢包；需要更多的對話、研究和試驗，來論證CBDC如何最好地推動金融包容性。