霍安治

近代中國(guó)飽受列強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)侵略，洋貨傾銷(xiāo)百年，貿(mào)易嚴(yán)重入超，巨量白銀滾滾外流，時(shí)人常憂慮國(guó)內(nèi)白銀總有枯竭之日，中國(guó)必將出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨緊縮。然而，事實(shí)卻是，中國(guó)的白銀如變魔術(shù)般逆勢(shì)增加，貿(mào)易逆差越大，流入國(guó)內(nèi)的白銀就越多。抗戰(zhàn)時(shí)期的國(guó)防最高委員會(huì)專(zhuān)門(mén)委員張肖梅利用海關(guān)資料撰文分析，發(fā)現(xiàn)在1888年至1931年間，國(guó)內(nèi)白銀凈輸入額高達(dá)15億元。這個(gè)天文數(shù)字，相當(dāng)于南京政府1931年度全年總支出的兩倍。

拿著白銀大買(mǎi)洋貨，兜里的銀子卻越來(lái)越多，這是近代中國(guó)的經(jīng)貿(mào)奇觀，時(shí)論稱(chēng)為“貿(mào)易入超，外資流入”。如此奇特的國(guó)際資本反向流動(dòng)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)逆勢(shì)崛起，不但沒(méi)有被列強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)侵略榨干，更積蓄起充沛的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)動(dòng)力，使民族工商業(yè)突飛猛進(jìn)。

為何會(huì)出現(xiàn)這樣的經(jīng)貿(mào)奇觀呢？表面上，國(guó)際資本反向流動(dòng)的主因是中國(guó)銀價(jià)偏高，洋商將白銀帶回本國(guó)不劃算，寧可把錢(qián)留在中國(guó)做投資。但外資是變幻莫測(cè)的，1914年爆發(fā)的第一次世界大戰(zhàn)與1930年的全球大蕭條，都造成了外資大退潮。

然而，中國(guó)的國(guó)際收入長(zhǎng)期穩(wěn)定，不隨外資波動(dòng)而起伏，這是因?yàn)橐粦?zhàn)后海外華僑匯回的“僑匯”逐年增加，穩(wěn)定地向國(guó)內(nèi)輸入白銀。在1914年至1936年間，貿(mào)易入超造成了28.8億元白銀外流，而同時(shí)期的僑匯卻高達(dá) 15.46億元，抵消了約半數(shù)的貿(mào)易入超額。

使中國(guó)國(guó)際收支“反敗為勝”的僑匯，主要來(lái)自南洋華僑。當(dāng)時(shí)，殖民東南亞的英、法、荷蘭各國(guó)，驚覺(jué)“僑匯”數(shù)量太大，紛紛設(shè)下嚴(yán)苛的對(duì)華匯款限制。但是廣東僑鄉(xiāng)特有的民營(yíng)匯兌組織“水客”與“僑批局”，以個(gè)人自由行的方式，突破列強(qiáng)的國(guó)際通匯壁壘，把大量現(xiàn)銀源源帶回中國(guó)。這些組織規(guī)模微小，大致停留在“個(gè)體戶(hù)”，時(shí)人稱(chēng)為“巡城馬”。小歸小，他們卻堪稱(chēng)國(guó)際資本市場(chǎng)上最精明老練的通匯專(zhuān)家，手段之高妙、市場(chǎng)觸覺(jué)之靈敏，常使大銀行自愧不如。

在1930年代，廣東一省經(jīng)由“巡城馬”吸收的僑匯占全國(guó)僑匯總額80%以上。1933年全國(guó)入超7.3億余元，廣東僑匯2.53億元，靠一省之力就軋平了1/3的貿(mào)易逆差。小小“巡城馬”，為艱苦的近代中國(guó)創(chuàng)造了逆勢(shì)崛起的歷史機(jī)遇。

“巡城馬”創(chuàng)造的資本循環(huán)

清末民初下南洋的華僑，大多在荒山僻壤的礦場(chǎng)、森林與種植園從事勞力工作，遠(yuǎn)離城市。他們攢下工資想寄回老家，卻匯款無(wú)門(mén)。于是，以自由行方式帶錢(qián)回國(guó)的“水客”應(yīng)運(yùn)而生，串起南洋與廣東僑鄉(xiāng)的通匯網(wǎng)。

“一年大小兩三幫，‘水客往還走海忙?！薄八汀笔莻€(gè)體戶(hù)，每年單身下南洋兩三次，深入荒山野嶺，踏遍窮鄉(xiāng)僻壤，逐一拜訪散在各處打工的老鄉(xiāng)，搜集匯款帶回家鄉(xiāng)。勞動(dòng)工人的匯款金額小，銀行瞧不上眼，“水客”卻不問(wèn)金額，即使只是一塊錢(qián)，也能熱心代匯，更貼心提供免費(fèi)帶家信服務(wù)。返國(guó)后，“水客”不辭勞苦，逐一找到老鄉(xiāng)們的老家，將現(xiàn)銀與家信當(dāng)面交給收件家屬。當(dāng)時(shí)國(guó)人識(shí)字率不高，有的連自家地址都寫(xiě)不清楚，“水客”經(jīng)常滿城跑，挨家挨戶(hù)到處打聽(tīng)收件人的住址，贏得“巡城馬”的美名。

“各僑鄉(xiāng)都有類(lèi)似狀況。到了每年十二月中下旬，人人都望著那兩位‘巡城馬，他們真是財(cái)神爺。什么是‘巡城馬？就是來(lái)往香港與鄉(xiāng)間的‘水客。過(guò)去僑匯不能直接匯回鄉(xiāng)間，一定先匯返香港，由香港金山莊接到僑匯后，換成廣東通用之毫銀，而后交‘水客帶回鄉(xiāng)間，分送各僑眷。”

原籍新會(huì)的臺(tái)灣“僑務(wù)委員會(huì)委員長(zhǎng)”高信，童年最美好的回憶，就是“巡城馬”來(lái)敲門(mén)：“每一次‘巡城馬回鄉(xiāng)，都挑了重重兩大籮毫銀，按照從美國(guó)、加拿大、中南美及南洋各地寄回僑眷過(guò)年之款，逐家送遞，大家都喜氣洋洋。有些家庭收不到兒子或丈夫寄來(lái)過(guò)年錢(qián)，當(dāng)然憂心忡忡，不知是賭博輸了錢(qián)，還是遇有什么意外事，就苦不堪言?！?/p>

這“兩大籮毫銀”的來(lái)源是十分曲折的。下南洋的華僑主要集中在荷屬東印度、法屬安南（越南）、英屬馬來(lái)亞（馬來(lái)西亞）與新加坡，荷、法、英列強(qiáng)不樂(lè)見(jiàn)資本外流，紛紛制定嚴(yán)苛的匯款限制，其中以英屬新加坡與馬來(lái)亞最為嚴(yán)格，華僑單次匯款不得超過(guò)45叻幣（英國(guó)海峽殖民地國(guó)庫(kù)銀票，當(dāng)時(shí)官價(jià)：1叻幣為英鎊2先令4便士，約合袁洋1圓1角半——筆者注），現(xiàn)銀出口更是嚴(yán)厲禁止?！八汀睙o(wú)法直接拎著大批紙鈔或銀幣從南洋各埠上船出境，只能另找?guī)уX(qián)方法。于是，“水客”化身為進(jìn)出口商人，利用匯款在南洋就地購(gòu)買(mǎi)商品，運(yùn)到香港或內(nèi)地市場(chǎng)出售換取現(xiàn)銀，以間接路線實(shí)現(xiàn)國(guó)際匯款。

做進(jìn)出口生意，必須具備敏感的市場(chǎng)嗅覺(jué)。一位跑越南的“水客”，老家在織布業(yè)發(fā)達(dá)的興寧，他以收到的僑匯買(mǎi)洋紗，運(yùn)回家鄉(xiāng)拋售換現(xiàn)，萬(wàn)無(wú)一失。但進(jìn)出口獲利有限，唯有進(jìn)軍金融界，才能賺大錢(qián)。這位“水客”很快學(xué)會(huì)炒外匯，在越南黑市買(mǎi)入美鈔英鎊，走私香港套換港幣，轉(zhuǎn)手就是巨利。

“水客”要利用金融業(yè)生財(cái)，就得以香港為基地。香港是洋貨輸入中國(guó)的主要口岸，白銀由內(nèi)地滾滾流到香港，還來(lái)不及運(yùn)出去，又被“水客”一籮籮套回內(nèi)地，完成了資本大循環(huán)。

1910年代，“水客”利用香港構(gòu)成便捷的國(guó)際匯款通路，南洋僑匯金額大增，“水客”單靠匯差，也能大賺。當(dāng)時(shí)叻幣兌港幣的匯率長(zhǎng)期維持在1∶1.85，港幣對(duì)銀圓大致維持在1∶1.05。用叻幣換港幣，再用港幣換銀元，一轉(zhuǎn)手就是將近翻倍的厚利。許多擅長(zhǎng)做生意的“水客”，索性不向客戶(hù)收匯費(fèi)，單靠匯差賺大錢(qián)。

僑匯越來(lái)越多，“水客”的個(gè)體戶(hù)式模式漸不夠用，紛紛開(kāi)辦店面，注冊(cè)行號(hào)，擴(kuò)大為“僑批局”。郵局也對(duì)僑批局破例優(yōu)待，提供“批信”服務(wù)。“批信”只準(zhǔn)寫(xiě)收款人地址與匯款金額，折成一寸見(jiàn)方的小紙片。一兩千張小紙片包成一大袋郵包，由南洋各埠寄回國(guó)內(nèi)本號(hào)，無(wú)論有多重，郵局只按一封國(guó)際郵件的資費(fèi)收取郵資。

有了廉價(jià)的“批信”，僑批局不需派員工親自到南洋帶回對(duì)賬明細(xì)，大幅節(jié)約成本，更增快了匯款速度，形成高效率的通匯網(wǎng)路。即使是資本雄厚的大銀行，也無(wú)力與僑批局競(jìng)爭(zhēng)。

1928年10月，南京政府宣布中國(guó)銀行轉(zhuǎn)型為“特許國(guó)際匯兌銀行”，主營(yíng)國(guó)際通匯。大銀行好擺花架子，對(duì)客戶(hù)的服務(wù)遠(yuǎn)不如“水客”周到，經(jīng)營(yíng)了十余年，仍打不進(jìn)僑匯市場(chǎng)。1939年，中國(guó)銀行駐粵分行全年經(jīng)手的僑匯金額只有區(qū)區(qū)65萬(wàn)元，而同時(shí)期由僑批局與“水客”帶入廣東的僑匯卻數(shù)以?xún)|計(jì)，僅嘉應(yīng)五屬（梅州），“水客”僑匯就高達(dá)3800萬(wàn)元。中央銀行經(jīng)濟(jì)研究處報(bào)告感慨指出：“僑批局在南洋有深厚之根基，雄富之資力，信用亦著。年來(lái)批局間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)極烈，不惟服務(wù)周到，匯價(jià)低廉，且多對(duì)匯款人作短期信用貸款，藉為吸引，因之營(yíng)業(yè)日廣，根蒂日深，銀行殊不易取代其地位?！?/p>

在僑批局日漸壯大之時(shí)，原本下南洋干苦工的華僑也熬出頭來(lái)，累積起巨大財(cái)富。有了便捷的匯款渠道，僑匯的規(guī)模突飛猛進(jìn)，迎頭扭轉(zhuǎn)了貿(mào)易逆差。

僑資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)升級(jí)

華僑下南洋，原是“賣(mài)豬仔”做苦工。南洋富藏?zé)o限，英、法、荷殖民地政府積極開(kāi)發(fā)掠奪，本地工人懶散，于是大量招募“契約華工”下南洋。華工待遇惡劣，形同奴工，卻能刻苦奮斗。熬滿三年合同恢復(fù)自由身，自己在異鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，就是南洋各行各業(yè)的頂尖企業(yè)家。到了1910年代，華僑已占南洋經(jīng)濟(jì)半壁江山。由傳統(tǒng)的農(nóng)、漁、礦業(yè)，到商業(yè)、輕工業(yè)、服務(wù)業(yè)、航運(yùn)業(yè)乃至金融業(yè)，多由華僑企業(yè)家擔(dān)綱。荷屬東印度研究專(zhuān)家布魯克寫(xiě)道：“一般說(shuō)來(lái)，南洋土人主要從事農(nóng)業(yè)，中國(guó)人與阿拉伯人是商業(yè)階級(jí)，而少數(shù)的西方人則高踞金字塔的頂端。”

南洋本地市場(chǎng)潛力有限，經(jīng)濟(jì)發(fā)展外銷(xiāo)導(dǎo)向，而華商最熟悉的市場(chǎng)就是中國(guó)。因此，中國(guó)成為南洋的首要傾銷(xiāo)市場(chǎng)，造成嚴(yán)重的貿(mào)易赤字。而滾滾外流的白銀多落在華僑的口袋里。

由越南與泰國(guó)進(jìn)口的“洋米”，是華僑控制南洋貿(mào)易的典型范例。洋米是廣東最大宗的進(jìn)口商品，1933年廣東進(jìn)口“暹羅米”與“安南米”的總金額達(dá)到7100余萬(wàn)關(guān)平兩，折合銀元約1.1億元。相比之下，1933年度廣東省庫(kù)總支出也只不過(guò)是5291.8萬(wàn)元。洋米造成的巨額貿(mào)易赤字，常使時(shí)論膽顫心驚。然而，“洋米”實(shí)際上是由華僑經(jīng)營(yíng)的。

清華大學(xué)教授陳達(dá)于1934年下南洋，親訪暹羅第一米埠曼谷，發(fā)現(xiàn)碾米經(jīng)銷(xiāo)的“火礱”（即新式的碾米廠）與進(jìn)出口商行均由華僑包辦：“在暹有火礱約四百，大半屬于華人。曼谷華人在市區(qū)有火礱約六十……進(jìn)出口大概都是華人的企業(yè)，暹人對(duì)于商業(yè)似不感興趣?！痹俚皆侥衔髫暤拿撞旱贪?，又發(fā)現(xiàn)“安南米”其實(shí)也是華僑的壟斷生意。當(dāng)?shù)孛讖S資本異常巨大，堪比上海灘大公司：“堤岸有大規(guī)模米絞（火礱）約五十，大部分在華人之手。資本每米絞約西貢幣100萬(wàn)元，每日可出米400噸?！?/p>

華僑心向祖國(guó)，在海外創(chuàng)業(yè)有成，總是千方百計(jì)將技術(shù)與資金帶回國(guó)內(nèi)。經(jīng)由僑批局源源輸入國(guó)內(nèi)的現(xiàn)銀，帶來(lái)了民國(guó)初年民族工商業(yè)快速發(fā)展的蓬勃景象。

廣東是中國(guó)第一華僑大省，由潮梅、廣府、四邑、南路到海南島，有海岸的地方就是僑鄉(xiāng)，華僑的技術(shù)與雄厚資金成為經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的前鋒。旅越僑商陳啟源于故鄉(xiāng)南海縣開(kāi)辦廣東第一家機(jī)器繅絲廠“繼昌隆”，自己畫(huà)設(shè)計(jì)圖制造機(jī)器，廣東出現(xiàn)了機(jī)械紡織業(yè)。新加坡牙醫(yī)陳玉波受到橡膠牙托的啟發(fā)，細(xì)心研究出橡膠制造工藝，回到老家廣州創(chuàng)業(yè)，開(kāi)辦“中國(guó)第一家廣東兄弟樹(shù)膠公司”，廣東興起了樹(shù)膠工業(yè)。南?？h的一位機(jī)器工人陳拔廷創(chuàng)業(yè)，開(kāi)“協(xié)同和機(jī)器廠”，自行研發(fā)碾米機(jī)“米磨二號(hào)”，獲得越南、泰國(guó)華僑火礱的熱烈支持，大量采購(gòu)，攢下充裕資金，放手?jǐn)U張，廣東機(jī)械業(yè)突飛猛進(jìn)……

1929年陳濟(jì)棠開(kāi)府嶺南，廣東社會(huì)安謐，經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)，為更大規(guī)模的僑匯投資打下基礎(chǔ)。陳濟(jì)棠深知僑匯潛力，他營(yíng)造穩(wěn)定的投資環(huán)境，大力號(hào)召華僑返國(guó)投資，有效激起投資熱潮。1933年，廣東僑匯金額為粵洋2.53億元，1935年增至5.5億元。“巡城馬”的業(yè)務(wù)原本多是數(shù)十元的小額養(yǎng)家費(fèi)，到了1930年代，養(yǎng)家費(fèi)升格為創(chuàng)業(yè)僑資，單筆匯款常數(shù)以萬(wàn)計(jì)。

廣東當(dāng)局的下一著棋，是引導(dǎo)華僑投資政府的經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，扭轉(zhuǎn)國(guó)際貿(mào)易年年逆差的困境。陳濟(jì)棠以省營(yíng)糖廠為試點(diǎn)，僑商熱情回應(yīng)。廣東當(dāng)局繼續(xù)推出海南島建設(shè)等多個(gè)僑資經(jīng)建項(xiàng)目，招商引資前景大好。1937年7月，僑商投資興建的“南中國(guó)第一高樓”愛(ài)群大酒店盛大開(kāi)幕，成為廣州新地標(biāo)，標(biāo)志著僑商投資即將進(jìn)一步擴(kuò)大，抗戰(zhàn)卻在同月爆發(fā)，無(wú)情打斷了僑資興國(guó)的美好憧憬。

80年前的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”

抗戰(zhàn)軍興，華僑大力支援抗日，僑匯大幅增加。1937年僑匯總額折合美元約1.5億左右，1938年增至2億，“巡城馬”迎來(lái)前所未有的業(yè)務(wù)量。中央銀行報(bào)告記載道：“‘水客資力微薄，每人經(jīng)手僑匯數(shù)量不大。戰(zhàn)前每幫至少數(shù)千元，戰(zhàn)后則數(shù)額大增，每人所帶，動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)元。”只是好景不長(zhǎng)。1938年10月日軍攻占廣州，又占領(lǐng)廣屬（廣州府）、四邑、中山與潮汕等僑鄉(xiāng)的主要縣城，僑匯網(wǎng)路大受打擊。1939年，僑匯金額下跌至1.5億元，嚴(yán)重削弱抗日戰(zhàn)力。

僑匯的重要性在于源源不絕地帶入外幣兌換法幣。香港與上海是抗戰(zhàn)期間中日貨幣戰(zhàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)，日寇于滬港市場(chǎng)大量拋出由各地掠奪而來(lái)的法幣現(xiàn)鈔，全力貶低法幣價(jià)格，重慶政府只能向滬港貨幣市場(chǎng)狠心拋售珍貴的外匯買(mǎi)回法幣現(xiàn)鈔，挺住法幣。只是中央銀行外匯有限，貨幣戰(zhàn)只打了半年，外匯儲(chǔ)備已近枯竭。此時(shí)，廣東僑匯大幅增加中國(guó)的外匯儲(chǔ)備，成為貨幣戰(zhàn)的主力援軍。

要穩(wěn)住法幣，還要吸收更多僑匯，單靠“巡城馬”的力量是不夠的。重慶政府決定讓金融機(jī)關(guān)放下身段，模仿“巡城馬”的經(jīng)營(yíng)模式，建立規(guī)模更大的通匯網(wǎng)絡(luò)。

郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局率先吸收“巡城馬”的經(jīng)驗(yàn)，打通僑匯新管道。郵匯局握有現(xiàn)成的郵遞網(wǎng)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)派送是老本行。因此，郵匯局與新加坡的華僑銀行合作，由華僑銀行收匯，郵匯局負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)遞送。

郵匯局的匯款原本使用的是手續(xù)復(fù)雜的“匯票”，老百姓望之卻步。為了爭(zhēng)取僑匯，郵匯局特設(shè)“僑匯專(zhuān)差”，模仿“巡城馬”送款上門(mén)。曾任廣西郵務(wù)管理局局長(zhǎng)的陸能柱回憶道：“投遞僑款時(shí)，規(guī)定按址投送。如對(duì)收款人有懷疑，可由鄉(xiāng)長(zhǎng)、村長(zhǎng)或左右鄰舍的口頭證明。如確找不到上述各種人證明時(shí)，只要察看收款人家內(nèi)所奉祖先神主牌確系與收款人同姓者，亦可交付。收款人如系不識(shí)字的，僑匯專(zhuān)差可以代寫(xiě)回批，由收款人加蓋指模為據(jù)，方便收款人處，真是無(wú)微不至?！?/p>

郵匯局手握大筆資金，無(wú)需做生意換現(xiàn)金，遞送僑匯遠(yuǎn)比僑批局迅速。而且模仿“巡城馬”的免付費(fèi)模式，“無(wú)論窮鄉(xiāng)僻壤或匯款多少，均派專(zhuān)差送交收款人，不取分文”，大獲歡迎。

廣東省銀行也以“巡城馬”為藍(lán)本，開(kāi)發(fā)出更完備的通匯模式。第一步以香港分行為軸心，細(xì)密鋪開(kāi)通匯網(wǎng)路：“指定香港分行為今后僑匯之征收機(jī)關(guān)，潮梅僑匯以梅縣支行為經(jīng)付總樞，并輔以興寧、揭陽(yáng)、惠陽(yáng)、老隆、陸豐等十余辦事處。澳門(mén)支行為四邑中山僑匯經(jīng)付總樞，海南島亦在腹地設(shè)處。至海外亦廣設(shè)行所，除新加坡、暹羅外，保怡、吉隆坡等地，已趕緊籌備，若干小埠市，亦托當(dāng)?shù)嘏帚y行駁匯?！?/p>

僑批局以“批信”通知付款，廣東省銀行則以電報(bào)通知，速度大增。但省行仍虛心學(xué)習(xí)僑批局的長(zhǎng)處，不但收匯一律免費(fèi)，更改善付匯方式，開(kāi)辦“巡城馬”式的當(dāng)面付款服務(wù)：“僑匯眾多的地方，在各鄉(xiāng)鎮(zhèn)委托商店代付匯款，以求駁匯迅速。又舉辦航電聯(lián)匯，與航信電報(bào)聯(lián)絡(luò)，由總行充分供給。僑匯眾多的地區(qū)，增設(shè)華僑服務(wù)課……酌采‘水客送匯方法，將款直送至匯款人家屬?！?/p>

完成了南洋通匯網(wǎng)，廣東省銀行更進(jìn)一步，補(bǔ)上“巡城馬”的通匯缺口?！把渤邱R”以自由行方式辦通匯，下南洋得其所哉，但要經(jīng)營(yíng)跨越太平洋的美洲僑匯就很吃力了。因此，美洲華僑得付高昂匯費(fèi)，向外國(guó)銀行買(mǎi)仄紙（匯票）寄回家鄉(xiāng)。更麻煩的是，仄紙得拿到香港的外國(guó)銀行兌換，十分不便。奸商乘機(jī)壓價(jià)收購(gòu)，華僑吃虧甚大。廣東省銀行提出公平價(jià)格，在美洲華僑最多的四邑收購(gòu)仄紙，“除按月每百收回郵費(fèi)五角外，其余手續(xù)費(fèi)一律免收”，有效提升美洲僑匯的積極性。

郵匯局與廣東省銀行的努力獲得立竿見(jiàn)影的成效。廣東郵匯局于1938年開(kāi)辦僑匯業(yè)務(wù)，1939年經(jīng)辦僑匯金額已達(dá)到4000萬(wàn)元。廣東省銀行在1937年經(jīng)辦僑匯376萬(wàn)余元，1938年勁增至2396萬(wàn)余元，1940年達(dá)到8322萬(wàn)元，業(yè)績(jī)壓倒僑批局。

行有余力，廣東省銀行出手拉了僑批局與“水客”一把。在廣州與汕頭淪陷后，“巡城馬”無(wú)法把資金帶進(jìn)內(nèi)地，被迫停止收匯。省行增設(shè)辦事處，以現(xiàn)款挹注僑批局，“巡城馬”絕處逢生，紛紛復(fù)業(yè)，“批款幾全部假省行接濟(jì)”。

“巡城馬”、郵匯局與廣東省銀行三強(qiáng)聯(lián)手，成功維持了僑匯通路。在太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，帶入僑匯總計(jì)4.5億美元，有力支撐了法幣?；仡欉@段貨幣戰(zhàn)軼史，南京國(guó)民政府財(cái)政部顧問(wèn)楊格感慨道：“僑匯立場(chǎng)堅(jiān)定，鼓舞人心，是法幣的重要支柱。無(wú)論匯率變化如何激烈，上億美元的僑匯總能發(fā)揮穩(wěn)定作用?！?/p>

（作者系文史學(xué)者）