王炳根

新能源領(lǐng)域一些細分行業(yè)龍頭的成長確定性較高，相關(guān)投資機會或在市場回調(diào)時出現(xiàn)，不妨積極關(guān)注細分行業(yè)龍頭基本面的變化。

此前，中天科技（600522）的控股子公司中天科技海纜股份有限公司和中天科技集團海洋工程有限公司陸續(xù)確認中標(biāo)多項海洋項目，其中海上風(fēng)電項目中標(biāo)金額約21.14億元，海上油氣項目中標(biāo)金額約1.65億元。

中天科技在海洋工程領(lǐng)域業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，充分說明其行業(yè)競爭力。并且，此次中標(biāo)的海上風(fēng)電和海上油氣項目合計中標(biāo)金額約22.79億元人民幣，占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的4.94%，對公司2022年、2023年經(jīng)營業(yè)績將有積極影響。

另外，中天科技以創(chuàng)新助力海上風(fēng)電平價開發(fā)時代，為國內(nèi)外海上油氣生產(chǎn)平臺提供關(guān)鍵性電力傳輸，本次中標(biāo)進一步印證公司海洋業(yè)務(wù)實力，有利于進一步提升和鞏固公司在國內(nèi)外海洋系列產(chǎn)品市場的品牌影響力和市場占有率。

海纜龍頭地位鞏固

我們可以看到，中天科技的海洋業(yè)務(wù)包括海纜、海洋觀測和海洋工程三大板塊，現(xiàn)已具備海纜-海底觀測、勘探-海纜敷設(shè)-風(fēng)機施工于一體的海洋系統(tǒng)工程總集成能力，同時公司深耕海底光電復(fù)合纜產(chǎn)品系列化、配套化、工程化的研發(fā)創(chuàng)新與應(yīng)用推廣，躋身全球超高壓海纜領(lǐng)軍企業(yè)行列。

截至2021年12月底，公司海洋系列業(yè)務(wù)在執(zhí)行訂單約70億元。隨著海纜新生產(chǎn)基地及新造船機的投運，未來行業(yè)競爭力有望進一步加強。在6月27日，《國華投資山東國華時代投資發(fā)展有限公司國華渤中I場址海上風(fēng)電項目35kV海纜設(shè)備及其附件采購公開招標(biāo)中標(biāo)結(jié)果公告》發(fā)布，中天科技海纜股份有限公司成功中標(biāo)該項目，中標(biāo)價格為25887.049093萬元。

實際上，近期各地海風(fēng)建設(shè)進一步提速，中天科技有望充分參與并持續(xù)受益。如6月23日，山東發(fā)布《能源保障網(wǎng)建設(shè)行動計劃》，提出2022年海上風(fēng)電開工5GW，建成2GW左右。到2025年，開工12GW，建成8GW;到2030年，建成35GW。據(jù)我們不完全統(tǒng)計，“十四五”期間，全國海上風(fēng)電規(guī)劃總裝機量近140GW，市場空間巨大，公司作為海風(fēng)龍頭，在江蘇南通、江蘇鹽城、山東東營、廣東汕尾布局海纜基地，有望充分受益海風(fēng)建設(shè)浪潮。

另外，近期中天科技公告出售中天國貿(mào)100%股權(quán)，剝離毛利率較低的大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)重心逐步轉(zhuǎn)向技術(shù)附加值和毛利率更高的海纜+新能源等高端制造業(yè)，有助于公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升公司盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。

新能源業(yè)務(wù)構(gòu)建第二成長曲線

在海洋業(yè)務(wù)之外，中天科技最大的看點是公司以新能源基建為引領(lǐng)，布局光伏、儲能雙產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，為客戶量身定制全方位的綠色能源解決方案，助力綠色清潔能源發(fā)展。

中天科技的儲能業(yè)務(wù)專注于低成本長壽命鋰離子電池、高比能量大容量鋰離子電池、高壓集裝箱儲能系統(tǒng)等鋰電池系列產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)。

2021年，公司在原有鋰電池產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，投資擴建了用于生產(chǎn)基于電力儲能系統(tǒng)用的高功率、大容量、高安全、長壽命方形鋰離子電池產(chǎn)線，進一步提升鋰電池產(chǎn)能，助力“雙碳”目標(biāo)推進。

技術(shù)方面，為大型儲能產(chǎn)品專門設(shè)計長壽命高安全電芯，匹配多層級安全防護系統(tǒng)及智能監(jiān)控系統(tǒng)，同時為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展，研發(fā)并應(yīng)用直流高壓儲能電池系統(tǒng)，滿足新能源場站+儲能的最優(yōu)配置方式。公司主營產(chǎn)品500KW/1MWh集裝箱儲能系統(tǒng)產(chǎn)品采用自主知識產(chǎn)權(quán)高性能長壽命磷酸鐵鋰電池組，具有容量大、倍率放電性能好、循環(huán)壽命長的特點，實現(xiàn)了系統(tǒng)的轉(zhuǎn)換效率“超高效”。

產(chǎn)品安全方面，從單體電芯的陶瓷邊設(shè)計保障、電池模組防呆設(shè)計策略、系統(tǒng)集成標(biāo)準(zhǔn)化三級消防安全保障以及高配置安裝調(diào)試現(xiàn)場防控等方面，實現(xiàn)系統(tǒng)產(chǎn)品生命周期內(nèi)安全防護全覆蓋。

市場表現(xiàn)方面，中天科技立足于大型儲能市場、后備電源市場，向國內(nèi)外全面發(fā)展。儲能市場得力于用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、發(fā)電側(cè)及其他領(lǐng)域多年的儲能系統(tǒng)方案與工程經(jīng)驗，以及與相關(guān)客戶長期友好的合作關(guān)系，2021年，諸如湖南祁東大馬風(fēng)電儲能10MW/20MWh項目、湖南龍山10MW/20MWh風(fēng)儲項目、佛山世紀(jì)互聯(lián)數(shù)據(jù)中心光儲EPC項目、如東用戶側(cè)儲能電站項目等各類綠色儲能電站項目有序開展建設(shè)。

光伏業(yè)務(wù)有市場網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢

中天科技的光伏業(yè)務(wù)是通過與央企發(fā)電集團等能源企業(yè)合作，將光伏資源轉(zhuǎn)化EPC總包業(yè)務(wù)，充分體現(xiàn)資源價值，發(fā)揮多年來在全國廣大的市場網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，通過產(chǎn)業(yè)合作等方式，在多地推進光伏資源開發(fā)。

中天科技的戰(zhàn)略是以本土資源為基本點，其中重點瞄準(zhǔn)如東區(qū)域光伏電站可開發(fā)資源。2021年公司與江蘇東和投資集團有限公司成立合資公司，獲得如東全域沿海灘涂光伏資源的扎口開發(fā)權(quán);與豐利鎮(zhèn)簽訂轄區(qū)地面資源開發(fā)協(xié)議，鎖定轄區(qū)內(nèi)5萬畝灘涂資源;牽頭編制了如東整縣屋頂光伏開發(fā)試點方案并成功獲批。

此外，中天科技在技術(shù)端與投資端積極尋求外部合作，與行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)達成戰(zhàn)略合作關(guān)系。2021年公司與科華數(shù)據(jù)股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在光伏、儲能、綜合能源業(yè)務(wù)、新能源項目合作開發(fā)等方面共贏合作、互相助力，充分利用各自的技術(shù)與資源優(yōu)勢，合力推動可再生能源項目的建設(shè)發(fā)展，為“十四五”目標(biāo)達成儲糧。公司與三峽電能有限公司在光伏、儲能項目的投資開發(fā)、信息共享、建設(shè)運營、技術(shù)服務(wù)等方面達成共識，進一步整合光伏、儲能相關(guān)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源，在江蘇范圍內(nèi)共同推進可再生能源項目。

整體而言，中天科技戰(zhàn)略布局海洋、新能源、電力電纜、光通信四大業(yè)務(wù)，覆蓋新基建和新能源兩大核心賽道，作為海風(fēng)龍頭，將核心受益于海上風(fēng)電行業(yè)長期成長，同時新能源業(yè)務(wù)逐步發(fā)展，有望打開公司成長新曲線。二級市場上可待公司股價出現(xiàn)調(diào)整時逢低積極布局。