本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1375點，較上期下跌2.3%，同期上證指數(shù)下跌1.31%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.96%。成分股中，上海機電、光明乳業(yè)和深科技等個股漲幅靠前。順豐控股、中國國航和宇通客車等漲幅靠后。

個股點評：

中國能建（601168）：8月1日，中國能建發(fā)布了分拆所屬子公司中國葛洲壩集團易普力股份有限公司重組上市的預(yù)案（修訂稿）。方案為南嶺民爆向易普力股東中的葛洲壩、攀鋼礦業(yè)及23名自然人發(fā)行股份購買其所持易普力668，793，726股股份（約占易普力總股本的95.54%），交易作價53.57億元，并向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，進而實現(xiàn)分拆易普力重組上市。這將是A股首單“分拆+借殼”交易方案。本次分拆上市完成后，易普力將成為南嶺民爆的子公司，葛洲壩將成為南嶺民爆控股股東，中國能建將成為南嶺民爆的間接控股股東。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價格確定為7.18元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前120個交易日南嶺民爆股票交易均價的90%。本次募集配套資金總額不超過133，900萬元，不超過南嶺民爆本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價格的100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過本次交易前南嶺民爆總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量將在本次交易經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后，按照《發(fā)行管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)詢價結(jié)果最終確定。本次交易后，葛洲壩將持有上市公司43.11%股份，攀鋼礦業(yè)持有4.69%股份，募集配套資金認(rèn)購方合計持有9.17%股份。葛洲壩將成為上市公司的直接控股股東，葛洲壩集團、中國能建和中國能建集團將成為上市公司間接控股股東，公司實際控制人將變更為國務(wù)院國資委。

截至本報告書簽署日，易普力具備工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能34.45萬噸，2019年至2021年，易普力分別實現(xiàn)營收34.55億元、43.27億元、51.45億元分別，實現(xiàn)歸母凈利潤2.87億元、5.34億元和4.92億元。交易方承諾易普力2022年至2024年分別實現(xiàn)凈利潤4.59億元、5.00億元、5.39億元。南嶺民爆主要以湖南為核心區(qū)域從事民爆器材、軍品的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售，提供工程爆破服務(wù)等業(yè)務(wù)，年報顯示，其工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能為17.3萬噸，約為易普力的一半左右，對比之下，2019年-2021年南嶺民爆分別實現(xiàn)營收25.22億元、20.02億元、19.31億元，盈利2386.64萬元、5063.59萬元、4899.62萬元，不僅盈利能力不如易普力，收入盈利趨勢也是下滑態(tài)勢。

通過本次分拆，中國能建將進一步實現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，同時將易普力重組上市后的新主體打造成為公司下屬民用爆炸物品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及工程爆破一體化服務(wù)的獨立上市平臺，通過上市融資增強資金實力，借助資本市場強化公司在民爆業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位以及競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)民爆業(yè)務(wù)的做大做強，提升公司民爆業(yè)務(wù)的盈利能力和綜合競爭力。

華能水電（600025）：公司發(fā)布2022年半年度業(yè)績快報顯示，2022年半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入111.3億元，同比增長12.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤38.42億元，同比增長42.64%。由于2022年上半年瀾滄江流域小灣和糯扎渡斷面來水同比偏豐超三成，公司上半年發(fā)電量同比增加8.97%;公司綜合結(jié)算電價同比增長，根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)可估計2022年上半年公司綜合結(jié)算電價約為0.225元/千瓦時（不含稅），較去年同期綜合電價0.216元/千瓦時（不含稅）上漲約1分/千瓦時，使得營業(yè)收入同比增長;折舊方面，景洪、小灣、瑞麗江電站部分機組折舊于2021年中后期陸續(xù)到期，規(guī)模約為350萬千瓦，帶動公司本期營業(yè)成本同比減少。有息負(fù)債方面，2019年瀾滄江上游電站陸續(xù)投產(chǎn)后，資本開支高峰已過，公司目前在建水電站僅剩下托巴電站，主要有息負(fù)債余額從2017年的955億元降至2021年的725.49億元。公司持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，精細(xì)化成本管控，著力降本增效，報告期財務(wù)費用同比下降約10.94%，

公司已取得瀾滄江流域水電資源開發(fā)權(quán)，可開發(fā)總裝機容量約3200萬千瓦。截至目前，瀾滄江干流已投產(chǎn)的水電裝機容量為2135萬千瓦，尚有大量水電資源可供開發(fā)，擬開發(fā)的水電裝機容量均由公司100%全資控股。目前在建的托巴水電站（裝機140萬千瓦）預(yù)計2025年并網(wǎng)發(fā)電;西藏段8個水電站（總裝機961.8萬千瓦）正在開展前期工作，預(yù)計于十四五期間逐步開工建設(shè)。

公司依托水電區(qū)位優(yōu)勢發(fā)展新能源，十四五期間擬在瀾滄江云南段和西藏段規(guī)劃建設(shè)“雙千萬千瓦”清潔能源基地。2022年計劃新開工新能源項目15個，擬投產(chǎn)裝機容量130萬千瓦;“十四五”末預(yù)計新能源累計裝機達(dá)到1000萬千瓦。

目前中國華能的動態(tài)PE僅15倍左右，筆者長期跟蹤水電股，水電股是比較適合長期投資的行業(yè)，尤其是穩(wěn)定性更高的水電龍頭股，長江電力的走勢就是長牛股的走勢，華能水電很像早期的長江電力，龍頭水電股由于現(xiàn)金流充沛，進入成熟期后會大比例分紅，分紅收益率也相當(dāng)可觀。

中國國航（601111）：公司披露了2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案。公司擬定增募資不超過150億元，扣除發(fā)行費用后108億元用于引進22架飛機，42億元用于補充流動資金。公告顯示，中國國航擬以本次非公開發(fā)行募集資金108億元用于引進22架飛機，機型包括9架ARJ21飛機、4架A320NEO飛機及9架A350飛機。本次引進的22架飛機預(yù)計于2022年-2023年交付。國航稱此舉是為了完成老舊飛機的替換需求，以及為疫情后民航需求的恢復(fù)做準(zhǔn)備。

上個月國航、東航和南航共斥資2495億元，聯(lián)手向空客訂購292架A320NEO，創(chuàng)下三大航有史以來訂單數(shù)量最大和訂單金額最高的單筆訂單紀(jì)錄。根據(jù)公告顯示，國航在這筆大單中購置了64架A320NEO，交付日期定在了2023-2027年;而本次定增購置的4架A320NEO則將在2022年-2023年交付。這說明本次募集的資金不是用于七月份的那筆大訂單，而是支付現(xiàn)有訂單的款項。這說明國航未來仍有巨大的融資需求。目前旗下的山航、深航均財務(wù)壓力巨大，而國航發(fā)布2022半年度業(yè)績預(yù)虧公告顯示，預(yù)計2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈虧損約為185億元到210億元。

新冠疫情導(dǎo)致民航需求驟減，而油價高企則導(dǎo)致航空公司成本大增，航空公司疫情以來是受損最大的行業(yè)之一，但從中國國航的股價來看，調(diào)整幅度有限，太多資金預(yù)期新冠疫情后需求暴增而搶跑買入導(dǎo)致航空股一直調(diào)整的不太充分。筆者觀察航空股十幾年，跟蹤看來航空股是周期性非常強的行業(yè)，中國國航2006年上市后，2006年到2007年曾有一波十倍以上的上漲行情，2008年金融危機時股價下跌近9成。航空股不太適合長期持有，由于周期性太強，適合階段性投資。

京東方A（000725）：公司披露回購B股進展稱，截至7月31日，公司通過回購專用證券賬戶，以集中競價方式實施回購公司股份，累計回購B股數(shù)量為1.03億股，占公司B股的比例約為10.9941%，占公司總股本的比例約為0.2677%，本次回購最高成交價為4.32港元/股，最低成交價為3.65港元/股，支付總金額為4.29億港元。

順豐控股（002352）：公司公告，截至2022年7月31日，公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份3676.99萬股，回購資金約為人民幣18.99億元，回購股數(shù)占公司目前總股本的0.75%，平均成交價為51.65元/股（最高成交價為59.4元/股，最低成交價為46.77元/股）。公司預(yù)計2022年1-6月業(yè)績預(yù)增，歸屬凈利潤約24.3億元至25.8億元，同比上升220.00%至240.00%。上半年快遞物流行業(yè)面臨復(fù)雜的外部環(huán)境，包括國內(nèi)部分城市因疫情實施封控、燃油價格上漲壓力等，但公司憑借直營網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定可靠的服務(wù)質(zhì)量、端到端多元物流服務(wù)能力、多網(wǎng)協(xié)同的智能規(guī)劃、以及精細(xì)化的資源動態(tài)調(diào)整能力，有效應(yīng)對外部挑戰(zhàn)，實現(xiàn)2022年半年度業(yè)績較上年同期大幅上升，取得良好的經(jīng)營成果。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)