林然

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近兩周，北向資金凈流入呈先降后升的V型走勢(shì)。從成交額來(lái)看，滬股通合計(jì)成交超664億元，深股通合計(jì)成交金額超760億元。近日市場(chǎng)指數(shù)震蕩下跌，賽道股集體大跌，板塊從高位的賽道股向低位的藍(lán)籌股大切換，反彈后賽道股失去支撐再度下跌。市場(chǎng)高低切換，接下來(lái)以預(yù)期低位藍(lán)籌為驅(qū)動(dòng)力展開(kāi)反攻的概率在增大。

個(gè)股方面，陸股通前十大活躍股包括寧德時(shí)代（300750）、貴州茅臺(tái)（600519）、隆基綠能（601012）、格力電器（000651）、通威股份（600438）、韋爾股份（603501）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、萬(wàn)華化學(xué)（600309）、中國(guó)平安（601318）、鹽湖股份（000792）。

8月31日，格力電器（000651）獲北向資金增持2152.12萬(wàn)股，公司已連續(xù)3日獲資金增持，共計(jì)2746.74萬(wàn)股，最新持股量為5.7億股，占公司A股總股本的10.12%。

上半年格力業(yè)績(jī)向好，給予市場(chǎng)較大信心，或是資金流入的主要原因。

8月30日晚，格力電器發(fā)布2022年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，格力電器上半年?duì)I收952.22億元，同比增長(zhǎng)4.58%;凈利潤(rùn)114.66億元，同比增長(zhǎng)21.25%;扣非后凈利潤(rùn)116億元，同比增長(zhǎng)32%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~131.44億元、同比增長(zhǎng)316.5%。

整體業(yè)績(jī)向好，在業(yè)內(nèi)看來(lái)受益于格力電器渠道變革效益漸顯。針對(duì)上半年公司業(yè)績(jī)境況，格力在財(cái)報(bào)中稱，上半年，格力電商加強(qiáng)生活電器銷售、社交化電商應(yīng)用、直播帶貨、下沉渠道開(kāi)發(fā)等方面發(fā)展，并在訂單管理、物流、客服等方面推進(jìn)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，新零售渠道改革取得了階段性成果。

上半年電商渠道方面，格力拓展了阿里巴巴（貓享&喵速達(dá)）、拼多多、唯品會(huì)、抖音等多個(gè)電商平臺(tái)旗艦店，并在主流電商平臺(tái)增加了風(fēng)管機(jī)業(yè)務(wù);下沉渠道方面，開(kāi)拓了“格力+京東”聯(lián)合門(mén)店，并發(fā)展天貓優(yōu)品渠道。

接下來(lái)格力電器或?qū)⒁浴熬€上下單+線下體驗(yàn)”的新零售模式對(duì)銷售渠道進(jìn)一步對(duì)其數(shù)字化改造。

中信證券認(rèn)為，綜合來(lái)看，格力電器渠道改革步入深水區(qū)，經(jīng)營(yíng)邊際改善，低估值疊加高股息，長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。

8月30日，萬(wàn)華化學(xué)（600309）獲北向資金增持153.11萬(wàn)股，已連續(xù)5日獲資金增持，共計(jì)1073.79萬(wàn)股，最新持股量為2.61億股，占公司A股總股本的8.33%。

萬(wàn)華化學(xué)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目獲批，產(chǎn)業(yè)進(jìn)程大步邁進(jìn)，未來(lái)發(fā)展預(yù)期提升，或是資金關(guān)注其的主要原因。

8月23日，萬(wàn)華化學(xué)發(fā)布公告稱，公司120萬(wàn)噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)批復(fù)。項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于煙臺(tái)化工產(chǎn)業(yè)園，建設(shè)內(nèi)容包括120萬(wàn)噸/年乙烯裂解裝置、25萬(wàn)噸/年低密度聚乙烯（LDPE）裝置、2×20萬(wàn)噸/年聚烯烴彈性體（POE）裝置、20萬(wàn)噸/年丁二烯裝置、55萬(wàn)噸/年裂解汽油加氫裝置（含3萬(wàn)噸/年苯乙烯抽提）、40萬(wàn)噸/年芳烴抽提裝置以及配套輔助工程和公用設(shè)施，總投資176億元。

公司乙烯二期獲核準(zhǔn)批復(fù)，意味著其POE從0到1的國(guó)產(chǎn)化突破將提上日程。

據(jù)安信證券觀點(diǎn)，未來(lái)全球碳中和與新能源大趨勢(shì)下，POE光伏需求持續(xù)提升，成長(zhǎng)空間巨大。但我國(guó)POE完全依賴進(jìn)口，全球產(chǎn)能掌握在美日韓等幾家外企手中，地緣政治不確定因素下，解決光伏供應(yīng)鏈“卡脖子”問(wèn)題迫在眉睫。POE自研技術(shù)壁壘極高，但一方面陶氏CGC茂金屬催化劑專利近年來(lái)已到期，而萬(wàn)華已于2021年完成共聚環(huán)節(jié)中試，如今乙烯二期獲批，工業(yè)化有望水道渠成，且憑依石化一體化布局，公司有望實(shí)現(xiàn)原料α-烯烴自給，成本端優(yōu)勢(shì)將更為凸顯。

從公司產(chǎn)業(yè)鏈的自研項(xiàng)目分布看，早期萬(wàn)華研發(fā)重心以聚氨酯板塊產(chǎn)品為主，2011年搭建研發(fā)平臺(tái)后，以PO配套聚醚多元醇為契機(jī)，公司石化產(chǎn)品圍繞C2/C3/C4遍地開(kāi)花，而自研項(xiàng)目的重心基本分布在石化產(chǎn)業(yè)鏈的下游的高附加值項(xiàng)目，萬(wàn)華化學(xué)由此走上多元化、高端化道路，隨著乙烯二期逐步推進(jìn)，未來(lái)新材料項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)亦有望持續(xù)受益。