卞永祖

當(dāng)前，百年變局和世紀(jì)疫情交織疊加，各種傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)安全威脅層出不窮，和平與發(fā)展的時(shí)代主題面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。特別是烏克蘭危機(jī)引發(fā)的地區(qū)緊張局勢(shì)，正給世界帶來深遠(yuǎn)影響。

從2020年下半年至今，國際原油價(jià)格總體保持上漲趨勢(shì)，并在今年3月份突破每桶130美元的最高價(jià)格。在原油的拉動(dòng)下，天然氣、煤炭等價(jià)格也大幅上漲。相比三個(gè)月前，紐交所4月份的天然氣期貨價(jià)格漲幅甚至超過了一倍。

預(yù)計(jì)未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，原油等能源價(jià)格大概率將維持高位，甚至不排除進(jìn)一步上漲的可能。推動(dòng)傳統(tǒng)能源價(jià)格上漲的因素主要有以下三個(gè)：

首先，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期秉持的貨幣寬松政策所釋放出的龐大流動(dòng)性，是能源價(jià)格上漲的重要?jiǎng)恿?。美?lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不斷擴(kuò)大，大量資金流入金融市場(chǎng)，推動(dòng)原油等大宗商品價(jià)格快速上漲。即使美聯(lián)儲(chǔ)最近已經(jīng)開啟加息進(jìn)程，但中長(zhǎng)期內(nèi)美元流動(dòng)性仍然充裕，助推能源價(jià)格保持高位。其次，新冠肺炎疫情對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的沖擊，導(dǎo)致原油開采行業(yè)生產(chǎn)成本上升、投資不足等問題逐步顯現(xiàn)，進(jìn)一步限制了原油產(chǎn)量的增加。另外，烏克蘭危機(jī)帶來的地區(qū)緊張局勢(shì)，加劇了業(yè)已存在的供應(yīng)鏈短缺等問題，造成能源局部臨時(shí)性短缺，進(jìn)一步推高了國際能源價(jià)格。

伴隨著能源價(jià)格上漲，國際能源格局發(fā)生深刻變化。首先，歐盟加速擺脫對(duì)俄羅斯能源的依賴。在對(duì)俄最新一輪制裁提案中，歐盟宣布將全面禁止俄羅斯石油進(jìn)口。同時(shí)，歐盟正加緊同美國、中東以及非洲等國洽談，以擴(kuò)大能源進(jìn)口渠道。其次，美國在國際能源格局中的影響力上升。借助頁巖油開采技術(shù)的突破，美國由能源進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)槟茉闯隹趪?。隨著歐美在能源領(lǐng)域的合作，美國在國際傳統(tǒng)能源市場(chǎng)上的影響力也會(huì)加強(qiáng)。第三，俄羅斯能源出口體系將受到重大影響。一方面，殼牌、?？松梨诘葰W美企業(yè)加快退出俄羅斯原油市場(chǎng)，俄羅斯能源投資不足現(xiàn)象會(huì)更加明顯，俄羅斯部分原油生產(chǎn)設(shè)施將可能被迫關(guān)閉；另一方面，俄羅斯面臨不得不將能源出口從歐洲市場(chǎng)轉(zhuǎn)向亞洲甚至非洲市場(chǎng)，由此帶來物流等一系列成本的上升。

能源價(jià)格以及國際格局的變化，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來重大沖擊。作為經(jīng)濟(jì)體系中的基礎(chǔ)性商品，石油、天然氣等價(jià)格的上漲，極大影響了農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品以及交通物流的價(jià)格，給大多數(shù)國家?guī)砹司薮蟮耐泬毫?。美國CPI最近連續(xù)2個(gè)月超過8%，歐盟也在三月和四月連續(xù)兩個(gè)月超過7%。為此，西方發(fā)達(dá)國家不得不加快了貨幣政策緊縮的步伐：英國最近已連續(xù)加息三次；美國今年3月份第一次加息25個(gè)基點(diǎn)，并在5月份再次加息50個(gè)基點(diǎn)；歐元區(qū)的國債收益率也顯著上漲……西方發(fā)達(dá)國家貨幣政策的轉(zhuǎn)向，導(dǎo)致資金從發(fā)展中國家流出，部分發(fā)展中國家貨幣大幅貶值，金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)。

不過，石油、天然氣等傳統(tǒng)能源供應(yīng)緊張，也會(huì)促使更多國家、企業(yè)加大在可再生能源領(lǐng)域的投資。2021年，全球電動(dòng)汽車銷量增加100%，其中中國市場(chǎng)增長(zhǎng)160%；歐盟可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)量猛增近30%，并計(jì)劃到2025年將光伏發(fā)電能力翻倍。可再生能源的快速發(fā)展，進(jìn)一步加速了國際能源格局的變化。

傳統(tǒng)能源價(jià)格上漲也對(duì)中國企業(yè)帶來了成本壓力，但總體影響明顯小于西方國家。作為世界最大的貨物貿(mào)易國和制造業(yè)大國，中國企業(yè)一定程度上可將能源價(jià)格上漲帶來的成本增加轉(zhuǎn)移到下游。在碳達(dá)峰與碳中和目標(biāo)的指引下，中國已經(jīng)形成較為完備的可再生能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)體系，裝備水平大幅提升，可再生能源占比不斷提升。當(dāng)前，國際能源價(jià)格對(duì)中國CPI的影響還不太明顯，近兩年中國CPI月度指數(shù)大多在2%以下。另外，中國實(shí)際利率遠(yuǎn)高于西方發(fā)達(dá)國家，還可以通過降息等手段減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，部分對(duì)沖能源價(jià)格上漲帶來的壓力。