陳清殿

在光伏、半導體產(chǎn)業(yè)高景氣帶動下，石英產(chǎn)業(yè)鏈最近備受追捧，這也相繼帶動石英產(chǎn)業(yè)鏈個股大漲。

6月9日，石英股份的股價繼續(xù)上漲，收盤價為105.32元/股，盤中股價最高觸及106.66元/股，股價創(chuàng)歷史新高，從今年5月以來，漲幅已經(jīng)高達 520%。在光伏、半導體產(chǎn)業(yè)高景氣帶動下，石英產(chǎn)業(yè)鏈最近備受追捧，這也相繼帶動石英產(chǎn)業(yè)鏈其他個股大漲，中旗新材近一個月累計漲幅接近翻倍。

這個板塊股價漲勢喜人的背后，究竟有何奧秘？

行業(yè)景氣度不斷提升

石英材料性能優(yōu)越、終端應用廣泛，憑借其耐溫性好、透光性高、膨脹系數(shù)低等優(yōu)質特性，被應用于光伏、半導體、電光源、光學和航空航天軍工等高新技術領域。

石英產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括石英砂、石英材料，中游主要為各規(guī)格及型號不同的石英制品，下游主要對接半導體、光伏、電光源、航空航天等應用領域

從需求端來看，全球高純石英消耗量逐年增加，而下游應用領域中，半導體、光伏占比逐年增加。根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，2019年全球高純石英消費量為121.44萬噸，半導體、光伏、光通信、電光源約占消費量的96%。

而上游石英砂產(chǎn)業(yè)中，因受制于高品質礦源，高純石英砂市場長期被國外壟斷。目前，國外已經(jīng)可以規(guī)模量產(chǎn) 5N2 的高純石英砂，我國尚處 4N8 階段，多數(shù)高端產(chǎn)品仍依賴進口。產(chǎn)品依賴進口之余，國內(nèi)高純石英砂市場在下游新能源產(chǎn)業(yè)驅動下，出現(xiàn)了供不應求的情況。

目前，光伏是推動高純石英砂供不應求的重要下游之一。高純石英砂是生產(chǎn)光伏硅片所使用石英坩堝的主要原材料，此外，在電池片制造環(huán)節(jié)也需要用到石英管棒、石英舟等石英器件。

隨著光伏硅料、硅片產(chǎn)能大規(guī)模投放，對于高純石英砂需求迅速提升。此外，未來光伏行業(yè)兩大趨勢也使得高純石英砂需求量增速快于硅片產(chǎn)量增速。一是因為P型硅片轉向N型硅片，將使得石英坩堝更換頻率提升;二是硅片的大型化，使得石英坩堝尺寸變大，消耗石英砂變多。

產(chǎn)業(yè)鏈相關公司擴大產(chǎn)能

隨著市場需求量的不斷增加，石英產(chǎn)業(yè)鏈的相關公司也逐步擴大產(chǎn)能，增加產(chǎn)量。記者根據(jù)相關報道梳理如下：

5月31日，中旗新材披露，公司擬投資10億元建設“羅城硅晶新材料研發(fā)開發(fā)制造一體化項目”。該項目依靠廣西壯族自治區(qū)羅城縣的脈石英礦為原材料保障，分期建設，項目全部建成達產(chǎn)后，可年產(chǎn)高端石英硅晶產(chǎn)品100萬噸。

4月28日，凱德石英發(fā)布公告表示，公司與通美晶體、德美來擬共同成立凱美石英，以凱美石英作為主體建設年產(chǎn)700噸半導體制造用大口徑高品質石英玻璃管項目。

石英股份稱，2022年公司將進一步加快半導體產(chǎn)品的產(chǎn)能擴張，爭取完成6000噸/年半導體石英制品項目達產(chǎn)、2萬噸/年高純石英砂項目達產(chǎn)及1.5萬噸/年高純石英砂項目建設工作。

凱盛科技表示，公司年產(chǎn)5000噸超純合成二氧化硅項目主要用于半導體、光通信及光伏等領域，可作為芯片半導體制品用拋光液的原材料，也是生產(chǎn)高端半導體器件的關鍵原材料。目前，該項目產(chǎn)品正進行測試。

菲利華公告稱，今年2月擬對其下屬控股的湖北菲利華融鑒科技有限公司進行增資擴股，用于投資新建年產(chǎn)2萬噸超高純石英砂項目，擴大高純石英砂生產(chǎn)規(guī)模，提升公司供應鏈的保障力度，滿足市場對高純石英砂的需求。據(jù)悉，該項目投資總額為3億元，項目分兩期建設，首期建設規(guī)模年產(chǎn)1萬噸，投資金額為1億元。

泰晶科技稱，已為東風汽車、比亞迪、寧德時代等國內(nèi)汽車客戶批量供貨。今年4月，泰晶科技在接受機構投資者調研時透露，今年第一季度大概有1000萬只的月產(chǎn)量，后面會逐步提升至2000萬只的月產(chǎn)量。

機構看好未來市場前景

近期隆基股份、晶科能源、福萊特、福斯特、東方日升等企業(yè)紛紛選擇在安徽滁州落址新建項目，正是看中了當?shù)貎?yōu)質的石英砂資源、便宜的運輸成本和日趨完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

未來市場前景如何？各機構觀點梳理如下：

中銀證券表示，受益于光伏裝機需求，光伏石英坩堝用高純石英砂需求有望快速增長，2022-2025年需求量年均復合增速有望達到25.5%。半導體和光纖領域對高純石英砂的需求亦穩(wěn)步增長。2022-2023年光伏石英坩堝用高純石英砂供給全年供需處于平衡偏緊的狀態(tài)，價格存在上漲的可能。

中信建投認為，若按照當前需求以及供給發(fā)展趨勢，未來光伏高純石英砂供需缺口或將持續(xù)擴大。即使不考慮其他環(huán)節(jié)石英器件需求，2022-2024年全球光伏坩堝高純石英砂需求量分別為6.75萬噸、8.96萬噸、11萬噸，而供需缺口將分別達到0.45萬噸、1.36萬噸、2.05萬噸，尤其是內(nèi)層砂所對應的進口砂顯著呈現(xiàn)供不應求水平。若下半年伴隨硅料產(chǎn)能釋放加速硅片投產(chǎn)，或將進一步加劇供應緊張問題，高純石英價格或將持續(xù)提升。

東方證券指出，高純石英砂行業(yè)核心矛盾在于結構性錯配，給國產(chǎn)高純石英砂帶來了較大發(fā)展空間。由于品質最好的進口砂供給量幾乎沒有增量，國產(chǎn)砂在坩堝中使用比例提升，將降低坩堝平均使用時間，增加更換頻率，拉動石英砂的需求。靜態(tài)測算，考慮15%的損耗率的情況下，預計2022年用于生產(chǎn)光伏石英坩堝的高純石英砂需求量為5.3萬噸。（作者單位：河南省工業(yè)學校）