石一凡　李存芳　王文虎　劉小毅

摘? 要：伴隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，建立基于EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）測(cè)度的資源物流型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系意義重大。文章闡述了資源物流型企業(yè)開(kāi)展EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的必要性，厘清了資源物流型企業(yè)進(jìn)行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的主要思路，剖析了一大型資源物流型企業(yè)實(shí)施EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的案例，相應(yīng)地提出了資源物流型企業(yè)推行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的保障措施。研究啟示對(duì)于資源物流型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升和可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)具有一定的借鑒價(jià)值。

關(guān)鍵詞：資源物流型企業(yè);經(jīng)濟(jì)增加值;財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià);保障措施

中圖分類(lèi)號(hào)：F275? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： With Chinese social and economic development entering a new stage， it is of great significance to establish a financial performance evaluation system for resource logistics enterprises based on EVA（economic value added）measurement. This paper expounds the necessity of carrying out EVA financial performance evaluation for resource logistics enterprises， clarifies the main ideas of resource logistics enterprises carrying out EVA financial performance evaluation， and analyzes a case of a large resource logistics enterprise implementing EVA financial performance evaluation. Correspondingly， the guarantee measures for resource logistics enterprises to implement EVA financial performance evaluation are put forward. The research has certain reference value for the improvement of financial performance of resource logistics enterprises and the realization of sustainable and high-quality development.

Key words： resource logistics enterprises; economic value added; financial performance evaluation; safeguard measures

0? 引? 言

資源物流型企業(yè)是指對(duì)礦產(chǎn)資源進(jìn)行開(kāi)采、初級(jí)加工和配送的企業(yè)。一般企業(yè)規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)線較長(zhǎng)、工作條件較苦、安全事故較多、內(nèi)部管理較粗、沉沒(méi)成本較高、對(duì)生態(tài)環(huán)境影響較重、與國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)系較密[1]。對(duì)于此類(lèi)企業(yè)管理中的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)一直以來(lái)都是一項(xiàng)重要任務(wù)。特別是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入新階段，又受全球新冠肺炎疫情的沖擊，企業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)外環(huán)境變化深刻，如何有效分析和化解企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)中存在的突出問(wèn)題和潛在矛盾？如何有效打造并發(fā)揮企業(yè)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？這些都是急需回答的科學(xué)問(wèn)題。

此前也有學(xué)者對(duì)于此類(lèi)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注，并主張采用EVA（Economic Value Added）即經(jīng)濟(jì)增加值，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)。孫國(guó)芳分析了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法存在的主要問(wèn)題，并提出了關(guān)于EVA基礎(chǔ)上的完善措施[2]。路惠璘和連紅奇闡述了EVA與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)相比的主要優(yōu)勢(shì)[3]。滕海東則結(jié)合EVA理論與現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)開(kāi)展了較為全面的對(duì)比分析，并提出了改善建議[4]。韋佳欣和張濤又采用EVA指標(biāo)對(duì)我國(guó)一家電企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了評(píng)價(jià)，并提出相應(yīng)建議[5]?？傮w上還僅停留于一般性的定性分析和理論研究，缺乏針對(duì)行業(yè)特點(diǎn)顯著的具體資源物流型企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的深度調(diào)查和剖析，及其應(yīng)用EVA進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的系統(tǒng)探究。這正是本文的主要任務(wù)。

1? 資源物流型企業(yè)運(yùn)用EVA進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的必要性

1.1? 助力接軌世界經(jīng)濟(jì)，拓展企業(yè)發(fā)展空間

美國(guó)思騰思特管理公司于1980年代在“剩余收益”概念的基礎(chǔ)上提出了EVA的概念，意指扣除股權(quán)、債務(wù)的全部投入資本成本的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，以此作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的新指標(biāo)。到2010年EVA被引入我國(guó)，開(kāi)始納入國(guó)有企業(yè)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系，能夠有效反映企業(yè)在某個(gè)時(shí)期創(chuàng)造或消損的財(cái)富價(jià)值量。無(wú)論是加入WTO，響應(yīng)“一帶一路”倡議，還是融入“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，采用與國(guó)際企業(yè)同步的EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法，都將有效促進(jìn)資源物流型企業(yè)新發(fā)展理念的增強(qiáng)、綠色轉(zhuǎn)型的加速、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升和發(fā)展空間的拓展。

1.2? 助力形成完整成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)核算科學(xué)

資源物流型企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系是基于會(huì)計(jì)利潤(rùn)核算的，對(duì)于會(huì)計(jì)利潤(rùn)的核算則由運(yùn)營(yíng)收入去除實(shí)際發(fā)生的成本，也稱(chēng)為會(huì)計(jì)成本，即會(huì)計(jì)賬簿上實(shí)際填寫(xiě)的成本。顯然，會(huì)計(jì)成本僅僅體現(xiàn)了利用各種資源的實(shí)際貨幣支出，遺漏了資金成本，未能顯示資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，沒(méi)有體現(xiàn)資源物流型企業(yè)運(yùn)營(yíng)的總代價(jià)。如果采用EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系則能充分考慮企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的股權(quán)狀況、債務(wù)費(fèi)用成本之間的關(guān)系，利用股權(quán)費(fèi)用成本方法等，進(jìn)行業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)，反映出資源物流型企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有效性和績(jī)效核算的科學(xué)性。

1.3? 助力減少數(shù)據(jù)失真，提升企業(yè)管理質(zhì)量

資源物流型企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系是要充分利用基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)會(huì)計(jì)信息記錄，而基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，有時(shí)需要會(huì)計(jì)人員的主觀判斷確認(rèn)，有時(shí)出現(xiàn)會(huì)計(jì)人員的靈活盈余管理，進(jìn)而形成會(huì)計(jì)信息與企業(yè)真實(shí)情況的差異，產(chǎn)生財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，甚至“利潤(rùn)幻覺(jué)”和虛盈實(shí)虧。但是，采用EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系則避免了此類(lèi)失真的因素，把各種準(zhǔn)備金的扣除相應(yīng)加回，諸如少數(shù)股東損益、補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、所得稅調(diào)整及匯兌損益等[3]，更能清晰地顯示資源物流型企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績(jī)水平，合理地評(píng)價(jià)資源型企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，有利于資源物流型企業(yè)運(yùn)營(yíng)的科學(xué)決策。

1.4? 助力激勵(lì)各方合力，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

資源物流型企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系完全建立在企業(yè)財(cái)務(wù)核算的基礎(chǔ)上，加之財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的局限性，僅僅能夠顯示部分業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。然而，EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的顯著優(yōu)勢(shì)是能有效整合資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬，基于經(jīng)濟(jì)增加值開(kāi)展科學(xué)管理，以如何有效提高經(jīng)濟(jì)增加值為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，也以適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增加值為資本預(yù)算的決策基礎(chǔ)。采用EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系不但能夠發(fā)揮業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的作用，而且能夠形成一類(lèi)系統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理及薪金激勵(lì)框架，使得資源物流型企業(yè)各方面的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)與經(jīng)濟(jì)增加值直接掛鉤，各部門(mén)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)整體目標(biāo)一致，股東權(quán)益與企業(yè)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)一致，能夠有效激勵(lì)各方力量，助力企業(yè)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展[6]。

2? 資源型企業(yè)運(yùn)用EVA進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的主要思路

EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的本質(zhì)可歸納為“4M”，即理念體系（Mindset）、管理體系（Management）、評(píng)價(jià)指標(biāo)（Measurement）和激勵(lì)制度（Motivation）。簡(jiǎn)言之，對(duì)于資源物流型企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)采取稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（Net Operating Profit After Tax，NOPAT）來(lái)測(cè)算，即扣除資本成本后的剩余收入。EVA的測(cè)算模型為：

EVA=NOPAT-TC×WACC

式中：TC為資本總額，WACC為加權(quán)平均資本成本率。

具體測(cè)算的思路和步驟為：

（1）測(cè)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指在企業(yè)凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后的利潤(rùn)。

NOPAT=利息支出+研發(fā)費(fèi)用-非經(jīng)常性損益×1-所得稅稅率

（2）測(cè)算資本總額。資本總額是指企業(yè)當(dāng)期所占用的全部權(quán)益資金、帶息債務(wù)資金及投資成本調(diào)整的部分。

TC=負(fù)債+所有者權(quán)益-無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-在建工程

無(wú)息流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)交稅金+預(yù)收賬款+應(yīng)付利息+應(yīng)付員工薪酬+其他應(yīng)付款

（3）測(cè)算加權(quán)平均資本成本率。加權(quán)平均資本成本率是指將企業(yè)權(quán)益資金及負(fù)債所占比例分別去乘以各自的資本成本率。其中權(quán)益資本成本率是基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CPMA）計(jì)算而得，債務(wù)資本成本率則是利用利息支出占負(fù)債總額的比率。

WACC=債務(wù)資本比例×債務(wù)資本成本率×1-所得稅稅率+權(quán)益資本比例×權(quán)益資本成本率

債務(wù)總額=長(zhǎng)期借款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債+短期借款

債務(wù)資本比例=債務(wù)總額÷TC×100%

權(quán)益資本比例=權(quán)益總額÷TC×100%

債務(wù)資本成本率=利息支出÷債務(wù)總額

權(quán)益資本成本率需要使用CAMP模型計(jì)算：R=R+β

式中：R為權(quán)益資本成本率，R為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，R為市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率，β為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，R-R為市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

3? 資源物流型企業(yè)運(yùn)用EVA進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的案例分析

YTNY是一家大型資源物流型企業(yè)，主要從事煤炭、石油開(kāi)發(fā)和物流配送等業(yè)務(wù)，于1998年在上交所上市，也是目前規(guī)模最大的資源物流型上市企業(yè)之一。2020年企業(yè)營(yíng)業(yè)收益達(dá)到221.44億元，相比于2019年實(shí)現(xiàn)了約為4.52%的增幅，業(yè)績(jī)發(fā)展穩(wěn)定，市場(chǎng)投資者熱情高漲。企業(yè)響應(yīng)綠色轉(zhuǎn)型的號(hào)召，致力于實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)。在此選取該企業(yè)2016～2020年年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，結(jié)合EVA會(huì)計(jì)調(diào)整，構(gòu)建EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

3.1? 進(jìn)行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效測(cè)算

3.1.1? 測(cè)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

考慮到該企業(yè)進(jìn)行了大量技術(shù)研發(fā)和重要產(chǎn)業(yè)模式調(diào)整，形成了研發(fā)費(fèi)用、利息費(fèi)用、非經(jīng)常性損益，因而通過(guò)會(huì)計(jì)調(diào)整計(jì)算出稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額，具體如表1所示。

3.1.2? 測(cè)算資本總額

由于企業(yè)年報(bào)中對(duì)應(yīng)付股利科目沒(méi)有詳細(xì)的數(shù)據(jù)披露，故在此僅選取應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付員工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金、其他應(yīng)付款和預(yù)收賬款等計(jì)算平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債。進(jìn)一步測(cè)算出資本總額，具體如表2所示。

3.1.3? 測(cè)算加權(quán)平均資本成本

首先，基于企業(yè)2016～2020年年報(bào)中的短期借款、長(zhǎng)期借款、一年內(nèi)非流動(dòng)性負(fù)債等財(cái)務(wù)信息計(jì)算出債務(wù)總額，并測(cè)算出資本結(jié)構(gòu)比例，具體如表3所示。

其次，運(yùn)用利息支出除以短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券和長(zhǎng)期應(yīng)付款的總額來(lái)計(jì)算出債務(wù)資本成本，具體如表4所示。

然后，選取CAMP模型計(jì)算權(quán)益資本成本。由于國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)極低接近于0，故選取央行公布的一年期國(guó)債收益率代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;同時(shí)，我國(guó)大多數(shù)情況下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都在6%左右浮動(dòng)，故選取6%作為近似值代替市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。以此計(jì)算權(quán)益資本成本，具體如表5所示。

接著，把企業(yè)各項(xiàng)資本占據(jù)總資本的比例作為權(quán)重，通過(guò)加權(quán)計(jì)算得到WACC數(shù)值，具體如表6所示。

最后，利用以上各步計(jì)算結(jié)果，按照公式EVA=NOPAT-WACC×TC計(jì)算得出EVA值，具體如表7所示。

3.2? 進(jìn)行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效分析

基于表7計(jì)算得到的EVA增長(zhǎng)率，繪制EVA增長(zhǎng)率變化趨勢(shì)圖，具體如圖1所示。

綜合表1～7和圖1可以看出，YTNY企業(yè)近5年來(lái)的EVA增長(zhǎng)率變化趨勢(shì)呈現(xiàn)出一種“S形”，可分為兩個(gè)不同特征階段。

在第一階段（2019年之前）EVA增長(zhǎng)率變化表現(xiàn)為先小幅度下降后大幅度上升。在2017年到2018年EVA增長(zhǎng)率稍有下降，但變化不大，企業(yè)發(fā)展較穩(wěn)定，而在2018年以后EVA增長(zhǎng)率產(chǎn)生了大幅度上升，到2019年高達(dá)30.81%。究其原因在于：一是企業(yè)在2017年到2018年期間，聚焦于開(kāi)拓多元化業(yè)務(wù)模式，加大投資力度，包括對(duì)于石化、酒店、醫(yī)藥、金融等方面的投資，發(fā)展勢(shì)頭看好;二是企業(yè)順應(yīng)了資源產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)回暖、整體發(fā)展趨好。

第二階段（2019年之后）EVA增長(zhǎng)率變化表現(xiàn)為由大幅度上升轉(zhuǎn)為大幅度下降，并且由正轉(zhuǎn)負(fù)。究其原因在于：一是企業(yè)債務(wù)危機(jī)影響財(cái)務(wù)績(jī)效。在從煤炭及物流主業(yè)向多元化快速拓展的過(guò)程中大量舉債并購(gòu)其他公司，導(dǎo)致資金鏈條變得脆弱，而“去杠桿”的操作又使得企業(yè)難以維持原本就十分緊張的流動(dòng)性資金;過(guò)高的質(zhì)押率和融資成本上升，影響企業(yè)融資能力。同時(shí)信用機(jī)構(gòu)給出的信用評(píng)分過(guò)高，容易誤導(dǎo)投資者，也使企業(yè)管理者產(chǎn)生僥幸心理，不利于未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展[7]。二是煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響企業(yè)盈利能力?！叭ギa(chǎn)能”使得企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)大量閑置，周轉(zhuǎn)率降低，變現(xiàn)能力減弱，資源利用率下降。三是全球新冠肺炎疫情沖擊影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)。企業(yè)開(kāi)工不足，原材料價(jià)格上漲，營(yíng)業(yè)收入下降，資本總額減少?？傊?，企業(yè)經(jīng)營(yíng)沒(méi)能創(chuàng)造出更多新的價(jià)值，收益無(wú)法彌補(bǔ)資本的成本，企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效水平不容樂(lè)觀。

4? 資源物流型企業(yè)運(yùn)用EVA進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的保障措施

面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和新發(fā)展格局的挑戰(zhàn)，通過(guò)案例研判啟示，資源物流型企業(yè)運(yùn)用EVA進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)必須采取有效保障措施。

4.1? 深化EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)理念的認(rèn)知

這是資源物流型企業(yè)推廣EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的前提條件。資源物流型企業(yè)包括YTNY企業(yè)非常熟悉以?xún)衾麧?rùn)為核心的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法，對(duì)EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)理念和方法的認(rèn)識(shí)不夠清晰，有些企業(yè)甚至簡(jiǎn)單地認(rèn)為EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)就是以會(huì)計(jì)利潤(rùn)轉(zhuǎn)化后的數(shù)值，作為當(dāng)期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。這種認(rèn)識(shí)上的膚淺容易導(dǎo)致決策時(shí)的盲動(dòng)，尤其是對(duì)企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張和多元化發(fā)展而帶來(lái)的潛在危機(jī)認(rèn)識(shí)不清，產(chǎn)生短期行為。因此，資源物流型企業(yè)需要認(rèn)真組織學(xué)習(xí)貫徹EVA理念，從公司股東高管到普通員工都能認(rèn)清EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)涵、本質(zhì)、特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)、必要性和重要性，進(jìn)一步確定各部門(mén)EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的目標(biāo)，建立健全相關(guān)管理制度和考核辦法，保障EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的有效落實(shí)。

4.2? 完善EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的標(biāo)準(zhǔn)

這是資源物流型企業(yè)推廣EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。資源物流型企業(yè)大多并未形成EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的完整體系，特別是缺乏完善的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，使得EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)不夠規(guī)范、評(píng)價(jià)的可靠性和權(quán)威性不高。因此，資源物流型企業(yè)需要綜合考慮政府對(duì)企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)價(jià)值的關(guān)注，債權(quán)人對(duì)企業(yè)償債能力和整體經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注，投資人對(duì)企業(yè)盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)注，進(jìn)一步結(jié)合企業(yè)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)狀況，制定統(tǒng)一完善的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，特別是在會(huì)計(jì)信息方面統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，既要保證提供數(shù)據(jù)的真實(shí)性，又要實(shí)現(xiàn)最終計(jì)算結(jié)果明確性，也要滿(mǎn)足操作方面的可行性[8]。同時(shí)還要注意明確相關(guān)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如顧客滿(mǎn)意度、市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品與服務(wù)的質(zhì)量水平、員工滿(mǎn)意度等的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并將其融入企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，以適應(yīng)資源物流型企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的總體要求、不同利益相關(guān)者的實(shí)際需求和社會(huì)責(zé)任履行的現(xiàn)實(shí)需要[9]。

4.3? 實(shí)行以EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)為核心的激勵(lì)機(jī)制

這是資源物流型企業(yè)推廣EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)在動(dòng)力。資源物流型企業(yè)大多實(shí)行的還是以傳統(tǒng)財(cái)務(wù)考核為主的薪酬制度，重點(diǎn)關(guān)注利潤(rùn)指標(biāo)，而推進(jìn)EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)離不開(kāi)經(jīng)營(yíng)管理者的積極性，特別是要防止經(jīng)營(yíng)管理者粉飾業(yè)績(jī)，出現(xiàn)“利潤(rùn)幻覺(jué)”，損害投資者利益。為此，資源型企業(yè)需要構(gòu)建起以EVA為核心的薪酬獎(jiǎng)懲機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理者、員工的薪酬與EVA值直接掛鉤，達(dá)到股東利益與管理者利益有效結(jié)合。首先，要考慮市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變化，建立以EVA值的改善狀況為基礎(chǔ)的獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)。其次，要考慮薪酬考核工作的公開(kāi)、公正、公平和公信要求，建立有各部門(mén)成員參加的EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)薪酬考核組織。第三，要考慮經(jīng)營(yíng)管理者與普通員工的貢獻(xiàn)差異，明確規(guī)定EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)獎(jiǎng)金在總體報(bào)酬中的占比。第四，要考慮獎(jiǎng)勵(lì)工作的可持續(xù)性和長(zhǎng)效性，實(shí)行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的“獎(jiǎng)金池”計(jì)劃，將定期發(fā)放EVA獎(jiǎng)金后的余額存入“獎(jiǎng)金池”中，以更好地激勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理者關(guān)注EVA指標(biāo)增長(zhǎng)和企業(yè)效益上升[10]。

4.4? 強(qiáng)化EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施的技術(shù)支持

這是資源物流型企業(yè)推廣EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的重要保證。因?yàn)镋VA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)質(zhì)量的有效提升，有賴(lài)于先進(jìn)信息技術(shù)的應(yīng)用。資源物流型企業(yè)既要努力增加研發(fā)投入，開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的升級(jí)并有效保障系統(tǒng)運(yùn)行的穩(wěn)定性、安全性，還要積極引進(jìn)大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)手段，助力EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)信息的準(zhǔn)確性、及時(shí)性、可靠性的有效增強(qiáng)。同時(shí)，加強(qiáng)各部門(mén)的聯(lián)動(dòng)，建立信息反饋交流機(jī)制，以使企業(yè)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)所提供的全部財(cái)務(wù)信息，不僅能夠滿(mǎn)足進(jìn)行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的需要，還要滿(mǎn)足投資者的需要，更要滿(mǎn)足企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和綠色轉(zhuǎn)型的需要[11]。

5? 結(jié)束語(yǔ)與啟示

本文基于系統(tǒng)分析與評(píng)價(jià)的思路，闡述了資源物流型企業(yè)開(kāi)展EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的必要性，厘清了資源物流型企業(yè)進(jìn)行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的主要思路，剖析了一大型資源物流型企業(yè)實(shí)施EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的案例，相應(yīng)地提出了資源物流型企業(yè)推行EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的保障措施。研究啟示，資源物流型企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步通過(guò)深化EVA理念認(rèn)知，完善評(píng)價(jià)體系標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行激勵(lì)機(jī)制，強(qiáng)化技術(shù)支持，來(lái)提升EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的質(zhì)量。相關(guān)政府部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步建立健全與世界資本市場(chǎng)接軌的制度，采取EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的國(guó)際通行規(guī)則;考慮行業(yè)特點(diǎn)，制定資源物流型企業(yè)的EVA調(diào)整項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)行業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的推廣;倡導(dǎo)上市公司年報(bào)EVA信息披露制度的改善，明確經(jīng)由注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的要求和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮EVA財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的激勵(lì)、預(yù)警優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)資源物流型企業(yè)的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

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