綜合各方面的信息顯示，未來一段時期，國內(nèi)動力煤價格面臨的來自政策方面的下行壓力正在不斷增大，這樣的壓力主要來自以下2 個方面：

一是，來自煤炭保供政策支持下的煤炭產(chǎn)量增加。春節(jié)過后，隨著全國各地煤礦的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，以及主管部門再度推進(jìn)和督促煤礦增產(chǎn)保供措施效果的顯現(xiàn)，2022 年2 月中旬以來國內(nèi)原煤產(chǎn)量逐漸恢復(fù)到了春節(jié)前的高位水平。來自國家發(fā)改委的消息，2 月中旬全國煤炭日產(chǎn)量已回升到1200萬t 以上。其中，2 月20 日全國煤炭產(chǎn)量達(dá)到了1218 萬t，恢復(fù)至2021 年四季度日均產(chǎn)量水平；2月24 日重點產(chǎn)地鄂爾多斯市的煤炭產(chǎn)量達(dá)282.7萬t、銷量達(dá)279.1 萬t，產(chǎn)銷均已回升至春節(jié)前的高位水平。預(yù)計，隨著煤炭增產(chǎn)增供措施的繼續(xù)推進(jìn)，后期全國煤炭產(chǎn)量將進(jìn)一步增加，并在相關(guān)保供措施退出之前保持較高水平。

按照全國日均煤炭產(chǎn)量為1200 萬t 推算，2022 年全國原煤產(chǎn)量可以達(dá)到43.8 億t 以上，將比2021 年增加3 億t 以上，如此巨大增量將是煤炭市場不可承受之重，預(yù)計隨著原煤產(chǎn)量增加效應(yīng)的逐漸累加，其對動力煤價格的負(fù)面影響也將逐漸得到體現(xiàn)。

需要注意的是，原煤產(chǎn)量增加給動力煤市場帶來的負(fù)面影響，還將因為未來一段時期社會用電需求和電煤消費進(jìn)入淡季、電煤采購積極性下降而加快到來，影響程度也將有所放大。

二是，被限制煤炭價格的高點“下移”。繼2 月9 日國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進(jìn)行約談提醒、并要求5500kcal/kg 動力煤主要產(chǎn)地出礦價格不高于700 元/t、北方港口的平倉價格不高于900 元/t 之后，2 月25 日國家發(fā)改委又下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》（以下簡稱《通知》），其核心內(nèi)容有2 項：明確了秦皇島港下水煤（5500kcal/kg）中長期交易價格的合理區(qū)間為570～770 元/t（含稅）；明確了晉、陜、蒙相應(yīng)地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格的合理區(qū)間（見附表1）。

盡管《通知》明確的是中長期動力煤交易價格的合理區(qū)間，而且限制措施要從2022 年5 月1 日開始執(zhí)行，但是由于《通知》對合理價格區(qū)間的限定水平，明顯低于當(dāng)前主要產(chǎn)地煤炭出礦價格和北方港口現(xiàn)貨動力煤價格，還將對近期動力煤市場帶來消極影響，致使動力煤價格面臨的下行壓力增大。

附表1：重點地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)間