何文玉

2020年以來，中國提出“碳達峰、碳中和”目標(biāo)，并頂層設(shè)計制度推動經(jīng)濟目標(biāo)實現(xiàn)。邵陽市作為四線城市，金融機構(gòu)不斷推出適應(yīng)性的綠色信貸產(chǎn)品，發(fā)放綠色信貸推動綠色經(jīng)濟發(fā)展，取得一定成效。但綠色信貸仍然面臨著綠色信貸評估機制不完備、綠色貸款具有明顯的弱質(zhì)性、綠色信貸直接融資比例低、企業(yè)開展綠色項目意愿不強、綠色信貸優(yōu)惠政策嚴重不足等五方面困難，并針對性地提出建議。

一、文獻綜述

（一）部分專家學(xué)者表示，實現(xiàn)碳達峰、碳中和需要金融有力支持

陳沖、王軍（2021）[1]表示，推動經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，加強綠色技術(shù)創(chuàng)新，大力發(fā)展清潔能源，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，需要商業(yè)銀行在幫助企業(yè)進行節(jié)能減排的生產(chǎn)線改造、支持綠色低碳項目、參與碳排放權(quán)交易等方面發(fā)揮重要作用。周琛影（2021）[2]表示，在綜合維度上，綠色金融提升了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展綜合水平;在分維度上，綠色金融促進了經(jīng)濟綠色發(fā)展、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化。嚴金強（2018）[3]表示，從理論上論證綠色金融能帶動綠色技術(shù)創(chuàng)新從未促進綠色經(jīng)濟發(fā)展，并從實證上驗證此觀點。

（二）綠色信貸能調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，調(diào)整產(chǎn)業(yè)機構(gòu)，但綠色金融發(fā)展還存在各種欠缺

Salazar（1998）[4]表示，綠色金融工具可以引導(dǎo)資金流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，從而調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。張云輝（2019）[5]等人發(fā)現(xiàn)，綠色金融促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的直接效應(yīng)大于通過綠色金融進步帶來的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)優(yōu)化的簡介效應(yīng)。唐西均（2020）[6]表示，我國綠色金融發(fā)展還存在市場體系不完備、政策支持力度不足、社會公眾綠色消費意愿不強烈等問題。

（三）部分專家學(xué)者認為，綠色信貸對商業(yè)銀行業(yè)績存在影響，長期為正向影響

姚燕燕（2021）[7]表示，運用因子分析法和面板數(shù)據(jù)回歸模型，實證分析表明綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績短期上存在負向影響，但長期上具有顯著的正向影響。李泉、王彥龍（2020）[8]等人通過實證論證，地方政府債務(wù)水平的提高對中小規(guī)?；y行業(yè)的綠色信貸投放具有擠出效應(yīng)。王嘉（2020）[9]表示，我國大型商業(yè)銀行的綠色信貸增長速度過快使得其對銀行盈利能力帶來了負面的影響，建議政府層面加大綠色信貸激勵，銀行層面適當(dāng)控制綠色信貸規(guī)模擴張速度。孫紅梅（2021）[10]表示，由于綠色業(yè)務(wù)績效的滯后性，導(dǎo)致綠色業(yè)務(wù)在某種程度上對商業(yè)銀行當(dāng)期財務(wù)績效有負向影響，但商業(yè)銀行開展綠色業(yè)務(wù)可以通過降低經(jīng)營風(fēng)險來間接提高當(dāng)期財務(wù)績效，并獲取長遠績效。

（四）文獻總結(jié)

根據(jù)現(xiàn)有文獻可知，實現(xiàn)“30·60”目標(biāo)，綠色金融支持至關(guān)重要，綠色金融發(fā)展對商業(yè)銀行的業(yè)績影響長期向好。但現(xiàn)有文獻對三四線城市綠色金融發(fā)展研究較少，同時對綠色金融發(fā)展制約因素影響分析不夠。因此本文從此角度，以四線城市-邵陽市為例，分析綠色金融發(fā)展的困境及效應(yīng)。

二、邵陽市綠色信貸基本情況

（一）主要做法

一是加強綠色信貸文化宣傳，營造綠色信貸工作氛圍。人民銀行邵陽市中支多舉措引導(dǎo)金融機構(gòu)開展綠色信貸投放，通過聯(lián)合金融機構(gòu)召開綠色信貸工作會議、綠色信貸業(yè)務(wù)宣傳“下鄉(xiāng)入園”等渠道宣傳綠色信貸文化，踐行綠色信貸文化，優(yōu)化綠色信貸投放。

二是圍繞綠色行業(yè)特點，打造輕資產(chǎn)綠色金融產(chǎn)品體系。人民銀行邵陽市中支針對綠色行業(yè)特點，根據(jù)其輕資產(chǎn)運營、缺少抵押擔(dān)保物的現(xiàn)狀，引導(dǎo)轄內(nèi)金融機構(gòu)實行差異化準(zhǔn)入，創(chuàng)新?lián)７绞?，打造如知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、排污權(quán)質(zhì)押貸款、節(jié)能收益質(zhì)押貸款等新產(chǎn)品。

三是構(gòu)建綠色信貸指標(biāo)體系，助力轄內(nèi)綠色信貸發(fā)展。轄內(nèi)金融機構(gòu)積極落實政策導(dǎo)向、制度規(guī)定、標(biāo)準(zhǔn)分類限制等要求，圍繞效益、環(huán)保、資源等指標(biāo)，構(gòu)建綠色信貸指標(biāo)體系，并建立專門的考核激勵機制，加大綠色信貸業(yè)務(wù)的財務(wù)費用和人力資源的傾斜、支持，激發(fā)營銷管理人員的積極性和主觀能動性，推動信貸資源投向綠色行業(yè)。

（二）主要成效

一是綠色信貸投放逐年增長。近年來，邵陽市金融機構(gòu)綠色貸款整體呈增長趨勢，發(fā)展勢頭較好。截至2021年6月末，邵陽市綠色貸款余額108.15億元，較年初新增13.47億元，增速14.23%;近三年，綠色貸款余額年平均增速為13.81%。從行業(yè)分析，主要投放行業(yè)為清潔能源產(chǎn)業(yè)45.15億元、生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)28.66億元、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級25.69億元，以上三類貸款余額總和占比高達92.00%。從發(fā)放機構(gòu)看，其中綠色信貸發(fā)放最多的是國有四大銀行，合計發(fā)放69.27億元，占貸款比重達64.05%。

二是信貸產(chǎn)品類別逐漸豐富，惠民助企目標(biāo)明確。2020年以來，金融機構(gòu)設(shè)計出臺了一系列綠色信貸產(chǎn)品，涵蓋多種綠色行業(yè)，惠民助企效果明顯。如隆回農(nóng)商行推出小水電站貸款，主要采取或抵（質(zhì)）押方式發(fā)放。中國郵政儲蓄銀行有燃氣貸、污水治理貸、垃圾處理貸等多種信貸產(chǎn)品，均是助力民生類小企業(yè)的金融產(chǎn)品，且貸款申請較為便利，僅需以收益權(quán)質(zhì)押，即能貸到高額長期貸款。中國光大銀行邵陽分行有合同能源管理項目未來收益權(quán)質(zhì)押融資和綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，將綠色金融和供應(yīng)鏈金融有機融合起來。

三是不斷推進綠色園區(qū)及綠色鄉(xiāng)村建設(shè)。首先，邵陽市產(chǎn)業(yè)園區(qū)雖有效帶動了邵陽市經(jīng)濟發(fā)展，但制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚帶來“擁擠效應(yīng)”成為了破壞環(huán)境的不穩(wěn)定因素，邵陽市綠色信貸推動構(gòu)建以綠色、循環(huán)、低碳為特色的工業(yè)共生體系，以綠色工廠、綠色產(chǎn)品、綠色園區(qū)為核心的生產(chǎn)工業(yè)園區(qū)正在加速形成，如農(nóng)發(fā)行邵陽分行為洞口經(jīng)濟開發(fā)區(qū)發(fā)放1.98億元生態(tài)環(huán)境建設(shè)與保護貸款，助力綠色園區(qū)建設(shè)。其次，綠色信貸助力鄉(xiāng)村面貌改善。邵陽市金融機構(gòu)通過多個土地綜合整治項目，加大金融支持力度，改善鄉(xiāng)村面貌。如農(nóng)發(fā)行為綏寧開發(fā)融資規(guī)模3億元的農(nóng)村人居環(huán)境項目，通過建新拆舊、土地復(fù)墾等措施，進行5千余畝的土地整治，將生態(tài)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為鄉(xiāng)村發(fā)展新動能，預(yù)計35.12萬人將從中受益。

三、金融機構(gòu)投放綠色信貸存在的問題

（一）綠色信貸評估機制不完備，銀政企信息不對稱

目前，我國雖然出臺了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》《綠色信貸指引》系列綠色金融制度，鼓勵和推動綠色金融發(fā)展;但并未形成完善、公開的統(tǒng)一綠色評估機制，也未搭建形成綠色信貸平臺，銀行發(fā)放綠色信貸多依托于地方政府提供的白名單，但綠色金融領(lǐng)域相比較傳統(tǒng)項目，專業(yè)性更強，缺乏對綠色信貸風(fēng)險統(tǒng)一的鑒別指標(biāo)，其明顯的信息不對稱將導(dǎo)致金融機構(gòu)對授信客戶的風(fēng)險識別不到位，信貸投放易出現(xiàn)把握不準(zhǔn)的現(xiàn)象。

（二）綠色貸款具有明顯的弱質(zhì)性，還款來源不確定

綠色項目一般具有投資大、周期長等特點，因此綠色信貸也存在占用資金多、回收周期長、收益率較低等特征，且綠色信貸項目多以項目收益權(quán)作為還款來源，若項目延遲或項目出現(xiàn)安全事故等，則極易出現(xiàn)不良貸款，截至2021年6月末，邵陽市綠色金融不良貸款3.84億元，占全部綠色貸款的3.55%。如中國郵政儲蓄銀行邵陽分行表示，該行對湖南鴻源水務(wù)有限責(zé)任公司目前有兩筆合計2110.02萬元的關(guān)注類貸款，主要原因是該公司受新冠疫情影響，污水處理廠的驗收、審計造價及項目審計進度拖延，導(dǎo)致當(dāng)?shù)乜h政府無法按照正常程度給予污水處理費結(jié)算，企業(yè)還本付息壓力較大，相關(guān)貸款轉(zhuǎn)為關(guān)注類。

（三）綠色信貸直接融資比例低，綠色債券、債權(quán)未開展

一是綠色金融產(chǎn)品服務(wù)體系尚未形成?，F(xiàn)階段各行業(yè)綠色金融投入不夠，綠色金融業(yè)務(wù)的支持力度尚未充分施展，服務(wù)體系尚未形成，在金融支持綠色信貸方面存在著碳指標(biāo)交易權(quán)確認、評估、交易等操作方面的難處，使得邵陽市金融機構(gòu)對于碳交易權(quán)作為一種風(fēng)險緩釋措施有一定的難度。二是綠色信貸直接融資渠道發(fā)展緩慢，截至9月底，邵陽市目前并未有任何一筆綠色債券、綠色債權(quán)發(fā)行，綠色信貸直接融資渠道閉塞，主要以銀行貸款為主。

（四）綠色項目落地難，企業(yè)開展綠色項目意愿不強

一是日趨嚴格的環(huán)保政策與企業(yè)較低的環(huán)保水平之間的矛盾短時期內(nèi)難以有效化解。邵陽市工業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，企業(yè)生存和發(fā)展的壓力較大，環(huán)保投入相對較少;在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中，招商引資進來的企業(yè)設(shè)備及工藝水平較低，難以適應(yīng)綠色項目趨嚴的環(huán)保政策。二是由于邵陽市企業(yè)多為中小型企業(yè)，受自身發(fā)展限制，企業(yè)資金普遍緊張，現(xiàn)金流不足，且自我造血能力偏弱，沒有充裕資金投入耗資較大的環(huán)保工程中，缺乏主動投資的主動性。三是企業(yè)文化指引較弱，綠色信貸多為公益類企業(yè)，企業(yè)逐利性心理導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)公益類項目意愿不足。

（五）綠色信貸優(yōu)惠政策不足，部分執(zhí)行流于形式

截止2021年9月，邵陽市并未出臺綠色金融項目擔(dān)保抵押等政策支持，同時綠色貸款不同于支農(nóng)支小業(yè)務(wù)，缺乏相應(yīng)的鼓勵和貸款補貼，即使有相關(guān)指導(dǎo)意見，也并未落到實處。如邵陽市農(nóng)信社市辦、中國農(nóng)業(yè)銀行邵陽分行等表示，目前邵陽市并未出臺綠色金融項目擔(dān)保抵押等政策支持，而綠色貸款的鼓勵和補貼上，綠色信貸的優(yōu)惠政策不足。

四、政策建議

（一）建立統(tǒng)一的綠色信貸支持項目標(biāo)準(zhǔn)和評估制度

一是環(huán)保部門應(yīng)與銀行體系出臺一套統(tǒng)一口徑的信貸支持政策，統(tǒng)一項目評估標(biāo)準(zhǔn)，讓金融機構(gòu)有制度可依據(jù)、可參考。二是政府相關(guān)機構(gòu)應(yīng)加快建立企業(yè)環(huán)保信息數(shù)據(jù)庫，制定合理的企業(yè)環(huán)保信息考核標(biāo)準(zhǔn)，對綠色項目開展進行監(jiān)督考核，并及時更新的有效信息降低金融機構(gòu)由于信息不對稱帶來的貸款風(fēng)險。

（二）引入綠色專業(yè)化擔(dān)保機構(gòu)及支持配套機制落地

一是建議地方金融系統(tǒng)積極引入綠色專業(yè)化擔(dān)保機構(gòu)，對于節(jié)約能效、水效方面的貸款，由擔(dān)保機構(gòu)對其提供擔(dān)保，提高金融機構(gòu)貸款意愿。二是建立綠色項目財政貼息政策，對于公益性極強的項目，不能單由企業(yè)負擔(dān)融資成本，地方政府可采取貼息政策支持項目開展。

（三）加強對本土綠色債券第三方認證機構(gòu)的培育

第三方評級制度是對綠色債券募集資金用途識別的重要方式，可為綠色債券的發(fā)行進行背書，增加綠色債券的透明度和可信度。地方金融部門應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)本土第三方認證機構(gòu)在綠色債券的評估標(biāo)準(zhǔn)、評估權(quán)重和評估賦值等方面趨向?qū)I(yè)化和具體化，推動本土綠色債券破零。

（四）營造綠色經(jīng)營氛圍，提升企業(yè)綠色發(fā)展意識

地方政府及社會媒體應(yīng)加大宣傳教育力度，為企業(yè)營造綠色經(jīng)營氛圍，培養(yǎng)企業(yè)綠色環(huán)保的責(zé)任意識，將綠色發(fā)展理念融入企業(yè)文化中，使得企業(yè)在關(guān)注自身盈利的基礎(chǔ)上，結(jié)合經(jīng)濟、社會帶來的綜合效益，將綠色可持續(xù)發(fā)展理念自覺融入到企業(yè)及整個供應(yīng)鏈的長期戰(zhàn)略規(guī)劃中去。

（五）建立并健全信貸發(fā)展激勵保障和監(jiān)督機制

建議政府部門應(yīng)出臺綠色信貸發(fā)展激勵保障機制，發(fā)揮政府職能推動作用，對金融機構(gòu)發(fā)放的綠色貸款進行合理補貼。同時，對于獎勵資金應(yīng)提前劃撥并?？顚Ｓ茫Ｕ溪剟钯Y金落實到位。

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作者單位：中國人民銀行邵陽市中心支行