潘素昆，李昀燦

(北方工業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，北京 100144)

一、引言

改革開放以來，中國吸引了大量外商直接投資(foreign direct investment,FDI)。1994年開始，中國成為發(fā)展中國家和地區(qū)中引進外資最多的國家。2001年加入世界貿(mào)易組織后，中國吸引外商直接投資進一步上升，中國邁入引資大國行列。2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)后，全球外商直接投資大幅下降，但中國吸引外資卻逆勢上漲，超過美國成為全球最大的外資流入國。外商直接投資有效彌補了改革開放初期國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的資金缺口，為中國企業(yè)帶來了先進的技術(shù)和管理理念，加快了中國企業(yè)現(xiàn)代化改革進程，促進了資源的合理配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，對中國經(jīng)濟發(fā)展做出了重要貢獻。

但是，長期以來中國吸引的外商直接投資多集中于勞動密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè)，引資質(zhì)量不高。隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，中國企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和管理技能明顯提高，國內(nèi)儲蓄顯著增加甚至出現(xiàn)過剩。2006年2月底，中國外匯儲備增加到8 536億美元，已超過日本成為全球外匯儲備最多的國家。從2015年開始，中國對外直接投資額超過引進外資額，成為資本凈輸出國。黨的十九大提出經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的表述，表明中國經(jīng)濟要由高速增長階段向高質(zhì)量增長階段轉(zhuǎn)變。2020年，習近平總書記在寧夏考察時強調(diào)，“要堅持不懈推動高質(zhì)量發(fā)展，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，加快產(chǎn)業(yè)升級，加快新舊動能轉(zhuǎn)換，推動經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)合理增長和質(zhì)的穩(wěn)步提升”。高質(zhì)量的外商直接投資可通過技術(shù)溢出效應(yīng)等渠道推動東道國技術(shù)創(chuàng)新，促使其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，有利于中國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

中國引進外資的主要目的和理論基礎(chǔ)不再是彌補資金缺口，而是通過引進外資促進中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。為更好地發(fā)揮外商直接投資對中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的促進作用，中國應(yīng)更加注重外商直接投資質(zhì)量的提升。本文力圖在分析中國吸引外商直接投資質(zhì)量影響因素的基礎(chǔ)上，運用因子分析法對入世后中國吸引外商直接投資質(zhì)量進行評價，以便更好地掌握中國吸引外商直接投資質(zhì)量的變化趨勢，從而提出更有針對性的措施提升中國吸引外商直接投資質(zhì)量。

二、文獻述評

(一)FDI質(zhì)量內(nèi)涵的相關(guān)研究

Kumar[1]開創(chuàng)了對FDI質(zhì)量的研究，指出FDI對一國經(jīng)濟產(chǎn)生的正外部性即為其質(zhì)量。Alfaro和Charlton[2]將FDI的質(zhì)量定義為每一單位FDI會帶來的經(jīng)濟增長。Pan,Guo和Han[3]等認為FDI質(zhì)量是能夠準確反映FDI對當?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)以及東道國管理經(jīng)驗的技術(shù)溢出趨勢的屬性指標。傅元海和彭民安[4]提出FDI質(zhì)量應(yīng)從引進質(zhì)量和利用質(zhì)量兩方面來看，F(xiàn)DI的引進質(zhì)量是指引進的FDI能為東道國帶來的潛在收益，利用質(zhì)量指FDI對東道國發(fā)展所產(chǎn)生的實際效應(yīng)。聶名華[5]提出高質(zhì)量的FDI應(yīng)該有較高技術(shù)含量和較大技術(shù)溢出效應(yīng)，能夠增強本土企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，并且認為發(fā)達國家大型跨國公司的FDI質(zhì)量相比其他地區(qū)較高。魏瑋和張萬里[6]將 FDI 質(zhì)量界定為外商直接投資在東道國的規(guī)模和效率。周忠寶[7]等認為FDI質(zhì)量既涵蓋一般意義的FDI流入規(guī)模，又包括FDI對東道國產(chǎn)生的外部性。

(二)FDI質(zhì)量評價的相關(guān)實證研究

Kumar基于FDI對一國經(jīng)濟產(chǎn)生的正外部性提出了度量FDI質(zhì)量的4個指標——對現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的貢獻、溢出效應(yīng)、研發(fā)水平和凈資本形成效應(yīng)[1]，后來增加了技術(shù)等其他會對FDI利用質(zhì)量產(chǎn)生影響的指標[8]。Pradhan和Prakash[9]建立了包含F(xiàn)DI企業(yè)對東道國原材料的需求及進入模式、技術(shù)水平、垂直一體化和市場導向型的FDI質(zhì)量評價體系。Yu和Li[10]用FDI的單個項目規(guī)模和單位收益來評價FDI質(zhì)量。Jahanger[11]從FDI的盈利能力、管理水平、技術(shù)水平、實際規(guī)模和出口能力5方面衡量FDI質(zhì)量。Wang和Luo[12]用地區(qū)實際使用FDI占一國總FDI的比重與該地區(qū)GDP占一國總GDP比重的比值構(gòu)建了外資績效指標來衡量FDI質(zhì)量。

國外學者在選擇指標時集中于FDI的利用質(zhì)量，忽略了與之相關(guān)的FDI引進質(zhì)量，而國內(nèi)有學者對此進行了補充。傅元海和彭民安[4]從外商直接投資的引進質(zhì)量和利用質(zhì)量兩方面運用16個二級指標構(gòu)建中國外商直接投資質(zhì)量的評價體系。汪春和楊曉優(yōu)[13]在傅元海提出的指標體系上，從一般因子、科技管理因子、經(jīng)濟質(zhì)量因子和制度因子入手建立FDI質(zhì)量評價體系。楊柳勇[14]用FDI的技術(shù)引進水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)以及 FDI企業(yè)的自主創(chuàng)新能力來度量中國FDI引進質(zhì)量。尹慧[15]等從FDI規(guī)模效應(yīng)、出口效應(yīng)和技術(shù)水平效應(yīng)3方面度量FDI引進質(zhì)量。

還有學者從外商直接投資的影響、作用、效率、特征等方面構(gòu)建外商直接投資質(zhì)量評價指標體系。陳自芳[16]從FDI對東道國的直接作用和間接作用入手，通過14個指標建立了FDI質(zhì)量的評價體系。王細芳和馮凱[17]從投資項目規(guī)模、利用方式、投向產(chǎn)業(yè)、吸收就業(yè)、企業(yè)類型、地區(qū)流向和來源地域6個方面評價了中國FDI的利用效率。傅元海[18]從FDI的絕對影響和相對影響來評價FDI的利用質(zhì)量。鄒建華和韓永輝[19]用單個外商直接投資項目的規(guī)模、外資在制造業(yè)中的投資比、外商投資企業(yè)出口額占各市出口總額的比重和FDI的技術(shù)溢出潛力來衡量外商直接投資質(zhì)量。張力弘和劉凌飛[20]基于DEA和Malmquist視窗模型，通過分析遼寧及其各省轄市FDI的利用效率來描述其利用FDI質(zhì)量的高低。莫莎和周婷[21]從FDI平均規(guī)模、技術(shù)和管理水平、本地化程度及出口拉動4方面來評價FDI質(zhì)量。白俊紅和呂曉紅[22]、葉修群和張雅竹[23]、胡雪萍和許佩[24]利用FDI盈利能力、管理水平、技術(shù)水平、實際規(guī)模和出口能力等指標建立了FDI質(zhì)量評價體系。孫瑋等[25]、張寶友等[26]從兩種特征類型——低質(zhì)量數(shù)量擴張?zhí)卣骱透呒夹g(shù)知識密集型特征來構(gòu)建評價FDI質(zhì)量的指標。何劍等[27]從內(nèi)部聚合與外部溢出兩個維度構(gòu)建FDI質(zhì)量評價指標。也有學者注意到FDI對東道國造成的負面影響,將其加入FDI質(zhì)量的評定標準中[28-30]。

綜上所述，F(xiàn)DI質(zhì)量內(nèi)涵為FDI能為東道國政府帶來的總體經(jīng)濟利益。為了更好地衡量其帶來的總體經(jīng)濟利益大小，根據(jù)經(jīng)濟利益的潛在性和實質(zhì)性，將一國吸引的FDI質(zhì)量進一步分為引進質(zhì)量和利用質(zhì)量。

雖然學者們對FDI質(zhì)量內(nèi)涵的理解存在差異，但一致認為高質(zhì)量FDI應(yīng)該能為東道國帶來較高的技術(shù)溢出效應(yīng)，能夠促進東道國技術(shù)和管理水平的提升，進而促進東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在對中國吸引FDI質(zhì)量進行實際評價時，早期研究僅關(guān)注了FDI的引進質(zhì)量或利用質(zhì)量中的一個方面，較少將引進FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量結(jié)合起來進行總體評價。在評價FDI利用質(zhì)量時，較少將評價指標進行進一步的歸類，因此對評價結(jié)果解讀還有待進一步深入。

已有研究為本文打下了基礎(chǔ)。本文擬在分析引進FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量影響因素的基礎(chǔ)上，建立中國吸引FDI質(zhì)量的評價體系，用因子分析法對加入WTO后中國吸引FDI質(zhì)量進行評價。將利用FDI質(zhì)量影響因子分為數(shù)量型因子和質(zhì)量型因子，進一步進行歸類解讀，以便詳細分析FDI利用質(zhì)量的變化原因，并提出相應(yīng)對策。本文的研究有助于更科學地評價和認識中國吸引FDI質(zhì)量，也有助于推動中國引資政策的調(diào)整，進而采取有效的政策措施提升中國吸引FDI質(zhì)量，以更好地發(fā)揮FDI對中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的推動作用。

三、FDI質(zhì)量影響因素分析

參考傅元海和彭民安[4]的研究，本文從引進FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量兩方面考察中國吸引FDI質(zhì)量的水平。引進FDI質(zhì)量代表FDI會對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來的潛在效益，適用于在引進FDI時對其質(zhì)量進行初步判斷；利用FDI質(zhì)量則顯示了實際引進FDI后，其對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來的經(jīng)濟效益，包括對經(jīng)濟增長、就業(yè)、進出口等方面做出的貢獻。下面分別對引進FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量的影響因素進行分析。

(一)引進FDI質(zhì)量的影響因素分析

(1)FDI的來源國。來自不同國家的FDI擁有不同的技術(shù)與管理水平。來自歐美等發(fā)達國家的外商投資企業(yè)往往擁有更先進的技術(shù)與管理經(jīng)驗，其外商直接投資的潛在技術(shù)溢出效應(yīng)較大。因此，來自發(fā)達國家的FDI，引進質(zhì)量較高。曾國安和馬宇佳[31]的研究表明，相對于港澳臺資，來自發(fā)達經(jīng)濟體的FDI對企業(yè)創(chuàng)新具有更大的促進作用，更有利于中國技術(shù)進步和引進FDI質(zhì)量的提高。因此，來自發(fā)達國家的FDI在中國吸引FDI總體中的比重越大，中國引進FDI的質(zhì)量就越高。

(2)FDI的產(chǎn)業(yè)分布。FDI進入第三產(chǎn)業(yè)會增加其發(fā)展所需資金，并且?guī)硐冗M的技術(shù)和管理經(jīng)驗，從而促進第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生推動作用。因此，第三產(chǎn)業(yè)的FDI在吸引FDI總體中的比重越大，引進FDI的質(zhì)量就越高。

(3)單項FDI項目的投資規(guī)模。項目投資規(guī)模體現(xiàn)了跨國公司在中國發(fā)展業(yè)務(wù)的決心。單項投資規(guī)模越大，表明其越重視中國市場。首先，單項FDI項目的投資規(guī)模越大，其本土化程度越高。外商直接投資企業(yè)的本土化程度可以反映FDI的技術(shù)溢出程度和范圍[1]；其次，單項FDI項目的投資規(guī)模越大，則其出口比重越高，承載的技術(shù)越先進[30]，技術(shù)溢出效應(yīng)越大；最后，單項FDI項目的投資規(guī)模越大，企業(yè)的資本密集度就越高。單項FDI項目的投資規(guī)模增大會使非勞動密集型FDI取代勞動密集型FDI，有效促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[18]。因此，單項FDI項目的投資規(guī)模越大，F(xiàn)DI質(zhì)量就越高。

(4)外商投資企業(yè)技術(shù)水平。FDI通過技術(shù)的“追趕過程”和知識轉(zhuǎn)移來促進東道國的技術(shù)進步和經(jīng)濟增長[32-33]。外商投資企業(yè)技術(shù)水平越高，潛在的技術(shù)溢出效應(yīng)越大，越有可能為中國帶來先進技術(shù)，促進中國企業(yè)技術(shù)進步和長遠發(fā)展。所以，外商投資企業(yè)的技術(shù)水平越高，F(xiàn)DI引進質(zhì)量也就越高。

(二)利用FDI質(zhì)量的影響因素分析

(1)稅收貢獻度。用外商投資企業(yè)納稅額占中國稅收總額的百分比來衡量。外商直接投資企業(yè)的盈利越多，繳納的稅收越多，其對中國GDP和經(jīng)濟增長的貢獻越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(2)就業(yè)貢獻度。用外商投資企業(yè)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)占中國城鎮(zhèn)就業(yè)總?cè)藬?shù)的百分比來衡量。中國是一個人口大國，就業(yè)是非常重要的民生問題。FDI帶來的就業(yè)崗位越多，越有利于提升就業(yè)率，其在社會民生層面的質(zhì)量就越高，F(xiàn)DI利用的質(zhì)量也就越高。

(3)貿(mào)易貢獻度。用外商投資企業(yè)進出口額占中國進出口總額的百分比來衡量。FDI帶來的進出口增加有利于鞏固和提升中國在全球價值鏈中的地位。外商投資企業(yè)的出口對內(nèi)資企業(yè)出口產(chǎn)生正溢出效應(yīng)，促進了內(nèi)資企業(yè)出口的擴大[34]。外商投資企業(yè)還會對中國企業(yè)產(chǎn)生示范作用，幫助國內(nèi)企業(yè)熟悉國際生產(chǎn)標準，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強其產(chǎn)品的國際競爭力。因此，貿(mào)易貢獻度越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(4)產(chǎn)出貢獻度。用外商投資企業(yè)總產(chǎn)值占中國GDP的百分比來衡量，表明外商直接投資對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻。FDI帶來的產(chǎn)出占中國GDP的比重越大，其對中國經(jīng)濟發(fā)展的促進作用越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(5)科研經(jīng)費投入。用外商直接投資企業(yè)研發(fā)經(jīng)費占其主營銷售收入的百分比來衡量。該比重越高，說明其越重視新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)，外商投資企業(yè)的技術(shù)水平會不斷提升，其對中國企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)增加，促進中國企業(yè)技術(shù)水平提升的作用越大。FDI通過研究與開發(fā)(research and development，R&D)經(jīng)費投入等中介變量對中國工業(yè)創(chuàng)新績效發(fā)揮了正向溢出效應(yīng)[35]。因此，外商直接投資企業(yè)科研經(jīng)費投入越多，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(6)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)。黨的十六大根據(jù)世界經(jīng)濟科技發(fā)展新趨勢和走新型工業(yè)化道路的要求，做出了推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的部署，即形成以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為先導、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)為支撐、服務(wù)業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的主要原因是技術(shù)進步和比較優(yōu)勢的變化。當流入東道國的FDI中進入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重低于國內(nèi)資本進入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重，即FDI多流向勞動密集型行業(yè)等低技術(shù)產(chǎn)業(yè)時，不能帶來更多先進技術(shù)，技術(shù)溢出效應(yīng)較小，F(xiàn)DI利用質(zhì)量不高。但若FDI中進入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重高于國內(nèi)資本進入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重，則代表FDI更多流向東道國的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，能使東道國更多地吸收外商投資企業(yè)的先進技術(shù)知識，更有效地推動東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就較高。因此，用高技術(shù)產(chǎn)業(yè)吸收FDI年度流量額與制造業(yè)吸收FDI年度流量額之比除以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資總額與制造業(yè)投資總額之比來衡量FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)。這是一個相對投資指標，當比值大于1時，代表高技術(shù)產(chǎn)業(yè)FDI在總FDI中的占比大于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資在中國總投資中的占比，即認為FDI對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生了促進作用。該指標越大，F(xiàn)DI對東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量也就越高。

(7)環(huán)境污染效應(yīng)。用污染密集型產(chǎn)業(yè)吸收FDI年度流量額與FDI年度流量總額之比來衡量FDI的環(huán)境污染效應(yīng)。環(huán)境污染效應(yīng)越小，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。環(huán)境污染效應(yīng)大的外商直接投資企業(yè)多屬于資源損耗型和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。這些企業(yè)或本身的技術(shù)含量水平不高，或在中國的子公司不進行技術(shù)含量高的生產(chǎn)活動。這種外商直接投資會產(chǎn)生較大的負外部性。近年來，中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，更加注重綠色發(fā)展和環(huán)境保護。當前應(yīng)重視來華外資企業(yè)的環(huán)境污染效應(yīng)，積極鼓勵具有環(huán)保技術(shù)優(yōu)勢的外資企業(yè)進入，實現(xiàn)節(jié)能減排和可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標[36]。質(zhì)量較高的外資本身就意味著一種更為清潔和節(jié)能的生產(chǎn)方式。這些外資在與本地企業(yè)發(fā)生聯(lián)系的過程中可以促進本地企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)向清潔化、節(jié)能化方向發(fā)展[37]。

四、中國吸引外商直接投資質(zhì)量評價實證研究

(一)研究方法

鑒于客觀賦權(quán)法相較于主觀賦權(quán)法有更強的數(shù)學理論基礎(chǔ)且客觀性強，本文選用客觀賦權(quán)法——因子分析法來確認FDI質(zhì)量評價體系的指標權(quán)重。

設(shè)樣本數(shù)為n，有p個指標X=(X1,X2,…，Xp)T，Xi(i=1，…，p)代表收集的指標，用主成分分析法后得到m個公因子F=(F1,F2,…，F(xiàn)m)T，F(xiàn)j(j=1，…，m)代表因子分析后得到的含有指標信息的主成分因子，則有

X1=a11F1+a12F2+…+a1mFm+ε1，

X2=a21F1+a22F2+…+a2mFm+ε2，

(1)

……

Xp=ap1F1+ap2F2+…+apmFm+εp。

此模型被稱為因子模型。其中，矩陣A=(aij)為因子載荷矩陣，aij為因子載荷，實際上是Xi和Fj的相關(guān)系數(shù)，反映了第i個變量Xi對第j個公因子Fj的重要性；ε是特殊因子，表示公因子以外的影響因素導致的不能被公因子所解釋的變量變異，實際分析時忽略不計。除以上統(tǒng)計量以外，還有變量共同度(又稱公因子方差比)，表示全部公因子對變量Xi的總方差做出的貢獻，或者說變量Xi的信息能被提取出的公因子所描述的程度，取值在0～1之間，取值越大代表該變量能被公因子解釋的信息比例越高。

(二)指標選取與數(shù)據(jù)來源

根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》及國家統(tǒng)計局和商務(wù)部網(wǎng)站的數(shù)據(jù)整理得到2001—2018年的外商直接投資相關(guān)數(shù)據(jù)。存在數(shù)據(jù)缺失時，若只有一個中間數(shù)據(jù)缺失，則使用插值法進行預測。若兩個以上數(shù)據(jù)缺失，使用函數(shù)擬合分析補齊。針對本文對中國吸引FDI質(zhì)量的界定，依據(jù)指標可測度性、數(shù)據(jù)可獲得性和全面性的原則，選取FDI質(zhì)量評價指標，指標選取和數(shù)據(jù)來源情況如表1所示。

表1 FDI質(zhì)量評價指標

本文參考韓剛[38]的指標計算方法來度量外商投資企業(yè)技術(shù)水平X4。由于數(shù)據(jù)缺失，指標中的外資企業(yè)總產(chǎn)值由外資工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值代替。其中，第一個比值計算了外資企業(yè)的人均固定資產(chǎn)率，代表企業(yè)在生產(chǎn)過程中的機械化水平；第二個比值計算了外資企業(yè)的勞動生產(chǎn)率，代表公司工人的效率即勞動生產(chǎn)率；第三個比值計算了外資企業(yè)固定資產(chǎn)的產(chǎn)出率，代表固定資產(chǎn)的效率即資本生產(chǎn)，則

(2)

鑒于數(shù)據(jù)缺失，且指標分母為比值，因此用高技術(shù)產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額/制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額的值取代指標Y6的原分母。當產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)Y6大于1時，代表外商直接投資對中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級產(chǎn)生了促進作用，反之則沒有。

(三)因子分析

首先進行KMO和巴特利特檢驗以確定數(shù)據(jù)是否適合使用因子分析方法。檢驗結(jié)果表明，3次分析的KMO檢驗結(jié)果均大于0.7，巴特利特球形檢驗的顯著性均小于0.05，可以使用因子分析方法。

利用SPSS 24.0對引進FDI質(zhì)量的4個指標進行分析。從累積方差百分比可以看出，用一個主成分便可解釋4個指標信息的86.7%。因此，用這個主成分的得分作為引進FDI質(zhì)量的評分(如表2所示)。評分結(jié)果表明，2001—2013年，引進FDI質(zhì)量呈下降態(tài)勢，除了2005年和2013年有輕微下降以外，引進FDI質(zhì)量從2004年到2015年持續(xù)大幅上升，但從2016年開始，引進FDI質(zhì)量呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢，具體評分結(jié)果如表3所示。

表2 引進FDI質(zhì)量指標的總方差解釋

從利用FDI質(zhì)量的7個指標進行分析，結(jié)果如表4所示。由表4可見，利用FDI質(zhì)量的7個指標可以由兩個主成分因子解釋。其中，主成分因子1主要解釋的指標有稅收貢獻度、就業(yè)貢獻度、貿(mào)易貢獻度、產(chǎn)出貢獻度和環(huán)境污染效應(yīng)。這些指標主要反映了外商直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展的數(shù)量貢獻。因此，將主成分因子1稱為數(shù)量型因子F1。其中，環(huán)境污染效應(yīng)指標在因子分析中被歸于主成分因子1，表明目前中國吸引FDI中，對產(chǎn)出、就業(yè)、貿(mào)易和稅收貢獻度較大的產(chǎn)業(yè)大部分仍然為污染型產(chǎn)業(yè)。主成分因子2主要解釋科研經(jīng)費投入和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。這兩個指標反映外商直接投資對中國經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量貢獻的指標。因此，將主成分因子2稱為質(zhì)量型因子F2(見表5)。通過方差解釋百分比計算數(shù)量型因子F1和質(zhì)量型因子F2的系數(shù)后，得到利用FDI質(zhì)量評分Y的公式如下：

表4 利用FDI質(zhì)量指標的總方差解釋

表5 旋轉(zhuǎn)后兩個主成分因子的成分矩陣

Y=0.502 525 4×F1+0.497 474 6×F2。

(3)

兩因子得分和利用FDI質(zhì)量得分結(jié)果如表6所示。2001—2008年數(shù)量型因子得分一直在增加，直到2009年出現(xiàn)第一次減少。此后，除了2010年、2011年和2013年相比前一年增加外，數(shù)量型因子得分一直在下降。質(zhì)量型因子得分在2001—2004年呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但2005年以后，除2006年、2016年出現(xiàn)極小的減少外，其得分一直在增加。綜合作用的結(jié)果是，利用FDI質(zhì)量除在2009年、2014—2017年間相比上年有所減少外，其余年份均相比上一年有所增加。

表6 數(shù)量型因子得分、質(zhì)量型因子得分和利用FDI質(zhì)量評分

將引進FDI質(zhì)量評分和利用FDI質(zhì)量評分作為指標進行因子分析，結(jié)果如表7所示。由累計方差百分比可知，兩個指標用一個主成分因子就可以解釋其信息的96.511%。于是，將這個主成分因子的得分直接作為中國吸引FDI質(zhì)量評分。從表8可知，中國吸引FDI質(zhì)量在2001—2014年期間，除2012年略有減少外，一直呈增加態(tài)勢，但2015年吸引FDI質(zhì)量開始下滑。

表7 引進FDI質(zhì)量評分和利用FDI質(zhì)量評分的總方差解釋

表8 2001—2018年中國吸引FDI質(zhì)量評分

(四)因子分析的結(jié)果分析

由圖1可知，2001—2014年期間，中國吸引FDI質(zhì)量雖有波動，但總體呈上升態(tài)勢。2015年，吸引FDI質(zhì)量開始小幅下降，2016—2017年出現(xiàn)大幅下降，2018年下降速度有所放緩。2004—2014年期間，引進FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量均呈上升態(tài)勢。其中，引進FDI質(zhì)量在2015年增速放緩，2016—2017年小幅下降，2018年大幅下降；2015年始，利用FDI質(zhì)量下降，并在2015—2017年期間降速增加，但2018年質(zhì)量型因子得分增加，利用FDI質(zhì)量有所回升，使得吸引FDI質(zhì)量降速放緩。

圖1 中國吸引FDI質(zhì)量、引進FDI質(zhì)量、利用FDI質(zhì)量評分變化趨勢

相對于稅收貢獻度等數(shù)量型因子，質(zhì)量型因子得分的提升更有助于中國企業(yè)技術(shù)水平的提升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。由近年來中國吸引FDI質(zhì)量整體變化情況可知，質(zhì)量型因子得分增加是2018年中國利用FDI質(zhì)量回升的原因。利用FDI質(zhì)量的質(zhì)量型因子得分的上漲程度超過了數(shù)量型因子得分的下降幅度，可見中國為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所做出的努力已初見成效。中國吸引FDI質(zhì)量仍在下降，是由引進FDI質(zhì)量的持續(xù)下降引起的，因此除提升利用FDI質(zhì)量的質(zhì)量型因子得分外，今后仍需努力提升引進FDI質(zhì)量。

五、結(jié)論與政策建議

由本文分析可見，自2015年起中國吸引FDI質(zhì)量呈下降態(tài)勢，主要是由引進FDI質(zhì)量下降引起的，這是由于中國經(jīng)濟采取了由數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變的政策措施。中國正在努力吸引更多對技術(shù)水平提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有促進作用的高質(zhì)量FDI，利用FDI質(zhì)量中質(zhì)量型因子得分持續(xù)上升、數(shù)量型因子得分不斷下降也證實了這一點。要使中國吸引FDI質(zhì)量盡快回升，今后應(yīng)當進一步提升引進FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量中的質(zhì)量型因子得分，為此提出以下政策建議。

(一)縮減外資準入負面清單，吸引大規(guī)模FDI項目進入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

2018年，中美貿(mào)易摩擦的加劇導致中國投資風險加大，外商投資企業(yè)為降低風險減少單個外商直接投資項目的投資規(guī)模，致使引進外商直接投資質(zhì)量下降。同時，質(zhì)量型因子的增加首次超過數(shù)量型因子，利用外商直接投資質(zhì)量開始回升。世界政治經(jīng)濟環(huán)境的變化使中國經(jīng)濟發(fā)展的不確定性增加，不利于中國吸引大規(guī)模外商投資項目，影響引進外商直接投資質(zhì)量的提升。但自新冠肺炎疫情暴發(fā)后，中國疫情防控得力，增強了世界市場對中國經(jīng)濟發(fā)展的信心，有利于外商直接投資項目投資規(guī)模的提升。中國應(yīng)進一步縮減外資準入負面清單，向世界傳遞開放信號，著重吸引大規(guī)模外商直接投資項目進入中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，增加外商直接投資項目的投資規(guī)模，改善外商直接投資產(chǎn)業(yè)分布，以此提升中國引進外商直接投資質(zhì)量。

(二)加強區(qū)域經(jīng)濟合作，增加來自其他發(fā)達國家的外商直接投資

中美貿(mào)易摩擦不利于經(jīng)濟全球化的推行，但卻讓我們更加深刻地認識到對外開放的重要性。黨的十九大報告指出，中國開放的大門不會關(guān)閉，只會越開越大。要以“一帶一路”建設(shè)為重點，堅持“引進來”和“走出去”并重，遵循共商共建共享原則，加強創(chuàng)新能力開放合作，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動、東西雙向互濟的開放格局。中美貿(mào)易摩擦減少了美國及其盟友對中國的外商直接投資數(shù)量。在這一背景下，中國應(yīng)加強同世界其他國家和地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟合作。首先，繼續(xù)推進“一帶一路”倡議，加強中國與沿線國家的經(jīng)貿(mào)合作，降低中美貿(mào)易摩擦對中國經(jīng)濟的不利影響。其次，2022年年初RCEP的正式實施為中國吸引來自RCEP成員國的外商直接投資提供了良好機遇，中國要推動RCEP政策紅利不斷釋放，加強與RCEP成員國的經(jīng)貿(mào)往來，積極吸引來自RCEP成員中發(fā)達國家的外商直接投資。最后，積極推進同其他國家和地區(qū)的貿(mào)易和投資合作談判。推動中歐投資協(xié)定批準生效進程，加強中歐投資聯(lián)系。通過以上舉措增加來自亞洲和歐洲的發(fā)達國家對中國的直接投資，從而改善中國引進外商直接投資的來源結(jié)構(gòu)，提升中國引進外商直接投資質(zhì)量。

(三)建設(shè)良好的營商環(huán)境，擴大知識產(chǎn)權(quán)保護制度范圍

良好的營商環(huán)境是一國吸引高質(zhì)量外商直接投資的基本要素之一。公平競爭的市場環(huán)境和透明有效的法治環(huán)境對于吸引高質(zhì)量外商直接投資尤為重要。在中國引進外商直接投資質(zhì)量下降的背景下，改善營商環(huán)境，讓外商直接投資企業(yè)在市場競爭中享受與本國企業(yè)一樣的權(quán)利，進行公平競爭，有利于吸引更多高質(zhì)量外商直接投資進入。競爭的加劇還可以激發(fā)中國企業(yè)的潛力，促使其不斷創(chuàng)新，有利于中國本土企業(yè)技術(shù)水平的提升。

法治環(huán)境中最重要的一點就是知識產(chǎn)權(quán)保護。完善知識產(chǎn)權(quán)保護法律體系，增加知識產(chǎn)權(quán)保護力度，對同時侵犯了生產(chǎn)者和消費者權(quán)益的假冒偽劣產(chǎn)品加大懲罰力度，讓海外企業(yè)更加放心在中國進行研發(fā)活動。外商投資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)可以帶動中國企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，提高利用外商直接投資質(zhì)量。

(四)提升環(huán)境保護力度，積極引進環(huán)保型外商直接投資

環(huán)境保護等相關(guān)限制制度的實施和加強有助于降低外商投資企業(yè)對中國環(huán)境污染效應(yīng)，提升中國利用外商直接投資質(zhì)量，促使中國吸引外商直接投資由數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。中國應(yīng)限制可能帶來環(huán)境污染的外商直接投資，同時積極引進環(huán)保型外商直接投資。首先，對投向污染型行業(yè)的外商直接投資要嚴格審批，實施限制措施。其次，加大對環(huán)境污染企業(yè)的整治力度，進一步提升廢水、廢氣排放標準。對外商投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動加強監(jiān)督、管理和檢查，要求其達到相關(guān)行業(yè)的環(huán)境保護標準，采取必要的環(huán)境保護措施，減少外商直接投資企業(yè)在生產(chǎn)過程中對中國環(huán)境產(chǎn)生的負外部性。最后，積極引進環(huán)保型外商直接投資，通過外商投資企業(yè)的榜樣效應(yīng)提升中國企業(yè)的環(huán)保意識。