蔣雅蘭

（四川工商學院會計學院，四川 眉山 620000）

前言

隨著我國市場經(jīng)濟的高速發(fā)展，現(xiàn)金流量在企業(yè)發(fā)展進程中越來越被重視，每一家企業(yè)成立都需要注入資金，每一家企業(yè)的經(jīng)營管理活動都是以現(xiàn)金為起點的，現(xiàn)金對于企業(yè)而言，正如血液對于人類一樣，貫穿了整個身體，如果有哪一個地方堵上了或者缺少了，那么整個身體就會出現(xiàn)問題，因此現(xiàn)金的暢通對于企業(yè)的生存和未來發(fā)展有著特別重要的影響。現(xiàn)金流量管理的好壞在一定程度反映了企業(yè)的財務規(guī)劃能力的水平，這對于企業(yè)在日常的經(jīng)營發(fā)展和未來規(guī)劃工作有著極其重要的影響。

1 現(xiàn)金流量相關理論概述

1.1 現(xiàn)金流量的概念

現(xiàn)金流量主要是指一個企業(yè)在某些特定會計期限內按照固定的費用收付或者現(xiàn)金流入制，通過其他生產(chǎn)或者經(jīng)營活動所獲取的現(xiàn)金流入與支付所得的現(xiàn)金流出之比的總稱，企業(yè)的現(xiàn)金流量是以資金現(xiàn)金流入的數(shù)額來計算或者減去資金流出的數(shù)額。

現(xiàn)金等價物是一種泛指企業(yè)所擁有的期限時間較短、流動性較強、易于被轉換成可以確定的現(xiàn)金金額、價值和變動風險較小的一種投資。它雖然不是現(xiàn)金，但它的實際支付和使用能力與現(xiàn)金相差不多，也就是我們可以把它當作現(xiàn)金。

1.2 現(xiàn)金流量管理的概念

現(xiàn)金流量管理是指將企業(yè)的現(xiàn)金流量作為財務管理工作的核心，并由于企業(yè)在市場競爭中的生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資行為和籌集資金等方面所綜合組成的一種管理制度?，F(xiàn)金流量控制管理對于企業(yè)的發(fā)展來說意義重大，主要由下面三個方面的體現(xiàn)：

（1）現(xiàn)金流量管理為企業(yè)做出決策提供重要依據(jù)

對于現(xiàn)金流量自身而言，它的獲利能力低下，只能產(chǎn)生微量的利息收入，所以想要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化就必須規(guī)劃好現(xiàn)金流量。

（2）現(xiàn)金流量管理有助于企業(yè)擁有良好的市場競爭力

市場競爭越演越烈，不斷要求企業(yè)必須要在生產(chǎn)與管理中不斷推陳出新、獨辟蹊徑，現(xiàn)金流量貫穿在企業(yè)經(jīng)營的各個關節(jié)，企業(yè)只有通過加強對現(xiàn)金流量的管理，才能夠良好的去保持現(xiàn)金流動性，去優(yōu)化現(xiàn)金的管理從而最大化的提高現(xiàn)金的利用率，提高企業(yè)的整體競爭力。

（3）現(xiàn)金流量管理能夠提高企業(yè)對于財務的控制，減小企業(yè)財務風險

對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的過程，企業(yè)需要用可流動的現(xiàn)金去運轉經(jīng)營生產(chǎn)。很多企業(yè)特別是中小企業(yè)為了能夠迅速占領市場，擴大自身的經(jīng)營規(guī)模和產(chǎn)品占有率，常常會選擇負債經(jīng)營的方式，通過外界的資本來不斷提升企業(yè)的價值。

1.3 現(xiàn)金流量管理的原則

對于很多企業(yè)來說，特別是中小企業(yè)，現(xiàn)金流量是維持企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的關鍵。為了減少現(xiàn)金流量管理不善等問題出現(xiàn)，企業(yè)應該要遵守現(xiàn)金流量管理的原則，通過這些原則去規(guī)范自身的現(xiàn)金流量管理制度，進而合理的提升對現(xiàn)金流量管理的水平和能力，如下：

（1）統(tǒng)籌全局的原則

現(xiàn)金流量始終貫穿于一家企業(yè)的整個生產(chǎn)運行經(jīng)營活動過程中，一個企業(yè)必須要始終堅持統(tǒng)籌全局的基本原則，從整體上去看到自己的現(xiàn)金流量在各個環(huán)節(jié)中的綜合利用效率。

（2）動態(tài)平衡的原則

實際上企業(yè)的現(xiàn)金流入和實際資產(chǎn)的流出也是同時存在。如若企業(yè)現(xiàn)金的大額流入遠遠小于了現(xiàn)金的大額流出，那么就有可能造成收不抵支，最終可能會導致企業(yè)資金出現(xiàn)暫時性的周轉停滯，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

（3）靈活運用的原則

現(xiàn)金具有較大的流動性，這要求企業(yè)的管理層在管理現(xiàn)金流量的時候，要留有余地。企業(yè)所面臨的的市場環(huán)境變化莫測，占領市場的機會稍縱即逝，因此需要靈活運用現(xiàn)金流量，要留有可調度的金額，以備企業(yè)的不時之需。

2 程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀分析

2.1 程達宏發(fā)食品概況

程達宏發(fā)食品公司，于2016年07月27日在四川省廣漢市成立。注冊資本為180 萬元，公司經(jīng)營范圍較全面，包括生產(chǎn)、銷售腌臘肉制品、豆制品、農(nóng)副產(chǎn)品、酒、飲料及茶葉以及貨物或技術進出口。

2.2 程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量結構分析

經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的實際現(xiàn)金流量遠遠比其凈利潤更好地能夠準確說明一個企業(yè)的實際盈利品質。在進行生產(chǎn)經(jīng)營過程中確保了資金安全，提高了資金在市場中的綜合利用率，這也是對企業(yè)在經(jīng)營過程中的現(xiàn)金流量進行管理的重中之重。

投資經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量主要是指一個企業(yè)通過進行對外投資所獲得的收益，以及由于處置閑置的固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金等價物而獲得的資金，這些現(xiàn)金流量關系到一個企業(yè)未來能否實現(xiàn)持續(xù)健康地發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營和投資經(jīng)營活動必須應該要求符合一個企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃。

籌資活動對企業(yè)未來發(fā)展有著十分重要的影響，任何一家企業(yè)的成立都是由資金的籌集而開始的，企業(yè)規(guī)模的發(fā)展壯大也離不開籌資活動。果在企業(yè)制定未來籌資計劃時，應當要全面了解企業(yè)自身的償債能力，這樣對于以后償還債務有一定的預估。

（1）達宏發(fā)食品現(xiàn)金流入結構分析

流入結構分析情況見表1。

表1 程達宏發(fā)食品2016-2019年現(xiàn)金流入表

從2016-2019年的現(xiàn)金流入表可以看出，程達宏發(fā)食品在2016年、2017年屬于企業(yè)的剛剛成立的期間，需要大量的資金去幫助企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，支付內部員工的工資以及購買相應的機器設備，而此時公司剛剛進入市場，品牌知名度和企業(yè)產(chǎn)品影響的范圍很小，消費者信賴度不高，銷量很低，很難去產(chǎn)生正的現(xiàn)金流量，企業(yè)現(xiàn)在面臨的風險很高，投資活動消耗的現(xiàn)金流量大于經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)在企業(yè)需要大量資金。在2018年、2019年屬于企業(yè)的成長期，企業(yè)經(jīng)過了前期的打拼，大量的市場調查以及產(chǎn)品的研發(fā)，拓展了一定的市場范圍，取得了一定的市場地位。

（2）程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流出結構分析

現(xiàn)金的流出包括三個方面：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。具體現(xiàn)金流出結構分析情況見表2。

表2 程達宏發(fā)食品2016-2019年現(xiàn)金流出表

從2016-2019年的現(xiàn)金流出表可以看出，程達宏發(fā)食品主要現(xiàn)金流出的用途都在經(jīng)營活動與投資活動上。由于企業(yè)初成立需要打響產(chǎn)品的質量，成立品牌效應，要進行大量的宣傳，例如廣告宣傳、多媒體宣傳，招聘管理人員以及技術人員，這些都需要大量資金的投入，所以在經(jīng)營活動資金方面有大量的現(xiàn)金流出企業(yè)，從而去幫助企業(yè)站穩(wěn)腳。

（3）程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量凈額結構分析

現(xiàn)金凈額的產(chǎn)生也來自企業(yè)的經(jīng)營性的活動、投資性的活動以及籌資性的活動，具體的現(xiàn)金流量凈額結構分析情況見表3。

表3 程達宏發(fā)食品2016-2019年現(xiàn)金流量凈額表

從2016-2019年的現(xiàn)金流出表可以看出，程達宏發(fā)食品在2016年、2017年籌資現(xiàn)金金額較高，可以說明該公司在2016年與2017年吸收了大量的投資來為公司的未來發(fā)展奠定基礎，擁有充足的資金儲備量。2016年公司初步成立需要投入大量資金去購買相應機器設備和產(chǎn)品宣傳，籌備好公司運轉所需要的資產(chǎn)，所以此時的投資現(xiàn)金凈額為-28 萬元。

2.3 程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量相關因素分析

（1）籌資活動現(xiàn)金流量的來源分析

企業(yè)的籌資現(xiàn)金流入大多是從銀行借款所得，而現(xiàn)金的流出則表現(xiàn)為償還債務和分配股利。從相關數(shù)據(jù)中可以看出程達宏發(fā)食品在2016年至2019年的籌資方式單一，大都是通過外部借款籌集而來，除了2016年以外，其他三年籌資活動的現(xiàn)金流入量都是由借款所籌集的，而現(xiàn)金的流出也主要是去償還債務。從現(xiàn)金流出組成結構表中可以看到2016年-2019年中，除了2016年償還債務占比62.91%，其余三年的償還債務占比都在70%以上，2018年甚至快要達到80%。還有一部分的現(xiàn)金流出主要是去分配股利、利潤以及支付利息，現(xiàn)金流出量相較穩(wěn)定。

（2）應收賬款占比分析

應收賬款對于企業(yè)的現(xiàn)金流量具有一定的影響，如若不能控制好應收賬款的回收，可能會影響企業(yè)對未來資金運轉的決策，應收賬款具體占比分析見表4：

表4 應收賬款占比分析表 （單位：萬元）

從2016-2019年應收賬款規(guī)模中我們可以看出，程達宏發(fā)食品的應收賬款大體上呈上升趨勢，但在2017年該公司的應收款項突然下降了3.7 萬元，其原因主要是由于其他應收款增加，應收票據(jù)減少，進而影響了應收賬款總額的下降。從上表可以看出應收賬款占資產(chǎn)比重較大，特別是占流動資產(chǎn)的比重，平均占到了三分之一，應收賬款相較于總資產(chǎn)來說，占流動資產(chǎn)的比重均大于在總資產(chǎn)中的占比，說明應收賬款會影響到流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力與短期償債的能力，會帶給企業(yè)在資金鏈方面一些壓力。

（3）存貨周轉率分析

存貨具有較強的流動性，存貨的周轉速度影響企業(yè)資金的回收效率。如果存貨的周轉慢了下來，有可能導致存貨積壓，會占用一部分的現(xiàn)金流量導致企業(yè)的現(xiàn)金流轉速度放緩。從得到存貨數(shù)據(jù)中可以看出，2016年到2018年存貨的周轉天數(shù)一直在減少，可以看出該存貨周轉速度在不斷加快，企業(yè)的銷售情況良好，產(chǎn)品受到消費者的喜愛，但在2019年存貨周轉率突然下降，周轉速度放緩，這是由于2019年市場競爭壓力變大，品牌優(yōu)勢影響變小，市場規(guī)模拓展困難。

3 程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量管理存在的問題分析

3.1 過度依賴外部籌資，籌資方式結構單一

不合理的籌資結構可能會引起企業(yè)資金運轉困難，現(xiàn)金流通性減弱，進而影響企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。公司通過銀行抵押貸款或者信用證貸款籌集資金，籌集渠道不夠多元化，而且銀行借款的手續(xù)較多，還可能產(chǎn)生一些額外的費用，例如，具有波動性的利息費用以及籌資顧問費等，對于企業(yè)來說，籌資的風險較大，籌資方式比較死板，不夠靈活，而銀行借款的滿足條件較多，如果公司籌資不及時，那么就會有資金短缺的危險，嚴重時可能會導致企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉的境況。

3.2 應收款項回收期限不穩(wěn)定

應收款項的不穩(wěn)定性，在一定程度上造成了企業(yè)現(xiàn)金流量流轉的緩慢，企業(yè)的物流和資金流運轉出現(xiàn)了不同步的情況，企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)出去了，但貨款卻不能同步回收，這樣只有流出沒有流入的銷售情況出現(xiàn)，就勢必會造成企業(yè)現(xiàn)金總額的減少。程達宏發(fā)食品的應收款項在2016年至2019年近四年中的有所起伏，不夠穩(wěn)定，它的應收款項在總資產(chǎn)中的占比較少，但在流動資產(chǎn)中占比較大，這樣的情況可能會導致程達宏發(fā)食品的流動資產(chǎn)在一定程度上受到應收款項的影響。

3.3 公司存貨積壓，變現(xiàn)能力差

存貨在企業(yè)資產(chǎn)屬于變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)，存貨的積壓會導致企業(yè)的變現(xiàn)能力減弱現(xiàn)金流入額減少，資金總額下降。存貨的周轉天數(shù)越短，說明存貨的周轉速度就越快。據(jù)了解程達宏發(fā)食品的存貨積壓問題主要是由于銷售受阻，市場競爭力下降造成的，如若程達宏發(fā)食品能夠及時調整產(chǎn)業(yè)結構，提高產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，增加市場占有率，將會面臨著存貨越積越多的情況，進而影響企業(yè)資金運轉的暢通性，讓部分資金被積壓的存貨占用，不能及時調動起來，增加其他的投資，影響整體的戰(zhàn)略進程。

4 程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量管理問題的對策

4.1 增加籌資多元化，分擔籌資風險

程達宏發(fā)食品的籌資方式不夠多元，主要是通過銀行貸款等方式進行，這樣會增加企業(yè)籌資風險，而且銀行貸款還有其他額外費用，因此，程達宏發(fā)食品可以選擇一些其他的籌資方式，這樣既能分擔企業(yè)經(jīng)營風險又能籌集到更多的資金緩解負債壓力。例如可以預留部分股權，讓企業(yè)員工出資購買公司股權，采用員工入股，直接在企業(yè)內部進行資金的籌集；可以通過應收賬款進行融資，可以充分利用應收賬款本身具有的時間價值性，去獲取外部資金；可以通過其他風險投資公司注入投資資本，可以利用自己在食品行業(yè)的影響力和發(fā)展?jié)摿θノ顿Y者，對程達宏發(fā)食品進行投資。

4.2 加強對應收款項的管理，建立相關系統(tǒng)

程達宏發(fā)食品可以建立系統(tǒng)的客戶信用管理檔案，根據(jù)以往回收款項的情況進行歸類，按照信用度高、低將客戶分類歸集；建立一套應收賬款催收管理系統(tǒng)，利用互聯(lián)網(wǎng)每個月自動給那些到期沒有償還債款的客戶發(fā)送應還款項和賬目明細等信息，；還可以建立款項額度系統(tǒng)，對客戶的賒銷款項額度進行分級管理，信用高的客戶賒銷額度相應提高，信用低的客戶賒銷額度相應降低，當有客戶需要提高賒銷額度限額時，必須要對客戶的近期信用度、償債能力等情況進行嚴格的審查，再進一步考慮是否提高賒銷額度。

4.3 加強對存貨的管理，提升資產(chǎn)運營效率

對于存貨方面，我們要加快存貨周轉速度，縮短存貨周轉天數(shù)，提高存貨的變現(xiàn)速度。要加強各部門間的交流溝通，全面掌握市場反饋回來的信息，加強對原材料的采購制度和原材料的管理，確定好每次最佳的進貨量，嚴格把控原材料采購過程和入庫后倉庫的收發(fā)制度，建立嚴密的原材料審批管理流程。作為食品行業(yè)，食品有一定的保質期限，入庫時要仔細核對產(chǎn)品的保質期，建立賬簿進行登記管理，安排人員定期查看登記簿，定期清理快過期或者已經(jīng)過期的存貨，減少企業(yè)損失。還要對存貨進行定期的盤點，讓存貨量控制在合理的范圍之內，以防造成資源浪費，資金占用。

5 結語

綜上所述，根據(jù)對程達宏發(fā)食品有限公司2016年至2019年的年度報告及相關數(shù)據(jù)，深入了解程達宏發(fā)食品現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀，發(fā)掘其在現(xiàn)金流量管理方面所存在的一些問題，讓我更加深刻地認識到了企業(yè)現(xiàn)金流量管理對于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的影響，現(xiàn)金流量的管理是否恰當、合理對于企業(yè)未來發(fā)展具有重要意義。希望通過此次研究能夠對各相關企業(yè)在應對競爭、風險、調整現(xiàn)金流管理系統(tǒng)方面能有著一定的參考與借鑒意義。