呂軍輝

國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢(shì)，營(yíng)銷(xiāo)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)顯得過(guò)于野蠻。從國(guó)際金融資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，項(xiàng)目動(dòng)蕩對(duì)理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的影響是較大的。銀行推出了不少的理財(cái)業(yè)務(wù)，然而漏洞是現(xiàn)實(shí)存在的，管理制度的系統(tǒng)性也明顯不足。為了應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題，國(guó)家制定出了全新的資管規(guī)定，這就使得理財(cái)產(chǎn)品管理呈現(xiàn)出體系化特征，而且金融發(fā)展也會(huì)更加穩(wěn)定。新規(guī)的出臺(tái)就是要針對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)展開(kāi)有效監(jiān)管，并要將調(diào)控工作做到位，然而資產(chǎn)新規(guī)則會(huì)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，尤其是監(jiān)制、操作更加的嚴(yán)格，如此就會(huì)使得理財(cái)格局出現(xiàn)明顯的改變，而且金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)也會(huì)發(fā)生動(dòng)蕩。將資管新規(guī)予以有效落實(shí)能夠使得商業(yè)銀行所要面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)降低很多，營(yíng)業(yè)額利潤(rùn)可以得到切實(shí)保證，而且域外金融市場(chǎng)帶來(lái)的影響能夠切實(shí)消除，如此一來(lái)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行就可加快自身的建設(shè)速度。本文主要對(duì)資管新規(guī)實(shí)施的情況予以分類(lèi)，了解銀行理財(cái)變局和市場(chǎng)受到的實(shí)際影響。

資管新規(guī)開(kāi)始實(shí)施后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出發(fā)展速度加快的態(tài)勢(shì)，尤其是營(yíng)銷(xiāo)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)過(guò)于野蠻。國(guó)際金融市場(chǎng)如果發(fā)生動(dòng)蕩的話，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品必然會(huì)帶來(lái)直接的影響，雖然走高狀態(tài)暫時(shí)并未改變，然而社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻明顯放緩，若想保證銀行業(yè)能一直保持穩(wěn)定發(fā)展，必須要保證資管新規(guī)能夠真正落實(shí)到位。

一、資管行業(yè)銀行理財(cái)現(xiàn)階段背景

我們國(guó)家對(duì)資管行業(yè)的重視程度是較高的，從最近幾年的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，業(yè)務(wù)發(fā)展速度是較快的，理財(cái)金融利益額也明顯提高。從專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在2017年的營(yíng)業(yè)額為29.54億元，和上一年進(jìn)行比較，增幅達(dá)到5%。此種增長(zhǎng)模式會(huì)對(duì)其他金融業(yè)務(wù)起到明顯的促進(jìn)作用，而且此項(xiàng)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)腳步也會(huì)加快。對(duì)銀行理財(cái)進(jìn)行分析可知，其是由個(gè)人理財(cái)、同業(yè)理財(cái)共同組成，從利率增長(zhǎng)角度來(lái)說(shuō)，同業(yè)理財(cái)是明顯較高的。然而在現(xiàn)階段，金融市場(chǎng)出現(xiàn)很大的轉(zhuǎn)變，個(gè)人理財(cái)所占比例呈現(xiàn)出逐漸加大的趨勢(shì)，對(duì)于商業(yè)銀行而言，個(gè)人理財(cái)帶來(lái)的利潤(rùn)是非常高的。隨著個(gè)人理財(cái)?shù)囊?guī)模大幅增加，對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)鏈條起到明顯的促進(jìn)作用，中小企業(yè)通過(guò)聯(lián)合方式來(lái)獲取所需的資金，確保自身的發(fā)展更為穩(wěn)健，而商業(yè)銀行則可對(duì)外來(lái)資金加以充分利用，通過(guò)適當(dāng)?shù)慕鹑诓僮魇沟觅Y金周轉(zhuǎn)帶來(lái)更為理想的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)近年來(lái)出現(xiàn)的野蠻發(fā)展予以分析可知，操作不夠規(guī)范是主要的原因，這樣做能夠保證利率收益大幅增加，然而在道德層面并不是非常合理的，尤其是會(huì)對(duì)社會(huì)生產(chǎn)造成較大的影響，將新規(guī)予以實(shí)施能夠?qū)Σ僮餍袨橛枰試?yán)格監(jiān)管，確保約束效果更為理想。剛性?xún)稉Q、多層嵌套等操作均是不符合規(guī)范要求的，這是對(duì)系統(tǒng)漏洞加以利用來(lái)謀取利益。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度持續(xù)加快，不少的國(guó)外企業(yè)在進(jìn)入中國(guó)后也會(huì)利用漏洞來(lái)謀求利益，這對(duì)國(guó)內(nèi)金融產(chǎn)生的沖擊是較大的，所以要對(duì)新規(guī)予以實(shí)施，如此可以使得經(jīng)濟(jì)壓力大幅降低，金融業(yè)可保持穩(wěn)定狀態(tài)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，資金池業(yè)務(wù)屬于剛性支付，若想保證此種情況能夠切實(shí)轉(zhuǎn)變，必須要尋找到可行的措施來(lái)對(duì)不規(guī)范操作予以根除。因而要出臺(tái)資管新規(guī)，通過(guò)法律手段來(lái)對(duì)不規(guī)范行為進(jìn)行約束，同時(shí)保證金融業(yè)務(wù)管理中存在的漏洞能夠得到有效彌補(bǔ)。

二、資管新規(guī)對(duì)銀行理財(cái)及市場(chǎng)環(huán)境的影響

在對(duì)資產(chǎn)新規(guī)予以實(shí)施時(shí)所要達(dá)成的目標(biāo)是保證商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的規(guī)劃、管理遵循的標(biāo)準(zhǔn)能夠真正統(tǒng)一起來(lái)，使得金融市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)切實(shí)消除，投資人的操作行為也可得到行之有效的管控，確保金融市場(chǎng)能夠保持穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)資產(chǎn)新規(guī)予以分析可知，其中最為關(guān)鍵的就是將資金池的運(yùn)行、流轉(zhuǎn)予以明確，業(yè)務(wù)資金的管理必須要符合規(guī)范要求，使得保存、運(yùn)轉(zhuǎn)能夠真正做到位。對(duì)于不同項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，資金運(yùn)轉(zhuǎn)、保持采用的是同一資金池，如此可以使得金融市場(chǎng)更加純凈，而且運(yùn)行的穩(wěn)定性會(huì)有大幅提升。現(xiàn)階段，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)呈現(xiàn)出明顯的動(dòng)蕩特征，采用此種模式可以使得資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)不受影響，增長(zhǎng)也更為穩(wěn)健。進(jìn)賬必須要具有獨(dú)立性，核算也要切實(shí)做到位，按照既定計(jì)劃完成審核工作，如此可以使得做假賬行為切實(shí)避免，而且不同行業(yè)銀行間也不會(huì)做出串聯(lián)行為，通過(guò)集合運(yùn)轉(zhuǎn)能夠使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)鏈條受到一定程度沖擊。對(duì)現(xiàn)行的商業(yè)規(guī)范予以分析可知，分離定價(jià)必須要避免，理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入到市場(chǎng)之后，其價(jià)值、市價(jià)必須要統(tǒng)一起來(lái)，如果某些區(qū)域未能完成好監(jiān)管工作，通過(guò)定價(jià)漏洞來(lái)對(duì)客源予以吸引的話，這就使得公平性受損，而且商業(yè)信譽(yù)體系也會(huì)遭受沖擊。不少的商業(yè)銀行推出的保值業(yè)務(wù)就是要對(duì)流動(dòng)資金予以籌集，其呈現(xiàn)出剛性特征，這就使得風(fēng)險(xiǎn)管理體系受到破壞，甚至導(dǎo)致資金流出現(xiàn)斷裂的情況，這對(duì)金融市場(chǎng)造成的負(fù)面影響是較大的。

（一）資管新規(guī)很大程度上改變了資產(chǎn)的管理期限

對(duì)資管新規(guī)予以推進(jìn)時(shí)，銀行中的有些業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)明顯改變，尤其是管理性質(zhì)業(yè)務(wù)的變化是較大的，這就要求銀行將新規(guī)執(zhí)行到位，并要在此基礎(chǔ)上完成資產(chǎn)管理方法創(chuàng)新工作，尋找到更為可行的管理策略，如此方可保證管理效果更為理想。從資管新規(guī)落實(shí)的整個(gè)過(guò)程來(lái)看，資產(chǎn)管理發(fā)生問(wèn)題的概率是較高的，管理操作不符合規(guī)定的情況是較為常見(jiàn)的，錯(cuò)配概率大幅增加，如果未能得到及時(shí)解決的話，經(jīng)濟(jì)鏈條也會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)接。資管新規(guī)當(dāng)中明確指出產(chǎn)品管理檔案建設(shè)工作必須要加強(qiáng)，若想保證資產(chǎn)長(zhǎng)期管理能夠更具實(shí)效性，要對(duì)檔案時(shí)間予以適當(dāng)延長(zhǎng)，確保管理更加的全面。在對(duì)檔案管理予以創(chuàng)新的過(guò)程中，時(shí)間因素是不可忽視的，通常來(lái)說(shuō)，常規(guī)檔案應(yīng)該超過(guò)二十年，而封閉式檔案則應(yīng)該超過(guò)五十年，如此可以使得資產(chǎn)錯(cuò)配能夠切實(shí)規(guī)避。在對(duì)資管新規(guī)予以實(shí)施時(shí)，負(fù)債權(quán)限是必須加以關(guān)注的，長(zhǎng)期管理必須要予以加強(qiáng)，這是降低資產(chǎn)錯(cuò)配概率的可行途徑，而且能夠保證業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也可得到行之有效的管控。

（二）銀行表面理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)大幅度調(diào)整

為了使得資產(chǎn)新規(guī)能夠順利實(shí)施，商業(yè)銀行必須要對(duì)表面理財(cái)予以適當(dāng)調(diào)整，確保能夠和金融行業(yè)發(fā)展相適應(yīng)。創(chuàng)新理財(cái)可以使得凈值化管理切實(shí)達(dá)成，非保本理財(cái)也能夠真正成為表面理財(cái)體系的組成部分，如此一來(lái)，理財(cái)范圍就能夠進(jìn)一步拓展，理財(cái)業(yè)務(wù)的調(diào)整優(yōu)化也可順利達(dá)成。從市場(chǎng)現(xiàn)狀出發(fā)來(lái)對(duì)出現(xiàn)的波動(dòng)展開(kāi)全面分析，在此基礎(chǔ)上完成好理財(cái)業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)工作，如此可以使得銀行業(yè)務(wù)保持良好運(yùn)行，然而凈資產(chǎn)投入、動(dòng)態(tài)凈值也是要面對(duì)一定風(fēng)險(xiǎn)的。所以說(shuō)，必須要尋找到可行的措施來(lái)對(duì)資產(chǎn)管理予以加強(qiáng)，有效性評(píng)估也必須要做到位，如此方可保證理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能夠切實(shí)達(dá)成。對(duì)資管新規(guī)予以實(shí)施時(shí)，如果客戶(hù)獲取的價(jià)值呈現(xiàn)明顯波動(dòng)的話，銀行理財(cái)變局必須要加以深入分析，確保市場(chǎng)管理模式能夠真正得到創(chuàng)新，如此可以使得非保本理財(cái)業(yè)務(wù)順利展開(kāi)。40081EB7-A290-414B-893E-250D359294F8

（三）銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的開(kāi)放化調(diào)整

從資管新規(guī)實(shí)施的實(shí)際情況來(lái)看，商業(yè)銀行的環(huán)境會(huì)出現(xiàn)明顯變化，并對(duì)經(jīng)營(yíng)管理理念產(chǎn)生直接影響，因而要對(duì)傳統(tǒng)模式進(jìn)行創(chuàng)新，確保其能夠真正得到優(yōu)化，尋找到更為可行的業(yè)務(wù)模式。商業(yè)銀行應(yīng)該要對(duì)資管新規(guī)中的相關(guān)要求有清晰的認(rèn)知，針對(duì)業(yè)務(wù)宣傳方式予以創(chuàng)新，如此可以挖掘出更多的客源。另外來(lái)說(shuō)，對(duì)資管新規(guī)予以實(shí)施能夠使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式得到進(jìn)一步調(diào)整，尤其是要確保采用的宣傳方式是最為合適的，如此可以使得理財(cái)產(chǎn)品能夠在更大范圍內(nèi)順利推廣，此時(shí)也可保證利率信息能夠真正做到公開(kāi)，剛性?xún)陡独砟钭匀痪蜁?huì)摒棄。商業(yè)銀行應(yīng)該要針對(duì)現(xiàn)行的業(yè)務(wù)模式予以開(kāi)放化設(shè)計(jì)，而要保證業(yè)務(wù)模式能夠帶來(lái)理想的效果，必須要將成本控制切實(shí)做到位。商業(yè)銀行應(yīng)該要切實(shí)完成好風(fēng)險(xiǎn)分析工作，從資管新規(guī)中的相關(guān)要求出發(fā)，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制差異予以合理設(shè)計(jì)，并要依據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，如此可以使得理財(cái)渠道真正實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值的等效處理也可切實(shí)做到位，而且業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新帶來(lái)的價(jià)值要能夠充分發(fā)揮出來(lái)。

三、資管新規(guī)下銀行理財(cái)工作及市場(chǎng)影響的優(yōu)化調(diào)整策略

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)完整性

對(duì)資管新規(guī)予以實(shí)施能夠使得銀行理財(cái)業(yè)務(wù)模式有明顯的變化，在將全新理財(cái)業(yè)務(wù)模式予以確定后，則要尋找到切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管控策略，如此也可使得風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠更加的完善。若想使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制更具實(shí)效性，應(yīng)該要對(duì)管控力度予以加強(qiáng)，并要將創(chuàng)新分析做到位，尋找到切實(shí)可行的管控措施，尤其是要設(shè)計(jì)出更為科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)要求更為詳細(xì)。風(fēng)險(xiǎn)管理體系的受重視程度提高很多，商業(yè)銀行要將賬目建立、資產(chǎn)核算的創(chuàng)新化設(shè)計(jì)真正做到位，采用的理財(cái)方式應(yīng)該和資管新規(guī)能夠真正相匹配，使得理財(cái)產(chǎn)品、投資資產(chǎn)能夠形成更為緊密的關(guān)系。為了使得風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠真正建立起來(lái)，杠桿率設(shè)計(jì)必須要更為合理，同時(shí)要保證新型私募資金能夠得到有效控制，如此就可保證風(fēng)險(xiǎn)控制效果更為理想。

（二）提高理財(cái)性質(zhì)業(yè)務(wù)的儲(chǔ)備資金比例

發(fā)生特殊情況時(shí)，金融業(yè)務(wù)若想保證穩(wěn)定運(yùn)行，必須要確保儲(chǔ)備資金比例是最為合理的。對(duì)資管新規(guī)予以實(shí)施時(shí)，金融行業(yè)更加的開(kāi)放，依據(jù)實(shí)際情況來(lái)對(duì)基礎(chǔ)性規(guī)定予以適當(dāng)改進(jìn)就可使得創(chuàng)新順利展開(kāi)，理財(cái)產(chǎn)品的安全性有大幅提升，金融運(yùn)作中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也能夠有效控制。若想確保理財(cái)工作能夠真正實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，關(guān)鍵就是要保證儲(chǔ)備資金比例能夠有明顯提升。

四、資管新規(guī)下銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)發(fā)展前景

（一）對(duì)資金募集與資產(chǎn)運(yùn)作規(guī)范化轉(zhuǎn)型

在資管新規(guī)正式出臺(tái)之后，必須要將資金募集端轉(zhuǎn)型工作予以重點(diǎn)關(guān)注，具體來(lái)說(shuō)，要對(duì)下面幾點(diǎn)加以關(guān)注。

1.強(qiáng)化投資者的教育工作

為了使得銀行理財(cái)產(chǎn)品的剛性?xún)陡额A(yù)期切實(shí)打破，必須要對(duì)投資者教育予以加強(qiáng)。從客戶(hù)的角度來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的過(guò)程中應(yīng)該確保其對(duì)“賣(mài)者盡責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)”有清晰的認(rèn)識(shí)，促使其準(zhǔn)確識(shí)別可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力切實(shí)增強(qiáng)。

2.針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露模式實(shí)施轉(zhuǎn)型

對(duì)剛性?xún)陡队枰源蚱坪?，銀行理財(cái)變局采用的模式出現(xiàn)明顯改變，而凈值型產(chǎn)品則成為了主流。展開(kāi)資產(chǎn)運(yùn)作轉(zhuǎn)型時(shí)要對(duì)以下幾點(diǎn)予以重視。

（1）傳統(tǒng)資金池業(yè)務(wù)應(yīng)該要摒棄，依據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際情況展開(kāi)單獨(dú)管理，同時(shí)要確保建賬、核算之類(lèi)的工作能夠切實(shí)做到位。

（2）對(duì)投資管理要予以加強(qiáng)，投資時(shí)應(yīng)該要確?，F(xiàn)行規(guī)定能夠落實(shí)到位，促使投資方向能夠切實(shí)轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)領(lǐng)域、重大工程成為投資的主要途徑。

（二）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控力度實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)

在針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)施強(qiáng)化的時(shí)候，需要針對(duì)以下幾點(diǎn)來(lái)實(shí)施：⑴防控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在針對(duì)這一方面實(shí)施防控的時(shí)候，主要依據(jù)以下幾點(diǎn)來(lái)進(jìn)行具體實(shí)施。①流動(dòng)性的管理力度需要加強(qiáng)，在具體實(shí)施的時(shí)候需要遵循相應(yīng)的管理要求，分別為單獨(dú)的進(jìn)行管理、建賬以及核算等方面的管理要求，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品與投資資產(chǎn)之間的期限匹配的加強(qiáng)。②杠桿率需要嚴(yán)格進(jìn)行控制，在具體實(shí)施的時(shí)候需要對(duì)公募、私募的產(chǎn)品在負(fù)責(zé)比例與分析方面，嚴(yán)格遵守產(chǎn)品的優(yōu)先劣后的份額比例底線。⑵降低操作風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率。銀行在具體實(shí)施的時(shí)候，需要嚴(yán)格依據(jù)資管新規(guī)當(dāng)中的規(guī)定，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施管理的過(guò)程中，應(yīng)以費(fèi)用收入的10%作為計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，或者依據(jù)相關(guān)規(guī)定中計(jì)提操作風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)資本的準(zhǔn)備。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金額達(dá)到產(chǎn)品余額數(shù)量的1%的時(shí)候，可以不進(jìn)行相應(yīng)的提取。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提，主要在出現(xiàn)操作錯(cuò)誤、技術(shù)故障等風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，為理財(cái)產(chǎn)品的財(cái)產(chǎn)、投資者所遭受的損失實(shí)施彌補(bǔ)。

結(jié) 語(yǔ)

資管新規(guī)的創(chuàng)新性實(shí)施在很大程度上改變了銀行的理財(cái)工作局面，也使得市場(chǎng)環(huán)境受到較大影響。加強(qiáng)對(duì)銀行金融工作的有效創(chuàng)新，并制定穩(wěn)定市場(chǎng)環(huán)境的有效策略，對(duì)提升資管質(zhì)量，具有十分重要的意義。

（作者單位：中國(guó)民生銀行股份有限公司紹興分行）40081EB7-A290-414B-893E-250D359294F8