張晶晶　王文榮

摘要：2019年5月，中小銀行出現(xiàn)信用風險事件后，同業(yè)剛兌被打破，實體經(jīng)濟出現(xiàn)信用分層的跡象與趨勢也越來越明顯。 近年來，中小銀行通過同業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了快速發(fā)展，但伴隨著經(jīng)濟下行壓力及監(jiān)管收緊，激進擴張風險也逐漸暴露出來。 伴隨金融市場的發(fā)展，金融供給側(cè)的改革，金融市場的變動，中小金融機構(gòu)面臨各種各樣的挑戰(zhàn)和風險。近年來，隨著金融市場的變動，金融市場出現(xiàn)信用分層現(xiàn)象，這對金融機構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。鑒于此，文章基于對信用分層的了解，對信用分層背景下，對金融機構(gòu)的風險進行分析，提出金融機構(gòu)在信用分層下的風險處置方法。

關(guān)鍵詞：金融風險;信用分層;金融機構(gòu);風險處置

一、引言

（一）研究背景

金融危機發(fā)生以來，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)短周期波動態(tài)勢，2020年受疫情的影響，對資本存量造成了嚴重的打擊。同時在過去幾年寬松的信貸政策和促投資增長模式下，中國企業(yè)自身的負債快速增加，債務(wù)風險也不斷累積。在經(jīng)濟下行與高債務(wù)壓力的雙重約束下，2015年以來宏觀調(diào)控目標頻繁調(diào)整，2008年以來中國經(jīng)濟大致經(jīng)歷了三個短周期：2008～2010年為第一個短周期，為應(yīng)對金融危機對中國經(jīng)濟帶來的沖擊，政府實施了大規(guī)模的刺激政策使得基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率大幅上漲，并帶動經(jīng)濟率先在全球企穩(wěn);2010～2015年為經(jīng)濟的第二個短周期，為平衡前期大規(guī)模刺激政策帶來的總供給與總需求失衡，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了通縮的苗頭，到2015年，實際GDP增速已經(jīng)跌破7%以下;2015年又是新的經(jīng)濟周期，后來的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“三去一降一補”等政策的出臺，似乎呈現(xiàn)了壓縮供給的趨勢。中國已經(jīng)進入一個增速較慢的階段，加之2020年受疫情的影響，加大了經(jīng)濟的不穩(wěn)定，許多行業(yè)都受到嚴重沖擊，市場的流動性壓力加大，金融市場也頻頻發(fā)生信用違約。

（二）研究意義

2008年金融危機后，2020年的新冠肺炎再次引起經(jīng)濟環(huán)境的變動。在日漸復雜的經(jīng)濟環(huán)境下，金融機構(gòu)要獲得良好的發(fā)展，需要加強自身風險的抵御能力，尤其是在風險信用層級上應(yīng)該加強對金融機構(gòu)的信用風險的抵御能力。在信用分層的金融環(huán)境下，提高金融機構(gòu)的風險處置能力是加強金融機構(gòu)發(fā)展水平較為有利的措施，對金融機構(gòu)的發(fā)展具有重要的意義。

二、信用分層及其影響

（一）信用分層的概念

信用分層是指在同樣的市場環(huán)境下，不同的融資主體因為其信用資質(zhì)不一樣而導致其融資能力出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性分化。在經(jīng)濟下行的壓力下和金融機構(gòu)去杠桿的背景下，一些經(jīng)營管理不善的企業(yè)出現(xiàn)了較大的現(xiàn)金流問題，加上這些企業(yè)大都資質(zhì)較差，再融資困難，導致信用風險凸顯。

（二）信用分層的影響

從近年來的金融風險中，信用風險的發(fā)展趨勢逐年升高，是金融風險中較為高發(fā)的一種風險。從2019年開始，由信用風險導致的金融違約事件開始增加，涉及金額也巨大，2019年10月前就有135起違約事件，涉及金額達到一千多億?？梢钥闯?，因為信用分層而導致的一系列金融風險影響是巨大的。

三、信用分層下高風險金融機構(gòu)的風險分析

（一）資金成本攀升

信用分層導致的高風險金融機構(gòu)的風險影響是巨大的，雖然政府進行宏觀調(diào)控，加強了市場的流動性，出臺了多項的扶持政策，但是也無法抑制信用風險的到來。包商銀行主要的問題在于公司治理缺失，大股東資金占用、股東持股比例較為分散、股權(quán)結(jié)構(gòu)復雜、易形成關(guān)聯(lián)交易， 還存在股東資質(zhì)不合規(guī)、股權(quán)管理不到位等問題，導致包商銀行出現(xiàn)嚴重的信用風險，最終被接管。錦州銀行主要的問題在于財務(wù)問題，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、投資類資產(chǎn)占比高、蘊含了大量不良資產(chǎn)，不良貸款率不斷攀升，由于財務(wù)問題而引起流動性風險，錦州銀行最后則引入三家戰(zhàn)略投資者，來解決其暴露的風險。 中小銀行頻頻暴露出問題后，央行加強了流動性投放力度，由于我國銀行間市場的流動性投放分割為“央行-銀行”和“銀行-非銀”。流動性分層下的市場分割客觀上使得銀行間市場容易出現(xiàn)以DR007和R007為代表的利率分化，甚至呈現(xiàn)政策利率受市場利率影響而“隨行就市”的特殊現(xiàn)象。

（二）資產(chǎn)壓縮壓力

在信用分層情況下，資質(zhì)較差的中小銀行負債端融資困難，為了應(yīng)對流動性匹配帶來的壓力，常常選擇壓縮同業(yè)資產(chǎn)，拋售流動性較高的資產(chǎn)，對低資質(zhì)資產(chǎn)的信用創(chuàng)造能力也明顯削弱，資產(chǎn)負債表面臨較大的收縮壓力。從銀行業(yè)資金來源變化情況可以看出，大型銀行的同業(yè)規(guī)模處于較平穩(wěn)狀態(tài)，而中小銀行無論是同業(yè)借款還是同業(yè)存款均呈下滑趨勢。

（三）流動性風險加大

包商銀行事件打破了銀行的剛兌的預期，改變了中國銀行業(yè)在國內(nèi)是無風險的形象認知，體現(xiàn)出中國銀行業(yè)也開始遵循優(yōu)勝劣汰的原則，改變了金融機構(gòu)的偏好。主要原因有三點：一是經(jīng)濟下行趨勢下，資產(chǎn)業(yè)務(wù)壓力增大，資產(chǎn)質(zhì)量有明顯的下降壓力。同時優(yōu)質(zhì)的客戶、項目、資產(chǎn)稀缺，加劇了競爭，使得中小銀行資產(chǎn)端壓力加大。二是金融嚴監(jiān)管使得負債端業(yè)務(wù)難以發(fā)展，根據(jù)目前的情況，流動性在向大型銀行集中的趨勢顯著。三是中小銀行為謀求自身發(fā)展不斷進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新多元化，很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，突破了經(jīng)營范圍和地域限制，得不到有效監(jiān)管，其中存在很大的流動性風險隱患。

（四）資本充足率惡化

在金融供給改革的過程中，信用分層的大背景下，此類高風險金融機構(gòu)所暴露出來的風險問題不容忽視。銀行的表外資產(chǎn)在嚴格的監(jiān)管下開始逐漸回表，同時資本計提壓力增大。2019年9月月末，各城商行資本充足率大約為12.51%，農(nóng)商行資本充足率為13.05%，均低于行業(yè)平均水平。有個別的中小銀行資本充足率甚至遠遠低于監(jiān)管紅線。中小銀行普遍存在資產(chǎn)質(zhì)量不佳，不良資產(chǎn)比重較大;資本補充渠道較為單一，缺乏發(fā)行優(yōu)先股、上市、定增的資質(zhì)等問題，這也加劇了困境。

四、信用分層下高風險金融機構(gòu)的風險抵御對策

（一）增強監(jiān)管力度

首先，個人的信用評級中要加大歷史信用的比重。無論是為了懲罰違約的人，還是獎勵守約的人，信用歷史都是一個真實信用的指標。加大信用歷史的比重，可以使得投資者更加珍惜自己的信用，不敢違法亂紀，獲得更多的貸款額度，從而降低銀行等金融機構(gòu)的貸款風險。目前暴露出高風險的金融機構(gòu)存在嚴重的公司治理問題，可以使銀行等金融機構(gòu)在關(guān)于個人貸款上做出更好的決策，降低財務(wù)風險。

其次，加快建設(shè)標準化的征信體系，只有健全了征信體系，才能更好地幫助銀行辨別風險。而加快建設(shè)標準化的征信體系，就必須從技術(shù)層面出發(fā)，制定和發(fā)布技術(shù)標準是唯一可行之路。建立專業(yè)技術(shù)的標準，可以使得很多數(shù)據(jù)，信息的處理和運用方面有據(jù)可循，從而變得更加規(guī)范，可靠。這大大地方便了信貸產(chǎn)品的銷售和流通。目前暴露出高風險的金融機構(gòu)存在嚴重的公司治理問題，行業(yè)內(nèi)部工作作風混亂。而且存在明顯的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易能夠解決信息不對稱問題，節(jié)約業(yè)務(wù)成本： 但另一方面關(guān)聯(lián)交易造成的交易風險也是不可忽視的，控股成員之間資產(chǎn)負債的轉(zhuǎn)移造成風險的轉(zhuǎn)移一旦出現(xiàn)危機更容易出現(xiàn)造成全盤崩潰的后果。

最后，加強對建立標準體系的工作人員的監(jiān)督，如果工作人員都不能嚴于律己，那對他人的征信就是空談。因此，必須成立或指定專門的部門對這些工作人員進行監(jiān)督和管理。對股權(quán)要求的細則監(jiān)管落到實處，利用現(xiàn)有的技術(shù)，對股權(quán)進行透析，確保股東信息的真實性。

（二）完善自身資產(chǎn)負債和風險管理

根據(jù)金融機構(gòu)的視角，金融機構(gòu)需要變通，優(yōu)化財務(wù)管理模式，融入一定的創(chuàng)新因素，不斷調(diào)整和轉(zhuǎn)換財務(wù)管理模式，促進金融機構(gòu)風險防范能力的提升。金融機構(gòu)審計保護門要嚴格審計類似于戰(zhàn)略風險和經(jīng)營風險等，實現(xiàn)審計資源的高效利用，充分發(fā)揮出財務(wù)風險的監(jiān)督與管理職能。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的影響之下，金融機構(gòu)審計發(fā)生了翻天覆地的變化，尤其在審計內(nèi)容和審計方式等方面，所以審計人員要密切關(guān)注金融機構(gòu)變化發(fā)展趨勢，對審計工作模式進行一定的調(diào)整與改善，將審計關(guān)口向前推進。

首先，加強對證券業(yè)電子化信息披露的力度，使得證券業(yè)電子化信息披露具有權(quán)威性和可靠性。使用商業(yè)報告語言（XBRL）新技術(shù)，標準化我國的證券業(yè)電子化信息披露，但是從我國目前的證券業(yè)電子化信息披露的現(xiàn)狀來看，XBRL新技術(shù)的引用還未廣泛使用，XBRL新技術(shù)在金融機構(gòu)平臺的推廣還很缺乏，所以為了加強對證券業(yè)電子化信息披露，促進其高效透明和及時性，需要推廣證券業(yè)電子化信息披露在金融機構(gòu)平臺的使用。

其次，在金融機構(gòu)平臺上，當用戶在網(wǎng)站上接受到有關(guān)的鏈接時，要在金融機構(gòu)平臺的網(wǎng)頁上提醒用戶該信息的可靠性和安全性，這是互聯(lián)網(wǎng)平臺和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方需要提供給用戶的服務(wù)，這是平臺的責任和義務(wù)。如果發(fā)現(xiàn)相關(guān)的網(wǎng)頁或者鏈接是存在風險的，需要強化對用戶的提醒，并且加強對不良信息和危險網(wǎng)址的審核和監(jiān)管。

最后，提高金融機構(gòu)平臺“網(wǎng)絡(luò)輿情”監(jiān)測技術(shù)。僅靠監(jiān)管部門和監(jiān)管主體對龐大和復雜的金融機構(gòu)平臺進行監(jiān)管，是無法進行全面檢測的，因為相對于互聯(lián)網(wǎng)信息平臺來說，力量比較薄弱。可以建立舉報平臺，讓知曉實情的人士，通過網(wǎng)絡(luò)或者其他方面的渠道，對金融機構(gòu)平臺的違法行為等進行舉報，并且建立獎勵機制和加強對舉報人的個人安全。

（三）加強信用檢測

能否及時發(fā)現(xiàn)被監(jiān)管者在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運營中存在的問題，尤其那些嚴重損害平臺或者金融機構(gòu)利益和聲譽、威脅到平臺或金融機構(gòu)能否持續(xù)經(jīng)營下去等問題，是判斷監(jiān)管是否有效的另一個標準。能否及時準確地發(fā)現(xiàn)并找出問題，首先，要有創(chuàng)新的方法手段，可以使用電子技術(shù)，采用最先進的科技裝備，制定最為科學的監(jiān)管方法，加強對現(xiàn)場的核查和審計;其次，加強監(jiān)管機構(gòu)主體的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的專業(yè)知識，這樣才能在第一時間發(fā)現(xiàn)問題，從而不被那些互聯(lián)網(wǎng)金融精英蒙蔽，和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的主體和機構(gòu)建立良好的溝通交流，與他們合作共同對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行監(jiān)管。

（四）理性對待信用分層局面

伴隨金融體系的不斷完善和發(fā)展，尤其是金融市場的不穩(wěn)定性，金融信用風險隨時可能爆發(fā)。所以在信用分層方面，金融機構(gòu)和金融從業(yè)者應(yīng)該要采取理性的態(tài)度去對待，加強對金融信用體系的認識，提高對金融信用體系的認知。同時在交易中，金融機構(gòu)應(yīng)該加強對自身建設(shè)的穩(wěn)定性，提高自身建設(shè)水平，加強內(nèi)部監(jiān)督，這樣不管市場怎樣變動也能提高自身的風險應(yīng)對機制。另外，應(yīng)該加強金融市場的資源分配，提高金融資源的有效利用，提高我國金融市場的穩(wěn)定性，為我國金融發(fā)展營造良好的發(fā)展環(huán)境。

五、結(jié)語

在金融危機后，金融行業(yè)又發(fā)生了新的變革，在這次變革中，信用分層將是金融機構(gòu)中的一大特征，面臨新的局勢和新的金融風險局面，不僅需要金融機構(gòu)自身加強風險抵御能力，還需要加強金融監(jiān)管，完善金融發(fā)展環(huán)境。

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（作者單位：沈陽化工大學）