龔 紅，劉 婷

（1.武漢大學柯力物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究中心；2.武漢大學經(jīng)濟與管理學院，湖北武漢 430072）

1 研究背景

創(chuàng)新是企業(yè)家精神的一個核心方面［1］，也是政策制定者的一個重要目標。一直以來，初創(chuàng)企業(yè)都被認為是創(chuàng)新行為背后的引擎，因為他們具有相對較高的創(chuàng)新概率［2］。初創(chuàng)企業(yè)的出現(xiàn)也會使市場競爭愈加激烈，并創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，從而實現(xiàn)最終的經(jīng)濟增長。近期人們對初創(chuàng)企業(yè)在解決氣候變化、環(huán)境污染等自然界挑戰(zhàn)方面的潛在貢獻越來越感興趣。已有研究明確表明，企業(yè)在遵守環(huán)境法規(guī)的前提下，采用綠色技術(shù)創(chuàng)新可以變得更有競爭力［2］，甚至更有利可圖［3］。然而，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，特別是初創(chuàng)企業(yè)，是否會具有同樣的效應(yīng)需要做進一步探討。此外，初創(chuàng)企業(yè)在進入市場時引入創(chuàng)新的程度有所不同，理解初創(chuàng)企業(yè)進行何種程度的創(chuàng)新是企業(yè)自身價值提升的關(guān)鍵，也是它們能否為市場經(jīng)濟和社會帶來潛在貢獻的關(guān)鍵。

雖然已有文獻對綠色技術(shù)創(chuàng)新影響企業(yè)成長的機制進行了大量研究，但是不難看出大多數(shù)文獻通常側(cè)重于廣義的綠色技術(shù)創(chuàng)新，只有少數(shù)文獻考慮到將綠色技術(shù)創(chuàng)新依據(jù)新穎程度分為激進式及漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新，而綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長影響的不確定性是否與創(chuàng)新新穎程度有關(guān)也值得進一步探討。

本文以初創(chuàng)企業(yè)為樣本，基于Liao 等［4］的研究將綠色技術(shù)創(chuàng)新分為兩個維度：激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新，著重探索不同新穎程度的綠色技術(shù)創(chuàng)新對初創(chuàng)企業(yè)成長的影響，并基于資源基礎(chǔ)理論，嘗試探究初創(chuàng)企業(yè)冗余資源的差異是否會影響企業(yè)的創(chuàng)新績效。本研究希望能為初創(chuàng)企業(yè)在響應(yīng)國家高質(zhì)量發(fā)展需求，進行綠色技術(shù)創(chuàng)新資源分配決策時提供理論基礎(chǔ)和動力支持。

2 文獻回顧及理論假設(shè)

2.1 激進式與漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對初創(chuàng)企業(yè)成長的影響

綠色創(chuàng)新技術(shù)的復雜及新穎性，使得它被模仿的可能性大大降低［5］。對于初創(chuàng)企業(yè)而言，進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的成果公共化風險更低，這有利于他們吸引顧客并獲取顧客的認可，也對他們在實現(xiàn)競爭優(yōu)勢和提升企業(yè)績效方面發(fā)揮著重要作用，無疑是企業(yè)實現(xiàn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的重要工具。許多研究利用銷售增長、營業(yè)利潤增長等微觀層面的指標來衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效的關(guān)系［6］，證實了企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新與其財務(wù)績效之間確實存在著普遍正相關(guān)關(guān)系［7］。隨著研究的深入，現(xiàn)有企業(yè)也逐漸意識到關(guān)注環(huán)境問題既有利于創(chuàng)造社會效益，又能增強企業(yè)自身財務(wù)績效［8］，有利于實現(xiàn)經(jīng)濟與環(huán)境的雙贏局面。企業(yè)通過綠色技術(shù)創(chuàng)新，不僅可以提高技術(shù)效率，還能減少污染處理成本。此外，企業(yè)的綠色行為因為為社會創(chuàng)造了效益，吸引顧客并獲取了他們的認可，從而提升了企業(yè)聲譽、提高了產(chǎn)品附加價值、減少了來自政府和企業(yè)的諸多壓力。

在快速變化和激烈競爭的經(jīng)營環(huán)境中，企業(yè)需要不斷地自我更新，以求得生存和發(fā)展，這就要求企業(yè)在充分利用現(xiàn)有能力的同時也進行新能力的探索。激進式創(chuàng)新是一種探索式的、大幅度的創(chuàng)新行為，其意圖是尋求新的可能性。企業(yè)通過激進式創(chuàng)新設(shè)計新產(chǎn)品、開辟新的細分市場、發(fā)展新的分銷渠道、為新的消費者群體提供服務(wù)。激進式創(chuàng)新強調(diào)獲取和創(chuàng)造全新的知識，力求脫離和超越企業(yè)現(xiàn)有的知識基礎(chǔ)。而漸進式創(chuàng)新是一種開發(fā)式的、小幅度的創(chuàng)新行為，其意圖是對現(xiàn)狀進行改進［9］。企業(yè)通過漸進式創(chuàng)新改進現(xiàn)有的產(chǎn)品設(shè)計、拓展現(xiàn)有的知識和技能、擴張和豐富現(xiàn)有的產(chǎn)品線、提高現(xiàn)有分銷渠道的效率、為現(xiàn)有的顧客群體提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。漸進式創(chuàng)新以企業(yè)現(xiàn)有的知識基礎(chǔ)為依托，強調(diào)對現(xiàn)有知識進行提煉、整合、強化和改進。一般來說，漸進式創(chuàng)新提高短期的效率、增加當前的收入，激進式創(chuàng)新能給企業(yè)帶來相對而言較長時間的競爭力和影響力。但由于企業(yè)的短期績效和長期績效、效率與效果之間存在緊密的聯(lián)系，可以相互轉(zhuǎn)化，因此綜合來看，激進式和漸進式創(chuàng)新對企業(yè)整體績效的影響都是正向的［10］。

中國現(xiàn)處于高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)更新迭代速度加快，初創(chuàng)企業(yè)在具有活力的市場環(huán)境中，技術(shù)、消費者偏好、產(chǎn)品需求和原材料供給等頻繁變化，這使得現(xiàn)有的產(chǎn)品很容易過時而被淘汰。初創(chuàng)企業(yè)非常需要通過激進式創(chuàng)新超越現(xiàn)有的競爭對手，找到新的市場利基，促進市場增長，主導市場、重新定義企業(yè)相對于競爭對手的競爭力，使其能夠穩(wěn)步生存發(fā)展［11］。反之，初創(chuàng)企業(yè)進行漸進式創(chuàng)新，相當于試圖在現(xiàn)有產(chǎn)品、服務(wù)和市場里改進和擴展，這使得企業(yè)追趕不上動態(tài)性市場的變化從而落后于市場，增加了企業(yè)被淘汰的危險?；诖?，提出如下假設(shè)：

假設(shè)H1a：激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長有正向影響。

假設(shè)H1b：漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長有正向影響。

假設(shè)H1c：相較于漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長的正向影響更為顯著。

2.2 組織冗余資源的調(diào)節(jié)作用

組織冗余資源是指組織擁有的資源中超出實際所需或未被使用的資源，即組織中存在的能夠被利用的閑置資源［12］。組織理論學家認為，企業(yè)是一種具有生命特征的生物體，它的最終目標是生存。組織理論學家承認冗余資源從某種意義上對企業(yè)而言確實是一種成本，而且冗余資源水平的多少是很難控制的，但是在復雜的權(quán)衡之后，他們發(fā)現(xiàn)企業(yè)從冗余資源中獲得的好處要高于因為冗余資源存在而產(chǎn)生的成本，而且，企業(yè)在實際運營中，完全沒有冗余資源是很難實現(xiàn)的，因此組織理論學家認為，企業(yè)需要適量的冗余資源，它們對企業(yè)績效具有非常正面的影響，能使企業(yè)適應(yīng)內(nèi)、外部要求變革的壓力，并根據(jù)環(huán)境靈活調(diào)整組織戰(zhàn)略，幫助企業(yè)順利存活下來。代理理論學家持有完全相反的態(tài)度，他們認為企業(yè)是一種合法的虛構(gòu)體而非個體，是委托人和代理人之間契約的“紐帶”。他們認為冗余資源只對代理人和管理人員有好處，因為管理人員可能會有與委托人不一樣的目標，在這種情況下，冗余資源很有可能被管理人員利用來進行過度的分散投資和多樣化。因此，代理理論學家認為，冗余資源與企業(yè)績效之間呈負相關(guān)關(guān)系［13］。

根據(jù)資源基礎(chǔ)觀理論，資源和能力是企業(yè)戰(zhàn)略選擇的基礎(chǔ)，每個企業(yè)擁有的資源和能力是各不相同的，這種資源和能力上的差異導致了企業(yè)戰(zhàn)略選擇上的差異，也會使得戰(zhàn)略決策實施效果產(chǎn)生一定的差異，尤其是初創(chuàng)企業(yè)在創(chuàng)新過程中，需要調(diào)動企業(yè)的各種資源以支持相關(guān)活動的開展［14］。首先，考慮到激進式創(chuàng)新比漸進式創(chuàng)新的風險和不確定性要顯著更高［15］，所以較多的冗余資源能夠在企業(yè)內(nèi)部形成相對寬松的創(chuàng)新環(huán)境，有效減緩激進式創(chuàng)新活動的風險和不確定性帶來的壓力；其次，外部環(huán)境的多變性使得企業(yè)需要迅速進行戰(zhàn)略調(diào)整以適應(yīng)環(huán)境的變化，較多的組織冗余資源可以提升其應(yīng)對環(huán)境變化作出戰(zhàn)略調(diào)整的效率，加快激進式創(chuàng)新研發(fā)轉(zhuǎn)化為實際績效的效率；最后，因為進行激進式創(chuàng)新所需要的資金顯著多于漸進式創(chuàng)新［15］，企業(yè)冗余資源作為一種未被占用的資源，能夠及時為企業(yè)提供資源支持，有效緩解企業(yè)進行激進式創(chuàng)新投入大于產(chǎn)出時期的資金壓力。綜上所述，較多的冗余資源提供的靈活性及資金支持為企業(yè)進行激進式創(chuàng)新提供了有利條件?；诖?，提出如下假設(shè)：

假設(shè)H2：企業(yè)冗余資源越多，越有利于促進激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)成長的正向關(guān)系。

3 研究設(shè)計

3.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取2009—2019 年中國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)為研究對象，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來源于萬得數(shù)據(jù)庫（WIND）及國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），企業(yè)對應(yīng)專利數(shù)據(jù)來自國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)平臺佰騰網(wǎng)。

3.2 變量定義

（1）解釋變量。本文解釋變量有兩個：1）激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）；2）漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）。

為進一步探討技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)后續(xù)績效更為準確的影響，本文將綠色技術(shù)創(chuàng)新分為激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）。本文根據(jù)數(shù)據(jù)的可用性，參考Liao 等的做法［4］，使用綠色發(fā)明型專利和綠色實用新型專利來衡量激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新。

（2）被解釋變量：企業(yè)成長（CP）。本文的因變量為企業(yè)績效。

本文的因變量為企業(yè)績效。國內(nèi)外諸多學者均采用總資產(chǎn)收益率(ROA)衡量公司績效，這是一個相對成熟和常用的變量［16］。本文參考郄海拓等［17］學者的研究，用總資產(chǎn)收益率(ROA)來衡量初創(chuàng)企業(yè)績效。同時為了使結(jié)果更可靠，在穩(wěn)健性檢驗中選擇了證監(jiān)會對企業(yè)績效的衡量指標——凈資產(chǎn)收益率（ROE）做進一步檢驗［18］。

（3）調(diào)節(jié)變量：組織冗余（OS）。本文借鑒柏群等［19］的方法：基于企業(yè)財務(wù)報表，選擇流動比率（反映短期償債和投資能力）、權(quán)益負債比（衡量企業(yè)投資穩(wěn)健性）以及銷售期間費用率（表明企業(yè)當期損益）三者平均值來測量。其中，流動比率為流動資產(chǎn)與流動負債的比值，權(quán)益負債比為所有者權(quán)益與負債的比值，銷售期間費用率為銷售費用、管理費用、財務(wù)費用之和與營業(yè)收入的比值。流動比率越小，企業(yè)越能充分合理地利用好組織未使用的短期資源；權(quán)益負債比指標越大，企業(yè)潛在融資能力越強，企業(yè)可更好地進行融資，使得組織運營得更好；銷售期間費用率指標越大，越有系統(tǒng)設(shè)備、相關(guān)人員過剩以及過高的組織薪酬待遇和福利等。

（4）控制變量。影響企業(yè)成長的因素很多，本文選取企業(yè)年齡（Age）、資本密集度（Capint）、股權(quán)集中度(Stcon)、研發(fā)強度（R&D）、員工人數(shù)（Emp）、前期績效（Preper）作為控制變量［20］。

3.3 模型設(shè)計

根據(jù)前文的分析，本文首先構(gòu)建了模型1 和模型2 對激進式和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間的關(guān)系進行檢驗。

之后，本文構(gòu)建了模型3 和模型4，分析組織冗余對企業(yè)績效的具體機制，本部分以企業(yè)績效為核心解釋變量，以組織冗余為調(diào)節(jié)變量進行研究。

因為創(chuàng)新帶來的影響具有一定的滯后性，本文參考Leoncini 等［5］的做法，自變量與控制變量都做滯后一期處理。其中為誤差項。

基于豪斯曼的結(jié)果，本文的模型1 至模型4 均選用固定效應(yīng)模型。

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計與相關(guān)系數(shù)矩陣

表1 給出了各變量的描述性統(tǒng)計。激進式與漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新的最大值與標準差接近，說明初創(chuàng)企業(yè)的各類型創(chuàng)新數(shù)量接近，大大降低了企業(yè)以量取勝的可能性，確保了結(jié)果的準確性。各變量之間的相關(guān)系數(shù)矩陣如表2 所示，因變量（CP）與自變量間較強的相關(guān)性為后續(xù)分析提供了初步支持；控制變量與因變量顯著相關(guān)，表明后續(xù)回歸分析需要對其實施控制。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

表2 變量相關(guān)系數(shù)分析

4.2 激進式與漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對初創(chuàng)企業(yè)成長的影響

表3 為綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長的主效應(yīng)回歸結(jié)果，模型（3-1）為只包含控制變量的基準模型，模型（3-2）在基準模型的基礎(chǔ)上增加了綠色技術(shù)創(chuàng)新（GI）自變量，檢驗綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長的整體影響，以保證結(jié)果的有效性，模型（3-3）和模型（3-4）在基準模型的基礎(chǔ)上分別增加了激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）兩個自變量，模型（3-5）為同時含有激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）兩個變量的主效應(yīng)模型。

表3 綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長的影響（主效應(yīng)）

表3（續(xù)）

模型（3-2）的結(jié)果顯示，綠色技術(shù)創(chuàng)新（GI）的回歸系數(shù)顯著為正（0.098 3，P＜0.05），表明本文所選樣本企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新能給初創(chuàng)企業(yè)成長帶來正向的影響；由模型（3-3）和模型（3-4）結(jié)果可知，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）（0.158，P＜0.05）和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）（0.103，P＜0.01）對企業(yè)成長均具有非常顯著的正向影響，H1a、H1b得到支持；但是模型（3-5）中，將激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）同時放進一個模型里的結(jié)果顯示，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）對企業(yè)績效有顯著的正向影響（0.143，P＜0.05），漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長并未有顯著的影響（0.046 5，P＞0.1），H1c得到支持。原因可能是，初創(chuàng)企業(yè)在同時進行激進式和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新時，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新所帶來的正面效益更為顯著。

4.3 組織冗余資源的調(diào)節(jié)作用

組織冗余在不同程度綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)成長關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用結(jié)果如表4 所示。模型（4-1）為組織冗余對整體綠色技術(shù)創(chuàng)新（GI）與企業(yè)成長關(guān)系的調(diào)節(jié)，結(jié)果顯示綠色技術(shù)創(chuàng)新與組織冗余的交互項系數(shù)顯著為正（0.051 3，P＜0.01），所以本文大體認為組織冗余強化了綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)成長之間的正相關(guān)關(guān)系。

表4 組織冗余的調(diào)節(jié)作用

表4（續(xù)）

模型（4-4）則在主效應(yīng)模型（3-5）的基礎(chǔ)上增加了調(diào)節(jié)變量組織冗余（OS）的交互項，結(jié)果顯示激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）與組織冗余（OS）的交互項系數(shù)顯著為正（0.054 2，P＜0.01），表明組織冗余強化了激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（RGI）與企業(yè)績效之間的正相關(guān)關(guān)系，而漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）與組織冗余（OS）的交互項系數(shù)不顯著（0.036 8，P＞0.1），表明組織冗余對漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新（IGI）與企業(yè)成長之間的關(guān)系并無影響，假設(shè)2 成立。

為進一步考察在不同水平的組織冗余資源情境下，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響，根據(jù)Sinacore［20］的觀點，將冗余資源（SR）劃分為高、低兩個水平（均值加減1.5 個標準差），以描述在不同水平冗余資源情境下的激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響，直觀的調(diào)節(jié)作用描述見圖1?？梢钥闯觯诮M織冗余較高的情境下，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效產(chǎn)生了更為明顯的正面影響，即隨著企業(yè)激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出提高，企業(yè)績效提升顯著；而在組織冗余較低情境下，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的正面影響大大降低，即隨著激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出提高，企業(yè)績效提升較慢。

圖1 不同水平的組織冗余資源情境下激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響

4.4 穩(wěn)健性檢驗

為進一步驗證研究結(jié)果的可靠性，本研究采用替換變量進行穩(wěn)健性檢驗。將凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為總資產(chǎn)收益率(ROA)的替代變量進行穩(wěn)健性分析。檢驗結(jié)果如表5 和表6 所示。從整體上來看，穩(wěn)健性檢驗結(jié)果與上述實證結(jié)果基本一致，說明本文的研究結(jié)論具有較好的可靠性。

表5 綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效影響的穩(wěn)健性檢驗（主效應(yīng)）

表5（續(xù)）

表6 組織冗余的調(diào)節(jié)作用穩(wěn)健性檢驗

5 結(jié)論與建議

5.1 結(jié)論

本文選取2009—2019 年中國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)為研究對象，實證檢驗了激進式和漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對初創(chuàng)企業(yè)成長的影響，實證結(jié)論如下：

（1）整體來看，綠色技術(shù)創(chuàng)新對初創(chuàng)企業(yè)的成長有著顯著的正向影響，而且無論是激進式還是漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新，顯著的正相關(guān)關(guān)系均存在；但是將兩者對比后發(fā)現(xiàn)，激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長的正向影響，強于漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新。

（2）組織的冗余資源對于初創(chuàng)企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新有正向促進作用，企業(yè)冗余資源越多，越有利于促進激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)成長的正向關(guān)系，而其對漸進式綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)成長關(guān)系的影響則不顯著。

5.2 政策建議

首先，從整體上看，初創(chuàng)企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新有助于企業(yè)成長，證實了綠色技術(shù)創(chuàng)新在給環(huán)境創(chuàng)造效益的同時，也能為企業(yè)和社會的經(jīng)濟帶來增長，因此，政府在對初創(chuàng)企業(yè)進行政策扶持時，應(yīng)重點鼓勵初創(chuàng)型企業(yè)大膽進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。

其次，對于初創(chuàng)企業(yè)自身而言，起步初期進行大幅度的探索式創(chuàng)新行為會給企業(yè)帶來很大的風險，以至于很多初創(chuàng)型企業(yè)選擇了更為穩(wěn)妥的創(chuàng)新行為，為此，政策制定者對于這些相對具有較高創(chuàng)新概率的初創(chuàng)企業(yè)，應(yīng)當制定合理的扶持政策，消除企業(yè)顧慮，幫助企業(yè)快速成長，比如，依據(jù)企業(yè)激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新占總綠色技術(shù)創(chuàng)新比率適當減免稅費，加大激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新投資補貼等，以此鼓勵企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。

最后，初創(chuàng)企業(yè)具備的冗余資源越多，對促進激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)成長的正向關(guān)系的作用越明顯，這說明，初創(chuàng)企業(yè)大刀闊斧式的激進式創(chuàng)新確實需要很多的資源支持，政府應(yīng)該在資源方面給予初創(chuàng)企業(yè)一定的支持，比如，拓寬初創(chuàng)企業(yè)的融資渠道等，以保障初創(chuàng)企業(yè)進行激進式綠色技術(shù)創(chuàng)新能及時獲取所需資金資源。