2021年8月17日的中央財(cái)經(jīng)委第十次會(huì)議中，共同富裕被提上議程。同時(shí)，第三次分配也成為全民關(guān)注的新焦點(diǎn)。無(wú)論是共同富裕，還是第三次分配，都不是“殺富濟(jì)貧”，更不是一味地搞平均主義，而是針對(duì)我們當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)民收入結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀采取的一種調(diào)節(jié)手段，最終目的還是為了實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。鑒于此，高凈值人士既要正確認(rèn)識(shí)政策的精準(zhǔn)內(nèi)涵，響應(yīng)政策的號(hào)召，發(fā)揮帶頭作用；也要順應(yīng)潮流，利用新的形勢(shì)搭建適合個(gè)人、企業(yè)以及家族的財(cái)富管理系統(tǒng)模式，積極創(chuàng)造更多的社會(huì)財(cái)富。

家庭財(cái)富管理要有系統(tǒng)性思維，正如中醫(yī)把脈，并非頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，而是對(duì)整個(gè)身體進(jìn)行系統(tǒng)性診斷和調(diào)理。在共同富裕的背景下，針對(duì)家族財(cái)富管理，也要建立系統(tǒng)性思維，針對(duì)客戶(hù)家庭資產(chǎn)狀況進(jìn)行一個(gè)全方位的診斷，并結(jié)合客戶(hù)的實(shí)際家庭狀況進(jìn)行財(cái)富管理設(shè)計(jì)。如何構(gòu)建系統(tǒng)性思維，從信托作為私人財(cái)產(chǎn)的持有方式上來(lái)看，可以分為家庭財(cái)富頂層設(shè)計(jì)、家庭成員保障、財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)隔離和財(cái)富傳承安排四個(gè)類(lèi)型，不同類(lèi)型項(xiàng)下又可根據(jù)不同的信托目的進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)化。針對(duì)高凈值及超高凈值客戶(hù)的家庭財(cái)富管理，建立頂層設(shè)計(jì)的思維尤為必要。針對(duì)如何建立家庭財(cái)富管理的系統(tǒng)性思維，筆者將主要從以下幾個(gè)方面予以詳細(xì)分析。

財(cái)富頂層設(shè)計(jì)信托

1.股權(quán)信托

以股權(quán)為目標(biāo)而設(shè)立的信托，或?qū)?lái)使用信托財(cái)產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)而使之成為信托財(cái)產(chǎn)的信托，均是股權(quán)信托。作為家族信托類(lèi)型的一種，股權(quán)信托在家庭財(cái)富的頂層設(shè)計(jì)上有著不可替代的作用。

首先，通過(guò)股權(quán)家族信托可以進(jìn)行合理節(jié)稅。在筆者經(jīng)辦的部分業(yè)務(wù)中，雖然部分企業(yè)盈利頗豐，但卻因?yàn)楦甙旱亩悇?wù)成本而不敢向股東進(jìn)行分紅，而通過(guò)股權(quán)家族信托則可以免除針對(duì)該事項(xiàng)的擔(dān)憂(yōu)。例如，在家族信托項(xiàng)下設(shè)立一個(gè)SPV（特殊目的實(shí)體）并持有標(biāo)的公司股權(quán)，標(biāo)的公司在向SPV進(jìn)行分紅時(shí)，可以通過(guò)稅收洼地進(jìn)行合理的稅收減免，而家族信托并非屬于納稅主體，其自SPV處取得分紅時(shí)亦無(wú)需納稅，最終家族信托向受益人交付信托利益時(shí)，在當(dāng)下的稅收環(huán)境下亦無(wú)需繳納個(gè)稅。因此，在目前情況下，通過(guò)股權(quán)家族信托持有股權(quán)資產(chǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)合理節(jié)稅的功能。在當(dāng)前稅收政策面臨巨大調(diào)整的背景下，何時(shí)將股權(quán)裝入家族信托則是值得考慮的問(wèn)題，尤其是在股權(quán)價(jià)值極高的狀況下，委托人需要付出較大的納稅和溝通成本。

此外，股權(quán)家族信托值得作為頂層設(shè)計(jì)方案而被強(qiáng)調(diào)的另一因素是我國(guó)目前仍然存在著較多的自然人代持行為。理論層面看，代持行為的確能夠根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定而獲得認(rèn)可，但從實(shí)務(wù)角度而言，與股權(quán)代持相關(guān)的繼承糾紛、債權(quán)人糾紛、侵權(quán)糾紛層出不窮，大部分公證處出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，往往也不承接代持協(xié)議簽署公證業(yè)務(wù)。但股權(quán)家族信托作為代持行為的升級(jí)版，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的信托機(jī)構(gòu)成為受托人，并對(duì)信托協(xié)議進(jìn)行謹(jǐn)慎約束，能夠有效避免上述代持不利風(fēng)險(xiǎn)，并能夠獲得公證處的認(rèn)可。

2.慈善信托

系統(tǒng)性家庭財(cái)富管理思維下的第二個(gè)工具是慈善信托。以慈善為目的而將依法持有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人，并由受托人按照委托人意愿以受托人名義進(jìn)行管理和處分、開(kāi)展慈善活動(dòng)的行為即屬于慈善信托。慈善信托本質(zhì)上有別于家族信托，其與家族信托的最大區(qū)別在與受益人為不特定的公眾群體，而非委托人指定的人員。只要信托的設(shè)立目的和救助對(duì)象屬于慈善法列明的十九種活動(dòng)類(lèi)型之一的，都屬于慈善信托的范圍。

家庭成員保障信托

家庭成員保障屬于一個(gè)較大的概念，凡是以家庭成員保護(hù)為主要信托目的，提供老年贍養(yǎng)、子女撫養(yǎng)、特殊家庭成員保障、教育、家庭日常開(kāi)支、資產(chǎn)配置等定制化事務(wù)管理服務(wù)的信托業(yè)務(wù)，均屬于家庭成員保障信托范疇。這類(lèi)信托的設(shè)立，對(duì)具有養(yǎng)老、子女教育和殘障等特殊保障需求的群體而言十分必要。

財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)隔離信托

在家庭財(cái)富管理系統(tǒng)性思維下，家族財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)隔離主要包括婚姻風(fēng)險(xiǎn)防范信托和家族財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托兩類(lèi)。將信托財(cái)產(chǎn)與委托人、受托人的固有財(cái)產(chǎn)相隔離， 只要沒(méi)有發(fā)生法律規(guī)定的除外情況，信托財(cái)產(chǎn)將不受到因委托人的婚姻風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)破產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債等各種因素的影響，亦不能隨意針對(duì)信托財(cái)產(chǎn)采取保全措施。

1.婚姻風(fēng)險(xiǎn)防范信托

多數(shù)企業(yè)都有上市的目標(biāo)，婚前的股權(quán)經(jīng)過(guò)多年企業(yè)經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組到最終上市，股權(quán)價(jià)值也將產(chǎn)生幾十倍的市盈率，資產(chǎn)價(jià)值被放大數(shù)倍。如不做好婚前財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范，在未來(lái)發(fā)生婚姻危機(jī)之時(shí)，將會(huì)對(duì)持有人造成很大的不利影響。有鑒于此，筆者每年都會(huì)處理一定的企業(yè)家婚前協(xié)議簽署事項(xiàng)。但婚前協(xié)議的簽訂往往并非那么一帆風(fēng)順，如雙方家庭對(duì)婚前協(xié)議的態(tài)度和觀念差異較大，將會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)家庭的對(duì)抗，并不可避免地對(duì)新人夫妻造成傷害。而通過(guò)設(shè)計(jì)大額保單并裝入信托，無(wú)需任何一方進(jìn)行簽字即可完美解決這一問(wèn)題。

2.家族財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托

高凈值客戶(hù)針對(duì)其家庭資產(chǎn)的管理，往往會(huì)受到標(biāo)準(zhǔn)普爾資產(chǎn)配置理論的影響，并將家庭資產(chǎn)按照10%、20%、30%、40%的比例投放于短期消費(fèi)、保險(xiǎn)配置、對(duì)外投資和穩(wěn)定升值的項(xiàng)目中。但不可忽視的是，多數(shù)高凈值人群都存在著家庭資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)捆綁的不利狀態(tài)，在筆者經(jīng)辦的案件中，也不乏因企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗或負(fù)債而連累家庭資產(chǎn)的狀況。因此，在家庭資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)之間如果沒(méi)有妥善的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制安排，則無(wú)異于冒著風(fēng)險(xiǎn)“裸奔”，一旦風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，該些資產(chǎn)均屬于被法院查封的范圍，家庭成員也將陷入極為不利的被動(dòng)局面。一份家族財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托顯得尤為重要。

財(cái)富傳承安排信托

1.保險(xiǎn)金信托

目前，大額保單已經(jīng)成為高凈值人士的標(biāo)配之一，一份保單即是一份財(cái)產(chǎn)，如果未將保單裝入信托之中，在面臨債權(quán)人的查封申請(qǐng)時(shí)，那些保單即成為被查封對(duì)象。目前，許多私人銀行、理財(cái)機(jī)構(gòu)都建立了大額保單的家族信托業(yè)務(wù)，與這一過(guò)程相對(duì)，保險(xiǎn)金信托也經(jīng)歷了1.0、2.0和3.0的產(chǎn)品迭代過(guò)程。1.0時(shí)代，保險(xiǎn)金信托的設(shè)立方式即為在購(gòu)買(mǎi)大額保單的同時(shí)，將其裝入家族信托。2.0版本則是通過(guò)家族信托來(lái)進(jìn)行投保，其操作結(jié)構(gòu)也更為復(fù)雜。而進(jìn)入3.0時(shí)代，則家族信托幾乎與各種類(lèi)型的保單均可打通。大額保單的金融價(jià)值本文暫不討論，僅從法律價(jià)值角度而言，大額保單即具有以下功能類(lèi)型：

（1）安全賠付保障功能

自2018年資管新規(guī)之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品、公募和私募基金等均打破了剛性?xún)陡叮壳暗姆森h(huán)境下，大額保單仍然具有剛性賠付的功能。即使保險(xiǎn)人自身營(yíng)運(yùn)問(wèn)題導(dǎo)致虧損，被保險(xiǎn)人仍然可以依照合同約定獲得固定的保險(xiǎn)利益，賠付數(shù)額不會(huì)改變。

（2）稅務(wù)策劃的功能

根據(jù)現(xiàn)行法律，保險(xiǎn)賠款和年金、分紅等均免繳個(gè)人所得稅。對(duì)于未來(lái)可能出臺(tái)的遺產(chǎn)稅，亦有規(guī)避的功能。

（3）資金融通的功能

資金流是企業(yè)的血液，因此對(duì)企業(yè)而言，充足的資金流保障具有至關(guān)重要的地位。大額保單即具有保單貸款的融資功能，同時(shí)繼承人通過(guò)獲得的現(xiàn)金賠付，還可實(shí)現(xiàn)收購(gòu)股權(quán)和繳納稅費(fèi)等目的。

（4）財(cái)富控制功能

以年金險(xiǎn)為例，父母為子女投保后，子女作為被保險(xiǎn)人而享有定期消費(fèi)的權(quán)利，但年金險(xiǎn)的控制權(quán)仍然保留在父母手中，在子女面臨特殊情況時(shí)，父母亦可對(duì)子女進(jìn)行監(jiān)管，甚至進(jìn)行退保處理等。

（5）債務(wù)隔離、婚姻保護(hù)的功能

目前根據(jù)我國(guó)法律，遺產(chǎn)管理人在向繼承人分配遺產(chǎn)之前，需要履行債務(wù)清償?shù)牧x務(wù)，否則將面臨被追索的風(fēng)險(xiǎn)。而通過(guò)指定受益人的人壽保險(xiǎn)賠付款，則不屬于遺產(chǎn)，無(wú)需歸還被繼承人生前的債務(wù)。同時(shí)，以死亡為給付條件的保險(xiǎn)金亦不屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，無(wú)需用于歸還夫妻共同債務(wù)。

（6）替代遺囑定向傳承的功能

在筆者以往經(jīng)辦的案件中，離婚糾紛占據(jù)了較大比重，但在近年的業(yè)務(wù)類(lèi)型中，繼承糾紛的占比則在逐年上升。根據(jù)最高人民法院的統(tǒng)計(jì)，繼承案件中80%以上涉及遺囑，而這一項(xiàng)下高達(dá)60%的遺囑往往會(huì)被認(rèn)定為無(wú)效，并且在后續(xù)遺囑執(zhí)行方面也對(duì)繼承人提出了較高的要求。針對(duì)這一問(wèn)題，大額保單則具有替代遺囑的定向傳承功能。針對(duì)保險(xiǎn)中指定的受益人，保險(xiǎn)公司即有賠付的義務(wù)。因此，大額保單既可以避免遺囑中的不確定性因素和復(fù)雜程序，又可以實(shí)現(xiàn)投保人的定向傳承目的。

2.藝術(shù)品信托

財(cái)富傳承的類(lèi)型多樣化，近年隨著藝術(shù)收藏的興起，藝術(shù)藏品逐漸成為家庭資產(chǎn)類(lèi)型之一和家族文化建設(shè)端口。但如果子女對(duì)此興趣不高，則收藏人不免陷入憂(yōu)慮，而藝術(shù)品信托即可以成為解決這一問(wèn)題的方案。

3.遺囑信托

當(dāng)前，遺囑信托的法律環(huán)境已較為完備。通過(guò)遺囑來(lái)設(shè)立家族信托，既符合遺囑的法律規(guī)定，又符合信托的法律規(guī)定，在被繼承人死亡時(shí)該遺囑信托即依法成立。

共同富裕的國(guó)策為家庭財(cái)富管理指明了方向，也提出了要求。建立系統(tǒng)性的家庭財(cái)富管理思維，從善如流、順勢(shì)而為，才能讓財(cái)產(chǎn)保值增值及多樣化管理的需求得到滿(mǎn)足，才能對(duì)實(shí)現(xiàn)共同富裕產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。