曹然

高等教育普及化與學(xué)生貸款

著名的教育社會學(xué)家馬丁·特羅（Martin Trow）博士在20世紀60代起提出將高等教育根據(jù)入學(xué)率不同劃分為三個階段：當高等教育的毛入學(xué)率低于15%時屬于精英教育階段，當毛入學(xué)率大于15%小于50%屬于大眾化階段，當毛入學(xué)率大于50%屬于普及化階段。

從圖1可以看出，20世紀70年代英國已經(jīng)進入高等教育大眾化階段，入學(xué)率超過15%。20世紀80年代，高等教育入學(xué)率從期初19%左右上升至期末的23%左右。進入20世紀90年代，高等入學(xué)率快速上升，從期初26%快速增長至期末的60%，完成了從大眾化到普及化的轉(zhuǎn)變。21世紀后入學(xué)率穩(wěn)定在60%左右。

在高等教育精英化階段，由于入學(xué)學(xué)生數(shù)量較少，基本是由政府財政出資，大學(xué)生不僅不用交學(xué)費，甚至可以領(lǐng)取生活費補貼。在從精英化向大眾化、普及化轉(zhuǎn)變的過程中，教育經(jīng)費從何處來一直是各國政府和教育部門面臨的問題。作為高等教育的直接受益者——大學(xué)生承擔部分費用成為一種趨勢，學(xué)費開始作為教育經(jīng)費的一種重要來源。

大學(xué)生雖然從法律意義上已經(jīng)成年，但他們上大學(xué)時一般沒有收入或者收入較少。雖然讓父母替他們交學(xué)費也是一種辦法，但父母收入或者儲蓄不足時，如何保障青年人接受高等教育的權(quán)利，成為不得不面臨的問題。教育貸款應(yīng)運而生，除了可以貸款交學(xué)費，也可以貸款作為上大學(xué)期間的生活費，保證了青年人即使家庭困難也可以上大學(xué)（見表1）。

雖然英國高等教育在20世紀80年代已經(jīng)完成了精英教育向大眾教育的轉(zhuǎn)化，但大學(xué)生上大學(xué)無須支付學(xué)費，還可以享有生活費補貼。1990年的高等教育法案通過后，生活費補助金的額度被凍結(jié)，大學(xué)生需要更多的生活費時，可以申請生活費貸款，在畢業(yè)后歸還貸款。

1997年，以迪爾英爵士（Sir Dearing）為主席的英國高等教育調(diào)查委員會在全面考察了英國本土、歐洲及澳大利亞的高等教育貸款情況后于7月23日發(fā)布了《迪爾英報告》。該報告認為，英國的高等教育規(guī)模將持續(xù)擴張，由普及教育不斷向大眾教育轉(zhuǎn)化?！兜蠣栍蟾妗诽岢隽?3項相關(guān)建議，其中一條關(guān)鍵建議為學(xué)生須自己支付學(xué)費。高等教育費用開始由政府全額承擔向政府與私人共同承擔轉(zhuǎn)變。

1998年制定的教學(xué)與高等教育法規(guī)定：（1）大學(xué)生每學(xué)年要繳納1000英鎊的學(xué)費，以彌補高等教育經(jīng)費的不足。學(xué)費雖然不能貸款，但是低收入家庭的學(xué)生可以申請減免，例如在2001—2002學(xué)年，大約有50%的高校學(xué)生因家庭收入低于需要交學(xué)費的標準而免學(xué)費入學(xué)，而在這一學(xué)年中需要交學(xué)費的學(xué)生只占在讀學(xué)生的35%。（2）廢除了生活費補助金制度，取而代之的是為學(xué)生提供收入比例模式的生活費貸款——只有收入高于一定門檻才需要還款，這是收入比例貸款模式第一次在英國高等教育體系中出現(xiàn)。

2004年，英國高等教育法修訂，學(xué)費從1000英鎊每學(xué)年上漲至3000英鎊每學(xué)年，學(xué)費也開始可以貸款，學(xué)費貸款也引入了收入比例的還款模式，大學(xué)生畢業(yè)后收入超過1.5萬英鎊時才需要還款。2012年，學(xué)費上限被再次提高，從3000英鎊每學(xué)年上升至9000英鎊每學(xué)年。為了降低青年人對學(xué)費上漲的不滿，還款門檻上漲至21000英鎊，大學(xué)生畢業(yè)后收入只有高于這個金額才需要還款。2012年學(xué)費上調(diào)本意是優(yōu)質(zhì)學(xué)校收高學(xué)費，但后來的結(jié)果是幾乎所有的學(xué)校都收取了9000英鎊的最高價學(xué)費。由于大學(xué)生畢業(yè)時背負著近5萬英鎊的貸款，學(xué)生貸款制度飽受輿論的批評，在野黨工黨甚至提出了廢除學(xué)費的競選策略。為進一步降低大學(xué)畢業(yè)生的負擔，2018年，還款門檻被提升至25000英鎊。

英國學(xué)生貸款在二十多年間進行了不斷的探索、實踐與改革，已形成了較為完善的貸款體系。在英國的不同地區(qū)——英格蘭、蘇格蘭、愛爾蘭和威爾士的學(xué)生貸款有較大不同，例如蘇格蘭地區(qū)就廢除了學(xué)費——蘇格蘭地區(qū)的青年人在蘇格蘭上大學(xué)不用交學(xué)費。由于英格蘭在英國的重要地位，無特殊說明，我們用英國來代替。

學(xué)生貸款的基本要素

借款人——大學(xué)生

英國學(xué)生貸款的申請條件非常寬松。在英國學(xué)習(xí)（英國或歐盟國籍）全日制新生和在讀生，不管是攻讀本科或者研究生學(xué)位，無論家庭貧富都可以申請全額的學(xué)費貸款。根據(jù)家庭收入情況可以申請不同額度的生活費貸款。若學(xué)生有特殊情況，例如需要贍養(yǎng)老人、孩子，或者身體有殘疾，或者攻讀護理和教育專業(yè)，可以在生活費之外申請額外的貸款資助。非全日制的學(xué)生在完成全日制全年課程總量的25%之后，也可以申請學(xué)生貸款。

貸款機構(gòu)——學(xué)生貸款公司

英國高等教育貸款通過學(xué)生貸款公司（Student LoansCompany，簡稱SLC）發(fā)放。學(xué)生貸款公司是由教育部發(fā)起的非部門執(zhí)行性公共機構(gòu)。它是一家非營利性的政府組織，為英國的高校學(xué)生提供貸款和助學(xué)金。它主要負責：一是英格蘭、威爾士助學(xué)貸款的申請、評估、支付和還款流程，同時也負責北愛爾蘭、蘇格蘭助學(xué)貸款的提供支付和還款流程;二是管理學(xué)生賬戶，包括增加利息、申請通過英國稅務(wù)系統(tǒng)收取的還款并退還任何超額還款;三是向海外還款人收取還款。

貸款利率

英國的學(xué)生貸款利率由浮動利率（RPI）加一定基點（0%～3%）組成。學(xué)生貸款每年利率的計算基礎(chǔ)是英國零售價格指數(shù)（RPI：Retail Price Index：衡量英國生活成本的變化）：前一年3月的零售價格指數(shù)，設(shè)定為當年9月1日到次年8月31日期間內(nèi)貸款利率的計算基礎(chǔ)，例如：2019年3月的RPI將作為2020—2021學(xué)年的貸款利率計算基礎(chǔ)。表2顯示了近十年的RPI利率，可見近十年來RPI一直維持在0.9%～3.6%之間浮動，而歷史最高值也在5%以下。

RPI上浮的部分根據(jù)貸款時間、學(xué)位性質(zhì)、畢業(yè)后收入多少而不同：在讀期間，利率等于RPI+3%;本科生畢業(yè)后的貸款利率與收入有關(guān)——（a）收入在27295英鎊或以下利率等于RPI;（b）收入在27，295至49，130英鎊之間利率等于RPI+（0%～3%）之間，收入越高利率越高;收入超過49130英鎊利率等于RPI+3%;攻讀碩士、博士學(xué)位的學(xué)生，貸款利率等于RPI+3%（見圖2）。

貸款額度

英國學(xué)生貸款主要包括學(xué)費貸款和生活費貸款兩部分。英國高等教育學(xué)費受到英國政府管制，其上限為9250英鎊;威爾士的高校學(xué)費上限為9000英鎊;愛爾蘭本地學(xué)生學(xué)費上限為4530英鎊，其余英國學(xué)生學(xué)費上限為9250英鎊;蘇格蘭本地的學(xué)生減免學(xué)費，其余英國學(xué)生學(xué)費上限為9250英鎊。無論是英格蘭、威爾士、愛爾蘭還是蘇格蘭，學(xué)費上限都是最高可貸的學(xué)費額度，每個大學(xué)生都可以申請學(xué)費額度的貸款。

對于生活費貸款，英國政府根據(jù)家庭收入水平、居住地區(qū)等情況進行了較詳細的劃分。實際可貸的額度可使用貸款申請網(wǎng)站上的學(xué)生財務(wù)計算器計算。所有新生及在校生、未申報家庭收入的貸款人，均可獲得最低額度（見表3）。

針對額外申報家庭收入的學(xué)生，將可能會獲得更高額度的生活費貸款。如表4所示，家庭收入在25000英鎊或以下的、離家在倫敦以外地區(qū)居住的全日制本科生將獲得最高的生活費貸款9488英鎊。

如果一個家在倫敦之外、家庭收入低于25000英鎊且在倫敦上學(xué)的大學(xué)生，每學(xué)年最多可以獲得21632英鎊的貸款，按英國大學(xué)三年學(xué)制來計算，讀大學(xué)期間最多可以獲得64896英鎊的貸款。

還款制度

學(xué)生貸款還款有以下三個特點：一是收入比例還款，即根據(jù)學(xué)生畢業(yè)后的收入超過約定門檻后按一定比例還款。即當收入低于還款門檻時，學(xué)生無須進行還款;當收入超過還款門檻時，學(xué)生僅須按照超出還款門檻部分的9%（或6%）進行償還，收入越高還款越多。

表5列出了三類貸款的還款門檻。第一類是老政策（2012年以前）下本科生貸款，那時本科生的學(xué)費低，是3000英鎊每學(xué)年，學(xué)生畢業(yè)時學(xué)費貸款總額較低，還款門檻被定為19390英鎊每年（對應(yīng)月和周收入是1615和372英鎊）。貸款人（本科生）畢業(yè)后年收入低于上述金額，不需要還款。收入（假設(shè)為X英鎊）超過上述金額，每年還款金額是（X-19390）×9%。

第二類是新政策（2012年及以后）下本科生貸款，本科生的學(xué)費已經(jīng)從3000英鎊每學(xué)年上漲至9000英鎊每學(xué)年，學(xué)生畢業(yè)時學(xué)費貸款總額較高，還款門檻被定為26575英鎊每年（對應(yīng)月和周收入是2215和511英鎊）。貸款人（本科生）畢業(yè)后年收入低于上述金額，不需要還款。收入（假設(shè)為X英鎊）超過上述金額，每年還款金額是（X-26575）×9%。

第三類是研究生（包含碩士、博士）貸款。該類貸款不區(qū)分貸款時間，還款門檻被定為21000英鎊每年（對應(yīng)月和周收入是1750和404英鎊）。貸款人（研究生）畢業(yè)后年收入低于上述金額，不需要還款。收入（假設(shè)為X英鎊）超過上述金額，每年還款金額是（X-21000）×6%。

二是自動還款（扣款）。學(xué)生在申請貸款時必須提供國民保險號碼（National Insurance Number，簡稱NINO）。沒有該號碼，學(xué)生貸款公司將無法處理申請。學(xué)生貸款公司在收到申請后會與工作和養(yǎng)老金部確認國民保險號碼，以避免欺詐性申請。英國稅務(wù)海關(guān)總署同時收集這些細節(jié)信息，以便他們可以收取申請人的還款。大學(xué)生畢業(yè)后，英國稅務(wù)海關(guān)總署（HMRC）通過英國稅收系統(tǒng)向雇主收取學(xué)生貸款還款。如果學(xué)生是個體戶，填寫納稅申報表后，他會通過自我評估來償還。

三是30年到期銷賬制度。學(xué)生畢業(yè)后30年，無論他還款金額多少，學(xué)生貸款全部予以注銷。

英國的收入比例型還款的模式常被認為是收入超過一定門檻而征收的稅。以2012年后申請貸款、年薪3萬英鎊的學(xué)士畢業(yè)生為例，他每年須償還308英鎊（每月僅26英鎊），學(xué)生還款并不存在太大壓力。目前，英國學(xué)生還款的平均還款年限為27年左右，而所有未償還的貸款都可以在30年后清零。截至2020—2021學(xué)年，英國共有590萬人負擔學(xué)生貸款債務(wù)，其中470萬人仍欠有債務(wù);已全部還清貸款的高等教育借款人增加到125.67萬人（占還貸學(xué)生的21.3%）。

學(xué)生貸款的特點

高資助率

英國學(xué)生貸款申請條件和申請資格非常寬松。任何學(xué)生（全日制和非全日制）都可以全額申請學(xué)費貸款。即使家庭收入比較高，也可以申請生活費貸款。只需要有國民保險號就可以申請，歐盟國籍的學(xué)生在英國上學(xué)也可以申請貸款。圖3可以看出，過去10年英國學(xué)生貸款的資助率都在84%以上，近3年更是在90%以上。相對與生活費貸款，學(xué)費貸款的資助率更高，過去幾年都在95%左右。

2019—2020學(xué)年，學(xué)生貸款公司為112萬大學(xué)生發(fā)放了163億英鎊的貸款。其中為106萬名大學(xué)生發(fā)放了生活費貸款，人均貸款6740英鎊，為114萬名大學(xué)生發(fā)放了學(xué)費貸款，人均貸款金額8570英鎊。貸款資助率都在91%以上。

低還款壓力

以2021年需要還款的大學(xué)畢業(yè)生為例，年收入還款門檻已經(jīng)升至27288英鎊。貸款人（本科生）畢業(yè)后年收入低于上述金額，不需要還款。收入（假設(shè)為X英鎊）超過上述金額，每年還款金額是（X-27288）×9%。如果大學(xué)畢業(yè)生年收入低于27288英鎊，該年的還款金額等于0。對于超過27288英鎊的每一份收入，收取9%用作還款（見圖4）。

學(xué)生貸款的還款門檻實際上設(shè)置得很高。較高的還款門檻使很多畢業(yè)生無須還款。據(jù)英國高等教育統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，英國男性高、中、低技術(shù)畢業(yè)生收入的中位數(shù)分別是26000、20000和18000英鎊，也就是說超過50%的畢業(yè)生無須還款。女性畢業(yè)生的收入更低，高、中、低技術(shù)畢業(yè)生收入中位數(shù)分別是24500、19000和17000英鎊，能夠還款的比例更低。

9%的還款比例看似很高，其實是沒扣除還款門檻的影響。扣除掉還款門檻之后，年收入30000英鎊的畢業(yè)生還款金額占收入比重不到1%，即使是收入達到50000英鎊（個人所得稅邊際稅率從20%提升至40%的分為點），還款金額占收入的比重也只有4.1%。不同于商業(yè)貸款需要歸還固定金額（分期貸款）或者一定比例（信用卡貸款），學(xué)生貸款沒有固定的還款義務(wù)，還款記錄也無須納入個人征信系統(tǒng)，畢業(yè)生不用每月面臨還款壓力，也無須手動還款，可以說近乎無負擔。對于畢業(yè)后收入不高的畢業(yè)生來說，學(xué)生貸款只是一個數(shù)字，不是負擔，無須為其費心。等到畢業(yè)后30年，學(xué)生貸款會自動注銷。

高利率

英國學(xué)生貸款的利率選擇了一個比較特殊的參照點——零售價格指數(shù)（RPI），而不是常見的消費價格指數(shù)（CPI），零售價格指數(shù)一般要高于同期的消費價格指數(shù)，這無形中增加了貸款利率。在零售價格指數(shù)之外，學(xué)生貸款的利率還要付出一個溢價。在上學(xué)期間，學(xué)生貸款利率是RPI+3%，畢業(yè)后根據(jù)收入不同在PRI和RPI+3%之間變動（見圖2）。近年，英國10年期固定利率住房抵押貸款的貸款利率在3%以內(nèi)，遠低于學(xué)生貸款利率。

低管理成本

英國的貸款機構(gòu)直接向各級政府貸款管理中心負責，責任相對集中。雖然貸款中的參與機構(gòu)與主體較多，例如英國學(xué)生貸款公司、學(xué)生工作單位、皇家稅務(wù)海關(guān)總署，但各自的分工明確，一切都是通過良好的貸款運行體系有條不紊地進行發(fā)放、回收貸款。

英國設(shè)立的助學(xué)貸款機構(gòu)也保證了學(xué)生不會因為經(jīng)濟問題而無法入學(xué)，實現(xiàn)了“先上學(xué)，后付費”的理念。英國的助學(xué)貸款是直接通過英國稅務(wù)海關(guān)總署（HMRC）還款，學(xué)生收入超過一定門檻后即會通過稅收系統(tǒng)自主收取還款，節(jié)省了人工審核還款期限及額度的時間和成本。稅務(wù)系統(tǒng)的全國覆蓋性，使得學(xué)生在畢業(yè)后無論位于英國哪個地區(qū)，皆能按時償還貸款。海外還款人的貸款回收則是通過英國學(xué)生貸款公司收取。且學(xué)生的收入、工作及還款信息皆收錄于同一個系統(tǒng)中，加大了信息的安全性和保證了貸款回收的效率，更加便于國家對貸款的管理和有效地再利用。

英國的學(xué)生貸款機構(gòu)和回收系統(tǒng)使得貸款模式相對完善且極大地減少了管理成本：學(xué)生直接通過網(wǎng)站申請貸款，申請成功后學(xué)費的貸款將直接撥款至學(xué)校，而生活費貸款將直接發(fā)放給學(xué)生。學(xué)生畢業(yè)獲得收入后直接通過稅收系統(tǒng)扣除應(yīng)還款金額，英國稅務(wù)海關(guān)總署負責回收貸款，再投入到學(xué)生貸款公司作為新貸款的部分來源。這樣一個能及時解決貸款學(xué)生的實際問題，運行管理成本小，完整流暢的系統(tǒng)就產(chǎn)生了。

高損失率

英國使用資源會計及預(yù)算制度（Resource Accounting andBudgeting，簡稱RAB）來估計學(xué)生貸款的成本。RAB也可以理解為貸款損失率，是指當未來還款按當前價值計算時，預(yù)計不會償還的貸款的支出比例。它包括政府貼息成本、學(xué)生貸款運營成本、學(xué)生貸款30年后注銷的成本、學(xué)生去世注銷的成本以及預(yù)計不會被償還的貸款。由于它涉及到未來30～40年的還款預(yù)測，因此具有高度的不確定性。其公式為：

據(jù)英國有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，英國學(xué)生貸款的預(yù)計損失率長期在35%以上（見圖5），而近幾年在53%左右，即使到2025—2026學(xué)年，貸款預(yù)計損失率也超過50%。

2021—2022學(xué)年，英國學(xué)生貸款公司發(fā)放貸款176億英鎊，其中100億英鎊是學(xué)費貸款，76億英鎊是生活費貸款。按照53%的貸款損失率估計，學(xué)生貸款將出現(xiàn)94億英鎊的壞賬。但是與英國2020年財政支出9280億英鎊、GDP1.9萬億英鎊的體量相比，對英國財政的影響也就在1%左右。

然而英國政府并不認為這是失敗的跡象。時任教育部部長達米安·海因茲（Damian Hinds）指出：“2019年，政府和納稅人補貼了接近45%的學(xué)生貸款，體量雖大，但其目的是為了保證英國世界一流的教育是向所有人開放的。”英國財政部每年會向?qū)W生貸款公司進行撥款，以維系學(xué)生助學(xué)貸款金融體系的正常運作，2021/2022學(xué)年便向英國學(xué)生貸款公司撥款6400萬英鎊。

學(xué)生貸款的效果

有助于促進高等教育公平

高等教育普及化的背景下，大學(xué)招生數(shù)量大幅增加，原有教育經(jīng)費已經(jīng)不能滿足需要。教育經(jīng)費的來源無外乎以下三類：一是財政撥款，二是社會捐助，三是大學(xué)生（和家長）繳納的學(xué)費。在國家財政普遍緊張、社會捐助規(guī)模有限的情況下，大學(xué)生作為高等教育的受益者（與未接受高等教育人群相比，未來收入更高）支付大學(xué)學(xué)費具有一定的合理性。

大學(xué)學(xué)費會阻礙一大批家庭收入不是那么高的學(xué)生入學(xué)，導(dǎo)致教育不公平現(xiàn)象的發(fā)生。但通過學(xué)生貸款制度，為大學(xué)生提供學(xué)費貸款、生活費貸款，能夠使他們不因為經(jīng)濟困難而不能上大學(xué)，有力地促進了教育公平，給每個人上大學(xué)的機會。

有助于提高貸款的參與度

對于貸款上大學(xué)，人們一個普遍的擔憂是——貸款上大學(xué)存在風(fēng)險。如果大學(xué)生畢業(yè)后既沒有提高收入，又背負了大量債務(wù)——反而不如當初不上大學(xué)。收入比例型還款有助于消除上述擔憂——只有你收入達到一定門檻之后才需要還款，如果收入不夠高，則不用償還貸款。據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算（見圖6），畢業(yè)生還款金額與未來收入高度相關(guān)，將畢業(yè)生按未來收入分為十組，收入最低組未來30年只需要還款1000英鎊，而收入最高組需要還款63000英鎊——收入高的多還款，收入低的少還款甚至不還款。

從實際效果看，學(xué)生貸款的還款方案更像是一個股權(quán)而不是一個債權(quán)。只有畢業(yè)生（企業(yè)）在未來收入夠高時，才需要還款（分紅），收入越高時，還款（分紅）越多。對于一個學(xué)生家長來說，他可能擔心孩子畢業(yè)時背負50000英鎊甚至更多的債務(wù)，但他不會擔心孩子未來掙得太多。大學(xué)生只有收入足夠高才需要還款。按收入比例還款，學(xué)生貸款不納入征信系統(tǒng)，畢業(yè)生永遠不用擔心貸款違約問題，不會造成心理或者生理的壓力。

有助于降低收入不平等

英國學(xué)生貸款的設(shè)計很像是一種收入調(diào)節(jié)稅，即在現(xiàn)有社保稅、個人所得稅之外的“新稅”，這個稅只有大學(xué)生未來收入足夠時才繳納，是一種富人稅。

從表6可以看出：英國人年收入不足9568英鎊時，既不用繳納社保稅，也不用繳納所得稅，也無須償還學(xué)生貸款稅，合計稅率是0%。當年收入在9568至12570英鎊之間時，只需要繳納12%的社保稅，無須繳納所得稅和學(xué)生貸款稅，合計稅率是12%。當年收入在12570至27288英鎊之間時，只需要繳納12%的社保稅和20%的所得稅，無須繳納學(xué)生貸款稅，合計稅率是32%。當年收入在27288至50000英鎊之間時，這個區(qū)間內(nèi)才需要繳納學(xué)生貸款稅，合計稅率是41%。對于年收入50000英鎊之上的人，都需要繳納9%的學(xué)生貸款稅。

此外，畢業(yè)生的收入越高，貸款利率也越高，這個設(shè)計進一步增強了學(xué)生貸款對收入分配的調(diào)節(jié)功能。

英國學(xué)生貸款總結(jié)及相關(guān)啟示

英國學(xué)生貸款機制經(jīng)過30多年的不斷調(diào)整與改進，已形成了一種較為成熟的收入比例型學(xué)生貸款機制。學(xué)生貸款有效降低了英國18歲弱勢群體比例，學(xué)生貸款提升了他們的社會參與度，并使其違法犯罪率降低。同時學(xué)生貸款提供更多的高等教育學(xué)習(xí)機會，以改善其職業(yè)前景，給社會帶來巨大收益。

對于學(xué)生來說，學(xué)生貸款為他們提供了改善教育的機會，使學(xué)生們擁有了更多受教育的選擇;面向所有學(xué)生的貸款準入機制極大程度地排除了學(xué)生進入高等教育的障礙，同時減輕了他們的經(jīng)濟及心理負擔;最重要的是，讓學(xué)生自身負擔得起學(xué)費，不會因為經(jīng)濟原因而放棄接受高等教育的寶貴機會。貸款上大學(xué)也成為了學(xué)生人生中的第一筆重大“投資”，培養(yǎng)了學(xué)生的獨立選擇能力和思維。

對家長而言，他們無須獨自承擔孩子的高等教育費用，而是可以選擇為孩子提供一定的生活費補助，不再會因為高昂的學(xué)費而影響家庭的經(jīng)濟狀況和生活水平;同時，英國特有的學(xué)生貸款機制也根據(jù)家庭收入情況為低收入家庭提供了更多具有針對性的幫助;再者，家長也無須擔憂孩子畢業(yè)后將背上沉重的債務(wù)，因為學(xué)生只須償還超過還款門檻的固定比例的金額。

就高校來說，高校是助學(xué)貸款的直接受益者。每年學(xué)生貸款公司將學(xué)費貸款資金直接撥款到各大高校賬戶，預(yù)防了學(xué)生濫用貸款、拖欠學(xué)費可能產(chǎn)生的信用風(fēng)險，學(xué)費是高校最重要的收入，2021年英國高校從學(xué)生貸款收到學(xué)費100億英鎊，從政府獲得教育撥款只有13億英鎊。

從國家（財政）的角度，學(xué)生貸款是解決高等教育經(jīng)費的可行方法。在國家財政收入一定的情況下，教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、國防等各個領(lǐng)域都需要錢，每個部門都覺得經(jīng)費不足。在高等教育大眾化背景下，為了不降低高等教育質(zhì)量，必須增加高等教育投入。錢從哪里來？與其擠占中小學(xué)基礎(chǔ)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老部門的經(jīng)費，財政與大學(xué)生共同負擔不失為一個解決問題的辦法。即使如此，目前的學(xué)生貸款低負擔也是建立在財政大量補貼基礎(chǔ)上的，超過五成的損失率不是任何商業(yè)機構(gòu)能夠承擔的。

對我國高等教育的啟示

2020年，我國高等教育入學(xué)率也突破了50%關(guān)口，進入了高等教育大眾化階段。我國雖然已經(jīng)建立起了一套針對低收入家庭學(xué)生的資助體系，但是保障面仍然比較小，很多中低收入家庭并不能獲得，他們可能不得不通過降低生活質(zhì)量來保證孩子上大學(xué)。探索一套責、權(quán)、利相匹配，兼具效率與公平的學(xué)生資助體系，是我們需要繼續(xù)探索的問題。

對普惠金融的啟示

一是學(xué)生貸款實現(xiàn)了貸款時間和期限匹配。學(xué)生貸款的還款是與畢業(yè)生未來收入掛鉤，高收入高還款，低收入少還款或者不用還款。在這種設(shè)計下，借款人完全不用擔心未來的還款壓力，提高了借款的主動性與積極性，有利于普惠金融的推廣。二是債權(quán)與股權(quán)的結(jié)合。學(xué)生貸款發(fā)放時是一個債權(quán)，借款人有還款義務(wù)。還款時更像是股權(quán)，只有在收入夠高時才需要還款（分紅）。將債權(quán)與股權(quán)結(jié)合形成了學(xué)生貸款的低還款壓力。三是貸款的高利率不等于不普惠。普惠金融字面上看必須要惠，即利率低。但英國學(xué)生貸款的高利率在這里成了收入調(diào)節(jié)的工具，最需要幫助的低收入人群不受高利率的影響，他們也無須還款。四是普惠金融也是需要成本的。英國學(xué)生貸款的高資助率和低還款壓力是建立在高損失率基礎(chǔ)上的，高損失率的背后需要政府財政予以支持才能繼續(xù)運行。又想馬兒跑，又想馬兒不吃草的普惠金融是不存在的，普惠金融需要其中的某一方承擔成本才能持續(xù)。