1965年，世界上第一臺傳真機(jī)上市了，售價高達(dá)500美元。但僅僅幾年之后，傳真機(jī)的生產(chǎn)廠家就把新機(jī)器的價格斷崖式地降到了100美元左右，為什么會這樣呢？

針對這種大幅降價的現(xiàn)象，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)得主科斯曾在1972年提出過一個非常大膽的猜想：銷售耐用品的壟斷廠商，如果不能限制自己的產(chǎn)量，那么它將不得不以邊際成本定價，這就是著名的“科斯猜想”。

對于傳真機(jī)這類耐用品來說，壟斷廠商和消費(fèi)者之間的買賣關(guān)系，在本質(zhì)上是一種重復(fù)博弈的契約關(guān)系。壟斷廠商向消費(fèi)者出售產(chǎn)品之后，消費(fèi)者也可以在二手市場上不斷出售或購買，這意味著壟斷廠商和消費(fèi)者之間變成了重復(fù)博弈的競爭關(guān)系。請注意一個特征：對于傳真機(jī)這類耐用品而言，二手耐用品如果損耗很小，品質(zhì)很高，它就跟新產(chǎn)品差不多，但是價格卻更低。于是，為了與舊產(chǎn)品爭奪市場，壟斷廠商必須降低價格，放棄壟斷定價。而且，耐用品的損耗越小，或者二手市場上的替代品越多，壟斷廠商的降價速度就越快。

壟斷企業(yè)沒有別的選擇嗎？很遺憾，沒有！因此，耐用品的二手貨與新產(chǎn)品形成了一種競爭關(guān)系，所以壟斷廠商每生產(chǎn)一件耐用品，就相當(dāng)于為自己培養(yǎng)了一個未來的“掘墓人”。