肖思

3月7日晚間，牧原股份、溫氏股份等多家豬企發(fā)布2月銷售簡報，商品豬價格仍難掩頹勢，無論是環(huán)比還是同比，均呈現(xiàn)下降趨勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前豬價低迷主要是由于供給過剩，隨著行業(yè)產(chǎn)能去化速度的加快，樂觀預(yù)計年內(nèi)會逐步轉(zhuǎn)好，但具體行情走勢還要看產(chǎn)能去化的時間長度和深度。

豬價持續(xù)下跌? 多家豬企收入下降

梳理各家上市豬企今年以來銷售數(shù)據(jù)，銷量表現(xiàn)雖參差不齊，但價格下跌是共同主線，其中環(huán)比下跌幅度大多超10%，同比下跌幅度超50%。

公告顯示，牧原股份1-2月公司銷售生豬783.1萬頭，銷售收入101.62億元;商品豬銷售均價12.38元/公斤，較2021年12月下降16.07%，較去年同期均價26.95元/公斤已經(jīng)腰斬，同比降幅達(dá)54%。近一年來，牧原股份豬價在急速下滑后經(jīng)歷小幅震蕩，去年9月觸及階段低點(diǎn)11.49元/公斤，并于年底呈現(xiàn)翹尾行情，但今年以來又開始逐步下行。

溫氏股份的生豬價格走勢與牧原股份雷同。2月份銷售肉豬106.9萬頭，實(shí)現(xiàn)收入15.75億元，毛豬銷售均價12.55元/公斤，環(huán)比下降10.93%、同比下滑55.87%。

廣弘控股2月銷售生豬7427頭，收入651萬元，生豬銷售均價14.58元/公斤，環(huán)比下降6.6%，同比降幅高達(dá)82.5%。1-2月，公司累計銷售生豬1.55頭，收入1219萬元，銷售均價15.04元/公斤，同比下降77%。

正虹科技銷售簡報顯示，2月銷售生豬0.71萬頭，收入934.07萬元，環(huán)比分別減少53.08%、63.16%，同比降幅分別為4.58%、49.66%，收入降幅大于銷售量降幅，據(jù)此可知，正虹科技生豬價格也在持續(xù)下行，而公司也直言銷售收入下降主要是由于生豬市場銷售價格下降所致。

原料價格上漲推高養(yǎng)殖成本

豬價走勢取決于去產(chǎn)能情況

2022年春節(jié)以來，豬價加速下跌并觸及預(yù)警，多地生豬成交價格跌破6元/斤。據(jù)國家發(fā)改委監(jiān)測，2月21-25日當(dāng)周，全國平均豬糧比價為4.98∶1，跌破5∶1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》確定的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。2月28日-3月4日當(dāng)周，全國平均豬糧比價為4.89∶1，連續(xù)兩周處于《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預(yù)案》確定的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。

在豬糧比價持續(xù)下跌的同時，豆粕、玉米、小麥等飼料原料的價格卻大幅上漲，進(jìn)一步推高了生豬養(yǎng)殖成本。當(dāng)前的飼料成本相較于去年四季度上漲約400元/噸左右，折算到生豬養(yǎng)殖成本增加約1元/公斤-1.2元/公斤。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，國內(nèi)市場自繁自養(yǎng)出欄一頭生豬虧損超過400元。

日前，國家發(fā)改委會同有關(guān)部門啟動中央凍豬肉儲備收儲工作以穩(wěn)定豬價，北京、江西、湖北、重慶、云南、陜西、寧夏等地均啟動了收儲工作，其余地方也會陸續(xù)啟動。3月，豬價進(jìn)入橫盤調(diào)整期，據(jù)中國養(yǎng)豬網(wǎng)豬價系統(tǒng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，2月28日-3月6日，全國外三元生豬價格區(qū)間為12.64元/公斤-12.76元/公斤。

豬價后續(xù)走勢如何？梳理頭部豬企的觀點(diǎn)，多數(shù)認(rèn)為當(dāng)前價格低迷主要是由于供給過剩造成的，隨著產(chǎn)能去化速度的加快，樂觀預(yù)計年內(nèi)會逐步轉(zhuǎn)好。

牧原股份近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，當(dāng)前的豬價較低，既有供應(yīng)相對過剩的原因，也存在需求端的原因，但現(xiàn)階段供給的邊際變化要比消費(fèi)的邊際變化具有更大的影響，主要矛盾仍是供給量的相對過剩。此外新冠疫情多點(diǎn)暴發(fā)影響了消費(fèi)餐飲端的需求，對豬價也產(chǎn)生了一定影響。在豬價走勢方面，牧原股份預(yù)計下半年豬價會有所好轉(zhuǎn)。

溫氏股份表示，目前行業(yè)產(chǎn)能尚未完全出清，未來行情走勢主要看產(chǎn)能去化的時間長度和深度。初步預(yù)計，2022年上半年豬價維持在較低位置，行業(yè)產(chǎn)能去化加快。樂觀估計，2022年三季度后豬價有可能進(jìn)入下一輪周期的上行通道;悲觀估計，2022年仍處于社會平均盈虧平衡線位置，可能需要2023年才能進(jìn)入下一輪周期的上行通道。