彭 虹

(福建農(nóng)林大學(xué) a.金山學(xué)院；b.教育部區(qū)域和國(guó)別研究中心(備案)，福州 350002)

一、引言

在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，貿(mào)易與投資是一國(guó)參與世界經(jīng)濟(jì)的重要途徑。隨著貿(mào)易往來(lái)的增加，國(guó)際資本流動(dòng)在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用顯得尤為突出。中國(guó)對(duì)外直接投資(以下簡(jiǎn)稱OFDI：Outward Foreign Direct Investment)已經(jīng)成為世界對(duì)外直接投資的重要力量。2018年中國(guó)OFDI存量達(dá)1.98萬(wàn)億美元，僅次于美國(guó)和荷蘭，居全球第三。面對(duì)世界以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷變化和調(diào)整，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和投資也應(yīng)適應(yīng)環(huán)境的變化，實(shí)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)力的轉(zhuǎn)化，即實(shí)現(xiàn)要素及投資向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)化。[1]2013年習(xí)近平總書記提出“21世紀(jì)海上絲綢之路”的偉大構(gòu)想，既順應(yīng)了世界經(jīng)濟(jì)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的需要，也是構(gòu)建中國(guó)與南太平洋島國(guó)新型合作關(guān)系的重要體現(xiàn)。南太平洋島國(guó)(以下簡(jiǎn)稱“南太島國(guó)”)由于其獨(dú)特的區(qū)位和資源條件優(yōu)勢(shì)，是中國(guó)實(shí)施“太平洋戰(zhàn)略”的重要合作伙伴。2017年國(guó)家發(fā)展和改革委以及海洋局提出共建中國(guó)-大洋洲-南太平洋藍(lán)色經(jīng)濟(jì)通道，即南太島國(guó)正式成為“21世紀(jì)海上絲綢之路”南線范圍，是“一帶一路”倡議的重要構(gòu)成。因此，提高中國(guó)對(duì)南太島國(guó)的直接投資水平以及優(yōu)化投資模式成為一個(gè)重要的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

學(xué)術(shù)界圍繞對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行了大量研究。現(xiàn)有研究認(rèn)為，對(duì)外直接投資將對(duì)貿(mào)易產(chǎn)生三種效應(yīng)：首先是替代效應(yīng)。Mundelli R.A[1]指出特別是發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資的目的是為通過(guò)向東道國(guó)投資來(lái)消除母國(guó)的貿(mào)易壁壘和運(yùn)輸成本，因此其OFDI與貿(mào)易之間是替代關(guān)系。Vernon[2]指出對(duì)外直接投資對(duì)貿(mào)易的替代效應(yīng)會(huì)隨著新產(chǎn)品生命周期的縮短而日益明顯。其次是互補(bǔ)效應(yīng)。Lipsey&Weiss[3]通過(guò)分析指出，如果母國(guó)向東道國(guó)出口的是中間產(chǎn)品，則其OFDI與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系。張應(yīng)武[4]運(yùn)用2000—2004年對(duì)外貿(mào)易和值及投資數(shù)據(jù)實(shí)證分析兩者關(guān)系，指出中國(guó)的對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易有顯著的互補(bǔ)效應(yīng)，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“走出去”戰(zhàn)略的重要性。再次則表現(xiàn)為出口創(chuàng)造效應(yīng)。張春萍[5]分析中國(guó)對(duì)資源類、發(fā)達(dá)國(guó)家與新興經(jīng)濟(jì)體的投資與貿(mào)易之間的效應(yīng)關(guān)系發(fā)現(xiàn)，其對(duì)資源豐裕類國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家OFDI有較明顯的進(jìn)出口創(chuàng)造效應(yīng)。邊靖和張曙宵[6]分析2003—2016年中國(guó)對(duì)“一帶一路”倡議沿線國(guó)家的直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)中國(guó)在沿線國(guó)家OFDI的進(jìn)口和出口效應(yīng)均顯著為正。在研究直接投資對(duì)貿(mào)易效應(yīng)的同時(shí)，學(xué)者們也提出了導(dǎo)致不同貿(mào)易效應(yīng)的三類原因，分別是市場(chǎng)尋求型、資源尋求型以及創(chuàng)新資產(chǎn)尋求型。宋勇超[7]以“一帶一路”倡議為背景分析了中國(guó)在市場(chǎng)尋求型對(duì)外直接投資中存在的問(wèn)題，并提出了優(yōu)化對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)和提高績(jī)效的建議。林創(chuàng)偉等[8]基于2003—2015年數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)東盟國(guó)家豐富的資源稟賦對(duì)中國(guó)的直接投資有明顯的促進(jìn)作用，即資源尋求是促進(jìn)中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家直接投資的主要?jiǎng)右颉?/p>

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理可以看出，已有文獻(xiàn)主要聚焦于中國(guó)對(duì)部分國(guó)家和地區(qū)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家與新興經(jīng)濟(jì)體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)研究，而對(duì)南太島國(guó)的關(guān)注度較低，研究成果較少。那么，中國(guó)對(duì)南太平洋島國(guó)的直接投資與貿(mào)易之間的關(guān)系如何？中國(guó)對(duì)南太島國(guó)的直接投資能促進(jìn)其貿(mào)易發(fā)展嗎？考慮到南太平洋島國(guó)特殊的地緣特點(diǎn)，本研究試圖從研究視角上進(jìn)行創(chuàng)新，選取5個(gè)在“21世紀(jì)海上絲綢之路”建設(shè)中有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、戰(zhàn)略位置、輻射能力和雙邊關(guān)系等具有典型代表性的南太平洋島國(guó)(以下簡(jiǎn)稱“南太5島國(guó)”)，分別是巴布亞新幾內(nèi)亞、斐濟(jì)、薩摩亞、湯加、瓦努阿圖，分析影響投資貿(mào)易效應(yīng)的因素，進(jìn)而得出相應(yīng)啟示，不僅有助于促進(jìn)南南可持續(xù)投資合作框架的深入研究，也有助于優(yōu)化中國(guó)對(duì)外直接投資的成果以及促進(jìn)南太平洋島國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步完善對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系的研究?jī)?nèi)容。

二、南太5島國(guó)的經(jīng)濟(jì)格局特征

南太5島國(guó)的總體特征是國(guó)土面積相對(duì)較小，受自然環(huán)境因素影響較大，各島國(guó)內(nèi)普遍存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱以及基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)能力低下等問(wèn)題。

(一)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低

由于受到自然因素條件等的限制，南太5島國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低。以太平洋島國(guó)中國(guó)土面積最大的巴布亞新幾內(nèi)亞為例，其2017年經(jīng)濟(jì)總量占島國(guó)總量的67.8%，但人均GDP僅為2 400美元。2010—2018年，南太5島國(guó)國(guó)內(nèi)人均GDP水平整體變化幅度不大，其中相對(duì)提升比較明顯的是斐濟(jì)。斐濟(jì)由于國(guó)內(nèi)旅游資源和交通條件相對(duì)較為便利，是南太平洋地區(qū)重要的旅游中心，因此近年來(lái)旅游收入成為推動(dòng)其GDP增長(zhǎng)的重要來(lái)源。2010—2018年南太5島國(guó)國(guó)內(nèi)人均GDP水平如圖1所示。

圖1 2010—2018年南太5島國(guó)人均GDP數(shù)據(jù)來(lái)源：世界銀行

(二)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱

南太5島國(guó)由于受到明顯的地理和國(guó)土空間條件的限制，國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)較為單一。從2007年和2016年的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較來(lái)看，南太5國(guó)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布上，整體呈現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分布比重相對(duì)較大，第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足的問(wèn)題。具體來(lái)看，各國(guó)主要以漁業(yè)和農(nóng)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)中旅游業(yè)比重相對(duì)較高，已經(jīng)成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)收入的重要來(lái)源。第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展比例明顯偏低，與2007年相比，2016年南太5島國(guó)的第二產(chǎn)業(yè)比例不但沒有增加，反而整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。詳細(xì)數(shù)據(jù)見表1。

表1 南太5島國(guó)2007年和2016年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)比

從特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，南太5島國(guó)的產(chǎn)業(yè)中，農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和旅游業(yè)是特色產(chǎn)業(yè)的典型代表，礦業(yè)的發(fā)展主要集中在巴布亞新幾內(nèi)亞和斐濟(jì)，詳見表2。

表2 南太5島國(guó)特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

(三)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)能力低下

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，由于受自然條件限制較大，南太5島國(guó)中僅有斐濟(jì)鋪設(shè)了鐵路，其他4國(guó)的交通以航空和海運(yùn)為主，但航空運(yùn)輸覆蓋區(qū)域有限，海運(yùn)缺乏國(guó)內(nèi)的商業(yè)化服務(wù)。南太5島國(guó)由于電力供應(yīng)不足，因此用電成本較高。除斐濟(jì)以外，其余各國(guó)的電力設(shè)備仍以燃油為主，對(duì)可再生清潔能源的利用率較低。公共服務(wù)方面，由于長(zhǎng)期以來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較低，大多國(guó)家國(guó)內(nèi)財(cái)政緊縮，在公共服務(wù)方面投入不足，教育質(zhì)量以及衛(wèi)生醫(yī)療服務(wù)能力等均相對(duì)偏低。

三、中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資與貿(mào)易概況

(一)中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資

由于南太5島國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，因此其對(duì)外資的需求較大。近10年來(lái)，在“中國(guó)—太平洋島國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作論壇”以及“21世紀(jì)海上絲綢之路”推動(dòng)下，中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資增長(zhǎng)迅速。2009—2017年，中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的投資存量由2009年的3.65億美元增長(zhǎng)到2017年的30.04億美元，增長(zhǎng)了8倍。其中中國(guó)對(duì)巴布亞新幾內(nèi)亞的投資總量為81.1億美元，約占中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)總投資的66%，其次為斐濟(jì)、薩摩亞、瓦努哈圖，中國(guó)對(duì)湯加的直接投資相對(duì)最少，合計(jì)為0.68億美元，詳見表3。2017年中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的存量占中國(guó)對(duì)世界直接投資總存量的0.68%，說(shuō)明中國(guó)在南太區(qū)域的直接投資水平仍相對(duì)偏低，有較大的增長(zhǎng)空間。

表3 2009—2017年中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資存量(OFDIS)情況 單位：億美元

結(jié)合中國(guó)廣闊的市場(chǎng)需求，中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的產(chǎn)業(yè)分布主要集中在礦產(chǎn)、漁業(yè)、能源、旅游等方面，體現(xiàn)了雙邊較強(qiáng)的互補(bǔ)性。中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的產(chǎn)業(yè)合作形式主要以中資企業(yè)在島國(guó)進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)為主。具體來(lái)看，巴布亞新幾內(nèi)亞主要分布在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、礦產(chǎn)和油氣開發(fā)行業(yè)，其中中冶集團(tuán)在巴布亞新幾內(nèi)亞的瑞木鎳鈷礦項(xiàng)目是目前中國(guó)企業(yè)在海外最大的金屬資源投資項(xiàng)目；斐濟(jì)主要分布在農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、可再生資源以及信息通信技術(shù)和音像業(yè)；湯加主要分布在農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和旅游業(yè)；瓦努哈圖主要分布在旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)、漁業(yè)、礦業(yè)和工業(yè)；薩摩亞則主要分布在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)，同時(shí)對(duì)服裝與紡織業(yè)、食品加工業(yè)、木材和家具業(yè)以及椰子產(chǎn)業(yè)也有部分投資。

(二)中國(guó)與南太5島國(guó)的雙邊貿(mào)易

2013年“海上絲綢之路”倡議提出后，中國(guó)與南太5島國(guó)之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)更加頻繁，雙邊貿(mào)易額穩(wěn)步增長(zhǎng)。2017年雙邊貿(mào)易額達(dá)到了85億美元，較2016年同比增長(zhǎng)了1.8%。其中，中國(guó)對(duì)南太平洋島國(guó)地區(qū)出口額為47.2億美元，從南太平洋島國(guó)地區(qū)進(jìn)口總額為34.8億美元，同比增長(zhǎng)34.9%。

在南太5島國(guó)中，巴布亞新幾內(nèi)亞是與中國(guó)雙邊貿(mào)易額最大的國(guó)家，是中國(guó)在南太島國(guó)中的重要合作伙伴之一。2013年后，兩國(guó)雙邊貿(mào)易額迅速增長(zhǎng)，最大增幅約為51%。其余幾個(gè)國(guó)家與中國(guó)的雙邊貿(mào)易額呈現(xiàn)較為平穩(wěn)的小幅增長(zhǎng)趨勢(shì)，詳見表4。

表4 2011—2017年中國(guó)與南太5島國(guó)雙邊貿(mào)易總額 單位：億美元

從雙邊貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)上看，中國(guó)與南太5島國(guó)雙邊貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。南太5島國(guó)對(duì)中國(guó)的出口主要以初級(jí)產(chǎn)品為主，而中國(guó)出口南太5島國(guó)則主要以工業(yè)制成品為主，貿(mào)易互補(bǔ)性明顯，見表5。

表5 中國(guó)與南太5島國(guó)雙邊貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

總體而言，中國(guó)與南太5島國(guó)的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系往來(lái)較為穩(wěn)定，直接投資和貿(mào)易均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)外直接投資和貿(mào)易仍存在較大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。

四、中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)實(shí)證分析

(一)模型設(shè)定

理論界普遍采用貿(mào)易引力模型分析OFDI的貿(mào)易效應(yīng)。傳統(tǒng)的貿(mào)易引力模型認(rèn)為，貿(mào)易國(guó)之間的貿(mào)易流量與其總產(chǎn)出呈正比，與國(guó)家間的距離呈反比。因此，本研究擬采用引力模型分析中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)并明確其影響程度。傳統(tǒng)貿(mào)易引力模型的基本表達(dá)公式為：

其中，Tij表示兩國(guó)的貿(mào)易額；A為引力模型系數(shù)，Yi表示國(guó)家i的經(jīng)濟(jì)總量，Yj表示國(guó)家j的經(jīng)濟(jì)總量，Dij表示i國(guó)和j國(guó)的距離，α、β、γ是參數(shù)。

為了考察中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的整體貿(mào)易效應(yīng)并強(qiáng)調(diào)變量的可比性和模型的穩(wěn)定性，對(duì)引力模型的所有變量進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，研究設(shè)定的模型表達(dá)式如下：

lnEXij=α1+β1lnGDPi+γ1OFDIij+δ1lnDISTij+η1lnOPENj+ε1

lnIMij=α2+β2lnGDPi+γ2OFDIij+δ2lnDISTij++η2lnOPENj+ε2

上式中,EXij和IMij分別代表中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的出口和進(jìn)口額，GDPi代表南太5島國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，OFDIij代表中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資，DISTij和OPENj均為控制變量，代表影響雙邊貿(mào)易量的因素，ε是隨機(jī)誤差項(xiàng)。在模型中，研究的主要目的是關(guān)注參數(shù)γ1、γ2的正負(fù)號(hào)及其大小，若γ1、γ2為正，則說(shuō)明中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資存量對(duì)其進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生的是創(chuàng)造效應(yīng)，即中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資顯著促進(jìn)了該國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，且γ1、γ2的值越大，直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)越強(qiáng)；反之則產(chǎn)生的是替代效應(yīng)，即中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資抑制了該國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

研究選取2009—2017年中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的OFDI存量和流量以及雙邊貿(mào)易額等面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。模型變量選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源以及各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分別如表6和表7所示。

表6 主要變量的選擇及說(shuō)明

表6中中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的出口額及進(jìn)口額數(shù)據(jù)來(lái)源于聯(lián)合國(guó)商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)；中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資額來(lái)源于中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站；南太5島國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值來(lái)源于世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)；中國(guó)北京與南太5島國(guó)首都的直線距離來(lái)源于谷歌地圖(Google map)以及GPS經(jīng)緯度計(jì)算器(http：//www.ab126.com/Geography/1884.html)計(jì)算所得；南太5島國(guó)的市場(chǎng)開放度來(lái)源于世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。模型各變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表7所示。

表7 模型各變量的描述性統(tǒng)計(jì)

(三)實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

在具體的實(shí)證過(guò)程中，首先，為了防止數(shù)據(jù)非平穩(wěn)造成偽回歸現(xiàn)象，研究借助Eviews8.0，利用LLC和ADF單位根檢驗(yàn)方法對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，所有變量均為一階單整，不存在單位根，可以直接進(jìn)行回歸，如表8所示。

表8 LLC和ADF單位根檢驗(yàn)

其次，由于模型存在隨機(jī)誤差項(xiàng)，根據(jù)數(shù)據(jù)特征，包含隨機(jī)誤差項(xiàng)的遺漏變量有隨機(jī)效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型兩種，兩種模型均有其適用的優(yōu)缺點(diǎn)。為了確定變量間能否建立固定效應(yīng)模型，研究通過(guò)Hausman Test進(jìn)行檢驗(yàn)判斷，進(jìn)口和出口的效應(yīng)模型P值均為0.000 0，因此適用于固定效應(yīng)模型。檢驗(yàn)結(jié)果如表9所示。

表9 Hausman Test檢驗(yàn)結(jié)果

再次，研究運(yùn)用固定效應(yīng)模型分別以中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的進(jìn)口和出口額為因變量進(jìn)行回歸分析，實(shí)證回歸結(jié)果如表10所示。

表10 模型回歸結(jié)果

確定出口效應(yīng)的模型為：

lnEXij=-12.87+0.04lnGDPi+1.56OFDISij+0.48OFDIFij-0.48lnDISTij+20.58lnOPENj

進(jìn)口效應(yīng)的模型為：

lnIMij=-14.59+0.02lnGDPi+1.10OFDISij+0.28OFDIFij-0.76lnDISTij+38.44lnOPENj

最后，對(duì)實(shí)證分析模型進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。考慮到OFDI對(duì)投資國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響往往帶有一定的滯后性，即OFDISij=OFDIFij+滯后一期的OFDISij，因此，研究的穩(wěn)健性檢驗(yàn)分別從中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資存量滯后一期以及滯后兩期兩個(gè)方面檢驗(yàn)直接投資對(duì)南太5島國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響程度。通過(guò)VIF(膨脹因子檢驗(yàn))對(duì)模型各回歸變量進(jìn)行分析，其最大方差的膨脹因子均小于閾值，則模型中各變量不存在多重共線性問(wèn)題，且主要變量的符號(hào)以及顯著性并未發(fā)現(xiàn)明顯的改變，則證明研究結(jié)論的穩(wěn)健性較好。由于篇幅所限，此處不再贅述檢驗(yàn)過(guò)程。

綜上，從模型的回歸結(jié)果看，出口和進(jìn)口的貿(mào)易效應(yīng)引力模型的R2分別為0.87和0.89，F(xiàn)分布下的統(tǒng)計(jì)量分別為68.40和56.72，說(shuō)明模型的擬合程度較高。通過(guò)回歸可以看出，中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資存量比流量產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)更為顯著，這與“21世紀(jì)海上絲綢之路”倡議的不斷推進(jìn)以及中國(guó)與南太5島國(guó)經(jīng)貿(mào)往來(lái)的加強(qiáng)有直接的關(guān)系，即雙邊貿(mào)易聯(lián)系越密切，直接投資對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)越強(qiáng)。同時(shí)從實(shí)證結(jié)果可看出，出口和進(jìn)口的貿(mào)易直接投資流量彈性分別為存量彈性的30%和25%，進(jìn)一步說(shuō)明流量的貿(mào)易效應(yīng)大幅度低于存量產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)，說(shuō)明中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)長(zhǎng)期大于短期，即中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資存量產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)存在一定的時(shí)間滯后性，這一點(diǎn)在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中也得到了印證。同時(shí)，分析結(jié)果顯示，東道國(guó)的GDP水平以及市場(chǎng)開放度均對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展有明顯的促進(jìn)作用，產(chǎn)生的是貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。距離對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響顯著為負(fù)，即地理距離是影響雙邊貿(mào)易的重要因素。兩國(guó)地理距離越遠(yuǎn)，雙邊貿(mào)易中產(chǎn)生的成本和不確定性風(fēng)險(xiǎn)越高，其產(chǎn)生的是貿(mào)易阻礙效應(yīng)。

五、研究結(jié)論及建議

(一)研究結(jié)論

研究基于2009—2017年中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資和雙邊貿(mào)易數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，得出如下研究結(jié)論：第一，中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)的直接投資對(duì)其進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生的是創(chuàng)造效應(yīng)；第二，從數(shù)據(jù)分析可以看出，中國(guó)直接投資對(duì)南太5島國(guó)的貿(mào)易效應(yīng)中，進(jìn)口效應(yīng)大于出口效應(yīng)；第三，通過(guò)直接投資的存量和流量的彈性數(shù)值可以看出，直接投資存量的彈性數(shù)值大于直接投資流量的彈性數(shù)值，意味著中國(guó)直接投資對(duì)南太5島國(guó)的貿(mào)易效應(yīng)長(zhǎng)期影響大于短期影響，即直接投資所產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)存在一定的滯后性，其貿(mào)易創(chuàng)造性可能無(wú)法在短期立即發(fā)揮出來(lái)，需要一定的觀察時(shí)間。

(二)建議

綜上可知，中國(guó)對(duì)外直接投資給中國(guó)和南太5島國(guó)帶來(lái)“雙贏”。隨著“21世紀(jì)海上絲綢之路”倡議的實(shí)施，中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)直接投資和貿(mào)易政策，發(fā)揮直接投資對(duì)南太5島國(guó)貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)。首先，應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)南太5島國(guó)的直接投資。鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)借助“21世紀(jì)海上絲綢之路”提供的重大發(fā)展機(jī)遇，對(duì)南太5島國(guó)進(jìn)行直接投資，促進(jìn)海外投資企業(yè)集群式和鏈條式發(fā)展。其次，由于南太5島國(guó)國(guó)內(nèi)的政治、制度環(huán)境存在較多不確定因素，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)給予對(duì)外投資企業(yè)相應(yīng)的政策支持和投資引導(dǎo)，充分發(fā)揮政府在對(duì)外直接投資中的作用，為對(duì)外直接投資營(yíng)造高質(zhì)量、公平、穩(wěn)定和透明的營(yíng)商環(huán)境。再次，實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資領(lǐng)域多元化。南太5島國(guó)具有豐富的礦產(chǎn)和漁業(yè)等自然資源，與中國(guó)可以實(shí)現(xiàn)貿(mào)易互補(bǔ)。因此，對(duì)外直接投資領(lǐng)域應(yīng)實(shí)現(xiàn)多元化，結(jié)合南太5島國(guó)鼓勵(lì)外資進(jìn)入的行業(yè)，進(jìn)一步拓展如礦業(yè)、能源、旅游、漁業(yè)、農(nóng)業(yè)等多方面的合作領(lǐng)域，充分發(fā)揮雙邊合作的潛力。最后，針對(duì)貿(mào)易效應(yīng)中的距離因素，應(yīng)加強(qiáng)中國(guó)對(duì)南太5島國(guó)投資，特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的援助，進(jìn)一步改善南太5島國(guó)的貿(mào)易通路建設(shè)，降低運(yùn)輸成本，提升交通便利性。