彭 虹

(福建農(nóng)林大學 a.金山學院；b.教育部區(qū)域和國別研究中心(備案)，福州 350002)

一、引言

在經(jīng)濟全球化背景下，貿(mào)易與投資是一國參與世界經(jīng)濟的重要途徑。隨著貿(mào)易往來的增加，國際資本流動在各國經(jīng)濟發(fā)展中的作用顯得尤為突出。中國對外直接投資(以下簡稱OFDI：Outward Foreign Direct Investment)已經(jīng)成為世界對外直接投資的重要力量。2018年中國OFDI存量達1.98萬億美元，僅次于美國和荷蘭，居全球第三。面對世界以及國內(nèi)經(jīng)濟的不斷變化和調(diào)整，中國的對外貿(mào)易和投資也應(yīng)適應(yīng)環(huán)境的變化，實現(xiàn)驅(qū)動力的轉(zhuǎn)化，即實現(xiàn)要素及投資向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)化。[1]2013年習近平總書記提出“21世紀海上絲綢之路”的偉大構(gòu)想，既順應(yīng)了世界經(jīng)濟以及國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境變化的需要，也是構(gòu)建中國與南太平洋島國新型合作關(guān)系的重要體現(xiàn)。南太平洋島國(以下簡稱“南太島國”)由于其獨特的區(qū)位和資源條件優(yōu)勢，是中國實施“太平洋戰(zhàn)略”的重要合作伙伴。2017年國家發(fā)展和改革委以及海洋局提出共建中國-大洋洲-南太平洋藍色經(jīng)濟通道，即南太島國正式成為“21世紀海上絲綢之路”南線范圍，是“一帶一路”倡議的重要構(gòu)成。因此，提高中國對南太島國的直接投資水平以及優(yōu)化投資模式成為一個重要的現(xiàn)實問題。

學術(shù)界圍繞對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系進行了大量研究。現(xiàn)有研究認為，對外直接投資將對貿(mào)易產(chǎn)生三種效應(yīng)：首先是替代效應(yīng)。Mundelli R.A[1]指出特別是發(fā)達國家對外直接投資的目的是為通過向東道國投資來消除母國的貿(mào)易壁壘和運輸成本，因此其OFDI與貿(mào)易之間是替代關(guān)系。Vernon[2]指出對外直接投資對貿(mào)易的替代效應(yīng)會隨著新產(chǎn)品生命周期的縮短而日益明顯。其次是互補效應(yīng)。Lipsey&Weiss[3]通過分析指出，如果母國向東道國出口的是中間產(chǎn)品，則其OFDI與貿(mào)易之間是互補關(guān)系。張應(yīng)武[4]運用2000—2004年對外貿(mào)易和值及投資數(shù)據(jù)實證分析兩者關(guān)系，指出中國的對外直接投資對出口貿(mào)易有顯著的互補效應(yīng)，應(yīng)進一步強調(diào)“走出去”戰(zhàn)略的重要性。再次則表現(xiàn)為出口創(chuàng)造效應(yīng)。張春萍[5]分析中國對資源類、發(fā)達國家與新興經(jīng)濟體的投資與貿(mào)易之間的效應(yīng)關(guān)系發(fā)現(xiàn)，其對資源豐裕類國家和發(fā)達國家OFDI有較明顯的進出口創(chuàng)造效應(yīng)。邊靖和張曙宵[6]分析2003—2016年中國對“一帶一路”倡議沿線國家的直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)中國在沿線國家OFDI的進口和出口效應(yīng)均顯著為正。在研究直接投資對貿(mào)易效應(yīng)的同時，學者們也提出了導(dǎo)致不同貿(mào)易效應(yīng)的三類原因，分別是市場尋求型、資源尋求型以及創(chuàng)新資產(chǎn)尋求型。宋勇超[7]以“一帶一路”倡議為背景分析了中國在市場尋求型對外直接投資中存在的問題，并提出了優(yōu)化對外直接投資結(jié)構(gòu)和提高績效的建議。林創(chuàng)偉等[8]基于2003—2015年數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)東盟國家豐富的資源稟賦對中國的直接投資有明顯的促進作用，即資源尋求是促進中國對東盟國家直接投資的主要動因。

通過對現(xiàn)有文獻的梳理可以看出，已有文獻主要聚焦于中國對部分國家和地區(qū)，特別是發(fā)達國家與新興經(jīng)濟體直接投資的貿(mào)易效應(yīng)研究，而對南太島國的關(guān)注度較低，研究成果較少。那么，中國對南太平洋島國的直接投資與貿(mào)易之間的關(guān)系如何？中國對南太島國的直接投資能促進其貿(mào)易發(fā)展嗎？考慮到南太平洋島國特殊的地緣特點，本研究試圖從研究視角上進行創(chuàng)新，選取5個在“21世紀海上絲綢之路”建設(shè)中有明顯競爭優(yōu)勢以及在經(jīng)濟發(fā)展水平、戰(zhàn)略位置、輻射能力和雙邊關(guān)系等具有典型代表性的南太平洋島國(以下簡稱“南太5島國”)，分別是巴布亞新幾內(nèi)亞、斐濟、薩摩亞、湯加、瓦努阿圖，分析影響投資貿(mào)易效應(yīng)的因素，進而得出相應(yīng)啟示，不僅有助于促進南南可持續(xù)投資合作框架的深入研究，也有助于優(yōu)化中國對外直接投資的成果以及促進南太平洋島國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，進一步完善對外直接投資與貿(mào)易關(guān)系的研究內(nèi)容。

二、南太5島國的經(jīng)濟格局特征

南太5島國的總體特征是國土面積相對較小，受自然環(huán)境因素影響較大，各島國內(nèi)普遍存在經(jīng)濟發(fā)展水平較低、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱以及基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)能力低下等問題。

(一)經(jīng)濟發(fā)展水平較低

由于受到自然因素條件等的限制，南太5島國經(jīng)濟發(fā)展水平較低。以太平洋島國中國土面積最大的巴布亞新幾內(nèi)亞為例，其2017年經(jīng)濟總量占島國總量的67.8%，但人均GDP僅為2 400美元。2010—2018年，南太5島國國內(nèi)人均GDP水平整體變化幅度不大，其中相對提升比較明顯的是斐濟。斐濟由于國內(nèi)旅游資源和交通條件相對較為便利，是南太平洋地區(qū)重要的旅游中心，因此近年來旅游收入成為推動其GDP增長的重要來源。2010—2018年南太5島國國內(nèi)人均GDP水平如圖1所示。

圖1 2010—2018年南太5島國人均GDP數(shù)據(jù)來源：世界銀行

(二)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱

南太5島國由于受到明顯的地理和國土空間條件的限制，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)較為單一。從2007年和2016年的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較來看，南太5國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布上，整體呈現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分布比重相對較大，第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足的問題。具體來看，各國主要以漁業(yè)和農(nóng)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)中旅游業(yè)比重相對較高，已經(jīng)成為各國經(jīng)濟收入的重要來源。第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展比例明顯偏低，與2007年相比，2016年南太5島國的第二產(chǎn)業(yè)比例不但沒有增加，反而整體呈現(xiàn)下降趨勢。詳細數(shù)據(jù)見表1。

表1 南太5島國2007年和2016年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對比

從特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，南太5島國的產(chǎn)業(yè)中，農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和旅游業(yè)是特色產(chǎn)業(yè)的典型代表，礦業(yè)的發(fā)展主要集中在巴布亞新幾內(nèi)亞和斐濟，詳見表2。

表2 南太5島國特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

(三)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)能力低下

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，由于受自然條件限制較大，南太5島國中僅有斐濟鋪設(shè)了鐵路，其他4國的交通以航空和海運為主，但航空運輸覆蓋區(qū)域有限，海運缺乏國內(nèi)的商業(yè)化服務(wù)。南太5島國由于電力供應(yīng)不足，因此用電成本較高。除斐濟以外，其余各國的電力設(shè)備仍以燃油為主，對可再生清潔能源的利用率較低。公共服務(wù)方面，由于長期以來經(jīng)濟發(fā)展程度較低，大多國家國內(nèi)財政緊縮，在公共服務(wù)方面投入不足，教育質(zhì)量以及衛(wèi)生醫(yī)療服務(wù)能力等均相對偏低。

三、中國對南太5島國的直接投資與貿(mào)易概況

(一)中國對南太5島國的直接投資

由于南太5島國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平較低，因此其對外資的需求較大。近10年來，在“中國—太平洋島國經(jīng)濟發(fā)展合作論壇”以及“21世紀海上絲綢之路”推動下，中國對南太5島國的直接投資增長迅速。2009—2017年，中國對南太5島國的投資存量由2009年的3.65億美元增長到2017年的30.04億美元，增長了8倍。其中中國對巴布亞新幾內(nèi)亞的投資總量為81.1億美元，約占中國對南太5島國總投資的66%，其次為斐濟、薩摩亞、瓦努哈圖，中國對湯加的直接投資相對最少，合計為0.68億美元，詳見表3。2017年中國對南太5島國直接投資的存量占中國對世界直接投資總存量的0.68%，說明中國在南太區(qū)域的直接投資水平仍相對偏低，有較大的增長空間。

表3 2009—2017年中國對南太5島國直接投資存量(OFDIS)情況 單位：億美元

結(jié)合中國廣闊的市場需求，中國對南太5島國直接投資的產(chǎn)業(yè)分布主要集中在礦產(chǎn)、漁業(yè)、能源、旅游等方面，體現(xiàn)了雙邊較強的互補性。中國對南太5島國的產(chǎn)業(yè)合作形式主要以中資企業(yè)在島國進行投資經(jīng)營為主。具體來看，巴布亞新幾內(nèi)亞主要分布在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、礦產(chǎn)和油氣開發(fā)行業(yè)，其中中冶集團在巴布亞新幾內(nèi)亞的瑞木鎳鈷礦項目是目前中國企業(yè)在海外最大的金屬資源投資項目；斐濟主要分布在農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、可再生資源以及信息通信技術(shù)和音像業(yè)；湯加主要分布在農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和旅游業(yè)；瓦努哈圖主要分布在旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)、漁業(yè)、礦業(yè)和工業(yè)；薩摩亞則主要分布在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)，同時對服裝與紡織業(yè)、食品加工業(yè)、木材和家具業(yè)以及椰子產(chǎn)業(yè)也有部分投資。

(二)中國與南太5島國的雙邊貿(mào)易

2013年“海上絲綢之路”倡議提出后，中國與南太5島國之間的經(jīng)貿(mào)往來更加頻繁，雙邊貿(mào)易額穩(wěn)步增長。2017年雙邊貿(mào)易額達到了85億美元，較2016年同比增長了1.8%。其中，中國對南太平洋島國地區(qū)出口額為47.2億美元，從南太平洋島國地區(qū)進口總額為34.8億美元，同比增長34.9%。

在南太5島國中，巴布亞新幾內(nèi)亞是與中國雙邊貿(mào)易額最大的國家，是中國在南太島國中的重要合作伙伴之一。2013年后，兩國雙邊貿(mào)易額迅速增長，最大增幅約為51%。其余幾個國家與中國的雙邊貿(mào)易額呈現(xiàn)較為平穩(wěn)的小幅增長趨勢，詳見表4。

表4 2011—2017年中國與南太5島國雙邊貿(mào)易總額 單位：億美元

從雙邊貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)上看，中國與南太5島國雙邊貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。南太5島國對中國的出口主要以初級產(chǎn)品為主，而中國出口南太5島國則主要以工業(yè)制成品為主，貿(mào)易互補性明顯，見表5。

表5 中國與南太5島國雙邊貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

總體而言，中國與南太5島國的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系往來較為穩(wěn)定，直接投資和貿(mào)易均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，對外直接投資和貿(mào)易仍存在較大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。

四、中國對南太5島國直接投資的貿(mào)易效應(yīng)實證分析

(一)模型設(shè)定

理論界普遍采用貿(mào)易引力模型分析OFDI的貿(mào)易效應(yīng)。傳統(tǒng)的貿(mào)易引力模型認為，貿(mào)易國之間的貿(mào)易流量與其總產(chǎn)出呈正比，與國家間的距離呈反比。因此，本研究擬采用引力模型分析中國對南太5島國直接投資的貿(mào)易效應(yīng)并明確其影響程度。傳統(tǒng)貿(mào)易引力模型的基本表達公式為：

其中，Tij表示兩國的貿(mào)易額；A為引力模型系數(shù)，Yi表示國家i的經(jīng)濟總量，Yj表示國家j的經(jīng)濟總量，Dij表示i國和j國的距離，α、β、γ是參數(shù)。

為了考察中國對南太5島國直接投資的整體貿(mào)易效應(yīng)并強調(diào)變量的可比性和模型的穩(wěn)定性，對引力模型的所有變量進行對數(shù)處理，研究設(shè)定的模型表達式如下：

lnEXij=α1+β1lnGDPi+γ1OFDIij+δ1lnDISTij+η1lnOPENj+ε1

lnIMij=α2+β2lnGDPi+γ2OFDIij+δ2lnDISTij++η2lnOPENj+ε2

上式中,EXij和IMij分別代表中國對南太5島國的出口和進口額，GDPi代表南太5島國的國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展情況，OFDIij代表中國對南太5島國的直接投資，DISTij和OPENj均為控制變量，代表影響雙邊貿(mào)易量的因素，ε是隨機誤差項。在模型中，研究的主要目的是關(guān)注參數(shù)γ1、γ2的正負號及其大小，若γ1、γ2為正，則說明中國對南太5島國的直接投資存量對其進出口貿(mào)易產(chǎn)生的是創(chuàng)造效應(yīng)，即中國對南太5島國的直接投資顯著促進了該國的對外貿(mào)易，且γ1、γ2的值越大，直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)越強；反之則產(chǎn)生的是替代效應(yīng)，即中國對南太5島國的直接投資抑制了該國對外貿(mào)易的發(fā)展。

(二)數(shù)據(jù)來源及處理

研究選取2009—2017年中國對南太5島國的OFDI存量和流量以及雙邊貿(mào)易額等面板數(shù)據(jù)進行分析。模型變量選擇及數(shù)據(jù)來源以及各變量的描述性統(tǒng)計分別如表6和表7所示。

表6 主要變量的選擇及說明

表6中中國對南太5島國的出口額及進口額數(shù)據(jù)來源于聯(lián)合國商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫；中國對南太5島國的直接投資額來源于中華人民共和國國家統(tǒng)計局網(wǎng)站；南太5島國國內(nèi)生產(chǎn)總值來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫；中國北京與南太5島國首都的直線距離來源于谷歌地圖(Google map)以及GPS經(jīng)緯度計算器(http：//www.ab126.com/Geography/1884.html)計算所得；南太5島國的市場開放度來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。模型各變量的描述性統(tǒng)計如表7所示。

表7 模型各變量的描述性統(tǒng)計

(三)實證檢驗與結(jié)果分析

在具體的實證過程中，首先，為了防止數(shù)據(jù)非平穩(wěn)造成偽回歸現(xiàn)象，研究借助Eviews8.0，利用LLC和ADF單位根檢驗方法對面板數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。檢驗結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，所有變量均為一階單整，不存在單位根，可以直接進行回歸，如表8所示。

表8 LLC和ADF單位根檢驗

其次，由于模型存在隨機誤差項，根據(jù)數(shù)據(jù)特征，包含隨機誤差項的遺漏變量有隨機效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型兩種，兩種模型均有其適用的優(yōu)缺點。為了確定變量間能否建立固定效應(yīng)模型，研究通過Hausman Test進行檢驗判斷，進口和出口的效應(yīng)模型P值均為0.000 0，因此適用于固定效應(yīng)模型。檢驗結(jié)果如表9所示。

表9 Hausman Test檢驗結(jié)果

再次，研究運用固定效應(yīng)模型分別以中國對南太5島國的進口和出口額為因變量進行回歸分析，實證回歸結(jié)果如表10所示。

表10 模型回歸結(jié)果

確定出口效應(yīng)的模型為：

lnEXij=-12.87+0.04lnGDPi+1.56OFDISij+0.48OFDIFij-0.48lnDISTij+20.58lnOPENj

進口效應(yīng)的模型為：

lnIMij=-14.59+0.02lnGDPi+1.10OFDISij+0.28OFDIFij-0.76lnDISTij+38.44lnOPENj

最后，對實證分析模型進行了穩(wěn)健性檢驗。考慮到OFDI對投資國對外貿(mào)易的影響往往帶有一定的滯后性，即OFDISij=OFDIFij+滯后一期的OFDISij，因此，研究的穩(wěn)健性檢驗分別從中國對南太5島國直接投資存量滯后一期以及滯后兩期兩個方面檢驗直接投資對南太5島國對外貿(mào)易的影響程度。通過VIF(膨脹因子檢驗)對模型各回歸變量進行分析，其最大方差的膨脹因子均小于閾值，則模型中各變量不存在多重共線性問題，且主要變量的符號以及顯著性并未發(fā)現(xiàn)明顯的改變，則證明研究結(jié)論的穩(wěn)健性較好。由于篇幅所限，此處不再贅述檢驗過程。

綜上，從模型的回歸結(jié)果看，出口和進口的貿(mào)易效應(yīng)引力模型的R2分別為0.87和0.89，F(xiàn)分布下的統(tǒng)計量分別為68.40和56.72，說明模型的擬合程度較高。通過回歸可以看出，中國對南太5島國直接投資存量比流量產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)更為顯著，這與“21世紀海上絲綢之路”倡議的不斷推進以及中國與南太5島國經(jīng)貿(mào)往來的加強有直接的關(guān)系，即雙邊貿(mào)易聯(lián)系越密切，直接投資對貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)越強。同時從實證結(jié)果可看出，出口和進口的貿(mào)易直接投資流量彈性分別為存量彈性的30%和25%，進一步說明流量的貿(mào)易效應(yīng)大幅度低于存量產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)，說明中國對南太5島國直接投資的貿(mào)易效應(yīng)長期大于短期，即中國對南太5島國直接投資存量產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)存在一定的時間滯后性，這一點在穩(wěn)健性檢驗中也得到了印證。同時，分析結(jié)果顯示，東道國的GDP水平以及市場開放度均對進出口貿(mào)易發(fā)展有明顯的促進作用，產(chǎn)生的是貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。距離對進出口貿(mào)易的影響顯著為負，即地理距離是影響雙邊貿(mào)易的重要因素。兩國地理距離越遠，雙邊貿(mào)易中產(chǎn)生的成本和不確定性風險越高，其產(chǎn)生的是貿(mào)易阻礙效應(yīng)。

五、研究結(jié)論及建議

(一)研究結(jié)論

研究基于2009—2017年中國對南太5島國直接投資和雙邊貿(mào)易數(shù)據(jù)，實證分析了中國對南太5島國直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，得出如下研究結(jié)論：第一，中國對南太5島國的直接投資對其進出口貿(mào)易產(chǎn)生的是創(chuàng)造效應(yīng)；第二，從數(shù)據(jù)分析可以看出，中國直接投資對南太5島國的貿(mào)易效應(yīng)中，進口效應(yīng)大于出口效應(yīng)；第三，通過直接投資的存量和流量的彈性數(shù)值可以看出，直接投資存量的彈性數(shù)值大于直接投資流量的彈性數(shù)值，意味著中國直接投資對南太5島國的貿(mào)易效應(yīng)長期影響大于短期影響，即直接投資所產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)存在一定的滯后性，其貿(mào)易創(chuàng)造性可能無法在短期立即發(fā)揮出來，需要一定的觀察時間。

(二)建議

綜上可知，中國對外直接投資給中國和南太5島國帶來“雙贏”。隨著“21世紀海上絲綢之路”倡議的實施，中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，應(yīng)進一步優(yōu)化中國對南太5島國直接投資和貿(mào)易政策，發(fā)揮直接投資對南太5島國貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)。首先，應(yīng)繼續(xù)加大對南太5島國的直接投資。鼓勵中國企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)借助“21世紀海上絲綢之路”提供的重大發(fā)展機遇，對南太5島國進行直接投資，促進海外投資企業(yè)集群式和鏈條式發(fā)展。其次，由于南太5島國國內(nèi)的政治、制度環(huán)境存在較多不確定因素，對外直接投資風險較大，應(yīng)給予對外投資企業(yè)相應(yīng)的政策支持和投資引導(dǎo)，充分發(fā)揮政府在對外直接投資中的作用，為對外直接投資營造高質(zhì)量、公平、穩(wěn)定和透明的營商環(huán)境。再次，實現(xiàn)對外直接投資領(lǐng)域多元化。南太5島國具有豐富的礦產(chǎn)和漁業(yè)等自然資源，與中國可以實現(xiàn)貿(mào)易互補。因此，對外直接投資領(lǐng)域應(yīng)實現(xiàn)多元化，結(jié)合南太5島國鼓勵外資進入的行業(yè)，進一步拓展如礦業(yè)、能源、旅游、漁業(yè)、農(nóng)業(yè)等多方面的合作領(lǐng)域，充分發(fā)揮雙邊合作的潛力。最后，針對貿(mào)易效應(yīng)中的距離因素，應(yīng)加強中國對南太5島國投資，特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的援助，進一步改善南太5島國的貿(mào)易通路建設(shè)，降低運輸成本，提升交通便利性。