李康瑞，楊濯然

(北方工業(yè)大學(xué)，北京 100043)

1 我國(guó)混合所有制改革的發(fā)展背景

黨的十九大報(bào)告再次提升了混合所有制改革在深化經(jīng)濟(jì)改革中的地位。由于效率、資本、管理和其他要素的整合，混合所有制實(shí)現(xiàn)了合理的配置，給企業(yè)帶來(lái)了良好的發(fā)展前景，大大提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，因此，混合所有制的健康發(fā)展不僅是制度的需要，也是市場(chǎng)的需要。

2 混合所有制改革對(duì)創(chuàng)新的發(fā)展影響

從廣義上探討混合所有制改革與企業(yè)創(chuàng)新之間的因果關(guān)系，認(rèn)為混合所有制改革可以使企業(yè)增加創(chuàng)新投資，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。事實(shí)證明，混合所有制改革可以極大地提高企業(yè)的創(chuàng)新效率。一方面，必須消除所有阻礙創(chuàng)新的制度協(xié)議，進(jìn)行制度創(chuàng)新；另一方面，為了保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力，必須通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和社會(huì)生產(chǎn)力?；旌纤兄聘母餅榻鉀Q這一問(wèn)題提供了一條合適的途徑?；旌纤兄聘母锊粌H是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根本性制度創(chuàng)新，更對(duì)公司的創(chuàng)新起到了有效的激勵(lì)作用。混合經(jīng)濟(jì)改革將制度與技術(shù)創(chuàng)新共同發(fā)展，提高企業(yè)創(chuàng)新能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步對(duì)企業(yè)增長(zhǎng)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

3 激勵(lì)機(jī)制對(duì)創(chuàng)新的影響

我國(guó)目前正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。提高企業(yè)創(chuàng)新能力不僅是國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，也是混合所有制改革的重要經(jīng)濟(jì)后果。其中，激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有顯著影響。

3.1 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制對(duì)創(chuàng)新的影響

3.1.1 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐表明，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管有助于合理管理國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)行為，防止國(guó)有資產(chǎn)損失，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。由于國(guó)有企業(yè)股份制改革取得重大進(jìn)展，國(guó)有企業(yè)分類(lèi)管理股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題值得進(jìn)一步探討和規(guī)范。

所謂股權(quán)激勵(lì)，是指企業(yè)為保持企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)特征，向其提供部分股權(quán)，將其轉(zhuǎn)為股東，參與公司決策，分享利潤(rùn)，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以適應(yīng)其多樣化的生產(chǎn)發(fā)展需要，使參股群體在受益的同時(shí)，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)工具為股票期權(quán)、股票增值權(quán)和限制性股票。激勵(lì)目標(biāo)原則上以對(duì)公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有重大影響、掌握關(guān)鍵技術(shù)和管理技能的公司經(jīng)理和高級(jí)管理人員為核心，主要依據(jù)國(guó)資委、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)的相關(guān)政策和指引。但在這一制度中，核心人員應(yīng)該是流動(dòng)的，以避免內(nèi)部分配不公而造成管理疏忽；另一方面也應(yīng)充分體現(xiàn)對(duì)激勵(lì)對(duì)象的鼓勵(lì)，組織好這些關(guān)系，也是今后工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)之一。

根據(jù)對(duì)公司實(shí)施現(xiàn)狀的分析，國(guó)有企業(yè)一般實(shí)行職工持股和有限準(zhǔn)備金的激勵(lì)機(jī)制；非國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)實(shí)行股票期權(quán)、績(jī)效股、虛擬準(zhǔn)備金等靈活制度。

針對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)估的具體要求，應(yīng)適當(dāng)評(píng)估研發(fā)投入和創(chuàng)新成果。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，技術(shù)和創(chuàng)新逐漸成為企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)研發(fā)投資具有這種復(fù)雜的投資行為，其投資水平不僅影響著公司自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)文化、市場(chǎng)環(huán)境等客觀因素，還取決于管理層的主觀行為與所有者及經(jīng)營(yíng)者之間的委托代理問(wèn)題。在這一背景下，適當(dāng)?shù)募?lì)可以促進(jìn)治理對(duì)研發(fā)投資作出有效的長(zhǎng)期決策。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府干預(yù)也可能促使管理者利用過(guò)度投資作為間接激勵(lì)，影響決策的效果。因此，國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)必須在有效提高創(chuàng)新績(jī)效的前提下，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)適度投入研發(fā)，而研發(fā)與創(chuàng)新績(jī)效指標(biāo)應(yīng)納入管理績(jī)效考核。

3.1.2 股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過(guò)程中的工作難點(diǎn)

在混合所有制改革可行的情況下，可以將核心員工的角色從普通員工轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|，但具體實(shí)施的過(guò)程中存在諸多困難。推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革過(guò)程中股權(quán)激勵(lì)實(shí)施存在的問(wèn)題如下。

1)員工積極性差。自2016年以來(lái)，混合所有制改革下鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)機(jī)會(huì)均等的指導(dǎo)政策繼續(xù)豁免，其主要目的是通過(guò)員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)來(lái)刺激企業(yè)的生存能力，但在實(shí)施過(guò)程中，在政策導(dǎo)向意識(shí)淡薄、員工參與有限的情況下，員工角色入股后沒(méi)有實(shí)際參與公司管理，導(dǎo)致股權(quán)歸屬不明；如果工作人員以辭職、調(diào)動(dòng)和解雇為由離開(kāi)企業(yè)，則應(yīng)確定調(diào)動(dòng)的對(duì)象。如果轉(zhuǎn)讓對(duì)象沒(méi)有進(jìn)行股權(quán)資本化的意圖，退出的路徑就非常有限。上述兩個(gè)因素，尤其是在中小企業(yè)混改的背景下，引發(fā)了職工對(duì)股權(quán)激勵(lì)的質(zhì)疑和擔(dān)憂。

2)持股比例分配不均。股權(quán)激勵(lì)對(duì)于激發(fā)企業(yè)員工的主動(dòng)性和創(chuàng)新性具有關(guān)鍵作用。目前在國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制尚未達(dá)到良好效果，是由于普通員工只能充當(dāng)小股東的身份，在配股的基礎(chǔ)上配置較少。

3)激勵(lì)機(jī)制達(dá)不到預(yù)期效果。目前，國(guó)有企業(yè)實(shí)行了相對(duì)穩(wěn)定的工資制度。在企業(yè)混合所有制改革后，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有明顯增加，也沒(méi)有受到外界的制約，企業(yè)的分紅比例相對(duì)較低，被激勵(lì)員工的收入水平在激勵(lì)前后變化不大，也就是說(shuō)，他們的積極性不高，起不到激勵(lì)作用，對(duì)改革的預(yù)期存在很大差距。

3.2 薪酬激勵(lì)機(jī)制對(duì)創(chuàng)新的影響

國(guó)有企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的主要特點(diǎn)造成了管理層與投資者在行政管理、利益分享等方面的問(wèn)題，從而可能導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。完善市場(chǎng)管理和薪酬激勵(lì)是處理這一問(wèn)題的合理方法。傳統(tǒng)工資主要是短期工資，如基本工資和績(jī)效獎(jiǎng)金，這使得公共事業(yè)管理者優(yōu)先考慮短期效益顯著的項(xiàng)目。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)、高責(zé)任的創(chuàng)新活動(dòng)，激勵(lì)效果非常有限。尤其是在所謂的薪酬限制之后，高管層推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新活動(dòng)的愿望更是有限。除了薪酬，國(guó)企負(fù)責(zé)人作為政府官員，一般都有一定的政治水平。由于國(guó)有企業(yè)環(huán)境制度的特殊性，使得換屆成為“高級(jí)管理人員”的普遍現(xiàn)象，這使得政治晉升成為刺激薪酬的另一種激勵(lì)方式。政治晉升不僅為首席執(zhí)行官提供了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，還提供了諸如社會(huì)地位、聲譽(yù)、網(wǎng)絡(luò)資源、資源使用、管理決策權(quán)和勞動(dòng)消費(fèi)等隱性利益。

從短期來(lái)看，創(chuàng)新具有很高的投資潛力，失敗的風(fēng)險(xiǎn)很高，可能會(huì)排除其他項(xiàng)目的投資成本，這些項(xiàng)目對(duì)提高企業(yè)績(jī)效不僅沒(méi)有幫助，且直接危及晉升高級(jí)管理層的機(jī)會(huì)。當(dāng)管理者以利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)換取個(gè)人利益最大化時(shí)，政治晉升的激勵(lì)會(huì)增強(qiáng)管理者抵御創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的偏好，并鼓勵(lì)短視行為。然而，從顯性加薪和間接政治晉升激勵(lì)的角度看，高管層的主動(dòng)創(chuàng)新性不足。要進(jìn)一步調(diào)動(dòng)管理者和骨干職工的積極性，通過(guò)設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)機(jī)制，擴(kuò)大激勵(lì)范圍。國(guó)有企業(yè)員工在薪酬分配制度中更喜歡公平待遇，然而，刺激國(guó)有企業(yè)工資增長(zhǎng)的原始設(shè)計(jì)傾向于使薪酬與高層管理者相適應(yīng)。在“社會(huì)比較理論”的基礎(chǔ)上，員工與高層管理者之間薪酬差距過(guò)大，缺乏激勵(lì)機(jī)制，很難確保企業(yè)員工的對(duì)薪酬的滿意程度，缺乏工作主動(dòng)性。因此，需要一種全面的激勵(lì)機(jī)制來(lái)同時(shí)滿足高管層和基本員工的需求。

此外，為了提高企業(yè)對(duì)于創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，并根據(jù)企業(yè)的長(zhǎng)期利益制定中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。實(shí)行混合所有制改革后，要實(shí)行以最高管理者為對(duì)象的薪酬綜合改革。管理者和公司的骨干力量，股權(quán)激勵(lì)、職工持股等中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，都是在收入分配方面體現(xiàn)了人才價(jià)值。在混合所有制改革完成后，企業(yè)激勵(lì)機(jī)制將由短期向長(zhǎng)期延伸，由高管層向基本員工延伸，引入合理且完整的市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制，為了促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，企業(yè)工資激勵(lì)機(jī)制的特點(diǎn)是多種激勵(lì)機(jī)制的相對(duì)同質(zhì)組合，短期激勵(lì)和中長(zhǎng)期激勵(lì)的結(jié)合。

薪酬激勵(lì)的合理性是有效提高企業(yè)創(chuàng)新能力的方法。短期激勵(lì)中，現(xiàn)金薪酬是最直接且簡(jiǎn)單的方式。通過(guò)提高薪酬水平和替代效應(yīng)的作用，管理者更能有準(zhǔn)備地開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)，提高企業(yè)績(jī)效。隨著薪酬實(shí)施水平的穩(wěn)步提高，效用遞減規(guī)律降低了薪酬的激勵(lì)效應(yīng)，呈現(xiàn)出報(bào)酬效應(yīng)大于替代效應(yīng)的情形。

3.3 職業(yè)生涯激勵(lì)對(duì)創(chuàng)新的影響

在職業(yè)生涯激勵(lì)方面，傳統(tǒng)的薪酬激勵(lì)和國(guó)有企業(yè)晉升激勵(lì)都需要高管任職3～4年，而創(chuàng)新活動(dòng)的收益具有滯后性和不穩(wěn)定性。創(chuàng)新投資在任期內(nèi)可能達(dá)不到預(yù)期效果，甚至從事其他可能影響推廣的商業(yè)投資。因此，國(guó)有企業(yè)的執(zhí)行者通常缺乏積極創(chuàng)新的動(dòng)力。深化國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，關(guān)鍵是實(shí)行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，實(shí)行經(jīng)理任期和合同管理制度。

現(xiàn)在管理層的任期實(shí)際上包括一個(gè)現(xiàn)有的最后期限和一個(gè)預(yù)期的最后期限，管理者對(duì)未來(lái)的期望直接影響到未來(lái)戰(zhàn)略的行為和決策的選擇創(chuàng)新。如果延長(zhǎng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)的任期，相當(dāng)于對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)中的失敗給予更大的容忍度，在創(chuàng)新的早期階段接受潛在的失敗，并對(duì)創(chuàng)新的最終成功給予獎(jiǎng)勵(lì)。它還增加了對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)未來(lái)收入和回報(bào)率的預(yù)期。更高的管理層投資于高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的創(chuàng)新活動(dòng)的積極性將得到提高，這也可能會(huì)帶來(lái)更好的發(fā)展和報(bào)酬。

4 完善激勵(lì)機(jī)制的對(duì)策

4.1 改善企業(yè)傳統(tǒng)的用人制度

加強(qiáng)管理者的流動(dòng)性，提供具體的評(píng)估渠道。管理職位只能在國(guó)有企業(yè)晉升，而工人的晉升取決于他們的資格，這導(dǎo)致年輕人技能的嚴(yán)重流失。因此，企業(yè)應(yīng)拓寬評(píng)估員工的渠道，通過(guò)出色的表現(xiàn)和杰出的貢獻(xiàn)，為員工提供晉升和提升的機(jī)會(huì)，提高管理層的競(jìng)爭(zhēng)力，并讓其他管理者感到“沒(méi)有進(jìn)步，也沒(méi)有從危機(jī)中退卻”。

4.2 完善薪酬制度，建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制

創(chuàng)造多樣化的工資結(jié)構(gòu)，將短期激勵(lì)與長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合，將財(cái)務(wù)激勵(lì)與股權(quán)激勵(lì)相結(jié)合，這不僅是短期工資激勵(lì)，而且應(yīng)該是中長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)，特別是提高長(zhǎng)期激勵(lì)的比例，通過(guò)多種激勵(lì)方式，建立企業(yè)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。為了降低運(yùn)營(yíng)成本，股權(quán)激勵(lì)與公司經(jīng)理和公司密切相關(guān)。為了實(shí)現(xiàn)利益最大化，管理者需要考慮公司的長(zhǎng)期發(fā)展和股東的規(guī)劃，克服獎(jiǎng)金不足的問(wèn)題，并在一定程度上將公司的實(shí)際利益與企業(yè)的實(shí)際利益結(jié)合起來(lái)。除了刺激股本，還可以考慮建立遞延基金制度，將服務(wù)年限與退休后的基金金額掛鉤，以鼓勵(lì)公司治理追求公司的長(zhǎng)期利益。

5 結(jié)語(yǔ)

在實(shí)行混合所有制的公司中，各種激勵(lì)方式相互作用，進(jìn)而影響公司的創(chuàng)新活動(dòng)，如果財(cái)政補(bǔ)償不充分，國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制不完善，則會(huì)導(dǎo)致管理人員缺乏約束，使當(dāng)前職場(chǎng)消費(fèi)成為一種隱性替代機(jī)制。政治晉升和職場(chǎng)消費(fèi)之間存在互補(bǔ)關(guān)系，對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)具有積極影響。不同之處在于，高層管理人員在晉升的基礎(chǔ)上，可以減少低效率或不必要的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)。

此外，管理者需要職場(chǎng)消費(fèi)與晉升之間作出選擇。為了維護(hù)自己的美譽(yù)和聲望，具有較高晉升潛力的管理者有很強(qiáng)的動(dòng)力減少職場(chǎng)消費(fèi)，加大創(chuàng)新投入，以達(dá)到更好的效果。在短期激勵(lì)、股權(quán)激勵(lì)和薪酬激勵(lì)方面也存在一些協(xié)同效應(yīng)，例如適當(dāng)降低首席執(zhí)行官的財(cái)務(wù)薪酬，將某些股權(quán)激勵(lì)和短期激勵(lì)融合起來(lái)，可能將管理者的短期利益與公司的長(zhǎng)期利益結(jié)合起來(lái)，有效削弱短視行為，更加強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)公司的長(zhǎng)期重要性。因此，混合所有制改革激勵(lì)機(jī)制的不同目的與狀態(tài)之間可能存在重復(fù)或可選關(guān)系，在混合所有制與企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)之間搭建一座橋梁。