鄭 田

一、引言

普惠金融主要是一種能夠更加全面地為社會(huì)所有群體提供金融服務(wù)的一種體系，其主要目的是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、降低金融交易的成本、提高金融服務(wù)的可獲得性，特別是向貧困人口提供金融服務(wù)。當(dāng)前，中國(guó)的普惠金融與數(shù)字技術(shù)關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，數(shù)字技術(shù)可以降低信息搜集成本、擴(kuò)大普惠金融的覆蓋廣度及使用深度，促進(jìn)了我國(guó)數(shù)字普惠金融的誕生與發(fā)展，這種數(shù)字金融模式成為普惠金融發(fā)展的重點(diǎn)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

二、研究綜述與傳導(dǎo)機(jī)制分析

1.文獻(xiàn)綜述

對(duì)于數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，國(guó)內(nèi)大多數(shù)學(xué)者研究表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。閻永哲（2017）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融是依托于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)以消除“數(shù)字鴻溝”、降低金融服務(wù)門檻和成本、提高金融服務(wù)效率和體驗(yàn)、有效擴(kuò)大金融服務(wù)的使用范圍、從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的普惠金融體系。騰磊和馬德功（2020）通過對(duì)30 個(gè)省份的高質(zhì)量發(fā)展水平并結(jié)合北京大學(xué)數(shù)字金融指數(shù)建立回歸模型，發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融通過緩解企業(yè)融資約束提升了區(qū)域創(chuàng)新水平和對(duì)外開放水平，提高了區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平。錢海章和陶云清（2020）通過31 個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融發(fā)展促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新和地區(qū)創(chuàng)業(yè)，進(jìn)而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

總的來說，數(shù)字普惠金融的發(fā)展，尤其是其覆蓋廣度，使用深度，數(shù)字化程度的全面加深，降低了地方的金融服務(wù)門檻，提高了金融服務(wù)的易得性，提高了地區(qū)創(chuàng)新水平，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

2.傳導(dǎo)機(jī)制

（1）就業(yè)和創(chuàng)業(yè)

數(shù)字普惠金融可以有效改善金融排斥的現(xiàn)狀，為貧困人口提供更加適合他們的金融產(chǎn)品，增加他們就業(yè)的機(jī)會(huì)。其次，由于當(dāng)前貸款的可獲得性降低，各種中小微企業(yè)以及科技型小微企業(yè)發(fā)展較為困難，中小微企業(yè)難以進(jìn)入證券市場(chǎng)、銀行貸款難等問題嚴(yán)重阻礙了中小微企業(yè)的發(fā)展，數(shù)字普惠金融可以有效提高信貸資金供給量，降低信息的收集成本等，極大促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

（2）投資

對(duì)于企業(yè)來說，數(shù)字普惠金融可以幫助中小微企業(yè)獲得更多的資金支持，當(dāng)企業(yè)獲得足夠的資金去運(yùn)作公司時(shí)，就會(huì)增加其投資的可能。同時(shí)，隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，提供了更加多樣化的金融產(chǎn)品，更加增加了企業(yè)投資的可能。對(duì)于居民來說，特別是貧困地區(qū)的居民，數(shù)字普惠金融首先為他們的投資提供了基礎(chǔ)設(shè)施支持，也為他們提供了更多可供選擇的平臺(tái)。因此，數(shù)字普惠金融有利于提高居民的投資水平，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

三、數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的實(shí)證分析

變量選擇與數(shù)據(jù)說明

本文在理論研究的基礎(chǔ)上，參照張賀（2021）對(duì)于變量的選取。被解釋變量：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)采取省（市）人均GDP（RGDP），并進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。解釋變量：根據(jù)“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”中的各省（市）級(jí)指標(biāo)（DIFI），同時(shí)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。控制變量：對(duì)外開放程度（OPEN）采用各地區(qū)進(jìn)出口總額與各地區(qū)GDP 的比值；城鎮(zhèn)化水平（URBAN）采用城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋壤划a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IS）采用二三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP 的比重，以上指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)第三期（2011—2020）》《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和中國(guó)33 各省市2015—2019 年的面板數(shù)據(jù)構(gòu)建模型如下：

RGDPi,t=αi+β1DIFIi,t+β2OPENi,t+β3URBANi,t+β4ISi,t+εi,t

I=1,2,3,......33 t=2015....2019 αi為截距項(xiàng)εi,t為誤差項(xiàng)

同時(shí)，通過Hausman 檢驗(yàn)顯示選擇隨機(jī)效應(yīng)模型，運(yùn)用逐步回歸法選擇模型，回歸結(jié)果見下表。

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四、結(jié)論及建議

在模型1 中，數(shù)字普惠金融指數(shù)、對(duì)外開放程度、城鎮(zhèn)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在1%顯著性水平上顯著；在模型2 中，數(shù)字普惠金融指數(shù)、城鎮(zhèn)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在1%顯著性水平上顯著；在模型3 中，數(shù)字普惠金融指數(shù)、對(duì)外開放程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在1%顯著性水平上顯著；在模型4 中，數(shù)字普惠金融指數(shù)、對(duì)外開放程度、城鎮(zhèn)化水平在1%顯著性水平上顯著。同時(shí)，各個(gè)變量參數(shù)符號(hào)保持一致，數(shù)字變化量不大，這說明回歸結(jié)果穩(wěn)健。

通過實(shí)證分析可以得出，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的作用，數(shù)字普惠金融可以利用數(shù)字技術(shù)通過“長(zhǎng)尾效應(yīng)”降低查找信息的成本，可以改變經(jīng)營(yíng)模式，降低經(jīng)營(yíng)成本從而增加利潤(rùn)。同時(shí)數(shù)字普惠金融可以通過創(chuàng)新、就業(yè)、創(chuàng)業(yè)和人力等渠道去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)外開放程度、城鎮(zhèn)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也具有明顯的促進(jìn)作用。

基于結(jié)論提出以下建議：

第一，強(qiáng)化數(shù)字普惠金融對(duì)就業(yè)、創(chuàng)業(yè)、投資的促進(jìn)作用，雖然數(shù)字普惠金融當(dāng)前的覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度發(fā)展較快，為居民提供了較為便利的金融服務(wù)，但是仍然需要進(jìn)一步加強(qiáng)，政府需要進(jìn)一步拓寬數(shù)字普惠金融的道路，改善金融產(chǎn)品體系，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與數(shù)字普惠金融的進(jìn)一步結(jié)合。

第二，加大教育類的財(cái)政投入，提高人力資本水平。當(dāng)前數(shù)字普惠金融發(fā)展迅速，覆蓋廣度加大，但其對(duì)于農(nóng)村貧困人口的幫助作用有待加強(qiáng)，促進(jìn)農(nóng)村就業(yè)的作用有限。政府需要加強(qiáng)獲取金融資源的公平性，同時(shí)提高貧困地區(qū)的金融素養(yǎng)，全面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。