陳治國(guó)，景辛辛

（1.咸陽(yáng)師范學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 咸陽(yáng) 712000；2.山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250000）

一、引言與文獻(xiàn)回顧

信貸可獲得性對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，其與農(nóng)戶生產(chǎn)力、家庭福利和復(fù)原力呈正相關(guān)關(guān)系，也有助于縮小農(nóng)戶之間的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)差距與收入差距，以及實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)優(yōu)化配置確保農(nóng)戶家庭財(cái)富長(zhǎng)期可持續(xù)地穩(wěn)健增長(zhǎng)（尹志超等，2015；南永清等，2020）[1-2]。盡管我國(guó)農(nóng)村金融制度通過(guò)強(qiáng)制性與誘致性變遷相結(jié)合的演進(jìn)方式日趨完善并步入創(chuàng)新深化階段（溫濤和王煜宇，2018）[3]，農(nóng)村金融的包容性已上升到了前所未有的高度，但我國(guó)農(nóng)戶卻仍然存在著農(nóng)業(yè)信貸配給（何廣文等，2018）[4]。且當(dāng)前比較重要而又恰恰被研究者與政策決策層所忽視的，是農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，即在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情形下風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的農(nóng)戶考慮到受天氣風(fēng)險(xiǎn)、氣候沖擊、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量與品質(zhì)自身不穩(wěn)定以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件改變等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，家庭無(wú)法獲得穩(wěn)定可觀的農(nóng)業(yè)收益致使不能夠及時(shí)償還本金，以致引起失去家庭資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因而，即使“三權(quán)”抵押貸款①“三權(quán)”抵押貸款是指農(nóng)戶用農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)村居民房屋權(quán)和林權(quán)作抵押向銀行申請(qǐng)貸款，目前該抵押貸款業(yè)務(wù)已在陜西、四川、重慶、浙江、安徽、江蘇等地開(kāi)展實(shí)施。政策在各地積極推行與大力實(shí)施，農(nóng)戶也不敢輕易以農(nóng)地、房產(chǎn)等家庭資產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款。尤其是貧困農(nóng)戶，其由于缺乏足夠的家庭資產(chǎn)或勞動(dòng)力，在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)面前可能更加脆弱，為了降低風(fēng)險(xiǎn)只能保守經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)（班納吉和迪弗洛，2013；Huang等，2015；陳治國(guó)等，2021）[5-7]，進(jìn)而主動(dòng)選擇放棄向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸資金。調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)該風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給現(xiàn)象尤其在信貸需求缺口較大且家庭經(jīng)濟(jì)條件并不好的農(nóng)戶群體中普遍存在，是制約生活水平較低農(nóng)戶家庭增收、階層躍遷的關(guān)鍵因素。據(jù)此可知，考察風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，通過(guò)理論分析與實(shí)證估計(jì)相結(jié)合方式探究風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的形成邏輯及其福利損失效應(yīng)，有助于更好地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，以期對(duì)其進(jìn)行有效治理，進(jìn)而充分釋放農(nóng)村金融的支農(nóng)惠農(nóng)潛能。

關(guān)于農(nóng)業(yè)信貸配給的生成，金融機(jī)構(gòu)與借款農(nóng)戶彼此之間無(wú)法克服交易成本、內(nèi)生的信息不完全與信息不對(duì)稱問(wèn)題以及由此產(chǎn)生的篩選、監(jiān)測(cè)和執(zhí)行問(wèn)題時(shí)，逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)發(fā)生，其在不完美的農(nóng)村金融市場(chǎng)中的具體表現(xiàn)就是信貸配給的存在（Carter，1988；Drakos和Giannakopoulos，2017）[8-9]。學(xué)者們將信貸配給從資金供需匹配方面劃分為第一類信貸配給與第二類信貸配給。第一類信貸配給指資金供不應(yīng)求導(dǎo)致部分農(nóng)戶的信貸需求得不到滿足；第二類信貸配給指即使資金供給充足，仍有農(nóng)戶在任一利率條件下均難以獲得信貸資金（Stiglitz 和Weiss，1981；Gonzalezvega，1984）[10-11]。與此同時(shí)，從配給程度層面可分為完全信貸配給與部分信貸配給，其中完全信貸配給指農(nóng)戶的全部信貸申請(qǐng)均未得到滿足，部分信貸配給指農(nóng)戶的信貸申請(qǐng)只得到部分滿足（李韜和羅劍朝，2013）[12]。從信貸配給的選擇主體層面可將信貸配給分為金融機(jī)構(gòu)決策行為導(dǎo)致的供給型信貸配給（李成友等，2019；鄧朝春和邢祖禮，2020）[13-14]與農(nóng)戶自選擇行為生成的需求型信貸配給（Kon 和 Storey，2003；梁虎和羅劍朝，2019）[15-16]。此外，從信貸配給的內(nèi)容也可將其分為數(shù)量配給與服務(wù)配給，其中數(shù)量配給指金融機(jī)構(gòu)的信貸供給量達(dá)不到農(nóng)戶所需的信貸規(guī)模，服務(wù)配給則是指金融機(jī)構(gòu)拒絕向有信貸需求的農(nóng)戶提供信貸服務(wù)（朱喜和李子奈，2006）[17]。

現(xiàn)實(shí)中存在的信貸配給無(wú)疑會(huì)對(duì)農(nóng)戶家庭福利產(chǎn)生消極影響。Cechura（2009）[18]構(gòu)建理論模型研究表明信貸配給的發(fā)生顯著地決定了農(nóng)戶的資本積累和投資決策，造成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)損失，影響農(nóng)戶家庭福利；褚寶金等（2009）[19]認(rèn)為正規(guī)信貸配給導(dǎo)致農(nóng)戶僅能部分獲得投資資金，從而影響農(nóng)戶家庭收入增加；李慶海等（2012）[20]基于微觀調(diào)查數(shù)據(jù)實(shí)證發(fā)現(xiàn)信貸配給分別給農(nóng)戶家庭凈收入與家庭消費(fèi)支出造成了18.5%和20.8%的損失；李成友等（2014）[21]基于農(nóng)戶家庭跟蹤調(diào)查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)信貸配給致使農(nóng)戶家庭消費(fèi)支出與消費(fèi)質(zhì)量分別下降了18.8%、19.7%；劉艷華（2016）[22]則基于省際面板數(shù)據(jù)研究認(rèn)為信貸配給對(duì)農(nóng)戶消費(fèi)有負(fù)向的間接效應(yīng)，且指出該間接效應(yīng)存在雙重門檻，劉艷華和朱紅蓮（2017）[23]進(jìn)一步研究指出信貸配給程度的地區(qū)差異導(dǎo)致農(nóng)戶收入產(chǎn)生地區(qū)差異，是各地區(qū)農(nóng)戶收入不均衡的主要誘因，并指出該作用效果存在閾值效應(yīng)；Ndegwa 等（2020）[24]研究指出信貸配給不利于應(yīng)對(duì)干旱的新技術(shù)在肯尼亞農(nóng)村地區(qū)的推廣與應(yīng)用，致使農(nóng)戶家庭福利受損；Cao 和 Le（2020）[25]實(shí)證分析信貸配給對(duì)越南湄公河三角洲稻農(nóng)投入資金分配的影響，發(fā)現(xiàn)信貸配給使得部分稻農(nóng)沒(méi)有足夠資本用于生產(chǎn)投入，造成水稻產(chǎn)量下降，給稻農(nóng)造成明顯的福利損失。

梳理既有研究可知，學(xué)者們已對(duì)信貸配給的主要類型及其福利效應(yīng)進(jìn)行了細(xì)致研究，為治理信貸配給提供了有益指引，也為后續(xù)相關(guān)研究提供了有效線索。然而，以往研究的需求型信貸配給多指生活水平較低農(nóng)戶幾乎沒(méi)有資產(chǎn)可抵押，或者金融機(jī)構(gòu)設(shè)置較多的抵押貸款條件使得農(nóng)戶放棄申請(qǐng)抵押貸款服務(wù)。比如，林毅夫（2004）[26]等學(xué)者就指出因農(nóng)地產(chǎn)權(quán)問(wèn)題使得農(nóng)戶不能以土地等家庭資產(chǎn)作為金融機(jī)構(gòu)可接受的抵押物，從而致使農(nóng)戶遭受信貸配給，是造成農(nóng)戶貸款難的主因。但現(xiàn)有研究并未深入探究當(dāng)前較為重要的一類信貸配給問(wèn)題，即在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情形下風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的農(nóng)戶主觀選擇行為引致的風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，雖然龐新軍和冉光和（2014）[27]、任劼等（2015）[28]等學(xué)者已認(rèn)識(shí)到了農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)偏好與信貸配給的相關(guān)性，但他們并沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給作為重要的需求型信貸配給從理論分析視角深入揭示面對(duì)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避農(nóng)戶信貸配給的形成邏輯，以及探析風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給造成的福利損失效應(yīng)。與此同時(shí)，在政策實(shí)踐層面，盡管多年來(lái)國(guó)家始終高度重視農(nóng)戶信貸配給問(wèn)題，并為了有效破解農(nóng)戶貸款難題，出臺(tái)了一系列組合式的農(nóng)村金融政策安排。尤其值得一提的就是“三權(quán)”抵押貸款政策的穩(wěn)步實(shí)施，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)其支農(nóng)承諾的能力通過(guò)抵押貸款服務(wù)的大力推廣而得到了顯著提升，有效緩解了供給型信貸配給，但作為需求型信貸配給中較為重要的風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給則是當(dāng)前制約我國(guó)農(nóng)村金融深化與廣化的瓶頸問(wèn)題，是農(nóng)戶在當(dāng)前外部約束與自身稟賦條件下的無(wú)奈選擇。鑒于此，本研究通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給形成機(jī)制的理論剖析及其福利損失效應(yīng)的估計(jì)，以期全面地審視風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的生成機(jī)制及其負(fù)面效果，能為更好地認(rèn)識(shí)已有的農(nóng)村金融制度安排與當(dāng)前的金融惠農(nóng)政策提供理論解釋與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，進(jìn)而有助于探尋出農(nóng)村金融制度的優(yōu)化路徑與金融惠農(nóng)政策的治理思路，減輕農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，最大化農(nóng)村金融的支農(nóng)效應(yīng)，提高農(nóng)戶家庭福祉。

二、風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給形成機(jī)制的理論分析

假設(shè)農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入要素為X，其價(jià)格水平是w，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)出函數(shù)是F(X)，產(chǎn)出的價(jià)格水平是p，則農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)收入函數(shù)為pF(X)。由于農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遭受農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響，該農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不僅包括受自然災(zāi)害沖擊、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量與品質(zhì)不穩(wěn)定以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件改變所引致的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，也包括農(nóng)產(chǎn)品銷售中面臨的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此風(fēng)險(xiǎn)情形下的農(nóng)業(yè)收入函數(shù)可表示為θpF(X)，其中θ 為均值為1、方差為σ2的隨機(jī)變量，σ2值越大意味著農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高。此時(shí)，農(nóng)業(yè)凈收入函數(shù)最終可表示為：

由于現(xiàn)實(shí)中農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好總體上屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，意味著農(nóng)戶一般情況下不是追求凈收入的最大化，而是追求凈收入期望效用的最大化，即其目標(biāo)函數(shù)為MaxE[U(y)]?；谄谕в美碚摚蓪⒉淮_定性條件下凈收入的期望效用轉(zhuǎn)化為確定性凈收入所對(duì)應(yīng)的效用水平，即其中為農(nóng)戶的確定性凈收入。由于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型農(nóng)戶實(shí)施決策行為時(shí)會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)貼水，因此農(nóng)戶確定性凈收入可近似表示為其中π 指農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)，農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高則π 越大。進(jìn)而通過(guò)確定性等價(jià)可得農(nóng)戶的期望效用表達(dá)式為：

從（1）式可得農(nóng)戶凈收入y的期望為：

則（2）式可進(jìn)一步表示為：

因此農(nóng)戶追求最大期望效用，其目標(biāo)函數(shù)可表示為：

同時(shí)由于農(nóng)戶在生產(chǎn)過(guò)程中面臨信貸約束，農(nóng)戶已擁有的自有資金與從金融機(jī)構(gòu)處申請(qǐng)的貸款金額之和必須能夠滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素投入的基本要求，因此信貸約束表達(dá)式可表示為：

其中，C 為農(nóng)戶已擁有的自有資金，K 為農(nóng)戶從金融機(jī)構(gòu)處申請(qǐng)的貸款金額。

最終，農(nóng)戶凈收入期望效用的最大化問(wèn)題可表示為如下的目標(biāo)函數(shù)與約束條件：

構(gòu)建拉格朗日方程為：

其中，λ 表示信貸約束的影子價(jià)格，無(wú)信貸約束時(shí)λ=0，有信貸約束時(shí)λ＞0，因此可知λ＞0。由不等式約束優(yōu)化的Kuhn-Tucker最優(yōu)性一階條件可得：

聯(lián)立（3）式與（4）式可得：

而無(wú)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情形下的貸款金額K*的表達(dá)式為：

由于（3）式有解的情況下必須存在1-πσ2F(X)＞0，且由πσ2F(X)＞0 可得1-πσ2F(X)＜1，為此可知農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情形下的貸款金額K明顯小于無(wú)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情形下的貸款金額K*（即K＜K*），同時(shí)FX(X)、生產(chǎn)要素X與價(jià)格水平P 均為正值，參數(shù)λ 也大于零，進(jìn)而可知農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情形下的貸款金額K 與風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)π 以及能夠測(cè)度農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的σ2均存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)越大或農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高，農(nóng)戶選擇從金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的貸款金額就越少，即農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度與農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高，其主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的貸款金額就越少。因此，理論模型分析表明：考慮到農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的存在，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的農(nóng)戶不會(huì)積極主動(dòng)以產(chǎn)權(quán)抵押等方式向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)所需的全部信貸資金，即使國(guó)家當(dāng)前放寬金融信貸條件，要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)于農(nóng)戶的抵押貸款需求予以充分滿足，同時(shí)鼓勵(lì)農(nóng)戶從金融機(jī)構(gòu)處通過(guò)抵押貸款滿足信貸需求，也難以改變農(nóng)戶的信貸決策行為。因此現(xiàn)實(shí)中存在農(nóng)戶主動(dòng)選擇放棄向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給現(xiàn)象，農(nóng)戶尤其不敢輕易以農(nóng)地、房產(chǎn)等家庭資產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款，擔(dān)心面臨天氣風(fēng)險(xiǎn)、氣候沖擊、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量與品質(zhì)不穩(wěn)定以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件改變等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法獲得穩(wěn)定可觀的農(nóng)業(yè)收益，致使其不能夠及時(shí)償還本金，以致引起失去家庭資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

由此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給顯然有其存在的理論邏輯，農(nóng)戶自選擇行為引致的風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給勢(shì)必導(dǎo)致農(nóng)業(yè)投資不足和對(duì)先進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的選擇不足，即偏向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)但利潤(rùn)率較低的作物與品種，且不積極主動(dòng)選擇投資于生產(chǎn)性的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)，包括土壤肥力的改善、優(yōu)質(zhì)化肥與新型綠色農(nóng)藥的使用、農(nóng)機(jī)具的購(gòu)置等。同時(shí)缺乏改進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的動(dòng)力，從而會(huì)對(duì)農(nóng)戶家庭福利產(chǎn)生較大的影響。對(duì)于該影響的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)，本研究接下來(lái)將運(yùn)用計(jì)量模型對(duì)其引致的福利損失效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證估計(jì)。

三、變量選取與模型設(shè)定

（一）變量選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究選用農(nóng)戶家庭純收入、家庭消費(fèi)支出以及家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出測(cè)度農(nóng)戶家庭福利，作為模型的被解釋變量。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的測(cè)度，本文選用農(nóng)戶資金需求且可通過(guò)抵押貸款等方式獲得的最大信貸金額與其實(shí)際主動(dòng)從金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的信貸金額的差值作為衡量風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的測(cè)度指標(biāo)，該信貸缺口能識(shí)別出風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的水平，為此設(shè)定為模型的解釋變量。

與此同時(shí)，關(guān)于控制變量的設(shè)定，主要從戶主特征、家庭特征、農(nóng)地流轉(zhuǎn)、金融生態(tài)環(huán)境、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、地理特征等方面進(jìn)行控制變量的選取，具體選取情況如下。一是戶主特征變量，主要包括戶主年齡、戶主性別、戶主受教育水平及戶主金融素養(yǎng)，其中戶主金融素養(yǎng)根據(jù)其了解利率、通貨膨脹、銀行業(yè)務(wù)、理財(cái)途徑及投資風(fēng)險(xiǎn)等金融知識(shí)的情況由低到高劃分為0—5 共六個(gè)等級(jí)。二是家庭特征變量，主要包括家庭耕地面積、家庭非農(nóng)收入占比、家庭勞動(dòng)力數(shù)、家庭受撫養(yǎng)人數(shù)、家庭是否養(yǎng)殖牲畜、家庭是否加入農(nóng)合組織、家中有無(wú)久病大病成員、家庭是否為貧困戶、近年來(lái)家庭有無(wú)重大支出。三是土地流轉(zhuǎn)變量，主要包括農(nóng)地轉(zhuǎn)出面積、農(nóng)地轉(zhuǎn)入面積。四是金融環(huán)境變量，主要有鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù)。五是社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系變量，主要有是否是黨員干部家庭。六是地理特征變量，主要有距交通節(jié)點(diǎn)的遠(yuǎn)近程度，由遠(yuǎn)及近劃分為1—3共三個(gè)等級(jí)。

本文所選取的指標(biāo)數(shù)據(jù)主要通過(guò)對(duì)陜西省關(guān)中地區(qū)農(nóng)戶家庭進(jìn)行實(shí)地調(diào)研獲得，有效樣本量為240 個(gè)，樣本調(diào)查點(diǎn)主要選取西安市的高陵區(qū)與臨潼區(qū)的農(nóng)村地區(qū)、咸陽(yáng)市的禮泉縣與涇陽(yáng)縣的農(nóng)村地區(qū)。相關(guān)指標(biāo)變量的描述性統(tǒng)計(jì)特征見(jiàn)表1。

表1 模型所選變量的描述性統(tǒng)計(jì)特征

（二）模型設(shè)定

為了有效估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)農(nóng)戶家庭福利的影響效果，本研究分別以農(nóng)戶家庭純收入、家庭消費(fèi)支出以及家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出為被解釋變量設(shè)定實(shí)證模型，實(shí)證模型具體構(gòu)建如下：

其中，INCi、CSUi、INVi分別表示農(nóng)戶 i 的家庭純收入、家庭消費(fèi)支出以及家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出，RCRi為風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，Xi表示對(duì)農(nóng)戶家庭福利有影響的控制變量，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1為解釋變量的待估系數(shù)，βj為控制變量的待估系數(shù)，ui為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

由于模型所涉變量存在較多的虛擬變量，運(yùn)用OLS估計(jì)法直接估計(jì)則會(huì)存在多重共線性與異方差問(wèn)題，致使得到的估計(jì)結(jié)果有較大的偏誤。而泊松偽極大似然估計(jì)法（PPML）在數(shù)值優(yōu)化方面較最小二乘估計(jì)法具有更為穩(wěn)健的估計(jì)效果，且能夠較好地消除多重共線性與異方差問(wèn)題。因此，本研究運(yùn)用泊松偽極大似然估計(jì)法（PPML）對(duì)實(shí)證模型進(jìn)行估計(jì)。

四、實(shí)證估計(jì)結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果

運(yùn)用泊松偽極大似然估計(jì)法對(duì)實(shí)證模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2，表2 的模型（1）、模型（2）、模型（3）分別展示了風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)農(nóng)戶家庭純收入、家庭消費(fèi)支出、家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出的影響效果。由表2 可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給分別在1%、10%、10%的顯著性水平上對(duì)農(nóng)戶家庭純收入、家庭消費(fèi)支出、家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有顯著的負(fù)向影響，估計(jì)結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)農(nóng)戶家庭福利具有顯著的負(fù)面效應(yīng)，且其對(duì)家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出與家庭純收入的負(fù)面影響相對(duì)較強(qiáng)。由于存在風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，考慮到農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的潛在沖擊會(huì)引致其家庭抵押資產(chǎn)失去的潛在風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的農(nóng)戶理性考量下通常不敢輕易將家庭資產(chǎn)作為抵押物向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸資金，因此其往往不會(huì)主動(dòng)選擇“三權(quán)”抵押貸款服務(wù)取得抵押貸款資金來(lái)滿足自己所需的信貸需求；或出于安全審慎起見(jiàn)，僅申請(qǐng)較小份額的抵押貸款資金，從而致使農(nóng)村金融抵押貸款政策達(dá)不到預(yù)期的實(shí)施效果，以至于農(nóng)戶所遭受的信貸約束并不能通過(guò)現(xiàn)有的農(nóng)村金融抵押貸款政策得以順利消除。農(nóng)戶面臨資金約束的直接反應(yīng)就是其不會(huì)積極且沒(méi)有能力增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出，農(nóng)戶因自身選擇行為造成的風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給難以保障其充分?jǐn)U大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、采用先進(jìn)農(nóng)業(yè)技術(shù)、改進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件、優(yōu)化升級(jí)農(nóng)業(yè)運(yùn)營(yíng)方式，也不能促其有效投資于非農(nóng)創(chuàng)收業(yè)務(wù)，進(jìn)而不利于農(nóng)戶家庭純收入的增加。收入不足同時(shí)也會(huì)對(duì)農(nóng)戶家庭消費(fèi)支出造成抑制影響，結(jié)果給農(nóng)戶家庭的福利改善制造了障礙，導(dǎo)致農(nóng)戶家庭福利受損。由此可見(jiàn)，農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給確實(shí)存在著明顯的福利損失效應(yīng)，是當(dāng)前亟須治理的信貸配給問(wèn)題。

表2 風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)農(nóng)戶家庭福利影響的PPML估計(jì)結(jié)果

此外，考察控制變量估計(jì)結(jié)果，從戶主特征變量來(lái)看，戶主年齡對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有顯著的負(fù)向影響，對(duì)家庭純收入與消費(fèi)支出的負(fù)向影響不顯著；戶主性別對(duì)家庭純收入與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有負(fù)向影響但該影響并不顯著，對(duì)消費(fèi)支出有不顯著的正向影響；戶主受教育水平對(duì)家庭純收入、消費(fèi)支出、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有正向影響，但該影響不顯著；戶主金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶家庭純收入、消費(fèi)支出、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出均在1%的顯著性水平上有正向影響。之所以呈現(xiàn)出以上實(shí)證結(jié)果，主要在于年齡較大的農(nóng)戶偏好于傳統(tǒng)保守的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)投資規(guī)模的積極性不強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有顯著的負(fù)效應(yīng)；年齡較大的農(nóng)戶盡管通過(guò)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式不利于家庭收入的改進(jìn)，但其農(nóng)業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)卻有助于收入提升，因此戶主年齡對(duì)家庭純收入的負(fù)效應(yīng)不顯著；同時(shí)年齡較大的農(nóng)戶自己消費(fèi)的意愿不強(qiáng)，但其樂(lè)于為后輩花費(fèi)的行為偏好使得戶主年齡對(duì)家庭消費(fèi)支出的負(fù)向影響不顯著。農(nóng)村空心化背景下留在農(nóng)村的男性戶主一般體力較差，但其農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)使得戶主性別對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的負(fù)效應(yīng)不顯著，進(jìn)而也對(duì)家庭純收入的抑制效應(yīng)不顯著；而男性戶主有相對(duì)較高的支出習(xí)慣，但家庭負(fù)擔(dān)也約束其保持有限的支出，因此戶主性別對(duì)家庭消費(fèi)支出的正效應(yīng)不顯著。教育水平較高的戶主在家庭決策方面更加合理，有助于家庭福利改善，但目前農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式并未處于技術(shù)含量較高的階段，教育發(fā)揮的作用相對(duì)有限，進(jìn)而使得受教育水平對(duì)農(nóng)戶家庭福利的正效應(yīng)不顯著。金融素養(yǎng)較高的戶主易于實(shí)施投資優(yōu)化組合策略，有利于家庭福利改進(jìn)，因此金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶家庭福利有顯著的正效應(yīng)。

從家庭特征變量來(lái)看，耕地面積對(duì)農(nóng)戶家庭福利有負(fù)向影響，其中對(duì)家庭消費(fèi)支出有顯著的負(fù)向影響。究其原因主要是：盡管較多的耕地有助于農(nóng)業(yè)收入的增加，但現(xiàn)有農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)積極性不高，耕作安排往往不合理，較多的耕地并未得到高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)，生產(chǎn)性投資較低，家庭收入得不到有效提升，進(jìn)而會(huì)顯著降低其家庭消費(fèi)水平。非農(nóng)收入占比對(duì)農(nóng)戶家庭福利有不顯著的負(fù)向影響，較高的非農(nóng)收入占比意味著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出較少，但其對(duì)家庭純收入與消費(fèi)支出呈現(xiàn)出負(fù)效應(yīng)，主要在于農(nóng)戶現(xiàn)有的非農(nóng)就業(yè)與非農(nóng)業(yè)務(wù)活動(dòng)并沒(méi)有達(dá)到較優(yōu)狀態(tài)，非農(nóng)收入的效益與持續(xù)性不足，且影響了農(nóng)戶正常的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)安排，因此不利于農(nóng)戶家庭純收入與消費(fèi)水平的提高。勞動(dòng)力對(duì)家庭純收入、對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有顯著的正向影響，但對(duì)消費(fèi)支出的正向影響不顯著，究其原因在于充足的勞動(dòng)力投入要素促進(jìn)農(nóng)業(yè)投資的增加，實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶家庭創(chuàng)收，較多的勞動(dòng)力也易于擴(kuò)大家庭消費(fèi)支出，不過(guò)青壯年勞動(dòng)力的花費(fèi)相對(duì)不及小孩與老人，因此勞動(dòng)力對(duì)消費(fèi)支出的正效應(yīng)不顯著。受撫養(yǎng)人數(shù)對(duì)農(nóng)戶家庭純收入、消費(fèi)支出、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出均有顯著的正向影響，究其原因在于小孩與老人是大家庭的主要標(biāo)志，大家庭通常收入水平較高且也有能力撫養(yǎng)小孩與老人，小孩與老人同時(shí)也是家庭消費(fèi)支出增加的主因，也是促進(jìn)農(nóng)戶加大農(nóng)業(yè)投入增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出的主要驅(qū)動(dòng)力。是否養(yǎng)殖牲畜對(duì)家庭純收入、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有正向影響但該影響并不顯著，對(duì)消費(fèi)支出有不顯著的負(fù)向影響，究其原因在于養(yǎng)殖牲畜是農(nóng)業(yè)投資的一種體現(xiàn)，也是取得家庭收入的來(lái)源之一，但其對(duì)家庭的影響相對(duì)較弱，因此其對(duì)家庭純收入、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出的正效應(yīng)不顯著；同時(shí)養(yǎng)殖牲畜也會(huì)降低家庭用于蛋奶肉的消費(fèi)支出，不過(guò)牲畜創(chuàng)造的收益也會(huì)提高消費(fèi)水平，因此養(yǎng)殖牲畜對(duì)家庭消費(fèi)支出的負(fù)效應(yīng)不顯著。加入農(nóng)合組織對(duì)農(nóng)戶家庭福利有正向影響，主要在于農(nóng)合組織有助于農(nóng)戶農(nóng)業(yè)產(chǎn)供銷一體化的實(shí)現(xiàn)，為農(nóng)戶收入增加、消費(fèi)水平提升創(chuàng)造了有利條件，也推動(dòng)農(nóng)戶加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資；不過(guò)由于農(nóng)合組織發(fā)揮的作用有限以及該組織運(yùn)行中存在的諸多問(wèn)題，因此其對(duì)家庭福利的正效應(yīng)不顯著。有久病大病成員對(duì)家庭純收入有顯著的正向影響，分別對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資、消費(fèi)支出有統(tǒng)計(jì)上不顯著的正向影響與負(fù)向影響，究其原因在于久病大病成員會(huì)激勵(lì)家庭提高收入用于未來(lái)的醫(yī)療花費(fèi)，也會(huì)激勵(lì)加大農(nóng)業(yè)投資，但由于照看病員導(dǎo)致有效勞動(dòng)力的不足也會(huì)不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資，進(jìn)而對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的正效應(yīng)不顯著；同時(shí)在消費(fèi)層面保持節(jié)約，不過(guò)節(jié)約往往有限，從而對(duì)消費(fèi)支出的負(fù)效應(yīng)不顯著。貧困戶對(duì)家庭純收入、消費(fèi)支出均有顯著的負(fù)向影響，對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的正向影響不顯著，主要在于貧困戶家庭創(chuàng)收能力弱，沒(méi)有充足的資金用于消費(fèi)支出，對(duì)農(nóng)業(yè)的依賴性強(qiáng)，只能依靠農(nóng)業(yè)投資取得農(nóng)業(yè)收入維持基本生活。但貧困戶農(nóng)業(yè)投入資金通常有限，因此對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出的正效應(yīng)不顯著。重大支出對(duì)農(nóng)戶家庭福利有負(fù)向影響，在于重大支出可直接降低家庭純收入與消費(fèi)支出，也會(huì)減少用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資的資金，但農(nóng)戶通常有應(yīng)對(duì)該沖擊的相關(guān)預(yù)防性安排，因此其對(duì)農(nóng)戶家庭福利的負(fù)效應(yīng)不顯著。

從農(nóng)地流轉(zhuǎn)變量來(lái)看，農(nóng)地轉(zhuǎn)出面積對(duì)家庭福利有負(fù)向影響，且對(duì)消費(fèi)支出的負(fù)向影響在統(tǒng)計(jì)上顯著，主要在于轉(zhuǎn)出農(nóng)地會(huì)直接抑制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出，降低農(nóng)業(yè)收入，但可利于單位農(nóng)地投入的增加，同時(shí)又利于非農(nóng)收入增加，因此其對(duì)家庭純收入與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的負(fù)效應(yīng)不顯著；轉(zhuǎn)出農(nóng)地的農(nóng)戶很大程度上屬于農(nóng)民工家庭，非農(nóng)工作通常管吃住，因此其家庭消費(fèi)開(kāi)支會(huì)節(jié)省下來(lái)，進(jìn)而農(nóng)地轉(zhuǎn)出對(duì)家庭消費(fèi)支出的負(fù)效應(yīng)比較顯著。農(nóng)地轉(zhuǎn)入面積對(duì)農(nóng)戶家庭福利有正向影響，且對(duì)家庭純收入有顯著的正向影響，主要在于農(nóng)地承包可通過(guò)規(guī)模經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)家庭創(chuàng)收，進(jìn)而也有助于增加消費(fèi)支出與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資，不過(guò)為了增加農(nóng)業(yè)投入也會(huì)適當(dāng)縮小消費(fèi)支出，且農(nóng)地增多也不利于單位農(nóng)地投入增加，因此對(duì)消費(fèi)支出與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的正效應(yīng)不顯著。從金融環(huán)境變量來(lái)看，鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù)對(duì)家庭純收入有顯著的正向影響，對(duì)消費(fèi)支出與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資也有不顯著的正向影響，主要在于金融環(huán)境的改善為農(nóng)戶增收創(chuàng)造了有利條件，為農(nóng)戶消費(fèi)支出與農(nóng)業(yè)投入提供了資金支持；不過(guò)由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融服務(wù)水平不高以及農(nóng)戶不習(xí)慣主動(dòng)選擇正規(guī)信貸服務(wù)，進(jìn)而使得金融環(huán)境對(duì)消費(fèi)支出與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的正效應(yīng)不顯著。

從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系變量來(lái)看，黨員干部家庭對(duì)家庭純收入有顯著的正向影響，對(duì)消費(fèi)支出與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資均有正向影響，但該影響并不顯著，主要在于良好的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有助于家庭創(chuàng)收，對(duì)家庭消費(fèi)水平的提高自然有促進(jìn)效應(yīng)，不過(guò)黨員干部家庭節(jié)約示范的行為偏好會(huì)抑制消費(fèi)，進(jìn)而對(duì)消費(fèi)支出的正效應(yīng)不顯著；黨員干部偏好于留在農(nóng)村地區(qū)務(wù)農(nóng)，為此通常會(huì)加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資，但其同時(shí)要將不少精力花費(fèi)在鄉(xiāng)村事務(wù)管理上，致使自家農(nóng)業(yè)投資安排受到干擾，因此對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資的正效應(yīng)不顯著。從地理特征變量來(lái)看，距交通節(jié)點(diǎn)越近對(duì)農(nóng)戶家庭福利有顯著的正向影響，究其原因在于離交通節(jié)點(diǎn)越近，在生產(chǎn)要素輸入、農(nóng)產(chǎn)品分銷、信息獲取等方面越具優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而越利于農(nóng)戶從事農(nóng)業(yè)與非農(nóng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)農(nóng)戶擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資，實(shí)現(xiàn)家庭創(chuàng)收，提高家庭消費(fèi)水平。

（二）風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的分位數(shù)影響

為了繼續(xù)考察風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)不同層次農(nóng)戶家庭福利產(chǎn)生的影響效應(yīng)，本研究接下來(lái)采用分位數(shù)回歸模型實(shí)證分析風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)不同收入層次農(nóng)戶家庭福利的異質(zhì)性影響。在分位數(shù)回歸分析中本文仍然引入控制變量，并選取0.1、0.25、0.5、0.75、0.9 共五個(gè)代表性的分位點(diǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表3。由表3 可知，風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給在0.25、0.75 與0.9 分位點(diǎn)處對(duì)農(nóng)戶家庭純收入的負(fù)向影響強(qiáng)于0.5 分位點(diǎn)處的影響效果，且在0.9 分位點(diǎn)處的負(fù)向影響程度最大，在0.75 分位點(diǎn)處的影響效果在統(tǒng)計(jì)水平上不顯著；風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給在0.1、0.75、0.9 分位點(diǎn)處對(duì)農(nóng)戶家庭消費(fèi)支出的負(fù)向影響也強(qiáng)于0.5分位點(diǎn)處的影響效果，且在0.75分位點(diǎn)處的負(fù)向影響程度最大，在0.9分位點(diǎn)處的影響效果統(tǒng)計(jì)水平上不顯著；風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給在0.1、0.25、0.75、0.9 分位點(diǎn)處對(duì)農(nóng)戶家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出的負(fù)向影響也強(qiáng)于0.5 分位點(diǎn)處的影響效果，且在0.9 分位點(diǎn)處的負(fù)向影響程度最大，盡管在0.1、0.75、0.9分位點(diǎn)處的影響效果在統(tǒng)計(jì)水平上不顯著。據(jù)此表明，風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)較低與較高福利水平農(nóng)戶家庭的福利抑制效果相對(duì)較強(qiáng)，尤其給福利水平較高農(nóng)戶家庭造成的福利抑制效應(yīng)最為強(qiáng)烈。

表3 風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)農(nóng)戶家庭福利分位數(shù)影響的估計(jì)結(jié)果

五、主要結(jié)論與政策啟示

通過(guò)構(gòu)建理論模型揭示出風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的形成機(jī)制，進(jìn)一步基于陜西省關(guān)中地區(qū)農(nóng)戶家庭微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，運(yùn)用泊松偽極大似然估計(jì)法有效估計(jì)了風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的福利損失效應(yīng)，并采用分位數(shù)回歸模型實(shí)證分析了風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)農(nóng)戶家庭福利的分位數(shù)影響。實(shí)證結(jié)果得到以下結(jié)論。

（1）風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給分別在1%、10%、10%的顯著性水平上對(duì)農(nóng)戶家庭純收入、家庭消費(fèi)支出、家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出有顯著的負(fù)向影響，估計(jì)結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給導(dǎo)致農(nóng)戶家庭福利受損，尤其對(duì)家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投資支出與家庭純收入帶來(lái)的福利損失效應(yīng)比較明顯。

（2）風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給對(duì)較低與較高福利水平農(nóng)戶家庭帶來(lái)的福利損失效應(yīng)較強(qiáng)，尤其對(duì)福利水平較高農(nóng)戶家庭帶來(lái)的福利損失效應(yīng)最大。

（3）考察控制變量發(fā)現(xiàn)，戶主金融素養(yǎng)、家庭勞動(dòng)力數(shù)量、鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、距交通節(jié)點(diǎn)遠(yuǎn)近等變量對(duì)家庭福利有正向效應(yīng)，而戶主年齡、貧困戶家庭、重大支出、農(nóng)地轉(zhuǎn)出面積等變量對(duì)農(nóng)戶家庭福利有負(fù)向效應(yīng)。

根據(jù)上述研究結(jié)論，為了有效治理風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給，降低并消除風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的福利損失效應(yīng)，本文有如下政策啟示。

一是充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的形成邏輯，基于農(nóng)戶可接受性與易操作性的意愿偏好，設(shè)計(jì)能契合農(nóng)戶需求且可充分應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的與信貸掛鉤的氣象指數(shù)保險(xiǎn)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)等創(chuàng)新性的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)政府要提供配套性的保險(xiǎn)補(bǔ)助資金，提高農(nóng)戶參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的購(gòu)買意愿與購(gòu)買能力，提高農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的普及率與覆蓋范圍，消除風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的誘發(fā)因子，讓農(nóng)戶能積極主動(dòng)地以家庭資產(chǎn)作為抵押物申請(qǐng)抵押貸款資金，滿足家庭所需的信貸需求。

二是優(yōu)化農(nóng)村金融抵押貸款制度。要充分考慮到風(fēng)險(xiǎn)性信貸配給的存在，從農(nóng)戶主觀選擇意愿與稟賦能力出發(fā)，配合自下而上的設(shè)計(jì)思維完善農(nóng)村金融抵押貸款制度。為了有效引導(dǎo)農(nóng)戶參與抵押貸款業(yè)務(wù)，擴(kuò)大農(nóng)戶抵押標(biāo)的的選擇范圍，允許農(nóng)戶以“三權(quán)”以外的牲畜、家禽以及其他固定資產(chǎn)等家庭資產(chǎn)作為抵押標(biāo)的，并能以村莊集體入股項(xiàng)目的集體股權(quán)與農(nóng)戶個(gè)體股權(quán)作為抵押標(biāo)的，也可以村莊集體的非物質(zhì)文化遺產(chǎn)、商標(biāo)以及地理標(biāo)志等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押標(biāo)的。同時(shí)設(shè)立規(guī)范化的農(nóng)村抵押貸款標(biāo)的的價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)，并設(shè)計(jì)配套性的價(jià)值評(píng)估機(jī)制。此外金融機(jī)構(gòu)也要結(jié)合農(nóng)戶所抵押標(biāo)的的市場(chǎng)估值與其所經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的預(yù)期收益，以及依據(jù)農(nóng)戶的征信信息，綜合評(píng)估給予農(nóng)戶適配的抵押貸款額度，最大化信貸資金的支農(nóng)效應(yīng)。

三是完善農(nóng)村金融抵押貸款的償貸機(jī)制。根據(jù)農(nóng)戶家庭的現(xiàn)實(shí)稟賦與所經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的周期性特征設(shè)置還款期限與償還周期，且當(dāng)農(nóng)戶仍然無(wú)法按照已經(jīng)重新設(shè)置的償貸規(guī)則按期償貸時(shí)，金融機(jī)構(gòu)此時(shí)先不要急于處置農(nóng)戶的抵押資產(chǎn)來(lái)規(guī)避自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而是先由地方政府授信的專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼額度來(lái)緩解償貸缺口，消除農(nóng)戶擔(dān)心失去生存性家庭資產(chǎn)的顧慮，全身心地持續(xù)推進(jìn)所經(jīng)營(yíng)的農(nóng)業(yè)或非農(nóng)項(xiàng)目。此時(shí)金融機(jī)構(gòu)也要進(jìn)一步對(duì)農(nóng)戶前景較好的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目追加信貸支持，幫助農(nóng)戶走出當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)周期困境，步入經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)步提升并實(shí)現(xiàn)盈利的成熟階段。這不僅實(shí)現(xiàn)了農(nóng)戶家庭增收，也有效化解了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

四是根據(jù)控制變量分析結(jié)果，為了提高農(nóng)戶家庭福利，也要通過(guò)金融政策宣傳與金融知識(shí)普及教育提高農(nóng)戶的金融素養(yǎng)，提升鄉(xiāng)村金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)能力以及加快農(nóng)村數(shù)字普惠金融產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐與推廣應(yīng)用。通過(guò)農(nóng)業(yè)技能培訓(xùn)、專家實(shí)地指導(dǎo)等方式提高留守婦女的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)能力。同時(shí)要賦予農(nóng)戶更完備的地權(quán)并降低農(nóng)地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的交易費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)農(nóng)地供需主體的高效匹配；完善農(nóng)村交通體系，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品配送網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化升級(jí)。在后脫貧時(shí)代要強(qiáng)化對(duì)相對(duì)貧困與多維貧困家庭的幫扶力度。