年報(bào)披露序幕即將拉開公司業(yè)績?cè)鲩L須辨明真?zhèn)?/h1>
2022-02-10 23:04:42苗中杰
證券市場紅周刊 2022年2期
苗中杰
《紅周刊》：憑借元宇宙概念大漲的中文在線本周披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年盈利9000萬元-11000萬元，比上年同期增長84%-125%，如何看？
邱諍：中文在線業(yè)績變動(dòng)主要原因是公司“文學(xué)+”業(yè)務(wù)收入增長，與元宇宙無任何關(guān)系。雖然目前很多上市公司已經(jīng)進(jìn)行了元宇宙的布局，股價(jià)也因此大漲，但實(shí)際上元宇宙概念目前依然是早期階段，很多相關(guān)技術(shù)如AI技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、交互式技術(shù)如AR/VR、強(qiáng)大的算力系統(tǒng)等目前仍然不成熟，元宇宙所涉及的應(yīng)用終端是否普及，能否真正建立虛擬和現(xiàn)實(shí)的聯(lián)系，以及是否有真實(shí)的落地場景，存在較大的不確定性。因此在大幅炒作之后，僅僅憑借概念而大漲的這些并無實(shí)質(zhì)內(nèi)容的元宇宙相關(guān)上市公司都將面臨股價(jià)的調(diào)整。
《紅周刊》：有沒有已經(jīng)受益元宇宙的上市公司？
邱諍：當(dāng)然有，2021年元宇宙等新興概念越來越引起全行業(yè)的廣泛關(guān)注，相關(guān)VR虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品出貨量快速增長，VR虛擬現(xiàn)實(shí)和AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)相關(guān)的硬件技術(shù)和軟件內(nèi)容不斷豐富，與之相關(guān)的歌爾股份業(yè)績因此大增。繼2020年公司凈利潤由上年的12.79億元大增至28.52億元之后，2021年歌爾股份的凈利潤將達(dá)到42.44億元—45.28億元左右，而根據(jù)IDC的預(yù)測數(shù)據(jù)，在2021-2025年間，全球VR虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品出貨量有望達(dá)到約41.4%的年均增速，AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品出貨量有望達(dá)到約138%的年均增速。VR虛擬現(xiàn)實(shí)和AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品的快速成長，有望為科技和消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)帶來顯著的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
2020年歌爾股份的研發(fā)投入超過35億元，2021年前三季度公司的研發(fā)費(fèi)用再超上年同期水平，公司研發(fā)投入的持續(xù)增加，有利于提升公司的技術(shù)競爭力，推動(dòng)公司的產(chǎn)品解決方案在全球市場競爭力的進(jìn)一步提升。
《紅周刊》：因煤價(jià)同比大幅度攀升，金山股份的發(fā)電、供熱業(yè)務(wù)成本出現(xiàn)倒掛，公司預(yù)計(jì)2021年凈利潤虧損18億元到20.38億元，相關(guān)上市公司是否也應(yīng)警惕？
邱諍：實(shí)際上即使是煤炭價(jià)格較低的時(shí)候，供暖、供熱業(yè)務(wù)也是很難實(shí)現(xiàn)盈利的，如在煤價(jià)較低的2019年，金山股份的熱力銷售業(yè)務(wù)毛利率為-19.10%，而同期吉電股份、華電國際、大唐發(fā)電、國電電力等的熱力產(chǎn)品毛利率分別為-28.76%、-8.44%、-42.04%、-11.05%，均處于虧損狀態(tài)，只是煤價(jià)較低的時(shí)候電力產(chǎn)品的盈利能夠彌補(bǔ)熱力產(chǎn)品的虧損。
2021年動(dòng)力煤價(jià)格大幅上揚(yáng)，動(dòng)力煤市場價(jià)格從500多元最高飆升至1700元左右，目前雖然較高點(diǎn)時(shí)大幅下跌，但仍高達(dá)850元以上，遠(yuǎn)高于往年平均水平。受煤炭價(jià)格影響的絕不僅有金山股份，所有火電類上市公司均存在凈利潤大幅下滑的可能。
（本文所涉?zhèn)€股僅做舉例，不做買賣推薦）
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