趙淑芳，王曉通

（1.宿遷學(xué)院，江蘇宿遷 223800；2.馬來亞大學(xué)經(jīng)濟商業(yè)學(xué)院，吉隆坡 50450）

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展和推動經(jīng)濟增長的重要動力?？萍夹推髽I(yè)特別是科技型中小企業(yè)已逐漸成為科技成果轉(zhuǎn)化的主體。科技型企業(yè)質(zhì)量的提高和規(guī)模的擴大在創(chuàng)造就業(yè)、促進經(jīng)濟增長方面發(fā)揮著越來越重要的作用［1］。因此，促進科技與金融結(jié)合，引導(dǎo)資金服務(wù)科技型企業(yè)，對推動科技型企業(yè)發(fā)展具有重要意義。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資引導(dǎo)金融資本從傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，為科技型企業(yè)注入新活力，使“知產(chǎn)”變成“資產(chǎn)”，推動了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。國家知識產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2020 年專利、商標(biāo)融資總額達到2 180 億元，同比增長43.9%；質(zhì)押融資項目達1.2 萬項，同比增加43.8%［1］。2021 年專利、商標(biāo)質(zhì)押融資總額達3 098億元，同比增長42%，惠及企業(yè)1.5 萬家［2］。可見知識產(chǎn)權(quán)融資規(guī)模呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，正成為企業(yè)的一種重要融資方式。在知識產(chǎn)權(quán)工作蓬勃發(fā)展的今天，科技型企業(yè)如何完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)體系，挖掘?qū)＠娜谫Y價值以增強融資能力和拓寬融資渠道，推動自身可持續(xù)發(fā)展值得我們深思，探究專利對企業(yè)融資的作用路徑和影響機制也顯得尤為重要。

1 文獻綜述

近年來，專利質(zhì)押融資作為一種新型的融資模式受到了國內(nèi)外學(xué)者廣泛關(guān)注和重視，研究文獻主要集中在以下幾點：

一是專利特征與企業(yè)融資研究。專利質(zhì)押在提高融資效率、推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。如Amable 等［3］指出專利質(zhì)押可以提高財務(wù)杠桿，有助于企業(yè)獲得更多的資金與收益；薛明皋等［4］指出專利價值排序依次為發(fā)明專利、實用新型專利及外觀設(shè)計專利，發(fā)明專利價值越高越有助于企業(yè)獲得銀行貸款；方厚政［5］指出質(zhì)押專利數(shù)量、專利平均剩余年限、企業(yè)注冊資本和政策激勵強度均對專利質(zhì)押融資有顯著影響；張國卿等［6］對中小型科技企業(yè)專利融資困境進行分析，認為提高質(zhì)押專利的保護查詢能力及專利估值的可信度有助于提高專利融資額度；王濤等［7］等指出企業(yè)在專利權(quán)質(zhì)押融資過程中更傾向于實用新型專利和發(fā)明專利，主要原因是相較于外觀設(shè)計，這兩種專利的技術(shù)含量更高、有效性更強；沈慧君等［8］指出相較于外資企業(yè)、港澳臺企業(yè)和國有企業(yè)，私營企業(yè)主要通過發(fā)明專利獲得銀行貸款，國有企業(yè)使用實用新型專利質(zhì)押融資的比例較低；龔瑤嘉等［9］指出銀行更重視發(fā)明專利而不是實用新型專利，并且會降低實用新型專利占比較高的企業(yè)的放貸積極性；張超等［10］指出在不同質(zhì)押政策環(huán)境下，專利權(quán)自身屬性和質(zhì)押企業(yè)特性對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資額度的影響效應(yīng)具有顯著作用；錢坤等［11］認為銀行通常采用對企業(yè)盈利貢獻大的專利作為質(zhì)押物，且獲得資質(zhì)認證的專利才能作為質(zhì)物進行融資。

二是專利質(zhì)押融資模式研究。如Chan 等［12］將專利質(zhì)押劃分為內(nèi)部質(zhì)押和外部質(zhì)押兩類，并根據(jù)質(zhì)押融資過程中發(fā)揮作用的主體不同將質(zhì)押融資模式分為政府主導(dǎo)型、市場主導(dǎo)型和政府引導(dǎo)市場主導(dǎo)型；鮑新中［13］指出企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)融資模式可劃分為負債和股權(quán)兩種，并基于資金供應(yīng)方、中介市場、資金需求方視角分析了知識產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)的阻礙因素；李明星等［14］構(gòu)建了“大數(shù)據(jù)+金融+供應(yīng)鏈”專利權(quán)質(zhì)押融資新模式；孫華平等［15］將專利質(zhì)押融資模式分為單企業(yè)主導(dǎo)型和運營型專利信托兩類；孫習(xí)亮等［16］將專利質(zhì)押融資模式劃分為“政府擔(dān)保+金融機構(gòu)”和“金融機構(gòu)+財政風(fēng)險補償+保險保障”兩種；周衍平等［17］指出專利組合聯(lián)盟模式是科技型中小企業(yè)運用知識產(chǎn)權(quán)籌集資金的有效舉措。

三是專利質(zhì)押融資風(fēng)險方面研究。如Munari［18］指出發(fā)揮政府在推動專利質(zhì)押融資發(fā)展中的作用可以消除不確定因素給銀行帶來的焦慮；夏軼群等［19］通過多任務(wù)委托代理模型分析了專利質(zhì)押融資信用風(fēng)險因素，指出商業(yè)銀行發(fā)放專利質(zhì)押貸款的意愿和政府支持力度存在正向影響，且商業(yè)銀行風(fēng)險回避系數(shù)和激勵力度存在負向影響；南星恒等［20］從知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資利益相關(guān)者角度出發(fā)，構(gòu)建了以政府主導(dǎo)、市場參與、多方聯(lián)動的風(fēng)險分散體系。

通過對相關(guān)文獻的梳理可以看出，專利質(zhì)押融資的研究日漸豐富，主要集中在專利特征、專利質(zhì)押融資模式、專利質(zhì)押融資風(fēng)險等方面，關(guān)于專利類型對企業(yè)融資影響效應(yīng)和作用路徑鮮有涉及。鑒于此，本研究結(jié)合區(qū)域、行業(yè)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等異質(zhì)性探究專利類型對企業(yè)融資的影響機制和作用效應(yīng)，以期為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、挖掘?qū)＠谫Y價值、提升自身融資能力，促進知識產(chǎn)權(quán)與金融資源深度融合，加快我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資事業(yè)發(fā)展提供參考依據(jù)。

2 研究假設(shè)與實證分析

2.1 研究假設(shè)

《專利法》指出發(fā)明專利是對產(chǎn)品和方法或其改進所提出的新技術(shù)方案而享有的專有權(quán)，具有新穎性、創(chuàng)造性和技術(shù)含量高等特點；實用新型專利通常是對產(chǎn)品的形狀、架構(gòu)或者其結(jié)合所提出的適于實用的新的技術(shù)方案。通常情況下，相較于實用新型專利而言，發(fā)明專利創(chuàng)造性較高，且要經(jīng)過嚴(yán)格的形式、實質(zhì)審查，授權(quán)時間較長。趙忠濤等［21］認為企業(yè)可以通過研發(fā)高質(zhì)量專利獲得行業(yè)內(nèi)的壟斷地位，而壟斷地位的保持有助于企業(yè)賺取高額利潤；企業(yè)也可以通過專利的許可、授權(quán)等方式增加收入來源，提升自身價值，拓寬融資渠道。鄭瑩等［22］根據(jù)信號理論，認為專利可以作為一種質(zhì)量信號，幫助企業(yè)獲得投資者的認可和資金支持。Hahn 等［23］指出企業(yè)家應(yīng)加大在研發(fā)、申請專利方面的投入力度，憑此展現(xiàn)自身實力，進而獲得投資者的資金支持。Conti 等［24］認為專利質(zhì)量對風(fēng)險資本家具有信號傳遞作用，專利質(zhì)量的好壞決定著投資者投資額度的大小，即發(fā)明專利可以向投資者及市場傳遞出企業(yè)具有較強科研創(chuàng)新能力的利好信號，幫助企業(yè)緩解融資難問題?；诖耍岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：發(fā)明專利有助于企業(yè)獲得資金。

與發(fā)明專利相比，實用新型專利的技術(shù)含量較低，研發(fā)速度較快，審查流程簡易。毛昊等［25］指出政府出臺支持科技創(chuàng)新的獎勵和稅收補貼政策時屬地企業(yè)利用實用新型專利進行政策套利。申宇等［26］研究發(fā)現(xiàn)政府的“創(chuàng)新崇拜”會導(dǎo)致企業(yè)盲目進行低效創(chuàng)新，也會滋生“騙補”和“尋租”行為，影響了社會整體的創(chuàng)新水平。胡成等［27］認為進行政策套利的企業(yè)會申請大量技術(shù)含量低的實用新型專利，以獲得更多的優(yōu)惠貸款和稅收減免等政策。通常情況下，貸款總額和稅收補貼總量是固定的，當(dāng)這些資源被“低質(zhì)企業(yè)”獲得后，不僅會擠占真正創(chuàng)新企業(yè)的貸款和稅收配額，還會影響銀行及其他投資方的判斷和決策，造成了嚴(yán)重的逆向選擇問題，而銀行及其他金融機構(gòu)為規(guī)避這一風(fēng)險往往會延長貸款審核時間，增大了企業(yè)獲取資金難度。可見，實用新型專利在企業(yè)融資過程未發(fā)揮積極作用?；诖耍岢鋈缦录僭O(shè)：

H2：受相關(guān)政策影響，實用新型專利對企業(yè)融資的影響效果不做事前假設(shè)。

與發(fā)明專利和實用新型專利不同，外觀設(shè)計專利主要指產(chǎn)品的形狀、圖案的外觀設(shè)計，不是技術(shù)方案。陳朝暉等［28］研究指出專利質(zhì)押融資能力的強弱實質(zhì)上取決于專利質(zhì)量或?qū)＠麅r值。張杰等［29］認為我國一些省市對外觀設(shè)計專利的政策扶持力度遠低于發(fā)明專利和實用新型專利，有些地方取消了對外觀設(shè)計專利的扶持政策。這使得企業(yè)和投資方不重視外觀設(shè)計專利的價值。劉督等［30］指出發(fā)明專利對企業(yè)績效影響最大，實用新型專利次之，外觀設(shè)計專利幾乎沒有影響，其中發(fā)明專利傳遞著積極的信號，外觀設(shè)計專利傳遞的信號作用甚微。基于此，提出如下假設(shè)：

H3：外觀設(shè)計專利對企業(yè)融資影響效應(yīng)不明顯。

2.2 數(shù)據(jù)來源

受我國創(chuàng)業(yè)板成立時間和上市公司數(shù)量的限制，為減少研究誤差和新冠疫情帶來的不利影響，剔除信息披露不全和數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)，選取324 家創(chuàng)業(yè)板上市公司2012—2019 年的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究對象。利用同花順數(shù)據(jù)庫，篩選發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設(shè)計專利、股東持股情況、債務(wù)融資額、股權(quán)融資額等相關(guān)數(shù)據(jù)，如表1 所示?？紤]到變量單位差異及實驗結(jié)果的可靠性，本研究對各個變量進行了去量綱處理，即將融資總額、融資類型和專利進行最大最小歸一化處理和標(biāo)準(zhǔn)歸一化處理，使用Stata 等軟件進行數(shù)據(jù)處理和結(jié)果輸出。

表1 變量的定義

從表2 可見，融資額的均值與最大值差異較大，反映了樣本企業(yè)的融資能力差異較大；發(fā)明專利的最大值為351，最小值為0，表明樣本企業(yè)的創(chuàng)新水平存在明顯差異；發(fā)明專利的均值最高，實用新型專利次之，外觀設(shè)計專利最小，可見企業(yè)對創(chuàng)新性高的發(fā)明專利較為重視。

表2 變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果

表2（續(xù)）

2.3 實證分析

表3 顯示發(fā)明專利對企業(yè)融資和短期借款的回歸結(jié)果分別在5%、1%的水平上顯著。通過質(zhì)押發(fā)明專利獲得的短期借款可以滿足流動性資金的需求，維持企業(yè)的正常生產(chǎn)和經(jīng)營。這一結(jié)果可以說明發(fā)明專利對企業(yè)融資具有積極作用，且在短期融資方面的作用更為明顯。專利的技術(shù)含量和有效性是影響企業(yè)融資的一個關(guān)鍵因素。

表3 樣本企業(yè)發(fā)明專利對企業(yè)融資及其種類影響的回歸結(jié)果

由表4 可知，實用新型專利對企業(yè)融資額和短期借款的回歸結(jié)果分別在5%、10%的水平上顯著。實用新型專利可以幫助企業(yè)獲得短期借款、改善營運資金不足問題，降低了流動性風(fēng)險。此外，由表3 和表4 可以看出，發(fā)明專利和實用新型專利均有助于企業(yè)獲得融資，其中發(fā)明專利對企業(yè)融資的影響程度和效應(yīng)均高于實用新型專利?？梢?，發(fā)明專利對企業(yè)融資的作用效果強于實用新型專利。

表4 樣本企業(yè)實用新型專利對企業(yè)融資及其種類影響的回歸結(jié)果

表5顯示外觀設(shè)計對企業(yè)融資的影響均不顯著，印證了假設(shè)3。根據(jù)我國知識產(chǎn)權(quán)法可知，外觀設(shè)計專利授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)為“富有美感”；加之其研發(fā)過程簡單、技術(shù)含量較低、評判標(biāo)準(zhǔn)的主觀性較強以及相關(guān)扶持政策較少，致使企業(yè)不太重視外觀設(shè)計專利的價值與保護。

表5 樣本企業(yè)外觀設(shè)計專利對企業(yè)融資及其種類影響的回歸結(jié)果

2.4 穩(wěn)健性檢驗

相比于普通發(fā)明專利，發(fā)明授權(quán)的有效性更強、商業(yè)價值更高、專利實物化更易實現(xiàn)。李強等［31］指出專利授權(quán)對企業(yè)價值提升具有正向影響。出于政策要求和優(yōu)惠補貼的考量，企業(yè)有動力提高專利的授權(quán)量。有效專利的多少決定了融資額度的高低，而專利的有效性取決于專利是否獲得授權(quán)。張勇等［32］認為授權(quán)的專利才可以向市場傳遞企業(yè)具有競爭優(yōu)勢的信號。因此采用發(fā)明授權(quán)量作為替代變量，進一步考察專利對企業(yè)融資的影響，以保證研究結(jié)果的可靠性和穩(wěn)健性。表6 顯示發(fā)明授權(quán)對企業(yè)融資額和股權(quán)融資的回歸結(jié)果均在1%的水平上顯著，發(fā)明授權(quán)能夠幫助企業(yè)獲得資金?？梢姡瑢＠跈?quán)量越多，說明企業(yè)的技術(shù)越先進，創(chuàng)新能力和核心競爭力越強。發(fā)明專利授權(quán)這一信號改善了信息不對稱造成的逆向選擇問題，可以減少投資方和銀行對企業(yè)的負面評價，有助于企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

表6 樣本企業(yè)發(fā)明授權(quán)對企業(yè)融資及其種類影響的檢驗結(jié)果

借鑒Hadlock 等［33］的融資約束指數(shù)（SA）計算方法，考察不同類型專利對融資約束的影響效應(yīng)。SA 值為負數(shù)，即當(dāng)解釋變量顯著影響且系數(shù)為負時，表示該解釋變量會緩解融資約束；反之，會加劇融資約束。如表7 所示，發(fā)明專利對融資約束在1%的水平上顯著影響，實用新型專利對融資約束的影響不顯著；外觀設(shè)計專利對融資約束的回歸結(jié)果在10%的水平上顯著?？梢妱?chuàng)新性強、突破性大的發(fā)明專利可以緩解企業(yè)融資約束，而實用新型專利未能有效地緩解企業(yè)融資約束困境。綜上可知，檢驗結(jié)果基本穩(wěn)健。

表7 樣本企業(yè)專利類型對企業(yè)融資約束影響的回歸結(jié)果

表7（續(xù)）

3 異質(zhì)性分析

3.1 按企業(yè)地域分布分組

為檢驗地區(qū)發(fā)展程度對企業(yè)融資的影響，將樣本企業(yè)分為東、中、西三部分1）。3 個地區(qū)企業(yè)數(shù)量分別為263、42和19家。由于中西部企業(yè)數(shù)量較少，因此將二者合并計算，以分析東部與中西部企業(yè)的地區(qū)差異。鑒于上述研究結(jié)果，此處重點考察發(fā)明專利和實用新型專利對企業(yè)融資的影響效應(yīng)，如表8 所示。發(fā)明專利和實用新型專利對東部地區(qū)企業(yè)融資的回歸系數(shù)均為正數(shù)，分別在1%、5%的水平上顯著影響，相較于實用新型專利，發(fā)明專利的回歸結(jié)果更為顯著，有助于企業(yè)獲得融資；而發(fā)明專利和實用新型專利對中西部企業(yè)融資額的回歸結(jié)果均不顯著。究其原因，可能是專利性質(zhì)和地方政府政策差異。發(fā)達地區(qū)的企業(yè)為了獲得長久的競爭優(yōu)勢會持續(xù)加大科技投入和研發(fā)力度，提高創(chuàng)新水平，并積極挖掘?qū)＠娜谫Y價值，增強自身的融資能力；加之相關(guān)優(yōu)惠補貼政策的出臺，進一步助力企業(yè)創(chuàng)新能力提升。

表8 按樣本企業(yè)所屬地區(qū)分組檢驗結(jié)果

3.2 按是否為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分組

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要動力源泉，其目標(biāo)是突破原有技術(shù)壁壘，實現(xiàn)突破性創(chuàng)新，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，支持高端制造業(yè)發(fā)展。根據(jù)我國《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》標(biāo)準(zhǔn)，將樣本企業(yè)分為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)兩類，以比較分析發(fā)明專利和實用新型專利對企業(yè)融資的影響差異。表9 顯示在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，發(fā)明專利對企業(yè)融資的回歸系數(shù)為正，在1%的水平上顯著影響，實用新型專利則在5%的水平上顯著影響；在非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，兩種專利對企業(yè)融資的回歸結(jié)果均不顯著，但實用新型專利對企業(yè)融資的回歸系數(shù)為正。這一結(jié)果表明在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，企業(yè)往往會通過驅(qū)動力更強的發(fā)明專利和實用新型專利發(fā)展核心技術(shù)，增加競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)自主創(chuàng)新。高質(zhì)量的專利不僅可以創(chuàng)造價值，還可以吸引戰(zhàn)略投資者，獲得更多的外部資金支持。

表9 樣本企業(yè)按所屬行業(yè)是否為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分組檢驗結(jié)果

3.3 按發(fā)明專利授權(quán)率分組

發(fā)明專利授權(quán)率是指獲得授權(quán)的發(fā)明專利數(shù)與申請發(fā)明專利數(shù)的比率。李仲飛等［34］指出專利授權(quán)率的多少反映了專利質(zhì)量的高低，也反映了企業(yè)創(chuàng)新能力和增值潛力。樣本企業(yè)發(fā)明專利的平均授權(quán)率為49.9%，因此以50%為分界線將其分為高授權(quán)率和低授權(quán)率兩組，觀察發(fā)明專利和實用新型專利對企業(yè)融資的影響效應(yīng)。表10表明在授權(quán)率較高的分組中，發(fā)明專利和實用新型專利均有助于企業(yè)獲得資金，其中發(fā)明專利對企業(yè)融資的影響效果顯著高于實用新型專利。發(fā)明專利授權(quán)反映了企業(yè)具備一定的競爭優(yōu)勢和創(chuàng)新能力，也向外部投資者傳遞出利好消息，這不僅能夠提高投資者對企業(yè)的估值，還能為企業(yè)帶來更多的資金，緩解其融資約束問題。

表10 樣本企業(yè)按發(fā)明專利授權(quán)率分組檢驗結(jié)果

3.4 按企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)分組

任海云［35］指出在股權(quán)集中度高的企業(yè)中，大股東會憑借其控制權(quán)加大R&D 投入，即股權(quán)集中有利于企業(yè)開展創(chuàng)新活動。同樣，劉博等［36］發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度越高的企業(yè)，大股東利用控制權(quán)幫助企業(yè)合理地利用政府補貼政策獲得更多的資金；唐清泉等［37］研究發(fā)現(xiàn)短視行為導(dǎo)致經(jīng)理人只顧眼前利益而忽略了企業(yè)長遠發(fā)展，通常他們會對時間短、見效快的低質(zhì)創(chuàng)新增加投入，而大股東往往會從企業(yè)長遠發(fā)展的角度出發(fā)合理地配置R&D 資源、加大創(chuàng)新性強項目的投入。樣本企業(yè)的股權(quán)集中度平均為57.5%，以此為分界線，將其分為股權(quán)集中度較高和股權(quán)集中度較低兩組進行討論。表11 結(jié)果表明在股權(quán)集中度較高組中，發(fā)明專利對企業(yè)融資在1%的水平上顯著影響，實用新型專利的回歸結(jié)果不顯著；在股權(quán)集中度較低組中，實用新型專利對企業(yè)融資的回歸系數(shù)為正，在10%的水平上顯著影響，發(fā)明專利的回歸結(jié)果不顯著。這一結(jié)論證明了任海云［34］等學(xué)者的觀點，即股權(quán)集中度較高的企業(yè)，高質(zhì)量的發(fā)明專利有助于企業(yè)獲得資金；在股權(quán)集中度較低組中，實用新型專利有助于企業(yè)獲得資金。究其原因是，大股東具有較好的經(jīng)營能力和豐富管理經(jīng)驗，能夠有效避免信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇問題，并根據(jù)實際情況制定合理的發(fā)展策略、優(yōu)化資源配置。

表11 樣本企業(yè)按股權(quán)集中度分組檢驗結(jié)果

表11（續(xù)）

4 結(jié)論與政策建議

4.1 結(jié)論

本研究基于專利維度視角，運用固定效應(yīng)模型分析企業(yè)專利對企業(yè)外部融資的影響效應(yīng)和作用路徑。研究結(jié)果如下：一是發(fā)明專利和實用新型專利均有助于企業(yè)獲得資金，且在短期融資方面發(fā)揮著積極作用。二是專利類型對企業(yè)融資的影響效應(yīng)存在差異，具體表現(xiàn)為：在經(jīng)濟較發(fā)達的東部地區(qū)，企業(yè)通過發(fā)明專利和實用新型專利均能獲得資金，在經(jīng)濟欠發(fā)達的中西部地區(qū)企業(yè)利用專利質(zhì)押緩解融資約束的效果甚微；戰(zhàn)略性新興企業(yè)能夠利用發(fā)明專利和實用新型專利獲得資金，非戰(zhàn)略性新興企業(yè)未能通過專利質(zhì)押獲得資金；在發(fā)明授權(quán)率高的企業(yè)中，發(fā)明專利和實用新型專利均有助于企業(yè)獲得資金，在發(fā)明授權(quán)率低的企業(yè)中，只有發(fā)明專利能夠幫助企業(yè)融得資金；股權(quán)集中度較高的企業(yè)可以通過質(zhì)押發(fā)明專利獲得資金，股權(quán)分散企業(yè)的實用新型專利與融資具有正向關(guān)系。

4.2 政策建議

4.2.1 強化政府的引導(dǎo)作用，完善政策體系，搭建信息共享平臺

一是完善專利高質(zhì)量發(fā)展政策。加強政策的目標(biāo)性和針對性，提高企業(yè)的創(chuàng)新意識。對擁有高質(zhì)量專利的企業(yè)予以財政補貼和稅收減免等優(yōu)惠政策，并引導(dǎo)企業(yè)利用自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)向產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的高端集聚。避免出現(xiàn)政策性套利行為，取消與專利數(shù)量掛鉤的獎勵補貼政策，降低實用新型專利在專利總量中的占比，逐步實現(xiàn)企業(yè)專利的高質(zhì)量發(fā)展。二是完善政績考核評價體系。在黨政領(lǐng)導(dǎo)干部的政績考核指標(biāo)中，摒棄專利數(shù)量等量化指標(biāo)作為考核要求，納入專利應(yīng)用價值等高質(zhì)量發(fā)展的知識產(chǎn)權(quán)核心指標(biāo)。三是健全科技、文化和金融部門的聯(lián)動機制。主管部門搭建信息對接平臺，利用云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段有效地收集整合相關(guān)資料，實現(xiàn)信息互聯(lián)互通，便于金融機構(gòu)深入了解科技企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及其融資需求，切實拓寬企業(yè)融資渠道。四是規(guī)范企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)信息披露制度，便于銀行、企業(yè)、中介機構(gòu)等相關(guān)方能夠及時有效地獲取信息，提高市場運行效率，穩(wěn)步推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資事業(yè)發(fā)展。

4.2.2 完善金融機構(gòu)的服務(wù)體系，創(chuàng)新金融產(chǎn)品

一是金融機構(gòu)根據(jù)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的不同類型及其發(fā)展階段的資金需求和風(fēng)險特點，探索金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，形成差異化的金融服務(wù)，提高服務(wù)水平。二是建立多方參與的風(fēng)險分擔(dān)機制，與政府、保險公司組建風(fēng)險基金和風(fēng)險資金池，共同承擔(dān)風(fēng)險，降低銀行的債務(wù)違約風(fēng)險和經(jīng)濟損失。三是銀行有針對性地培養(yǎng)一批既懂金融又懂知識產(chǎn)權(quán)的復(fù)合型人才，為開展質(zhì)押貸款的可行性和專利價值評估工作提供有力保障。

4.2.3 強化企業(yè)的專利意識，培育高價值專利

一是增強專利意識。對于科技型企業(yè)，尤其是專利擁有量比較多的企業(yè)，應(yīng)提高知識產(chǎn)權(quán)管理水平和能力，如設(shè)置專門的管理機構(gòu)，強化工作人員的保密意識。二是加強相關(guān)培訓(xùn)，使工作人員了解知識產(chǎn)權(quán)的基本知識，提升專利運用能力。三是提升高價值專利培育能力，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新能力企業(yè)才能夠?qū)崿F(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。因此，企業(yè)應(yīng)結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦核心關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，積極地挖掘和創(chuàng)造高價值專利，提升經(jīng)濟競爭力；同時企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮專利信號在資本市場上的作用，增加自身融資新優(yōu)勢，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

注釋：

1）東部包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、廣西、海南；中部包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南；西部包括重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。