林 鷺

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，北京 100070）

一、人口預(yù)測(cè)

與企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支相關(guān)聯(lián)的人口指標(biāo)主要包括工作年齡人口數(shù)、退休年齡人口數(shù)以及企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度贍養(yǎng)率。按現(xiàn)行退休年齡規(guī)定，本文將男性工作年齡人口數(shù)設(shè)定為20～59歲男性人口數(shù)，女性工作年齡人口數(shù)設(shè)定為20～49歲女性人口數(shù)，即將參保繳費(fèi)初始年齡設(shè)定為20歲，將男性退休年齡設(shè)定為60歲，女性退休年齡設(shè)定為50歲。

自2020年起，我國(guó)勞動(dòng)年齡人口數(shù)逐步下降，退休年齡人口數(shù)不斷增長(zhǎng)，這將導(dǎo)致企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度贍養(yǎng)率提高。具體看，2015年，制度贍養(yǎng)率約為34%，這意味著大約3個(gè)工作年齡人口負(fù)擔(dān)1個(gè)退休年齡人口的養(yǎng)老金；2050年，制度贍養(yǎng)率預(yù)計(jì)提高至約93%，這意味著大約1.1個(gè)工作年齡人口負(fù)擔(dān)1個(gè)退休年齡人口的養(yǎng)老金。

在企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度替代率和繳費(fèi)率等參數(shù)不發(fā)生變化的條件下，制度贍養(yǎng)率的提高將使現(xiàn)收現(xiàn)付制企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支付壓力大幅增加，企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可能面臨入不敷出的問(wèn)題；如果企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度覆蓋率低于100%，那么在退休人群覆蓋率與繳費(fèi)人群覆蓋率不一的情況下，制度贍養(yǎng)率將發(fā)生變化，從而直接影響企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支狀況。因此，本文進(jìn)一步對(duì)制度覆蓋率等其他參數(shù)進(jìn)行分析并作出基本假定。

二、制度參數(shù)假設(shè)

（一）不同養(yǎng)老保險(xiǎn)制度覆蓋率的假設(shè)

關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)以及機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)75%，15%、10%的覆蓋率假設(shè)，是基于各項(xiàng)制度均達(dá)到全覆蓋時(shí)的目標(biāo)覆蓋率。宏觀意義上的養(yǎng)老金測(cè)算需要參照繳費(fèi)覆蓋率的指標(biāo)效應(yīng)，本文假設(shè)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)人口覆蓋率的目標(biāo)為75%，并進(jìn)一步做了不同覆蓋率提高的假設(shè)作為企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金測(cè)算的基礎(chǔ)。第一組假設(shè)，自2020～2050年繳費(fèi)人口覆蓋率持續(xù)維持在75%的目標(biāo)水平，綜合考慮退休人口覆蓋率會(huì)隨每年新達(dá)到退休年齡人口覆蓋率的提高而產(chǎn)生梯度性差異，因此本文將新退休年齡設(shè)定為男60歲、女50歲，并在此基礎(chǔ)上，對(duì)各年退休人口實(shí)際覆蓋率逐年進(jìn)行測(cè)量；第二組假設(shè)，繳費(fèi)人口覆蓋率對(duì)同一群體不同時(shí)間點(diǎn)上存在差異，2020～2050年間由60%勻速提高至75%，并計(jì)算該情況下各年退休人口的實(shí)際覆蓋率。具體參見(jiàn)表1。

表1 兩組假設(shè)條件下2020～2050年繳費(fèi)人口覆蓋率和退休人口覆蓋率 單位：%

在第一組假設(shè)條件下，退休人口覆蓋率將從2020年的64.70%的提高至2050年的72.50%，在第二組假設(shè)條件下，退休人口覆蓋率將從2020年的60.30%提高至2050年的67.04%?，F(xiàn)實(shí)中，覆蓋率變動(dòng)會(huì)受到其它因素的調(diào)節(jié)，即退休人口覆蓋率的變化可能與假設(shè)存在差異。但本文所做的兩組假設(shè)具有一定關(guān)聯(lián)性，可以在一定程度上接近實(shí)際覆蓋率的變化，利用繳費(fèi)人口覆蓋率不同程度的提高水平以描述退休人口覆蓋率的變化規(guī)律。盡管這一結(jié)論尚待進(jìn)一步檢驗(yàn)，但至少可以為企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支分析提供正向的和較為客觀的基礎(chǔ)。

（二）繳費(fèi)率的假設(shè)

繳費(fèi)率是企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入的直接影響因素。近年來(lái)，企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際繳費(fèi)率在14%左右且逐漸呈下降趨勢(shì)，未來(lái)實(shí)際繳費(fèi)率的變化將顯著影響企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支平衡狀況。目前，實(shí)際繳費(fèi)率偏低主要是由中斷繳費(fèi)人員及繳費(fèi)工資較低引起的，隨著中斷繳費(fèi)人員的減少及繳費(fèi)工資管理力度的加大，未來(lái)實(shí)際繳費(fèi)率的趨勢(shì)應(yīng)該是逐步提高至相對(duì)合理水平。第一組假設(shè)：假設(shè)實(shí)際繳費(fèi)率勻速提高至2050年的15%，即假設(shè)實(shí)際繳費(fèi)率當(dāng)前不存在較大波動(dòng)。第二組假設(shè)：假設(shè)實(shí)際繳費(fèi)率勻速提高至2050年的合理水平（25%），即假設(shè)不存在中斷繳費(fèi)人員，全部工資均被納入繳費(fèi)工資。

表2顯示了基于上述數(shù)據(jù)處理過(guò)程得到的低繳費(fèi)率假設(shè)下，現(xiàn)收現(xiàn)付實(shí)際繳費(fèi)率將從2020年的9.65%上升至2050年的10.38%；在高繳費(fèi)率假設(shè)下，現(xiàn)收現(xiàn)付實(shí)際繳費(fèi)率將從2020年的10.63%上升至2050年的17.31%。然而，繳費(fèi)率并不能完全決定企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支水平，這主要是因?yàn)樵诂F(xiàn)行養(yǎng)老金計(jì)發(fā)辦法條件下，不同的繳費(fèi)率水平會(huì)造成不同的替代率水平。因此，還需要進(jìn)一步對(duì)未來(lái)的養(yǎng)老金實(shí)際替代率水平做出假設(shè)。

表2 繳費(fèi)率假設(shè)及現(xiàn)收現(xiàn)付實(shí)際繳費(fèi)率 單位：%

（三）替代率的假設(shè)

替代率是企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出的決定性因素之一。從總體來(lái)看，基礎(chǔ)養(yǎng)老金和過(guò)渡性養(yǎng)老金理論上都應(yīng)該由社會(huì)統(tǒng)籌基金支付，邏輯分析和顯示數(shù)據(jù)都證明，由社會(huì)統(tǒng)籌基金支付的基礎(chǔ)養(yǎng)老金和過(guò)渡性養(yǎng)老金所要實(shí)現(xiàn)的替代率水平將逐年下降。結(jié)合對(duì)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)總平均替代率的分析，本文進(jìn)一步對(duì)社會(huì)統(tǒng)籌基金支出要實(shí)現(xiàn)的替代率效應(yīng)進(jìn)行假設(shè)，并考察可能的影響機(jī)制。假設(shè)一：

在養(yǎng)老保險(xiǎn)平均替代率上升至50%（2050年）的前提下，社會(huì)統(tǒng)籌基金所要實(shí)現(xiàn)的替代率為30%或25%。假設(shè)二：在養(yǎng)老保險(xiǎn)平均替代率上升至60%（2050年）的條件下，社會(huì)統(tǒng)籌基金所要實(shí)現(xiàn)的替代率為35%或30%。

在同一總平均替代率水平下對(duì)社會(huì)統(tǒng)籌基金所要實(shí)現(xiàn)的替代率水平都做了高、低兩種假設(shè)，原因是個(gè)人賬戶基金所能實(shí)現(xiàn)的替代率水平將由個(gè)人賬戶積累額決定。我們假設(shè)社會(huì)統(tǒng)籌基金所要實(shí)現(xiàn)的替代率水平在現(xiàn)有水平上勻速提高至2050年的目標(biāo)替代率水平，不同假設(shè)條件下各年社會(huì)統(tǒng)籌基金所要實(shí)現(xiàn)的替代率水平見(jiàn)表3。

表3 社會(huì)統(tǒng)籌基金支出的目標(biāo)替代率 單位：%

為評(píng)估研究結(jié)果的有效性，本文的社會(huì)統(tǒng)籌基金目標(biāo)替代率是假定條件下推算得出的，現(xiàn)實(shí)情況可能存在無(wú)法捕捉或剔除的異質(zhì)性。但是，本文推算的目標(biāo)替代率比較符合實(shí)際發(fā)展趨勢(shì)，其可以在一定程度上反映社會(huì)統(tǒng)籌基金目標(biāo)替代率的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)，進(jìn)一步推動(dòng)對(duì)分析企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金變化的相關(guān)問(wèn)題的探討與認(rèn)識(shí)。

三、社會(huì)統(tǒng)籌基金收支現(xiàn)狀分析

近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余規(guī)模在逐年增長(zhǎng)，2019年累計(jì)結(jié)余5萬(wàn)億元，截至2022年3月，企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余5.1萬(wàn)億元。累計(jì)結(jié)余的增加雖有較強(qiáng)的保障能力，但是，在現(xiàn)行統(tǒng)賬結(jié)合制模式下，考察結(jié)余的增加與社會(huì)統(tǒng)籌基金缺口之間是否存在交互效應(yīng)，最后可能會(huì)出現(xiàn)估算偏誤。

過(guò)渡性養(yǎng)老金增加了對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)軌成本的負(fù)擔(dān)，這相當(dāng)于增加社會(huì)統(tǒng)籌基金支出的負(fù)擔(dān)，在財(cái)政補(bǔ)助規(guī)模并不確定的背景下，可能造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金出現(xiàn)收不抵支現(xiàn)象。因此，養(yǎng)老金整體結(jié)余增加需完善公共財(cái)政支持，不應(yīng)低于個(gè)人賬戶基金的當(dāng)年理論結(jié)余規(guī)模，否則，在某一特定范圍內(nèi)，可能會(huì)出現(xiàn)改變個(gè)人賬戶權(quán)重來(lái)彌補(bǔ)社會(huì)統(tǒng)籌基金的情況，從而導(dǎo)致“空賬”的產(chǎn)生。

在“空賬”規(guī)模小于個(gè)人賬戶基金當(dāng)年理論結(jié)余時(shí)，社會(huì)統(tǒng)籌基金將基于未來(lái)的相對(duì)收益與測(cè)算情況做出最優(yōu)選擇，其可能是社會(huì)統(tǒng)籌基金構(gòu)建體系不健全，尤其是社會(huì)統(tǒng)籌基金收支不平衡，基金缺口擴(kuò)大引起養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余增長(zhǎng)，這進(jìn)一步說(shuō)明目前社會(huì)統(tǒng)籌基金已經(jīng)存在缺口。此時(shí)，財(cái)政補(bǔ)助彌補(bǔ)后的利息收入包含較大比例的個(gè)人賬戶基金利息收入，且個(gè)人賬戶利息收入與社會(huì)統(tǒng)籌基金支付并不存在實(shí)質(zhì)性關(guān)聯(lián)，因此，社會(huì)統(tǒng)籌基金應(yīng)當(dāng)避免直接將利息收入完全作為其收入來(lái)源。

四、影響因素評(píng)價(jià)與分析

社會(huì)統(tǒng)籌基金結(jié)余或缺口的規(guī)模取決于制度覆蓋率、退休年齡、替代率、繳費(fèi)率等制度參數(shù)及人口結(jié)構(gòu)等綜合指標(biāo)，在統(tǒng)籌時(shí)需考慮多方測(cè)量指標(biāo)協(xié)同作用的結(jié)果以維持基金平穩(wěn)運(yùn)行。根據(jù)本文第一部分測(cè)算結(jié)果表明，基金缺口預(yù)測(cè)值在不同的假設(shè)條件下存在顯著差異。

首先，覆蓋率提高直接關(guān)系到企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口應(yīng)區(qū)別于傳統(tǒng)觀念，依據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)源和假設(shè)的性質(zhì)，雖然擴(kuò)大覆蓋范圍會(huì)在一定程度上驅(qū)動(dòng)基金缺口的溢出效應(yīng)，但快速提高覆蓋率并不一定會(huì)對(duì)基金缺口總規(guī)模產(chǎn)生負(fù)向效應(yīng)，覆蓋率對(duì)基金收支的影響效力要同時(shí)取決于繳費(fèi)率與替代率的水平比較。由于勞動(dòng)繳費(fèi)人口高覆蓋率將在2025年左右引起新退休人口快速增加，“高門檻”的限制條件加速基金缺口的溢出從而增加養(yǎng)老金支付壓力，而低覆蓋率盡管在2025年之前由于勞動(dòng)繳費(fèi)人數(shù)相對(duì)減少而使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口增大，但2025年之前由于退休人口相對(duì)較少，養(yǎng)老金支付壓力也相對(duì)降低。

基于上述分析，覆蓋率提高不能被簡(jiǎn)單理解為其發(fā)展對(duì)降低基金缺口規(guī)模有顯著的正向作用?？紤]到覆蓋率提高最初一定是通過(guò)提高勞動(dòng)人口覆蓋率實(shí)現(xiàn)的，初期勞動(dòng)人口覆蓋率的提高確實(shí)會(huì)具有增加基金收入、降低基金缺口規(guī)模的效果，但需要說(shuō)明的是，勞動(dòng)人口覆蓋率的提高與退休人口覆蓋率存在“共同趨勢(shì)”，即若存在勞動(dòng)人口覆蓋率的提高，退休人口覆蓋率的變動(dòng)趨勢(shì)與勞動(dòng)人口覆蓋率的變化趨勢(shì)相似。可能會(huì)造成基金支出規(guī)?？焖偕仙⑦M(jìn)一步擴(kuò)大基金缺口規(guī)模。

其次，覆蓋率對(duì)基金缺口規(guī)模的影響還要取決于繳費(fèi)率和替代率水平的比較，如果繳費(fèi)率水平較高而替代率水平較低，則覆蓋率的提高可能具有降低養(yǎng)老基金缺口的效應(yīng)；反之，如果繳費(fèi)水平較低而替代率水平較高，那么覆蓋率的提高反而可能會(huì)提高基金缺口的規(guī)模。這意味著，如果將降低養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口作為政策目標(biāo)，那么在覆蓋率提高的同時(shí)，必須要有恰當(dāng)?shù)睦U費(fèi)率和替代率水平作為保證；否則，可能會(huì)出現(xiàn)在覆蓋率提高同時(shí)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口增大的可能。

最后，實(shí)際繳費(fèi)率的提高會(huì)降低社會(huì)統(tǒng)籌基金缺口規(guī)模，并從鋪開(kāi)政策實(shí)施開(kāi)始即刻顯現(xiàn)；相應(yīng)地，替代率的提高則會(huì)增大社會(huì)統(tǒng)籌基金缺口的規(guī)模。這個(gè)結(jié)論符合直覺(jué)上的邏輯判斷，基金收入水平隨著實(shí)際繳費(fèi)率的提高而提高，替代率的提高則與基金支出規(guī)模顯著相關(guān)，但它們之間不具有因果效應(yīng)。所以，在其他條件不變時(shí)，實(shí)際繳費(fèi)率與基金缺口成反比，而替代率與基金缺口成正比。同時(shí)，企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度給付水平的調(diào)整依賴于社會(huì)統(tǒng)籌基金的積累效應(yīng)，個(gè)人賬戶功能的發(fā)揮與社會(huì)統(tǒng)籌基金給付結(jié)構(gòu)之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，實(shí)際上是通過(guò)個(gè)人賬戶積累額的提高以緩解社會(huì)統(tǒng)籌基金的支付壓力。因此，實(shí)際繳費(fèi)率與替代率水平的調(diào)整，是不同因素交互作用的過(guò)程。