李黎（長(zhǎng)江大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北荊州 434023）

一、引言

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，人們?cè)絹?lái)越重視環(huán)境的綠色發(fā)展，追求綠色生活，倡導(dǎo)低碳出行。企業(yè)作為引發(fā)環(huán)境問(wèn)題的重要源頭，如何促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色健康發(fā)展，已成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。為了提升企業(yè)環(huán)境績(jī)效，近年來(lái)國(guó)家出臺(tái)了一系列政策。然而，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，環(huán)境政策等需要在外部治理機(jī)制的協(xié)同作用下才能有效施行［1］。媒體作為重要的企業(yè)外部監(jiān)督手段，能夠督促企業(yè)進(jìn)行自我糾偏，其外部治理作用逐漸受到學(xué)者的關(guān)注［2］。

目前國(guó)內(nèi)關(guān)于媒體關(guān)注與企業(yè)行為的研究多集中在企業(yè)總體創(chuàng)新績(jī)效方面，綠色創(chuàng)新作為創(chuàng)新與綠色發(fā)展的協(xié)同產(chǎn)出，少有研究探討媒體關(guān)注在企業(yè)綠色創(chuàng)新的過(guò)程中發(fā)揮著怎樣的作用。趙莉等（2020）對(duì)全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，媒體關(guān)注能夠正向促進(jìn)綠色研發(fā)投入，并且在市場(chǎng)化水平的作用下才會(huì)提高綠色研發(fā)產(chǎn)出，但沒(méi)有考慮樣本自選擇的問(wèn)題［3］。譚媛元（2021）以制造業(yè)企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)媒體關(guān)注能夠通過(guò)提升企業(yè)治理水平的方式促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新［4］，而張玉明等（2021）在對(duì)重污染企業(yè)的研究中同樣發(fā)現(xiàn)媒體關(guān)注能夠促進(jìn)綠色創(chuàng)新［5］?？梢钥闯觯延醒芯恳环矫婧鲆暳藰颖咀赃x擇問(wèn)題，另一方面多以某一行業(yè)為對(duì)象，缺少普遍性。近年來(lái)我國(guó)數(shù)字金融的發(fā)展為企業(yè)綠色發(fā)展提供了大力支持，已有研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融能夠鼓勵(lì)科技創(chuàng)新［6］，顯著提高企業(yè)的創(chuàng)新能力［7］，并逐漸成為區(qū)域發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ?］，但是目前還鮮有學(xué)者就數(shù)字金融對(duì)媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新的影響進(jìn)行探討。

基于以上分析，本文選取2011—2020年我國(guó)A股上市公司數(shù)據(jù)，利用Heckman兩階段模型探討媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，引入數(shù)字金融指數(shù)，考察其對(duì)媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新的調(diào)節(jié)作用，并從異質(zhì)性視角進(jìn)行進(jìn)一步分析。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新

綠色創(chuàng)新不僅有利于提高資源利用效率，而且對(duì)企業(yè)節(jié)能降耗具有重要意義。與一般活動(dòng)相比，綠色技術(shù)創(chuàng)新最大的特點(diǎn)是周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高且不具有可逆性。企業(yè)在綠色創(chuàng)新活動(dòng)中常常面臨資金短缺、成本較高以及創(chuàng)新失敗等問(wèn)題，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新的積極性不高［9］。雖然國(guó)家已出臺(tái)相關(guān)政策支持企業(yè)綠色創(chuàng)新，但是僅依靠環(huán)境規(guī)制及市場(chǎng)機(jī)制難以有效提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。隨著信息化的發(fā)展，媒體在市場(chǎng)發(fā)展中發(fā)揮的信息中介作用被越來(lái)越多的學(xué)者所認(rèn)可?；谛畔⒅薪榧僬f(shuō)，媒體關(guān)注能夠通過(guò)充當(dāng)信息中介的方式，降低市場(chǎng)內(nèi)部信息不對(duì)稱水平。媒體可以通過(guò)對(duì)企業(yè)信息的加工、包裝與報(bào)道，增強(qiáng)企業(yè)透明度，進(jìn)而減少企業(yè)在綠色創(chuàng)新過(guò)程中面臨的融資約束等問(wèn)題［10］，進(jìn)而有效提升企業(yè)債權(quán)融資與股權(quán)融資的規(guī)模?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H1：在其他條件不變時(shí)，媒體關(guān)注能夠顯著提升企業(yè)綠色創(chuàng)新。

（二）數(shù)字金融對(duì)媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新的調(diào)節(jié)作用

金融是促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)鍵因素，提高金融供給的效率對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)具有重要影響［11］。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸邁入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)字金融在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新［7］、提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率［12］等方面扮演著重要角色，進(jìn)而有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。從上文分析中可以看出，綠色創(chuàng)新不同于其他創(chuàng)新活動(dòng)，融資問(wèn)題是其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而數(shù)字金融則能夠有效解決企業(yè)融資難、用資貴問(wèn)題。首先，數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)與金融相結(jié)合的技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)債務(wù)狀況的準(zhǔn)確評(píng)估，降低了企業(yè)融資的門檻，有利于企業(yè)從事研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)。其次，在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的推動(dòng)下，數(shù)字金融能夠幫助企業(yè)迅速獲得資金，抓住創(chuàng)新機(jī)會(huì)。最后，數(shù)字金融帶來(lái)的便捷支付功能，促進(jìn)了消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，在提高企業(yè)營(yíng)收的同時(shí)也節(jié)省了銷售成本。在數(shù)字金融的助力下，媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用將得到進(jìn)一步提升，企業(yè)在綠色創(chuàng)新過(guò)程中所面臨的資源投入?yún)T乏等問(wèn)題會(huì)得到較大緩解?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H2：在其他條件不變時(shí)，數(shù)字金融對(duì)媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新起到正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2011—2020年我國(guó)滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)為樣本，在進(jìn)行數(shù)據(jù)處理前進(jìn)行以下操作：剔除ST等異常企業(yè)；剔除金融保險(xiǎn)類企業(yè)；剔除數(shù)據(jù)缺失企業(yè)；剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于1的企業(yè)，最后獲得19 521條觀測(cè)數(shù)據(jù)。為了避免極端異常值的影響，對(duì)所有連續(xù)型變量按照（1%，99%）的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行Winsorize縮尾處理。綠色專利及媒體關(guān)注數(shù)據(jù)來(lái)自CNRDS數(shù)據(jù)庫(kù)，其他數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)及手工整理。

（二）變量定義

1.被解釋變量：綠色創(chuàng)新（GI）。已有研究大多從綠色創(chuàng)新的投入和產(chǎn)出角度來(lái)衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新績(jī)效。本文借鑒已有研究的做法［13］，采用企業(yè)獨(dú)立與聯(lián)合申請(qǐng)的綠色專利數(shù)目之和加1取對(duì)數(shù)的形式衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新，能夠最大程度地保證結(jié)果的可靠性。

2.解釋變量：媒體關(guān)注（M）。由于媒體報(bào)刊仍是主要的信息傳播媒介，參照大多數(shù)學(xué)者的做法［14］，本文選取數(shù)據(jù)庫(kù)中企業(yè)當(dāng)年在紙質(zhì)報(bào)刊中的新聞數(shù)加1取對(duì)數(shù)衡量媒體關(guān)注度。進(jìn)一步，選取紙質(zhì)報(bào)刊中的正面新聞數(shù)加1取對(duì)數(shù)作為媒體關(guān)注的正面報(bào)道（P），負(fù)面新聞數(shù)加1取對(duì)數(shù)作為媒體關(guān)注的負(fù)面報(bào)道（N）。

3.調(diào)節(jié)變量：數(shù)字金融指數(shù)（DFI）。本文采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)及其二級(jí)指標(biāo)來(lái)衡量各地區(qū)的數(shù)字金融程度，目前學(xué)者主要通過(guò)該指數(shù)進(jìn)行數(shù)字金融方面的研究［11］［12］。本文基于該指數(shù)進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)研究，并從數(shù)字金融覆蓋廣度（cover）、使用深度（usage）、數(shù)字化程度（digital）三個(gè)維度做進(jìn)一步分析。由于數(shù)字金融的影響可能無(wú)法在當(dāng)期體現(xiàn)，因此對(duì)所有數(shù)字金融的指標(biāo)做滯后一期處理。為了減少數(shù)字量級(jí)帶來(lái)的估計(jì)偏差，本文取所有指數(shù)除以100后的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。

4.控制變量：參考已有研究，本文選擇企業(yè)規(guī)模（size）、資產(chǎn)負(fù)債率（lev）、企業(yè)年齡（age）、企業(yè)成長(zhǎng)性（growth）、總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）、股權(quán)集中度（first）、董事會(huì)規(guī)模（BD）、獨(dú)立董事比例（IBD）、托賓Q（Q）作為控制變量，進(jìn)一步加入了年份虛擬變量，并且按照2012年證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，以制造業(yè)二級(jí)、其他行業(yè)一級(jí)代碼控制行業(yè)效應(yīng)。

具體變量定義見(jiàn)表1。

表1 變量定義表

（三）模型構(gòu)建

由于綠色創(chuàng)新活動(dòng)成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，因此，并非所有企業(yè)都會(huì)進(jìn)行綠色創(chuàng)新活動(dòng)。鑒于綠色創(chuàng)新可獲得數(shù)據(jù)較少，學(xué)者大多采用從事綠色創(chuàng)新活動(dòng)的部分企業(yè)作為樣本，進(jìn)而將結(jié)論推廣到整體行業(yè)或者全部企業(yè)，容易造成樣本選擇偏差。為了避免樣本自選擇問(wèn)題，本文采用Heckman兩階段模型進(jìn)行回歸分析。

第一階段是決策模型。建立是否進(jìn)行綠色創(chuàng)新的Probit二元離散模型，以是否進(jìn)行綠色創(chuàng)新（GI_dum）作為被解釋變量，計(jì)算逆米爾斯比率IMR。若企業(yè)當(dāng)年申請(qǐng)了綠色專利，GI_dum取值1，否則取值0。當(dāng)模型中的媒體關(guān)注為PM以及NM時(shí)，需要計(jì)算其對(duì)應(yīng)的IMR。當(dāng)企業(yè)處于較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中時(shí)，更有動(dòng)力通過(guò)綠色創(chuàng)新和綠色產(chǎn)品研發(fā)來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。因此，本文選擇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度作為第一階段的識(shí)別變量［15］，并用赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）衡量。第一階段決策模型如下：

第二階段為綠色創(chuàng)新規(guī)模模型。將第一階段得到的逆米爾斯比率（IMR）代入多元回歸模型。第二階段模型如下：

為了考察數(shù)字金融對(duì)媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新的調(diào)節(jié)作用，增加數(shù)字金融指數(shù)（DFI）指標(biāo)，構(gòu)建其與媒體關(guān)注的交互項(xiàng)，模型如下：

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

上頁(yè)表2為各研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。綠色創(chuàng)新（GI）的均值為 0.358，說(shuō)明我國(guó)上市公司綠色創(chuàng)新處于較低水平；最大值為3.638，最小值為0，表明企業(yè)之間的綠色創(chuàng)新水平具有較大差異。媒體關(guān)注（M）取對(duì)數(shù)后的平均值為3.327，說(shuō)明平均每家企業(yè)被報(bào)道30次左右，并且最大值與最小值之間差距較大。各地區(qū)數(shù)字金融指數(shù)（DFI）的均值為 2.575，最小值為0.327，最大值為4.319，說(shuō)明不同地區(qū)之間的數(shù)字金融發(fā)展水平存在較大差異。各指標(biāo)中位數(shù)與均值接近，整體上數(shù)據(jù)呈正態(tài)分布。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（二）相關(guān)性分析

上頁(yè)表3結(jié)果表明，媒體關(guān)注在1%的水平上與企業(yè)綠色創(chuàng)新正相關(guān)，初步驗(yàn)證了假設(shè)1。金融發(fā)展指數(shù)在1%的水平上與綠色創(chuàng)新正相關(guān)，說(shuō)明地區(qū)金融發(fā)展水平對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新具有促進(jìn)作用?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）同樣在1%的顯著性水平上與綠色創(chuàng)新正相關(guān)，主要是因?yàn)槠髽I(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，能夠吸引投資者投資，使企業(yè)有較為充足的資金進(jìn)行綠色創(chuàng)新。計(jì)算各變量的方差膨脹因子（VIF）后發(fā)現(xiàn)，各變量VIF最大值為2.07，平均值為1.39，遠(yuǎn)小于10，表明變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性。

表3 Person相關(guān)性系數(shù)表

（三）回歸分析

上頁(yè)表4為媒體關(guān)注與企業(yè)綠色創(chuàng)新的回歸結(jié)果。根據(jù)第（1）（2）列的結(jié)果可知，媒體關(guān)注與媒體正面報(bào)道的系數(shù)分別為0.159、0.315，且通過(guò)了1%的顯著性水平檢驗(yàn)，二者均能促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。媒體負(fù)面報(bào)道對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的回歸系數(shù)為-0.037，在10%的水平上顯著，而在滯后一期的回歸中負(fù)面報(bào)道回歸系數(shù)顯著為正，說(shuō)明媒體負(fù)面報(bào)道抑制了企業(yè)當(dāng)年綠色創(chuàng)新，但提高了企業(yè)下一年的綠色創(chuàng)新水平。可能的原因是，基于市場(chǎng)壓力假說(shuō)，負(fù)面報(bào)道帶來(lái)的壓力會(huì)使企業(yè)將資源投入到自身糾偏中，進(jìn)而減少了當(dāng)期研發(fā)投資，并且為維持自身形象，在第二年會(huì)加大綠色創(chuàng)新的投入。由此，假設(shè)1得證?？刂谱兞糠矫?，企業(yè)規(guī)模越大、總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，企業(yè)綠色創(chuàng)新水平越高，主要原因是規(guī)模大、資產(chǎn)報(bào)酬率高的企業(yè)能夠動(dòng)用的資源更多，更有能力進(jìn)行綠色研發(fā)。

表4 主要回歸結(jié)果

（四）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文表5為數(shù)字金融調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果。第（2） （3）（4）列為從數(shù)字金融覆蓋廣度（cover）、使用深度（usage）以及數(shù)字化程度（digital）三個(gè)方面綜合考察數(shù)字金融的調(diào)節(jié)效應(yīng)，并用M*m表示交互項(xiàng)。結(jié)果顯示，整體上數(shù)字金融的三個(gè)維度均正向調(diào)節(jié)媒體關(guān)注對(duì)綠色創(chuàng)新的影響，且都在1%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字金融覆蓋廣度的提高、使用深度的增加、數(shù)字化程度的加深能夠有效解決企業(yè)籌資問(wèn)題，增強(qiáng)了媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用，驗(yàn)證了假設(shè)2。

表5 調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.替換變量與樣本。本文采用以下方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：（1）替換主要變量。本文將媒體關(guān)注替換成以網(wǎng)絡(luò)新聞數(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，以 W_M 表示。（2）考慮到2020年新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，可能導(dǎo)致研究結(jié)果有偏差，因此剔除2020年數(shù)據(jù)，重新回歸。

2.內(nèi)生性處理。為了控制內(nèi)生性問(wèn)題，本文采取以下處理方式：（1）選擇行業(yè)平均媒體關(guān)注度（IV）作為工具變量，采用工具變量法與兩階段最小二乘法相結(jié)合的方式處理內(nèi)生性問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)媒體關(guān)注度大于行業(yè)平均媒體關(guān)注度時(shí)，IV取值1，否則取值0。（2）取所有解釋變量滯后一期數(shù)據(jù)，重新回歸。根據(jù)上頁(yè)表6結(jié)果，在替換變量、更新樣本以及考慮內(nèi)生性問(wèn)題后，媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新的關(guān)系仍然顯著，與上文結(jié)論一致。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

（六）進(jìn)一步分析

1.地區(qū)異質(zhì)性的影響。將企業(yè)按照注冊(cè)地分成東部地區(qū)與中西部地區(qū)，進(jìn)行分組回歸，如上頁(yè)表7所示。相比于東部地區(qū)，企業(yè)位于中西部地區(qū)時(shí)，媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用更強(qiáng)，回歸系數(shù)為0.275，在1%的水平上顯著；數(shù)字金融的調(diào)節(jié)作用在中西部地區(qū)也表現(xiàn)得更明顯，回歸系數(shù)為0.020，同樣在1%的水平上顯著?？赡艿脑蚴牵形鞑康貐^(qū)市場(chǎng)發(fā)展還不完善，資源配置效率較低，媒體關(guān)注與數(shù)字金融極大地緩解了中西部企業(yè)面臨的融資約束問(wèn)題，從而提升了綠色創(chuàng)新水平。

表7 地區(qū)異質(zhì)性的回歸結(jié)果

2.行業(yè)異質(zhì)性的影響。依據(jù)證監(jiān)會(huì)2012年修訂的《上市公司行業(yè)分類指引》、環(huán)境保護(hù)部2008年制定的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》，將上市公司分為重污染企業(yè)與非重污染企業(yè)。根據(jù)上頁(yè)表8的結(jié)果可知，媒體關(guān)注對(duì)重污染企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用更強(qiáng)，回歸系數(shù)為0.285，在1%的水平上顯著。第（3）（4）列的結(jié)果說(shuō)明，數(shù)字金融能夠正向調(diào)節(jié)媒體關(guān)注對(duì)綠色創(chuàng)新的影響，相對(duì)于非重污染企業(yè)，在重污染企業(yè)中數(shù)字金融的調(diào)節(jié)作用更強(qiáng)。

表8 行業(yè)異質(zhì)性的回歸結(jié)果

3.數(shù)字化轉(zhuǎn)型異質(zhì)性的影響。參考吳非［16］等的做法，以文本分析法獲得企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的數(shù)據(jù)，若企業(yè)年報(bào)中披露了相關(guān)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵詞賦值1，否則賦值0，將企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分組回歸［17］。上頁(yè)表9為企業(yè)是否進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)媒體關(guān)注與綠色創(chuàng)新的影響。根據(jù)結(jié)果可知，在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的組中，媒體關(guān)注的回歸系數(shù)為0.181，在1%的水平上顯著，對(duì)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用強(qiáng)于未進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)。第（3）（4）列的回歸結(jié)果表明，數(shù)字金融對(duì)媒體關(guān)注與企業(yè)綠色創(chuàng)新起到了正向調(diào)節(jié)作用，且在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)中數(shù)字金融的調(diào)節(jié)作用更強(qiáng)。

表9 是否進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的異質(zhì)性影響

五、結(jié)論與啟示

本文以2011—2020年我國(guó)滬深A(yù)股上市公司為樣本，采用Heckman兩階段模型，探究了媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響以及數(shù)字金融在其中的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：（1）媒體關(guān)注與媒體正面報(bào)道均能顯著促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，媒體負(fù)面報(bào)道抑制了企業(yè)當(dāng)年的綠色創(chuàng)新，但能夠促進(jìn)企業(yè)第二年的綠色創(chuàng)新水平。（2）數(shù)字金融及其各維度均能正向調(diào)節(jié)媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，且在1%的水平上顯著。（3）在對(duì)異質(zhì)性的考察中發(fā)現(xiàn)，在中西部地區(qū)、重污染行業(yè)以及進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)中，媒體關(guān)注對(duì)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用更強(qiáng)，且數(shù)字金融的正向調(diào)節(jié)作用同樣明顯。

結(jié)合本文的研究結(jié)果可以得出以下啟示：（1）完善媒體行業(yè)運(yùn)行管理機(jī)制，發(fā)揮媒體信息中介以及外部治理功能。媒體關(guān)注能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，有關(guān)部門應(yīng)該重視媒體行業(yè)發(fā)展，進(jìn)而助力企業(yè)綠色創(chuàng)新。（2）加快數(shù)字金融的發(fā)展，提高對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的支持力度。應(yīng)該加強(qiáng)數(shù)字金融的發(fā)展進(jìn)程，通過(guò)大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)評(píng)估企業(yè)的資金需求，促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。（3）注重地區(qū)、行業(yè)及企業(yè)個(gè)體差異，實(shí)行差異化綠色創(chuàng)新政策。在考慮企業(yè)所處行業(yè)特征及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的基礎(chǔ)上，實(shí)施差異化政策，提高政策實(shí)施效率，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。