賀立龍 劉雪晴 董子立

四川大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，四川 成都 610065

一、引 言

1970 年代以來(lái)，金融化逐漸被視作當(dāng)代資本主義發(fā)展的重要特征，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重要命題?？萍几锩呱a(chǎn)業(yè)變革，使資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)力飛速發(fā)展，加之科技與金融日益融合，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展愈加顯露出“金融化”趨向。但也應(yīng)看到，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，特別是新技術(shù)涌現(xiàn)對(duì)服務(wù)業(yè)與金融業(yè)的強(qiáng)力助推作用，也可能擠壓實(shí)業(yè)投資①?gòu)埑伤肌埐綍遥骸吨袊?guó)實(shí)業(yè)投資率下降之謎：經(jīng)濟(jì)金融化視角》，《經(jīng)濟(jì)研究》2016 年第12 期。，帶來(lái)虛擬資本爆炸性增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重心轉(zhuǎn)移等一系列問(wèn)題，甚至反過(guò)來(lái)阻礙技術(shù)創(chuàng)新。那么，科技革命是否構(gòu)成資本主義金融化的影響因素？這一影響的典型表現(xiàn)和理論邏輯是什么，其在不同歷史階段是否相同？回答這一系列問(wèn)題，亟需從歷史、邏輯與實(shí)踐相結(jié)合的視角進(jìn)行系統(tǒng)分析。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者從多個(gè)視角研究資本主義金融化及其形成。學(xué)界對(duì)金融化概念的界定，大致側(cè)重于以下幾個(gè)方面：金融宏觀地位上升的視角②楊玲、胡連生：《論資本主義的金融化及其社會(huì)矛盾的加深與激化》，《理論探討》2017 年第4 期。，金融部門轉(zhuǎn)型的視角，企業(yè)微觀治理的視角③Foster J. B., "The Financialization of Capitalism", Monthly review, 2007, 58（11）,pp.1-12.，資本積累模式的視角①蔡萬(wàn)煥：《危機(jī)后資本主義金融化模式是否結(jié)束》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2011 年第8 期；張成思、張步曇：《中國(guó)實(shí)業(yè)投資率下降之謎：經(jīng)濟(jì)金融化視角》，《經(jīng)濟(jì)研究》2016 年第12 期。，資本間關(guān)系以及新自由主義重構(gòu)的視角②Palley T. I ., "Financialization: What It Is and Why It Matters", Social Science Electronic Publishing, 2007, 26（9）,pp.9-15.。關(guān)于金融化形成的解釋，則有勞資關(guān)系變革的視角③尹興、董金明：《當(dāng)代壟斷資本主義金融化分析》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2016 年第12 期。以及基于新自由主義興起的視角④張敏：《基于馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融化問(wèn)題分析》，《學(xué)術(shù)交流》2010 年第1 期。，還有一些學(xué)者試圖從金融拜物教方面尋求原因⑤李瑞德：《資本拜物教與資本主義經(jīng)濟(jì)金融化》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2015 年第7 期。。但是較少有學(xué)者從生產(chǎn)力和科技發(fā)展層面來(lái)探究資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的技術(shù)動(dòng)因或工具支撐。而按照馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法論，對(duì)包括金融化在內(nèi)的任何一種經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)象的認(rèn)識(shí)和分析，絕不能脫離特定的生產(chǎn)方式背景。由此，我們需要從生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的辯證關(guān)系出發(fā)，審視金融化形成與演化背后的技術(shù)動(dòng)因。

在人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的歷史長(zhǎng)河中，從技術(shù)與科學(xué)的萌發(fā)，到科技革命的產(chǎn)生及其驅(qū)動(dòng)的工業(yè)革命或產(chǎn)業(yè)變革，再到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融體系形成與不斷完善，人們對(duì)生產(chǎn)力、科技、產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)與金融的耦合關(guān)系的認(rèn)識(shí)不斷深化?？萍几锩龠M(jìn)生產(chǎn)方式變革，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革和就業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；科技革命與技術(shù)創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化運(yùn)用，大幅度降低了交易成本，推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在更廣闊領(lǐng)域與空間發(fā)展，為金融化及其全球蔓延準(zhǔn)備了物質(zhì)技術(shù)支撐。⑥羌建新：《金融全球化、全球金融治理改革與國(guó)際金融安全——基于信息科技革命的視角》，《國(guó)際安全研究》2015年第6 期。隨著信息時(shí)代到來(lái)，信息科技革命影響到人類思維與行為模式，社會(huì)生產(chǎn)生活方式，以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行技術(shù)形態(tài)。互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等科學(xué)技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)流通尤其是金融運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生了巨大影響，推動(dòng)了“金融交易網(wǎng)絡(luò)化、服務(wù)一體化、對(duì)象精準(zhǔn)化、操作簡(jiǎn)易化，大大降低了金融交易和價(jià)值評(píng)估的成本”⑦歐陽(yáng)彬：《當(dāng)代資本主義日常生活金融化批判》，《馬克思主義研究》2018 年第5 期。，甚至重新塑造了金融業(yè)務(wù)、服務(wù)乃至整個(gè)金融行業(yè)。特別是，新一代信息技術(shù)運(yùn)用使貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)向數(shù)字化、貨幣流通日趨網(wǎng)絡(luò)化，私人數(shù)字貨幣的發(fā)展推動(dòng)了虛擬貨幣的不斷創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型⑧羌建新：《人類走向數(shù)字貨幣時(shí)代》，《世界知識(shí)》2020 年第15 期。。金融與科技的融合不是簡(jiǎn)單的物理黏合，而是以類似化學(xué)反應(yīng)的方式推動(dòng)著金融的發(fā)展與深化。借助科技革命的力量，金融資本在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)更加便利，其運(yùn)行的時(shí)間和空間范圍被不斷擴(kuò)展至極限，甚至使一些承接西方發(fā)達(dá)國(guó)家中低端制造業(yè)的發(fā)展中國(guó)家也出現(xiàn)了金融化現(xiàn)象。

二、科技革命影響資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的理論邏輯

資本主義經(jīng)濟(jì)金融化并非一種短暫的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而是由多重經(jīng)濟(jì)關(guān)系交織形成的歷史演進(jìn)過(guò)程，其存在著深刻的生產(chǎn)方式根基與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演化機(jī)理。審視與剖析金融化發(fā)展演進(jìn)的技術(shù)動(dòng)因與科技形態(tài)，有助于揭示出資本主義經(jīng)濟(jì)金融化虛擬外表下的結(jié)構(gòu)癥結(jié)與運(yùn)行本質(zhì)。

（一）馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)金融化

雖然馬克思并沒(méi)有明確提出資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的命題，但其關(guān)于貨幣、生息資本、虛擬資本和信用制度等的論述為我們探究資本主義經(jīng)濟(jì)金融化提供了基本原理乃至分析框架。在金融形式變遷層面，馬克思以勞動(dòng)價(jià)值論為基礎(chǔ)揭示了貨幣的本質(zhì)和運(yùn)動(dòng)規(guī)律，而貨幣及金融工具虛擬化趨勢(shì)構(gòu)成資本主義金融化的重要特征之一；在資本運(yùn)行與演進(jìn)層面，馬克思闡釋了資本的形成本質(zhì)及循環(huán)周期規(guī)律，通過(guò)分析資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)說(shuō)明了資本的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，描繪與闡釋了借貸資本與金融資本形成與演化中的各種技術(shù)形態(tài)。

1.貨幣及金融工具變遷中的技術(shù)因素

貨幣是從商品生產(chǎn)和交換發(fā)展過(guò)程中分離出來(lái)的一般等價(jià)物，具有價(jià)值尺度、流通手段和支付手段的基本職能。馬克思指出，貨幣流通過(guò)程本身蘊(yùn)藏著貨幣職能轉(zhuǎn)變的可能性，故“作為流通手段的金同作為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的金偏離了，因此，金在實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)格時(shí)不再是該商品的真正等價(jià)物……流通過(guò)程的自然傾向是要把鑄幣的金存在轉(zhuǎn)化為金假象，或把鑄幣轉(zhuǎn)化為它的法定金屬含量的象征?！币蚨霸谪泿挪粩噢D(zhuǎn)手的過(guò)程中，單有貨幣的象征存在就夠了。貨幣的職能存在可以說(shuō)吞掉了它的物質(zhì)存在?！卑殡S經(jīng)濟(jì)社會(huì)與商品交換的規(guī)模化、便捷化發(fā)展，貨幣職能及其形式不斷深化，這一發(fā)展過(guò)程背后有著“商品、勞務(wù)與設(shè)備等的技術(shù)支撐”。①馬克思：《資本論》（第 1 卷），北京：人民出版社，2004 年，第 148、152 頁(yè)。此外，貨幣形式的轉(zhuǎn)變又會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)交易方式的變革，表現(xiàn)為交易鏈條縮短、交易成本降低、金融分工更加發(fā)達(dá)，從而市場(chǎng)交易中的商品和商品化的有形、無(wú)形產(chǎn)品日益豐富，擴(kuò)大了貨幣的交易對(duì)象和作用范圍，促進(jìn)了貨幣化的發(fā)展。②陳享光：《馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)下的金融化現(xiàn)象解讀》，《人民論壇·學(xué)術(shù)前沿》2017 年第2 期。因而，“歷史地看，每一次技術(shù)革命的背后都蘊(yùn)含著貨幣形態(tài)變革的現(xiàn)實(shí)，而貨幣形態(tài)的沿革也同樣折射出技術(shù)變遷的印跡。從這一意義上說(shuō)，貨幣功能效應(yīng)存在著技術(shù)條件的約束”③曾康霖：《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》，成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002 年，第106 頁(yè)。。

馬克思指出，“在資本主義生產(chǎn)方式的歷史初期，——而每個(gè)資本主義的暴發(fā)戶都個(gè)別地經(jīng)過(guò)這個(gè)歷史階段，——致富欲和貪欲作為絕對(duì)的欲望占統(tǒng)治地位。但資本主義生產(chǎn)的進(jìn)步不僅創(chuàng)立了一個(gè)享樂(lè)世界；隨著投機(jī)和信用事業(yè)的發(fā)展，它還開(kāi)辟了千百個(gè)突然致富的源泉”，因而，科技進(jìn)步在提高社會(huì)生產(chǎn)力、降低交易成本的同時(shí)，催生出信用制度和一種新興金融工具——信用貨幣，“在商品生產(chǎn)達(dá)到一定水平和規(guī)模時(shí)，貨幣作為支付手段的職能就越出商品流通領(lǐng)域。貨幣變成契約上的一般商品”。④馬克思：《資本論》（第 1 卷），第 685、164 頁(yè)。作為一種替代貨幣的金融工具，信用貨幣起源于貨幣的支付手段職能，進(jìn)一步帶動(dòng)股份資本的形成以及股票等有價(jià)證券的流通，從而體現(xiàn)出貨幣職能的深化和職能演變。

進(jìn)入21 世紀(jì)以來(lái)，基于加密技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展，加密貨幣應(yīng)運(yùn)而生。在大幅縮減交易成本的同時(shí)，加密貨幣呈現(xiàn)“高效私密”交易特征，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融化與虛擬化的發(fā)展?！皳?jù)Coin Gecko 數(shù)據(jù)顯示，全球加密貨幣市值估測(cè)達(dá)到9710 萬(wàn)億美元，其中比特幣市值占比為22.4%，以太坊市值占比為12%?！雹軨oin Gecko：《按市值計(jì)算的加密貨幣價(jià)格》， 2022 年 6 月 16 日，https://www.coingecko.com/.但也有研究者認(rèn)為，加密貨幣“從復(fù)雜且低效的基礎(chǔ)技術(shù)開(kāi)始，以規(guī)避與中間商即傳統(tǒng)銀行的利益沖突為目的”，實(shí)質(zhì)是“一種騙局，并迅速成為許多詐騙者的首選支付方式”。⑥The New York Times, "From the Big Short to the Big Scam", 2022-06-07,https://www.akilligundem.com/from-thebig-short-to-the-big-scam/.

2.信貸資本與金融資本形成與演化的技術(shù)動(dòng)因

科技進(jìn)步是推動(dòng)資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高的技術(shù)動(dòng)因與支撐。伴隨資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高，一方面，社會(huì)資本在單個(gè)資本積累的基礎(chǔ)上通過(guò)積聚和集中兩種途徑匯集到少數(shù)資本家手中，“通過(guò)集中而在一夜之間集合起來(lái)的資本量，同其他資本量一樣，不斷再生產(chǎn)和增大，只是速度更快，從而成為社會(huì)積累的新的強(qiáng)有力的杠桿”①馬克思：《資本論》（第 1 卷），第 724 頁(yè)。。因而資本積累可以在擴(kuò)大的規(guī)模上進(jìn)行；另一方面，資本積累規(guī)模擴(kuò)大，又會(huì)引起技術(shù)構(gòu)成的進(jìn)一步變革，最終導(dǎo)致資本有機(jī)構(gòu)成提高使利潤(rùn)率下降并產(chǎn)生相對(duì)過(guò)剩資本。在伴有科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步的資本積累過(guò)程中，必然會(huì)產(chǎn)生平均利潤(rùn)率下降趨勢(shì)和資本過(guò)剩。為滿足價(jià)值增殖的目的，這些過(guò)剩資本必然會(huì)從利潤(rùn)率降低的生產(chǎn)性投資轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，大多數(shù)的社會(huì)財(cái)富日益集中在極少數(shù)的資本家手中并形成財(cái)富壟斷，而占社會(huì)大多數(shù)的工人只擁有極少數(shù)的財(cái)富總量，由此導(dǎo)致工人日益貧困化，其消費(fèi)能力逐漸衰減。膨脹式的產(chǎn)品生產(chǎn)與狹小的市場(chǎng)消費(fèi)能力之間的矛盾突出，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯。在這種情況下，一部分資本在競(jìng)爭(zhēng)或者危機(jī)中被擠出生產(chǎn)領(lǐng)域，開(kāi)始在金融業(yè)繼續(xù)尋求增殖機(jī)會(huì)②趙磊、肖斌：《經(jīng)濟(jì)金融化何以可能——一個(gè)馬克思主義的解讀》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2013 年第3 期。，“貨幣資本家階級(jí)也增長(zhǎng)起來(lái)：第一，退出營(yíng)業(yè)的資本家即食利者的人數(shù)和財(cái)富增加了；第二，信用制度更發(fā)展了，因此，銀行家、貨幣貸放者、金融家等等的人數(shù)也增加了”③馬克思：《資本論》（第 3 卷），北京：人民出版社，2004 年，第 577—578 頁(yè)。。

在信用杠桿作用下，資本集中規(guī)模逐漸擴(kuò)大，過(guò)剩資本從職能資本運(yùn)動(dòng)中游離出來(lái)，形成生息資本。馬克思指出，“在生息資本上，資本關(guān)系取得了它的最表面和最富有拜物教性質(zhì)的形式”，對(duì)貨幣資本家而言，生息資本增殖就是“錢生錢”的游戲，在這一過(guò)程中，資本似乎不通過(guò)任何生產(chǎn)活動(dòng)就能產(chǎn)出利潤(rùn)，“一切資本主義生產(chǎn)方式的國(guó)家，都周期地患一種狂想病，企圖不用生產(chǎn)過(guò)程做媒介而賺到錢”④馬克思、恩格斯：《馬克思恩格斯全集》（第24 卷），北京：人民出版社，1972 年，第68 頁(yè)。。實(shí)際上，金融利潤(rùn)是金融資本家向產(chǎn)業(yè)資本家讓渡貨幣資本支配權(quán)而分享的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)，金融部門不創(chuàng)造利潤(rùn)但參與價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過(guò)程。⑤文書(shū)洋、牟爽、劉錫良：《中國(guó)金融業(yè)利潤(rùn)過(guò)高了嗎——基于馬克思生息資本理論的分析與實(shí)證證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2020 年第 6 期。貨幣資本積累即金融利潤(rùn)的形成過(guò)程包括以下三步：首先貨幣資本家或金融資本家將手中的金融資本借貸給產(chǎn)業(yè)資本家并轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本；其次，產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)歷貨幣資本、生產(chǎn)資本與商品資本三種形式的變化，再以無(wú)償占有勞動(dòng)者的剩余價(jià)值而擴(kuò)大的貨幣資本形式復(fù)歸；最后，產(chǎn)業(yè)資本家將部分利潤(rùn)以利息的形式償還給金融資本家，即金融資本以利息形式參與剩余價(jià)值的分配，完成金融資本的積累。⑥朱東波、任力：《“金融化”的馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2017 年第12 期。在這一過(guò)程中，信用的作用體現(xiàn)在“信用為單個(gè)資本家或被當(dāng)作資本家的人，提供在一定界限內(nèi)絕對(duì)支配他人的資本，他人的財(cái)產(chǎn)，從而他人的勞動(dòng)的權(quán)利。對(duì)社會(huì)資本而不是對(duì)自己的資本的支配權(quán)，使他取得了對(duì)社會(huì)勞動(dòng)的支配權(quán)”⑦馬克思：《資本論》（第 3 卷），第 440、497—498 頁(yè)。。

到了壟斷資本主義階段，工業(yè)壟斷資本與銀行壟斷資本融合形成金融資本，具有了高利貸資本的性質(zhì)。這種脫離產(chǎn)業(yè)資本形式而獨(dú)立完成的資本循環(huán)過(guò)程，意味著貨幣資本在流通領(lǐng)域開(kāi)啟獨(dú)立運(yùn)行模式。此時(shí)，現(xiàn)代信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)的發(fā)展使金融工具與交易機(jī)制更加復(fù)雜，金融虛擬化趨勢(shì)出現(xiàn)?，F(xiàn)代金融業(yè)正是以虛擬性的資本為基礎(chǔ)，進(jìn)行“錢生錢”的金融活動(dòng)，迎合了剝削者的“暴發(fā)戶”本質(zhì)。①趙磊、肖斌：《經(jīng)濟(jì)金融化何以可能——一個(gè)馬克思主義的解讀》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2013 年第3 期。信用貨幣是生息資本的高級(jí)形式，這種貨幣是以虛擬化的票據(jù)和數(shù)字符號(hào)化的貨幣流通為基礎(chǔ)。從本質(zhì)上來(lái)看，虛擬資本只是代表已積累的對(duì)于未來(lái)生產(chǎn)的索取權(quán)或權(quán)利證書(shū)。與以貨幣或貨幣索取權(quán)的形式占有資本和收入的貨幣資本積累相比，虛擬資本積累是以非貨幣金融資產(chǎn)的形式占有資本和收入，它推動(dòng)了資本的虛擬化發(fā)展，尤其各種金融創(chuàng)新衍生工具使虛擬資本獲得了前所未有的地位。

（二）佩蕾絲“技術(shù)-經(jīng)濟(jì)”范式下的科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)金融化解析

經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡蘿塔·佩蕾絲研究歐派克石油危機(jī)原因和后果時(shí)，意識(shí)到技術(shù)創(chuàng)新可能會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治的變遷，這一觀點(diǎn)集中于其《技術(shù)革命與金融資本——泡沫與黃金時(shí)代的動(dòng)力學(xué)》中。佩蕾絲提出了一個(gè)關(guān)于技術(shù)革命、金融資本和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間動(dòng)態(tài)關(guān)系的解釋框架，并將金融化融入到技術(shù)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波理論中，為揭示科技革命與金融化的復(fù)雜關(guān)系提供了一個(gè)全新視角。

佩蕾絲認(rèn)為，“每一次技術(shù)革命及其范式在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中得以傳播的過(guò)程”就是一次發(fā)展的巨潮，在這一過(guò)程中必然會(huì)形成相應(yīng)的技術(shù)-經(jīng)濟(jì)范式?！凹夹g(shù)-經(jīng)濟(jì)范式是一個(gè)最佳慣性模式，它由一套通用的、同類型的技術(shù)和組織原則所構(gòu)成?！边@些原則形成具有普及性的“常識(shí)”并滲透到社會(huì)實(shí)踐中，通過(guò)形成“包容排斥機(jī)制”使整體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)率提高。一般而言，每次發(fā)展巨潮大約要持續(xù)45—60 年。佩蕾絲將這一過(guò)程劃分為兩個(gè)時(shí)期四個(gè)階段，即導(dǎo)入期的爆發(fā)階段和狂熱階段、展開(kāi)期的協(xié)同階段和成熟階段。導(dǎo)入期是新舊范式斗爭(zhēng)的時(shí)期，是一個(gè)“創(chuàng)造性毀滅”的時(shí)期。在這一時(shí)期，新技術(shù)會(huì)遭遇舊范式的抵抗，并在金融資本地推動(dòng)下，與科技革命相關(guān)的核心產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善。于是，金融資本擴(kuò)張并趨于膨脹，導(dǎo)致以衰退為標(biāo)志的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)。泡沫破滅使人們重新認(rèn)識(shí)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，而此時(shí)“高歌凱旋的新范式以其現(xiàn)代化的力量重新組織和塑造了整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這種力量已經(jīng)變成了標(biāo)準(zhǔn)的最佳慣性方式，充分發(fā)揮了它的財(cái)富生產(chǎn)潛力”②卡蘿塔·佩蕾絲（Perez C.）：《技術(shù)革命與金融資本——泡沫與黃金時(shí)代的動(dòng)力學(xué)》，田芳萌等譯，北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007 年，第 25、21、44 頁(yè)。。

正如佩蕾絲所說(shuō)，“技術(shù)革命中要求最嚴(yán)苛的試驗(yàn)基地正是金融世界本身，……在每一種范式的技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和組織的創(chuàng)新當(dāng)中，有一些加速了貨物的運(yùn)輸和信息的傳輸。這些創(chuàng)新通常又可以接著作為變革之源服務(wù)于貨幣、銀行和金融部門”。因而，每一次技術(shù)革命的發(fā)展和傳播都傾向于刺激金融領(lǐng)域創(chuàng)新，推動(dòng)金融資本獲取超越生產(chǎn)資本的支配權(quán)，加速金融化進(jìn)程?！按蟊ㄐ嬷夹g(shù)革命的到來(lái)，具有革命性的新興企業(yè)家們很快超越了所有現(xiàn)有部門的利潤(rùn)創(chuàng)造潛力，金融資本向他們蜂擁而來(lái)，只要有必要隨時(shí)準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)出適當(dāng)?shù)男陆鹑诠ぞ?。”因此，市?chǎng)中存在著大量尋找盈利機(jī)會(huì)的“閑置貨幣”，它們具有與生俱來(lái)的流動(dòng)性但無(wú)法被技術(shù)革命全部吸收。但各種復(fù)雜的金融工具可以實(shí)現(xiàn)“以錢生錢”的目的，于是，金融資本與生產(chǎn)資本的斷裂從此開(kāi)始?？駸犭A段是金融資本從自身起飛的喧囂階段，也是一個(gè)富者愈富、窮者愈窮的階段。依靠技術(shù)革命的支持和運(yùn)用，金融資本通過(guò)兩種途徑來(lái)完成“以錢生錢”的任務(wù)：一是通過(guò)建立貸款“倒金字塔”來(lái)控制正在運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，二是對(duì)房地產(chǎn)、黃金和貴金屬、期貨市場(chǎng)、藝術(shù)、對(duì)沖基金以及其他金融操作工具進(jìn)行投機(jī)?！半S著可用資金數(shù)量的增長(zhǎng)，名義價(jià)值的增值是自我強(qiáng)化的，其結(jié)果被概括為資產(chǎn)膨脹?！碧貏e是狂熱階段末期，金融資本家們沉迷于賭場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的狂熱迷亂氣氛中，金融資本與生產(chǎn)資本之間的緊張關(guān)系愈發(fā)嚴(yán)重?！耙环绞墙鹑隗w系內(nèi)競(jìng)逐高額回報(bào)的大量金錢，另一方是在商品和服務(wù)的生產(chǎn)和貿(mào)易中財(cái)富創(chuàng)造的總體速度。作為其結(jié)果的資產(chǎn)價(jià)格膨脹產(chǎn)生了沒(méi)有保證的資本收益，這種收益完全脫離了它們所代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)和股息?！庇谑?，任何事物的實(shí)際價(jià)值概念都被拋棄，資產(chǎn)膨脹不可控制，在賬面財(cái)富與真實(shí)財(cái)富之間、技術(shù)革命核心產(chǎn)品的現(xiàn)有需求規(guī)模和潛在供給規(guī)模之間、社會(huì)上被排斥的群體和那些收獲了泡沫果實(shí)的人們之間的矛盾愈發(fā)激烈，因而“金融化”局面形成。但這種金融泡沫的幻覺(jué)不會(huì)永遠(yuǎn)地持續(xù)下去，在浪潮轉(zhuǎn)折點(diǎn)的十字路口，經(jīng)濟(jì)崩潰為狂熱階段畫(huà)上了句號(hào)，它使金融資本不情愿地回到了現(xiàn)實(shí)，并開(kāi)啟重新確立金融資本與生產(chǎn)資本之間恰當(dāng)聯(lián)系的清算與接受時(shí)期。一旦適當(dāng)?shù)臈l件被創(chuàng)造出來(lái)，協(xié)同階段就開(kāi)始了。在這一階段，生產(chǎn)資本被重新明確為財(cái)富的創(chuàng)造者，而金融資本則是其促進(jìn)者，“金融資本充分發(fā)揮了它的中介作用，其作風(fēng)的浮華和冒險(xiǎn)程度當(dāng)然小于在賭場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，但卻以更穩(wěn)定的方式賺取高額利潤(rùn)”。①卡蘿塔·佩蕾絲（Perez C.）：《技術(shù)革命與金融資本——泡沫與黃金時(shí)代的動(dòng)力學(xué)》，田芳萌等譯，第104—105、82、112、120 頁(yè)。

到了成熟階段，許多主流范式中的核心產(chǎn)業(yè)都呈現(xiàn)出枯竭的跡象，但高度模式化的舊產(chǎn)業(yè)仍有條件嘗試未經(jīng)驗(yàn)證的技術(shù)和拓展市場(chǎng)，這種嘗試越是成功越使其積累更多，從而閑置資金增多，金融資本又開(kāi)始泛濫并尋找其他出路?！敖鹑谫Y本開(kāi)始支持在邊緣部門的投資，向遠(yuǎn)方的新客戶銷售，并將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到更廉價(jià)的地方?！雹诳ㄌ}塔·佩蕾絲（Perez C.）：《技術(shù)革命與金融資本——泡沫與黃金時(shí)代的動(dòng)力學(xué)》，田芳萌等譯，第146、91 頁(yè)。同時(shí)，擁有好項(xiàng)目的借款者越來(lái)越少，金融資本貸款的標(biāo)準(zhǔn)逐漸降低，貸款被撥付給越來(lái)越弱的債務(wù)人，伴隨的風(fēng)險(xiǎn)貼水也就越來(lái)越高。因此，這時(shí)金融資本所表現(xiàn)的行動(dòng)將為將來(lái)的債務(wù)危機(jī)和下一次技術(shù)革命的出現(xiàn)播下種子。

佩蕾絲指出，自18 世紀(jì)末以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)歷了五個(gè)不同的階段，伴隨出現(xiàn)了五次技術(shù)革命，相應(yīng)形成了五次發(fā)展巨潮：1771 年英國(guó)產(chǎn)業(yè)革命，1829 年蒸汽和鐵路革命，1875 年鋼鐵、電力、重工業(yè)革命，1908 年石油、汽車和大規(guī)模生產(chǎn)革命，1972 年信息和遠(yuǎn)程通訊革命。每次發(fā)展的巨潮，“都出現(xiàn)了由金融資本所主導(dǎo)的對(duì)新型基礎(chǔ)設(shè)施過(guò)度投資的狂潮，大量的貨幣傾瀉到這種過(guò)程中，最后在泡沫破滅后，大量堆積的紙面財(cái)富被消滅了”③賈根良：《評(píng)佩蕾斯的技術(shù)革命、金融危機(jī)與制度大轉(zhuǎn)型》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2009 年第2 期。。

三、歷次科技革命影響資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的歷史演進(jìn)

回顧資本主義經(jīng)濟(jì)史，可將資本主義經(jīng)濟(jì)金融化劃分為四個(gè)階段，即經(jīng)濟(jì)貨幣化階段、經(jīng)濟(jì)證券化階段、經(jīng)濟(jì)虛擬化階段和經(jīng)濟(jì)數(shù)字化階段，由此構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)金融化的萌芽、初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)形式，“貨幣化和證券化是金融化的先導(dǎo)和基礎(chǔ)，當(dāng)貨幣化和證券化達(dá)到一定程度時(shí)，經(jīng)濟(jì)虛擬化趨勢(shì)才隨非貨幣類金融工具的迅速擴(kuò)張而趨于強(qiáng)勁”①韓璟：《經(jīng)濟(jì)金融化及其影響因素的實(shí)證分析》，碩士學(xué)位論文，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010 年，第10 頁(yè)。，成為金融全面滲透于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的主要形式。資本主義世界的科技革命一般劃分為四次，即以蒸汽機(jī)為代表的第一次科技革命、以電力技術(shù)為代表的第二次科技革命、以互聯(lián)網(wǎng)和通訊技術(shù)為代表的第三次科技革命和以新興數(shù)字技術(shù)為代表的第四次科技革命?；诖?，我們梳理與審視歷次科技革命影響或驅(qū)動(dòng)資本主義經(jīng)濟(jì)金融化的歷史演進(jìn)過(guò)程。

（一）第一次科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)貨幣化

1760 年代，英國(guó)率先通過(guò)蒸汽動(dòng)力實(shí)現(xiàn)機(jī)械化生產(chǎn)，標(biāo)志著現(xiàn)代意義上的大工業(yè)生產(chǎn)方式誕生，人類的生產(chǎn)水平進(jìn)入到蒸汽動(dòng)力時(shí)代。棉紡織業(yè)的機(jī)械化變革推動(dòng)了英國(guó)商業(yè)和貿(mào)易的發(fā)展，并利用高生產(chǎn)年率控制以自然條件為優(yōu)勢(shì)的農(nóng)業(yè)市場(chǎng)，形成了工業(yè)國(guó)與農(nóng)業(yè)國(guó)之間“垂直型”的資本主義國(guó)際分工體系，壟斷了國(guó)際貿(mào)易。②田云華、周燕萍、鄒浩、王凌峰：《人工智能技術(shù)變革對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響》，《國(guó)際貿(mào)易》2020 年第2 期。隨后，蒸汽機(jī)技術(shù)很快越過(guò)了國(guó)界，在美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等國(guó)家廣泛生產(chǎn)和應(yīng)用，蒸汽機(jī)的發(fā)明為國(guó)際交通運(yùn)輸發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。1787 年，美國(guó)發(fā)明家菲奇制造了第一艘輪船，但由于其航行速度較慢而沒(méi)有實(shí)用價(jià)值。1807 年，富爾頓在美國(guó)建造了“克萊蒙號(hào)”用于在哈德遜河上連接紐約和奧爾巴，其航速遠(yuǎn)快于一般帆船，它標(biāo)志著蒸汽動(dòng)力船取代帆船的新時(shí)代到來(lái)。1829 年，英國(guó)工程師史蒂芬森第一次將鐵路運(yùn)營(yíng)的各項(xiàng)要素整合起來(lái)，并在從利物浦到曼徹斯特的鐵路上試驗(yàn)成功，隨后這一技術(shù)廣泛傳播，紐約的工程師兼實(shí)業(yè)家彼得·庫(kù)珀制造出美國(guó)第一臺(tái)名為“拇指湯姆”的機(jī)車。由此，輪船的出現(xiàn)使人類征服了海洋，火車的誕生使人類征服了陸地，國(guó)內(nèi)和國(guó)際間貿(mào)易日漸繁榮。工業(yè)革命前農(nóng)業(yè)仍是美國(guó)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和財(cái)富來(lái)源，但到1770 年代，紐約已經(jīng)成為一個(gè)在英國(guó)控制下商業(yè)繁榮的港口。貿(mào)易尤其是國(guó)際間貿(mào)易的快速發(fā)展對(duì)貨幣產(chǎn)生了強(qiáng)烈的需求，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活對(duì)貨幣的依賴程度日益提高，貨幣的使用范圍不斷擴(kuò)大，不僅包括商品交換領(lǐng)域，還涉及非商品交換領(lǐng)域，因而呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)貨幣化趨勢(shì)。這種貨幣化趨勢(shì)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是交易貨幣化，即以貨幣為媒介的商品交易量比重上升，而物物交換比重減少；二是收入貨幣化，即居民收入分配中貨幣收入比重上升，而實(shí)物分配比重下降；三是資產(chǎn)貨幣化，即居民持有的貨幣性金融資產(chǎn)比重上升，而實(shí)物性資產(chǎn)比重下降。

貨幣是金融的原始形態(tài)，也是金融的基礎(chǔ)核心元素，因而建立在貨幣基礎(chǔ)性地位之上的經(jīng)濟(jì)貨幣化是經(jīng)濟(jì)金融化的初級(jí)形態(tài)。蒸汽機(jī)的發(fā)明催生出第一次科技革命，從而引發(fā)了交通運(yùn)輸領(lǐng)域的重大變革，使國(guó)際貿(mào)易規(guī)模逐漸擴(kuò)大。貿(mào)易往來(lái)增加了貨幣需求，使貨幣的使用范圍擴(kuò)大，交易、收入和資產(chǎn)方面均呈現(xiàn)出貨幣化趨勢(shì)，因而，經(jīng)濟(jì)金融化的初級(jí)形態(tài)即經(jīng)濟(jì)貨幣化趨勢(shì)形成。

（二）第二次科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)證券化

第二次科技革命是以自然科學(xué)為先導(dǎo)，以電力為主要標(biāo)志，包括無(wú)線電、內(nèi)燃技術(shù)、冶金和化學(xué)等方面的技術(shù)革新。1831 年英國(guó)科學(xué)家法拉第發(fā)明了電磁感應(yīng)，整個(gè)電磁學(xué)的發(fā)展過(guò)程既是電磁理論的完善過(guò)程，也是電技術(shù)開(kāi)發(fā)及應(yīng)用過(guò)程?！?886 年美國(guó)的斯坦德萊建立了美國(guó)最早的交流發(fā)電廠，把交流電首次用于商業(yè)照明”③鄭積源編：《科學(xué)技術(shù)簡(jiǎn)史》，上海：上海人民出版社，1987 年，第252 頁(yè)。，這意味著以電作為新形式的能源被逐漸應(yīng)用于生產(chǎn)生活中。電氣技術(shù)的興起既引起了動(dòng)力革命，也激起了通訊革命。隨后，莫爾斯發(fā)明出電報(bào)機(jī)和電碼，貝爾發(fā)明出電話，康拉德建立了第一家商業(yè)無(wú)線電廣播臺(tái)，電報(bào)、電話和無(wú)線電使信息傳遞更加便捷，進(jìn)一步推動(dòng)了美國(guó)工業(yè)化發(fā)展。第二次工業(yè)革命時(shí)期另一個(gè)具有重要意義的技術(shù)革新是內(nèi)燃機(jī)的發(fā)明與應(yīng)用。1886 年奧托發(fā)明出內(nèi)燃機(jī)，并在同年應(yīng)用于汽車生產(chǎn)，隨后又成為了飛機(jī)的理想能源。內(nèi)燃機(jī)的應(yīng)用促進(jìn)了冶煉工業(yè)的發(fā)展，1875 年，安德魯·卡內(nèi)基成立了第一家使用酸性轉(zhuǎn)爐煉鋼的美國(guó)鋼鐵廠，鋼鐵時(shí)代由此開(kāi)啟?！霸?860 年，美國(guó)所需的鋼鐵還幾乎全部依賴進(jìn)口；短短幾十年后，美國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)過(guò)超過(guò)了全歐洲鋼鐵產(chǎn)量的總和。僅卡內(nèi)基鋼鐵公司一家鋼鐵產(chǎn)量就超過(guò)了英國(guó)全國(guó)的產(chǎn)量。”鋼鐵產(chǎn)量的快速提升帶動(dòng)了鐵路行業(yè)的發(fā)展，“美國(guó)的鐵路總里程也從南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)3.5 萬(wàn)英里增長(zhǎng)到1890 年時(shí)的16.4 萬(wàn)英里”，進(jìn)而為許多重工業(yè)產(chǎn)品如鋼軌、銅線、機(jī)車等創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)，并形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。①約翰·S.戈登：《偉大的博弈》，祁斌譯，北京：中信出版社，2019 年，第 251、252 頁(yè)。這一飛速發(fā)展的工業(yè)化進(jìn)程催生出壟斷制，即實(shí)力雄厚的大型企業(yè)依靠先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的優(yōu)勢(shì)進(jìn)而控制市場(chǎng)，使生產(chǎn)和資本更加集中，并產(chǎn)生巨額的資金需求。1817 年紐約證券交易所成立，在此之后工業(yè)發(fā)展的巨額資金需求逐漸從銀行間接融資的制約條件中解脫出來(lái)，轉(zhuǎn)向證券市場(chǎng)的直接融資領(lǐng)域。1878 年在美國(guó)紐約證券交易所上市的公司中尚未有以工業(yè)制造業(yè)為主的公司，但到了1900 年，工業(yè)股票已經(jīng)成為華爾街股票的主力。

隨著資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展演進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)日益豐富，金融工具日益多樣化，證券市場(chǎng)交易成為主導(dǎo)性的金融交易方式，因而經(jīng)濟(jì)證券化是一個(gè)走向成熟的金融發(fā)展形態(tài)，是經(jīng)濟(jì)金融化的初級(jí)形式。以自然科學(xué)為先導(dǎo)，電力、內(nèi)燃機(jī)和化工技術(shù)的應(yīng)用與革新不僅推動(dòng)了社會(huì)生產(chǎn)力的迅猛發(fā)展和資本主義工業(yè)化的初步實(shí)現(xiàn)，而且?guī)?dòng)了壟斷資本主義的形成與發(fā)展。壟斷引起的巨額資金需求與銀行間接融資的制約條件產(chǎn)生矛盾，從而滋生出新的融資方式即證券市場(chǎng)交易，使更多的個(gè)人貨幣資本轉(zhuǎn)化為社會(huì)資本，國(guó)民經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)中的證券化資產(chǎn)比重提高，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出證券化趨勢(shì)。

（三）第三次科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)虛擬化

信息技術(shù)是在十九世紀(jì)末物理學(xué)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，從無(wú)線電報(bào)、三極管、雷達(dá)和電視等的發(fā)明到半導(dǎo)體技術(shù)的產(chǎn)生與發(fā)展，再到電子計(jì)算機(jī)、微波技術(shù)、自動(dòng)化技術(shù)的出現(xiàn)，電子信息技術(shù)正在改變著人們的生產(chǎn)、生活方式。1946 年2 月，第一臺(tái)電子計(jì)算機(jī)ENIAC 宣告制成，其計(jì)算速度比當(dāng)時(shí)最快的機(jī)電式計(jì)算機(jī)要快一千倍，標(biāo)志著科學(xué)技術(shù)發(fā)展的新時(shí)代——電子計(jì)算機(jī)時(shí)代的到來(lái)，人類社會(huì)開(kāi)始步入信息化時(shí)代。隨后，計(jì)算機(jī)技術(shù)經(jīng)歷了五代的衍化發(fā)展。1972 年，英特爾微處理器作為最早和最簡(jiǎn)單的芯片上的計(jì)算機(jī)宣告問(wèn)世，這種微處理器大大降低了計(jì)算機(jī)的生產(chǎn)成本，它標(biāo)志著信息和遠(yuǎn)程通訊時(shí)代的誕生。硅谷正是抓住了這一機(jī)遇使科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，這反過(guò)來(lái)也掀起了一輪前所未有的造富運(yùn)動(dòng)?！?980 年，隨蘋(píng)果電腦公司成功上市并公開(kāi)募集資金13 億美元，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)蜂擁而至，競(jìng)相在硅谷設(shè)立辦公室。”“沒(méi)有一個(gè)行業(yè)像證券業(yè)這樣迅速而密集地應(yīng)用計(jì)算機(jī)了。在微處理器問(wèn)世10 年后，紐約證券交易所的交易大廳就徹底改頭換面了。”②約翰·S.戈登：《偉大的博弈》，祁斌譯，第 499、496 頁(yè)。進(jìn)入1980年代的華爾街，計(jì)算機(jī)和通信衛(wèi)星技術(shù)使人類在短短幾年的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了金融自由化和一體化，布雷頓森林體系解體使美國(guó)獲得不受限制印刷美元紙幣的特權(quán)，從而金融衍生工具興起把金融推向了高度虛擬化階段。在這一階段，金融市場(chǎng)面臨普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制和高通貨膨脹的新環(huán)境，為了規(guī)避通貨膨脹、利率和匯率等風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新金融衍生工具的方式創(chuàng)造出了形形色色的、虛擬性更強(qiáng)的金融工具，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提供網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上結(jié)算等金融相關(guān)業(yè)務(wù)，金融創(chuàng)新不斷深化①安強(qiáng)身：《民間資本異化與后疫情時(shí)代的本質(zhì)回歸》，《東方論壇》2022 年第2 期。，現(xiàn)代金融理論不斷完善，金融市場(chǎng)體系與運(yùn)行機(jī)制獲得轉(zhuǎn)變，推動(dòng)了全球范圍的金融自由化和金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

以電子信息技術(shù)為基礎(chǔ)、以金融衍生工具為核心的經(jīng)濟(jì)虛擬化是經(jīng)濟(jì)金融化的中級(jí)階段，在這一階段中，依托于電子計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，虛擬的金融衍生工具在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重上升，金融市場(chǎng)逐漸成熟并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，經(jīng)濟(jì)金融化步入穩(wěn)定階段。

（四）第四次科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)數(shù)字化

1990 年代，克林頓政府開(kāi)始重視并大力推動(dòng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，從而引領(lǐng)世界進(jìn)入到經(jīng)濟(jì)數(shù)字化時(shí)代。1998 年1 月，美國(guó)副總統(tǒng)阿爾·戈?duì)柺状翁岢觥皵?shù)字地球”的概念；同年7 月，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布《浮現(xiàn)中的數(shù)字經(jīng)濟(jì)》報(bào)告，揭開(kāi)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的大幕。在此背景下，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”成為反映美國(guó)信息技術(shù)革命引致經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革的重要提法?！皵?shù)字經(jīng)濟(jì)是指以使用數(shù)字化的知識(shí)和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素、以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)作為重要載體、以信息通信技術(shù)的有效使用作為效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動(dòng)力的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。”②中國(guó)網(wǎng)信網(wǎng)：《二十國(guó)集團(tuán)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作倡議》，2016 年9 月29 日，http://www.cac.gov.cn/2016-09/29/c_1119648520.htm.隨著5G、人工智能等技術(shù)興起，生產(chǎn)和消費(fèi)逐漸由工業(yè)化轉(zhuǎn)向自動(dòng)化、智能化，生產(chǎn)效率實(shí)現(xiàn)再次飛躍，網(wǎng)絡(luò)、信息、數(shù)據(jù)和知識(shí)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，其價(jià)值創(chuàng)造占比持續(xù)增加，從而經(jīng)濟(jì)形態(tài)呈現(xiàn)出知識(shí)化、智能化發(fā)展趨勢(shì)。在2019 年數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告中，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展委員會(huì)明確指出數(shù)字革命以前所未有的速度和規(guī)模改變了全球的生產(chǎn)和生活。③俞裕蘭、楊靛青：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下離岸軟件外包雙邊匹配推薦模型——基于考慮心理因素的多時(shí)點(diǎn)目標(biāo)決策》，《青島大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》2020 年第3 期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016 年，美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到11 萬(wàn)億美元，增速高達(dá)6.8%；占GDP 比重為59.2%，增速達(dá)1.6%。④康偉、姜寶：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵、挑戰(zhàn)及對(duì)策分析》，《電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社科版）》2018 年第5 期。新興技術(shù)的出現(xiàn)和普及不僅為工業(yè)部門帶來(lái)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，也為資本市場(chǎng)帶來(lái)了變革。正如《商業(yè)周刊》所說(shuō)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)不僅是技術(shù)革命，也是金融革命，它使當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)變化超出多數(shù)人的意識(shí)。對(duì)傳統(tǒng)銀行而言，“銀行業(yè)不得不置身于市場(chǎng)機(jī)制中，在這種機(jī)制下一家銀行只有致力于利用與客戶的關(guān)系創(chuàng)在價(jià)值。銀行通過(guò)獲得與用戶相關(guān)的信息，深入分析，集成化，并從每位客戶的利益出發(fā)最終實(shí)現(xiàn)信息的價(jià)值”⑤[美]唐·泰普斯科特（Don Tapscott）等：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖電子商務(wù)的勃興》，陳勁、何丹譯，沈陽(yáng)：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1999 年，第 99 頁(yè)。。銀行業(yè)逐漸向數(shù)字化、虛擬化發(fā)展，為家庭資產(chǎn)向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移提供了便利條件?！度蜇?cái)富報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2019 年美國(guó)參與全球性金融資產(chǎn)的家庭比率高達(dá)43%。⑥徐文娣、李聰、邵雯玉：《商業(yè)保險(xiǎn)購(gòu)買行為對(duì)居民健康的影響研究》，《青島大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》2022 年第2 期。1990 年代以來(lái)，虛擬貨幣、衍生性金融產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等新興金融工具在美國(guó)相繼出現(xiàn)，通過(guò)金融交易杠桿化使企業(yè)融資更加便利，進(jìn)而資本市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，資本流動(dòng)性大大增強(qiáng)；而資本市場(chǎng)擴(kuò)大又刺激了投資，導(dǎo)致包括企業(yè)和居民在內(nèi)的投資者的投資積極性增強(qiáng)。從納斯達(dá)克指數(shù)來(lái)看，1990 年10 月該指數(shù)處于低位，在320 點(diǎn)左右；而2000 年3 月10 日，已創(chuàng)造歷史最高紀(jì)錄，達(dá)5132 點(diǎn)。資本市場(chǎng)的繁榮吸引更多居民參與其中，正如克里普納所說(shuō)：“一個(gè)不可磨滅的印象是我們已生活在金融世界?！雹俑瘛.克里普納：《美國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融化（上）》，丁為民、常盛、李春紅譯，《國(guó)外理論動(dòng)態(tài)》2008 年第6 期。為應(yīng)對(duì)2007—2008 年間的經(jīng)濟(jì)大衰退，美國(guó)政府為大銀行提供了補(bǔ)貼，但最終的財(cái)政赤字壓力承擔(dān)者是工薪階層，而金融業(yè)采取降低利率等措施，但仍能通過(guò)抵押房貸、信用卡貸款、助學(xué)貸款等為自身謀利。因而，投資理財(cái)觀念成為人們?nèi)粘Ｋ季S的重要內(nèi)容，家庭愈發(fā)成為一個(gè)金融決策單位，從而導(dǎo)致人們?nèi)粘Ｉ畹慕鹑诨?/p>

四、當(dāng)前科技革命與資本主義經(jīng)濟(jì)金融化演化的趨勢(shì)特征

伴隨技術(shù)更新迭代，資本主義經(jīng)濟(jì)金融化總體呈現(xiàn)加速發(fā)展趨勢(shì)，并逐漸滲透至社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的多個(gè)層面，對(duì)人類生產(chǎn)和生活的各個(gè)方面都產(chǎn)生潛移默化的影響。特別是，隨著5G、人工智能等技術(shù)興起，傳統(tǒng)銀行業(yè)逐漸向數(shù)字化發(fā)展，金融衍生工具不斷創(chuàng)新，資本市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、流動(dòng)性增強(qiáng)，金融因素甚至是金融資本日益滲透到每個(gè)家庭內(nèi)部，經(jīng)濟(jì)金融化已成為一種全域性常態(tài)化現(xiàn)象。

現(xiàn)代金融壟斷資本憑借其在政治、經(jīng)濟(jì)方面的主導(dǎo)地位與核心力量，像毛細(xì)血管一樣向資本主義社會(huì)生活全面擴(kuò)張和深度滲透，迫使每一個(gè)人不斷地接受、遵循和采納金融化的活動(dòng)方式、行為規(guī)則、思維理念，并將其作為一種習(xí)以為常、理所當(dāng)然、熟視無(wú)睹的存在方式。每個(gè)人的日常消費(fèi)、日常交往與日常觀念都深深地打上了金融的烙印，以至于人們不得不感嘆：我們已完全生活在金融世界。一方面，從基本生活資料到其他社會(huì)物質(zhì)條件，其在被實(shí)際消費(fèi)前，很大程度上都已被金融壟斷資本所掌控，甚至轉(zhuǎn)化為全球期貨交易市場(chǎng)中的標(biāo)的物，被牢牢地吸附在金融壟斷資本價(jià)值增殖的鏈條上。②魯春義：《經(jīng)濟(jì)金融化的理論機(jī)制及其實(shí)踐——基于資本積累理論的視角》，《山東社會(huì)科學(xué)》2021 年第8 期。另一方面，基于技術(shù)特性，互聯(lián)網(wǎng)金融具有更強(qiáng)的客戶“觸達(dá)”能力③張正平、黃帆帆：《數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)信機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究》，《東方論壇》2022 年第3 期。，家庭作為日常交往活動(dòng)的基本單位，愈發(fā)成為一個(gè)從事跨行業(yè)、跨時(shí)期、跨區(qū)域投資理財(cái)?shù)慕鹑跊Q策單元?！耙簿褪钦f(shuō)，家庭通常持有了全部金融市場(chǎng)的一個(gè)截?cái)嗝?，它們的?cái)富與整個(gè)市場(chǎng)緊密聯(lián)系而不是僅僅和某一個(gè)特定公司相聯(lián)系?！雹軞W陽(yáng)彬：《當(dāng)代資本主義日常生活金融化批判》，《馬克思主義研究》2018 年第5 期。此外，“信息技術(shù)發(fā)展為組織結(jié)構(gòu)扁平化提供了技術(shù)支持，組織的內(nèi)在秩序、規(guī)則與結(jié)構(gòu)開(kāi)始重構(gòu)”⑤許清清、路蘭、劉鵬程：《復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角下勞動(dòng)自組織的演化路徑與政府機(jī)制設(shè)計(jì)研究》，《山東社會(huì)科學(xué)》2018 年第10 期。。在經(jīng)濟(jì)金融化背景與技術(shù)更新加持下，企業(yè)逐漸重視市值與股利的相關(guān)決策，股東價(jià)值在企業(yè)目標(biāo)中占據(jù)了決定性位置。企業(yè)的金融化轉(zhuǎn)向，不僅改變了公司的價(jià)值導(dǎo)向、員工階層的福利，也塑造著企業(yè)的投資和創(chuàng)新行為?；诿绹?guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)驗(yàn)的研究表明，企業(yè)的金融化轉(zhuǎn)向使得創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配出現(xiàn)失衡，政府并沒(méi)有直接從技術(shù)創(chuàng)新成功中獲得相應(yīng)的稅收或知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益，而金融行動(dòng)者卻利用自身的有利位置，通過(guò)金融市場(chǎng)攫取了與其貢獻(xiàn)不相稱的超額回報(bào)。⑥李國(guó)武：《公司金融化、風(fēng)險(xiǎn)-收益配置與技術(shù)創(chuàng)新——美國(guó)經(jīng)驗(yàn)的啟示和反思》，《金融與社會(huì)》2020 年第1 期。

科技革命催生產(chǎn)變革?？萍寂c金融日益融合促使金融業(yè)地位顯著提升，也導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退并呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化趨勢(shì)。一方面，“互聯(lián)網(wǎng)與信息技術(shù)改造最顯著和最深刻的領(lǐng)域是全球資本主義金融模式，以及商業(yè)模式，特別是金融模式”①欒文蓮：《資本主義經(jīng)濟(jì)金融化形成的原因分析》，《黨政研究》2017 年第1 期。、云計(jì)算及大數(shù)據(jù)處理技術(shù)的空前發(fā)展，孕育出加密貨幣，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字金融交易的時(shí)空延展，更加緊密地將各個(gè)時(shí)期、空間以多種嵌套形式鏈接起來(lái)，不僅能實(shí)現(xiàn)當(dāng)前剩余價(jià)值與未來(lái)各期剩余價(jià)值之間的配置，同時(shí)也便利了各種風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)在和未來(lái)之間的轉(zhuǎn)移。另一方面，在資本主義制度及運(yùn)行框架下，基于資本的趨利性，西方跨國(guó)公司將中低端制造業(yè)向成本更低廉的亞非拉國(guó)家轉(zhuǎn)移，造成了西方發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)空心化和產(chǎn)能下降趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)體系日漸單一、工業(yè)及制造業(yè)規(guī)模日益萎縮、工業(yè)增加值占GDP 總量百分比逐年下降等結(jié)構(gòu)性矛盾。特別是，新冠肺炎疫情大流行給全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)巨大沖擊，而疫情下歐美國(guó)家普遍出現(xiàn)的醫(yī)療物資短缺，凸顯了制造業(yè)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)空心化的矛盾和不良影響，推動(dòng)人們反思過(guò)度金融化的利弊得失。

隨著信息技術(shù)革命的縱深發(fā)展，新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形態(tài)應(yīng)運(yùn)而生，馬克思所言的資本力求超越一切空間限制的“資本脫域性”因信息技術(shù)賦能變得更強(qiáng)但更隱蔽，更具統(tǒng)治力的數(shù)字資本產(chǎn)生并形成了對(duì)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的巨大操縱力。借助于人工智能等技術(shù)形態(tài)，新興的大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)資本，融合了產(chǎn)業(yè)資本、金融資本形態(tài)，將資本擴(kuò)張與增殖的力量滲透到涵蓋生產(chǎn)與生活、金融與實(shí)體的各個(gè)領(lǐng)域，并呈現(xiàn)出更強(qiáng)大的操控力量。發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家借助信息技術(shù)革命，“隱蔽性地”強(qiáng)化了資本輸出和對(duì)新興國(guó)家的掠奪。②劉鵬程：《經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)企業(yè)家精神的影響》，北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2019 年，第47、48 頁(yè)。當(dāng)前，美國(guó)的霸權(quán)主義、單邊主義在金融體系下更加猖獗，通過(guò)讓全世界為其金融危機(jī)買單的模式，美國(guó)率先復(fù)蘇并開(kāi)啟“美國(guó)制造”回歸之路，加大對(duì)其他國(guó)家甚至盟國(guó)的經(jīng)濟(jì)掠奪。③姬旭輝、葉青：《當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)研究：發(fā)展階段、危機(jī)演變與疫情沖擊》，《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)論》2022 年第3 期。

五、結(jié) 語(yǔ)

本文為分析資本主義經(jīng)濟(jì)的金融化現(xiàn)象提供了一個(gè)技術(shù)視角。長(zhǎng)期以來(lái)，學(xué)界對(duì)資本主義金融化的分析，往往從資本主義經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及其制度根基出發(fā)，探討金融化的制度本質(zhì)及經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，卻較少涉及生產(chǎn)力和技術(shù)層面的因素分析，從而忽略了金融化的技術(shù)動(dòng)因及科技架構(gòu)，這可能阻礙對(duì)資本主義金融化歷史演變規(guī)律及趨勢(shì)特征的認(rèn)識(shí)，也不利于找到金融化應(yīng)對(duì)的技術(shù)支撐及“工具箱”。

為此，本文從理論邏輯、歷史演進(jìn)和時(shí)代特征三個(gè)層面，探究科技革命對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)金融化形成與演化的影響，有如下幾點(diǎn)發(fā)現(xiàn)。第一，資本主義經(jīng)濟(jì)金融化根源于資本逐利的天性，是資本不斷發(fā)掘新的技術(shù)與金融手段追求剩余價(jià)值最大化的必然結(jié)果。當(dāng)資本與實(shí)業(yè)部門形成良性互動(dòng)時(shí)，資本逐利是一種有效配置資源的手段；而當(dāng)資本脫離實(shí)體產(chǎn)業(yè)甚至形成虛擬經(jīng)濟(jì)空轉(zhuǎn)時(shí)，資本逐利導(dǎo)致資本主義經(jīng)濟(jì)金融化形成甚至帶來(lái)金融危機(jī)。第二，科技革命為資本主義經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展提供了技術(shù)動(dòng)因和支撐?？萍紕?chuàng)新強(qiáng)化了金融資本的支配地位。新自由主義、全球化是構(gòu)成資本主義經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展與演進(jìn)的重要催化因素。第三，資本主義經(jīng)濟(jì)金融化在不同的科技革命形態(tài)下具有不同的特征。特別是1970 年代末以來(lái)，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，資本主義經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“過(guò)度金融化”的特征。第四，過(guò)度放松金融監(jiān)管會(huì)加劇金融化的不良經(jīng)濟(jì)后果。1970 年代末以來(lái)的泡沫經(jīng)濟(jì)可分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是1990 年代到2000 年代之初的互聯(lián)網(wǎng)狂熱與技術(shù)泡沫破滅，第二個(gè)階段是2003—2007 年的信用泡沫破滅。①賈根良：《評(píng)佩蕾斯的技術(shù)革命、金融危機(jī)與制度大轉(zhuǎn)型》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2009 年第2 期。其中，第二階段正是由于在第一階段泡沫破滅后未及時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管、放任自由市場(chǎng)所導(dǎo)致的。

經(jīng)濟(jì)金融化作為資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展演進(jìn)的典型特征，根本上受制于資本主義生產(chǎn)關(guān)系及其基本矛盾，但審視其歷史演進(jìn)的動(dòng)力機(jī)制與運(yùn)行形態(tài)，決不能忽視生產(chǎn)力結(jié)構(gòu)及其科技形態(tài)的支撐性作用。研究資本主義金融化背后的技術(shù)動(dòng)因，剖析新一輪信息技術(shù)革命對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)金融化乃至虛擬化的具體影響，既有助于我們未雨綢繆，防范資本主義過(guò)度引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的“溢入”，也為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中可能的過(guò)度金融化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，提供科學(xué)的技術(shù)分析范式與有效的對(duì)策工具箱。當(dāng)前我國(guó)亟需警惕“科技金融技術(shù)濫用”和“金融衍生工具創(chuàng)新過(guò)度”對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)過(guò)度金融化的助推效應(yīng)，積極探索構(gòu)建基于信息、數(shù)字及智能技術(shù)形態(tài)的金融化監(jiān)測(cè)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)管控體系。