嚴(yán)旭峰，王朝暉

（寧波大學(xué) 商學(xué)院，浙江 寧波 315211）

一、引言

徐珺潔和王興業(yè)（2014）[1]指出，在改革開放的浪潮和經(jīng)濟(jì)社會體制不斷完善的推動下，我國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展取得了舉世矚目的成就。上海的改革取得了前所未有的成就。這種發(fā)展模式在其他國家和中國也發(fā)展成為一種超越性的學(xué)習(xí)發(fā)展模式。趙曉欣（2020）[2]、王鑫雨和梁秋實（2021）[3]等指出，上海港在全國貿(mào)易中占有不可否認(rèn)的地位，在貨物吞吐量和集裝箱吞吐量方面位居世界第一，是一個江海結(jié)合的國際港口。經(jīng)初步核算，2018 年上海國內(nèi)生產(chǎn)總值32 679.87 億元，比上年增長6.6%，其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值104.37 億元，比上年下降6.9%;第二產(chǎn)業(yè)增加值9 732.54 億元，增長1.8%;第三產(chǎn)業(yè)增加值22 842.96 億元，增長8.7%。

從改革開放以來，20 世紀(jì)80 年代中國的南方，深圳、珠海、汕頭、廈門和海南相繼建立了經(jīng)濟(jì)特區(qū)，實行靈活開放的經(jīng)濟(jì)政策。隨后，天津、上海、寧波等14 個沿海港口城市宣布對外開放。進(jìn)入90 年代，中國的改革開放全方位展開，上海作為長江流域地區(qū)的“龍頭”，迎來了千載難逢的歷史性機(jī)遇，成為了中國改革開放的前沿陣地。圖1 展示了中國的GDP 增長與上海市GDP 增長的比較（圖中兩項GDP 都做了取對數(shù)處理），可以發(fā)現(xiàn)上海的GDP 增速與全中國的GDP 增速保持一致的增長速度，并且在1990 年后出現(xiàn)了一定范圍的提速。

圖1 中國的GDP 增長與上海市GDP 增長

上海市作為目前中國最大的經(jīng)濟(jì)中心城市，擁有著優(yōu)越的地理位置、雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和豐富的人才資源，是全球最重要的貿(mào)易港口之一。從改革開放初期以來，上海市的貿(mào)易伙伴從20 多個國家擴(kuò)展至現(xiàn)在200 多個國家和地區(qū)。上海口岸的進(jìn)出口量位居世界城市之首。全球三分之一的進(jìn)口汽車、鉆石、葡萄酒、乳品，二分之一左右的進(jìn)口化妝品、醫(yī)藥品、醫(yī)療器械，超過60%的進(jìn)口服裝服飾，70%以上的進(jìn)口手表都是經(jīng)上?？诎遁斔偷街袊鞯亍D2 展示了改革開放以來，上海進(jìn)出口量的變化情況，為了進(jìn)一步分析出上海市進(jìn)出口量同上海市GDP增長的關(guān)系，在圖1 中我們照樣繪制了上海市GDP增長的曲線，所有的數(shù)據(jù)都進(jìn)行了取對數(shù)處理。從圖中可以看出，上海市的出口量和GDP 的增長有著相似的增長幅度和增長速率，進(jìn)口量則從初始階段低于出口量，隨后逐漸發(fā)展至與出口量持平。從2000年開始，進(jìn)出口量保持著相對持平的增長態(tài)勢。

圖2 上海進(jìn)出口貿(mào)易與GDP 增長

二、數(shù)據(jù)與變量構(gòu)建

（一）數(shù)據(jù)介紹

基于幸清鳳（2021）[4]、周宇（2017）[5]、肖憶（2016）[6]等人的研究，本文用于分析的數(shù)據(jù)為1978—2018年上海市的進(jìn)口總值、出口總值、生產(chǎn)總值、GDP 增長率、居民消費(fèi)價格指數(shù)、投資合計、城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出、農(nóng)村人均消費(fèi)支出、職工工資總額、職工平均工資。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于《上海統(tǒng)計年鑒》，消費(fèi)支出數(shù)據(jù)來自《中國住戶調(diào)查年鑒》，工資等數(shù)據(jù)來自《上海市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展歷史統(tǒng)計資料》。數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計如表1 所示。

表1 描述性統(tǒng)計

（二）變量構(gòu)建

為了剔除物價的影響，以1978 年的CPI 為基期，對出口總額和進(jìn)口總額進(jìn)行了調(diào)整。為了消除單位的不同帶來的誤差，本文的進(jìn)出口總額、生產(chǎn)總值和投資合計都采用了增長率的方式進(jìn)行衡量。勞動投入采用勞動人數(shù)衡量，通過職工工資總額除以職工平均工資計算出來，然后計算勞動人數(shù)增長率。原始數(shù)據(jù)給我們提供了城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)支出和農(nóng)村居民的消費(fèi)支出，通過簡單平均的方式將兩部分的消費(fèi)支出整合成上海市整體的居民消費(fèi)支出，同樣也構(gòu)造成增長率的方式。為了進(jìn)一步探討上述變量之間是否存在嚴(yán)重的共線性，本文進(jìn)行了相關(guān)系數(shù)矩陣檢驗，結(jié)果如表2 所示。當(dāng)我們將各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變量換算成增長率后，各項指標(biāo)之間的多重共線性大大降低，所有的變量都可以納入模型中進(jìn)行分析。

表2 相關(guān)系數(shù)矩陣

三、實證模型建立

（一）VAR 模型建立

有關(guān)對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長直接作用和間接作用的實證分析，Kormendi 和Meguire（1985）[7]曾提出了一個VAR（Vector Autoregression）模型：U=（Y，K，X），并用Granger 因果檢驗法檢驗了出口對經(jīng)濟(jì)增長的影響。如果出口（X）是產(chǎn)出（Y）的Granger 原因，則出口（X）對產(chǎn)出（Y）有直接促進(jìn)作用，即X→Y。如果出口（X）是資本（K）的Granger 原因，而資本（K）又是產(chǎn)出（Y）的Granger 原因，則出口（X）通過資本對產(chǎn)出（Y）有間接促進(jìn)作用，即X→K→Y。運(yùn)用這一方法同樣可以檢驗進(jìn)口對經(jīng)濟(jì)增長的直接和間接作用。

中國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車為投資、進(jìn)出口和消費(fèi)，同時，根據(jù)Cobb-Douglas 的生產(chǎn)函數(shù)模型，我們同樣考慮了資本和勞動的影響。整體的VAR 模型如式（1）所示：

其中，Yt是m×1 的列向量，Bi是m×n 的系數(shù)矩陣，μ 為誤差項。在構(gòu)建VAR 模型時，需要關(guān)注的問題主要有兩個，一個是所研究的變量數(shù)量，另一個就是模型的最優(yōu)滯后階數(shù)（p）。本文選用了6 個變量，包括進(jìn)口增長率（r_import）、出口增長率（r_export）、投資增長率（r_invest）、勞動投入增長率（r_labour）、消費(fèi)增長率（r_consum）和上海市GDP（r_gdp）構(gòu)建六維的VAR 模型。首先對各個變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗和單位根，確保納入模型進(jìn)行計算的變量是平穩(wěn)的，且所有的點(diǎn)數(shù)都落在單位圓以內(nèi)。然后將上述的六個變量納入模型，進(jìn)行最優(yōu)滯后階數(shù)的選擇，通過AIC 等信息準(zhǔn)則來確定，以保證所構(gòu)建的模型殘差項不存在自相關(guān)，實現(xiàn)有效的模型。接著我們根據(jù)選擇出來的最優(yōu)滯后階數(shù)進(jìn)行協(xié)整秩檢驗，分別進(jìn)行特征根跡檢驗和最大特征值檢驗，來判斷方程是否存在長期均衡關(guān)系；接下來，針對整個模型的六個變量，進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，并分析兩兩之間的格蘭杰因果關(guān)系；最后，我們構(gòu)建脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行圖像分析和方差分解的分析。

（二）協(xié)整檢驗?zāi)Ｐ?/h3>

如果序列X1t，X2t，…，XKt 都是d 階單整，存在一個向量a=（a1，a2，…，aK），使得Zt=aX't～I(xiàn)（d-b），其中b>0，Xt=（X1t，X2t，…，XKt），則認(rèn)為序列X1t，X2t，…，XKt 是（d，b）階協(xié)整（Cointeg ration），記為Xt～CI（d，b），a 為協(xié)整向量。如果兩個變量都是單整變量，只有當(dāng)它們的單整階數(shù)相同時才可能協(xié)整;兩個以上變量如果具有不同的單整階數(shù)，有可能經(jīng)過線性組合構(gòu)成低階單整變量。協(xié)整的意義在于它揭示了變量之間是否存在一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。滿足協(xié)整的經(jīng)濟(jì)變量之間不能相互分離太遠(yuǎn)，一次沖擊只能使它們短時間內(nèi)偏離均衡位置，在長期中會自動恢復(fù)到均衡位置。

Engle 和Granger（1987）[8]兩步法通常用于檢驗兩變量之間的協(xié)整關(guān)系，而對于多變量之間的協(xié)整關(guān)系的檢驗則不方便。Johansen（1988）[9]、Juselius 和Katarina（1999）[10]提出了一種用向量自回歸的檢驗方法，通常稱為Johansen 檢驗，它可用于檢驗多個變量，同時求出它們之間的若干種協(xié)整關(guān)系。本文的協(xié)整檢驗部分主要是采用了Johansen 的檢驗方法。

（三）格蘭杰因果關(guān)系檢驗?zāi)Ｐ?/h3>

協(xié)整檢驗結(jié)果告訴我們變量之間是否存在長期的均衡關(guān)系，但是這種關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需要進(jìn)一步驗證。Granger 等（1993）[11]提出的因果關(guān)系檢驗可以解決此類問題。其基本原理是：在做Y對其他變量（包括自身的過去值）的回歸時，如果把X 的滯后值包括進(jìn)來能顯著地改進(jìn)Y 的預(yù)測，我們就說X 是Y 的（格蘭杰）原因;類似的定義Y 是X的（格蘭杰）原因。為此有一個檢驗方程：

其中，ut為零均值非自相關(guān)隨機(jī)誤差項；α 和β為系數(shù)。

原假設(shè)為：H0∶βj=0（j=1，…，n），意味著X 不是Y 的原因。若原假設(shè)成立則有：

令式（3）的殘差平方和為SSE1，式（5）的殘差平方和為SSE2，則應(yīng)服從自由度為（n，T-m-n-1）的F分布，其中T 為樣本數(shù)量；m、n 分別為Y 和X 的滯后階數(shù)，我們可以根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則（AIC）來決定。

四、實證檢驗部分

（一）平穩(wěn)性檢驗

時間序列的變量若是非平穩(wěn)序列，則可能造成自回歸系數(shù)的估計偏誤，導(dǎo)致傳統(tǒng)的T 檢驗失效，甚至出現(xiàn)“偽回歸”的情況。為了保證建立自回歸模型的每個變量都是平穩(wěn)的，因此要對所有變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。本文采用ADF 檢驗，檢驗各個時間序列變量是否滿足單位根檢驗?？紤]擾動項中可能存在自相關(guān)，而采用的ADF 檢驗結(jié)果如表3 所示：進(jìn)口增長率（r_import）、出口增長率（r_export）、投資增長率（r_invest）、勞動投入增長率（r_labour）、消費(fèi)增長率（r_consum）和上海市GDP（r_gdp）這幾項都在1%的顯著性水平上拒絕“存在單位根”的原假設(shè)，所以認(rèn)為這幾類序列是平穩(wěn)的。即以上幾個變量都通過了平穩(wěn)性檢驗，符合VAR 模型對于變量平穩(wěn)性的要求，可以進(jìn)行模型的回歸分析。

表3 平穩(wěn)性檢驗

圖3 的單位根檢驗結(jié)果也表明，所有的特征值都落在單位圓之內(nèi)，因此該VAR 系統(tǒng)是穩(wěn)定的。

圖3 單位根檢驗

（二）滯后階數(shù)選擇

在對VAR 模型進(jìn)行分析之前，需要根據(jù)信息準(zhǔn)則來確定VAR 模型的階數(shù)。本文對階數(shù)進(jìn)行STATA 的檢驗，結(jié)果如表4 所示。其中“LL”表示對數(shù)似然函數(shù)，“LR”表示似然比檢驗。根據(jù)最簡潔的SBIC 準(zhǔn)則，只要滯后一期就夠了。HQIC、AIC、FPE和LR 顯示選擇滯后四階。如果根據(jù)SBIC 準(zhǔn)則，選擇滯后一階，可能過于簡潔；選擇其他檢驗，可能會損失較多樣本容量，因此，綜合考慮幾類信息準(zhǔn)則，最優(yōu)滯后階數(shù)我們選擇了二階。

表4 滯后順序選擇

（三）協(xié)整檢驗

由于不平穩(wěn)時間序列不可以直接進(jìn)行回歸分析，需通過協(xié)整檢驗來驗證是否有協(xié)整關(guān)系。協(xié)整基本思想為：如果變量本身是非平穩(wěn)序列，但變量間的某種線性組合卻是平穩(wěn)的，就稱其為存在某種長期穩(wěn)定關(guān)系。本文選取的變量有6 個之多，為多變量模型，因此采用Johansen 法進(jìn)行檢驗。為了探究上述變量之間是否存在長期的均衡關(guān)系，因此首先先確定協(xié)整秩，即探究模型內(nèi)部有多少個線性無關(guān)的協(xié)整向量，協(xié)整結(jié)果如表5 所示。由包含常數(shù)項和時間趨勢項的協(xié)整秩跡檢驗結(jié)果表明，有1 個線性無關(guān)的協(xié)整向量（表5 中打星號者）。而最大的特征值檢驗也表明，可以在5%的顯著性水平拒絕“協(xié)整秩為0”的原假設(shè)。因此可以判斷，r_gdp 與r_export、r_import、r_invest、r_labour 和r_consum 之間存在協(xié)整關(guān)系，有著穩(wěn)定的發(fā)展趨勢。因此可以構(gòu)造VAR模型進(jìn)行下一步的分析。

表5 協(xié)整的Johansen 檢驗

我們同時也考慮了滯后項之間是否存在自相關(guān)，采用拉格朗日乘數(shù)檢驗結(jié)果如表6 所示。滯后的兩階之間的p 值皆大于10%的假設(shè)檢驗水平，因此我們無法拒絕原假設(shè)—滯后項之間不存在自相關(guān)，可認(rèn)為滯后項是具有自相關(guān)關(guān)系的。

表6 拉格朗日乘數(shù)檢驗

（四）格蘭杰因果檢驗

雖然在選取的經(jīng)濟(jì)變量中這些變量都存在顯著相關(guān)的關(guān)系，但是仍然需要對這些變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，只有解釋變量和被解釋變量之間的相關(guān)性存在著因果關(guān)系，才能納入模型進(jìn)行分析。本文要考慮的是上海市的對外貿(mào)易是否影響了上海市的經(jīng)濟(jì)增長，因此我們主要考慮進(jìn)口增長率（r_import）、出口增長率（r_export）、投資增長率（r_invest）、勞動投入增長率（r_labour）、消費(fèi)增長率（r_consum）是否對上海市GDP（r_gdp）產(chǎn)生影響。此外，在考慮對經(jīng)濟(jì)增長間接作用的影響渠道時，需要同時考慮投資進(jìn)出口增長率是否會對投資增長率（r_invest）和勞動投入增長率（r_labour）產(chǎn)生影響。本文采用STATA 對模型中的各個變量實行格蘭杰因果檢驗。檢驗結(jié)果如表7 所示。基本所有考慮的變量都在5%的顯著性水平下拒絕了原假設(shè)，考慮的幾類變量均會影響上海市的經(jīng)濟(jì)增長。而進(jìn)出口同樣也會對投資和勞動產(chǎn)生影響。

表7 格蘭杰因果檢驗

五、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

（一）探討上海市出口對經(jīng)濟(jì)增長的影響

由圖4 可知，當(dāng)給予GDP 增長一個出口沖擊時，gdp 的反應(yīng)是十分迅速的，在前幾期便很快達(dá)到高峰，此時解釋力度達(dá)到5%，隨后影響漸漸變小，最后趨于水平線。出口對于GDP 的增長是十分明顯的，當(dāng)期的出口直接就能推動當(dāng)年GDP 的增長。從上海本身的地理位置和資源稟賦來說，上海具有十分優(yōu)越的貿(mào)易條件，因此出口能夠擴(kuò)大產(chǎn)品市場的范圍，既能緩解國內(nèi)產(chǎn)能過剩，又能充分調(diào)動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的各項資源，轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)效益。

圖4 出口增長率對GDP 增長率的脈沖響應(yīng)

（二）探討上海市進(jìn)口對經(jīng)濟(jì)增長的影響

由圖5 得到，與出口對GDP 影響不同，當(dāng)給予gdp 一個單位的進(jìn)口沖擊時，我們發(fā)現(xiàn)在第一期gdp有一個明顯的下降趨勢，并且下降峰值超過5%，但隨后以較快的速度回復(fù)到水平線。當(dāng)達(dá)到第五期時，初期的進(jìn)口沖擊對gdp 的影響已經(jīng)接近于0 了。從圖像中我們可以明顯看出，進(jìn)口貿(mào)易對拉動上海市的經(jīng)濟(jì)增長，在初期是具有一定的負(fù)向作用的，這樣符合理論上的認(rèn)識。但是事實上，進(jìn)口對于經(jīng)濟(jì)推動并不是由于單一因素引發(fā)，同時進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用相對而言也并非是迅速反應(yīng)的。許多研究表明，進(jìn)口貿(mào)易對GDP 的長期影響有著積極的作用，通過進(jìn)口貿(mào)易，吸納先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備與管理經(jīng)驗，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，升級換代，提升產(chǎn)品在國際市場的競爭，從而拉動GDP 的增長。

圖5 進(jìn)口增長率對GDP 增長率的脈沖響應(yīng)圖

（三）探討投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響

本文中我們考慮了進(jìn)出口貿(mào)易通過影響投資和勞動投入從而影響上海市的經(jīng)濟(jì)增長，我們首先針對投資影響經(jīng)濟(jì)增長的部分做分析。從圖6 可以看出，投資對經(jīng)濟(jì)的增長有著明顯且長期的促進(jìn)作用。投資引致的經(jīng)濟(jì)增長同樣會在沖擊后的兩期左右達(dá)到高峰，貢獻(xiàn)度大約在2.5%左右，隨后逐漸下降，但最后會穩(wěn)定在稍高于水平線的位置。結(jié)合上海市的發(fā)展特點(diǎn)來看自從改革開放起，上海吸引了一大批海內(nèi)外的投資以及各種金融機(jī)構(gòu)等落戶，作為一個著名的國際金融中心，投資對上海的經(jīng)濟(jì)推動起著不可替代的作用。

圖6 進(jìn)出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)影響的間接作用

（四）探討勞動投入對經(jīng)濟(jì)增長的影響

接下來是討論間接作用的第二項影響因素——勞動投入。從圖7 可以看出來勞動的投入在第一期對經(jīng)濟(jì)增長的作用最為明顯，隨后出現(xiàn)了繞水平線的波動，最后很快恢復(fù)到零線的水平。勞動投入作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的三大重要因素之一，同時也是中國市場的傳統(tǒng)資源稟賦優(yōu)勢，因此對經(jīng)濟(jì)的增長是十分重要的。

圖7 勞動投入的增長對經(jīng)濟(jì)增長的脈沖響應(yīng)圖

（五）探討消費(fèi)增長對經(jīng)濟(jì)增長的影響

消費(fèi)增長是作為另一個補(bǔ)充進(jìn)出口貿(mào)易的視角納入我們的分析中，因為不管是進(jìn)口還是出口行為，都與我們的消費(fèi)行為息息相關(guān)。進(jìn)口貿(mào)易能夠擴(kuò)大人們的消費(fèi)選擇范圍，而出口貿(mào)易提供的更多經(jīng)濟(jì)效益能夠增加人們的收入。所以不管是進(jìn)口還是出口，都能從各個方面影響到人們的消費(fèi)行為，同時消費(fèi)也能從側(cè)面反映出經(jīng)濟(jì)增長的動態(tài)。圖8 為消費(fèi)對gdp 增長的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。從圖8 中可以看到，消費(fèi)對gdp 增長的促進(jìn)作用是十分顯著的，并且在較長的一段時間內(nèi)都保持了正向的推動作用。消費(fèi)是反映內(nèi)部需求和市場空間的一個指標(biāo)，因此我們可以認(rèn)為，消費(fèi)同投資一樣，都對上海市的經(jīng)濟(jì)增長起著十分重要的作用。

圖8 消費(fèi)對GDP 增長的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

（六）探討進(jìn)口增長對投資增長的影響

為了進(jìn)一步證實間接效應(yīng)的影響，我們同樣分析以下幾個脈沖響應(yīng)函數(shù)：進(jìn)出口增長率對投資和勞動的影響。下面首先探討進(jìn)口對投資的影響。從圖9 中可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)給予投資一個單位進(jìn)口沖擊時，投資會在前期就出現(xiàn)了明顯的增長，且第一期就達(dá)到了高峰。因此我們可以認(rèn)為，上海市的進(jìn)口貿(mào)易會推動本地投資的發(fā)展。

圖9 進(jìn)口增長率對投資增長率的脈沖響應(yīng)圖

（七）探討進(jìn)口增長對勞動增長的影響

接著，我們討論進(jìn)口貿(mào)易對勞動的影響。從圖10 可以看出，進(jìn)口對于勞動的影響是具有一定的波動性，當(dāng)本地的勞動力遭受到進(jìn)口沖擊時，會沿著水平線上下振蕩。從貿(mào)易理論的研究中，進(jìn)口會取代一部分勞動力，但從長期來看，這部分取代的勞動力又會流向其他產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，因此最終勞動力所受影響會歸于0 線。

圖10 進(jìn)口增長對勞動增長的脈沖響應(yīng)圖

（八）探討出口增長對投資增長的影響

從圖11 可以得到，出口的沖擊總體而言會對投資產(chǎn)生一定的負(fù)向作用，并且在沖擊的0 期就出現(xiàn)了峰值。投資的直接影響因素是投資回報率，當(dāng)出口擴(kuò)張時，企業(yè)可能會傾向于將資金放入擴(kuò)大生產(chǎn)中，從而減少了固定資產(chǎn)的投資。總體而言，投資會受到出口的抑制影響，但也會逐漸恢復(fù)至初始水平。

圖11 出口增長率對投資增長率的脈沖響應(yīng)圖

（九）探討出口增長對勞動投入增長的影響

最后我們討論出口增長對勞動投入的影響，從圖12 可以看出，出口的沖擊會帶來勞動投入的擴(kuò)張，并且這個擴(kuò)張在沖擊的第二期達(dá)到高峰。出口帶來的產(chǎn)能擴(kuò)張，會形成相應(yīng)的勞動力缺口，因此會推動勞動投入的增長?？梢哉J(rèn)為，出口會帶來更多的就業(yè)機(jī)會，有助于改善上海市的勞動力環(huán)境。

圖12 出口對勞動的脈沖響應(yīng)圖

六、脈沖函數(shù)方差分解分析

上文所述的脈沖響應(yīng)函數(shù)，分析的是一個變量的變化對于另一個變量的影響，為了探討進(jìn)出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長波動的貢獻(xiàn)程度的影響，有必要對各項測量指標(biāo)進(jìn)行方差分解，以進(jìn)一步分析出各項影響因素對整體經(jīng)濟(jì)增長的影響程度。

如表8 所示，顯示了上海市GDP 增長的各項方差分解。表中顯示，對r_gdp 進(jìn)行向前五個月度的預(yù)測，其預(yù)測方差85%來自于自身。其中在前一期中，自身的方差解釋就占了100%，之后逐步下降，在第九期的時候就穩(wěn)定在83%的水平。也就是說，GDP增長的變化大部分來自本身，出口和勞動投入的作用緊跟其后，但也僅僅貢獻(xiàn)了6%和8%。進(jìn)口、消費(fèi)和投資的作用則在1%作用，貢獻(xiàn)程度很小。

表8 上海市GDP 增長的各項方差分解

如表9 所示，顯示了上海市出口增長的各項方差分解。表9 中顯示，對r_export 進(jìn)行向前兩個月度的預(yù)測，其預(yù)測方差90%來自于自身。從第五期開始逐步下降，在第九期的時候就穩(wěn)定在52%的水平。也就是說，出口增長的變化52%來源于自身。另一個值得引起關(guān)注的是第五列中，勞動投入一項，在第十期，對出口的貢獻(xiàn)達(dá)到了27%，說明勞動投入對出口的影響程度也是十分明顯的。除此之外，GDP的增長也占據(jù)了12%的貢獻(xiàn)度，說明GDP 增長同出口的增長是相互促進(jìn)，互相推動的。就出口與GDP 之間的關(guān)系而言，前者的增加會導(dǎo)致出口企業(yè)收入以及其他相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品需求的增加，從而刺激出口企業(yè)及其相關(guān)企業(yè)追加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)，增加收入，引起新一輪消費(fèi)需求的增加，最終提高GDP增長。同時，國民收入的增長可能也是出口擴(kuò)張的前提，因為國民收入的增長可以引起規(guī)模經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)、生產(chǎn)技術(shù)的提高等，又會提高出口生產(chǎn)部門的國際競爭優(yōu)勢，從而使出口增加。

表9 上海市出口增長的各項方差分解

表10 為進(jìn)口增長的各項因素方差分解。表10 中顯示，對r_import 進(jìn)行向前兩個月度的預(yù)測，其預(yù)測方差71%來自于自身。從第五期開始大致穩(wěn)定在70%，基本后續(xù)的沖擊也保持在第五期水平。從結(jié)果看，基本影響進(jìn)口增長貢獻(xiàn)度最大的為進(jìn)口增長本身和GDP 增長，因此也從側(cè)面反映了進(jìn)口增長對GDP增長的作用。

表10 進(jìn)口增長的各項因素方差分解

七、結(jié)論

本文通過對上海市進(jìn)口、出口、GDP、投資、勞動投入和消費(fèi)構(gòu)建了六維向量的VAR 模型，實證檢驗了1978—2018 年上海市進(jìn)出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。我國進(jìn)出口與GDP 之間存在著長期均衡的關(guān)系，同時格蘭杰因果檢驗結(jié)果也顯示，我國進(jìn)口和出口增長都是GDP 增長的格蘭杰原因，同時作為進(jìn)出口影響GDP 的間接效應(yīng)，投資和勞動投入也同樣是GDP 增長的格蘭杰原因。消費(fèi)作為潛在影響GDP 增長的因素，也被納入我們的分析范圍中。我們通過以上幾個變量對GDP 增長的脈沖響應(yīng)圖像分析和方差分解分析，所得結(jié)論如下：

進(jìn)出口貿(mào)易有助于上海市的經(jīng)濟(jì)增長，其中，出口對于經(jīng)濟(jì)增長的動力要大于進(jìn)口，上海的經(jīng)濟(jì)增長總體而言屬于出口導(dǎo)向型；投資、勞動投入和消費(fèi)都對GDP 的增長有著正向的作用；出口大幅度提升了我國的勞動投入，從而推動上海市的經(jīng)濟(jì)增長。從這點(diǎn)可以看出，上海的前期經(jīng)濟(jì)增長模式依然是人口紅利，廉價的勞動力推動了出口比較優(yōu)勢，從而帶來經(jīng)濟(jì)的增長；出口對于投資產(chǎn)生了一定的抑制作用，除了上海具有資本密集型的優(yōu)勢外，出口的擴(kuò)張也帶來了大量規(guī)模的擴(kuò)張，固定資產(chǎn)投資的部分資金被大規(guī)模的生產(chǎn)所吸收，進(jìn)入到流動資產(chǎn)部分，因此會產(chǎn)生投資增長速率減緩的現(xiàn)象；我們同樣需要重視進(jìn)口的影響，因為進(jìn)口會帶來大量的投資行為。進(jìn)口本身帶來的高附加值會產(chǎn)生知識溢價和效率的提升。比方說投資購買更加先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，更加高效率的流水線，亦或者是購買他國更具比較優(yōu)勢的中間品來代替本國生產(chǎn)，都能極大提高生產(chǎn)的效率。從初期來看，進(jìn)口的部分可能未必對經(jīng)濟(jì)有明顯的促進(jìn)作用，但從長遠(yuǎn)來看，投資的推動會促使經(jīng)濟(jì)往更良好的方向發(fā)展；進(jìn)口對上海市的勞動力市場出現(xiàn)一定的擠壓效應(yīng)，進(jìn)口部分取代了國內(nèi)的生產(chǎn)，因此會對勞動投入產(chǎn)生一定負(fù)向影響。

當(dāng)我們研究以進(jìn)出口調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，促進(jìn)上海市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時，必須思考以下兩個問題：何時進(jìn)口重要？何時出口重要?對于這些問題的分析應(yīng)聯(lián)系上海宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于總需求不足，社會上存在大量閑置資源和過剩的供給能力，如大量失業(yè)和設(shè)備開工不足，此時就應(yīng)該更重視出口。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于總供給不足，社會資源已充分就業(yè)，這時就應(yīng)該更重視進(jìn)口，以進(jìn)口抑制物價上漲，維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。從這個意義上看，在出現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)反周期運(yùn)行時，進(jìn)出口可以成為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的手段之一。也就是說，今后上海要充分利用市場機(jī)制和政府的宏觀調(diào)控功能，更深入地參與國際分工，在世界范圍內(nèi)對資源進(jìn)行優(yōu)化配置，加快融入世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。