嚴(yán)旭峰,王朝暉
(寧波大學(xué) 商學(xué)院,浙江 寧波 315211)
徐珺潔和王興業(yè)(2014)[1]指出,在改革開放的浪潮和經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制不斷完善的推動(dòng)下,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就。上海的改革取得了前所未有的成就。這種發(fā)展模式在其他國(guó)家和中國(guó)也發(fā)展成為一種超越性的學(xué)習(xí)發(fā)展模式。趙曉欣(2020)[2]、王鑫雨和梁秋實(shí)(2021)[3]等指出,上海港在全國(guó)貿(mào)易中占有不可否認(rèn)的地位,在貨物吞吐量和集裝箱吞吐量方面位居世界第一,是一個(gè)江海結(jié)合的國(guó)際港口。經(jīng)初步核算,2018 年上海國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值32 679.87 億元,比上年增長(zhǎng)6.6%,其中,第一產(chǎn)業(yè)增加值104.37 億元,比上年下降6.9%;第二產(chǎn)業(yè)增加值9 732.54 億元,增長(zhǎng)1.8%;第三產(chǎn)業(yè)增加值22 842.96 億元,增長(zhǎng)8.7%。
從改革開放以來,20 世紀(jì)80 年代中國(guó)的南方,深圳、珠海、汕頭、廈門和海南相繼建立了經(jīng)濟(jì)特區(qū),實(shí)行靈活開放的經(jīng)濟(jì)政策。隨后,天津、上海、寧波等14 個(gè)沿海港口城市宣布對(duì)外開放。進(jìn)入90 年代,中國(guó)的改革開放全方位展開,上海作為長(zhǎng)江流域地區(qū)的“龍頭”,迎來了千載難逢的歷史性機(jī)遇,成為了中國(guó)改革開放的前沿陣地。圖1 展示了中國(guó)的GDP 增長(zhǎng)與上海市GDP 增長(zhǎng)的比較(圖中兩項(xiàng)GDP 都做了取對(duì)數(shù)處理),可以發(fā)現(xiàn)上海的GDP 增速與全中國(guó)的GDP 增速保持一致的增長(zhǎng)速度,并且在1990 年后出現(xiàn)了一定范圍的提速。
圖1 中國(guó)的GDP 增長(zhǎng)與上海市GDP 增長(zhǎng)
上海市作為目前中國(guó)最大的經(jīng)濟(jì)中心城市,擁有著優(yōu)越的地理位置、雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和豐富的人才資源,是全球最重要的貿(mào)易港口之一。從改革開放初期以來,上海市的貿(mào)易伙伴從20 多個(gè)國(guó)家擴(kuò)展至現(xiàn)在200 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。上海口岸的進(jìn)出口量位居世界城市之首。全球三分之一的進(jìn)口汽車、鉆石、葡萄酒、乳品,二分之一左右的進(jìn)口化妝品、醫(yī)藥品、醫(yī)療器械,超過60%的進(jìn)口服裝服飾,70%以上的進(jìn)口手表都是經(jīng)上??诎遁斔偷街袊?guó)各地。圖2 展示了改革開放以來,上海進(jìn)出口量的變化情況,為了進(jìn)一步分析出上海市進(jìn)出口量同上海市GDP增長(zhǎng)的關(guān)系,在圖1 中我們照樣繪制了上海市GDP增長(zhǎng)的曲線,所有的數(shù)據(jù)都進(jìn)行了取對(duì)數(shù)處理。從圖中可以看出,上海市的出口量和GDP 的增長(zhǎng)有著相似的增長(zhǎng)幅度和增長(zhǎng)速率,進(jìn)口量則從初始階段低于出口量,隨后逐漸發(fā)展至與出口量持平。從2000年開始,進(jìn)出口量保持著相對(duì)持平的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
圖2 上海進(jìn)出口貿(mào)易與GDP 增長(zhǎng)
基于幸清鳳(2021)[4]、周宇(2017)[5]、肖憶(2016)[6]等人的研究,本文用于分析的數(shù)據(jù)為1978—2018年上海市的進(jìn)口總值、出口總值、生產(chǎn)總值、GDP 增長(zhǎng)率、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、投資合計(jì)、城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出、農(nóng)村人均消費(fèi)支出、職工工資總額、職工平均工資。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于《上海統(tǒng)計(jì)年鑒》,消費(fèi)支出數(shù)據(jù)來自《中國(guó)住戶調(diào)查年鑒》,工資等數(shù)據(jù)來自《上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展歷史統(tǒng)計(jì)資料》。數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)如表1 所示。
表1 描述性統(tǒng)計(jì)
為了剔除物價(jià)的影響,以1978 年的CPI 為基期,對(duì)出口總額和進(jìn)口總額進(jìn)行了調(diào)整。為了消除單位的不同帶來的誤差,本文的進(jìn)出口總額、生產(chǎn)總值和投資合計(jì)都采用了增長(zhǎng)率的方式進(jìn)行衡量。勞動(dòng)投入采用勞動(dòng)人數(shù)衡量,通過職工工資總額除以職工平均工資計(jì)算出來,然后計(jì)算勞動(dòng)人數(shù)增長(zhǎng)率。原始數(shù)據(jù)給我們提供了城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)支出和農(nóng)村居民的消費(fèi)支出,通過簡(jiǎn)單平均的方式將兩部分的消費(fèi)支出整合成上海市整體的居民消費(fèi)支出,同樣也構(gòu)造成增長(zhǎng)率的方式。為了進(jìn)一步探討上述變量之間是否存在嚴(yán)重的共線性,本文進(jìn)行了相關(guān)系數(shù)矩陣檢驗(yàn),結(jié)果如表2 所示。當(dāng)我們將各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變量換算成增長(zhǎng)率后,各項(xiàng)指標(biāo)之間的多重共線性大大降低,所有的變量都可以納入模型中進(jìn)行分析。
表2 相關(guān)系數(shù)矩陣
有關(guān)對(duì)外貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)直接作用和間接作用的實(shí)證分析,Kormendi 和Meguire(1985)[7]曾提出了一個(gè)VAR(Vector Autoregression)模型:U=(Y,K,X),并用Granger 因果檢驗(yàn)法檢驗(yàn)了出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。如果出口(X)是產(chǎn)出(Y)的Granger 原因,則出口(X)對(duì)產(chǎn)出(Y)有直接促進(jìn)作用,即X→Y。如果出口(X)是資本(K)的Granger 原因,而資本(K)又是產(chǎn)出(Y)的Granger 原因,則出口(X)通過資本對(duì)產(chǎn)出(Y)有間接促進(jìn)作用,即X→K→Y。運(yùn)用這一方法同樣可以檢驗(yàn)進(jìn)口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接和間接作用。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車為投資、進(jìn)出口和消費(fèi),同時(shí),根據(jù)Cobb-Douglas 的生產(chǎn)函數(shù)模型,我們同樣考慮了資本和勞動(dòng)的影響。整體的VAR 模型如式(1)所示:
其中,Yt是m×1 的列向量,Bi是m×n 的系數(shù)矩陣,μ 為誤差項(xiàng)。在構(gòu)建VAR 模型時(shí),需要關(guān)注的問題主要有兩個(gè),一個(gè)是所研究的變量數(shù)量,另一個(gè)就是模型的最優(yōu)滯后階數(shù)(p)。本文選用了6 個(gè)變量,包括進(jìn)口增長(zhǎng)率(r_import)、出口增長(zhǎng)率(r_export)、投資增長(zhǎng)率(r_invest)、勞動(dòng)投入增長(zhǎng)率(r_labour)、消費(fèi)增長(zhǎng)率(r_consum)和上海市GDP(r_gdp)構(gòu)建六維的VAR 模型。首先對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)和單位根,確保納入模型進(jìn)行計(jì)算的變量是平穩(wěn)的,且所有的點(diǎn)數(shù)都落在單位圓以內(nèi)。然后將上述的六個(gè)變量納入模型,進(jìn)行最優(yōu)滯后階數(shù)的選擇,通過AIC 等信息準(zhǔn)則來確定,以保證所構(gòu)建的模型殘差項(xiàng)不存在自相關(guān),實(shí)現(xiàn)有效的模型。接著我們根據(jù)選擇出來的最優(yōu)滯后階數(shù)進(jìn)行協(xié)整秩檢驗(yàn),分別進(jìn)行特征根跡檢驗(yàn)和最大特征值檢驗(yàn),來判斷方程是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;接下來,針對(duì)整個(gè)模型的六個(gè)變量,進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn),并分析兩兩之間的格蘭杰因果關(guān)系;最后,我們構(gòu)建脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行圖像分析和方差分解的分析。
如果序列X1t,X2t,…,XKt 都是d 階單整,存在一個(gè)向量a=(a1,a2,…,aK),使得Zt=aX't~I(xiàn)(d-b),其中b>0,Xt=(X1t,X2t,…,XKt),則認(rèn)為序列X1t,X2t,…,XKt 是(d,b)階協(xié)整(Cointeg ration),記為Xt~CI(d,b),a 為協(xié)整向量。如果兩個(gè)變量都是單整變量,只有當(dāng)它們的單整階數(shù)相同時(shí)才可能協(xié)整;兩個(gè)以上變量如果具有不同的單整階數(shù),有可能經(jīng)過線性組合構(gòu)成低階單整變量。協(xié)整的意義在于它揭示了變量之間是否存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。滿足協(xié)整的經(jīng)濟(jì)變量之間不能相互分離太遠(yuǎn),一次沖擊只能使它們短時(shí)間內(nèi)偏離均衡位置,在長(zhǎng)期中會(huì)自動(dòng)恢復(fù)到均衡位置。
Engle 和Granger(1987)[8]兩步法通常用于檢驗(yàn)兩變量之間的協(xié)整關(guān)系,而對(duì)于多變量之間的協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)則不方便。Johansen(1988)[9]、Juselius 和Katarina(1999)[10]提出了一種用向量自回歸的檢驗(yàn)方法,通常稱為Johansen 檢驗(yàn),它可用于檢驗(yàn)多個(gè)變量,同時(shí)求出它們之間的若干種協(xié)整關(guān)系。本文的協(xié)整檢驗(yàn)部分主要是采用了Johansen 的檢驗(yàn)方法。
協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果告訴我們變量之間是否存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系,但是這種關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需要進(jìn)一步驗(yàn)證。Granger 等(1993)[11]提出的因果關(guān)系檢驗(yàn)可以解決此類問題。其基本原理是:在做Y對(duì)其他變量(包括自身的過去值)的回歸時(shí),如果把X 的滯后值包括進(jìn)來能顯著地改進(jìn)Y 的預(yù)測(cè),我們就說X 是Y 的(格蘭杰)原因;類似的定義Y 是X的(格蘭杰)原因。為此有一個(gè)檢驗(yàn)方程:
其中,ut為零均值非自相關(guān)隨機(jī)誤差項(xiàng);α 和β為系數(shù)。
原假設(shè)為:H0∶βj=0(j=1,…,n),意味著X 不是Y 的原因。若原假設(shè)成立則有:
令式(3)的殘差平方和為SSE1,式(5)的殘差平方和為SSE2,則應(yīng)服從自由度為(n,T-m-n-1)的F分布,其中T 為樣本數(shù)量;m、n 分別為Y 和X 的滯后階數(shù),我們可以根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則(AIC)來決定。
時(shí)間序列的變量若是非平穩(wěn)序列,則可能造成自回歸系數(shù)的估計(jì)偏誤,導(dǎo)致傳統(tǒng)的T 檢驗(yàn)失效,甚至出現(xiàn)“偽回歸”的情況。為了保證建立自回歸模型的每個(gè)變量都是平穩(wěn)的,因此要對(duì)所有變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文采用ADF 檢驗(yàn),檢驗(yàn)各個(gè)時(shí)間序列變量是否滿足單位根檢驗(yàn)??紤]擾動(dòng)項(xiàng)中可能存在自相關(guān),而采用的ADF 檢驗(yàn)結(jié)果如表3 所示:進(jìn)口增長(zhǎng)率(r_import)、出口增長(zhǎng)率(r_export)、投資增長(zhǎng)率(r_invest)、勞動(dòng)投入增長(zhǎng)率(r_labour)、消費(fèi)增長(zhǎng)率(r_consum)和上海市GDP(r_gdp)這幾項(xiàng)都在1%的顯著性水平上拒絕“存在單位根”的原假設(shè),所以認(rèn)為這幾類序列是平穩(wěn)的。即以上幾個(gè)變量都通過了平穩(wěn)性檢驗(yàn),符合VAR 模型對(duì)于變量平穩(wěn)性的要求,可以進(jìn)行模型的回歸分析。
表3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
圖3 的單位根檢驗(yàn)結(jié)果也表明,所有的特征值都落在單位圓之內(nèi),因此該VAR 系統(tǒng)是穩(wěn)定的。
圖3 單位根檢驗(yàn)
在對(duì)VAR 模型進(jìn)行分析之前,需要根據(jù)信息準(zhǔn)則來確定VAR 模型的階數(shù)。本文對(duì)階數(shù)進(jìn)行STATA 的檢驗(yàn),結(jié)果如表4 所示。其中“LL”表示對(duì)數(shù)似然函數(shù),“LR”表示似然比檢驗(yàn)。根據(jù)最簡(jiǎn)潔的SBIC 準(zhǔn)則,只要滯后一期就夠了。HQIC、AIC、FPE和LR 顯示選擇滯后四階。如果根據(jù)SBIC 準(zhǔn)則,選擇滯后一階,可能過于簡(jiǎn)潔;選擇其他檢驗(yàn),可能會(huì)損失較多樣本容量,因此,綜合考慮幾類信息準(zhǔn)則,最優(yōu)滯后階數(shù)我們選擇了二階。
表4 滯后順序選擇
由于不平穩(wěn)時(shí)間序列不可以直接進(jìn)行回歸分析,需通過協(xié)整檢驗(yàn)來驗(yàn)證是否有協(xié)整關(guān)系。協(xié)整基本思想為:如果變量本身是非平穩(wěn)序列,但變量間的某種線性組合卻是平穩(wěn)的,就稱其為存在某種長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。本文選取的變量有6 個(gè)之多,為多變量模型,因此采用Johansen 法進(jìn)行檢驗(yàn)。為了探究上述變量之間是否存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系,因此首先先確定協(xié)整秩,即探究模型內(nèi)部有多少個(gè)線性無關(guān)的協(xié)整向量,協(xié)整結(jié)果如表5 所示。由包含常數(shù)項(xiàng)和時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)的協(xié)整秩跡檢驗(yàn)結(jié)果表明,有1 個(gè)線性無關(guān)的協(xié)整向量(表5 中打星號(hào)者)。而最大的特征值檢驗(yàn)也表明,可以在5%的顯著性水平拒絕“協(xié)整秩為0”的原假設(shè)。因此可以判斷,r_gdp 與r_export、r_import、r_invest、r_labour 和r_consum 之間存在協(xié)整關(guān)系,有著穩(wěn)定的發(fā)展趨勢(shì)。因此可以構(gòu)造VAR模型進(jìn)行下一步的分析。
表5 協(xié)整的Johansen 檢驗(yàn)
我們同時(shí)也考慮了滯后項(xiàng)之間是否存在自相關(guān),采用拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果如表6 所示。滯后的兩階之間的p 值皆大于10%的假設(shè)檢驗(yàn)水平,因此我們無法拒絕原假設(shè)—滯后項(xiàng)之間不存在自相關(guān),可認(rèn)為滯后項(xiàng)是具有自相關(guān)關(guān)系的。
表6 拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)
雖然在選取的經(jīng)濟(jì)變量中這些變量都存在顯著相關(guān)的關(guān)系,但是仍然需要對(duì)這些變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn),只有解釋變量和被解釋變量之間的相關(guān)性存在著因果關(guān)系,才能納入模型進(jìn)行分析。本文要考慮的是上海市的對(duì)外貿(mào)易是否影響了上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),因此我們主要考慮進(jìn)口增長(zhǎng)率(r_import)、出口增長(zhǎng)率(r_export)、投資增長(zhǎng)率(r_invest)、勞動(dòng)投入增長(zhǎng)率(r_labour)、消費(fèi)增長(zhǎng)率(r_consum)是否對(duì)上海市GDP(r_gdp)產(chǎn)生影響。此外,在考慮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間接作用的影響渠道時(shí),需要同時(shí)考慮投資進(jìn)出口增長(zhǎng)率是否會(huì)對(duì)投資增長(zhǎng)率(r_invest)和勞動(dòng)投入增長(zhǎng)率(r_labour)產(chǎn)生影響。本文采用STATA 對(duì)模型中的各個(gè)變量實(shí)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表7 所示?;舅锌紤]的變量都在5%的顯著性水平下拒絕了原假設(shè),考慮的幾類變量均會(huì)影響上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而進(jìn)出口同樣也會(huì)對(duì)投資和勞動(dòng)產(chǎn)生影響。
表7 格蘭杰因果檢驗(yàn)
由圖4 可知,當(dāng)給予GDP 增長(zhǎng)一個(gè)出口沖擊時(shí),gdp 的反應(yīng)是十分迅速的,在前幾期便很快達(dá)到高峰,此時(shí)解釋力度達(dá)到5%,隨后影響漸漸變小,最后趨于水平線。出口對(duì)于GDP 的增長(zhǎng)是十分明顯的,當(dāng)期的出口直接就能推動(dòng)當(dāng)年GDP 的增長(zhǎng)。從上海本身的地理位置和資源稟賦來說,上海具有十分優(yōu)越的貿(mào)易條件,因此出口能夠擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)的范圍,既能緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩,又能充分調(diào)動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的各項(xiàng)資源,轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)效益。
圖4 出口增長(zhǎng)率對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的脈沖響應(yīng)
由圖5 得到,與出口對(duì)GDP 影響不同,當(dāng)給予gdp 一個(gè)單位的進(jìn)口沖擊時(shí),我們發(fā)現(xiàn)在第一期gdp有一個(gè)明顯的下降趨勢(shì),并且下降峰值超過5%,但隨后以較快的速度回復(fù)到水平線。當(dāng)達(dá)到第五期時(shí),初期的進(jìn)口沖擊對(duì)gdp 的影響已經(jīng)接近于0 了。從圖像中我們可以明顯看出,進(jìn)口貿(mào)易對(duì)拉動(dòng)上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),在初期是具有一定的負(fù)向作用的,這樣符合理論上的認(rèn)識(shí)。但是事實(shí)上,進(jìn)口對(duì)于經(jīng)濟(jì)推動(dòng)并不是由于單一因素引發(fā),同時(shí)進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用相對(duì)而言也并非是迅速反應(yīng)的。許多研究表明,進(jìn)口貿(mào)易對(duì)GDP 的長(zhǎng)期影響有著積極的作用,通過進(jìn)口貿(mào)易,吸納先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備與管理經(jīng)驗(yàn),優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量,升級(jí)換代,提升產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),從而拉動(dòng)GDP 的增長(zhǎng)。
圖5 進(jìn)口增長(zhǎng)率對(duì)GDP 增長(zhǎng)率的脈沖響應(yīng)圖
本文中我們考慮了進(jìn)出口貿(mào)易通過影響投資和勞動(dòng)投入從而影響上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),我們首先針對(duì)投資影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的部分做分析。從圖6 可以看出,投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有著明顯且長(zhǎng)期的促進(jìn)作用。投資引致的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同樣會(huì)在沖擊后的兩期左右達(dá)到高峰,貢獻(xiàn)度大約在2.5%左右,隨后逐漸下降,但最后會(huì)穩(wěn)定在稍高于水平線的位置。結(jié)合上海市的發(fā)展特點(diǎn)來看自從改革開放起,上海吸引了一大批海內(nèi)外的投資以及各種金融機(jī)構(gòu)等落戶,作為一個(gè)著名的國(guó)際金融中心,投資對(duì)上海的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)起著不可替代的作用。
圖6 進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的間接作用
接下來是討論間接作用的第二項(xiàng)影響因素——?jiǎng)趧?dòng)投入。從圖7 可以看出來勞動(dòng)的投入在第一期對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用最為明顯,隨后出現(xiàn)了繞水平線的波動(dòng),最后很快恢復(fù)到零線的水平。勞動(dòng)投入作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大重要因素之一,同時(shí)也是中國(guó)市場(chǎng)的傳統(tǒng)資源稟賦優(yōu)勢(shì),因此對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是十分重要的。
圖7 勞動(dòng)投入的增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的脈沖響應(yīng)圖
消費(fèi)增長(zhǎng)是作為另一個(gè)補(bǔ)充進(jìn)出口貿(mào)易的視角納入我們的分析中,因?yàn)椴还苁沁M(jìn)口還是出口行為,都與我們的消費(fèi)行為息息相關(guān)。進(jìn)口貿(mào)易能夠擴(kuò)大人們的消費(fèi)選擇范圍,而出口貿(mào)易提供的更多經(jīng)濟(jì)效益能夠增加人們的收入。所以不管是進(jìn)口還是出口,都能從各個(gè)方面影響到人們的消費(fèi)行為,同時(shí)消費(fèi)也能從側(cè)面反映出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)。圖8 為消費(fèi)對(duì)gdp 增長(zhǎng)的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。從圖8 中可以看到,消費(fèi)對(duì)gdp 增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是十分顯著的,并且在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)都保持了正向的推動(dòng)作用。消費(fèi)是反映內(nèi)部需求和市場(chǎng)空間的一個(gè)指標(biāo),因此我們可以認(rèn)為,消費(fèi)同投資一樣,都對(duì)上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著十分重要的作用。
圖8 消費(fèi)對(duì)GDP 增長(zhǎng)的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖
為了進(jìn)一步證實(shí)間接效應(yīng)的影響,我們同樣分析以下幾個(gè)脈沖響應(yīng)函數(shù):進(jìn)出口增長(zhǎng)率對(duì)投資和勞動(dòng)的影響。下面首先探討進(jìn)口對(duì)投資的影響。從圖9 中可以發(fā)現(xiàn),當(dāng)給予投資一個(gè)單位進(jìn)口沖擊時(shí),投資會(huì)在前期就出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng),且第一期就達(dá)到了高峰。因此我們可以認(rèn)為,上海市的進(jìn)口貿(mào)易會(huì)推動(dòng)本地投資的發(fā)展。
圖9 進(jìn)口增長(zhǎng)率對(duì)投資增長(zhǎng)率的脈沖響應(yīng)圖
接著,我們討論進(jìn)口貿(mào)易對(duì)勞動(dòng)的影響。從圖10 可以看出,進(jìn)口對(duì)于勞動(dòng)的影響是具有一定的波動(dòng)性,當(dāng)本地的勞動(dòng)力遭受到進(jìn)口沖擊時(shí),會(huì)沿著水平線上下振蕩。從貿(mào)易理論的研究中,進(jìn)口會(huì)取代一部分勞動(dòng)力,但從長(zhǎng)期來看,這部分取代的勞動(dòng)力又會(huì)流向其他產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn),因此最終勞動(dòng)力所受影響會(huì)歸于0 線。
圖10 進(jìn)口增長(zhǎng)對(duì)勞動(dòng)增長(zhǎng)的脈沖響應(yīng)圖
從圖11 可以得到,出口的沖擊總體而言會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生一定的負(fù)向作用,并且在沖擊的0 期就出現(xiàn)了峰值。投資的直接影響因素是投資回報(bào)率,當(dāng)出口擴(kuò)張時(shí),企業(yè)可能會(huì)傾向于將資金放入擴(kuò)大生產(chǎn)中,從而減少了固定資產(chǎn)的投資。總體而言,投資會(huì)受到出口的抑制影響,但也會(huì)逐漸恢復(fù)至初始水平。
圖11 出口增長(zhǎng)率對(duì)投資增長(zhǎng)率的脈沖響應(yīng)圖
最后我們討論出口增長(zhǎng)對(duì)勞動(dòng)投入的影響,從圖12 可以看出,出口的沖擊會(huì)帶來勞動(dòng)投入的擴(kuò)張,并且這個(gè)擴(kuò)張?jiān)跊_擊的第二期達(dá)到高峰。出口帶來的產(chǎn)能擴(kuò)張,會(huì)形成相應(yīng)的勞動(dòng)力缺口,因此會(huì)推動(dòng)勞動(dòng)投入的增長(zhǎng)??梢哉J(rèn)為,出口會(huì)帶來更多的就業(yè)機(jī)會(huì),有助于改善上海市的勞動(dòng)力環(huán)境。
圖12 出口對(duì)勞動(dòng)的脈沖響應(yīng)圖
上文所述的脈沖響應(yīng)函數(shù),分析的是一個(gè)變量的變化對(duì)于另一個(gè)變量的影響,為了探討進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)的貢獻(xiàn)程度的影響,有必要對(duì)各項(xiàng)測(cè)量指標(biāo)進(jìn)行方差分解,以進(jìn)一步分析出各項(xiàng)影響因素對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響程度。
如表8 所示,顯示了上海市GDP 增長(zhǎng)的各項(xiàng)方差分解。表中顯示,對(duì)r_gdp 進(jìn)行向前五個(gè)月度的預(yù)測(cè),其預(yù)測(cè)方差85%來自于自身。其中在前一期中,自身的方差解釋就占了100%,之后逐步下降,在第九期的時(shí)候就穩(wěn)定在83%的水平。也就是說,GDP增長(zhǎng)的變化大部分來自本身,出口和勞動(dòng)投入的作用緊跟其后,但也僅僅貢獻(xiàn)了6%和8%。進(jìn)口、消費(fèi)和投資的作用則在1%作用,貢獻(xiàn)程度很小。
表8 上海市GDP 增長(zhǎng)的各項(xiàng)方差分解
如表9 所示,顯示了上海市出口增長(zhǎng)的各項(xiàng)方差分解。表9 中顯示,對(duì)r_export 進(jìn)行向前兩個(gè)月度的預(yù)測(cè),其預(yù)測(cè)方差90%來自于自身。從第五期開始逐步下降,在第九期的時(shí)候就穩(wěn)定在52%的水平。也就是說,出口增長(zhǎng)的變化52%來源于自身。另一個(gè)值得引起關(guān)注的是第五列中,勞動(dòng)投入一項(xiàng),在第十期,對(duì)出口的貢獻(xiàn)達(dá)到了27%,說明勞動(dòng)投入對(duì)出口的影響程度也是十分明顯的。除此之外,GDP的增長(zhǎng)也占據(jù)了12%的貢獻(xiàn)度,說明GDP 增長(zhǎng)同出口的增長(zhǎng)是相互促進(jìn),互相推動(dòng)的。就出口與GDP 之間的關(guān)系而言,前者的增加會(huì)導(dǎo)致出口企業(yè)收入以及其他相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品需求的增加,從而刺激出口企業(yè)及其相關(guān)企業(yè)追加投資,擴(kuò)大生產(chǎn),增加收入,引起新一輪消費(fèi)需求的增加,最終提高GDP增長(zhǎng)。同時(shí),國(guó)民收入的增長(zhǎng)可能也是出口擴(kuò)張的前提,因?yàn)閲?guó)民收入的增長(zhǎng)可以引起規(guī)模經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)、生產(chǎn)技術(shù)的提高等,又會(huì)提高出口生產(chǎn)部門的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),從而使出口增加。
表9 上海市出口增長(zhǎng)的各項(xiàng)方差分解
表10 為進(jìn)口增長(zhǎng)的各項(xiàng)因素方差分解。表10 中顯示,對(duì)r_import 進(jìn)行向前兩個(gè)月度的預(yù)測(cè),其預(yù)測(cè)方差71%來自于自身。從第五期開始大致穩(wěn)定在70%,基本后續(xù)的沖擊也保持在第五期水平。從結(jié)果看,基本影響進(jìn)口增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度最大的為進(jìn)口增長(zhǎng)本身和GDP 增長(zhǎng),因此也從側(cè)面反映了進(jìn)口增長(zhǎng)對(duì)GDP增長(zhǎng)的作用。
表10 進(jìn)口增長(zhǎng)的各項(xiàng)因素方差分解
本文通過對(duì)上海市進(jìn)口、出口、GDP、投資、勞動(dòng)投入和消費(fèi)構(gòu)建了六維向量的VAR 模型,實(shí)證檢驗(yàn)了1978—2018 年上海市進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。我國(guó)進(jìn)出口與GDP 之間存在著長(zhǎng)期均衡的關(guān)系,同時(shí)格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果也顯示,我國(guó)進(jìn)口和出口增長(zhǎng)都是GDP 增長(zhǎng)的格蘭杰原因,同時(shí)作為進(jìn)出口影響GDP 的間接效應(yīng),投資和勞動(dòng)投入也同樣是GDP 增長(zhǎng)的格蘭杰原因。消費(fèi)作為潛在影響GDP 增長(zhǎng)的因素,也被納入我們的分析范圍中。我們通過以上幾個(gè)變量對(duì)GDP 增長(zhǎng)的脈沖響應(yīng)圖像分析和方差分解分析,所得結(jié)論如下:
進(jìn)出口貿(mào)易有助于上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),其中,出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力要大于進(jìn)口,上海的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體而言屬于出口導(dǎo)向型;投資、勞動(dòng)投入和消費(fèi)都對(duì)GDP 的增長(zhǎng)有著正向的作用;出口大幅度提升了我國(guó)的勞動(dòng)投入,從而推動(dòng)上海市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從這點(diǎn)可以看出,上海的前期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式依然是人口紅利,廉價(jià)的勞動(dòng)力推動(dòng)了出口比較優(yōu)勢(shì),從而帶來經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng);出口對(duì)于投資產(chǎn)生了一定的抑制作用,除了上海具有資本密集型的優(yōu)勢(shì)外,出口的擴(kuò)張也帶來了大量規(guī)模的擴(kuò)張,固定資產(chǎn)投資的部分資金被大規(guī)模的生產(chǎn)所吸收,進(jìn)入到流動(dòng)資產(chǎn)部分,因此會(huì)產(chǎn)生投資增長(zhǎng)速率減緩的現(xiàn)象;我們同樣需要重視進(jìn)口的影響,因?yàn)檫M(jìn)口會(huì)帶來大量的投資行為。進(jìn)口本身帶來的高附加值會(huì)產(chǎn)生知識(shí)溢價(jià)和效率的提升。比方說投資購(gòu)買更加先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備,更加高效率的流水線,亦或者是購(gòu)買他國(guó)更具比較優(yōu)勢(shì)的中間品來代替本國(guó)生產(chǎn),都能極大提高生產(chǎn)的效率。從初期來看,進(jìn)口的部分可能未必對(duì)經(jīng)濟(jì)有明顯的促進(jìn)作用,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,投資的推動(dòng)會(huì)促使經(jīng)濟(jì)往更良好的方向發(fā)展;進(jìn)口對(duì)上海市的勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)一定的擠壓效應(yīng),進(jìn)口部分取代了國(guó)內(nèi)的生產(chǎn),因此會(huì)對(duì)勞動(dòng)投入產(chǎn)生一定負(fù)向影響。
當(dāng)我們研究以進(jìn)出口調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,促進(jìn)上海市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí),必須思考以下兩個(gè)問題:何時(shí)進(jìn)口重要?何時(shí)出口重要?對(duì)于這些問題的分析應(yīng)聯(lián)系上海宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于總需求不足,社會(huì)上存在大量閑置資源和過剩的供給能力,如大量失業(yè)和設(shè)備開工不足,此時(shí)就應(yīng)該更重視出口。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于總供給不足,社會(huì)資源已充分就業(yè),這時(shí)就應(yīng)該更重視進(jìn)口,以進(jìn)口抑制物價(jià)上漲,維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。從這個(gè)意義上看,在出現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)反周期運(yùn)行時(shí),進(jìn)出口可以成為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的手段之一。也就是說,今后上海要充分利用市場(chǎng)機(jī)制和政府的宏觀調(diào)控功能,更深入地參與國(guó)際分工,在世界范圍內(nèi)對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化配置,加快融入世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。