文 / 張恒

在十一長(zhǎng)假之后的7個(gè)交易日中，A股汽車(chē)板塊漲了6個(gè)交易日，下跌的那天也僅跌幅0.33%，表現(xiàn)大幅跑贏滬深指數(shù)。在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，意味著投資者認(rèn)為9月的汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)是超預(yù)期的。

從傳統(tǒng)意義上來(lái)看，今年9月車(chē)市銷(xiāo)量并不算好。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售206.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)14.9%，同比增長(zhǎng)-19.6%。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)售35.7萬(wàn)輛，新能源汽車(chē)滲透率達(dá)17.27%，新能源乘用車(chē)滲透率達(dá)19.47%。

乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)顯示，9月自主品牌銷(xiāo)售了69萬(wàn)輛車(chē)，同比增長(zhǎng)5%，環(huán)比增長(zhǎng)16%，較2019年9月也增長(zhǎng)了6%。也就是說(shuō)，自主品牌跑贏了整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)23個(gè)點(diǎn)左右。

《汽車(chē)人》認(rèn)為，從9月份的車(chē)市數(shù)據(jù)能夠看出三點(diǎn)：第一，是“缺芯”的情況并沒(méi)有繼續(xù)惡化，反而出現(xiàn)了一定程度的好轉(zhuǎn)；第二，是新能源汽車(chē)的滲透率高速增長(zhǎng)；第三，是自主品牌呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，這意味著中國(guó)品牌正大幅跑贏整體市場(chǎng)。

乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)進(jìn)一步反映了上述的情況。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)零售的滲透率已經(jīng)達(dá)到了21.1%，1-9月的滲透率為12.6%。其中，中國(guó)品牌新能源汽車(chē)的滲透率更是高達(dá)36.1%，新能源豪華車(chē)的滲透率為29.2%，主流合資品牌的新能源汽車(chē)滲透率為3.5%。

在新能源賽道上，中國(guó)汽車(chē)品牌已經(jīng)把合資品牌遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。從9月數(shù)據(jù)看，36.1%對(duì)比3.5%，已經(jīng)甩出了一個(gè)數(shù)量級(jí)。

9月新能源汽車(chē)批發(fā)數(shù)量破萬(wàn)的車(chē)企有：比亞迪7.0萬(wàn)輛、特斯拉中國(guó)5.6萬(wàn)輛、上汽通用五菱3.9萬(wàn)輛、上汽乘用車(chē)2.2萬(wàn)輛、廣汽埃安1.4萬(wàn)輛、長(zhǎng)城汽車(chē)1.3萬(wàn)輛、蔚來(lái)汽車(chē)1.1萬(wàn)輛、小鵬汽車(chē)1.0萬(wàn)輛。

特斯拉和新勢(shì)力的表現(xiàn)異常搶眼。9月蔚來(lái)交付了10628輛，環(huán)比增長(zhǎng)81%；小鵬汽車(chē)交付10412輛，環(huán)比增長(zhǎng)44%；理想交付了7094輛，環(huán)比下降25%；而哪吒汽車(chē)交付量達(dá)到了7699輛，環(huán)比增長(zhǎng)16.4%，哪吒汽車(chē)已連續(xù)兩個(gè)月交付進(jìn)入新勢(shì)力的第三名，把理想汽車(chē)擠至單月的第四名。

上述數(shù)據(jù)不難看出，雖然9月的汽車(chē)銷(xiāo)量并不算好，但是自主品牌憑借著新能源汽車(chē)真正實(shí)現(xiàn)了換道超車(chē)。對(duì)于資本市場(chǎng)而言，炒作點(diǎn)自然就是“國(guó)產(chǎn)替代”。

事實(shí)上，《汽車(chē)人》發(fā)現(xiàn)，對(duì)于汽車(chē)板塊而言，進(jìn)10月以來(lái)，近幾個(gè)交易日表現(xiàn)最為搶眼的并非整車(chē)企業(yè)，而是汽車(chē)零配件企業(yè)。如近期漲幅靠前的有：福耀玻璃、金固股份、玲瓏輪胎、賽輪輪胎、華域汽車(chē)、德賽西威等。

同時(shí)，A股鋰電板塊也連續(xù)實(shí)現(xiàn)了三個(gè)交易日的上漲。其中，寧德時(shí)代在10月15日單日漲幅高達(dá)6.89%，股價(jià)收于569元，重回歷史最高一線(xiàn)。

近幾年，每當(dāng)?shù)紸股市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意的時(shí)候，汽車(chē)板塊往往都起到了防御作用?！笆弧眹?guó)慶節(jié)前后，市場(chǎng)因?yàn)轱L(fēng)格漂移基金和量化交易的問(wèn)題出現(xiàn)了寬幅震蕩，汽車(chē)板塊再度成為了防御板塊，其中的邏輯也被9月的車(chē)市證明，就是“國(guó)產(chǎn)替代”。