1890 年由湖廣總督張之洞主持在湖北龜山下動工興建，1893 年9 月建成投產(chǎn)。全廠包括生鐵廠、貝色麻鋼廠、西門士鋼廠、鋼軌廠、鐵貨廠、熟鐵廠等6 個大廠和機器廠、鑄鐵廠、打鐵廠、造魚片鉤釘廠等4 個小廠。創(chuàng)辦經(jīng)費最初定為246 萬余兩，1892 年清政府增撥42 萬兩，到建成時，實際支出500 萬兩左右。因計劃不周，所購設(shè)備不適于煉制大冶鐵礦提供的含磷較高的礦砂，所煉鋼料不符合鐵路鋼軌的要求，鋼鐵生產(chǎn)陷入困境。

1896 年4 月該廠改為官督商辦企業(yè)。為解決材料和設(shè)備問題，1898 年開發(fā)江西萍鄉(xiāng)煤礦，用馬丁爐改造全廠冶煉設(shè)備，以制造鋼軌。由于此項改造耗資巨大，1898 年向德國資本求貸，1899 年與日本簽訂“煤焦鐵礦石互售合同”。

1904 年又以大冶礦山作抵，不斷向日本資本借貸。至辛亥革命前，有煉鐵爐3 座，煉鋼爐6 座，年產(chǎn)生鐵約8 萬噸，鋼近4 萬噸，鋼軌2 萬余噸 。抗日戰(zhàn)爭時期 ，漢陽鐵廠部分冶煉設(shè)備內(nèi)遷重慶（后演變?yōu)橹貞c鋼鐵集團），其余被日軍侵占?？箲?zhàn)勝利后，國民黨政府接收，作為敵偽產(chǎn)業(yè)清理結(jié)束。

漢陽鐵廠遺址在現(xiàn)今武漢市漢陽區(qū)琴臺大道，現(xiàn)為武漢鋼鐵集團漢陽鋼廠。