王方圓

12月以來，A股跨年行情成為投資者聚焦所在。作為A股市場的重要增量之一，銀行理財(cái)公司正在加大權(quán)益市場研究力度，積極布局跨年行情。

展望2022年，多家銀行理財(cái)公司表示，A股市場投資性價(jià)比高，將繼續(xù)加大權(quán)益市場布局，在具體投資方向上，看好綠色投資、醫(yī)藥、軍工等領(lǐng)域，低估值板塊有望迎來投資機(jī)會(huì)。

看好新興領(lǐng)域

華夏理財(cái)投資研究部總經(jīng)理助理鄧文碩表示，受益于A股市場改革持續(xù)推進(jìn)、機(jī)構(gòu)資金踴躍入市等因素，A股市場投資性價(jià)比較高，且持續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

他看好以下三條投資主線：一是綠色投資主線，如風(fēng)、電、光伏、儲(chǔ)能、新能源等板塊;二是“全球競爭力提升”主線，原料藥、創(chuàng)新藥、CXO等領(lǐng)域都有望迎來投資機(jī)會(huì);三是“安全觀”投資主線，能源安全、糧食安全、數(shù)據(jù)安全相關(guān)領(lǐng)域值得關(guān)注。

消費(fèi)升級也是銀行理財(cái)公司關(guān)注的布局方向。光大理財(cái)投研部人士表示，權(quán)益投資方面將繼續(xù)聚焦成長邏輯好、短期景氣度高的板塊，在電動(dòng)車、光伏、半導(dǎo)體三大產(chǎn)業(yè)投資主線外，也將積極關(guān)注工業(yè)自動(dòng)化、光伏/鋰電設(shè)備、免稅、白酒、運(yùn)動(dòng)服飾等消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級行業(yè)。

低估值板塊同樣值得期待?！笆袌黾磳⑦M(jìn)入總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，低估值板塊估值修復(fù)有望成為市場行情主線，以成長制造板塊為代表的賽道成長股有望接力行情。”寧銀理財(cái)報(bào)告稱。

密集調(diào)研

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年四季度以來，已有招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、匯華理財(cái)?shù)?6家銀行理財(cái)公司累計(jì)參與243次機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，涉及229家上市公司。

具體來看，招銀理財(cái)調(diào)研次數(shù)最多，達(dá)83次;其次為興銀理財(cái)，達(dá)37次。匯華理財(cái)、杭銀理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)恼{(diào)研次數(shù)分別達(dá)28次、25次、23次。

從被調(diào)研公司所屬行業(yè)來看，電氣部件與設(shè)備、電子元件、工業(yè)機(jī)械、電子設(shè)備和儀器、生物科技、特種化工、半導(dǎo)體產(chǎn)品等行業(yè)較受銀行理財(cái)公司關(guān)注。從關(guān)注度最高的幾家個(gè)股來看，歌爾股份、傳音控股、怡合達(dá)、思源電氣、壹石通等上市公司分別被各銀行理財(cái)公司多次調(diào)研。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著年底銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的完成，投研能力已成為銀行理財(cái)公司謀求差異化發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，權(quán)益資產(chǎn)投資也將越來越成為銀行理財(cái)公司競爭的重點(diǎn)領(lǐng)域。目前，有多家銀行理財(cái)公司表示，已突破原有純委外模式，設(shè)立內(nèi)部投研團(tuán)隊(duì)，因此，直接參與調(diào)研上市公司成為多家銀行理財(cái)公司的選擇。

從整個(gè)銀行理財(cái)市場來看，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告（2021年上）》顯示，截至2021年6月底，銀行理財(cái)產(chǎn)品投向權(quán)益類資產(chǎn)1.17萬億元，占理財(cái)產(chǎn)品配置總資產(chǎn)的4.08%。專家表示，未來銀行理財(cái)權(quán)益類資產(chǎn)配比還有很大提升空間。

多渠道布局

據(jù)了解，目前銀行理財(cái)公司正積極通過多種方式參與權(quán)益市場投資。對于北交所開市帶來的投資機(jī)遇，銀行理財(cái)公司亦有布局。光大理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前其陽光紅、陽光橙系列內(nèi)的5款產(chǎn)品均可以投資于北交所上市公司，其中，兩只產(chǎn)品在開市首日即作為首批投資機(jī)構(gòu)，參與了北交所上市公司的投資。

今年9月，華夏理財(cái)發(fā)布“北京首發(fā)展華夏龍盈接力科技投資基金”，該基金由北京首都科技發(fā)展集團(tuán)投資管理有限公司擔(dān)任GP管理人，華夏理財(cái)通過發(fā)行私募股權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品募集資金認(rèn)購全部LP份額。據(jù)介紹，該基金將積極扶持創(chuàng)新型中小企業(yè)登陸北交所等資本市場，目前首期已募集成功，并開始運(yùn)作。

在權(quán)益市場布局方面，銀行理財(cái)公司還需進(jìn)一步提升投研能力?！霸谥懈唢L(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類證券、另類資產(chǎn)等方面，銀行理財(cái)公司目前并不擅長，而且優(yōu)秀的權(quán)益類資產(chǎn)研究投資團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)絕非一朝一夕能夠?qū)崿F(xiàn)，短期內(nèi)銀行理財(cái)公司很難迅速實(shí)現(xiàn)權(quán)益類資產(chǎn)占比的大幅提升?！闭闵蹄y行副行長景峰表示。