寧金輝,苑澤明,史 方

(1.河北農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,河北 保定 071000;2.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) a.會(huì)計(jì)學(xué)院,b.無形資產(chǎn)評(píng)價(jià)協(xié)同創(chuàng)新中心,天津 300222)

一、引 言

空氣污染作為中國三大環(huán)境公害之一,已被中央政府列入環(huán)境治理的重點(diǎn)對(duì)象。2013年,國務(wù)院出臺(tái)了《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》,直接對(duì)地方政府下達(dá)減少污染物排放硬指標(biāo);同年,環(huán)保部進(jìn)一步與31個(gè)省市簽署了《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》,以確保減排目標(biāo)如期完成;2014年,國務(wù)院又出臺(tái)了《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施情況考核辦法》,積極落實(shí)地方政府環(huán)境保護(hù)責(zé)任。在官員考核機(jī)制向環(huán)保目標(biāo)責(zé)任制轉(zhuǎn)變的背景下,這無疑對(duì)官員形成剛性約束。該考核結(jié)果作為領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核的評(píng)判依據(jù),直接關(guān)系到官員在政治錦標(biāo)賽中能否勝出。重污染企業(yè)雖為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn),但其粗放式增長(zhǎng)方式導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境不斷惡化,他們勢(shì)必成為該項(xiàng)政治任務(wù)的主要限制對(duì)象。那么,大氣污染防治考核作為間接推動(dòng)重污染企業(yè)形成綠色生產(chǎn)方式的積極嘗試,能否促進(jìn)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新?

現(xiàn)有研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn),該考核可以顯著緩解空氣污染問題,提高人均預(yù)期壽命,促進(jìn)社會(huì)就業(yè)[1-3]。作為政府加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制的具體手段,大氣污染防治考核理論上可能會(huì)對(duì)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新同時(shí)存在抑制和促進(jìn)兩種效應(yīng)。污染天堂假說認(rèn)為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制擠占了生產(chǎn)成本,延遲了企業(yè)投資,不利于促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)開發(fā)和改造[4]。從促進(jìn)效應(yīng)來看,大氣污染防治考核意味著政府實(shí)施更為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制。波特假說認(rèn)為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制能夠倒逼企業(yè)積極開展環(huán)境經(jīng)營,研究和開發(fā)節(jié)能減排技術(shù),推動(dòng)生產(chǎn)技術(shù)綠色化,實(shí)現(xiàn)更清潔的生產(chǎn)過程[5]。因此,大氣污染防治考核與重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系是一個(gè)有待檢驗(yàn)的實(shí)證問題,亟需更為細(xì)致的研究。然而,鮮有文獻(xiàn)從微觀企業(yè)層面出發(fā),立足于企業(yè)綠色經(jīng)營,對(duì)大氣污染防治考核進(jìn)行理論分析與實(shí)證評(píng)價(jià)。因此,本文結(jié)合當(dāng)下高質(zhì)量、綠色、創(chuàng)新發(fā)展的背景,考察大氣污染防治考核對(duì)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及其機(jī)理,以豐富官員考核經(jīng)濟(jì)后果研究。

本文的潛在貢獻(xiàn)在于:第一,利用傾向得分匹配與雙重差分模型,將大氣污染防治考核的評(píng)價(jià)聚焦于微觀企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新,剝離其他創(chuàng)新活動(dòng)的干擾,更加純粹地反映該政策的實(shí)施效果,進(jìn)一步豐富“波特假說”理論。第二,大氣污染防治考核作為環(huán)境規(guī)制的特殊形式,是刺激重污染企業(yè)通過綠色技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要手段。本文以綠色技術(shù)創(chuàng)新這一環(huán)境經(jīng)營決策作為切入點(diǎn),選取大氣污染防治考核這一政策背景,采用傾向得分匹配與雙重差分模型,研究了大氣污染防治考核對(duì)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及其機(jī)理,不僅拓展了官員政績(jī)考核經(jīng)濟(jì)后果的研究視角,也豐富了微觀企業(yè)綠色經(jīng)營影響因素相關(guān)觀點(diǎn)。第三,大氣污染防治考核作為政府環(huán)境規(guī)制政策關(guān)鍵部分,在中國構(gòu)建環(huán)境治理體系過程中發(fā)揮著重要的作用。本文基于綠色技術(shù)創(chuàng)新視角,闡明了領(lǐng)導(dǎo)干部綠色政績(jī)考核對(duì)于推進(jìn)微觀企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極意義,這為堅(jiān)持大氣污染防治考核提供了理論與經(jīng)驗(yàn)層面的支持。

二、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從企業(yè)內(nèi)外部考察綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響因素。其一,外部層面。環(huán)境規(guī)制、利益相關(guān)者、生態(tài)足跡、媒體關(guān)注、公眾壓力等外部因素會(huì)影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。畢克新等研究表明,環(huán)境管制能夠顯著提高企業(yè)環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效[6];Albino等發(fā)現(xiàn)政府行政干預(yù)能夠顯著提高企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平[7];任勝鋼等認(rèn)為,作為傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制手段的重要補(bǔ)充,自愿性環(huán)境規(guī)制有利于提升企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力[8];Doran等發(fā)現(xiàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力能夠顯著影響企業(yè)綠色技術(shù)決策[9];Lin等指出供應(yīng)商為了維護(hù)自身的綠色形象,會(huì)影響企業(yè)綠色技術(shù)研發(fā)[10];王云等則認(rèn)為媒體負(fù)面報(bào)道作為外部治理機(jī)制,顯著增加企業(yè)環(huán)保技術(shù)投資[11];李大元等發(fā)現(xiàn)輿論壓力能夠迫使企業(yè)提高其綠色技術(shù)創(chuàng)新能力[12]。其二,內(nèi)部層面。學(xué)者們主要探討了企業(yè)財(cái)務(wù)特征、無形資源等內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。Przychodzen等發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模和盈利能力顯著影響企業(yè)綠色技術(shù)決策[13];廖中舉等指出,企業(yè)年齡、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與行業(yè)特征均對(duì)環(huán)境創(chuàng)新產(chǎn)生顯著影響[14];Rennings發(fā)現(xiàn)良好的綠色形象有利于企業(yè)獲得市場(chǎng)的認(rèn)可,從而更好地開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)[15];Cainelli等研究發(fā)現(xiàn)定期對(duì)員工培訓(xùn),能夠提高企業(yè)人力資本水平,進(jìn)而提高綠色技術(shù)創(chuàng)新能力[16]。

可以看出,現(xiàn)有研究已經(jīng)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響因素作了較為豐富的探討,但大氣污染防治考核對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為的影響鮮有關(guān)注。從研究方法上來看,該領(lǐng)域的文獻(xiàn)大多利用問卷調(diào)查或從宏觀或中觀層面開展實(shí)證研究,缺乏微觀企業(yè)層面大樣本經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的支持。實(shí)證分析工具則以普通回歸分析為主,不可避免地產(chǎn)生互為因果等內(nèi)生性問題。鑒于此,本文立足于2014年“大氣污染防治考核”這一政策背景,利用傾向得分匹配與雙重差分模型,檢驗(yàn)大氣污染防治考核對(duì)上市公司綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及作用機(jī)理,并進(jìn)一步考察地區(qū)考核指標(biāo)差異、環(huán)境法治化程度和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度對(duì)二者關(guān)系的影響。

三、理論分析與研究假設(shè)

為了促進(jìn)重污染行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型,中國不斷完善國家環(huán)保制度,逐步加快環(huán)境法制建設(shè)步伐,環(huán)境規(guī)制程度得以強(qiáng)化,實(shí)施大氣污染防治考核就是其中一項(xiàng)重要舉措。傳統(tǒng)GDP等經(jīng)濟(jì)考核晉升機(jī)制下,重污染企業(yè)特殊屬性滿足了地方政府官員追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏好,他們更容易與官員形成“合謀關(guān)系”,從而忽略環(huán)境治理,加劇環(huán)境污染[17]。然而,大氣污染防治考核則將可吸入顆粒物(PM10)、細(xì)顆粒物(PM2.5)等污染物排放等具體量化環(huán)境指標(biāo)納入地方官員政績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系,加大問責(zé)力度,強(qiáng)調(diào)環(huán)保對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性。對(duì)于未通過考核的省市,環(huán)保部不僅約談相關(guān)地方負(fù)責(zé)人,甚至對(duì)當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)項(xiàng)目進(jìn)行限制與否決。顯然,這不僅不利于官員在晉升錦標(biāo)賽中脫穎而出,甚至傷及他們整個(gè)政治仕途。為了順利通過考核,地方政府勢(shì)必對(duì)重污染企業(yè)實(shí)行更加嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制。在考核對(duì)官員形成剛性約束壓力的情況下,作為環(huán)境污染的始作俑者,重污染企業(yè)成為該項(xiàng)政治任務(wù)的主要限制對(duì)象。面對(duì)該情形,重污染企業(yè)一般有兩種應(yīng)對(duì)手段,一是選擇搬遷或關(guān)停,二則通過綠色技術(shù)創(chuàng)新手段,研究節(jié)能減排技術(shù),實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn),促使污染物達(dá)標(biāo)排放[18]。

污染天堂假說認(rèn)為,在利潤最大化這一財(cái)務(wù)目標(biāo)的指導(dǎo)下,為了降低在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的環(huán)境遵循成本,企業(yè)更愿意將污染性生產(chǎn)活動(dòng)遷移至環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)較低地區(qū),這不利于促進(jìn)綠色技術(shù)開發(fā)和改造[4]。Xing等指出,污染性產(chǎn)業(yè)會(huì)從環(huán)境規(guī)制較強(qiáng)地區(qū)向較弱地區(qū)轉(zhuǎn)移,從而引起地區(qū)之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化[19];Copeland等研究發(fā)現(xiàn),污染企業(yè)更愿意搬遷至環(huán)境規(guī)制較為寬松的地區(qū),最終導(dǎo)致自身變成污染避難所[20]。搬遷或停產(chǎn)作為短期的應(yīng)急模式,固然能夠起到減少環(huán)境污染,改善當(dāng)?shù)乜諝赓|(zhì)量的作用,但這也意味著企業(yè)在廠房維護(hù)、市場(chǎng)開拓和維護(hù)客戶關(guān)系等方面的支出全部轉(zhuǎn)變?yōu)槌翛]成本,相當(dāng)于退出當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng),既不利于員工就業(yè)與穩(wěn)定生產(chǎn),也減損了企業(yè)經(jīng)營績(jī)效。由此可見,大氣污染防治考核有可能抑制重污染企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新。

然而,波特假說認(rèn)為,嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制能夠倒逼企業(yè)積極開展環(huán)境經(jīng)營,研究和開發(fā)節(jié)能減排技術(shù),推動(dòng)生產(chǎn)技術(shù)綠色化,實(shí)現(xiàn)更清潔的生產(chǎn)過程,將環(huán)境外部成本內(nèi)部化,這不僅能夠彌補(bǔ)遵循成本,而且還能使企業(yè)更加具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力[5]。為了達(dá)到大氣污染防治目標(biāo),各地方政府作為生態(tài)環(huán)境治理監(jiān)管主體,必然根據(jù)空氣質(zhì)量改善目標(biāo)和工作任務(wù),制定和執(zhí)行更為嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)建設(shè),時(shí)刻監(jiān)督企業(yè)環(huán)境行為。嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制下,大氣污染防治考核使重污染企業(yè)面臨較大的生存壓力,倒逼重污染企業(yè)調(diào)整自身的經(jīng)營模式,放棄高耗能高污染的生產(chǎn)方式,通過綠色技術(shù)革新降低污染治理成本,以應(yīng)對(duì)考核帶來的生存威脅。

此外,大氣污染防治考核減少了政企合謀的動(dòng)機(jī),避免地方政府單純追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而忽略環(huán)境治理現(xiàn)象的發(fā)生。在原有GDP晉升錦標(biāo)賽的體系下,地方政府官員出于晉升目的,放松對(duì)企業(yè)的環(huán)境管制,默許當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的污染行為,由此出現(xiàn)了環(huán)境政策執(zhí)行過程中的政企合謀現(xiàn)象[18]。隨著大氣污染防治考核的實(shí)施,官員考核機(jī)制發(fā)生了重大的變化,地方官員的激勵(lì)也相應(yīng)作出調(diào)整。大氣污染防治考核作為一項(xiàng)必須完成的政治任務(wù),對(duì)未完成任務(wù)的地方負(fù)責(zé)人進(jìn)行約談,有可能傷及官員的政治晉升,使地方政府和重污染企業(yè)處在對(duì)立面,進(jìn)而降低了政企合謀的可能。出于對(duì)個(gè)人政治晉升的考慮,官員不再只關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)量發(fā)展,更加注重環(huán)境質(zhì)量的提升。因此,大氣污染防治考核可能刺激重污染企業(yè)積極開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng),助推其綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出的提升?；谏鲜龇治?本文提出如下競(jìng)爭(zhēng)性假說:

H1a:大氣污染防治考核能夠降低重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

H1b:大氣污染防治考核能夠提高重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

四、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取2010—2017年中國A股上市公司為研究樣本。對(duì)于初始樣本,剔除了金融、保險(xiǎn)類企業(yè)樣本、ST與PT等上市企業(yè)樣本、缺失值和異常值的樣本,最后得到20 228個(gè)有效樣本觀測(cè)值,其中實(shí)驗(yàn)組重污染企業(yè)包含6 153個(gè)觀測(cè)值,控制組包括14 075個(gè)觀測(cè)值。依據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的《國際專利分類綠色清單》界定的綠色專利范圍,上市公司綠色專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)從國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局官網(wǎng)手工整理而成,其他數(shù)據(jù)來自于CSMAR、WIND、RESSET數(shù)據(jù)庫。為避免異常值的干擾,本文對(duì)連續(xù)型變量進(jìn)行了上下1%的Winsorize處理。

(二)變量定義

1.被解釋變量

研發(fā)投入可通過上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表直接獲取,但財(cái)務(wù)報(bào)表并未直接披露綠色研發(fā)投資,此外研發(fā)投入也不一定直接轉(zhuǎn)化為技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出。因此,本文建立以下兩個(gè)綠色創(chuàng)新專利產(chǎn)出核心指標(biāo):以當(dāng)年綠色專利申請(qǐng)總量加1來度量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新(GI),反映綠色技術(shù)專利的數(shù)量;中國將專利劃分為發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì),相對(duì)于其他兩種,發(fā)明專利是主要針對(duì)產(chǎn)品、方法、流程或工藝進(jìn)行改造,兼具創(chuàng)造性、實(shí)用性和新穎性,其技術(shù)含量最高,更能代表關(guān)鍵技術(shù)成果,因此本文進(jìn)一步采用綠色發(fā)明專利(GInvent)來反映綠色技術(shù)創(chuàng)新的質(zhì)量。

2.解釋變量

Treat表示區(qū)分重污染企業(yè)與非重污染企業(yè)的虛擬變量,當(dāng)企業(yè)處于重污染行業(yè)時(shí),賦值為1,進(jìn)入實(shí)驗(yàn)組,否則為0,進(jìn)入控制組。After表示政策實(shí)施變量,即將大氣污染防治考核作為時(shí)間事件處理,該考核于2014年開始實(shí)行,延續(xù)到2017年的終期考核,因此本文將政策頒布前后4年作為時(shí)間窗口,如果樣本觀測(cè)值在2014年、2015年、2016年、2017年這4年關(guān)鍵考核期內(nèi),After取值為1,否則取值為0。Treat×After是交乘項(xiàng),其系數(shù)表示大氣污染防治考核對(duì)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的“凈影響”。

3.控制變量

控制變量包括公司規(guī)模、資產(chǎn)有形性、企業(yè)年齡、財(cái)務(wù)杠桿、成長(zhǎng)性、研發(fā)投資、盈利能力、現(xiàn)金流、兩職合一、董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、管理層持股、高管薪酬、第一大股東持股比例、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)等,同時(shí)引入年度、行業(yè)和地區(qū)固定效應(yīng)。

表1 變量定義表

(三)傾向得分匹配

為了緩解組間可觀測(cè)因素差異的影響,本文使用傾向得分匹配法。首先,按照分組實(shí)驗(yàn)變量Treat把重污染企業(yè)看作項(xiàng)目參與者,設(shè)為“實(shí)驗(yàn)組”,設(shè)置虛擬變量Treat為1;非重污染企業(yè)看作未參與項(xiàng)目者,設(shè)為“控制組”,Treat取0。其次,選取公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、成長(zhǎng)性、盈利能力、現(xiàn)金流、企業(yè)性質(zhì)、兩職合一、董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事、管理層持股、第一大股東持股比例等作為協(xié)變量。再次,構(gòu)建以是否為重污染企業(yè)(Treat)為被解釋變量、上述協(xié)變量為解釋變量的Logit回歸模型,來估計(jì)樣本的可能概率和傾向得分。最后,采用1∶1有放回抽樣最近距離匹配法進(jìn)行匹配。經(jīng)過上述程序后,成功得到匹配后的10 624個(gè)樣本。

(四)雙重差分模型

大氣污染防治考核作為外生沖擊事件,屬于政府層面環(huán)境規(guī)制的一種手段,幾乎不會(huì)受到微觀企業(yè)的干預(yù),因此該考核的實(shí)施為雙重差分模型的使用創(chuàng)造了良好的研究條件?；诖?本文構(gòu)建雙重差分模型,利用PSM樣本來評(píng)估該政策的經(jīng)濟(jì)后果。建立的計(jì)量模型如下:

GIi,t/GInventi,t=β0+β1×Afteri,t+β2×Treati,t+β3×Afteri,t×Treati,t+β4×Controli,t+

∑Year+∑Ind+∑Province+ξi,t

(1)

為了避免截?cái)嘣斐傻钠?本文采用Tobit模型來識(shí)別大氣污染防治考核與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新行為之間的關(guān)系。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)傾向得分匹配效果

表2為平衡性檢驗(yàn)的結(jié)果。傾向得分匹配前兩組樣本之間的協(xié)變量存在顯著性差異,這表明兩組樣本存在選擇性偏差;匹配后標(biāo)準(zhǔn)偏差的絕對(duì)值均在20%以內(nèi),降幅均在60%以上,兩組樣本均值差異t值不再顯著,這意味著傾向得分匹配滿足了樣本平衡性要求。圖1和圖2分別為匹配前和匹配后核密度分布圖。兩組樣本的概率密度分布趨于一致,共同支撐假設(shè)滿足。

表2 平衡性檢驗(yàn)的結(jié)果

圖1 匹配前核密度分布

圖2 匹配后核密度分布

(二)描述性統(tǒng)計(jì)

表3顯示了匹配后樣本的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。綠色專利(GI)的平均值為0.183 1,綠色發(fā)明專利(GInvent)的平均值為0.127 4,可見中國上市公司綠色技術(shù)創(chuàng)新水平普遍不高。綠色專利(GI)的最大值為3.218 9,最小值為0.000 0,標(biāo)準(zhǔn)差為0.572 0,綠色發(fā)明專利(GInvent)的最大值為2.890 4,最小值為0.000 0,標(biāo)準(zhǔn)差為0.466 9,這意味著不同上市公司的綠色專利總量和綠色發(fā)明專利量存在較大差異,這就為本研究創(chuàng)造了較好的條件。其他變量均在合理的取值范圍之內(nèi)。

表3 描述性統(tǒng)計(jì)

(三)基本回歸

表4為雙重差分模型下PSM樣本的回歸結(jié)果。列(1)和列(2)的After×Treat的估計(jì)系數(shù)分別為0.133 7和0.251 4,均在1%的水平上顯著為正,表明大氣污染防治考核與企業(yè)綠色專利和綠色發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量呈顯著正相關(guān)關(guān)系,這意味著大氣污染防治考核能夠顯著提高重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新,支持了本文的假設(shè)H1b。

表4 大氣污染防治考核與企業(yè)綠色創(chuàng)新

(四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.安慰劑檢驗(yàn)

為了證明上市公司綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的提高可以歸因于大氣污染防治考核,本文使用構(gòu)建虛假立法時(shí)間進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn),以排除其他政策對(duì)研究結(jié)論的干擾,即假設(shè)考核這一事件的實(shí)際發(fā)生時(shí)間為前一年,設(shè)置虛擬的政策實(shí)施年份為2013年,即2013年及其之后為政策實(shí)施期,2013年以前為政策實(shí)施前的年份。如果大氣污染防治考核觸發(fā)了綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的改變,那么本研究預(yù)期After×Treat的估計(jì)系數(shù)不顯著。表5列示了安慰劑檢驗(yàn)的結(jié)果,對(duì)于虛擬事件的發(fā)生,After×Treat的系數(shù)分別為-0.142 6和-0.017 9,均未通過顯著性檢驗(yàn),這意味著前文結(jié)論較為穩(wěn)健。

表5 安慰劑檢驗(yàn)結(jié)果

2.改變傾向得分匹配方法

本文繼續(xù)采用1∶2有放回抽樣最近距離的配對(duì)方法來構(gòu)建控制組。表6中After×Treat的估計(jì)系數(shù)為0.138 4和0.277 5,均在1%的水平上顯著為正,這說明大氣污染防治考核與企業(yè)綠色專利和綠色發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量呈顯著正相關(guān)關(guān)系,即大氣污染防治考核能夠顯著提高重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新,本文的研究結(jié)論仍然穩(wěn)健。

表6 PSM1∶2檢驗(yàn)結(jié)果

3.重新構(gòu)建實(shí)驗(yàn)組和控制組

依據(jù)環(huán)保部《關(guān)于執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告》,將火電、鋼鐵、石化、水泥、有色、化工這六個(gè)行業(yè)定義為重污染行業(yè),作為本文研究的實(shí)驗(yàn)組;若上市公司所處行業(yè)不在這六大行業(yè)范圍內(nèi),則界定為非重污染行業(yè),進(jìn)入控制組。表7為重新構(gòu)建實(shí)驗(yàn)組和控制組的檢驗(yàn)結(jié)果。After×Treat的估計(jì)系數(shù)分別為0.179 2和0.418 5,均在1%的水平上顯著為正,可見本文的實(shí)證結(jié)果仍然是穩(wěn)健的。

表7 重新構(gòu)造實(shí)驗(yàn)組和控制組檢驗(yàn)結(jié)果

六、作用路徑檢驗(yàn)

委托代理理論認(rèn)為,管理層在缺乏有效監(jiān)督時(shí)更具風(fēng)險(xiǎn)厭惡,傾向于選擇常規(guī)性項(xiàng)目,放棄資金需求量更大、失敗可能性更高的綠色創(chuàng)新類項(xiàng)目。大氣污染防治考核的開展強(qiáng)化了企業(yè)外部監(jiān)督機(jī)制?？己藢?duì)官員造成的晉升壓力,導(dǎo)致政府制定更為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制政策。高管的盲目投資行為必然受到限制,為了生存發(fā)展,企業(yè)執(zhí)行更多綠色投資經(jīng)營決策,以求實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外,通過綠色技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型,作為積極履行社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn),有助于管理層積累更多的道德資本,提高個(gè)人聲譽(yù),降低被解雇風(fēng)險(xiǎn)。在考核壓力下,高管出于維護(hù)自身形象的目的,更有動(dòng)機(jī)將更多的資源投入到綠色創(chuàng)新轉(zhuǎn)型?？己送睾图s束效應(yīng)減弱了高管的委托代理行為,刺激他們做出綠色技術(shù)創(chuàng)新決策,最終提高綠色技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出。因此,官員大氣污染防治考核可能緩解了管理層代理問題,從而促進(jìn)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的提升。

鑒于此,為了驗(yàn)證緩解代理問題這一作用路徑是否成立,本文使用中介效應(yīng)模型,在模型(1)的基礎(chǔ)上,依次建立如下模型:

Costi,t=a0+a1×Afteri,t+a2×Treati,t+

a3×Afteri,t×Treati,t+a4×Controli,t+

∑Year+∑Ind+∑Province+ξi,t

(2)

GIi,t/GInventi,t=β0+β1×Afteri,t+

β2×Treati,t+β3×Afteri,t×Treati,t+

β4×Costi,t+β5×Controli,t+∑Year+

∑Ind+∑Province+ξi,t

(3)

其中,Cost表示管理層代理問題的嚴(yán)重程度,采用管理費(fèi)用率(管理費(fèi)用/營業(yè)收入)來度量。

表8為中介效應(yīng)檢驗(yàn)的結(jié)果。列(1)After×Treat系數(shù)為-0.034 5,通過了5%水平的顯著性檢驗(yàn);列(2)和列(3)After×Treat系數(shù)分別為0.143 7和0.265 7,均通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn);Cost系數(shù)分別為0.191 6和0.284 8,同樣通過了1%水平的顯著性檢驗(yàn)。代理成本的中介效應(yīng)檢驗(yàn)成立,表明官員大氣污染防治考核緩解了管理層代理問題,從而促進(jìn)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的提升。

表8 中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

七、調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

為了驗(yàn)證大氣污染防治考核對(duì)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)理,本文進(jìn)一步從地區(qū)考核指標(biāo)差異、地區(qū)環(huán)境法治化程度、地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的角度考察大氣污染防治考核與重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

(一)考核指標(biāo)的調(diào)節(jié)效應(yīng)

《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》明確規(guī)定了各省市空氣質(zhì)量改善目標(biāo),考核PM2.5地區(qū)的年均濃度下降目標(biāo)除內(nèi)蒙古外,全部要求在15%以上,而考核PM10地區(qū)的指標(biāo)全部不高于15%。此外,相比PM10,PM2.5粒徑更小,活性更強(qiáng),毒性更大,對(duì)空氣質(zhì)量的危害更為嚴(yán)重。PM2.5主要來源于與工業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān)的化石燃料生產(chǎn),PM10則有可能源于地面揚(yáng)塵等與工業(yè)污染無關(guān)的事項(xiàng)?？梢?無論從治理難度來看,還是就霧霾來源而言,考核PM2.5地區(qū)的政府官員面臨更加嚴(yán)格的考核壓力。為了確保順利通過考核,他們勢(shì)必實(shí)施更為嚴(yán)格的規(guī)制。

依據(jù)《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》,對(duì)不同考核地區(qū)樣本設(shè)置虛擬變量,當(dāng)樣本處于考核PM2.5地區(qū)時(shí)PM=1,當(dāng)樣本處于考核PM10地區(qū)時(shí)PM=0。表9列(1)綠色專利、列(2)綠色發(fā)明專利對(duì)應(yīng)After×Treat×PM系數(shù)分別為0.106 2和0.197 7,均通過了1%的顯著性水平檢驗(yàn),這意味著相對(duì)于考核PM10地區(qū),大氣污染防治考核對(duì)于考核PM2.5地區(qū)的重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響更加顯著。

(二)地區(qū)環(huán)境法治化程度的調(diào)節(jié)效應(yīng)

環(huán)境法治是環(huán)境規(guī)制的基礎(chǔ)和最重要的制度安排,屬于命令控制型環(huán)境規(guī)制手段,具有最高的外部約束性,它通過法律法規(guī)的形式貫徹企業(yè)參與的原則,明確各方責(zé)任,有助于規(guī)范環(huán)境保障機(jī)制秩序。對(duì)于重污染企業(yè)而言,環(huán)境立法的威懾作用使其幾乎沒有任何選擇權(quán),只能被動(dòng)地接受環(huán)境法律與政府規(guī)章制度,否則就會(huì)面臨嚴(yán)厲的懲罰。

本文環(huán)境法治以各地區(qū)有效環(huán)境法律與政府規(guī)章之和的逐年累計(jì)值來度量。該指標(biāo)越大,說明該地區(qū)環(huán)境法治程度越高。按照樣本均值將全樣本劃分為兩組,當(dāng)樣本環(huán)境法治化程度高于均值時(shí)令Fazhi=1,當(dāng)樣本環(huán)境法治化程度低于均值時(shí)令Fazhi=0。表9列(3)和列(4)為地區(qū)環(huán)境法治化程度對(duì)二者關(guān)系調(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)結(jié)果。列(3)綠色專利、列(4)綠色發(fā)明專利對(duì)應(yīng)After×Treat×Fazhi系數(shù)分別為0.391 0和0.242 4,均通過了1%的顯著性水平檢驗(yàn),說明相對(duì)于低環(huán)境法治化程度地區(qū),大氣污染防治考核對(duì)于高環(huán)境法治化程度地區(qū)的重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響更加顯著。

(三)地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的調(diào)節(jié)效應(yīng)

專利作為企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的重要表現(xiàn),普遍存在外部性問題,綠色專利亦是如此,即企業(yè)難以阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿其綠色知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)較好的地區(qū),企業(yè)為了增加模仿者的效仿成本,更傾向于為新開發(fā)的綠色技術(shù)和綠色專利申請(qǐng)保護(hù);反之,當(dāng)政府知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力時(shí),企業(yè)申請(qǐng)專利保護(hù)則無法得到有效保障,甚至引致核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn),使得企業(yè)利益受損,進(jìn)而對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。為此,地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度對(duì)大氣污染防治考核與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)還有待進(jìn)一步實(shí)證檢驗(yàn)。

本文利用市場(chǎng)化指數(shù)中的法律制度環(huán)境評(píng)分作為衡量地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的代理指標(biāo),該指標(biāo)越大,說明該地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越大。按照樣本均值將全樣本劃分為兩組,當(dāng)樣本知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度高于均值時(shí)令Baohu=1,當(dāng)樣本知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度低于均值時(shí)令Baohu=0。表9列(5)和列(6)顯示了地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度對(duì)二者關(guān)系調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果。列(5)綠色專利、列(6)綠色發(fā)明專利對(duì)應(yīng)After×Treat×Baohu的估計(jì)系數(shù)分別為0.300 1和0.286 5,均通過了1%的顯著性水平檢驗(yàn),可見相對(duì)于低知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度地區(qū),大氣污染防治考核對(duì)于高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度地區(qū)的重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響更加顯著。

表9 考核指標(biāo)、地區(qū)環(huán)境法治化程度和地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的調(diào)節(jié)效應(yīng)

八、研究結(jié)論與政策建議

在官員考核機(jī)制向環(huán)保目標(biāo)責(zé)任制轉(zhuǎn)變的背景下,本文基于2010—2017年中國A股上市公司綠色專利數(shù)據(jù),利用“大氣污染防治考核”這一外生事件,采用傾向得分匹配與雙重差分模型,考察了官員大氣污染防治考核對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及其代理問題的中介效應(yīng),并進(jìn)一步分析考核指標(biāo)差異、環(huán)境法治化程度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的調(diào)節(jié)效應(yīng)。本文得到了如下結(jié)論:第一,大氣污染防治考核顯著提升了重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。第二,官員大氣污染防治考核緩解了管理層代理問題,從而促進(jìn)重污染企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的提升。第三,相對(duì)于考核PM10地區(qū)、環(huán)境法治化程度較低地區(qū)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較小地區(qū),大氣污染防治考核對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用在考核PM2.5地區(qū)、環(huán)境法治化程度較高地區(qū)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較大地區(qū)更為顯著。本文提供了新的評(píng)價(jià)官員大氣污染防治考核實(shí)施效果的研究視角,豐富了企業(yè)綠色創(chuàng)新影響因素的研究,也對(duì)政府完善領(lǐng)導(dǎo)干部政績(jī)考核體系、推動(dòng)重污染行業(yè)綠色創(chuàng)新轉(zhuǎn)型具有實(shí)踐意義。

基于研究結(jié)論,本文提出如下政策建議:第一,各級(jí)地方政府可將官員大氣污染考核常態(tài)化,完善領(lǐng)導(dǎo)干部綠色政績(jī)考核體系設(shè)計(jì),從而提升微觀企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力,以綠色科技推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。第二,監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)?shù)刂匚廴酒髽I(yè)的實(shí)際情況,采取必要的措施引導(dǎo)高管基于利益相關(guān)者利益最大化原則,以綠色技術(shù)創(chuàng)新的方式推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型,確保完成當(dāng)期考核目標(biāo)。第三,各級(jí)政府部門應(yīng)該重點(diǎn)監(jiān)管考核PM10地區(qū)、低環(huán)境法治化程度地區(qū)和低知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度地區(qū)的重污染企業(yè),通過給予稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等方式鼓勵(lì)企業(yè)積極進(jìn)行綠色技術(shù)革新,為生態(tài)事業(yè)的發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)做出貢獻(xiàn),實(shí)現(xiàn)環(huán)境改善和經(jīng)濟(jì)質(zhì)量增長(zhǎng)的雙贏。