《不可撼動的財務(wù)自由》

作者：托尼·羅賓斯彼得·默勞克

譯者：楊清波

出版社：中信出版社

出版時間：2020年5月

定價：57.00元

推薦語

在當(dāng)前充滿不確定的世界里，很多人對獲得財務(wù)安全和財務(wù)自由更加焦慮。托尼·羅賓斯，指導(dǎo)過數(shù)百萬人的商業(yè)戰(zhàn)略家，從50多位投資大師的經(jīng)驗中得出結(jié)論：經(jīng)濟危機之時也正是難得的改變?nèi)松\之際——即使是普通人，也可能實現(xiàn)逆襲，擺脫財務(wù)困擾，實現(xiàn)財務(wù)自由不可撼動。

在《不可撼動的財務(wù)自由》這本書中，托尼·羅賓斯采用通俗易懂、循序漸進的方法，利用鼓舞人心的故事和令人信服的深刻見解，告訴你投資大師們是如何做好準(zhǔn)備的——他們?nèi)绾瓮ㄟ^預(yù)期冬天的來臨獲利，而不僅僅是對其做出反應(yīng)。如此，你就能夠從會對那些沒有準(zhǔn)備的人造成損失的事物中獲益。

精彩書摘

投資心理學(xué)是一門內(nèi)容極其豐富且復(fù)雜的學(xué)科。事實上，有一個名為行為投資學(xué)的領(lǐng)域?qū)ｉT研究導(dǎo)致投資者非理性行為的認(rèn)知偏差和情緒。這些偏差往往會導(dǎo)致人們做出一些代價高昂的錯誤投資決策，比如試圖把握市場時機、在不了解費用真正影響的情況下進行投資，以及沒有做到分散投資。

正如瑞·達(dá)利歐所說：“如果你知道自己的局限性，那你就能夠適應(yīng)情況并最終成功。但如果認(rèn)識不到自己的局限性，你就會受傷?！?/p>

心理因素要么造就你，要么毀掉你，因此，必須找到一個能使你堅持目標(biāo)的強大系統(tǒng)。通過制定系統(tǒng)的解決方案，你可以將自己解放出來，擺脫局限，并像地球上最優(yōu)秀的投資者那樣靈活操作。

錯誤1：執(zhí)著于自己的信念

對于投資者來說，確認(rèn)偏誤是一種危險的傾向。

假設(shè)你對某只過去一年中，在你的投資組合中表現(xiàn)出色的股票情有獨鐘，你的大腦自然就會尋找并相信那些能證明你應(yīng)當(dāng)持有它的信息。畢竟，我們的大腦喜歡證明，尤其是證明我們有多么聰明和正確。

投資者經(jīng)常瀏覽那些能增強他們對所持股票信心的時事新聞和討論，他們還會通過閱讀有關(guān)正為他們帶來可觀收益的熱門行業(yè)的正面宣傳文章來提升信心。但如果情況發(fā)生變化，一路飆升的股票或行業(yè)一落千丈，那該怎么辦？我們能否改變自己的觀點、承認(rèn)自己犯下了錯誤呢？你是否能夠靈活地改變自己的方法，還是說你的頭腦被偏見所束縛呢？

投資者傾向于放大他們已經(jīng)持有的產(chǎn)品的價值，而忽略其客觀價值。這種情感偏見使人們很難放棄已有的事物并購買更好的產(chǎn)品。事實上，愛上某項投資從來都是不明智的做法。

錯誤2：把最近的事件誤認(rèn)為是持續(xù)的趨勢

最常見、最危險的投資錯誤之一是認(rèn)為當(dāng)前的市場趨勢將保持下去。當(dāng)投資者的預(yù)期沒有得到滿足時，往往會反應(yīng)過度，結(jié)果導(dǎo)致之前看似不可避免和不可阻擋的趨勢發(fā)生戲劇性逆轉(zhuǎn)。

這種心理習(xí)慣有一個專業(yè)術(shù)語，被稱作近因效應(yīng)。它指的是在評估未來發(fā)生某事的可能性時，最近的經(jīng)歷在我們的腦海中占據(jù)更重要的位置。在市場處于牛市期間，大腦幫助你記住你最近的積極經(jīng)歷，而這會讓你產(chǎn)生一種這種積極的趨勢可能會持續(xù)下去的判斷。為什么這一點比較麻煩？因為如你所知，股票市場風(fēng)云變幻，牛市會讓位于熊市，熊市也會轉(zhuǎn)變?yōu)榕Ｊ小?/p>

“投資者的最大錯誤是在市場上升時，因認(rèn)為市場將進一步上升而買入，以及在市場下跌時，因認(rèn)為市場將進一步下跌而賣出?！?/p>

投資者往往會在派對即將結(jié)束時趕到，其結(jié)果就是錯過所有收益，并遇上所有的損失。戴維·斯文森對此的總結(jié)相當(dāng)準(zhǔn)確：“人們喜歡購買表現(xiàn)良好的基金，因為他們想得到收益。然后，當(dāng)這些基金表現(xiàn)不佳時，他們就會將其賣掉。所以他們實際上是在高價買進，低價賣出。這不是賺錢之道。”

錯誤3：貪婪、賭博、追求本壘打

在投資方面，貪婪和缺乏耐心是非常危險的品質(zhì)。

我們都有這樣一種傾向：希望盡快得到最大最好的結(jié)果，而不是關(guān)注于隨著時間的推移而產(chǎn)生的微小、漸進的變化。贏得投資游戲的最佳方法是獲得可持續(xù)的長期回報。但是，一局定輸贏的本壘打極具誘惑力，尤其當(dāng)你認(rèn)為別人比你更快致富的時候。

我們天生就有賭博的欲望。你的在線交易平臺看起來和聽起來都像是一個賭場，其中有綠色和紅色兩種顏色、不斷滾動的股票行情、不斷變換的即時消息和持續(xù)不停的叮當(dāng)聲，這一切都是為了激發(fā)你的投機心態(tài)。

你需要明白的是，短期投機和長期投資是有天壤之別的。投機者注定要失敗，而遵守規(guī)則的投資者在市場上雖然會歷經(jīng)跌宕起伏，卻為勝利做好了準(zhǔn)備。這要歸功于長期復(fù)利的作用。

華爾街的取勝之道是讓你變得更活躍，但你的制勝法寶應(yīng)是耐心地在投資游戲中堅持?jǐn)?shù)十年。記住，正如沃倫·巴菲特所說的：“股市是一種將財富從沒有耐心的人手中轉(zhuǎn)移到有耐心的人手中的工具?！?h3>錯誤4：閉門不出

在投資方面，人們傾向于堅持選擇自己最了解的產(chǎn)品，更愿意相信自己最熟悉的事物。這就是所謂的“本土偏好”。這是一種心理偏見，會導(dǎo)致人們過度投資于自己國家的市場——有時還會過度投資于他們雇主的股票和他們自己所在的行業(yè)。

對于我們的穴居祖先來說，本土偏好是一種精明的生存策略。如果你冒險遠(yuǎn)離自己的活動范圍，誰知道會有什么危險在等著你呢？但在我們這個時代，全球投資實際會降低你的整體風(fēng)險，因為各個市場并不完全相關(guān)，這意味著它們的走勢并不同步。

你不應(yīng)當(dāng)過度投資任何一個國家——即使它是你生活的地方，因為你永遠(yuǎn)不知道它什么時候會陷入困境。20世紀(jì)80年代末，日本投資者投資組合中的98%為國內(nèi)股票，這使這些投資者在80年代的大部分時間里都得到了豐厚的回報，當(dāng)時日本似乎處于世界之巔。然而1989年，日本市場崩潰，并且至今沒有完全恢復(fù)過來。這就是“戀家”的巨大代價。